Kutipan
Berita
Analisis
Pengguna
24/7
Kalender Ekonomi
Pendidikan
Data
- Nama
- Nilai Terbaru
- Sblm.
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S:--
P: --
S:--
P: --
S:--
P: --
S:--
P: --
S: --
S:--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
--
P: --
S: --
Tidak Ada Data Yang Cocok
Opini Terbaru
Opini Terbaru
Topik Populer
Untuk mempelajari dinamika pasar dengan cepat dan mengikuti fokus pasar dalam 15 menit.
Di dunia umat manusia, tidak akan ada pernyataan tanpa pendirian apa pun, dan tidak akan ada ucapan tanpa tujuan apa pun.
Inflasi, nilai tukar, dan perekonomian membentuk keputusan kebijakan bank sentral; Sikap dan perkataan pejabat bank sentral juga mempengaruhi tindakan para pedagang pasar.
Uang membuat dunia berputar dan mata uang adalah komoditas permanen. Pasar forex penuh dengan kejutan dan ekspektasi.
Kolumnis Teratas
Nikmati kegiatan menarik, di sini di FastBull.
Berita terbaru dan peristiwa keuangan global.
Saya memiliki pengalaman 5 tahun dalam analisis keuangan, terutama dalam aspek perkembangan makro dan penilaian tren jangka menengah dan panjang. Fokus saya terutama pada perkembangan Timur Tengah, pasar negara berkembang, batu bara, gandum, dan produk pertanian lainnya.
Saya bekerja sebagai analis di perusahaan broker forex ternama dan telah berkecimpung di industri keuangan selama 10 tahun, melibatkan forex, futures dan saham. Saya sangat ahli dalam menganalisis dan menginterpretasikan pasar menggunakan data fundamental.
Terbaru
Strategi Perdagangan Opsi Forex
Dalam investasi opsi forex, ada berbagai strategi kombinasi Opsi, bagaimana mereka dapat secara efektif membantu investor mengurangi risiko dan meningkatkan pengembalian?
Opsi Forex
Investor memiliki hak memilih untuk melakukan transaksi valas pada waktu tertentu di masa depan setelah pembelian Opsi, termasuk Opsi Panggilan dan Opsi Simpan.
Forex Berjangka (Bawah)
Pasar valuta asing sering berfluktuasi. Bagaimana cara menggunakan Forex Berjangka untuk mengurangi risiko yang ditimbulkan oleh fluktuasi pasar?
Forex Berjangka (Atas)
Bagaimana cara menggunakan Forex Berjangka untuk berspekulasi dan hedging/melindungi nilai?
Hongkong, China
Vietnam Ho Chi Minh
Dubai, UAE
Nigeria Lagos
Kairo Mesir
Label putih
Data API
Web Plug-ins
Program Afiliasi
Lihat Semua
Tidak ada data
Tidak Masuk
Masuk untuk mengakses lebih banyak fitur
Anggota FastBull
Belum
Pembelian
Masuk
Daftar
Hongkong, China
Vietnam Ho Chi Minh
Dubai, UAE
Nigeria Lagos
Kairo Mesir
Label putih
Data API
Web Plug-ins
Program Afiliasi
Wawasan utama dari minggu yang lalu.
Di Australia, Indikator CPI Bulanan terbaru melaporkan penurunan inflasi utama dan inflasi dasar (rata-rata terpangkas), dari 3,8% tahun dan 4,1% tahun pada bulan Juni menjadi 3,5% tahun dan 3,8% tahun pada bulan Juli, yang secara umum sejalan dengan ekspektasi. Dimulainya langkah-langkah keringanan biaya hidup sangat penting bagi penurunan terbaru, karena dampak dari potongan harga energi Persemakmuran dan berbagai langkah berbasis negara bagian mulai muncul di Queensland, Australia Barat, dan Tasmania. Harga listrik rumah tangga turun 6,4% dalam bulan tersebut, dan dengan dukungan kebijakan ke negara bagian lainnya yang akan menyusul pada bulan Agustus, penurunan lebih lanjut dalam harga listrik akan terlihat di masa mendatang.
Karena langkah-langkah ini terus menekan inflasi utama selama periode mendatang, fokus RBA, dari perspektif pengambilan keputusan, akan tetap berpusat pada inflasi rata-rata yang dipangkas. Dalam pembahasan mendalam awal minggu ini , kami membahas kesamaan antara pandangan kami dan RBA tentang kemungkinan arah inflasi inti dan perbedaan perspektif seputar pertumbuhan upah dan implikasinya.
Menjelang PDB Q2 minggu depan, kami juga menerima dua indikator parsial investasi bisnis.
Aktivitas konstruksi secara umum stagnan pada Q2, hanya naik 0,1%, meskipun revisi telah menambahkan sekitar 1,3 poin persentase pada pertumbuhan konstruksi tahun ini hingga Maret 2024. Perlambatan aktivitas konstruksi swasta masih terlihat jelas, yang awalnya terjadi melalui konstruksi perumahan kini juga mencakup pekerjaan nonperumahan dan infrastruktur. Sektor publik memberikan sedikit kompensasi saat proyek infrastruktur penting mulai dikembangkan, menyusul dorongan pada jalur dari anggaran Pemerintah Federal dan Negara Bagian baru-baru ini, melihat aktivitas konstruksi – meskipun tidak tumbuh – tetap pada level tinggi.
Survei belanja modal Q2 kemudian melaporkan kejutan penurunan yang signifikan, turun 2,2% di Q2. Penurunan tersebut berpusat pada bangunan dan struktur, turun 3,8%, sementara belanja untuk mesin dan peralatan turun 0,5%, sektor nonpertambangan menjadi penyebab utama di balik kelemahan di kedua segmen tersebut. Mengenai niat belanja, survei menunjukkan bahwa bisnis masih ingin berinvestasi untuk membangun kapasitas dan mengurangi kendala, tetapi mungkin tidak pada tingkat keyakinan absolut yang sama seperti yang terlihat selama dua tahun terakhir. Estimasi ketiga untuk rencana belanja modal 2024/25 naik 8,2% dibandingkan dengan estimasi ketiga tahun lalu yang menurut pandangan kami, menyiratkan kenaikan 6,4% dalam belanja modal nominal selama tahun keuangan, atau sekitar 3,25% berdasarkan penyesuaian inflasi (dibandingkan 5,25% pada saat estimasi kedua).
Di luar negeri, ada beberapa rilis selama seminggu tetapi kondisi di seluruh sektor manufaktur menandakan aktivitas yang lemah ke depannya.
Pada bulan Juli, pesanan barang tahan lama naik 9,9% per bulan, bangkit kembali dari penurunan -6,9% pada bulan Juni. Namun, hal ini didorong oleh kategori transportasi yang sering kali bergejolak, dengan pesanan non-transportasi turun -0,2%. Melihat ke depan hingga bulan Agustus, survei regional Fed menunjukkan risiko penurunan lebih lanjut untuk aktivitas.
Indeks Dallas Fed naik ke –9,7 poin indeks, tertinggi sejak Januari 2023. Meski demikian, indeks tersebut masih sekitar 13 poin di bawah rata-rata pra-pandemi 10 tahun. Secara rinci, komponen 'jumlah karyawan' turun kembali ke zona merah di –0,7, hampir 9 poin di bawah rata-rata historis. Sub-komponen yang berkaitan dengan upah, harga yang dibayarkan, dan harga yang diterima semuanya terangkat untuk tetap berada di atas rata-rata historisnya; namun, dua yang terakhir menunjukkan beberapa derajat tekanan margin yang sedang berlangsung di sektor tersebut.
Indeks Richmond Fed turun hingga -19 poin indeks, menandai penurunan selama tiga bulan. Komponen 'jumlah karyawan' turun untuk kondisi saat ini dan yang diharapkan. Hal ini konsisten dengan indikator lain yang menunjukkan munculnya pelemahan di pasar tenaga kerja. Keputusan perekrutan produsen mencerminkan prospek permintaan yang lemah.
Melihat ekonomi yang lebih luas, PDB Q2 direvisi naik dari 2,8% menjadi 3,0% secara tahunan, didorong oleh konsumsi yang lebih kuat (2,9% dari 2,3% tahunan sebelumnya). Meskipun demikian, inflasi inti PCE Q2 tahunan direvisi turun sedikit dari 2,9% menjadi 2,8% tahunan. Meskipun penting, revisi tersebut tidak mungkin mempengaruhi FOMC dari pemangkasan pada bulan September. Data yang berwawasan ke depan dan lebih tepat waktu masih menunjukkan risiko penurunan bagi pasar tenaga kerja dan pertumbuhan.
Para ahli strategi mata uang Citigroup Inc mendukung seruan mereka bahwa dolar AS akan menguat menjelang pemilihan presiden — bahkan saat mata uang tersebut menuju penurunan bulanan tertajam sejak Desember.
Tim strategi valuta asing bank menyoroti potensi dolar AS untuk menguat terhadap sekeranjang mata uang pasar berkembang dan maju — mulai dari euro hingga yuan Tiongkok dan peso Meksiko — karena para pedagang memperhitungkan potensi dampak kemenangan Donald Trump dalam pemungutan suara bulan November.
Dampak pemilu sejauh ini dibayangi oleh antisipasi bahwa Federal Reserve akan mulai memangkas suku bunga bulan depan, yang telah memberikan insentif kepada investor untuk mengalihkan uang tunai keluar dari AS karena imbal hasil obligasi turun.
Di Eropa, kebijakan proteksionis AS dapat mengguncang manufaktur Jerman, mendorong disinflasi, dan memengaruhi perdagangan dengan China.
"Pasar berorientasi ke masa depan, dan kami memperkirakan penguatan USD akibat pemilu akan diperhitungkan jauh sebelum acara tersebut, dan kita mungkin akan melihat USD mencapai titik tertingginya pada bulan November," kata Tobon dan timnya.
Awal musim panas ini, ada lonjakan minat terhadap apa yang disebut "Trump Trade" — di mana para pedagang memposisikan diri untuk imbal hasil obligasi yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kuat dengan pandangan bahwa pemerintahan Trump kedua akan terbukti inflasif. Namun, minat tersebut telah memudar dalam beberapa minggu terakhir karena Wakil Presiden Kamala Harris mengguncang persaingan dan menghapus keunggulan Trump dalam jajak pendapat.
Sementara itu, indeks dolar Bloomberg telah turun sekitar 1,7% pada bulan Agustus, mendekati bulan terburuknya tahun ini, karena para pedagang bersiap menghadapi perubahan arah Fed. Dan para ahli strategi Citi memperingatkan bahwa ekonomi dapat memainkan peran dominan dalam membentuk arah dolar.
"Perubahan sikap dovish dari Fed sebenarnya telah membebani USD baru-baru ini, yang secara langsung bertentangan dengan pandangan USD kami yang lebih kuat terhadap pemilu," tulis para ahli strategi Citi. "Bagaimana ekonomi AS terus berkembang – dan apa artinya bagi penetapan harga Fed – akan berpotensi lebih penting daripada pemilu jika penetapan harga ulang tetap agresif."
Jika melihat lebih jauh, revisi ke atas belanja konsumen (2,9% q/q vs. sebelumnya 2,3% q/q) sebagian besar menjadi penyebab peningkatan pada kuartal terakhir. Belanja barang (3,0% q/q vs. sebelumnya 2,5% q/q) dan jasa (2,2% q/q vs. sebelumnya 2,8% q/q) direvisi lebih tinggi. Sementara itu, investasi nonperumahan mengalami revisi ke bawah yang sederhana menjadi 4,6% q/q, berkat penurunan belanja peralatan (10,6% q/q vs. sebelumnya 11,6% q/q) dan produk kekayaan intelektual (2,6% q/q vs. sebelumnya 4,5% q/q).
Pengeluaran pemerintah dilaporkan meningkat sebesar 2,7% q/q, dengan keuntungan yang sehat baik dari tingkat federal (+3,3% q/q) maupun tingkat negara bagian dan lokal (2,3% q/q).
Ekspor neto terpangkas 0,8 pp dari pertumbuhan Q2 (tidak berubah dari estimasi sebelumnya), meskipun ini sepenuhnya diimbangi oleh keuntungan yang sama dalam investasi inventaris.
Pendapatan Domestik Bruto (PDB) Riil naik sebesar 1,3% secara triwulanan pada kuartal kedua, menyamai kenaikan pada kuartal pertama. Laba perusahaan naik 7,0% (tahunan) atau $57,6 miliar setelah memperhitungkan penilaian inventaris dan penyesuaian konsumsi modal. Rasio laba perusahaan terhadap PDB nominal naik 0,1 pp menjadi 12,0%.
Rata-rata PDB dan GDI, estimasi tambahan produksi dalam negeri, naik 2,1% q/q pada kuartal kedua atau sedikit lebih lemah dari laju pertumbuhan yang ditunjukkan oleh data PDB pengeluaran.
Estimasi kedua dari Biro Analisis Ekonomi untuk PDB Q2 mengalami revisi ke atas yang sangat sederhana dibandingkan dengan pembacaan awal. Secara keseluruhan, ekonomi terus menunjukkan ketahanan yang berkelanjutan hingga kuartal kedua, sebagaimana dibuktikan oleh luasnya keuntungan di antara para penggerak domestik. Permintaan domestik final (yaitu, jumlah belanja konsumen, investasi tetap, dan pengeluaran pemerintah) naik sebesar 2,9% di Q2 dan rata-rata 2,8% sepanjang paruh pertama tahun ini – sebagian besar tidak berubah dari 3,1% di H2-2023.
Meski demikian, setidaknya ada beberapa bukti dalam laporan yang menunjukkan bahwa ketahanan ekonomi akan segera mulai memudar. Sebagai permulaan, kenaikan PCE Q2 didorong oleh peningkatan belanja barang, yang kami perkirakan tidak akan berlanjut, terutama mengingat pelemahan fundamental pasar tenaga kerja baru-baru ini. Kedua, percepatan tajam dalam pengeluaran peralatan sebagian besar dapat ditelusuri kembali ke lonjakan pembelian pesawat pada kuartal terakhir dan tidak mungkin terulang pada Q3. Terakhir, kenaikan belanja federal merupakan hasil dari peningkatan signifikan dalam pengeluaran pertahanan nasional, yang juga kemungkinan akan kembali terjadi pada kuartal mendatang.
Singkatnya, kita tampaknya berada dalam skenario yang menguntungkan di mana pertumbuhan kemungkinan akan berangsur-angsur menurun pada paruh kedua tahun ini, yang memungkinkan inflasi bergerak mendekati target Fed sebesar 2%. Hal ini seharusnya memungkinkan FOMC untuk memangkas suku bunga kebijakannya setidaknya 75 basis poin pada akhir tahun.
Pertumbuhan pinjaman bruto Malaysia tetap stabil pada bulan Juli, karena perluasan pinjaman bisnis mengimbangi perlambatan obligasi korporasi, data resmi dari bank sentral menunjukkan pada hari Jumat.
Kredit ke sektor swasta non-keuangan tumbuh 5,5% tahun-ke-tahun pada bulan Juli, sama dengan laju pada bulan Juni, Bank Negara Malaysia (BNM) mengatakan dalam sebuah pernyataan. Pinjaman bisnis yang beredar tumbuh 6% pada bulan Juli, dibandingkan dengan 5,7% pada bulan Juni.
Pertumbuhan pinjaman usaha didukung oleh permintaan modal kerja, khususnya di sektor manufaktur dan jasa. Pertumbuhan pinjaman terkait investasi juga tetap “mendatang”, catat bank sentral.
Pada bulan Juli, pinjaman rumah tangga yang beredar tumbuh 6,2%, sama dengan laju pada bulan Juni, didukung oleh ekspansi pinjaman yang stabil untuk pembelian rumah dan mobil. “Pengajuan pinjaman lebih tinggi, mencerminkan permintaan pembiayaan di antara rumah tangga,” kata BNM.
Sementara itu, obligasi korporasi yang beredar tumbuh 3%, melambat dari peningkatan 3,4% pada bulan Juni.
Data tersebut mencakup pinjaman kepada rumah tangga dan perusahaan non-keuangan dari sistem perbankan dan lembaga keuangan pembangunan, serta obligasi korporasi yang diterbitkan oleh perusahaan non-keuangan, termasuk surat berharga jangka pendek.
“Ketahanan sistem perbankan terus didukung oleh kualitas aset yang baik,” kata BNM, karena rasio pinjaman bermasalah bruto secara keseluruhan — utang yang dianggap tidak dapat ditagih sebagai persentase dari total pinjaman — stabil pada 1,6% pada bulan Juli. Secara neto, pinjaman bermasalah juga stabil pada 1% pada bulan Juli.
Total ketentuan mencapai RM31,73 miliar pada bulan Juli, dibandingkan dengan RM31,9 miliar pada bulan Juni.
Posisi likuiditas dan pendanaan bank tetap mendukung kegiatan intermediasi, kata BNM, bahkan ketika rasio cakupan likuiditas turun menjadi 150,8% pada bulan Juli dari 155,1% pada bulan Juni, sementara rasio pinjaman terhadap dana agregat naik sedikit menjadi 83% dari 82,8% sebulan sebelumnya.
M3, ukuran terluas dari jumlah uang beredar suatu negara termasuk uang kartal yang beredar, simpanan berjangka, dan simpanan dalam mata uang asing, tumbuh 5,3% pada bulan Juli, sedikit lebih cepat dibandingkan laju pada bulan Juni sebesar 5,2%.
Kita berada di ambang pemotongan suku bunga kumulatif sebesar 225bp dari Federal Reserve. Pasar mendiskontokan suku bunga dana efektif sebesar 3% pada akhir tahun 2025 (dibandingkan 5,33% saat ini). Suku bunga pasar telah bergerak secara signifikan untuk mengantisipasi pemotongan yang akan dilakukan. Suku bunga SOFR 10 tahun berada pada 3,4%. Itu turun lebih dari 100bp hanya dalam waktu tiga bulan. Pertanyaan utamanya adalah apa selanjutnya?
Kami punya beberapa jawaban, tetapi pertama-tama diskonto berjangka layak untuk diteliti (grafik di bawah). Grafik tersebut menunjukkan seluruh kurva melebar ke area 3% hingga 3,5% dalam jangka waktu satu tahun, dan bertahan di sana selama lima tahun. Apakah itu masuk akal? Jawaban sederhananya adalah tidak. Jika tidak, apa prognosis yang lebih mungkin? Baca terus.
Kami mengidentifikasi area 3% sebagai netral untuk suku bunga dana Fed. Kami mendukung ini dari analisis tahun 2000-an. Selama dekade itu inflasi AS rata-rata sekitar 2%-2,5%, suku bunga yang dianggap dapat diterima oleh Federal Reserve. Dan selama periode waktu yang sama suku bunga dana rata-rata 3%. Kami juga menemukan area 3% secara teoritis menarik sebagai suku bunga netral, yang menggabungkan suku bunga riil positif yang ringan. Dan kebetulan itu adalah area yang diharapkan akan dicapai Fed; kembali ke netralitas.
Latihan yang sama berdasarkan tahun 2000-an menemukan bahwa imbal hasil Treasury 10 tahun rata-rata adalah 4,5%. Itu berarti sekitar 4% untuk SOFR 10 tahun, dan kurva nilai wajar 100bp antara suku bunga dana dan SOFR 10 tahun. Ini adalah tingkat referensi nilai wajar yang dapat kita gunakan untuk menginterpretasikan tingkat saat ini, dan juga tingkat di masa mendatang.
Mengapa kita menggunakan "tahun 2000-an" sebagai dekade acuan kita? Hebatnya, dekade ini adalah SATU-SATUNYA sejak tahun 1960-an ketika inflasi RATA-RATA pada tingkat yang dapat diterima oleh Federal Reserve. Selama setiap dekade lainnya, rata-rata inflasi terlalu tinggi atau terlalu rendah. Pilihannya sederhana – hanya dekade inilah yang cocok!
Berdasarkan hal tersebut, kita dapat melihat bahwa suku bunga dana saat ini tinggi – jauh di atas area netralitas sekitar 3%. The Fed akan segera memangkas suku bunga; semuanya baik-baik saja.
Namun bagaimana dengan suku bunga SOFR 10 tahun? Suku bunganya berada di angka 3,4%. Itu sekitar 60bp di bawah area netralnya sekitar 4%. Dalam hal itu, suku bunga SOFR 10 tahun sudah melampaui batas bawah, dan menjauh dari apa yang akan kita tentukan sebagai valuasi netral (dalam lingkungan di mana suku bunga dana berada di sekitar 3%). Apakah itu berarti kita harus memposisikan diri untuk kenaikan suku bunga SOFR 10 tahun? Ya dan tidak.
Namun, sebagian besar tidak untuk saat ini. Tidak ada misteri besar mengapa angkanya di bawah 4%. The Fed akan memulai pemangkasan suku bunga yang signifikan, dan sejarah menunjukkan bahwa suku bunga 10 tahun cenderung turun baik dalam, 1. Antisipasi pemangkasan (sejak mencapai puncaknya) dan 2. Pada pelaksanaan pemangkasan yang sebenarnya. Bagan di bawah ini memiliki fokus yang lebih dekat pada kedua periode ini. Di zaman modern, tidak ada pengecualian terhadap aturan bahwa suku bunga 10 tahun turun saat The Fed memangkas.
Imbal hasil Treasury 10 tahun, 1. Saat Fed mencapai puncaknya (biru), dan 2. Saat Fed memangkas suku bunga (oranye)
Kembali ke masa sekarang, Fed belum mulai memangkas suku bunga. Itu menunjukkan bahwa SOFR 10 tahun masih memiliki ruang untuk bergerak lebih rendah setidaknya dalam satu bulan ke depan. Kami berpendapat bahwa suku bunga dapat turun hingga 3%, penurunan 40bp dari sekarang.
Namun, mencapai 3% juga akan menjadi penilaian ekstrem yang merugikan. Mengapa? Suku bunga dana Fed didiskontokan untuk mencapai 3% dan tidak lebih rendah. Itu harus mewakili batas bawah untuk semua suku bunga di luar kurva. Tidak ada logika nilai relatif untuk suku bunga tenor yang lebih panjang untuk diperdagangkan di bawah 3%. Dan jika mereka melakukannya, katakanlah pada kegembiraan pemotongan suku bunga yang gila-gilaan, tidak ada logika bagi mereka untuk bertahan di sana.
Analisis kami menunjukkan bahwa kurva 100bp dari suku bunga dana ke imbal hasil 10 tahun adalah nilai wajar. Jika suku bunga dana ditetapkan pada 3%, maka 4% adalah level yang harus kita pikirkan untuk SOFR 10 tahun. Tentu saja bisa lebih tinggi atau lebih rendah berdasarkan dorongan dan tarikan lainnya, tetapi tentu tidak bisa bertahan pada 3%. Bahkan 3,4% (level saat ini) terlalu rendah dengan latar belakang di mana bisa dibilang risiko inflasi residual tetap ada. Dan di mana defisit fiskal AS terus melampaui 6% dari PDB, yang terwujud dalam tekanan penerbitan material untuk Treasury dan tekanan ke atas pada suku bunga jangka panjang.
Intinya, ada alasan bagus untuk mengantisipasi dimulainya kembali kurva yang jauh lebih curam; setidaknya 100bp. Grafik di bawah ini menunjukkan bahwa kurva cenderung mencapai 100bp hingga 200bp saat proses pemotongan suku bunga berakhir. Tidak ada alasan untuk berpikir berbeda kali ini.
Selisih imbal hasil obligasi pemerintah AS 2/10 tahun, 1. Saat Fed mencapai puncaknya (biru), dan 2. Saat Fed memangkas suku bunga (oranye).
Pertama, suku bunga SOFR 10 tahun pada 3,4% sudah berada dalam wilayah overshoot ke arah bawah. Namun, suku bunga dapat melampauinya lebih jauh lagi. Namun, suku bunga tidak boleh turun di bawah 3%. Jika mencapai 3%, suku bunga akan tetap stabil terhadap diskonto berjangka untuk suku bunga dana. Itu bukan tingkat keseimbangan yang dapat dipertahankan.
Kedua, target di atas 3% harus 4% untuk SOFR 10 tahun. Itu mengasumsikan apa yang diasumsikan oleh pemotongan suku bunga dana; bahwa Federal Reserve memangkas cukup banyak untuk mencegah resesi yang merusak dan/atau kerusakan sistem, dan tidak lebih.
Jika tingkat SOFR 10 tahun mencapai 3%, kami rasa hal itu akan terjadi dalam beberapa bulan ke depan. Setelah pemilihan umum AS, dan tentu saja setelah pelantikan pada bulan Januari, kami rasa arah yang dominan adalah menuju 4%. Itu adalah pandangan yang cukup menyimpang dari diskonto ke depan dari pembuangan struktural yang efektif di seluruh kurva hingga ke area 3% hingga 3,5%.
Hal ini menunjukkan jendela penerbitan yang optimal sekarang, dan selama beberapa bulan mendatang. Beberapa memperoleh keuntungan untuk mengunci suku bunga pada kewajiban. Dan bagi manajer aset, hal ini menunjukkan memudarnya posisi long struktural menuju posisi netral hingga short selama beberapa bulan ke depan.
Label putih
Data API
Web Plug-ins
Pembuat Poster
Program Afiliasi
Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.
Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.
Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.