Sumber: Reuters

(22 Nov): Euro jatuh ke paras paling rendah dalam tempoh dua tahun apabila peniaga bertaruh Bank Pusat Eropah (ECB) perlu mengurangkan kadar faedah secara agresif untuk meningkatkan ekonomi rantau itu.

Mata wang tunggal itu jatuh lebih 1% kepada AS$1.0335, paling lemah sejak November 2022 selepas data menunjukkan aktiviti perniagaan dalam dua ekonomi terbesar blok itu menguncup lebih daripada jangkaan. Kemungkinan tersirat pasaran untuk pemotongan kadar separuh mata bulan depan melonjak kepada lebih daripada 50%, daripada kira-kira 15% pada hari Khamis.

Euro adalah salah satu mata wang berprestasi paling teruk di seluruh Kumpulan 10 sejak tiga bulan lalu apabila prospek Eropah semakin gelap. Prospek tarif yang keras di bawah Donald Trump telah mengeruhkan lagi prospek bagi rantau ini, dengan peniaga mempertaruhkan mata wang itu boleh merosot ke arah AS$1.

Euro "di bawah tekanan yang besar," kata Kristoffer Kjaer Lomholt, ketua penyelidikan FX di Danske Bank. Laporan PMI mencetuskan "kebimbangan berasaskan luas untuk tinjauan kitaran untuk zon euro dan dengan melanjutkan tinjauan pelonggaran daripada ECB," tambahnya.

Data itu juga menggariskan cabaran bagi pegawai ECB, yang mesti memutuskan bulan depan sama ada untuk mempercepatkan kadar pelonggaran kerana ekonomi rapuh Eropah semakin terhimpit. Ia berbeza dengan AS, di mana janji Trump untuk pemotongan cukai telah mendorong pasaran untuk menetapkan harga pertumbuhan yang lebih tinggi pada tahun-tahun akan datang.

"PMI ini mengesahkan prospek pertumbuhan yang berbeza antara AS dan Eropah yang kami fikirkan sebelum dan selepas pilihan raya," kata Jordan Rochester, ketua strategi makro di Mizuho International.

Bon Jerman dua tahun mendahului keuntungan, menyebabkan hasil turun 13 mata asas kepada 1.98%, terendah sejak 2022. Pedagang juga meningkatkan pertaruhan pada tahap pemotongan kadar sehingga tahun depan, dengan kira-kira 150 mata asas dijangka.

Pilihan mencadangkan mata wang biasa akan melanjutkan kerugian baru-baru ini ke akhir tahun. Pedagang perlu membayar premium terluas dalam hampir lima bulan untuk melindung nilai daripada kelemahan euro.

Tolok aktiviti perniagaan untuk kawasan euro secara keseluruhan juga menyusut. Penganalisis menganggarkan tiada perubahan dan amat terkejut dengan kemerosotan mendadak dalam perkhidmatan dengan aktiviti menurun buat kali pertama sejak Januari.

Indeks Pengurus Pembelian komposit oleh SP Global merosot kepada 48.1 daripada 50 pada Oktober, menurun kembali ke bawah paras yang memisahkan pertumbuhan daripada penguncupan.

Peningkatan baru-baru ini dalam permusuhan antara Ukraine dan Rusia juga menimbulkan bayangan panjang di rantau ini dan menambah pandangan yang tidak menentu, Christian Mueller-Glissmann, ketua penyelidikan peruntukan aset di Goldman Sachs Inc, berkata dalam temu bual di Bloomberg TV.

“Eropah memerlukan kadar yang lebih rendah, pembuatan memerlukan kadar yang lebih rendah. Anda mempunyai pelbagai faktor pada masa ini yang membebankan Eropah dan itu menjadikan kami agak lemah merentas aset,” katanya.

Sumber: Theedgemarkets

Pada mesyuarat Bank Pusat Eropah Oktober, Presiden Christine Lagarde berkata bahawa segala-galanya menuju ke arah yang sama: ke bawah. Dia memberi banyak penekanan pada PMI, yang baru sahaja turun di bawah 50 - menandakan penguncupan - pada bulan September. Sejak itu, penunjuk yang paling penting sebenarnya telah meningkat, termasuk KDNK dan inflasi.

PMI November adalah satu lagi panggilan bangun untuk pembuat dasar zon euro bahawa ekonomi terus menunjukkan tanda-tanda kelemahan. Tetapi selepas angka KDNK suku ketiga menunjukkan pecutan, persoalannya ialah seberapa serius isyarat ini akan diambil. Budak yang menangis serigala datang ke fikiran. Tetapi jangan tersilap, mesej asas adalah sejajar dengan pertumbuhan KDNK yang perlahan dengan ketara. Kami menjangkakan suku keempat menunjukkan genangan dengan pertumbuhan 0%.

Menurut tinjauan itu, PMI perkhidmatan juga turun di bawah 50 dan menandakan penguncupan. Perniagaan baharu kembali lemah bagi kedua-dua pembuatan dan perkhidmatan dengan tempahan eksport khususnya turun dengan mendadak apabila ekonomi zon euro menghadapi permintaan yang lemah dari luar negara. Perniagaan juga menjadi lebih suram mengenai prospek untuk tahun hadapan.

Bagi harga, terdapat peningkatan kecil dalam inflasi kos input bagi sektor perkhidmatan, mungkin berkaitan dengan pertumbuhan gaji. Harga output juga meningkat sedikit berbanding bulan lepas, tetapi kekal di bawah purata tahun lepas. Akhirnya, tekanan harga kekal diredam dan dengan permintaan yang terus menjadi lebih lemah, kebimbangan mengenai inflasi yang berterusan melebihi sasaran sepatutnya pudar. Di tengah-tengah banyak bunyi di sekitar arah ekonomi zon euro, tanda itu adalah sesuatu yang perlu diambil serius.