Data minggu lepas menunjukkan pertumbuhan berterusan di kawasan AS dan euro pada Q3, dengan KDNK AS meningkat 2.8% q/q SAAR dan KDNK kawasan euro meningkat 0.4% q/q, melebihi jangkaan. Pertumbuhan di kawasan euro dipengaruhi oleh Sukan Olimpik di Perancis dan semakan KDNK Q2 Jerman. Tanpa faktor ini, pertumbuhan dalam ekonomi ini tidak berubah, manakala Sepanyol menunjukkan pertumbuhan yang teguh. Di China, PMI komposit Oktober meningkat kepada 50.8, menandakan pemulihan daripada kemerosotan musim panas, didorong oleh kenaikan dalam kedua-dua sektor pembuatan dan bukan perkilangan.

Ketegangan di Timur Tengah kekal meningkat selepas Israel bertindak balas terhadap tapak tentera Iran berikutan serangan pada 1 Oktober. Bagaimanapun, tindak balas yang disasarkan, yang mengelak infrastruktur tenaga, dilihat kurang provokatif, yang membawa kepada penurunan harga minyak. Di Jepun, pakatan pemerintah kehilangan majoriti Dewan Rendah, mewujudkan ketidaktentuan politik kerana ia kini memerlukan sokongan daripada pihak lain, yang telah mengkritik kenaikan kadar Bank of Japan (BoJ) baru-baru ini. Walaupun begitu, kami menjangkakan BoJ akan meneruskan kenaikan kadar pada bulan Disember, seperti yang ditunjukkan pada mesyuarat minggu lepas, walaupun kadar dibiarkan tidak berubah. Di UK, belanjawan pertama kerajaan Buruh mendedahkan peningkatan ketara dalam peminjaman dalam tempoh lima tahun akan datang, mendorong Gilt 10 tahun menghasilkan 20bp lebih tinggi dan mengurangkan jangkaan untuk pemotongan kadar berturut-turut oleh Bank of England pada bulan Disember.

Inflasi kawasan euro meningkat kepada 2.0% y/y pada bulan Oktober (keburukan: 1.9%, sebelum: 1.7%) didorong oleh inflasi tenaga dan makanan, manakala inflasi teras tidak berubah pada 2.7%. Inflasi teras meningkat 0.20% m/m sa didorong oleh kenaikan harga perkhidmatan yang masih tinggi sebanyak 0.30% m/m sa manakala harga barangan kekal tidak berubah pada 0.0% m/m sa Data Oktober menunjukkan bahawa inflasi perkhidmatan yang sangat lemah yang dicatatkan pada bulan September adalah dinamik "blip" dan inflasi kekal sama seperti yang kita lihat pada bulan pertama Q3, iaitu dengan momentum dalam inflasi asas menuju perlahan ke arah yang betul. Inflasi perkhidmatan kekal lekat berikutan pertumbuhan gaji yang tinggi, yang disokong oleh pasaran buruh yang kukuh seperti yang juga ditunjukkan oleh kadar pengangguran, yang jatuh ke paras terendah sepanjang masa sebanyak 6.3% pada bulan September.

Minggu ini, semua mata tertumpu pada pilihan raya AS. Keputusan negeri pertama dijangka beberapa jam lewat tengah malam pada hari Rabu waktu Eropah, dan menjelang pagi, kira-kira 70% negeri telah dipanggil pada pilihan raya 2020 sebelumnya. Donald Trump adalah kegemaran untuk memenangi pilihan raya presiden mengikut pasaran ramalan, Republikan dijangka memenangi majoriti dalam pilihan raya Senat dan pilihan raya Dewan masih tidak menentu. Tinjauan peringkat akhir negeri menghala ke arah perlumbaan yang sangat dekat untuk Rumah Putih dan keputusan dari Pennsylvania, Michigan dan Wisconsin, di mana keputusan mungkin diketahui hanya lewat Rabu, mungkin akan memainkan peranan penting dalam keputusan itu. Kami menganjurkan dua webinar pada pagi Rabu 6 November, yang boleh anda daftarkan di sini dan di sini .

Pada hari Khamis, tumpuan beralih kepada bank pusat kerana kedua-dua Fed, BoE, Norges Bank dan Riksbank mengadakan mesyuarat. Kami menjangkakan kedua-dua Fed dan BoE mengurangkan kadar sebanyak 25bp selaras dengan konsensus penganalisis dan harga pasaran. Di kedua-dua tempat, tumpuan akan diberikan kepada panduan yang berpandangan ke hadapan terutamanya di UK selepas kegelisahan baru-baru ini yang disebabkan oleh belanjawan kerajaan. Untuk butiran, lihat pratonton Fed: Menavigasi perairan yang tidak menentu , 1 November. Pada hari Jumaat, kita akhirnya akan mendapat jumlah sebenar rangsangan fiskal China, yang sumber Reuters minggu lepas berkata boleh menjadi 10 trilion yuan dalam hutang tambahan pada tahun-tahun akan datang.

Sumber: Bernama/TheStar

Sumber: Reuters

Sumber: FinancialTimes/Reuters

Sumber: BangkokPost

Sumber: Bloomberg/Mint