Krisis Utang Negara di Zona Euro? ECB Peringatkan Risiko Fiskal dan Pertumbuhan

Tren Ekonomi

Ringkasan:

ECB memperingatkan meningkatnya risiko utang negara zona euro dalam tinjauan terbarunya, dengan menyebutkan tingkat utang yang tinggi, kelambatan fiskal, dan pertumbuhan yang lemah.

Bank Sentral Eropa (ECB) telah membunyikan peringatan atas potensi munculnya kembali kerentanan utang negara zona euro, karena tingkat utang yang tinggi, pertumbuhan yang lambat, dan kelambatan fiskal berkumpul menjadi campuran yang berbahaya.

Dalam Tinjauan Stabilitas Keuangan terbarunya pada November 2024, ECB memperingatkan bahwa faktor-faktor ini, ditambah dengan ketegangan geopolitik dan ketidakpastian kebijakan, dapat memicu kembali kekhawatiran akan krisis utang negara yang serupa dengan kekacauan satu dekade lalu.

“Tingkat utang yang tinggi dan defisit anggaran yang besar, ditambah dengan potensi pertumbuhan jangka panjang yang lemah, meningkatkan risiko bahwa kelambatan fiskal akan memicu kembali kekhawatiran pasar atas keberlanjutan utang negara,” lembaga moneter tersebut menyatakan.

Meningkatnya biaya utang meningkatkan risiko stabilitas keuangan

ECB memperingatkan bahwa era pinjaman murah sudah berakhir.

Utang yang jatuh tempo sekarang dialihkan dengan suku bunga yang jauh lebih tinggi, sehingga meningkatkan biaya layanan utang negara.

Dinamika ini menimbulkan risiko khusus bagi negara-negara dengan utang tinggi di mana ruang fiskal yang terbatas dapat membuat pemerintah rentan terhadap guncangan pasar yang tiba-tiba.

Ketegangan geopolitik memperburuk masalah ini. Subsidi energi dan langkah-langkah fiskal lainnya yang ditujukan untuk mengurangi gangguan global semakin membebani anggaran.

“Kerentanan negara semakin dalam. Meskipun rasio utang terhadap PDB baru-baru ini menurun, tantangan fiskal masih ada di beberapa negara zona euro, diperburuk oleh masalah struktural seperti potensi pertumbuhan yang lemah dan ketidakpastian kebijakan yang meningkat.” Wakil presiden ECB Louis de Guindos berkomentar.

Angka tidak berbohong

Tingkat utang di seluruh zona euro tetap menjadi perhatian yang mencolok, dengan ketidakseimbangan yang signifikan antara negara-negara anggota yang menyoroti kerapuhan mendasar blok tersebut.

Walaupun rasio utang terhadap PDB rata-rata zona euro berada pada 88,1%, berdasarkan data Eurostat terkini, angka ini menyembunyikan kontras yang mencolok.

Yunani memimpin dengan rasio utang yang sangat tinggi, yaitu 163,6%, diikuti oleh Italia sebesar 137% dan Prancis sebesar 112,2%. Sementara itu, negara-negara yang disiplin secara fiskal seperti Jerman dan Belanda memiliki rasio yang jauh lebih rendah, masing-masing sebesar 61,9% dan 43,2%.

Ke depannya, prospek keberlanjutan utang semakin mengkhawatirkan di beberapa negara ekonomi terbesar di zona euro. Sementara tingkat utang pemerintah di kawasan yang lebih luas diproyeksikan akan tetap relatif stabil, beberapa negara anggota menghadapi lintasan peningkatan yang berbahaya.

Dana Moneter Internasional (IMF) dalam Monitor Fiskal Oktober terbarunya memperkirakan bahwa pada tahun 2029, rasio utang terhadap PDB Prancis akan meningkat dari 112% menjadi 124,1%, sementara utang Italia akan melonjak hingga 142,3%, naik dari 136,9%. Utang Belgia juga diperkirakan akan meningkat tajam, dari 105% menjadi 119%.

Angka-angka ini menggarisbawahi meningkatnya kerentanan yang dapat menyebabkan negara-negara yang terlilit utang berjuang untuk mengelola tekanan fiskal dalam lingkungan suku bunga yang lebih tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang lemah. Eurozone Sovereign Debt Crisis? ECB Warns of Fiscal and Growth Risks_1

Eurozone Sovereign Debt Crisis? ECB Warns of Fiscal and Growth Risks_1

Déjà vu untuk pasar?

Pasar, sejauh ini, relatif tenang, dengan lonjakan volatilitas yang terbukti berumur pendek. Namun, kerentanan yang mendasarinya menunjukkan bahwa ketenangan mungkin tidak akan bertahan lama. Kemerosotan fiskal di negara-negara dengan utang tinggi dapat memicu kembali kekhawatiran pasar, yang menyebabkan pelebaran spread obligasi yang mengingatkan pada krisis utang zona euro satu dekade lalu.

ECB mengakui bahwa "meningkatnya ketidakpastian kebijakan dan geopolitik, fundamental fiskal yang lemah, dan tren pertumbuhan yang lambat menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan utang negara di beberapa negara zona euro."

"Meskipun pasar keuangan sejauh ini terbukti tangguh, tidak ada ruang untuk berpuas diri. Kerentanan yang mendasar membuat pasar ekuitas dan kredit korporasi rentan terhadap volatilitas lebih lanjut," Frankfurt memperingatkan.

Efek domino perusahaan

Sektor korporasi tidak kebal terhadap kerentanan negara. Meningkatnya imbal hasil obligasi negara dapat meluas ke sektor swasta, sehingga meningkatkan biaya pendanaan bagi perusahaan.

Hal ini akan sangat merugikan bagi usaha kecil dan menengah (UKM), yang sudah tertekan akibat tingginya biaya pinjaman dan pertumbuhan yang lemah.

"Biaya pinjaman yang tinggi dan prospek pertumbuhan yang lemah terus membebani neraca perusahaan, dengan perusahaan-perusahaan zona euro melaporkan penurunan laba karena pembayaran bunga yang tinggi," kata ECB.

Ketahanan perbankan: Sebuah sisi positif?

Berbeda dengan krisis utang sebelumnya, bank-bank zona euro memiliki permodalan yang lebih baik dan lebih menguntungkan, sehingga menyediakan penyangga terhadap potensi guncangan kredit negara dan perusahaan.

Namun, keterkaitan risiko perbankan dan negara—yang dikenal sebagai “lingkaran kehancuran”—tetap menjadi perhatian. Penurunan kelayakan kredit negara dapat menggerogoti neraca bank, yang berpotensi memicu ketidakstabilan keuangan yang lebih luas.

ECB menyarankan regulator untuk menjaga cadangan modal bank tetap kuat dan menegakkan aturan yang memastikan peminjam dapat membayar kembali pinjaman, yang bertujuan untuk menjaga stabilitas keuangan dan mencegah pinjaman berisiko.

Krisis lama, risiko baru

Peringatan ECB jelas: zona euro belum sepenuhnya aman. Utang yang tinggi, pertumbuhan yang lemah, dan kelambatan fiskal menjadi dasar potensi gejolak pasar.

Untuk saat ini, pesan dari Frankfurt tegas: kewaspadaan adalah yang terpenting, dan berpuas diri bukanlah pilihan.

Tanpa tindakan tegas untuk mengatasi kerentanan ini, kawasan ini berisiko terjerumus ke dalam krisis utang negara baru.

Sumber: Euronews

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Pra-Pembukaan Bursa London: Saham Diprediksi Naik karena Investor Mempertimbangkan Hasil Nvidia

Warren Takunda

Pasar Saham Global

Saham London diperkirakan naik pada pembukaan hari Kamis karena investor mempertimbangkan hasil kuartal ketiga yang dirilis semalam oleh raksasa teknologi AS Nvidia .

FTSE 100 diperkirakan dibuka sekitar 40 poin lebih tinggi.

Ipek Ozkardeskaya, analis senior di Swissquote Bank, mengatakan: "Nvidia mengumumkan kuartal yang sangat kuat setelah bel berbunyi. Perusahaan melampaui perkiraan pendapatannya sendiri sekitar $2 miliar (lagi!) dan mencetak angka penjualan sebesar $35,1 miliar. Angka itu sekitar $5 miliar lebih banyak dari angka kuartal lalu dan hampir dua kali lipat dari jumlah yang diperoleh selama periode yang sama tahun lalu.

"Perusahaan itu mencetak laba total sebesar $19,3 miliar - jumlah itu juga sekitar $2 miliar lebih banyak dari yang diperkirakan oleh para analis. Dan perusahaan itu membuat perkiraan pendapatan sebesar $37,5 miliar untuk kuartal saat ini. Itu $2 miliar lebih banyak dari pendapatan aktual - seperti yang terjadi pada beberapa kuartal terakhir - tetapi hanya sedikit di atas konsensus sebesar $37 miliar."

Namun, saham Nvidia anjlok setelah jam kerja. Ozkardeskaya menyoroti dua tanda bahaya dalam hasil tersebut.

"1. Margin kotor perusahaan sedikit turun pada kuartal terakhir dari 75,1% menjadi 74,6%. Angka ini masih sekitar 20 poin persentase di atas margin laba AMD dan lebih dari dua kali lipat Intel TETAPI peralihan ke chip Blackwell yang sekarang terkenal - dan tantangan manufaktur di sana - lebih mahal dari yang diperkirakan dan berdampak pada margin laba. Dan Nvidia memperkirakan margin kotornya akan turun menjadi 73% sebelum kembali ke pertengahan 70-an saat mencapai produksi skala besar.

“2. Untungnya, permintaan chip Blackwell diperkirakan akan melebihi pasokan selama beberapa kuartal ke depan, tetapi komposisi buku pelanggan Nvidia mengkhawatirkan. Perusahaan-perusahaan Big Tech menghasilkan hingga 50% pendapatan - naik dari 45% pada kuartal sebelumnya. Dan perusahaan-perusahaan ini akan berhenti membeli chip dalam skala besar di beberapa titik. Dan saat hari itu tiba, Nvidia harus mencari klien baru. Masalahnya adalah bahwa perusahaan-perusahaan selain Big Tech tentu tidak memiliki cara yang sama untuk menghasilkan pendapatan Nvidia saat pesaing mengusulkan chip AI yang lebih terjangkau. Oleh karena itu, persaingan dan pangsa pasar akan menjadi tantangan."

Dalam berita perusahaan di Inggris, JD Sports Fashion mengatakan pihaknya memperkirakan laba setahun penuh akan berada di kisaran bawah perkiraannya setelah lingkungan perdagangan yang "tidak stabil" pada bulan Oktober akibat diskon yang lebih besar dan cuaca yang lebih bersahabat, yang mengakibatkan penjualan sejenis pada kuartal ketiga turun sebesar 0,3%.

Pengecer pakaian olahraga itu meramalkan laba sebelum pajak dan penyesuaian item sebesar £955 juta hingga £1,035 miliar.

Frasers Group mendesak para pemegang saham untuk mencopot ketua eksekutif Boohoo Mahmud Kamani dan menunjuk Mike Ashley dan James Lennon ke dalam dewan Boohoo.

Sebagai tanggapan, Boohoo mengumumkan pengangkatan Tim Morris sebagai ketua independen, dengan Kamani beralih ke wakil ketua eksekutif dan berkomitmen pada langkah-langkah tata kelola termasuk membatasi pengaruhnya atas keputusan dan operasi dewan.

Frasers, yang memiliki lebih dari 28% saham Boohoo, meminta rapat untuk penunjukan Ashley dan Lennon pada tanggal 20 Desember, dan mendesak pemegang saham untuk mencopot Kamani pada rapat pemegang saham terpisah.

Raksasa pos dan kurir International Distribution Services kembali memperoleh laba operasi yang disesuaikan pada paruh pertama, karena pendapatan tumbuh di seluruh grup dan kerugian di Royal Mail menyusut.

Perusahaan tersebut menyatakan bahwa Royal Mail berada di jalur yang tepat untuk kembali meraih laba sepanjang tahun, meskipun prospek untuk divisi layanan parsel GLS masih belum pasti karena lingkungan makro di seluruh Eropa masih "menantang".

Sumber: Sharecast

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Ringkasan Pasar Global: Eropa – 21 November 2024

SAXO

Tren Ekonomi

Data makro dan berita utama:

Pemimpin Partai Nasional Prancis, Le Pen, mengancam akan menjatuhkan pemerintah Prancis terkait sengketa anggaran saat ia menentang kenaikan pajak yang diajukan PM Michel Barnier.

Gubernur Fed Bowman, yang tidak setuju dengan keputusan Fed pada bulan September untuk memangkas suku bunga sebesar 50bps, tetap bersikap agresif dengan menyerukan pendekatan yang hati-hati, dengan mencatat bagaimana ia melihat risiko yang lebih besar terhadap mandat stabilitas harga. Gubernur Cook sebagian besar tetap bersikap terbuka dalam pidatonya, dengan mencatat kebijakan tidak berada pada jalur yang telah ditetapkan sebelumnya.

Antusiasme geopolitik muncul atas laporan bahwa Presiden Rusia Putin terbuka untuk membicarakan gencatan senjata Ukraina dengan Presiden terpilih AS Trump. Namun, penurunan risiko terlihat kemudian setelah laporan Bloomberg bahwa Ukraina menembakkan rudal bayangan badai Inggris ke Rusia.

Ekuitas :

AS: Pasar ditutup beragam pada hari Rabu, dengan indeks S&P 500 datar dan Nasdaq 100 turun 0,1%. Pendapatan Nvidia melampaui ekspektasi, melaporkan peningkatan pendapatan sebesar 94% YoY menjadi $35,08 miliar dan laba bersih hampir dua kali lipat menjadi $19,3 miliar. Meskipun hasil ini kuat, sahamnya turun 1,8% dalam perdagangan setelah jam kerja karena panduan Q4 yang tidak terlalu baik. (baca selengkapnya di sini:

Mengapa Kisah Nvidia Masih Jauh Dari Selesai) Target anjlok 21% setelah gagal memenuhi ekspektasi laba, sementara Snowflake naik 19% setelah jam kerja karena pertumbuhan pendapatan yang lebih baik dari ekspektasi dan panduan positif.

Asia: Sebagian besar pasar Asia menurun karena sinyal beragam Nvidia memicu sentimen hati-hati, dengan Nikkei 225 Jepang turun 0,7% dan TSMC turun 1%. Beberapa pemasok Nvidia, seperti SK Hynix dan Samsung, menguat karena berita produksi chip canggih. Pasar Tiongkok melemah karena PBoC mempertahankan suku bunga tetap, mengecewakan ekspektasi stimulus. Ketegangan geopolitik di sekitar Ukraina dan Rusia semakin meredam sentimen.

Eropa: Stoxx 50 turun 0,5%, sementara Stoxx 600 turun tipis 0,1% di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik saat Ukraina menembakkan rudal ke wilayah Rusia. Perbankan dan otomotif memimpin kerugian, dengan pemain utama seperti Santander dan Mercedes-Benz turun lebih dari 1%. ASML turun 1,5% menjelang laba Nvidia, karena investor bersiap untuk arahan permintaan AI.

Keriangan

Volatilitas meningkat secara signifikan, dengan VIX naik 4,95% menjadi 17,16 dan VIX1D naik lebih dari 64% menjadi 19,11, yang mencerminkan peningkatan risiko jangka pendek. VVIX melonjak 4,83 poin menjadi 102,2, yang menandakan peningkatan aktivitas lindung nilai. Pergerakan tersirat Nvidia tetap signifikan pada ±8%, yang mendorong ekspektasi volatilitas di seluruh pasar. Untuk indeks yang lebih luas, pergerakan harian yang diharapkan adalah 0,87% untuk SP 500 dan 1,46% untuk Nasdaq 100. Sebagian besar opsi aktif termasuk MicroStrategy, Mara Holdings karena minat yang berkelanjutan pada saham terkait kripto dan Target, yang mencerminkan momentum pasca laba. Rilis data ekonomi hari ini, termasuk klaim pengangguran dan penjualan rumah, dapat lebih jauh membentuk sentimen.

Pendapatan Tetap

Imbal hasil obligasi negara Eropa naik sedikit karena inflasi Inggris meningkat secara tak terduga pada bulan Oktober, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang naik. Kurva obligasi Jerman sedikit menanjak, dengan imbal hasil obligasi Bund 10 tahun berakhir pada 2,35%, sementara imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun ditutup pada 4,47%. Pasar tetap stabil karena ekspektasi pemangkasan suku bunga ECB meskipun pertumbuhan upah zona euro kuat. Di AS, obligasi pemerintah melemah di seluruh kurva setelah lelang obligasi 20 tahun yang diterima dengan buruk, dengan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun berakhir pada 4,44%, menghapus keuntungan sebelumnya yang terkait dengan ketegangan geopolitik. Secara keseluruhan, obligasi Eropa dan AS menghadapi tekanan jual di tengah hasil lelang yang lebih lemah dan kekhawatiran inflasi.

Komoditas

Emas telah menelusuri kembali setengah dari koreksi 253 dolar baru-baru ini, mencapai DMA-50 pada USD 2.661 karena kekhawatiran geopolitik terus memberi momentum baru. Pemulihan perak yang sejauh ini lamban menyoroti kekhawatiran ini sebagai pendorong utama, dengan dukungan terbatas dari logam industri, yang terus terbebani oleh ancaman tarif terhadap permintaan. Minyak mentah tetap tertahan di dekat kisaran rendah setelah persediaan AS melampaui ekspektasi, dan kekhawatiran terus berlanjut tentang surplus tahun depan dari permintaan Tiongkok yang melambat dan produksi yang tinggi. Gas alam AS melonjak ke level tertinggi sepuluh bulan pada USD 3,335 karena cuaca dingin yang masuk dan ekspor yang mengangkat permintaan, sementara harga Eropa diperdagangkan mendekati level tertinggi untuk tahun ini karena kekhawatiran pasokan musim dingin. Kopi arabika berjangka naik ke level tertinggi 13 tahun pada USD 2,925 per pon karena kekhawatiran pasokan di Brasil, produsen utama, karena menghadapi pengurangan produksi arabika musim ini karena kekeringan.

Mata Uang

Dolar AS mengalami rebound secara luas kemarin, meskipun sebagian besar terus bergerak dalam kisaran terhadap mata uang utama lainnya. USDJPY turun tajam di sesi Asia semalam karena retorika dari Bank Jepang, karena gubernur Ueda mengatakan bahwa bank tersebut mencermati dampak FX terhadap ekonomi dan inflasi, meskipun ia menolak memberikan panduan untuk pertemuan BoJ bulan Desember, dengan mengatakan bahwa akan ada banyak data lebih lanjut yang tersedia sebelum pertemuan tersebut. Hal ini kemungkinan akan meningkatkan reaktivitas pasar terhadap angka CPI Jepang yang akan dirilis besok di Asia (malam ini waktu Eropa). CPI Inggris yang lebih tinggi dari perkiraan kemarin gagal mempertahankan reli sterling, yang menunjukkan kekhawatiran bahwa suku bunga BoE yang tinggi secara berkelanjutan belum tentu mendukung mata uang tersebut jika Inggris mengalami stagflasi ringan.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pasar Saham Hari Ini: Saham Asia Sebagian Besar Turun Meski Laporan Laba Nvidia Bagus

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Pasar Saham Global

Saham Asia sebagian besar melemah pada hari Kamis karena pasar regional mencoba mencerna laporan laba yang kuat dan sangat dinanti-nantikan dari Nvidia.

Nvidia kembali melampaui ekspektasi analis. Namun, saham teknologi di Tokyo menurun karena sebelumnya telah naik karena antisipasi. Dalam perdagangan setelah jam kerja, saham Nvidia turun 2,5%.

Indeks acuan Nikkei 225 Jepang turun 0,9% menjadi 38.025,66, karena saham produsen peralatan semikonduktor Advantest Corp. turun 2,6%. Produsen chip Tokyo Electron turun 0,5%.

Indeks SP/ASX 200 Australia turun kurang dari 0,1% menjadi 8.323,00. Kospi Korea Selatan naik 0,5% menjadi 2.493,73. Hang Seng Hong Kong turun 0,2% menjadi 19.667,42, sedangkan Shanghai Composite naik kurang dari 0,1% menjadi 3.368,80.

Stephen Innes, mitra pengelola di SPI Asset Management, mencatat reaksi pasar terhadap hasil Nvidia tidak terlalu kuat, sebagian karena posisi yang terjadi sebelum rilis. Prospek jangka panjangnya tetap kompleks, tambahnya.

“Pertanyaan yang lebih besar tetap ada: di mana sebenarnya standar Nvidia sekarang?” kata Innes. “Dorongan untuk mengintegrasikan AI ke setiap sudut dunia korporat berisiko menjadi bumerang ketika teknologi dipaksakan ke peran yang tidak sepenuhnya dapat ditanganinya.”

Perdagangan di pasar opsi menunjukkan laporan laba Nvidia adalah peristiwa yang paling dinanti-nantikan yang tersisa pada tahun 2024, bahkan melebihi pertemuan Federal Reserve mendatang tentang suku bunga, menurut Barclays Capital.

Nvidia telah tumbuh menjadi raksasa senilai hampir $3,6 triliun karena permintaan yang hampir tak terpuaskan terhadap chipnya yang digunakan dalam teknologi kecerdasan buatan.

Perusahaan ini tumbuh sangat cepat, dengan sahamnya yang naik hampir tiga kali lipat sepanjang tahun ini, sehingga tekanan meningkat untuk menunjukkan bahwa perusahaan ini mampu terus melampaui ekspektasi analis yang sudah tinggi.

Di Wall Street, indeks S&P 500 mengakhiri perdagangan hampir tidak berubah, di level 5.917,11 setelah bangkit dari kerugian 1%. Indeks Dow Jones Industrial Average naik tipis 0,3%, menjadi 43.408,47, dan indeks Nasdaq Composite turun 0,1% menjadi 18.966,14.

IklanPenurunan 21,4% saham Target, pengecer AS, menyusul laporan yang menunjukkan laba dan pendapatan yang lebih rendah pada kuartal terakhir dibandingkan perkiraan analis. Pengecer tersebut juga memberikan perkiraan laba pada musim liburan mendatang yang lebih rendah dari perkiraan analis.

Rival Walmart melaporkan penjualan yang luar biasa pada kuartal berikutnya pada hari Selasa dan merilis proyeksi optimis untuk musim liburan.

Petunjuk tentang bagaimana keadaan konsumen AS sedang menjadi sorotan khusus, karena pengeluaran mereka akan membantu menentukan apakah ekonomi AS akan terus tumbuh dan terhindar dari resesi. Pembeli berjuang melawan harga tinggi di seluruh perekonomian dan suku bunga yang masih tinggi.

“Saya menganggap laba Target dan Walmart sangat menarik karena kami biasanya melihat efek seperti air terjun ketika ekonomi mulai melemah, dengan pembeli yang beralih dari toko seperti Target ke Walmart,” kata JJ Kinahan, CEO IG Amerika Utara.

Comcast naik 1,6% setelah mengumumkan pemisahan USA, CNBC, MSNBC dan jaringan televisi kabel lainnya menjadi perusahaan mandiri yang akan memiliki sahamnya sendiri yang diperdagangkan di pasar.

IklanSecara keseluruhan, indeks S&P 500 naik tipis 0,13 poin, atau kurang dari 0,1%, menjadi 5.917,11. Indeks Dow Jones Industrial Average naik 139,53 poin menjadi 43.408,47, dan indeks Nasdaq Composite turun 21,32 poin menjadi 18.966,14.

Pasar keuangan juga masih menyerap dampak kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden, termasuk ekspektasi bahwa kebijakan Trump akan mendorong pertumbuhan ekonomi dan inflasi AS yang lebih cepat.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS relatif stabil di pasar obligasi. Imbal hasil obligasi 10 tahun naik tipis menjadi 4,41% dari 4,40% pada Selasa malam. Secara umum, imbal hasil obligasi pemerintah AS naik dari kurang dari 3,70% pada September.

Dalam perdagangan energi, minyak mentah acuan AS naik 12 sen menjadi $68,87 per barel. Minyak mentah Brent, standar internasional, naik 12 sen menjadi $72,93 per barel.

Dalam perdagangan mata uang, dolar AS turun menjadi 155,09 yen Jepang dari 155,31 yen. Euro berharga $1,0552, turun dari $1,0546.

Sumber: AP

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Tingkat Kepercayaan Konsumen Zona Euro Dirilis Hari Ini

Danske Bank

Tren Ekonomi

Dalam fokus hari ini

Hari ini, di kawasan euro, kami menerima data tentang keyakinan konsumen untuk bulan November. Kami telah melihat tren kenaikan yang kuat tahun lalu, yang menjadi pertanda baik bagi konsumsi tahun depan jika terus berlanjut.

Di Swedia, kita akan mendengarkan pidato wakil gubernur Riksbank Per Jansson pada pukul 14:45 tentang situasi ekonomi. Menurut Risalah Rapat, Jansson mengutip pemulihan ekonomi yang lebih lambat dari yang diantisipasi sebagai alasannya mendukung pemotongan suku bunga sebesar 50bp. Ia menyimpulkan bahwa risiko inflasi secara keseluruhan cenderung menurun, meskipun ia menyeimbangkannya dengan menyoroti dua risiko positif: krona dan harga pangan, yang dalam kasus terburuk dapat menunda pemotongan suku bunga atau bahkan membenarkan kenaikan suku bunga.

Di AS, kami menerima klaim pengangguran awal dan indeks Bisnis Philly Fed untuk November, yang mengukur pertumbuhan di sektor manufaktur, yang konsensusnya menunjukkan 8,0.

Beberapa pidato bank sentral dari ECB dan Federal Reserve lagi hari ini termasuk Knot, Holzman dan Lane, di mana pasar akan mencari petunjuk tentang kebijakan moneter menjelang pengumuman bulan Desember.

Semalam, Biro Statistik Jepang menerbitkan data inflasi untuk bulan Oktober. Data Tokyo menunjukkan, inflasi menurun lebih lanjut, tetapi momentum harga sejalan dengan inflasi tahunan sebesar 2%. Konsensus memperkirakan 2,2% dengan inflasi September sebesar 2,4%. Ini akan menjadi data nasional terakhir menjelang pertemuan BoJ bulan Desember.

Berita ekonomi dan pasar

Apa yang terjadi semalam

Di AS, lelang kemarin senilai USD 16 miliar dalam 20 tahun sangat lemah dengan tail yang sangat tinggi dan permintaan rendah dari penawar langsung. Namun, segmen 20 tahun pada kurva Treasury AS biasanya menarik permintaan rendah karena merupakan segmen baru pada kurva imbal hasil (diperkenalkan pada tahun 2020) mirip dengan apa yang kita lihat pada kurva Jerman, di mana segmen 15 tahun-20 tahun juga menarik permintaan rendah dan harus menawarkan premi ekstra kepada investor. Oleh karena itu, seharusnya tidak berdampak signifikan pada ujung panjang kurva Treasury.

Apa yang terjadi kemarin

Di kawasan euro, pertumbuhan upah yang dinegosiasikan meningkat menjadi 5,4% y/y pada Q3 dari 3,5% pada Q2, dipengaruhi oleh faktor musiman seperti bonus dan peningkatan terkini dalam pembayaran khusus Jerman. Meskipun terjadi volatilitas ini, upah rata-rata yang dinegosiasikan kini telah meningkat 4,6% y/y, naik dari 4,4% y/y pada tahun 2023, yang menunjukkan tren upah yang terus kuat. Pertumbuhan upah yang berkelanjutan ini diperkirakan akan terus memengaruhi inflasi jasa. Namun, fokus ECB telah bergeser dari kekhawatiran inflasi ke pertumbuhan, sehingga mengurangi dampak data terhadap keputusan suku bunga kebijakan di masa mendatang.

Di Inggris, angka inflasi bulan Oktober melampaui ekspektasi dengan CPI utama sebesar 2,3% thn/thn (konsumen: 2,2%, sebelumnya: 1,7%), dan CPI inti sebesar 3,3% thn/thn (konsumen: 3,1%, sebelumnya: 3,2%). Kenaikan pada angka utama terutama disebabkan oleh penyesuaian triwulanan pada tagihan energi rumah tangga. Mengingat hal ini, kami berhati-hati untuk tidak membaca terlalu banyak informasi ini mengingat dampak signifikan dari biaya energi.

Ekuitas: Ekuitas global sedikit lebih rendah kemarin, dan itu jelas bukan karena perdagangan Trump yang mengungguli. Perawatan kesehatan akhirnya menunjukkan beberapa karakteristik defensif setelah menghadapi beberapa minggu yang penuh tantangan setelah pemilihan umum. Material juga mengungguli pada hari yang negatif, sektor yang juga telah ditantang selama beberapa minggu terakhir. Saham Eropa sekali lagi memulai hari dengan warna hijau sebelum berakhir dengan warna merah. Ini menggambarkan dengan cukup baik skeptisisme, ketakutan, dan ketidakpastian investor terkait geopolitik, politik Jerman, sektor manufaktur yang sedang berjuang, dan prospek struktural yang menantang terkait dengan Eropa. Yang tampaknya hilang adalah keyakinan akan potensi kejutan positif di Eropa, meskipun kejutan ekonomi saat ini positif bagi kawasan tersebut. Di AS kemarin, Dow +0,3%, SP 500 +0,00%, Nasdaq -0,1%, dan Russell 2000 +0,03%. Pasar Asia beragam pagi ini, dengan Korea Selatan sekali lagi menonjol, pagi ini di sisi positif. Kontrak berjangka Eropa lebih tinggi – mari kita lihat apakah kekuatan dapat berlanjut sepanjang sesi tunai. Harga saham berjangka AS sedikit lebih rendah tetapi tanpa dampak besar menyusul laporan laba Nvidia setelah jam perdagangan kemarin.

FI: Geopolitik terus menambah tekanan ke bawah pada suku bunga global sepanjang sesi kemarin. Kurva swap EUR naik sedikit di seluruh tenor selama bagian pertama sesi, tetapi pergerakan tersebut memudar dengan cepat saat berita tentang serangan Ukraina lainnya di tanah Rusia mencapai puncaknya. Kurva swap EUR berakhir sedikit lebih tinggi di seluruh tenor, sementara spread ASW Bund bergerak sedikit lebih tinggi ke level tertinggi 2 minggu sebesar 2,5bp.

FX: USD dan CAD mengalami kenaikan paling tinggi kemarin dan NOK dan SEK mengalami kerugian pada hari yang relatif tenang bagi pasar FX. EUR/USD diperdagangkan dalam kisaran 1,05-1,06, EUR/SEK naik di atas 11,60 dan EUR/NOK naik menuju 11,70.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pasar Uang AS Kini Menilai Kemungkinan Pemangkasan Suku Bunga Fed 25 bps Pada Bulan Desember Hanya 50%

Justin

Tren Ekonomi

Tren Kebijakan Bank Sentral

Pasar

Perkembangan geopolitik terus mendominasi berita utama. Sentimen risiko membaik pada awal sesi perdagangan kemarin karena adanya pembicaraan bahwa Presiden Rusia Putin akan terbuka untuk melakukan pembicaraan mengenai kesepakatan gencatan senjata di Ukraina dengan AS. Optimisme tersebut dengan cepat menguap setelah pemerintahan Biden memutuskan untuk memberikan ranjau antipersonel kepada Ukraina dan setelah Ukraina mengerahkan rudal jangka panjang pertama dari Inggris (Storm Shadow) beberapa hari setelah senjata semacam itu pertama kali dikirim dari AS (ATACMS).

Indeks saham utama Eropa ditutup turun hingga 0,50%. Saham AS bergerak stagnan menjelang laba Nvidia yang menimbulkan reaksi yang tidak bersemangat. Meskipun masih melampaui konsensus, namun tidak melampaui estimasi tertinggi yang memicu sedikit penurunan saham setelah perdagangan setelah kenaikan baru-baru ini. Data ekonomi mencakup angka CPI Inggris Oktober yang lebih tinggi dari perkiraan dan rekor pertumbuhan upah UEM yang tinggi (Q3: +5,4% Y/Y) yang gagal meninggalkan jejak (negatif) pada perdagangan obligasi.

Perubahan harian pada kurva Jerman terbatas pada +- 1bp. Imbal hasil Inggris tidak berubah selain dari kinerja yang buruk pada ujung kurva (sangat) panjang: 10 tahun +2,7bps, 30 tahun +5,2bps). Kurva imbal hasil AS mendatar dengan kenaikan antara +1,6bps (30 tahun) dan +3,4bps (2 tahun) menyusul beberapa komentar Fed yang agresif. EUR/USD berosilasi antara 1,05 dan 1,06.

Pasar uang AS kini memperkirakan kemungkinan pemangkasan suku bunga Fed sebesar 25 bps pada bulan Desember hanya sebesar 50%. Reposisi terbaru dimulai minggu lalu setelah Ketua Fed Powell mengatakan bahwa ekonomi tidak mengirimkan sinyal apa pun bahwa Fed perlu segera menurunkan suku bunga. Collins dari Boston Fed kemarin menyarankan bahwa beberapa pelonggaran kebijakan tambahan diperlukan karena kebijakan saat ini setidaknya masih agak ketat tetapi tujuan akhirnya masih belum pasti. Namun, para pembuat kebijakan harus melanjutkan dengan hati-hati.

"Penyesuaian kebijakan yang dilakukan sejauh ini memungkinkan FOMC untuk berhati-hati dan mempertimbangkan dengan matang ke depannya, meluangkan waktu untuk menilai implikasi data yang tersedia secara holistik terhadap prospek dan keseimbangan risiko terkait" Gubernur Fed yang berkantor pusat di Washington, Bowman – yang tidak setuju pada bulan September atas pemangkasan suku bunga sebesar 25 bps – terdengar sama berhati-hatinya, dengan mengutip risiko permintaan yang terlalu dini dan tekanan inflasi yang kembali menyala. Menariknya, ia mengatakan bahwa kita mungkin lebih dekat dengan sikap kebijakan yang netral daripada yang kita pikirkan saat ini.

Gubernur Fed Cook juga tidak ingin mendahului hasil pertemuan Desember, mengisyaratkan bahwa ia siap menanggapi perubahan prospek. Gubernur Fed NY Williams bersikap lebih netral. Prospeknya untuk tahun 2025 adalah pertumbuhan yang masih solid (2,5%), pasar tenaga kerja yang bergerak menyamping (tingkat pengangguran 4%-4,25%) dan kelanjutan proses disinflasi (2,25% untuk setahun penuh). Dalam konteks ini, ia berpendapat bahwa sudah tepat untuk menurunkan suku bunga dana Fed mendekati tingkat yang lebih normal atau netral. Agenda ekonomi hari ini kembali gagal memberi inspirasi, menyisakan ruang untuk perdagangan konsolidasi yang lebih berombak menjelang survei PMI besok.

Pandangan Berita

Lembaga penyiaran publik Jepang NHK mengatakan pemerintah sedang mempertimbangkan paket stimulus baru senilai JPY 13,9 triliun, atau sekitar $90 miliar, yang ditujukan untuk mengurangi dampak kenaikan harga pada rumah tangga. Paket tersebut juga akan berisi sekitar JPY 8 triliun untuk investasi dan pinjaman pemerintah serta belanja pemerintah daerah, meningkatkan jumlah total menjadi JPY 21,9 triliun untuk melampaui pendorong fiskal JPY 21,8 triliun tahun lalu. Koalisi yang berkuasa di Jepang kemarin setuju dengan partai oposisi utama pada draf paket tersebut. Sementara anggaran tambahan semacam ini tidak biasa di Jepang, ukurannya tampaknya terus meningkat. Mereka juga sebagian besar didanai oleh utang. IMF awal bulan ini memperingatkan Jepang untuk mendanai rencana pengeluaran tambahan dalam anggarannya daripada menerbitkan utang. IMF mendesak Jepang untuk membereskan keuangannya saat bank sentral mulai menaikkan suku bunga. Yen Jepang pagi ini berosilasi sekitar USD/JPY 155.

Para penasihat pemerintah Cina merekomendasikan negara itu untuk tetap berpegang pada target pertumbuhan 5% untuk tahun 2025, Reuters melaporkan. Ambisi pertumbuhan tersebut sesuai dengan yang untuk tahun ini. Para penasihat mendorong stimulus fiskal yang lebih kuat untuk mengimbangi dampak potensi kenaikan tarif AS pada ekspor Cina. Salah satu dari mereka mengatakan defisit anggaran harus "pasti melebihi" tingkat PDB 3% yang direncanakan tahun ini. Yang lain lebih konservatif, menyebut hanya mengandalkan stimulus fiskal tidak berkelanjutan dalam jangka panjang jika Cina tidak melanjutkan reformasi yang sangat dibutuhkan untuk mengatasi ketidakseimbangan struktural. Para penasihat akan menyerahkan proposal mereka ke Konferensi Kerja Ekonomi Pusat tahunan bulan depan, di mana para pemimpin membahas kebijakan dan tujuan untuk tahun depan. Target pertumbuhan akan diumumkan secara resmi pada pertemuan parlemen tahunan pada bulan Maret.

Sumber: ACTIONFOREX

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

EUR, GBP, dan JPY Bernavigasi dalam Pertentangan Geopolitik dan Ekonomi

ACY

Tren Ekonomi

Pasar Valas

EUR: Stabilitas yang Rapuh di Tengah Ketidakpastian Geopolitik dan Ekonomi

Euro ( EUR ) sangat dipengaruhi oleh ketidakpastian geopolitik dan ekonomi. Perkembangan penting, seperti serangan rudal Ukraina yang menargetkan Rusia, telah meredam sentimen pasar, menciptakan lingkungan yang menghindari risiko yang telah memperbesar perbedaan antara imbal hasil obligasi Jerman dan Treasury AS. Kesenjangan yang semakin besar ini menggarisbawahi lintasan ekonomi dan prospek kebijakan moneter yang berbeda antara Eropa dan Amerika Serikat.

Indeks DAX (Ungu) – US10Y (Biru)

Bank Sentral Eropa (ECB) menghadapi tindakan penyeimbangan yang rumit. Para pembuat kebijakan masih terbagi pendapat tentang cara mengatasi inflasi tanpa memperburuk kerentanan ekonomi. Efek dasar sementara—terutama di Jerman—mendorong metrik inflasi lebih tinggi, menciptakan ilusi tekanan harga yang terus-menerus. Namun, tantangan struktural, termasuk penutupan pabrik dan pertumbuhan upah yang lambat, menunjukkan bahwa risiko inflasi jangka panjang mungkin dilebih-lebihkan.

Dalam jangka pendek, investor mengalihkan fokus ke rilis Indeks Manajer Pembelian (PMI) hari Jumat, yang akan memberikan wawasan tentang aktivitas ekonomi di seluruh zona euro. Meskipun demikian, perkembangan geopolitik, khususnya yang melibatkan Rusia dan Ukraina, kemungkinan akan membayangi indikator ekonomi dan memainkan peran penting dalam membentuk lintasan EUR.

PMI EUR

GBP: Implikasi Anggaran Meningkatkan Kekhawatiran Inflasi dan Stagflasi

Poundsterling Inggris ( GBP ) menghadapi prospek yang menantang, karena data inflasi Inggris terbaru untuk bulan Oktober menunjukkan kerentanan yang masih ada. Sementara penurunan Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan September sebagian besar disebabkan oleh efek dasar harga energi, angka bulan Oktober menggarisbawahi tekanan inflasi yang terus-menerus, terutama dalam sektor jasa. Tren ini sejalan dengan penyesuaian kebijakan terbaru Bank of England (BoE) dan perkiraan pertumbuhan yang lebih rendah untuk sektor jasa.

CPI Inggris

Anggaran fiskal mendatang menghadirkan kerumitan tambahan. Langkah-langkah seperti kenaikan Pajak Pertambahan Nilai (PPN) dan pembatasan biaya energi diperkirakan akan sedikit meningkatkan inflasi. Namun, penyesuaian ini tidak mungkin menandakan pertumbuhan permintaan yang kuat, karena aktivitas konsumen dan bisnis masih lesu.

Kekhawatiran tentang stagflasi juga meningkat. Para pengecer telah mengeluarkan peringatan tentang pemutusan hubungan kerja dan meningkatnya biaya operasional, yang menggambarkan gambaran suram bagi lintasan ekonomi Inggris. Faktor-faktor ini dapat mengikis kepercayaan investor terhadap GBP, terutama karena pasar uang mengkalibrasi ulang ekspektasi, menghadapi kemungkinan pelonggaran BoE yang signifikan.

JPY: Status Safe-Haven Diperkuat di Tengah Meningkatnya Kekhawatiran

Yen Jepang (JPY) menguat, didukung oleh daya tariknya sebagai mata uang safe haven di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik. Laporan tentang Ukraina yang mengerahkan rudal buatan AS untuk menyerang target Rusia telah meningkatkan kekhawatiran akan konflik yang lebih luas. Sementara kedua belah pihak tampaknya mengelola situasi untuk menghindari eskalasi skala penuh, ketidakpastian telah memicu penghindaran risiko, yang mendorong permintaan untuk JPY.

USDJPY H1

Sentimen investor tetap mendukung Yen, dengan data posisi yang menunjukkan arus masuk yang konsisten selama periode risiko geopolitik yang meningkat. Mata uang tersebut bahkan menguat terhadap Dolar AS ( USD ) dalam episode perilaku pasar yang menghindari risiko.

Ke depannya, arah pergerakan Yen akan sangat bergantung pada dinamika konflik Rusia-Ukraina yang terus berkembang. Jika ketegangan meningkat lebih lanjut, JPY siap untuk diuntungkan karena investor terus mencari tempat berlindung yang stabil. Pasar akan memantau perkembangan dengan saksama, karena setiap pergeseran geopolitik yang signifikan dapat memperkuat status safe haven Yen dalam beberapa bulan mendatang.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Berita harian

Keterangan Pejabat

Bank pusat

Valas

FastBull Events

Fitur FastBull

Devin

Damon

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Krisis Utang Negara di Zona Euro? ECB Peringatkan Risiko Fiskal dan Pertumbuhan

Meningkatnya biaya utang meningkatkan risiko stabilitas keuangan

Angka tidak berbohong

Déjà vu untuk pasar?

Efek domino perusahaan

Ketahanan perbankan: Sebuah sisi positif?

Krisis lama, risiko baru

Sumber: Euronews

Pra-Pembukaan Bursa London: Saham Diprediksi Naik karena Investor Mempertimbangkan Hasil Nvidia

Sumber: Sharecast

Ringkasan Pasar Global: Eropa – 21 November 2024

Data makro dan berita utama:

Ekuitas :

Keriangan

Pendapatan Tetap

Komoditas

Mata Uang

Pasar Saham Hari Ini: Saham Asia Sebagian Besar Turun Meski Laporan Laba Nvidia Bagus

Sumber: AP

Tingkat Kepercayaan Konsumen Zona Euro Dirilis Hari Ini

Dalam fokus hari ini

Berita ekonomi dan pasar

Pasar Uang AS Kini Menilai Kemungkinan Pemangkasan Suku Bunga Fed 25 bps Pada Bulan Desember Hanya 50%

Pasar

Pandangan Berita

Sumber: ACTIONFOREX

EUR, GBP, dan JPY Bernavigasi dalam Pertentangan Geopolitik dan Ekonomi

EUR: Stabilitas yang Rapuh di Tengah Ketidakpastian Geopolitik dan Ekonomi

Indeks DAX (Ungu) – US10Y (Biru)

PMI EUR

GBP: Implikasi Anggaran Meningkatkan Kekhawatiran Inflasi dan Stagflasi

CPI Inggris

JPY: Status Safe-Haven Diperkuat di Tengah Meningkatnya Kekhawatiran

USDJPY H1

Pemberitahuan Risiko