人工智能电力需求飙升 美国能源基础设施公司股价创历史新高

　　北京时间23日凌晨，美股周五午盘涨跌不一，道指上涨280点，纳指小幅下滑。三大股指本周均有可能录得涨幅。市场继续关注从科技股转向周期性股票的板块轮动迹象。密歇根大学11月消费者信心指数终值低于预期。

　　道指涨283.77点，涨幅为0.65%，报44154.12点；纳指跌8.32点，跌幅为0.04%，报18964.10点；标普500指数涨12.23点，涨幅为0.21%，报5960.94点。

　　昨日美股收高，随着投资者从科技股转向更有可能从经济增长中受益的周期股和小盘股，道指收高逾460点，标普500指数上涨0.5%。以科技股为主的纳指仅收高0.03%。

　　三大指数本周均有望录得涨幅。Nuveen公司首席投资官Saira Malik表示：“我认为市场终于找到了自己的立足点，原因有两个：一，是从大选后第一周的影响中恢复过来，二，是对英伟达公司财报的反应。”

　　摩根大通资产管理部门的策略师凯利认为，投资者可以预期美国股市的上涨趋势将在明年继续，即使自2023年初以来标普500指数已经经历了强劲的上涨，涨幅超过了50%，并且这种增长势头将不仅限于那些受欢迎的大型科技公司。

　　他指出，企业盈利的强劲表现和美国经济的整体活力将是推动股市持续走高的关键因素。然而，他也提醒投资者注意估值过高、投资组合过于集中以及特朗普政府政策不确定性等潜在风险。不过，他们认为目前有足够的积极因素来保持这种势头。

　　Jefferies欧洲首席策略师Mohit Kumar表示，美国股票可能会继续表现优于欧洲股票，“我们不仅预计美国经济在未来几个季度保持韧性，”他说，“我们还对欧洲，特别是德国的前景感到担忧。”

　　CFRA预测标普500指数明年有望冲刺6585点。

　　CFRA研究机构预测标普500指数将在2025年底达到6，585点，主要受到盈利扩张的推动，但该研究公司表示，预计在市场下一轮牛市期间波动性将会加大。

　　CFRA首席投资策略师Sam Stovall指出，这一新目标融合了基本面、技术和历史因素，其中美国实际GDP预计增长2.4%和标普500指数成分股公司营业利润预计增长13%起到了关键作用。

　　尽管这一预测意味着美国大盘股市场将进入牛市的第三年，但CFRA指出一些因素削弱了乐观情绪，使得全年价格涨幅可能低于平均水平。这些因素包括标普500指数连续两年实现两位数增长，以及相对于10年平均值的估值过高。

　　此外，Stovall 还预测市场波动性（VIX）将上升，因为历史上近90%的总统任期第一年都经历了超过5%的下跌，平均下跌幅度更是达到17.5%。考虑到特朗普将于明年1月重返白宫、且共和党将控制参议院和众议院，这一预测尤为引人注目。

　　市场正在评估一批最新财报。服装零售商Gap股价大涨，此前该公司报告盈利超预期，并上调全年销售指引。财捷（Intuit）季度营收与盈利均超出预期。

　　特朗普的政府班底提名受到关注。据称特朗普考虑提名凯文·沃什（Kevin Warsh）为财政部长，并可能未来担任美联储主席。

　　投资者还将密切关注比特币，其交易价格略低于期待已久的10万美元里程碑。外界普遍预期美国当选总统特朗普将支持加密货币和更宽松的监管环境。

　　周五经济数据面，美国11月消费者信心指数升幅小于之前公布的数据，反映出共和党和民主党人在特朗普赢得大选后对经济前景存在严重分歧。

　　周五的数据显示，密歇根大学11月消费者信心指数终值较上月上升1.3点至71.8。虽然最新数据仍然是4月以来最高水平，但低于73这一初值。经济学家此前预期该数据会进一步升高。

　　共和党人的一项信心指标在11月飙升至2021年以来最高水平，民主党的一项信心指标跌至一年多低点。政治独立人士的信心下降。

　　负责调查的Joanne Hsu在声明中表示，“特朗普经济议程的未来实施仍存在很大的不确定性，消费者将在未来几个月继续重新调整他们的看法”。

　　报告还显示，消费者对未来一年的通胀预期降至2.6%，为2020年以来最低。他们预计未来五到十年通胀率将上升3.2%，高于一个月前的3%，创2023年11月以来最高水平。

　　虽然许多美国人希望特朗普的政策将改善他们的财务状况，但一些经济学家警告说，加税、驱逐无证移民和减税可能会推高通胀并抑制经济增长。

　　密歇根大学现状指标环比降至63.9，预期指标升至76.9，为3月以来最高。消费者对预期财务状况的看法在11月升至七个月高点。

　　焦点个股

　　英伟达CFO称Blackwell需求量惊人，已向合作伙伴发出1.3万个样片。

　　高盛分析师预测，在未来两年内，英伟达的自由现金流（即在扣除资本支出后，公司的运营产生的现金流量）将超过2000亿美元。按照当前的分红和股票回购速度，两年的分红和股票回购将消耗约600亿美元，这意味着从净额来看，英伟达的现金流将增加约1400亿美元。将这一数字加上现有的资金，黄仁勋将在2027年手握约1750亿美元的流动资金，超过了当前的现金之王苹果。

　　微软与初创企业Atom Computing公司联手推出由中性原子量子比特驱动的量子计算机。

　　这家科技巨头今天在Ignite年会上详细介绍了这一合作。量子计算机是微软在此次大会上推出的几款新硬件系统之一。微软还首次推出了两款针对网络安全和基础设施管理任务进行了优化的新型数据中心芯片。

　　苹果和谷歌可能因其在英国移动网络浏览器和应用程序市场的主导地位而面临竞争调查。英国竞争与市场管理局（Competition and Markets Authority，CMA）周五发布了一份报告，其中包括一个独立调查小组的临时决定，该小组的任务是对移动浏览器市场进行深入调查。

　　报告建议，CMA应根据新的数字市场、竞争和消费者法案（DMCC）调查苹果和谷歌在移动生态系统中的活动，该法案将于明年生效，旨在防止数字市场中的反竞争行为。

　　在德国柏林举行的IFA 2024上，AMD高级副总裁、计算与图形事业部总经理Jack Huynh就确认，未来将把面向消费者的RDNA和面向数据中心的CDNA架构统一为UDNA架构。AMD通过简化架构，让开发人员只需要专注于一个系统，以更好地应对英伟达的CUDA生态系统。

　　亚马逊与人工智能公司Anthropic深化合作，将向对方追加40亿美元投资。亚马逊称，Anthropic指定AWS为其主要训练合作伙伴。

　　Meta Platforms

　　桑坦德银行股价走低，西班牙将银行税率上调至最高7%。

　　网易遭大和证券下调H股目标价。

　　金山云绩后持续获机构唱好。

　　机构预计台积电公司2025年CoWoS产能翻倍。

　　据报道，加拿大跨国便利店运营商Alimentation Couche-Tard的执行主席Alain Bouchard表示，该公司没有考虑对7-Eleven的母公司Seven&i进行恶意收购。

　　Couche-Tard的管理层，包括执行主席Alain Bouchard和首席执行官Alex Miller周四在接受日本媒体采访时表示，该公司将继续在友好和保密的基础上与Seven&i进行接触。

　　据悉，Couche-Tard在10月份将出价提高到470亿美元，比最初的出价增加了20%。

　　Seven&i也在权衡其创始家族成员和资产管理公司的管理层收购计划。

　　美国近期历史上最分裂的选举之一正在促使一些美国人考虑移居海外。

　　业内咨询公司称，自特朗普本月早些时候获胜以来，人们对所谓黄金签证（即通过购买房地产或其他投资获得居留权）的兴趣激增。

　　尽管最近遭到一些政府和欧盟的强烈反对，但一些欧盟国家并未停止“黄金签证”，其仍然是有钱的美国人和其他富裕外国人青睐的移民方式。

　　签证咨询公司La Vida Golden Visas的首席执行官Paul Williams表示，很多人都在制定计划以便在必要时离开。特朗普胜选后第二天该公司网站的访问量激增22倍。

　　兴趣高涨

　　移民公司Henley & Partners表示，大选日当周收到的问询数量是前一周的四倍，申请案数量比去年同期增加了四分之一。Get Golden Visa公司的管理合伙人Murat Coskun计算出，大选后几天其网站的日访问量暴增了八倍。

　　虽然问询“黄金签证”不代表真的会迁居，但至少说明近年来美国人对这种签证的兴趣越来越浓厚。据Coskun称，葡萄牙、希腊和西班牙收到的询问最多。

　　但获得此类签证的难度正变得越来越大。过去一年，一些欧洲国家收紧了规定，因为担心移民涌入会推高房地产价格。有些国家提高了签证费用。欧盟也在向各国施压，要求它们限制此类项目，因为它们给富人获得欧盟公民身份提供了一条过于简单的途径。

　　以下是欧盟最受欢迎目的地的一些规定和变化：

　　葡萄牙

　　葡萄牙2022年将加入“黄金签证”的成本从35万欧元提高到50万欧元。去年10月取消了投资房地产这个选项，现在需要投资于风险投资基金，或创造就业机会才有资格获得“黄金签证”。

　　该国目前已积压了超过40万份签证申请。为了加快这一进程，不少申请者开始对葡萄牙移民局采取法律行动。

里斯本餐厅露台外的公寓楼

　　但政府今年早些时候通过了一项规定，允许人们从最初的黄金签证申请之日起五年内可获得国籍，之前的规定是从拿到居留卡算起五年内，新规一定程度上缓解了申请者的担忧。

　　西班牙、希腊和意大利

　　在西班牙，目前正讨论通过在房地产上投资50万欧元获得签证的选项。议会批准了一项废除该计划的法案，但仍需参议院通过。

　　从今年9月开始，希腊将农村地区最低房地产投资门槛从25万欧元提高到40万欧元，大城市和一些热门岛屿的门槛提高到80万欧元。根据该计划，投资者只能购买一套房产并且不能用于短租。

卫城遗址俯瞰雅典住宅区

　　2023年仅雅典一地的租金就上涨了23%。不过许多人表示，遏制黄金签证并不能阻止房价的疯狂上涨，这与系统性的供应短缺关系更大。

　　在意大利，要想获得居留权需要向当地初创企业投资25万欧元，但获得公民身份难度更大。

　　加勒比地区

　　欧盟向一些提供公民身份的加勒比海国家施加压力。作为回应，其中四个国家在6月提高了项目价格，最低收费为20万美元。安提瓜和巴布达现在要求的最低房地产投资额为30万美元，而圣基茨和尼维斯要求申请者向基金投资25万美元，以至少325，000美元购买政府批准的房地产项目的股份，或购买价值不低于60万美元的住宅。

　　然而尽管增加了限制，美国人的需求仍然很高。

　　加勒比移民咨询公司Apex Capital Partners的创始人Nuri Katz表示，成本上升并未削弱需求。

　　他说，“加勒比国家现在正在与欧洲争夺较富裕的客户群。”

格隆汇11月23日｜德国DAX 30指数涨0.84%，本周累涨0.45%；法国股指涨0.5%，本周累跌0.3%；意大利股指涨0.5%，本周累跌2.16%；英国股指涨1.44%，本周累涨2.52%。

　　每经记者 许立波 每经编辑 张海妮

　　日前，知名跨国药企吉利德（Gilead）宣布了新一轮裁员计划，此举在医药行业引发了广泛关注。按照其提交的WARN（劳工调整和再培训通知法）文件，吉利德将解雇位于福斯特城（Foster City）总部的104名员工，自2025年3月14日起生效。

　　值得注意的是，此次裁员计划并非吉利德近期的唯一调整动作。前不久，吉利德已宣布关闭西雅图（Seattle）办事处，并解雇了该办事处的72名员工。同时，吉利德还计划于2025年年中之前关闭旗下公司Kite Pharma位于费城（Philadelphia）的一家工厂，具体裁员人数尚未公布。

　　吉利德总部层面的裁员计划是否会影响到其在中国的业务或员工？对此，吉利德方面书面回复《每日经济新闻》记者的采访称，吉利德全球业务表现良好，临床研究继续加速取得进展。公司在总部进行的调整，旨在确保资源配置与公司的长期战略目标一致。

　　11月6日，吉利德披露了2024年三季度财报，今年前三季度公司共实现营收211.85亿美元，同比增长约6%；其中第三季度实现营收75.45亿美元，同比增长约7%。公司称这一业绩增长主要得益于艾滋病、肿瘤和肝病领域的良好销售情况。

　　分具体业务看，HIV治疗药物依然是吉利德的主要营收来源，第三季度销售额达到50.73亿美元，同比增长9%。特别是其抗艾滋病明星药物比克恩丙诺片（必妥维，Biktarvy）的销售额增长了13%至34.72亿美元。此外，恩曲他滨丙酚替诺福韦片（达可挥，Descovy）的销售收入同比增长15%至5.86亿美元。

　　这些增长也反映出吉利德在HIV治疗领域的市场地位依然稳固。值得注意的是，吉利德旗下有着“半年一针、0感染、100%有效”多个标签的Lenacapavir（来那帕韦）也在日前传来新进展。

　　Lenacapavir用于预防HIV感染的第二项关键Ⅲ期试验PURPOSE 2的结果显示，受试者中99.9%未感染艾滋病毒，且其预防艾滋病毒感染的效果，优于现有每日一次的口服疗法。

　　今年10月，美国FDA授予Lenacapavir用于艾滋病毒感染暴露前预防（PrEP）的突破性疗法认定。吉利德预计在今年年底前开始Lenacapavir用于PrEP的一系列全球监管申请。

　　第三季度，吉利德的肿瘤业务共实现营收8.16亿美元，同比增长6%。目前，吉利德的肿瘤产品线拥有三款重磅药物，分别是细胞治疗领域的两款CD19 CAR-T产品Tecartus和Yescarta，以及TROP2-ADC药物Trodelvy。

　　在细胞疗法领域，吉利德两款CAR-T产品的业绩增长显得较为乏力。Tecartus的销售额仅增长2%至9800万美元，而Yescarta的销售额则下降了1%至3.87亿美元。这种业绩增长乏力的情况主要反映了吉利德在细胞治疗市场上面临的竞争压力，特别是在美国市场，来自其他CAR-T产品的竞争愈发激烈。此外，FDA对CAR-T疗法的安全性审查也给吉利德在该领域的发展带来了更多不确定性。

　　对比之下，第三季度销售额同比增长17%至3.32亿美元的Trodelvy则成为了吉利德肿瘤业务的唯一亮点。但靓丽的增长背后也有隐忧，近年来Trodelvy在新适应症的拓展上一直进展不顺，今年1月，吉利德宣布Trodelvy在治疗转移性非小细胞肺癌（mNSCLC）的Ⅲ期EVOKE-01研究中未达试验主要终点，总生存期（OS）未能显著改善。

　　紧接着，在5月公布的TROPiCS-04研究中，Trodelvy在治疗转移性尿路上皮癌（mUC）的验证性试验中再次失利；不仅未达到OS的主要终点，且与单药化疗相比，经Trodelvy治疗导致的患者死亡数量更多。

　　一直以来，吉利德留给国内医药界印象最深的就是其在招聘员工时的“8轮面试选拔”。面对近年来医药行业日趋激烈的竞争，即使是吉利德这样以高人效著称的药企也需要不断精简团队和优化资源配置。

　　财报披露，吉利德在第三季度完成了对CymaBay Therapeutics的收购，耗资39亿美元。这些大规模的资本支出对公司现金流形成了明显的压力，导致截至2024年9月30日，吉利德的现金及现金等价物从上年同期的84.28亿美元减少至50.37亿美元。面对财务上的压力，裁员也成为吉利德在短期内提升财务表现的选择之一。

　　从研发角度考虑，吉利德第三季度的研发费用为14亿美元，相比上年同期的15亿美元有所下降，主要是由于公司缩减了部分研发项目，尤其是抗新冠病毒小分子药obeldesivir以及CD47单抗Magrolimab两项失败管线的逐步收尾。

　　针对公司的战略调整，吉利德方面回复《每日经济新闻》记者称，吉利德将持续关注资源的优先配置，以确保在2030年年底之前推出六种潜在的新产品，其中，首先是2025年推出用于HIV预防的来那帕韦（lenacapavir）。国内市场上，吉利德还大力投入本土研发团队和能力建设，过去两年间已在国内推动约20项临床研究项目的快速展开，并有望于2027年年底前在中国获批四个肿瘤适应症。

　　仅就目前吉利德对外透露的信息看，该公司的裁员计划似乎还未波及中国市场。面对当前全球经济环境和医药行业竞争格局复杂多变的现状，吉利德如何在优化成本的同时，继续保持中国市场的竞争力和增长潜力？

　　针对记者的这一问题，吉利德方面回应称，吉利德将依托其在全球及中国的创新实力，继续加速推出创新疗法，帮助解决尚未被满足的医疗需求；在国内推动医药产业高质量发展的大背景下，进一步推动全球创新药物的“先行先试”，探索多渠道拓展和创新支付等新业务模式，通过深化与社会各界的合作，持续提升创新药物的可及性。

　　封面图片来源：每经记者 许立波 摄（资料图）