El dólar y el yen avanzan ante nuevos aranceles de Trump y conversaciones sobre Rusia y Ucrania

El dólar se mantenía estable frente a una serie de divisas el miércoles, mientras que el yen se fortalecía, ya que los operadores se centraron en las conversaciones sobre un alto el fuego en Ucrania y digirieron la última ronda de amenazas arancelarias del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

* La libra esterlina, por su parte, se veía ligeramente impulsada por unas cifras de inflación en el Reino Unido mejores de lo esperado.

* El índice del dólar se situaba en 107,06, un 0,047% más, tras caer un 1,2% la semana pasada. El yen se fortalecía frente al dólar , un 0,24% más, a 151,675.

* El Gobierno de Trump dijo el martes que había acordado mantener más conversaciones con Rusia para poner fin a la guerra en Ucrania después de una reunión inicial que excluyó a Kiev, una desviación del enfoque anterior de Washington que movilizó a los aliados de Estados Unidos para aislar al presidente ruso Vladimir Putin.

* El euro perdía un 0,35% frente al yen a 158,415, mientras que se mantenía relativamente estable frente al dólar a 1.0443 dólares.

* Trump dijo el martes que tiene la intención de imponer aranceles a los automóviles "en torno al 25%" y aranceles similares a los semiconductores y las importaciones farmacéuticas, la última de una serie de medidas que amenazan con poner patas arriba el comercio internacional.

En una nota, los analistas/estrategas de divisas de Commerzbank afirman que el mercado de divisas está ignorando en gran medida la noticia.

"En medio de todo este vaivén caótico e infantil de los anuncios presidenciales sobre aranceles, no perdamos de vista lo que finalmente saldrá de todo esto: probablemente menos aranceles de los esperados cuando asumió el cargo, pero aún sustanciales", escribieron.

* La libra esterlina subía un 0,1% a 1,26150 dólares, alcanzando un nuevo máximo de dos meses inmediatamente después de conocerse los datos, antes de moderar sus ganancias.

* Frente al euro, la libra subía un 0,1% a 82,775 peniques.

Las bolsas mundiales cotizaban estables en torno a máximos históricos el miércoles, mientras los operadores se mostraban cautos ante las últimas amenazas arancelarias del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sobre las importaciones de automóviles, semiconductores y productos farmacéuticos.

* Desde su toma de posesión hace cuatro semanas, Trump ha impuesto un arancel del 10% a todas las importaciones procedentes de China, además de los gravámenes ya existentes. También ha anunciado, y retrasado un mes, aranceles del 25% a los productos procedentes de México y a las importaciones no energéticas de Canadá.

* Trump dijo a los periodistas el martes que los aranceles sectoriales sobre los productos farmacéuticos y los chips semiconductores comenzarían en "un 25% o más", aumentando sustancialmente en el transcurso de un año. Su intención es imponer aranceles similares a los automóviles a partir del 2 de abril.

* Las acciones europeas se mantuvieron prácticamente estables, ya que las ganancias de los fabricantes de medicamentos y las mineras ayudaron a compensar una caída generalizada de las acciones del Reino Unido después de que los datos mostraron un repunte de la inflación británica. El STOXX 600 operaba sin cambios en el día, mientras que el FTSE 100 CURRENCYCOM:UK100 caía un 0,1%.

* Pero la reacción del mercado a las amenazas de Trump fue mayoritariamente leve, ya que los inversores las ven cada vez más como herramientas de negociación a menor escala.

* El miércoles se publicarán las minutas de la reunión de enero de la Reserva Federal estadounidense, en la que el banco central mantuvo los costos de financiación entre el 4,25% y el 4,5%. Esto sigue a los comentarios de línea dura del presidente de la Fed, Jerome Powell, en su testimonio ante el Congreso la semana pasada y a los buenos datos de precios al consumo.

* El dólar cotizaba estable en torno a mínimos de dos meses frente a una cesta de divisas , apoyado por cierto malestar por las conversaciones de esta semana entre Estados Unidos y Rusia sobre un posible alto el fuego que han excluido tanto a Ucrania como a las naciones europeas.

* Los rendimientos de los bonos alemanes a 30 años han subido unos 20 puntos básicos (DE30YT=RR) en las dos últimas semanas, mientras que los de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años han subido unos 17 puntos básicos (US30YT=RR).

* En Asia, los inversores se beneficiaron del reciente repunte de los valores tecnológicos chinos H, que han experimentado una fuerte subida desde la aparición de la empresa de inteligencia artificial DeepSeek.

* El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,4%, pero sigue subiendo un 14% en lo que va de 2025, disputándole al índice DAX alemán el título de mercado con mejor comportamiento del mundo.

* La libra esterlina se apreciaba ligeramente gracias a los datos que mostraron un repunte de la inflación británica en enero, cotizando a 1,261 dólares.

* El oro subía un 0,3% a 2.944 dólares la onza, manteniéndose cerca de los máximos históricos de la semana pasada.

Las acciones europeas alcanzaron máximos históricos (link) el martes y los futuros bursátiles de Wall Street avanzaron al apostar los operadores por una gran subida del gasto europeo en defensa, mientras que los buenos resultados de EE.UU. eclipsaron los temores a que los aranceles comerciales disuadan de recortar los tipos de interés de la Reserva Federal.

El índice paneuropeo STOXX 600 alcanzó un máximo histórico de 556,81 puntos a primera hora del martes, antes de ceder hasta 556,1 puntos, mientras que un indicador de los valores de defensa y aeroespaciales (.SXPARO) subió un 1,3% tras repuntar más de un 4% el lunes.

Un repunte de las acciones chinas tras la rara reunión del lunes (link) entre el presidente Xi Jinping y los líderes empresariales nacionales también impulsó el apetito por el riesgo, ayudando a elevar los contratos de futuros que siguen al S&P 500 y al Nasdaq 100 de Wall Street alrededor de un 0,3% al alza.

Mientras los líderes europeos prometían aumentar su apoyo a Ucrania si las conversaciones bilaterales de esta semana entre Rusia y Estados Unidos conducían a un apresurado acuerdo de paz que comprometiera la seguridad de Europa, los inversores también esperan que las elecciones alemanas de este fin de semana conduzcan a un estímulo económico.

"Eso significa una transformación fiscal masiva en Europa", afirmó John Hardy, responsable mundial de estrategia macroeconómica de Saxo Bank en Dinamarca. Mientras tanto, espera que el índice STOXX de Europa supere a Wall Street este año, ya que los inversores también están preocupados por los aranceles comerciales de EE.UU., la inflación y las acciones tecnológicas altamente valoradas.

Los índices bursátiles europeos están dominados por grupos industriales, productores de energía y bancos, y atrajeron la semana pasada su mayor entrada semanal de inversiones desde enero de 2023, dijo Bank of America.

"La idea es muy simple: tecnología estadounidense sobrevalorada (y) valor atractivo en Europa", dijo el gestor de carteras multiactivos de Lombard Odier Investment Managers, Florian Ielpo.

"Esa vieja (economía) mundo parece ahora muy atractiva"

Las medidas clave de la inflación estadounidense también se sitúan medio punto porcentual o más por encima del objetivo de la Fed, por lo que algunos de sus funcionarios abogan por retrasar los recortes de tipos (link).

El miércoles se publicarán las actas de la reunión de enero de la Reserva Federal, en la que mantuvo los tipos de interés entre el 4,25% y el 4,5%. Esto se produce después de los comentarios de línea dura del presidente del banco central, Jerome Powell, en su comparecencia ante el Congreso la semana pasada ((link)) y de los buenos datos sobre los precios al consumo.

Sin embargo, las ventas minoristas estadounidenses del viernes pasado fueron más débiles (link) de lo que esperaban los economistas encuestados por Reuters.

EL ORO CENTELLEA

La ansiedad geopolítica impulsó el precio del oro al contado un 0,6% a 2.914 dólares la onza el martes (XAU), pero no logró despertar la compra de refugio de los bonos del gobierno agobiados por el gasto y las preocupaciones de inflación como los precios del petróleo también se suavizaron.

Las expectativas de un mayor gasto público elevaron la rentabilidad del bono alemán a 10 años (DE10YT=RR) hasta el 2,5%, cerca de su nivel más alto del mes.

El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años subió 4 puntos básicos (bps) hasta el 4,53% y el rendimiento del gilt británico equivalente subió 3 bps hasta el 4,56%.

El crudo Brent se mantuvo estable en 75,26 dólares el barril, mientras los operadores esperaban el resultado de las conversaciones entre Rusia y EE.UU. que tienen lugar en Riad y especulaban sobre posibles aumentos de la oferta si Washington acepta abandonar las sanciones (link) sobre el petróleo ruso.

En el resto de los mercados, el euro bajó un 0,3% frente al dólar y se situó en 1,045 dólares, ya que los temores arancelarios y las preocupaciones geopolíticas restaron atractivo a la divisa estadounidense.

La libra esterlina también bajó un 0,3% hasta 1,259 dólares y el yen japonés perdió un 0,2% frente al dólar a pesar de que los datos de crecimiento han reforzado las perspectivas (link) de subidas de tipos del Banco de Japón.

El dólar australiano bajó un 0,2%, hasta el 0,63%, tras librarse el martes del primer recorte de tipos del banco central desde 2020, ya que los responsables políticos se mostraron cautos sobre las perspectivas de una mayor relajación.

En las bolsas asiáticas, el índice Hang Seng de Hong Kong subió un 1,6% hasta su nivel más alto desde principios de octubre, gracias al repunte de los grupos tecnológicos chinos. El índice japonés Nikkei (N225) subió un 0,5%, gracias a que los valores bancarios y los relacionados con el sector de la defensa se beneficiaron del repunte europeo.

El dólar se fortalecía el martes mientras los operadores sopesaban las preocupaciones arancelarias y la senda hacia recortes de tasas de Estados Unidos, mientras que el dólar australiano cotizaba cerca de máximos de dos meses después de que el Banco de la Reserva de Australia redujo los tipos, pero advirtió sobre más rebajas.

* Los operadores también están atentos a las negociaciones del martes que buscan poner fin a la guerra en Ucrania, mientras funcionarios de Estados Unidos y Rusia se reúnen en la capital de Arabia Saudita, Riad. Ucrania, que no asiste a las conversaciones, dice que no se puede llegar a un acuerdo de paz en su nombre.

* El euro bajaba un 0,24%, a 1,04575 dólares.

* La moneda única subió la semana pasada al aumentar el optimismo sobre las perspectivas de un acuerdo de paz entre Ucrania y Rusia. El viernes alcanzó su nivel más alto en más de dos semanas, en torno a los 1,051 dólares.

* La libra esterlina cedía un 0,1%, a 1,2611 dólares.

* La atención de los inversores esta semana también se centra en la publicación el miércoles de las minutas de la reunión de la Reserva Federal de enero, que pueden mostrar cómo los responsables a cargo de la política monetaria han tenido en cuenta el riesgo de una guerra arancelaria más amplia derivada de las políticas comerciales del presidente Donald Trump.

* El índice dólar , que mide su comportamiento frente a otras seis divisas principales, subía un 0,2%, a 106,94, pero aún no está lejos del mínimo de dos meses de 106,56 que tocó el viernes.

* El Banco de la Reserva de Australia (RBA) recortó el martes su tasa de interés en 25 puntos básicos, a 4,10%, en su primera flexibilización desde la pandemia de 2020, pero se mostró cauto sobre las perspectivas de una mayor relajación de la política monetaria.

* El dólar australiano operaba estable en 0,63599 dólares estadounideses, tras una primera oleada de volatilidad tras la decisión. El lunes, la divisa australiana alcanzó un máximo de dos meses de 0,6374 dólares estadounidenses y ha subido un 2,4% en febrero.

* Por otra parte, el yen retrocedía tras sus recientes subidas, ya que los sólidos datos de crecimiento reforzaron las probabilidades de que el Banco de Japón vuelva a subir las tasas de interés este año, con la reunión de julio como objetivo.

* El yen caía un 0,3% a 151,9 unidades por dólar. Los sólidos datos del PIB japonés de octubre-diciembre publicados el lunes, junto con las recientes cifras de inflación, han contribuido a la apreciación del yen. En lo que va de 2025, ha subido un 3,5% frente al dólar.

Las acciones europeas alcanzaban máximos históricos el martes, al dispararse los valores del sector de defensa por las expectativas de un aumento del gasto y mientras los inversores dirigían más efectivo a los mercados no estadounidenses para evitar las presiones inflacionarias de los aranceles comerciales.

* El índice paneuropeo STOXX 600 alcanzó un máximo histórico de 556,81 puntos, mientras que un indicador de los valores del sector aeroespacial y de defensa (.SXPARO) subió alrededor de un 1%, tras repuntar casi un 4,6% el lunes ante los indicios de que Europa va a relajar los límites del gasto militar.

* El índice bursátil de referencia S&P 500 de Wall Street se preparaba para una sesión mediocre cuando los mercados estadounidenses reabran sus puertas tras la pausa por un feriado, según se desprende de las operaciones de futuros , luego de que un funcionario de la Reserva Federal abogara por retrasar los recortes de las tasas de interés.

* Los indicadores clave de la inflación estadounidense se sitúan medio punto porcentual o más por encima del objetivo de la Reserva Federal, mientras que la ansiedad por la competencia de la inteligencia artificial china planea sobre los grandes valores tecnológicos que dominan los índices estadounidenses.

* Las acciones europeas acaban de tener su mayor entrada semanal de inversión desde enero de 2023, dijo Bank of America, en parte porque los índices europeos tienen una fuerte ponderación de acciones industriales que se beneficiarían de un crecimiento económico continuo de Estados Unidos.

* Sin embargo, los costes de endeudamiento de los gobiernos de la zona euro subieron, y el rendimiento del bono alemán a 10 años (DE10YT=RR), que se mueve de forma inversa al precio del título, alcanzó el 2,51%, su nivel más alto desde el 31 de enero.

* Esto se produjo después de que la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, dijera que la región intensificaría su apoyo a Ucrania y mientras Estados Unidos y Rusia iniciaban conversaciones bilaterales sobre un posible acuerdo de paz que, según advirtió Kiev, no podría hacerse en su nombre.

* "Las presiones sobre Europa para aumentar sustancialmente el gasto en defensa se han intensificado rápidamente durante la última semana", dijo el economista de Deutsche Bank Mark Wall en una nota a clientes.

* El precio del oro al contado (XAU) subía un 0,5% hasta los 2.911,4 dólares la onza y los futuros del oro negociados en Estados Unidos para entrega en abril sumaron un 0,8% hasta los 2.923 dólares, mientras el banco de inversión Goldman Sachs elevaba su previsión de precios para el metal amarillo hasta los 3.100 dólares a finales de año.

* En Asia, el Nikkei japonés ( ) subía un 0,5%, gracias a que los valores bancarios y los relacionados con la defensa siguieron la estela de las ganancias europeas.

* Los mercados chinos se vieron impulsados por la inusual reunión del lunes entre Xi y los líderes empresariales. El Hang Seng de Hong Kong alcanzó su nivel más alto desde octubre y un índice de acciones tecnológicas H llegó a un máximo de tres años antes de que se produjeran algunas ventas.

* El índice tecnológico ha subido más de un 25% en lo que va de año, impulsado por las ganancias de los acciones de inteligencia artificial.

* El banco central de Australia también inició el martes su ciclo de recortes de tasas, tal y como se esperaba, lo que mantuvo al dólar australiano estable en 0,6356 dólares, ya que los responsables políticos presentaron el recorte con cautela en cuanto a una mayor relajación.

* El euro avanzaba un 0,2% hasta los 1,0455 dólares, con la vista puesta en las elecciones alemanas de este fin de semana, que podrían impulsar el estímulo fiscal para apoyar a la tambaleante economía.

* El yen japonés cedía un poco y se situó por última vez en 151,86 por dólar, , aunque se mantuvo en la parte alta de su reciente rango, apoyado recientemente por los sólidos datos de crecimiento del lunes, que reforzaron las posibilidades de una subida de tasas en Japón en los próximos meses.

* La libra cotizaba en torno a 1,2597 dólares , justo por debajo de su nivel más alto en dos meses, ya que los inversores estaban pendientes de los datos de empleo e inflación de finales de semana.

* El brent subía un 0,77%, hasta 75,82 dólares el barril.