Dalam tumpuan hari ini

Keluaran data yang paling penting hari ini ialah CPI Oktober AS, di mana kami menjangkakan inflasi akan perlahan dalam kedua-dua tajuk (+0.1% m/m SA, daripada +0.2%) dan teras (+0.2% m/m SA, daripada +0.3 %) istilah. Dari segi tahunan, inflasi tajuk masih kelihatan semakin pantas disebabkan kesan asas yang berpunca daripada bacaan rendah setahun yang lalu (unjuran tajuk berita 2.5% y/y, daripada 2.4%).

Di kawasan euro, tumpuan beralih kepada data pengeluaran perindustrian untuk bulan September, yang akan menunjukkan prestasi pengeluaran sebenar. Data ini menarik kerana data keras telah lebih baik berbanding dengan PMI dalam sektor pembuatan.

Di Sweden, minit Riksbank akan dikeluarkan pada 09.30 CET. Memandangkan keputusan untuk mengurangkan sebanyak 50bp adalah sebulat suara, semua ahli lembaga nampaknya berdiri di belakang mesej dalam kemas kini dasar monetari yang menunjukkan ekonomi sebenar yang lebih lemah yang membawa kepada pemotongan jumbo. Namun, kami mencari sebarang keretakan pada bahagian hadapan dan menjangkakan Riksbank akan bergerak lebih perlahan ke hadapan.

Berita ekonomi dan pasaran

Apa yang berlaku semalam

Di AS, indeks keyakinan perniagaan kecil NFIB menunjukkan sedikit peningkatan dalam sentimen keseluruhan pada bulan Oktober, meningkat kepada 93.7 daripada 91.5. Ketidakpastian umum mencapai tahap tertinggi sepanjang masa menjelang pilihan raya, tetapi kita telah melihat pergerakan yang sama menjelang pilihan raya sebelumnya juga. Penunjuk pasaran buruh sedikit berubah, manakala pembukaan pekerjaan dan rancangan pengambilan pekerja kekal sedikit di bawah paras pra-pandemi. Begitu juga, penunjuk inflasi hanya menyaksikan perubahan kecil, dengan indeks "pelan harga" firma kekal sedikit di atas paras pra-covid. Secara keseluruhannya, perniagaan AS kekal dalam keadaan baik terutamanya kini ketidaktentuan politik akan beransur reda.

Dalam politik, Republikan semakin hampir untuk merangkul Dewan, dengan Edison Research mengunjurkan satu lagi kemenangan perlumbaan, membawa mereka kepada sekurang-kurangnya 216 kerusi - hanya dua kerusi kurang daripada ambang 218 majoriti. Memenangi Dewan Rakyat akan melengkapkan sapuan Republikan, memberikan Trump leverage penuh untuk meneruskan agendanya. Seperti yang dinyatakan awal minggu ini, senario ini boleh melebarkan defisit belanjawan, hutang awam, dan berpotensi membawa kepada tekanan inflasi yang diperbaharui.

Di kawasan euro, Olli Rehn, ketua bank pusat Finland, berkata bahawa ECB berkemungkinan akan meneruskan pemotongan kadar, berpotensi mencapai tahap neutral pada H1 2025. Walaupun arahnya jelas, Rehn menekankan bahawa kadar dan saiz pemotongan akan bergantung mengenai prospek inflasi, dinamik inflasi asas dan penghantaran dasar monetari. Kami percaya bahawa PMI November akan lebih berat daripada biasa pada saiz pemotongan kadar ECB Disember, di mana kami mengunjurkan pemotongan 25bp.

Di Jerman, penunjuk ZEW merosot pada bulan November, dengan penurunan adalah berasaskan luas. Penilaian keadaan semasa menurun lagi kepada -91.4 (keburukan: -85.0, sebelum: -86.9), paras terendah sejak Mei 2020. Begitu juga, komponen jangkaan jatuh kepada 7.4 (keburukan: 13.2, sebelum: 13.1), menunjukkan bahawa kenaikan bulan lepas adalah sementara. Ia akan menjadi sangat menarik untuk melihat sama ada PMI dan Ifo untuk November mencerminkan perkembangan ini seperti yang berlaku pada bulan Oktober apabila semua langkah bertambah baik. Secara keseluruhan, kami kekal negatif terhadap prospek ekonomi Jerman kerana sektor pembuatan terus mencatatkan aktiviti kejatuhan. Risiko yang jelas untuk prospek pertumbuhan ialah kemerosotan ketara dalam pasaran buruh, yang semakin lemah seperti yang boleh dilihat pada S3 di mana pekerjaan merosot buat kali pertama sejak Covid, dan semakin banyak syarikat menggunakan skim kerja jangka pendek.

Dari segi politik, pemimpin parti utama Jerman telah bersetuju untuk menjadi tuan rumah pilihan raya mengejut pada 23 Februari 2025. Kemudian hari ini, Canselor Jerman Scholz dijangka mengumumkan tarikh undi percaya terhadap kerajaan, yang mungkin berlaku pada 16 Disember. Untuk butiran lanjut tentang kekacauan politik di Jerman, sila lihat Kawasan euro Penyelidikan: Dasar fiskal untuk memperlahankan pertumbuhan pada 2025 – tetapi ingat RFF, 7 November.

Di UK, Ketua Ekonomi BoE Huw Pill (hawk) menekankan bahawa usaha bank pusat untuk menjinakkan inflasi belum berakhir, memandangkan momentum inflasi asas yang berterusan. Pill menyerlahkan data pasaran buruh pada hari Selasa, yang menunjukkan pertumbuhan gaji yang berterusan, menekankan bahawa BoE masih mempunyai kerja untuk dilakukan terhadap inflasi. Laporan pasaran buruh juga menunjukkan kadar pengangguran berdetik lebih tinggi kepada 4.3% dalam tempoh tiga bulan terkini, sedikit di atas konsensus 4.1% dan angka sebelumnya sebanyak 4.0%. Walau bagaimanapun, ini berkaitan dengan angka Jun yang sangat rendah iaitu 3.7% keciciran pada bulan September. Memandangkan langkah itu juga berdasarkan data LFS berkualiti rendah, tumpuan harus diberikan pada pertumbuhan upah. Memandang ke hadapan, keluaran inflasi Oktober minggu depan adalah penting, di mana kita mungkin akan melihat sedikit peningkatan disebabkan oleh pelarasan harga tenaga. Kami kekal positif pada GBP, mensasarkan EUR/GBP pada 0.81 dalam 6M.

Dalam ruang komoditi, OPEC menurunkan unjurannya untuk pertumbuhan permintaan minyak global untuk 2024, sambil turut mengurangkan unjuran 2025nya, berikutan aktiviti yang lebih lemah di China dan pasaran Asia yang lain. Pemotongan itu menandakan semakan menurun keempat berturut-turut kartel itu dalam tinjauan 2024. Untuk baki tahun 2024 kami menjangkakan harga minyak akan naik lebih tinggi ke arah USD80/bbl.

Ekuiti: Ekuiti global merosot semalam, diterajui oleh penjualan yang ketara di Eropah dan Asia. Beberapa "dagangan Trump" masih berterusan, tetapi seperti yang dinyatakan sebelum ini, beberapa pusingan berkaitan China juga sedang berlaku, dengan sektor bahan mengalami kerugian paling ketara merentas indeks. Terutama, walaupun dalam ekuiti global mengalami kemerosotan, hasil lebih tinggi, kitaran mengatasi prestasi, dan VIX bergerak lebih rendah sedikit. Ini menunjukkan bahawa pasaran tidak takut dengan prospek pertumbuhan sebaliknya menyesuaikan diri dengan realiti baharu. Di AS semalam: Dow -0.9%, SP 500 -0.3%, Nasdaq -0.1% dan Russell 2000 -1.8%. Kebanyakan pasaran Asia rendah pagi ini, begitu juga dengan kebanyakan niaga hadapan Eropah dan AS.

FI: Perbezaan hasil AS-Jerman terus kepada 206bp pada mata 10y, iaitu 6bp lebih luas daripada pada hari Isnin. Kadar benar Eropah meningkat dengan ketara dengan contohnya kadar swap sebenar EUR 5y5y naik 6bp pada hari tersebut.

FX: Hasil AS terus meningkat, menyimpang dengan ketara daripada kadar kawasan euro dan menolak EUR/USD buat sementara waktu di bawah 1.06 untuk paras terendah tahun baru. Scandies menunjukkan daya tahan berbanding euro tetapi kalah berbanding dolar AS. Yuan China juga melemah berbanding USD sebagai gambaran jangkaan tarif baharu AS yang melanda China pada tahun hadapan.

Sumber: Euronews

KUALA LUMPUR (13 Nov): Lelongan tenaga boleh diperbaharui (RE) rentas sempadan Malaysia untuk pengimport tenaga Singapura, di bawah Energy Exchange Malaysia (Enegem), akan bermula menjelang akhir tahun, kata Timbalan Perdana Menteri Datuk Seri Fadillah Yusof.

Beliau menjelaskan bahawa melalui usaha untuk mengintegrasikan grid kuasa serantau, negara menyasarkan untuk mengukuhkan keselamatan tenaga di seluruh negara anggota Asean.

“Seterusnya kepada grid bersepadu serantau, ia juga boleh berfungsi sebagai pemangkin ekonomi dalam memupuk kerjasama serantau melalui perdagangan RE rentas sempadan.

“Dengan berkongsi lebihan tenaga, negara boleh mengurangkan pergantungan kepada bahan api fosil sambil membina infrastruktur tenaga Asean bersepadu,” katanya dalam ucapan perasmiannya di Persekitaran Kelestarian Ke-2 Asia 2024.

Fadillah, yang juga menteri peralihan tenaga dan transformasi air, mengesahkan penjanaan arang batu akan dihentikan secara berperingkat, tanpa loji janakuasa arang batu baharu akan diwujudkan.

Beliau memetik pendirian jelas Agensi Tenaga Antarabangsa bahawa mengurangkan pergantungan arang batu adalah penting untuk mengehadkan pemanasan global, dan menekankan komitmen Malaysia terhadap objektif ini.

“Kami akan terus meningkatkan fleksibiliti grid dengan melabur dan membangunkan grid pintar, mendigitalkan sistem kuasa dan mengembangkan sistem storan tenaga.

“Menjelang 2035, kami menyasarkan untuk meningkatkan fleksibiliti grid sebanyak 20%, membolehkan penyepaduan lebih besar sumber TBB,” tambahnya.

Di bawah Pelan Hala Tuju Peralihan Tenaga Nasional, kerajaan menyasarkan untuk meningkatkan sumbangan RE kepada kapasiti kuasa terpasang Malaysia kepada 70% menjelang 2050, meningkat daripada 28% semasa.

Sementara itu, Fadillah menggariskan rancangan untuk menstruktur semula perkhidmatan air Malaysia sepanjang dekad akan datang, dengan kerjasama Suruhanjaya Perkhidmatan Air Negara (Span) dan Persatuan Air Malaysia.

“Sehingga 2023, 97.1% kawasan bandar dan luar bandar mempunyai akses kepada bekalan air, manakala perkhidmatan pembetungan meliputi 86.9% bandar utama.

“Malaysia menyasarkan 98% liputan air bersih luar bandar dan 31% kadar air bukan hasil menjelang 2025 melalui pengurusan sumber air bersepadu,” katanya.

Malaysia kekal komited untuk memupuk persekitaran yang sihat, memacu kemakmuran ekonomi, dan meningkatkan kualiti hidup rakyatnya dan generasi akan datang, tambahnya.

Ketika negara berusaha ke arah matlamat sifar karbon bersih menjelang 2050, adalah penting untuk memanfaatkan setiap peluang untuk mengemudi transformasi yang mampan dan menerima ekonomi bulat, kata timbalan perdana menteri.

"Saya menjemput perniagaan untuk bekerjasama dengan kerajaan dan meneroka semua pilihan untuk kerjasama," tambahnya.

Sumber: Theedgemarkets

Sumber: AP

Adakah saham Shopify boleh dibeli?

Platform e-dagang mempunyai enam suku tahun berturut-turut sebanyak 25% pertumbuhan hasil tahun ke tahun.

Saham Shopify (NYSE: SHOP) adalah penggerak terbesar pada hari Selasa, melonjak lebih daripada 25% pada hari itu kepada kira-kira $113 sesaham.

Platform e-dagang menjana pendapatan $2.16 bilion pada suku tersebut, meningkat 26% tahun ke tahun dan mendahului anggaran penganalisis sebanyak $2.11 bilion. Ia adalah suku keenam berturut-turut dengan pertumbuhan hasil lebih daripada 25%.

Pendapatan bersih meningkat 15% kepada $828 juta, tetapi pendapatan pelarasan bukan GAAP pilihan meningkat 99% kepada $344 juta, atau 64 sen sesaham. Itu menghancurkan anggaran sebanyak 27 sen sesaham. Pendapatan larasan tidak termasuk kesan pelaburan ekuiti dalam pihak ketiga, yang tidak berkaitan dengan asas perniagaan atau menunjukkan pendapatan operasi.

Dengan kenaikan mendadak hari ini, saham Shopify meningkat kira-kira 53% tahun ke hari kepada sekitar $113 sesaham.

GMV melonjak 24%

Pendapatan Q3 yang kukuh didorong oleh aktiviti yang mantap pada platform beli-belahnya, digabungkan dengan pengurusan perbelanjaan yang kukuh.

Khususnya, Shopify menyaksikan peningkatan 24% dalam volum barangan kasar, atau GMV, kepada $69.7 bilion, yang mengatasi anggaran $67.5 bilion. GMV mewakili nilai dolar pesanan yang difasilitasi melalui platform Shopify. Selanjutnya, hasil berulang bulanannya (MRR), iaitu bilangan peniaga didarab dengan purata yuran pelan langganan bulanan, melonjak 28% tahun ke tahun kepada $175 juta.

Secara keseluruhannya, hasil penyelesaian langganan Shopify meningkat 25% kepada $610 juta pada suku tersebut manakala cabang penyelesaian pedagangnya menyaksikan hasil meningkat 26% kepada $1.55 bilion, yang mengatasi anggaran $1.52 bilion.

Di samping itu, Shopify dapat mengawal perbelanjaan, kerana mereka meningkat hanya 7% berbanding suku ketiga 2023, dengan perbelanjaan am dan pentadbiran sebenarnya jatuh 17% kepada $114 juta.

Ini membolehkan Shopify meningkatkan aliran tunai percumanya sebanyak 52% kepada $421 juta, kerana ia memperoleh dalam setiap tiga suku pertama tahun ini. Margin aliran tunai percuma meningkat kepada 19%, daripada 16% pada suku yang sama tahun lalu. Ini adalah langkah penting kerana ia membolehkan untuk melabur dalam kedua-dua operasi dan pertumbuhan masa depan.

“Q3 adalah cemerlang, seterusnya menjadikan Shopify sebagai peneraju dalam memperkasakan perdagangan di mana-mana, pada bila-bila masa. Platform perdagangan bersatu kami menjadi pilihan utama untuk pedagang dari semua saiz, "kata Harley Finkelstein, presiden Shopify. “Sebagai musim membeli-belah paling sibuk tahun ini untuk pendekatan pedagang kami, mereka mempercayai Shopify untuk menyediakan alatan, kelajuan yang tiada tandingan dan kebolehpercayaan untuk memaksimumkan kejayaan mereka.”

Adakah saham Shopify merupakan pembelian yang bagus?

Pelabur bukan sahaja kagum dengan pertumbuhan yang kukuh; mereka juga dibesarkan oleh pandangan Shopify Q4.

Firma itu menjangkakan satu suku lagi pertumbuhan hasil yang teguh, menyasarkan peningkatan kadar peratusan pertengahan hingga dua puluhan tinggi dalam hasil pada S4.

Keuntungan kasar, yang meningkat 24% kepada $1.12 bilion suku lepas, dijangka menyaksikan kadar pertumbuhan yang sama pada Q4 manakala perbelanjaan operasi, sebagai peratusan hasil, disasarkan pada 32% hingga 33%. Ini akan lebih rendah daripada kadar kira-kira 38% pada suku lepas.

Shopify memperoleh beberapa peningkatan sasaran harga selepas keputusan Q3, termasuk Evercore, yang meningkatkannya sebanyak $45 hingga $125 sesaham. Di samping itu, Roth MKM meningkatkan sasaran kepada $135 sesaham. Itu akan mewakili kenaikan 13% hingga 22% dalam harga saham.

Tetapi sebelum keluaran pendapatan Q3, Shopify mempunyai sasaran median $80 sesaham, yang akan mencadangkan penurunan sebanyak 29%.

Kebimbangan ialah nisbah P/E, yang melonjak sehingga 98, dengan P/E hadapan sebanyak 68. Walaupun ia telah menikmati pertumbuhan yang teguh dan mampan, itu nampaknya agak terlalu tinggi dan harus dipantau.

Sumber: FXSTREET

LIHAT KE HADAPAN