瑞银：大众汽车罢工存在巨大的潜在风险

　　北京时间23日凌晨，美股周五尾盘走高，三大股指本周均有可能录得涨幅。市场继续关注从科技股转向周期性股票的板块轮动迹象。密歇根大学11月消费者信心指数终值低于预期。

　　道指涨355.82点，涨幅为0.81%，报44226.17点；纳指涨23.53点，涨幅为0.12%，报18995.95点；标普500指数涨16.44点，涨幅为0.28%，报5965.15点。

　　昨日美股收高，随着投资者从科技股转向更有可能从经济增长中受益的周期股和小盘股，道指收高逾460点，标普500指数上涨0.5%。以科技股为主的纳指仅收高0.03%。

　　三大指数本周均有望录得涨幅。Nuveen公司首席投资官Saira Malik表示：“我认为市场终于找到了自己的立足点，原因有两个：一，是从大选后第一周的影响中恢复过来，二，是对英伟达公司财报的反应。”

　　摩根大通资产管理部门的策略师凯利认为，投资者可以预期美国股市的上涨趋势将在明年继续，即使自2023年初以来标普500指数已经经历了强劲的上涨，涨幅超过了50%，并且这种增长势头将不仅限于那些受欢迎的大型科技公司。

　　他指出，企业盈利的强劲表现和美国经济的整体活力将是推动股市持续走高的关键因素。然而，他也提醒投资者注意估值过高、投资组合过于集中以及特朗普政府政策不确定性等潜在风险。不过，他们认为目前有足够的积极因素来保持这种势头。

　　Jefferies欧洲首席策略师Mohit Kumar表示，美国股票可能会继续表现优于欧洲股票，“我们不仅预计美国经济在未来几个季度保持韧性，”他说，“我们还对欧洲，特别是德国的前景感到担忧。”

　　CFRA预测标普500指数明年有望冲刺6585点。

　　CFRA研究机构预测标普500指数将在2025年底达到6，585点，主要受到盈利扩张的推动，但该研究公司表示，预计在市场下一轮牛市期间波动性将会加大。

　　CFRA首席投资策略师Sam Stovall指出，这一新目标融合了基本面、技术和历史因素，其中美国实际GDP预计增长2.4%和标普500指数成分股公司营业利润预计增长13%起到了关键作用。

　　尽管这一预测意味着美国大盘股市场将进入牛市的第三年，但CFRA指出一些因素削弱了乐观情绪，使得全年价格涨幅可能低于平均水平。这些因素包括标普500指数连续两年实现两位数增长，以及相对于10年平均值的估值过高。

　　此外，Stovall 还预测市场波动性（VIX）将上升，因为历史上近90%的总统任期第一年都经历了超过5%的下跌，平均下跌幅度更是达到17.5%。考虑到特朗普将于明年1月重返白宫、且共和党将控制参议院和众议院，这一预测尤为引人注目。

　　市场正在评估一批最新财报。服装零售商Gap股价大涨，此前该公司报告盈利超预期，并上调全年销售指引。财捷（Intuit）季度营收与盈利均超出预期。

　　特朗普的政府班底提名受到关注。据称特朗普考虑提名凯文·沃什（Kevin Warsh）为财政部长，并可能未来担任美联储主席。

　　此外知情人士称，预计候任总统特朗普将提名前佐治亚州联邦参议员凯莉·洛夫勒（Kelly Loeffler）担任农业部长。据悉，洛夫勒是一位女商人和政治家，曾于2020年至2021年担任佐治亚州美国参议员。

　　投资者还将密切关注比特币，其交易价格略低于期待已久的10万美元里程碑。外界普遍预期美国当选总统特朗普将支持加密货币和更宽松的监管环境。

　　周五经济数据面，美国11月消费者信心指数升幅小于之前公布的数据，反映出共和党和民主党人在特朗普赢得大选后对经济前景存在严重分歧。

　　周五的数据显示，密歇根大学11月消费者信心指数终值较上月上升1.3点至71.8。虽然最新数据仍然是4月以来最高水平，但低于73这一初值。经济学家此前预期该数据会进一步升高。

　　共和党人的一项信心指标在11月飙升至2021年以来最高水平，民主党的一项信心指标跌至一年多低点。政治独立人士的信心下降。

　　负责调查的Joanne Hsu在声明中表示，“特朗普经济议程的未来实施仍存在很大的不确定性，消费者将在未来几个月继续重新调整他们的看法”。

　　报告还显示，消费者对未来一年的通胀预期降至2.6%，为2020年以来最低。他们预计未来五到十年通胀率将上升3.2%，高于一个月前的3%，创2023年11月以来最高水平。

　　虽然许多美国人希望特朗普的政策将改善他们的财务状况，但一些经济学家警告说，进口税、驱逐无证移民和减税可能会推高通胀并抑制经济增长。

　　密歇根大学现状指标环比降至63.9，预期指标升至76.9，为3月以来最高。消费者对预期财务状况的看法在11月升至七个月高点。

　　焦点个股

　　英伟达CFO称Blackwell需求量惊人，已向合作伙伴发出1.3万个样片。

　　高盛分析师预测，在未来两年内，英伟达的自由现金流（即在扣除资本支出后，公司的运营产生的现金流量）将超过2000亿美元。按照当前的分红和股票回购速度，两年的分红和股票回购将消耗约600亿美元，这意味着从净额来看，英伟达的现金流将增加约1400亿美元。将这一数字加上现有的资金，黄仁勋将在2027年手握约1750亿美元的流动资金，超过了当前的现金之王苹果。

　　微软与初创企业Atom Computing公司联手推出由中性原子量子比特驱动的量子计算机。

　　这家科技巨头今天在Ignite年会上详细介绍了这一合作。量子计算机是微软在此次大会上推出的几款新硬件系统之一。微软还首次推出了两款针对网络安全和基础设施管理任务进行了优化的新型数据中心芯片。

　　苹果和谷歌可能因其在英国移动网络浏览器和应用程序市场的主导地位而面临竞争调查。英国竞争与市场管理局（Competition and Markets Authority，CMA）周五发布了一份报告，其中包括一个独立调查小组的临时决定，该小组的任务是对移动浏览器市场进行深入调查。

　　报告建议，CMA应根据新的数字市场、竞争和消费者法案（DMCC）调查苹果和谷歌在移动生态系统中的活动，该法案将于明年生效，旨在防止数字市场中的反竞争行为。

　　在德国柏林举行的IFA 2024上，AMD高级副总裁、计算与图形事业部总经理Jack Huynh就确认，未来将把面向消费者的RDNA和面向数据中心的CDNA架构统一为UDNA架构。AMD通过简化架构，让开发人员只需要专注于一个系统，以更好地应对英伟达的CUDA生态系统。

　　亚马逊与人工智能公司Anthropic深化合作，将向对方追加40亿美元投资。亚马逊称，Anthropic指定AWS为其主要训练合作伙伴。

　　桑坦德银行股价走低，西班牙将银行税率上调至最高7%。

　　网易遭大和证券下调H股目标价。

　　金山云绩后持续获机构唱好。

　　机构预计台积电公司2025年CoWoS产能翻倍。

　　其他市场面，纽约商品交易所1月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格收涨1.14美元，涨幅为1.62%，收于每桶71.24美元，本周累计上涨超过6.45%。

　　来源：华尔街见闻

　　美国11月密歇根大学消费者信心指数终值71.8，虽然仍是今年4月以来的最高水平，但显著不及预期的73.9，大选结果出炉前的初值为73。短期通胀预期创2020年以来的最低，但长期通胀预期达3.2%，再次有松动迹象。

　　周五公布的数据显示，美国大选尘埃落定，消费者信心不及预期，且低于大选结果公布前的初值读数，反映出共和党人和民主党人在特朗普赢得总统大选后对美国经济前景的看法存在严重分歧。此外，人们的长期通胀预期上涨，创下阶段性高点。

　　美国11月密歇根大学消费者信心指数终值71.8，虽然仍是今年4月以来的最高水平，但显著不及预期的73.9，初值为73，初值读数当时创下今年4月以来的最高。

　　美国11月密歇根大学消费者和通胀预期的初值调查于10月22日至11月4日期间进行，此后一天的11月5日，美国人再次选举特朗普为下任总统。最新公布的终值读数是人们已知大选结果后做的调查。

　　最新调查显示，共和党人的信心指数在11月飙升至2021年以来的最高水平，而民主党人的信心则跌至一年多以来的最低点。无政治派系的人士的信心有所减弱。

　　分项指数方面，现况指数终值63.9，预期64.4，初值64.4；预期指数终值76.9，创今年3月以来新高，预期79，初值78.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，11月的1年通胀预期终值2.6%，创2020年以来的最低，市场预期为2.7%，初值为2.6%；5年通胀预期终值3.2%，市场预期3.1%，初值3.1%。

　　值得警惕的是，本次5年期的更长期通胀预期为3.2%，创下2023年11月以来的最高水平。近年来，密歇根5年通胀预期大体在2.9%-3.1%的窄幅波动区间。2022年6月美国通胀处于本轮峰值之际，该通胀预期初值一度达到3.3%，创下2008年以来的最高，令市场颇为关注，认为是长期通胀预期松动的表现，不过此后在美联储暴力加息的推动下，5年期通胀预期回落，令通胀预期可能失控的担忧大幅缓解。从最新调查来看，特朗普当选令长期通胀预期再次有松动迹象。

　　消费者对未来财务状况的预期在11月升至七个月来的最高水平。

　　密歇根消费者信心数据的调查主任Joanne Hsu在一份声明中表示：

最终，特朗普经济议程的未来实施仍存在很大不确定性，消费者将在未来几个月继续调整他们的观点。

尽管共和党人对通胀更为乐观，但民主党人的预期在多个方面都比上个月恶化：通胀、个人收入、整体劳动力市场和商业状况。

　　需要注意的是，虽然许多美国人希望特朗普的政策能改善他们的财务状况，但一些经济学家警告称，关税、驱逐无证移民和减税可能会推高通胀并抑制经济增长。此外，近期美国的就业市场、通胀数据、以及特朗普当选总统，均增强了人们对美联储将采取更渐进的方式降息的预期，未来降息或许没有调查显示的人们预期中的那样乐观。

　　消费者信心影响着未来几个月的经济增长。悲观的消费者情绪会抑制支出水平、从而影响经济复苏，乐观的消费者情绪则有助于未来经济。

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北京时间2024年11月23日03时39分，星竞威武（NIPG.us）股票出现波动，股价急速拉升5.00%。截至发稿，该股报6.33美元/股，成交量5.153万股，换手率0.09%，振幅6.30%。

最近的财报数据显示，该股实现营业收入83.67百万美元，净利润-13.26百万美元，每股收益-1.02美元，毛利7.20百万美元，市盈率-1.91倍。

机构评级方面，目前暂无机构对该股做出“买入、持有、卖出”建议。

星竞威武股票所在的娱乐产业行业中，整体涨幅为0.17%。其相关个股中，Alliance Entertainment Holding Corp C/Wts 10/02/2028 (To Pur Com)、Alliance Entertainment Holding Corporation、Multimetaverse Holdings Limited涨幅较大，彩色星球科技、AMC院线、Roku, Inc.较为活跃，换手率分别为4.71%、2.05%、1.74%，振幅较大的相关个股有Alliance Entertainment Holding Corp C/Wts 10/02/2028 (To Pur Com)、Hall Of Fame Resort & Entmt Company C/Wts 01/07/2025 (To Pur Com)、Multimetaverse Holdings Limited，振幅分别为60.44%、31.25%、16.16%。

星竞威武公司简介：星竞威武集团有限公司是一家在亚洲、欧洲和南美开展业务的电子竞技组织。该公司经营着两个电子竞技品牌:睡衣忍者和eStar Gaming。《睡衣忍者》是一个PC/主机电子竞技品牌。eStar Gaming是一个移动电子竞技品牌。该公司有两个可报告的部门，包括中华人民共和国和其他实体，以及睡衣忍者。主要收入来自中国和其他实体。

北京时间2024年11月23日03时35分，复朗集团（LANV.us）股票出现波动，股价快速上涨8.97%。截至发稿，该股报1.70美元/股，成交量1226股，换手率0.00%，振幅0.00%。

最近的财报数据显示，该股实现营业收入1.85亿美元，净利润-61.95百万美元，每股收益-0.53美元，毛利1.06亿美元，市盈率-1.60倍。

机构评级方面，在所有2家参与评级的机构中，100%的券商给予持有建议，无券商给予买入、卖出建议。

复朗集团股票所在的奢侈品行业中，整体涨幅为0.20%。其相关个股中，Tapestry, Inc.、The Realreal, Inc.、Capri Holdings Limited涨幅较大，Tapestry, Inc.、Brilliant Earth Group, Inc.、Capri Holdings Limited较为活跃，换手率分别为1.93%、1.51%、1.30%，振幅较大的相关个股有Myt Netherlands Parent Bv、The Realreal, Inc.、Brilliant Earth Group, Inc.，振幅分别为8.04%、5.69%、5.45%。

复朗集团公司简介：Lanvin Group Holdings Ltd 从服装到皮具、鞋类和配饰等产品提供一系列商品。该公司主要经营五个品牌，分别是Lanvin、Wolford、Sergio Rossi、St. John 和Caruso。其大部分收入来自 Wolford 部门。

北京时间2024年11月23日03时34分，Nu Holdings Ltd.（NU.us）股票出现波动，股价急速拉升5.00%。截至发稿，该股报14.07美元/股，成交量2528.24万股，换手率0.53%，振幅5.07%。

最近的财报数据显示，该股实现营业收入26.20亿美元，净利润5.53亿美元，每股收益0.12美元，毛利17.81亿美元，市盈率38.58倍。

机构评级方面，在所有21家参与评级的机构中，48%的券商给予买入建议，43%的券商给予持有建议，9%的券商给予卖出建议。

Nu Holdings Ltd.股票所在的银行行业中，整体涨幅为0.88%。其相关个股中，Shf Holdings, Inc.、Flagstar Financial, Inc.、Metropolitan Bank Holding Corp.涨幅较大，Grupo Supervielle S.A.、合宜银行控股、Flagstar Financial, Inc.较为活跃，换手率分别为1.97%、1.46%、1.12%，振幅较大的相关个股有Shf Holdings, Inc.、大众信托合众银行、Pineapple Financial Inc.，振幅分别为19.93%、11.76%、11.13%。

Nu Holdings Ltd.公司简介：Nu Holdings Ltd 从事提供数字银行服务。 它提供多种金融服务，例如信用卡、个人账户、投资、个人贷款、保险、移动支付、企业账户和奖励。 该公司的大部分收入来自巴西。

北京时间2024年11月23日03时31分，Rimini Street, Inc.（RMNI.us）股票出现波动，股价大幅上涨5.70%。截至发稿，该股报2.04美元/股，成交量9.3629万股，换手率0.10%，振幅3.89%。

最近的财报数据显示，该股实现营业收入1.05亿美元，净利润-43.10百万美元，每股收益-0.47美元，毛利63.54百万美元，市盈率-5.25倍。

机构评级方面，在所有4家参与评级的机构中，25%的券商给予买入建议，75%的券商给予持有建议，无券商给予卖出建议。

Rimini Street, Inc.股票所在的软件服务行业中，整体涨幅为0.52%。其相关个股中，Palladyne Ai Corp C/Wts 24/09/2026 (To Pur Com)、Palladyne Ai Corp.、Wellchange Holdings Company Limited涨幅较大，Jet.AI、Palladyne Ai Corp.、Wellchange Holdings Company Limited较为活跃，换手率分别为1704.11%、186.52%、172.04%，振幅较大的相关个股有Palladyne Ai Corp C/Wts 24/09/2026 (To Pur Com)、Hub Cyber Security Ltd C/Wts 22/08/2025(To Pur Com)、Palladyne Ai Corp.，振幅分别为157.58%、136.36%、104.40%。

Rimini Street, Inc.公司简介：Rimini Street Inc 是一家位于美国的企业软件支持产品和服务提供商，也是Oracle和SAP软件产品的第三方支持提供商。该公司提供运行、管理、支持、定制、配置、连接、保护、监控和优化客户企业应用程序、数据库和技术软件平台的解决方案。公司的一些产品包括Oracle电子商务套件、Oracle数据库、Peoplesoft、SAP商业套件等。这家公司的最大收入来自美国。