外资提前布局日本加息行情：这次会掀起什么波澜

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Finlogix情绪指标：强烈看空

Finlogix情绪指标：中性震荡

Finlogix情绪指标：中性震荡

技术面：关注下午的英国通胀报告。随着特朗普交易的降温，美元回落，英镑表现不能说最出色，但还是属于稳定上涨。目前已经抵达关键底部颈线1.27大关。日内可以考虑逢低布局，也可以等待数据发布后突破跟涨。

欧元兑日元正受到越来越多的关注，因为这两个地区之间的货币政策分歧似乎将为该货币对提供机会。在欧元区经济步履维艰之际，欧洲央行预计将继续降息，下个月或再降息25个基点。与此同时，市场预计日本央行将继续推进其货币政策正常化，下个月加息的可能性约为50%。

相对较高的利率通常会提振相应货币，因为它们会吸引寻求更高回报的资金。因此，上述政策分歧让交易员押注日元兑欧元相对走强。据悉，荷兰合作银行、野村证券和瑞穗证券的策略师预计，到明年年底，欧元兑日元将跌至1欧元兑140-150日元的低点。该汇率自2023年6月以来一直处于该区间之外，目前徘徊在1欧元兑164日元左右。

美联储未来降息步伐的不确定性、以及特朗普当选美国总统后可能实施的政策为美元的表现带来了不确定因素。在这种情况下，一些策略师对欧元兑日元的走势有了更清晰的认识。

野村证券外汇策略师Moteki Jin表示：“日本央行可能会在明年上半年多次加息。因此，如果发生这种情况，利差将继续朝着日元兑欧元走强的方向发展。”瑞穗证券预测，日元兑欧元汇率到2025年底将升至1欧元兑140日元，这将是自2023年3月以来的最高水平。

荷兰合作银行也认为日元兑欧元可能走强，但其预测更为谨慎。荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley在一份报告中表示：“我们预计欧洲央行的鸽派立场将削弱欧元在明年的韧性，我们认为，欧元兑日元汇率在12个月后有回落至1欧元兑150日元的空间。”“欧元区也在遭受结构性问题和投资不足的困扰。”

来源: 智通财经

瑞银集团预计，到明年年底，金价将升至每盎司2,900美元。高盛集团也预测，随着各国央行增持黄金，金价将进一步上涨。瑞银分析师表示，到2026年底，金价将进一步上涨至每盎司2950美元。高盛本周预测，到明年年底，金价将攀升至每盎司3000美元。

包括Levi Spry和Lachlan Shaw在内的瑞银分析师在一份报告中表示，由于美元走强以及对美国更多财政刺激可能导致利率上升的担忧，在贵金属开始再次攀升之前，可能会有一段时间的盘整。

分析师们表示：“美国的‘红色扫荡’、强劲的多元化买入兴趣以及全球不确定性上升，将继续支撑金价。”他们表示，在宏观经济高度波动和地缘政治风险持续存在的背景下，持续的战略黄金配置和官方部门的购买应该会推动金价上涨。

黄金一直是2024年表现最强劲的大宗商品之一，连续创下纪录，但在美国总统大选后因美元飙升而出现回落。今年以来的上涨受到了央行积累资金、美联储转向货币宽松政策以及欧洲和中东地缘政治紧张局势的支撑。

截至发稿，现货金价在每盎司2,630美元附近交易，今年以来已上涨28%。

高盛本周预测，到明年年底，金价将攀升至每盎司3000美元。这种看涨观点取决于央行的需求增加，以及随着美联储加息而流入交易所交易基金(ETF)的资金。

瑞银还暗示，货币当局将加大买入力度。“倾向于购买实物金条的官方部门可能会继续增加储备，出于多元化目的，同时也面临地缘政治紧张局势和制裁风险，”该机构表示。“许多央行的黄金储备占总资产的比例仍然很小。”

来源: 智通财经

来源：英为财情

新季国产大豆价格重心下移

国内非转大豆供需继续宽松

中期国产大豆存在上行可能

Apollo首席经济学家表示，美联储降息或促使2万亿美元流出货币市场基金，不过，这种轮动并不一定有利于股票。

阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）的首席经济学家托斯滕-斯洛克（Torsten Slok）认为，随着美联储不断压低利率，投资者将现金转移到高收益资产的动力增强，货币市场基金的资金持续涌入势头可能会出现逆转。

斯洛克周二在给客户的一份说明中写道：“现在美联储正在降息，货币市场账户中新增的2万亿美元将流向何处？”他引用了自2022年3月美联储开始加息以来流入货币市场基金的资金。他表示，美联储的加息在2022年3月至2024年9月期间向货币市场账户注入了2万亿美元。

斯洛克说，现在美联储已经开始降息，这些资金很可能会从这些账户中转出，进入收益率更高的资产。不过，这种轮动并不一定有利于股票，反而会导致资金流入信贷市场。 他说：“最有可能出现的情况是，这些资金将离开货币市场账户，流向高收益资产，如信贷，包括投资级私人信贷。”

今年早些时候，斯洛克就曾警告过类似的资金外流，即使在投资者不断涌入之后，他仍然坚持自己的观点。斯洛克在早些时候的一份报告中说，信贷市场似乎已为大选后进一步的资金流入做好了准备。他说：“我们预计信贷基本面将保持强劲。这种情况加上较高的总收益率和陡峭的收益率曲线，应能继续吸引资金流入信贷领域，从而支撑估值。”

然而，即使美联储在过去两次会议上降低利率，资金仍持续流入货币市场基金，这可能反映出这类基金在减少对投资者的派息方面往往比银行慢。上周，货币市场基金的资产规模首次膨胀至7万亿美元，打破了外界的猜测，即一旦美联储开始将利率从20多年来的高位下调，投资者就会撤出现金。

截至11月18日，跟踪100家最大基金的Crane 100货币基金指数的七日收益率为4.46%，略低于联邦基金利率的下限。

斯洛克的预测可能会让股票多头失望，因为他们希望货币市场基金的资金流出会推动股市的新一轮反弹。

与此同时，高盛最近表示，由于美联储的宽松政策和强劲的经济支撑着一个有利于风险的晚周期环境，投资者仍应青睐股票而非债券。分析师们在上个月的一份报告中说：“在晚周期背景下，股票可以在盈利增长和估值扩张的驱动下带来有吸引力的回报，而信贷总回报通常会受到信贷息差收窄和收益率上升的制约。”

来源: 新浪财经