Noticias financieras del 24 de febrero

Brasil es el gato de Schrödinger de la OPEP +: está dentro y fuera del grupo al mismo tiempo. La semana pasada, el gigante sudamericano anunció su adhesión, pero la realidad aún no ha confirmado cómo será su incorporación.

Brasil es, con diferencia, el mayor productor de petróleo que podría haberse sumado al grupo ampliado de exportadores. El año pasado extrajo 3,5 millones de barriles diarios (bpd). Sólo Estados Unidos, Canadá, China, Rusia y cuatro estados de la OPEP produjeron más.

Un profundo sentido de nacionalismo en materia de recursos, una historia de resistencia a la explotación colonial y su pertenencia al grupo BRICS podrían predisponer a Brasilia a favor de la OPEP+. Su producción petrolera en alta mar, relativamente costosa, y sus reservas más limitadas, favorecerían una acción conjunta para restringir la producción y apuntalar los precios.

Sin embargo, al anunciar la adhesión a la OPEP+, el ministro de Minas y Energía, Alexandre Silveira, dijo a los periodistas que el país no se vería obligado a recortar la producción. El ex presidente ejecutivo de la estatal Petrobras, que domina la producción petrolera nacional, Jean Paul Prates, confirmó que “nunca formaremos parte de una organización que imponga cuotas (de producción) a Brasil, Petrobras es una empresa que cotiza en bolsa y no podemos tener cuotas”.

En una distinción sutil, Brasil se adhirió a la Carta de Cooperación, que prevé el diálogo en el mercado, pero no a la Declaración de Cooperación, que coordina los niveles de producción.

La consultora Rystad cree que Brasil producirá unos 5 millones de bpd para finales de la década y alcanzará un pico de 5,5 millones de bpd en 2032, lo que lo colocaría entre los cinco primeros del mundo. El Ministerio de Energía nacional tiene una opinión similar, pero ambos reconocen que una base de reservas relativamente modesta significará una disminución después de eso, a menos que haya nuevos éxitos de exploración.

El éxito petrolero de Brasil se debe a los descubrimientos en aguas profundas del sur, primero en la cuenca de Campos y luego, a principios de los años 2000, en el famoso “presal” de la cuenca de Santos, frente a las costas de Río de Janeiro. Pero el éxito de la exploración en los últimos años ha sido limitado.

Petrobras ahora deposita sus esperanzas a largo plazo en la costa noreste, donde se encuentra la cuenca de Foz do Amazonas a lo largo de la costa de Guyana y Surinam, lugar de espectaculares hallazgos de petróleo en los últimos años. Pero las actividades allí se ven obstaculizadas por la oposición ambiental. La desembocadura del río Amazonas tiene una de las biodiversidades más ricas del mundo, y Brasil alberga la conferencia climática de la ONU, Cop30, en la selva amazónica este año.

However, the little-tested Pelotas Basin, to the south of the Santos and running to the maritime border with Uruguay, is the geological twin of exploration hotspot Namibia in south-west Africa. Shell, which is present in Namibia, is looking in the Pelotas Basin too, as are Petrobras, Chevron and China National Offshore Oil Corporation, a major player in Guyana. Pelotas faces less environmental contestation than the north-western basins, and Brazilian geologists think it could hold from 10 to 15 billion barrels, which would almost double national reserves.

So it is understandable that Brazil would pursue a wait-and-see approach to its membership of Opec+. It can benefit from a seat at the table, but not commit to production restrictions before it has a better idea of its future production outlook.

However, Brazil’s production has disappointed before. In 2010, the International Energy Agency (IEA) thought its production would reach 4.4 million bpd by 2020; the reality was barely more than 3 million.

In that year, Petrobras said that its output alone would reach 5.4 million bpd of oil and gas equivalent within a decade, as it raised $70 billion in a share offering. Instead, the level this year will be about 2.8 million barrels of oil equivalent.

Brazilian fields are increasingly mature and require growing efforts to sustain production levels. Petrobras will spend $76 billion over the next five years on its exploration and production business to add gross production of 2.6 million bpd, mostly from its giant Búzios field. But net output will rise by only 0.4 million bpd, after subtracting declines in older fields.

While production last year was expected to rise by 200-300,000 bpd, it eventually declined slightly. Output was hampered by maintenance shutdowns of Búzios, declines of mature fields, and a strike at the environment agency which delayed permits for drilling.

The IEA expects Brazilian output to rise by 190,000 bpd this year, the national petroleum regulator expects growth of 380,000 bpd, while others think output will be about flat. That would in itself make a significant difference to any decisions Opec+ makes this year about relaxing its production cuts.

If Brazil wants to realise its full oil potential, it will need to lean more on players beyond Petrobras, which operates about 90 per cent of all its output. Norway’s state oil company Equinor is leading development of the Bacalhau field this year, while Brazilian independent companies such as Brava Energia and Prio are also growing.

Brasilia will also need to smooth regulation, with its bureaucracy badly understaffed and unable to keep up with the workload. The government is considering new environmental taxes and restricting reinjection of unwanted gas at offshore fields, which could deter investment.

Además, la pertenencia a la OPEP+ introduce más incertidumbre. Por ahora, no parece que se vaya a reducir la producción brasileña, pero las empresas privadas podrían estar preocupadas por la posibilidad de que se les pida que la reduzcan en el futuro.

Sin embargo, si Brasil piensa que su crecimiento de la producción va a flaquear de todos modos, adherirse a la Declaración de Cooperación de la OPEP+ podría ser una decisión inteligente. Podría asegurarse un objetivo de producción generoso, que prácticamente no lo limite en el corto plazo. Y su membresía podría ayudar a otros a sostener sus recortes de producción, manteniendo los precios más altos y permitiendo que Brasil gane participación de mercado.

Por ahora, el país sudamericano tiene una buena situación: si vuelve a experimentar una bonanza como la del presal, no querrá que la OPEP+ lo frene. Pero, tarde o temprano, tendrá que resolver su situación cuántica en la OPEP+.

Fuente: THENATIONALNEWS

Kim Byoung-hwan, jefe de la Comisión de Servicios Financieros, habla durante una conferencia de prensa en el Complejo Gubernamental de Seúl, el 24 de febrero.

El jefe del regulador financiero de Corea dijo el lunes que el país levantará su prohibición temporal sobre las ventas en corto el próximo mes como estaba previsto, y la reanudación tendrá un impacto limitado en el mercado.

En una conferencia de prensa, Kim Byoung-hwan, jefe de la Comisión de Servicios Financieros (FSC), dijo que el esquema de ventas en corto se reanudará por completo según lo planeado el 31 de marzo, siempre y cuando no se encuentren fallas sistemáticas.

"Hemos actualizado los sistemas relacionados y las normas regulatorias durante más de un año", dijo Kim. "No tenemos motivos para abrir parcialmente las operaciones de venta en corto".

Kim dijo que su agencia está trabajando para imponer algunas restricciones en caso de ventas en corto excesivas de acciones específicas debido a las preocupaciones sobre la grave volatilidad.

El país impuso una prohibición temporal de la práctica en noviembre de 2023 después de que se descubrieran una serie de violaciones de ventas en corto al descubierto que involucraban a varios bancos de inversión globales.

Antes de la prohibición de las ventas en corto, un total de 350 empresas que cotizan en bolsa, es decir, las que integran el índice KOSPI 200 y el índice KOSDAQ 150, habían sido objeto de ventas en corto.

Pero el regulador está planeando permitir las ventas en corto en todas las empresas que cotizan en bolsa aquí.

Fuente: Koreatimes

La rupia india se negocia sin cambios en la sesión asiática del lunes.

La venta persistente de acciones nacionales desde el extranjero podría afectar al INR.

Los operadores se preparan para el índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago de enero, que se publicará más tarde el lunes.

La rupia india (INR) se mantuvo estable el lunes. La preocupación por las salidas de fondos de inversión extranjera de cartera (FPI), ya que los inversores extranjeros se deshicieron de más de 11.000 millones de dólares en acciones indias este año, podría pesar sobre la moneda local.

No obstante, la continua debilidad del dólar estadounidense (USD) podría ayudar a compensar estas salidas, impulsando a la INR. Además, la probable intervención del Banco de la Reserva de la India (RBI) podría evitar que la rupia india se deprecie significativamente. Los precios más bajos del petróleo crudo podrían respaldar a la INR, ya que la India es el tercer mayor consumidor de petróleo del mundo.

Más tarde el lunes, se publicará el Índice de Actividad Nacional de la Reserva Federal de Chicago para enero. La atención se centrará en la lectura preliminar del Producto Interno Bruto (PIB) de EE. UU. para el cuarto trimestre (T4), que se publicará el jueves.

La rupia india se estabiliza en medio de las salidas de fondos extranjeros

El índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero de la India elaborado por HSBC bajó a 57,1 en febrero desde 57,5 ​​en enero. El PMI del sector servicios de la India subió a 61,1 en febrero desde 56,5 en el período anterior.

El PMI compuesto mejoró a 60,6 en febrero desde 57,7 en enero.

“La rápida reposición de existencias en todo el mundo sigue impulsando nuevos pedidos de exportación. Una aceleración saludable de los pedidos y la producción mantiene a las empresas optimistas sobre el futuro. Los precios de los insumos disminuyeron, mientras que los precios de los productos aumentaron a un ritmo más rápido, lo que llevó a mejores márgenes, especialmente para los productores de bienes”, dijo Pranjul Bhandari, economista jefe de la India en HSBC.

El PMI compuesto global del SP de EE. UU. cayó a 50,4 en febrero frente al 52,7 anterior.

El PMI manufacturero global del SP de Estados Unidos subió de 51,2 en febrero a 51,6 en enero, superando la estimación de 51,5. El PMI de servicios cayó de 52,9 en enero a 49,7 en febrero, más débil que el 53,0 esperado.

El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 64,7 en febrero, en comparación con la lectura anterior y la expectativa de 67,8.

USD/INR mantiene sesgo constructivo pese a consolidación en el corto plazo

La rupia india cotiza sin cambios durante el día. El par USD/INR mantiene una visión positiva, ya que el precio se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) clave de 100 días en el gráfico diario. Sin embargo, el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días ronda el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días, lo que sugiere que no se puede descartar una mayor consolidación o una caída.

La primera barrera alcista para el USD/INR se encuentra en el nivel psicológico de 87,00. Las ganancias prolongadas por encima del nivel mencionado podrían allanar el camino hacia un máximo histórico cerca de 88,00, de camino a 88,50.

Por otro lado, una ruptura decisiva por debajo del mínimo del 12 de febrero en 86,35 podría ver una caída a 86,14, el mínimo del 27 de enero. El objetivo bajista adicional a tener en cuenta es 85,65, el mínimo del 7 de enero.

Fuente: FXSTREET

El yen japonés sube a un máximo de más de dos meses frente al dólar en medio de apuestas sobre un alza de tasas por parte del BoJ.

Los rendimientos en retroceso del JGB limitan al JPY y ayudan al USD/JPY a rebotar desde niveles inferiores a 149,00.

La aparición de nuevas ventas de USD debería limitar una mayor recuperación del par.

El yen japonés (JPY) se basa en las fuertes ganancias de la semana pasada frente a su contraparte estadounidense y arrastra al par USD/JPY por debajo de la marca de 149,00, o el nivel más bajo desde principios de diciembre durante la sesión asiática del lunes. El sólido índice de precios al consumidor (IPC) de Japón publicado el viernes se suma al optimista informe de crecimiento del producto interno bruto (PIB) del cuarto trimestre de la semana pasada. Esto, junto con las expectativas de que las ganancias salariales sostenidas estimularían el gasto de los consumidores, sugiere que el Banco de Japón (BoJ) podría subir las tasas de interés de manera más agresiva de lo que se pensó inicialmente y continuar apuntalando al yen.

Aparte de esto, la aparición de nuevas ventas de dólares estadounidenses (USD) beneficia al yen y contribuye a la caída del par USD/JPY por cuarto día consecutivo, lo que marca el séptimo día de movimiento negativo en los ocho anteriores. Mientras tanto, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, mostró su disposición a aumentar la compra de bonos del gobierno si las tasas de interés a largo plazo aumentan bruscamente. Esto, a su vez, conduce a un nuevo retroceso en los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB), desde un máximo de varios años alcanzado la semana pasada, lo que impulsa algunas ventas intradía de yenes y ayuda al par de divisas a recuperarse más de 50 pips desde el mínimo diario.

Los alcistas del yen japonés mantienen el control en medio de expectativas agresivas del BoJ

Los datos publicados el viernes mostraron que la inflación básica de Japón alcanzó un máximo de 19 meses en enero y reforzaron las expectativas de que el Banco de Japón seguirá aumentando las tasas de interés.

El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, advirtió el viernes que el banco central podría aumentar la compra de bonos si movimientos anormales del mercado desencadenan un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos gubernamentales.

El rendimiento del bono gubernamental japonés de referencia (JGB) retrocede aún más desde su nivel más alto desde noviembre de 2009 establecido la semana pasada y limita las ganancias del yen japonés.

Un pronóstico de ventas decepcionante de Walmart generó dudas sobre la salud del consumidor estadounidense y arrastró al dólar estadounidense a un mínimo de más de dos meses durante la sesión asiática del lunes.

El índice PMI compuesto global de Estados Unidos del SP cayó a 50,4 en febrero, desde 52,7 en enero, lo que indica una expansión más débil de la actividad empresarial general en todo el sector privado.

Por otra parte, la Universidad de Michigan informó que su índice de confianza del consumidor de EE. UU. cayó más de lo esperado, del 71,7 anterior al 64,7 en febrero, el nivel más bajo en 15 meses.

Además, los hogares vieron cómo la inflación durante el próximo año se disparaba al 4,3% (la más alta desde noviembre de 2023) y al 3,5% (la más alta desde 1995) durante los próximos cinco años.

Los funcionarios de la Reserva Federal siguen cautelosos ante futuros recortes de las tasas de interés en medio de una inflación persistente y la incertidumbre sobre los planes arancelarios y las políticas proteccionistas del presidente estadounidense Donald Trump.

El USD/JPY parece vulnerable mientras se encuentre por debajo del punto de quiebre de soporte de 151,00-150,90

Desde una perspectiva técnica, cualquier movimiento alcista posterior probablemente se enfrentará a una fuerte resistencia cerca de la marca psicológica de 150,00. Algunas compras posteriores podrían llevar al par USD/JPY al máximo del viernes pasado, alrededor de la región de 150,70-150,75, en camino al punto de quiebre del soporte horizontal de 150,90-151,00. Este último debería actuar como un punto pivote clave, que si se supera decisivamente podría desencadenar un rally de cobertura de posiciones cortas y elevar los precios al contado más allá del obstáculo intermedio de 151,40, hacia la marca de 152,00. Sin embargo, el impulso corre el riesgo de desaparecer bastante rápido cerca del área de 152,65, que representa la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días.

Por otro lado, la marca de 149,00, seguida por el mínimo de la sesión asiática en torno a la región de 148,85, parece actuar ahora como un obstáculo inmediato por delante de la zona de 148,65, o el mínimo de diciembre de 2024. Si no se defienden dichos niveles de soporte, el par USD/JPY sería vulnerable a acelerar aún más la caída hacia la cifra redonda de 148,00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 147,45 antes de que los precios al contado caigan finalmente a la marca de 147,00.

Fuente: FXSTREET

El enviado especial del presidente Donald Trump, Steve Witkoff, dijo el domingo que habría una expectativa de que empresas estadounidenses pudieran hacer negocios en Rusia en caso de un acuerdo de paz en la guerra entre Rusia y Ucrania.

Trump ha estado presionando para lograr un acuerdo para poner fin a la guerra en Ucrania y mantuvo llamadas por separado con el presidente ruso, Vladimir Putin, y el presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskiy, este mes.

"Obviamente, habría una expectativa de que si llegáramos a un acuerdo de paz, las compañías estadounidenses podrían regresar y hacer negocios allí. Y creo que todo el mundo creería que sería algo positivo y bueno", dijo Witkoff al programa de noticias de CBS "Face The Nation".

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, dijo el jueves a Bloomberg Television que Rusia podría obtener cierto alivio de las sanciones estadounidenses si está dispuesta a negociar el fin de su guerra en Ucrania. Cuando se le preguntó si Estados Unidos está dispuesto a aumentar las sanciones contra Rusia o a reducirlas dependiendo de cómo vayan las negociaciones para poner fin a la guerra en Ucrania, Bessent había dicho: "Esa sería una muy buena descripción".

Los principales funcionarios de Trump se reunieron recientemente con sus homólogos rusos en Arabia Saudita, en conversaciones que no incluyeron a Ucrania. Trump también calificó a Zelenskiy de dictador el miércoles.

Trump ha instado a los presidentes de Rusia y Ucrania a trabajar juntos para poner fin a la guerra.

Trump dijo que Ucrania "nunca debería haber iniciado" la guerra.

Witkoff y Bessent dijeron por separado el domingo que esperan que esta semana se firme un acuerdo sobre el acceso de Estados Unidos a los depósitos minerales críticos de Ucrania.

Fuente: Theedgemarkets

Los niveles de gasto minorista aumentaron un 0,9% en el trimestre de diciembre, ligeramente por encima de lo previsto. Los detalles del informe de hoy apuntan a una reafirmación del apetito por el gasto discrecional.

Ventas minoristas del trimestre de diciembre (volumen de bienes vendidos): +0,9% (anterior: estable)

Westpac f/c: +0,7%, Mercado: +0,5%

Ventas minoristas nominales del trimestre de diciembre: +1,4% (Anterior: -0,5%)

Los neozelandeses desempolvaron sus tarjetas de crédito y salieron a los centros comerciales durante las vacaciones.

El gasto minorista aumentó un sólido 0,9% en el trimestre de diciembre, ligeramente por encima de nuestro pronóstico de un aumento del 0,7%.

El aumento del trimestre de diciembre sigue a un gasto débil a principios de año, dejando el gasto aproximadamente en los mismos niveles que en esta misma época el año pasado.

El aumento del gasto en los últimos meses se debió al aumento del gasto en áreas discrecionales, que incluye un aumento del gasto en bienes domésticos duraderos, como productos electrónicos (que subieron un 5%) y muebles (que subieron un 4%). También observamos un aumento del gasto en grandes almacenes (que subió un 4%) y en ropa (que subió un 2%), así como un sólido aumento del gasto en el sector de la hostelería.

El aumento generalizado del gasto en áreas discrecionales indica que el apetito de gasto de los hogares se ha reafirmado, lo que es coherente con la menor presión sobre las finanzas de los hogares a medida que la inflación y las tasas de interés han disminuido, así como con el aumento de la confianza de los consumidores en los últimos meses.

Observamos una disminución del gasto en alimentos, pero en parte eso reflejará que la gente ha optado por gastar más en comidas fuera de casa.

¿Cuáles son las perspectivas para el próximo año?

Esperamos que los niveles de gasto sigan aumentando durante el próximo año. Los tipos de interés han seguido bajando. Es importante destacar que aún no se ha sentido el impacto total de esas caídas, ya que muchas hipotecas siguen teniendo los tipos de interés relativamente altos de los últimos años. Sin embargo, en los próximos seis meses, alrededor de la mitad de todas las hipotecas tendrán que ser refinanciadas y muchos prestatarios tendrán la oportunidad de hacerlo a tipos más bajos. Eso dará un impulso al gasto, especialmente durante la segunda mitad del año.

Si bien es probable que la tendencia del gasto en 2025 sea al alza, un par de factores limitarán el aumento. En primer lugar, es probable que el desempleo aumente del 5,1% actual a alrededor del 5,4%. Además, es probable que la inflación se acelere durante el próximo año, y es probable que el dólar neozelandés haga subir el precio de algunos bienes importados.

Incluso con los vientos en contra mencionados anteriormente, es probable que el gasto sea más firme durante 2025. Esa será una buena noticia para muchos minoristas y empresas de hostelería que se han enfrentado a condiciones comerciales difíciles durante los últimos dos años.

Implicaciones para el crecimiento del PIB

Prevemos un aumento del PIB del 0,3 % durante el trimestre de diciembre. El resultado de hoy superó ligeramente nuestras expectativas. Sin embargo, analizaremos más de cerca cómo evoluciona nuestro pronóstico de crecimiento del PIB durante las próximas semanas, a medida que se publiquen datos adicionales sobre la actividad del trimestre de diciembre.

Fuente: ACTIONFOREX