Laporan inflasi Kanada untuk Oktober akan menjadi tumpuan pada Selasa lepas selepas jatuh di bawah sasaran 2% Bank of Canada buat kali pertama sejak 2021 pada bulan September.

Inflasi utama berkemungkinan mengecil kembali kepada 2% daripada penurunan tahunan yang lebih kecil dalam harga tenaga (-2.8% berbanding -8.3% pada bulan September). Sementara itu, pertumbuhan harga makanan berkemungkinan stabil (2.8% tahun ke tahun pada bulan September). Tidak termasuk dua komponen yang tidak menentu ini, kami mencari pertumbuhan indeks harga pengguna untuk berdetik lebih rendah kepada 2.2% daripada 2.4%.

Kami menjangkakan beberapa kenaikan harga bermusim dalam kategori seperti pakaian dan kasut serta lawatan pelancongan. Komponen lain yang perlu diperhatikan ialah cukai hartanah dan caj khas lain kerana komponen ini dikeluarkan hanya pada bulan Oktober. Tahun lepas, ia meningkat sebanyak 4.9% bulan ke bulan, dan kami menjangkakan satu lagi peningkatan besar tahun ini, memandangkan bandar-bandar utama Kanada mengalami kenaikan cukai pada 2024.

Langkah median dan pemangkasan pilihan BoC (untuk tolok yang lebih baik tentang arah aliran inflasi berbanding tahap sebelumnya) kedua-duanya berkemungkinan tinggi pada bulan Oktober pada purata pusingan tiga bulan. Walau bagaimanapun, mereka harus kekal "di bawah 2 ½%" seperti yang dirujuk dalam penyata dasar daripada pemotongan kadar faedah BoC pada Oktober.

Kami terus berfikir bahawa inflasi lebih berkemungkinan hanyut secara meluas lebih rendah di Kanada. Dengan ramalan inflasi sebanyak 2% pada bulan Oktober, inflasi akan berlegar sekitar sasaran 2% selama tiga bulan berturut-turut. Indeks penyebaran juga telah mencadangkan bahawa keluasan tekanan inflasi mengecil baru-baru ini. Sementara itu, pasaran buruh terus lemah dengan permintaan pengambilan pekerja (pembukaan pekerjaan) perlahan dan kadar pengangguran terus meningkat. Memandangkan momentum ekonomi Kanada yang lemah, kami terus menjangkakan BoC akan mengurangkan kadar semalaman sebanyak 50 mata asas tambahan pada bulan Disember.

Minggu ini dan pantau data

Jualan runcit Kanada berkemungkinan meningkat 0.4% pada bulan September—kadar yang sama seperti bulan lepas. Jualan teras berkemungkinan menyumbang kepada kebanyakan pertumbuhan tajuk, memandangkan jualan kereta dan jualan di stesen minyak merosot pada bulan tersebut.

Kami menjangkakan perumahan bermula pada 256,000 pada bulan Oktober, meningkat daripada 224,000 pada bulan September.

Sumber: RBC Financial Group

Tidak banyak perkataan Jerman yang telah menemui penggunaan antarabangsa. Tadika mungkin yang paling menonjol. Walau bagaimanapun, dalam beberapa bulan kebelakangan ini, 'Schadenfreude' dan 'Schuldenbremse' telah ditambah dengan jelas pada senarai – sekurang-kurangnya dalam komuniti kewangan.

'Schadenfreude' atau mungkin juga 'cringe' apabila melihat ekonomi Jerman dan protagonis utama. Ia bergelut dengan mula-mula mengiktiraf perubahan struktur dan kelemahan ekonomi dan kemudian dengan mencari penyelesaian. Ekonomi telah mengalami genangan de facto selama lebih daripada empat tahun, pengeluaran perindustrian masih 10% di bawah paras pra-pandemi, daya saing antarabangsa telah merosot, dan jurang pelaburan yang semakin meningkat dalam dekad yang lalu telah dapat dilihat di banyak bahagian ekonomi.

Tidak ada sebab tunggal untuk kejatuhan kerajaan Jerman hampir dua minggu lalu, tetapi jelas bahawa 'Schuldenbremse' memainkan peranan penting, di samping ketegangan peribadi yang semakin meningkat antara pemimpin rakan gabungan, menggugurkan sokongan dalam pilihan raya wilayah dan tinjauan pendapat serta pandangan yang berbeza tentang cara menangani ekonomi yang lemah.

Melihat ke hadapan dan seterusnya pilihan raya yang akan datang pada bulan Februari, persoalan ekonomi utama yang perlu dijawab oleh kerajaan seterusnya adalah semudah ia rumit: bagaimanakah Jerman akan memulihkan daya saing dan pertumbuhan antarabangsa? Dan penyelesaiannya, yang semudah ia rumit, ialah: Jerman perlu mengikut cara Eropah Selatan dengan pembaharuan struktur dan penjimatan (terpaksa) atau dengan pembaharuan struktur, pelaburan dan dasar fiskal yang agak longgar.

Peringatan – apakah brek hutang Jerman?

Brek hutang fiskal Jerman, atau "Schuldenbremse," adalah reaksi politik terhadap krisis kewangan pada tahun 2008 dan hutang kerajaan yang melonjak. Ia telah dipersetujui pada 2009, apabila hutang kerajaan Jerman berada pada kira-kira 70% daripada KDNK, dan berkuat kuasa pada 2010, apabila hutang kerajaan berada pada 80% daripada KDNK. Hujah di sebalik brek hutang fiskal adalah untuk menambat kewangan awam yang mampan dalam Perlembagaan dan menghalang ahli politik daripada terlibat dalam perbelanjaan fiskal yang tidak bertanggungjawab. Perubahan memerlukan majoriti dua pertiga di parlimen.

Brek hutang mengehadkan defisit belanjawan tahunan struktur kepada 0.35% daripada KDNK dan komited kerajaan negeri serantau kepada belanjawan seimbang sejak 2020. Ingat bahawa peraturan fiskal Eropah yang disemak baru-baru ini tidak lagi menetapkan defisit fiskal tertentu apabila sesebuah negara mempunyai nisbah hutang di bawah 60% daripada KDNK tetapi sebaliknya akan menumpukan pada laluan yang mampan untuk perbelanjaan awam. Kembali kepada brek hutang Jerman, terdapat peruntukan untuk pengecualian dalam kes bencana alam atau krisis ekonomi yang teruk, membenarkan penggantungan sementara brek hutang, seperti dalam peraturan Eropah. Perang di Ukraine dan wabak itu telah menjadi alasan yang sah untuk pengecualian tetapi untuk belanjawan 2025 tidak semua orang dalam kerajaan mahu memilih untuk satu tahun lagi keadaan istimewa.

Keadaan semasa kewangan awam Jerman

Apabila membaca tentang perdebatan politik semasa mengenai kewangan awam di Jerman, seseorang boleh mendapat tanggapan bahawa Jerman hampir muflis. Begitulah sebaliknya. Menurut ramalan terkini Suruhanjaya Eropah, hutang kerajaan Jerman telah stabil sedikit melebihi 60% daripada KDNK dan dijangka kekal di sana sehingga 2026. Jerman mempunyai nisbah hutang kerajaan yang paling rendah berbanding negara zon euro yang lebih besar. Sebagai contoh, Perancis pada masa ini menjalankan nisbah hutang kerajaan sebanyak 115% daripada KDNK. Nisbah perbelanjaan di Jerman kini berada pada 49% daripada KDNK, di Perancis berada pada 57% daripada KDNK.

Diakui, kewangan awam Jerman akan menghadapi lebih banyak tekanan dalam jangka panjang akibat daripada demografi. Fikirkan penuaan yang memberi kesan negatif kepada hasil kerajaan kerana kurang orang akan bekerja dan pada masa yang sama perbelanjaan kerajaan lebih tinggi, contohnya untuk pencen dan penjagaan kesihatan. Menurut anggaran Suruhanjaya Eropah, perbelanjaan awam berkaitan penuaan di Jerman akan meningkat sebanyak 2 mata peratusan dalam dekad akan datang. Bagaimanapun, dalam anggaran hutang bersih kerajaan IMF, kedudukan Jerman akan bertambah baik dalam tempoh lima tahun akan datang dan merupakan antara yang terendah di zon euro. Kemampanan hutang pada masa ini tidak menjadi isu.

Tiada baik pulih ekonomi tanpa baik pulih brek hutang?

Kerajaan runtuh akibat ketegangan peribadi, keputusan yang mengecewakan dalam tinjauan pendapat dan pandangan berbeza tentang cara mengeluarkan ekonomi daripada genangan semasa dan kelemahan strukturnya. Oleh itu, idea dasar ekonomi yang berbeza berkemungkinan besar akan memainkan peranan penting pada pilihan raya akan datang pada 23 Februari 2025. Perbezaan akan berlaku terutamanya mengenai cara dan tempat untuk mengurangkan perbelanjaan serta cara membiayai atau memberi insentif kepada pelaburan.

Mencapai brek hutang pada masa ekonomi yang baik pada tahun 2010-an dicapai melalui pembayaran kadar faedah yang rendah dan pengurangan pelaburan. Akibatnya, ekonomi telah ketinggalan dalam bidang penting seperti infrastruktur, pendigitalan dan pendidikan – selalunya barangan awam tradisional. Sudah tentu, ia bukan sahaja mengenai pelaburan awam, kerana pelaburan swasta memainkan peranan yang jauh lebih besar. Tetapi tanpa barangan awam dan insentif awam, tidak akan ada pelaburan sektor swasta. Pada masa ini, jurang pelaburan di Jerman dianggarkan kira-kira 600 bilion euro, atau kira-kira 15% daripada KDNK. Selain itu, tambah lagi 30bn euro setahun, yang diperlukan untuk membawa perbelanjaan pertahanan Jerman kepada 2% daripada sasaran KDNK. Penutupan jurang sedemikian tidak akan dapat dicapai dengan hanya mengurangkan perbelanjaan. Akibatnya, sebarang usaha serius untuk melakukan pembaharuan dan memperbaiki ekonomi Jerman secara asasnya perlu disertai dengan rangsangan fiskal. Rangsangan yang juga akan memberi manfaat kepada nisbah hutang kepada KDNK kerana dalam perbahasan Jerman selalunya penyebutnya diabaikan. Nisbah hutang juga boleh turun apabila pertumbuhan KDNK meningkat.

Sebarang usaha serius untuk melakukan pembaharuan dan memperbaiki ekonomi Jerman secara asasnya perlu disertai dengan rangsangan fiskal

Sama ada brek hutang akan ditukar secara rasmi selepas pilihan raya masih tidak jelas pada masa ini. Menariknya, CDU telah mula membuat beberapa langkah, pada pandangan kami membuka jalan bagi rangsangan fiskal berkaitan pelaburan selepas pilihan raya. Memandangkan perubahan rasmi hanya boleh dibuat dengan majoriti dua pertiga di parlimen, segala-galanya akan bergantung kepada keputusan untuk AfD dan FDP, mungkin satu-satunya parti yang tinggal dengan pembangkang yang sangat tegar terhadap perubahan pada brek hutang. Menurut tinjauan semasa, kedua-dua parti bersama-sama boleh memperoleh kira-kira 25% undi, dengan FDP masih berisiko untuk tidak masuk ke parlimen sama sekali.

Walau apa pun, sama ada terdapat perubahan rasmi pada brek hutang, berikutan cadangan seperti peraturan emas untuk pelaburan (pertahanan), defisit struktur yang lebih tinggi atau tempoh pengecualian yang lebih lama demi pelaburan infrastruktur, atau sama ada mana-mana kerajaan baharu akan memilih untuk alat lain, tidak mengapa. Rangsangan fiskal akan datang. Alat pembiayaan lain masih boleh termasuk apa yang dipanggil Sondervermögen (kenderaan tujuan khas). Bertentangan dengan kepercayaan umum, Mahkamah Perlembagaan tidak melarang kenderaan ini tetapi hanya memutuskan untuk tidak mengalihkan wang dari satu ke yang lain. Kenderaan tujuan khas untuk membiayai program pemodenan infrastruktur dan pendigitalan boleh dilakukan.

Dengan mengambil jurang pelaburan 600bn euro sebagai titik permulaan, ini bermakna lebih daripada 1.5% KDNK rangsangan fiskal tambahan dalam tempoh sepuluh tahun akan datang.

Apabila mana-mana kerajaan seterusnya perlu membuat keputusan mengenai laluan masa depan untuk ekonomi, terdapat dua pilihan: pembaharuan struktur dan pelaburan melalui penjimatan atau pembaharuan struktur melalui pelaburan dan dasar fiskal yang lebih longgar. Sejujurnya, ia bukanlah pilihan yang sukar. Dan dengan dasar fiskal yang lebih longgar dan agenda pembaharuan dan pelaburan, sudah tiba masanya untuk Eropah menghapuskan perkataan Jerman lain yang sering digunakan: Leitmotiv.

Minggu dalam Tinjauan: Pendaratan Lembut dalam Jeopardy?

Minggu yang menjanjikan banyak perkara semakin hampir ke penghujungnya. Berikutan dua minggu padat tindakan, minggu lepas yang termasuk data CPI dan PPI AS telah diredamkan sebagai perbandingan. Walau bagaimanapun, minggu itu tidak sia-sia dan memberikan beberapa pandangan berharga sambil pada masa yang sama menimbulkan beberapa soalan penting.

Pengambilalihan terbesar untuk minggu lepas ialah, sama ada pendaratan lembut masih ada atau tidak?

Peningkatan dalam PPI ditambah dengan peningkatan Hasil AS dan data CPI yang degil telah membawa persoalan itu kembali ke hadapan.

Pada S3, peluang pendaratan lembut meningkat daripada 40% kepada 42%. Pada masa yang sama, kemungkinan kemelesetan menurun daripada 30% kepada 28%, dan peluang stagflasi turun daripada 28% kepada 27%. Kebarangkalian tertinggi adalah untuk pendaratan lembut, bermakna terdapat peluang yang lebih besar untuk pertumbuhan yang stabil pada tahun hadapan.

Peluang untuk senario pertumbuhan yang berbeza kebanyakannya kekal sama seperti suku lepas. Walau bagaimanapun, keputusan pilihan raya telah menambah ketidakpastian kepada prospek ekonomi, yang mungkin membawa kepada perubahan dalam peluang ini pada masa hadapan.

Memandangkan komen oleh Pengerusi Fed Powell dan sejarah Fed, satu lagi pangsi dasar monetari pada awal 2025 tidak mungkin. Powell telah menjelaskan dengan jelas bahawa Fed akan mengukur kesan dasar Kerajaan sebelum membuat sebarang keputusan, yang bermakna pivot Q1 atau berpotensi Q2 kekal tidak mungkin kerana pasaran bersetuju dengan kembalinya Trump ke Rumah Putih.

Walau bagaimanapun, mengambil kira semua perkara di atas, peserta pasaran nampaknya tidak terganggu dengan komen Pengerusi Fed Powell. Kebarangkalian dan kadar tersirat untuk 2025 kekal diredam dengan pengurangan kadar pemotongan kes asas, kerana peserta pasaran terus menyaksikan peningkatan inflasi pada tahun baharu. Kesan daripada ini terus dirasai oleh Dolar AS dan Hasil AS khususnya yang kedua-duanya telah menikmati minggu kenaikan harga.

Pasaran kini menetapkan harga sekitar 72 mata asas pemotongan kadar sehingga Disember 2025, turun daripada 77 mata asas pada hari Rabu. Ini menurun kepada peningkatan dalam IHPR AS dan jualan runcit yang kukuh serta data pembuatan NY Fed. Menambah bahan api kepada ini adalah beberapa pengumuman oleh Presiden terpilih Trump di mana beliau menggembar-gemburkan beberapa jawatan dasar luar penting kepada China Hawks yang terkenal. Ini sudah pasti akan memburukkan lagi kebimbangan mengenai pendirian yang lebih agresif terhadap China dan meningkatkan kebimbangan perang perdagangan.

Melangkah ke hadapan, perkembangan ini mungkin lebih penting daripada penetapan harga mesyuarat Disember di mana kemungkinan pemotongan masih kekal melebihi paras 60%.

Sumber: LSEG (klik untuk besarkan)

Kejutan minggu ini datang daripada Indeks AS dengan SPX dan Nasdaq 100 mengembalikan majoriti keuntungan selepas pilihan raya. SPX dan Nasdaq 100 turun 2.03% dan 3.17% untuk minggu lepas pada masa penulisan.

Pemenang terbesar minggu ini ialah ruang kripto dengan Bitcoin (BTC/USD) melonjak ke paras tertinggi ATH baru di sekitar pemegang $93k. Pasaran kekal optimistik bahawa Presiden Trump akan meneruskan pendirian pro-cryptonya dengan pelbagai pendapat yang berlegar-legar.

Pasaran komoditi mengalami tekanan lagi minggu lepas dengan hasil yang meningkat dan DXY menolak Emas turun ke paras terendah sekitar $2536/oz, turun sebanyak 5% untuk minggu lepas. Pisces minyak juga bergelut untuk mendapatkan sebarang bantuan apabila OPEC menurunkan unjuran mereka untuk bulan keempat berturut-turut. Brent turun sekitar 3% untuk minggu ini pada masa penulisan.

Secara keseluruhannya, minggu yang mengelirukan, minggu yang mungkin menyebabkan pasaran terus meneka menuju musim perayaan yang sibuk.

Minggu Hadapan: Minggu Redam dalam APAC, Peraturan Data PMI

Pasaran Asia Pasifik

Minggu ini di rantau Asia Pasifik akan menyaksikan kelembapan dengan mesyuarat mengejut yang dipanggil oleh Bank of Japan (BoJ) mungkin akan menjadi sorotan.

Data Jepun mungkin menunjukkan bahawa keadaan perlahan-lahan kembali normal selepas beberapa gangguan sementara. Ini sepatutnya membawa kepada angka PMI yang lebih baik. PMI pembuatan mungkin kekal di bawah purata, tetapi PMI perkhidmatan harus bertambah baik hasil pemotongan cukai sementara dan peningkatan pendapatan.

Eksport dijangka berkembang sebanyak 1.7% berbanding tahun lepas, berikutan kejatuhan 1.7% pada September, manakala import mungkin turun sebanyak 4.5% disebabkan oleh harga komoditi global yang lebih rendah. Inflasi diramal menurun kepada 2.3% berbanding tahun lepas, terutamanya disebabkan asas yang tinggi dari tahun lepas. Walau bagaimanapun, pertumbuhan bulanan sepatutnya meningkat kepada 0.6%, dibantu oleh pengakhiran subsidi tenaga dan kenaikan harga yang kukuh dalam perkhidmatan.

Bagaimanapun, kejutan itu mungkin berlaku pada hari Isnin, menurut laporan Reuters Gabenor BoJ Ueda akan menyampaikan ucapan dan mengadakan sidang akhbar di Nagoya pada hari Isnin, kata BOJ, satu acara (yang tidak dijadualkan sebelum ini) yang akan dipantau dengan teliti oleh pasaran untuk petunjuk sama ada ia mungkin menaikkan kadar faedah bulan depan. Komen oleh Ueda boleh mencetuskan turun naik dalam pasangan Yen berikutan serangan kelemahan dalam beberapa minggu kebelakangan ini.

Di China, data adalah nipis minggu ini. Kadar utama pinjaman akan diumumkan pada hari Rabu, di mana tiada perubahan dijangka selepas Bank Rakyat China setakat ini mengekalkan kadar tidak berubah pada bulan ini.

Di Australia, kemuncak minggu ini ialah minit RBA yang dijadualkan dikeluarkan pada hari Selasa. Laporan itu boleh memberi sedikit pencerahan pada mesyuarat RBA baru-baru ini dan memberikan pandangan tentang dasar kadar pada masa hadapan.

Eropah + UK + AS

Di pasaran maju, Kawasan Euro kembali dengan data berimpak tinggi dan lebih khusus nombor PMI. Ini adalah penting untuk Kawasan Euro kerana pertumbuhan kini menjadi sumber utama kebimbangan bagi rantau ini memandangkan perjuangan oleh kuasa pembuatannya, Jerman. Euro telah kehilangan begitu banyak kedudukan dalam beberapa minggu kebelakangan ini kepada dolar AS khususnya boleh menghadapi tekanan jualan yang diperbaharui jika cetakan PMI yang hambar didedahkan.

Di UK, KDNK Q3 menunjukkan ekonomi UK perlahan kepada 0.1% dengan ekonomi pada bulan September menyusut sebanyak -0.1%. Ini menjadikan data CPI yang akan datang lebih penting dan menarik dengan cetakan inflasi perkhidmatan yang difokuskan sekali lagi.

Pada permulaan Oktober, bil tenaga isi rumah meningkat kira-kira 10%, yang bermakna inflasi keseluruhan mungkin melebihi 2% sekali lagi. Walau bagaimanapun, Bank of England lebih prihatin dengan inflasi dalam perkhidmatan yang boleh meningkat ke arah 5% sekali lagi. Inflasi 'Perkhidmatan Teras' dijangka menurun dengan ketara daripada 4.8% kepada 4.3%. Perincian kecil ini mungkin tidak akan membawa kepada pemotongan kadar pada bulan Disember, tetapi ia menunjukkan bahawa BoE mungkin mengurangkan kadar dengan lebih mendadak daripada pemotongan 2-3 yang dijangkakan dalam beberapa tahun akan datang.

Di AS minggu ini pasaran menikmati jeda di hadapan data dengan satu keluaran kesan tinggi dalam agenda. Laporan SP PMI akan dikeluarkan pada hari Khamis yang sepatutnya tidak memberi impak yang besar.

Kemas kini penting seterusnya ialah angka perbelanjaan pengguna peribadi teras dan laporan pekerjaan November yang penting, masing-masing keluar dalam dua dan tiga minggu.

Carta Minggu

Tumpuan minggu lepas kekal pada Indeks Dolar AS (DXY), yang telah menghadapi rintangan berbilang bulan sekitar 107.00. DXY telah memberi kesan merentasi pasaran global bersama-sama dengan Hasil AS dan dengan itu tipu daya saya ke mana kita boleh pergi seterusnya.

Carta DXY di bawah dan anda boleh melihat kotak merah jambu di mana harga sedang berlegar yang merupakan kawasan rintangan utama yang perlu dilayari oleh indeks. Jumaat menyaksikan penarikan semula yang ketara dalam sesi Eropah, tetapi Data AS kemudiannya memberikan kenaikan USD dengan dorongan baharu.

Penembusan di atas pemegang 107.00 mungkin mendapat rintangan pada 107.97 dengan penembusan di atas tahap ini membawa 109.52 menjadi fokus.

Melihat pada bahagian bawah dan sokongan serta-merta terletak sekitar 105.63 sebelum pemegang 105.00 dan kotak merah pada carta sekitar 104.50 menjadi tumpuan.

DXY telah memacu tindakan harga dalam semua instrumen denominasi Dolar dan ini boleh berterusan dalam minggu ini.

Carta Harian Indeks Dolar AS – 15 November 2024

Sumber:TradingView.Com (klik untuk besarkan)

Tahap Utama untuk Dipertimbangkan:

Sokongan

105.63

105.00

104.50

Rintangan

107.00

107.97

109.52

Sumber: ACTIONFOREX

Jualan runcit meningkat 0.4% bulan ke bulan (m/m) pada bulan Oktober, turun daripada kenaikan September 2024 yang disemak naik sebanyak 0.8%, tetapi mendahului ramalan konsensus yang memerlukan peningkatan sebanyak 0.3% m/m.

Perdagangan dalam sektor auto meningkat 1.6% m/m, berikutan penurunan di kedai alat ganti dan aksesori automotif (-2.0%) lebih daripada diimbangi oleh peningkatan besar pada peniaga kenderaan bermotor (+1.9%).

Jualan di stesen minyak meningkat 0.1 % m/m pada bulan Oktober, didorong oleh volum yang lebih tinggi apabila harga gas jatuh pada bulan tersebut. Kategori bahan binaan dan peralatan meningkat sebanyak 0.5% m/m.

Jualan dalam "kumpulan kawalan", yang mengecualikan komponen yang tidak menentu di atas (iaitu, petrol, kereta dan bekalan bangunan) dan digunakan dalam anggaran perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE), jatuh 0.1% m/m, penurunan yang besar daripada disemak naik 1.2% keuntungan bulanan pada bulan September.

Keuntungan sederhana dicatatkan pada peruncit bukan kedai (0.3% m/m) dan gedung serbaneka (0.2% m/m).

Penurunan yang besar telah direkodkan oleh pelbagai kedai (-1.6% m/m), barangan sukan, hobi, buku, kedai muzik (-1.1% m/m), dan kedai penjagaan diri kesihatan (-1.1% m/m).

Tempat minum perkhidmatan makanan – satu-satunya kategori perkhidmatan dalam laporan jualan runcit – meningkat 0.7% m/m. Data September juga disemak sehingga 1.2% (sebelum ini 1.0%).

Implikasi Utama

Jualan runcit lebih tinggi daripada jangkaan pada bulan Oktober disebabkan peningkatan besar dalam jualan kenderaan bermotor, namun jika kenderaan bermotor dikecualikan maka jualan runcit tidak berubah pada bulan tersebut. Namun begitu, purata 3 bulan untuk jualan runcit meningkat daripada 0.2% pada bulan September kepada 0.6% pada bulan Oktober berikutan semakan peningkatan yang ketara kepada data bulan sebelumnya. Ada kemungkinan Taufan Milton mungkin telah memesongkan bacaan jualan pada bulan lepas, walaupun usaha pembersihan dan pemulihan boleh membawa kepada bacaan yang lebih tinggi pada bulan-bulan akan datang.

Penggunaan AS kekal sihat secara agregat, disokong oleh pasaran buruh yang stabil dan keuntungan pendapatan sebenar yang kukuh. Penjejakan kami pada masa ini meletakkan pertumbuhan penggunaan tahunan suku keempat melebihi 3% dan hanya sedikit di bawah bacaan kukuh suku ketiga. Walaupun pada masa ini kami menjangkakan Rizab Persekutuan akan mengurangkan sebanyak 25 mata asas pada bulan Disember, risiko yang mengelilingi potensi jeda untuk mengakhiri tahun telah meningkat, dengan harga pasaran dalam kira-kira 40% kemungkinan hasil itu pada masa penulisan.

[Fakta Pantas]

[Butiran Berita]

[Fokus Hari Ini]

Berita Politik Terkini

Presiden terpilih Donald Trump telah mula membentuk pentadbirannya, bermula dengan pertemuan Rumah Putih dengan Presiden Joe Biden yang akan keluar, melambangkan peralihan kuasa secara aman. Pemilihan kabinetnya telah mencetuskan perdebatan, termasuk Rep. Matt Gaetz sebagai Peguam Negara, satu langkah yang mendapat reaksi bercampur-campur daripada pegawai Republikan dan Jabatan Kehakiman. Trump juga mencalonkan Robert F. Kennedy Jr. untuk mengetuai Jabatan Kesihatan dan Perkhidmatan Manusia (HHS), menarik perhatian untuk pandangan kontroversi Kennedy mengenai vaksin. Semasa peralihan berterusan, pilihan berani Trump membentuk hala tuju dan keutamaan penggalnya yang akan datang.

Indeks Kemeruapan

VIX Minggu Lalu

Buka: 15.80 Tinggi: 16.33 Rendah: 14.47 Tutup: 15.53

Ringkasan

Kesan berterusan kemenangan Trump mempengaruhi VIX pada awal minggu, mendorong indeks lebih rendah. Walau bagaimanapun, menjelang akhir minggu, VIX mendapat sokongan sekitar paras 15 kerana pemilihan kabinet yang kontroversi dan kelemahan dalam ekuiti AS menambah ketidakpastian. Walaupun kebimbangan terhadap pilihan kepimpinan Trump berterusan, turun naik pasaran kekal lebih rendah daripada tahap sebelum pilihan raya.

Carta Mingguan VIX

Analisis Pasaran (Analisis Teknikal, Sentimen dan Fundamental)

VIX telah mendapat sokongan pada tahap kritikal 15, dengan kelemahan kelihatan terhad disebabkan oleh risiko berterusan keputusan kontroversi oleh Trump. Jika ekuiti AS terus merosot, VIX berkemungkinan melantun ke arah paras 17.5, menjadikan pergerakan yang lebih tinggi dalam turun naik satu kemungkinan dalam jangka pendek.

Potensi Kesan Kepresidenan Trump

Dengan kemenangan majoriti jelas Trump, VIX dijangka menetap pada tahap yang lebih rendah apabila keyakinan pasaran berkembang di sekitar dasar mesra perniagaan dan penstabilan pasaran yang berterusan. Walau bagaimanapun, jangkakan tempoh kenaikan VIX yang cepat apabila dasar baharu, terutamanya yang berkaitan dengan perdagangan dan hubungan antarabangsa, diperkenalkan.

Indeks Saham

Indeks Dow Jones Minggu Lalu

Terbuka: 44,077 Tinggi: 44,526 Rendah: 43,374 Tutup: 43,483

Nikkei 225 Minggu Lalu

Buka 39,125 Tinggi 39,862 Rendah 37,756 Tutup 38,039

Ringkasan

Dow Jones jatuh minggu lalu apabila "Kesan Trump" terus pudar, dengan perhatian pasaran beralih kepada pendekatan berhati-hati Pengerusi Fed Jerome Powell untuk mengurangkan kadar. Powell menekankan bahawa bank pusat itu "tidak tergesa-gesa" untuk menurunkan kadar, memetik pertumbuhan ekonomi yang kukuh sebagai sebab untuk bersabar, sambil mengelak komen tentang bagaimana dasar berpotensi Trump mungkin mempengaruhi keputusan masa depan. Data jualan runcit Oktober menunjukkan peningkatan 0.4%, sedikit di atas ramalan 0.3%, berikutan laporan inflasi yang memenuhi jangkaan, menandakan keadaan ekonomi yang stabil. Sementara itu, Nikkei gagal sekali lagi untuk memecahkan rintangan 40,000 yen, walaupun USD/JPY menguji tahap yang lebih tinggi, kerana pasaran bersedia untuk kemungkinan campur tangan Bank of Japan untuk menangani kelemahan yen dan potensi kenaikan kadar Disember.

Carta Mingguan Dow

Carta Mingguan Nikkei 225

Analisis Pasaran (Analisis Teknikal, Sentimen dan Fundamental)

Dow Jones telah kembali kepada sokongan pada tahap yang sebelum ini bertindak sebagai rintangan sebelum kemenangan Trump, menjadikan permulaan tindakan harga minggu ini penting. Dalam jangka pendek, pasaran kelihatan lebih cenderung untuk menguji lebih rendah, menunjukkan bahawa penjualan menjadi kelemahan boleh menjadi strategi terbaik minggu ini. Sementara itu, satu lagi kegagalan Nikkei untuk menembusi melebihi paras 40,000 Yen mengukuhkan tumpuan kepada peluang jualan dalam Nikkei untuk minggu hadapan.

Potensi Kesan Kepresidenan Trump

Kemenangan Trump dijangka memberi manfaat kepada Dow, dengan pasaran menjangkakan pemotongan cukai dan penyahkawalseliaan. Bagaimanapun, dasar 'America First' Trump dan potensi kenaikan tarif boleh menimbulkan cabaran. Keputusan ini mungkin kurang memberangsangkan untuk Nikkei, kerana Trump boleh menolak yen yang lebih kukuh untuk menyokong eksport AS, yang mungkin menjejaskan pengeksport Jepun dan memberi tekanan ke bawah pada indeks.

Tenaga

Minyak (WTI) Minggu Lalu

Buka: 70.31 Tinggi: 70.65 Rendah: 66.91 Tutup: 67.06

Ringkasan

WTI kekal di bawah tekanan sepanjang minggu kerana aliran menurun berikutan kemenangan Trump berterusan, terjejas secara negatif oleh pengukuhan USD. Tekanan tambahan datang daripada peningkatan bekalan daripada pengeluar bukan OPEC, terutamanya AS, Brazil, dan Kanada. Sementara itu, data ekonomi yang lemah dari China menggalakkan penjualan, mengurangkan jangkaan permintaan dan menyumbang kepada momentum menurun.

Carta Mingguan Minyak (WTI).

Analisis Pasaran (Analisis Teknikal, Sentimen dan Fundamental)

Sokongan pada $67 baru sahaja dipegang minggu lepas, tetapi dengan penutupan negatif, penembusan tahap ini nampaknya mungkin pada satu ketika minggu ini. Meramalkan masa yang tepat bagi rehat sokongan boleh menjadi mencabar, jadi menjual sekitar $69 boleh menjadi strategi paling berkesan untuk minggu hadapan.

Potensi Kesan Kepresidenan Trump

Kemenangan Trump dijangka meningkatkan pengeluaran minyak AS, yang berpotensi memberi tekanan ke bawah pada harga apabila bekalan meningkat. Selain itu, usaha Trump untuk menamatkan pergolakan di Timur Tengah boleh melembutkan lagi harga jika berjaya. USD yang kukuh di bawah jawatan presidennya juga boleh melemahkan harga WTI.

Kripto

Bitcoin Minggu Lalu

Terbuka: 76,379 Tinggi: 93,346 Rendah: 76,318 Tutup: 90,894

Ringkasan

Perhimpunan pasca-Trump diteruskan minggu lalu, dengan Bitcoin melonjak melepasi $90,000 apabila pasaran melihat pencapaian $100,000. Walaupun pendirian pro-crypto Trump menyemarakkan keyakinan, kebimbangan semakin meningkat mengenai saiz hutang kerajaan AS, meningkatkan kebimbangan terhadap penurunan nilai dolar dan inflasi. Selain itu, pengaruh Elon Musk yang semakin meningkat dalam pentadbiran Trump dilihat sebagai perkembangan positif untuk prospek Bitcoin.

Carta Mingguan Bitcoin

Analisis Pasaran (Analisis Teknikal, Sentimen dan Fundamental)

Dengan Bitcoin meningkat lebih 30% pada bulan lalu, kebimbangan mengenai pasaran terlebih beli dalam jangka pendek semakin meningkat. Penembusan di bawah $90,000 boleh mencetuskan pengambilan untung dan membawa kepada ujian sokongan pada $85,000, menawarkan pedagang jangka pendek peluang untuk menjual minggu ini. Walau bagaimanapun, aliran menaik jangka sederhana kekal kukuh, dan penurunan ke arah zon sokongan $80,000 hingga $85,000 boleh memberikan peluang belian jangka sederhana yang kukuh.

Potensi Kesan Kepresidenan Trump

Kemenangan Trump jelas yakin untuk Bitcoin, kerana Trump dan pasukannya secara terbuka mesra kripto. Pendirian sokongan ini boleh mendorong Bitcoin ke arah $100,000 atau lebih tinggi dalam persekitaran dasar yang menggalakkan.

Peristiwa Ekonomi Politik Akan Datang

Ia adalah minggu yang agak tenang untuk keluaran ekonomi, selain daripada data PMI AS pada hari Jumaat, meninggalkan pasaran untuk mencerna kesan kemenangan pilihan raya Trump dan potensi kelembapan Rizab Persekutuan dalam kadar pemotongan kadar faedah. Dengan pergerakan pasaran yang ketara baru-baru ini, sentimen pedagang dan pelabur akan memainkan peranan penting dalam memacu hala tuju pasaran minggu ini.

Potensi Kesan Pasaran

Pasaran kini sedang menilai kesan kemenangan pilihan raya Presiden Trump dan potensi Rizab Persekutuan untuk mempercepatkan pemotongan kadar faedahnya. VIX telah stabil sekitar 15 markah, dengan penurunan terhad apabila peniaga memantau keputusan kontroversi Trump dan potensi kesannya terhadap turun naik pasaran. Sekiranya ekuiti AS terus lemah, VIX boleh meningkat ke arah 17.5, membentangkan peluang dagangan jangka pendek. Sementara itu, Dow Jones telah kembali ke tahap sokongan sebelum pilihan raya, menjadikan tindakan harga awal minggu penting. Menjual ke dalam kelemahan nampaknya merupakan strategi jangka pendek yang paling berkesan, manakala kegagalan berulang Nikkei untuk menembusi paras 40,000 Yen mengukuhkan peluang jualan dalam indeks itu.

WTI kekal di bawah tekanan selepas hanya memegang tahap sokongan $67. Penutupan berhampiran paras terendah minggu ini meningkatkan kemungkinan kerosakan, menjadikan penjualan hampir $69 pendekatan jangka pendek yang menggalakkan. Bitcoin telah melonjak lebih 30% pada bulan lalu, didorong oleh spekulasi mengenai pendirian pro-crypto pentadbiran Trump dan potensinya untuk meningkatkan permintaan. Walau bagaimanapun, kebimbangan mengenai keadaan terlebih beli semakin meningkat. Penembusan di bawah $90,000 boleh membawa kepada pengambilan untung, menguji sokongan pada $85,000 dan membentangkan peluang jualan jangka pendek. Walaupun begitu, aliran menaik jangka sederhana Bitcoin kekal kukuh, dengan penarikan semula kepada julat $80,000–$85,000 yang berpotensi menawarkan peluang pembelian yang menarik untuk pelabur jangka panjang.

Trump Trade Minggu Ini

Kilauan awal kemenangan Trump mula pudar apabila pasaran mengalihkan tumpuannya kepada potensi kelemahan jawatan presiden Trump. Ini adalah perkembangan semula jadi, kerana pasaran dibentuk oleh pendapat yang bersaing dan jarang bergerak dalam garis lurus. Pelabur kini akan memantau dengan teliti sebarang pengumuman dasar baharu atau pelantikan kabinet yang boleh memberi isyarat arah yang lebih optimistik untuk pasaran.

Tesla Inc. (TSLA)

Tesla melonjak lebih tinggi pada Isnin lalu, tetapi momentum berbalik pada pertengahan minggu apabila pengambilan untung dan kelemahan pasaran saham AS yang lebih luas mendorong saham lebih rendah. Minggu ini, sokongan berhampiran purata bergerak 10 hari dan paras $300 mungkin memberikan satu lagi peluang belian untuk memanfaatkan aliran menaik. Dengan turun naik yang tinggi dan momentum yang kukuh, peniaga dinasihatkan untuk menyasarkan keuntungan besar sambil menguruskan risiko dengan kerugian kecil, kerana pelbagai peluang dijangka akan timbul sepanjang minggu.

Carta Harian Tesla

Bitcoin

Bitcoin telah melonjak lebih 30% pada bulan lalu, menimbulkan kebimbangan bahawa pasaran mungkin terlebih beli dalam jangka pendek. Penembusan di bawah $90,000 boleh mencetuskan pengambilan untung, berpotensi memacu harga turun untuk menguji sokongan pada $85,000, mewujudkan peluang jualan jangka pendek untuk pedagang minggu ini. Walaupun risiko jangka pendek ini, aliran menaik jangka sederhana kekal utuh, dan penarikan semula ke zon sokongan $80,000 hingga $85,000 boleh menawarkan peluang belian yang kukuh untuk pelabur jangka sederhana yang ingin memanfaatkan momentum Bitcoin yang berterusan.

Carta Harian Bitcoin

SP 500

Walaupun aliran menaik jangka sederhana dan panjang kekal menaik, SP 500 berada pada titik perubahan kritikal dalam jangka pendek. Indeks telah kembali kepada sokongan pada 5,875, tahap yang sebelum ini bertindak sebagai rintangan sebelum pilihan raya. Bagaimana tindak balas pasaran pada awal minggu akan menjadi penting. Pedagang jangka pendek harus mengikuti momentum, membeli jika pasaran melantun daripada sokongan atau mengambil kesempatan daripada peluang jualan jangka pendek jika pasaran menembusi di bawah tahap ini. Pedagang jangka sederhana hingga panjang harus kekal sebagai pembeli jika sokongan bertahan atau menunggu penurunan yang ketara untuk mewujudkan kedudukan baharu.

Carta Harian SP 500