Penyimpanan Tenaga Eropah: Kelas Aset Berbilion dolar Baharu

Aliran Ekonomi

Energy and Climate

Ringkasan:

Cara kita menghasilkan dan menggunakan elektrik berubah secara asasnya.

Di Eropah, kapasiti sumber tenaga boleh diperbaharui berkembang dengan sangat pesat, manakala loji janakuasa tradisional perlahan-lahan ditamatkan. Itu mewujudkan peluang baharu yang unik untuk pelabur di tengah-tengah permintaan yang semakin meningkat untuk penyimpanan bateri, yang memberikan keseimbangan kepada pasaran elektrik.

“Dengan storan tenaga, terdapat kelas aset baharu dan menarik muncul, dan model perniagaan pada asasnya berbeza dengan model angin dan solar,” kata Ingmar Grebien, yang mengetuai GS Pearl Street dan merupakan pengarah urusan dalam Pasaran Perbankan Global Goldman Sachs. GS Pearl Street ialah platform untuk penyelesaian perdagangan dan pembiayaan untuk teknologi tenaga bersih. Secara keseluruhan, jumlah simpanan tenaga di Eropah dijangka meningkat kepada kira-kira 375 gigawatt menjelang 2050, daripada 15 gigawatt tahun lepas, menurut BloombergNEF.

Kami bercakap dengan Grebien tentang arah aliran pasaran elektrik, teknologi penyimpanan tenaga, serta peluang pelaburan dan pembiayaan yang muncul daripada teknologi ini.

European Energy Storage: A New Multi-billion-dollar Asset Class_1

Apakah jenis cabaran yang ditimbulkan oleh peningkatan tenaga boleh diperbaharui untuk pasaran elektrik Eropah?

Menjelang 2050, anda akan mempunyai kira-kira 72% tenaga elektrik yang dihasilkan oleh angin dan suria di Eropah, yang merupakan peningkatan besar berbanding 30% yang kami ada pada masa ini, menurut data BloombergNEF. Ini benar-benar perubahan struktur yang mendalam dalam pasaran elektrik. Dan ia di sini untuk kekal. Sekarang, itu bagus dari perspektif penyahkarbonan. Tetapi ia juga mengakibatkan isu berkaitan dengan masa dan kepastian bekalan, kerana tenaga boleh diperbaharui adalah sumber kuasa yang terputus-putus. Apabila tiada angin atau tiada matahari, tiada juga pengeluaran kuasa. Bayangkan dunia di mana suis lampu hanya berfungsi jika matahari bersinar atau angin bertiup.

Apabila penembusan tenaga boleh diperbaharui meningkat, terdapat peningkatan ketidakseimbangan antara penggunaan dan pengeluaran. Ini boleh mengakibatkan turun naik pasaran dan dalam beberapa keadaan senario harga yang melampau. Sebagai contoh, beberapa pasaran Eropah seperti Belanda atau Belgium telah mula melihat peningkatan ketara dalam harga negatif setiap jam secara langsung dikaitkan dengan peningkatan bahagian kuasa solar dan angin.

Penyimpanan tenaga adalah kunci untuk mengalihkan tenaga elektrik dan menyelesaikan isu struktur tersebut dengan cara yang rendah karbon.

Apakah peluang yang ditawarkan oleh storan tenaga untuk pelabur?

Dengan storan tenaga, terdapat kelas aset baharu dan menarik muncul, dan model perniagaan pada asasnya berbeza dengan model angin dan solar.

Aset angin dan suria menjana pendapatan dengan menjual elektrik dan oleh itu bergantung pada tahap mutlak harga elektrik. Peningkatan pesat dalam aset boleh diperbaharui yang semuanya menjana pada masa yang sama dan dengan kos pengeluaran marginal yang rendah bermakna terdapat risiko jangka panjang harga elektrik yang lebih rendah, kadar tangkapan yang lebih rendah dan hasil yang lebih rendah untuk aset tersebut.

Sebaliknya adalah benar untuk penyimpanan tenaga. Penyimpanan tenaga mengalihkan tenaga elektrik, dan ia menjana wang daripada membeli, menjual dan memperdagangkan perbezaan antara jam berharga rendah dan tinggi di pasaran. Oleh itu, aset storan bergantung pada tebaran harga, yang cenderung lebih tinggi dengan lebih banyak ketidakseimbangan. Ketidakseimbangan, sebagai balasan, didorong oleh lebih banyak tenaga boleh diperbaharui. Oleh itu, simpanan tenaga berada pada kedudukan yang baik untuk pasaran elektrik yang dikuasai oleh tenaga boleh diperbaharui dan mewakili kelas aset baharu yang menarik. Ia juga merupakan lindung nilai yang berpotensi untuk pemain yang sudah mempunyai portfolio boleh diperbaharui klasik.

Berbanding dengan boleh diperbaharui klasik, storan tenaga sebenarnya hanya menjadi aset yang boleh dilabur di Eropah sejak beberapa tahun kebelakangan ini berdasarkan kemajuan teknologi, isyarat harga pasaran dan mekanisme sokongan kerajaan. Secara keseluruhan, penyelidikan pasaran seperti BloombergNEF meramalkan bahawa storan tenaga skala grid di Eropah akan meningkat kepada kira-kira 375 gigawatt pada tahun 2050 daripada 15 gigawatt tahun lepas.

Goldman Sachs, melalui platform GS Pearl Streetnya, berada di barisan hadapan dalam membiayai projek penyimpanan tenaga di seluruh Eropah dan menyediakan perkhidmatan dagangan dan laluan ke pasaran yang terkemuka di pasaran.

European Energy Storage: A New Multi-billion-dollar Asset Class_2

Apakah teknologi utama yang perlu diberi perhatian dalam ruang storan?

Untuk projek penyimpanan tenaga jangka pendek, bateri litium-ion skala utiliti telah muncul sebagai pilihan teknologi yang dominan. Kos purata pek bateri litium-ion telah menurun lebih daripada 80% sepanjang dekad yang lalu disebabkan oleh kemajuan teknologi dan skala ekonomi. Pada masa yang sama, prestasi dan jangka hayat teknologi telah bertambah baik. Ini telah menyebabkan litium-ion menjadi teknologi boleh bank. Tetapi keputusan akhir mengenai teknologi storan tenaga belum dibuat, khususnya untuk aplikasi storan jangka masa yang lebih lama

Terdapat pelbagai teknologi baharu lain yang boleh menyelesaikan masalah tersebut. Bateri natrium-ion contohnya berpotensi menjadi pesaing panas untuk sistem penyimpanan skala grid yang besar, di mana ketumpatan tenaga yang tinggi adalah kurang penting. Teknologi lain seperti penyimpanan udara cecair, bateri aliran, storan udara termampat dan aplikasi graviti semuanya boleh menyelesaikan masalah penyimpanan tenaga jangka panjang untuk pasaran elektrik. Walau bagaimanapun, buat masa ini teknologi alternatif ini cenderung kurang matang berbanding sistem storan litium-ion.

Apakah pemacu hasil utama untuk penyedia storan?

Untuk aset storan tenaga jangka pendek, terdapat tiga aliran hasil utama untuk aset storan tenaga di Eropah.

Yang pertama ialah pembayaran kapasiti, yang telah menjadi langkah dasar yang dilaksanakan secara meluas oleh kerajaan untuk menyokong kebolehpercayaan sistem dan memberi insentif kepada pemasangan jenis aset kuasa baharu tertentu. Kontrak kapasiti cenderung kepada kontrak dua hala dengan kerajaan, sehingga 15 tahun. Mereka dianugerahkan melalui lelongan, dan penyedia storan pada dasarnya mendapat bayaran untuk membina aset. Mereka menyediakan aliran hasil tetap, yang jumlahnya berbeza-beza mengikut negara.

Aliran hasil kedua ialah perkhidmatan sampingan. Ini adalah mekanisme pasaran yang direka untuk menyediakan perkhidmatan kepada pengendali grid, yang mesti memastikan bahawa penggunaan seimbang dengan pengeluaran dengan sempurna pada bila-bila masa dan menangani sebarang penyelewengan frekuensi yang terhasil daripada ketidakseimbangan antara penggunaan elektrik dan pengeluaran. Untuk melakukan itu, mereka perlu boleh memanggil aset untuk melakukan tindakan tertentu seperti menaikkan atau menurunkan dalam notis yang sangat singkat. Perkhidmatan sampingan diperoleh oleh pengendali grid setiap hari, dengan aset storan percuma untuk menyertai pelbagai lelongan yang layak untuk aset tersebut.

Jenis pendapatan ketiga datang daripada pasaran borong, dan ia benar-benar perdagangan arbitraj. Anda membeli elektrik dengan lebih murah dalam satu jam dan menjualnya pada harga yang lebih mahal dalam masa yang lain, dengan itu menjana wang pada spread antara jumlah yang anda bayar untuk mengecas bateri dan jumlah yang anda bayar untuk menunaikannya.

Model hasil boleh berbeza dengan ketara negara mengikut negara. Di UK, model perniagaan bergantung hampir sepenuhnya pada perdagangan borong dan perkhidmatan sampingan. Terdapat pasaran kapasiti, tetapi ia adalah sebahagian kecil daripada hasil keseluruhan. Di Itali, sebaliknya — dalam beberapa keadaan model perniagaan anda boleh didorong oleh pasaran kapasiti dan kontrak jangka panjang dengan pengendali grid.

Sejauh manakah strategi perdagangan kuasa untuk pembekal storan?

Sangat penting. Berbeza dengan angin dan solar, di mana pemilik aset hanya menjual kuasa ke dalam grid apabila dihasilkan, aset storan tenaga ialah aset perdagangan kuasa. Aliran hasil yang berbeza boleh disusun, dan keputusan perdagangan berterusan perlu dibuat sama ada untuk membeli kuasa, menjual kuasa atau mengambil bahagian dalam perkhidmatan sampingan.

Perdagangan aset storan sering dikontrakkan kepada apa yang dipanggil "penyedia laluan ke pasaran" — utiliti besar atau rumah perdagangan bebas dengan pasukan dagangan 24/7. Strategi dagangan menjadi semakin canggih dengan pergantungan yang kuat pada teknologi dan analitik data besar. Di UK — pasaran bateri paling maju di Eropah — kini terdapat 23 entiti yang memperdagangkan aset storan tenaga. Keputusan dagangan boleh dilihat secara terbuka pada papan pendahulu, membolehkan pemilik aset menanda aras prestasi.

Pengalaman kami dengan GS Pearl Street ialah untuk mencapai keputusan dagangan kuartil teratas untuk aset simpanan tenaga, anda perlu memanfaatkan dunia baharu dan lama yang terbaik. Timbunan teknologi perdagangan yang canggih dan tahap automasi yang tinggi adalah amat penting, tetapi kami sama-sama menghargai mempunyai peniaga manusia yang berpengalaman dalam gelung.

Adakah terdapat risiko kanibalisasi jika kapasiti terpasang berkembang terlalu cepat di satu negara?

Itu topik yang kompleks. Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik, kita harus meneroka aliran hasil yang berbeza secara berasingan.

Parameter untuk perkhidmatan sampingan ditakrifkan oleh pengendali grid, yang mempunyai keperluan kapasiti terhingga untuk setiap perkhidmatan. Walaupun keperluan ini mungkin berubah mengikut masa, ia selalunya bukan fungsi langsung pertumbuhan boleh diperbaharui. Akibatnya, perkhidmatan sampingan cenderung tepu dengan lebih cepat. Contoh yang baik ialah pasaran UK, di mana perkhidmatan untuk kawalan frekuensi seperti pembendungan dinamik (DC), penyederhanaan dinamik (DM) atau peraturan dinamik (DR) telah menurun dalam nilai dalam tempoh dua tahun yang lalu disebabkan oleh ketepuan. Pada titik tepu, hasil perkhidmatan sampingan mula berkumpul dengan arbitraj borong — aliran hasil alternatif untuk simpanan tenaga.

Dalam arbitraj borong, aset storan dagangan mengalihkan tenaga elektrik dari masa dengan pengeluaran boleh diperbaharui tinggi kepada masa dengan pengeluaran boleh diperbaharui rendah. Berapa banyak kapasiti storan tenaga yang diperlukan untuk mengalihkan tenaga sesebuah negara ialah fungsi jumlah permintaan elektrik, timbunan kuasa dan penembusan tenaga boleh diperbaharui. Oleh itu, adalah penting untuk melihat storan tenaga dalam konteks keseluruhan pasaran dan keperluan fleksibilitinya.

Dalam kes UK, pada masa ini terdapat sekitar 4 GW kapasiti penyimpanan tenaga yang beroperasi. Itu tidak mencukupi untuk mengalihkan tenaga sepanjang masa. Walau bagaimanapun, saluran paip bateri tambahan kira-kira 16 GW yang dilakukan di bawah mekanisme kapasiti akan membawa kita lebih dekat kepadanya.

Dari perspektif pelaburan, adalah sangat penting untuk mempelbagaikan merentas negara serta model hasil untuk mengurangkan risiko ini. Walaupun halangan untuk projek baharu mungkin akan membawa kepada beberapa penyatuan dalam pasaran UK dalam jangka sederhana, pasaran Eropah benua lain hanya pada permulaan pembinaan storan tenaga dan mempunyai keperluan fleksibiliti dan set peluang yang berbeza.

Bagaimanakah pelabur mengetahui pasaran mana yang menarik untuk perdagangan penyimpanan tenaga?

Sebar, sebar, sebar. Kami adalah pelanggan besar yang berpendapat bahawa margin merentasi aliran hasil storan tenaga yang berbeza akhirnya akan bertumpu apabila kapasiti storan tenaga terpasang bertambah. Seperti yang diterangkan, apabila perkhidmatan sampingan tepu, ia adalah perdagangan arbitraj borong — masing-masing, harga merebak antara kuasa beli secara murah pada masa yang terlalu banyak, dan menjualnya dengan lebih mahal pada masa tidak cukup bekalan — yang memacu keuntungan aset simpanan tenaga.

Peluang perdagangan arbitraj borong dipengaruhi oleh faktor jangka pendek seperti kos marginal pengeluaran tenaga negara, serta faktor jangka panjang seperti penembusan tenaga boleh diperbaharui negara. Di Eropah kos marginal pengeluaran kuasa selalunya masih ditentukan oleh harga gas, arang batu dan karbon.

Oleh itu, penyebaran borong di seluruh Eropah adalah sangat tinggi mengikut piawaian sejarah sepanjang krisis tenaga berikutan harga bahan api yang tinggi dan kemudiannya telah diperbetulkan dan menurun. Secara amnya, spread borong di kebanyakan pasaran Eropah kekal pada tahap yang menarik untuk pembekal storan tenaga dan ini akan terus mendapat manfaat daripada trend ke arah tenaga boleh diperbaharui.

European Energy Storage: A New Multi-billion-dollar Asset Class_3

Berapa banyak pelaburan yang diperlukan untuk memenuhi keperluan simpanan tenaga Eropah?

Memandangkan sasaran tenaga bersih yang kami lihat di seluruh Eropah menjelang 2050, kami dalam Pasaran Perbankan Global percaya bahawa membina semua kapasiti penyimpanan tenaga itu akan mengambil masa sehingga $250 bilion dalam pelaburan modal. Ini memerlukan gabungan antara unit kediaman dan storan tenaga skala grid.

Landskap pembiayaan untuk storan tenaga berskala grid telah mula bergerak sejak 12 hingga 24 bulan lalu dan kami melihat rangkaian struktur pembiayaan projek yang lebih luas ditawarkan. Dari segi sejarah, kebanyakan projek telah dibiayai di belakang apa yang dipanggil "kontrak lantai" — perjanjian laluan ke pasaran dengan tingkat hasil. Memandangkan pasaran semakin berkembang, pemberi pinjaman juga mula selesa dengan pembiayaan bateri pedagang.

Tetapi terdapat tanda tanya besar mengenai sama ada pasaran cukup mendalam untuk membiayai semua sasaran dasar dan storan tenaga yang sepadan dibina di Eropah. Landskap pembiayaan juga agak baru jika anda membandingkannya dengan sektor boleh diperbaharui dan infrastruktur yang lebih luas. Pasaran pembiayaan storan tenaga adalah penting untuk berkembang dan menjadi lebih diinstitusikan, yang bermaksud penglibatan yang lebih luas daripada rangkaian institusi kewangan dan dana yang lebih luas. Pengalaman kami dengan GS Pearl Street dalam konteks membiayai projek penyimpanan tenaga yang lebih besar ialah terdapat minat yang besar dalam kalangan pemberi pinjaman dan rakan niaga pembiayaan, tetapi model perniagaan dan teknologi untuk penyimpanan tenaga selalunya masih memerlukan penjelasan.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Sapuan Republikan Berpotensi Menghantar Pasaran Lebih Tinggi, tetapi Ketidakpastian Dasar Menimbulkan

JPMorgan

Fokus Politik

Aliran Ekonomi

Bekas Presiden Trump telah diisytiharkan sebagai pemenang pilihan raya Presiden AS.

Pasaran ekuiti telah meningkat kukuh sebagai tindak balas, manakala hasil Perbendaharaan dan dolar AS telah melonjak. Walau bagaimanapun, ketidakpastian wujud terhadap pelaksanaan dasar masa depan dan implikasinya terhadap pelbagai bahagian pasaran. Namun, sekadar menyelesaikan halangan pilihan raya meningkatkan keterlihatan dasar, mengurangkan turun naik dan meningkatkan aliran modal ke dalam aset berisiko.

Perubahan dasar yang lebih besar di bawah "sapu" boleh menjejaskan pertumbuhan ekonomi, inflasi dan prestasi pasaran. Kami akan mengetahui lebih lanjut tentang hala tuju dasar pentadbiran ini, dan implikasi pelaburannya, pada bulan dan suku akan datang. Walau bagaimanapun, pelabur juga akan mula berputar kembali kepada makro dan landskap pasaran semasa, di mana asasnya kekal menyokong aset berisiko. Pertumbuhan pendapatan semakin meluas, pertumbuhan ekonomi berdaya tahan dan Fed secara beransur-ansur melonggarkan pendirian dasar monetarinya yang ketat. Sebaliknya, defisit belanjawan berkemungkinan kekal tinggi, meletakkan dasar pada hasil Perbendaharaan jangka panjang.

Republikan untuk memegang pena pada dasar

Kongres yang dikawal Republikan akan memberikan parti kawalan yang ketara ke atas agenda perundangan, walaupun saiz majoriti itu akan menjadi penting. Dengan Senat Republikan, Trump yang dipilih Presiden akan dapat mengesahkan calon yang sejajar dengan politik dengan agak mudah dan menolak item agenda utama, seperti penyahkawalseliaan. Sekiranya Republikan juga memenangi majoriti dalam Dewan, dasar cukai dan imigresen yang luas juga boleh lulus.

Dengan ketidakpastian pilihan raya di belakang kami, pelabur akan menumpukan pada kejelasan masa depan tentang keutamaan dasar dan pelaksanaan berbanding apa yang dicadangkan.

Fiskal : Presiden terpilih Trump menyasarkan lanjutan penuh Akta Pemotongan Cukai dan Pekerjaan (TCJA) 2017, mengekalkan kadar cukai tertinggi 37%, dan berpotensi mengurangkan kadar cukai korporat daripada 21% kepada 15% untuk pengilang domestik, walaupun Kongres akan memegang pen akhir pada parameter bil. Secara keseluruhannya, cadangan Trump telah dianggarkan meningkatkan defisit sebanyak $7.5tn dalam tempoh sedekad berbanding garis dasar CBO, meningkatkan hutang kepada 142% daripada KDNK1. Walau bagaimanapun, margin sempit dalam Senat dan Dewan, dan risiko mencetuskan reaksi pasaran bon, boleh mengehadkan pelaksanaan penuh cadangan kempen.

Perdagangan dan tarif : Tarif yang lebih tinggi ke atas China dan rakan perdagangan secara amnya kelihatan sangat berkemungkinan, tetapi terdapat ketidakpastian mengenai apa yang menjadi “ancaman” tarif berbanding niat dasar sebenar daripada kempen Trump. Trump yang dilantik sebagai Presiden akan mempunyai kuasa eksekutif yang besar untuk mengenakan tarif dan telah mencadangkan tarif 10% ke atas semua import dan tarif 60% khusus ke atas import China. Rundingan perdagangan juga akan menangani rundingan semula perjanjian perdagangan USMCA, tetapi perubahan besar memerlukan Kongres. Akhirnya, rundingan perdagangan boleh menghasilkan pelbagai hasil, sementara potensi untuk tarif balas dendam dan inflasi mungkin menghalang pelaksanaan penuh janji kempen. Trend berterusan "friendshoring" dan "nearshoring" harus diteruskan, kerana syarikat mempelbagaikan rantaian bekalan sambil cuba untuk kekal berdaya saing.

Imigresen : Pembaharuan yang diterajui Republikan adalah mungkin dan berkemungkinan akan meningkatkan pembiayaan sempadan dengan langkah suaka yang lebih ketat. Pergantungan ekonomi kepada buruh imigran digabungkan dengan cabaran pengusiran seharusnya menghalang pengusiran besar-besaran, tetapi usaha masih boleh menyekat bilangan pencari suaka yang mendapat kebenaran bekerja. Memandang ke hadapan, terdapat prospek untuk pembaharuan imigresen undang-undang juga.

Pertahanan : Komitmen AS kepada NATO dan Ukraine mungkin akan berkurangan. AS tidak akan dilihat sebagai menyediakan jaminan keselamatan, wang dan senjata yang telah dilakukannya pada masa lalu, yang akan meningkatkan perbelanjaan pertahanan untuk seluruh dunia – terutamanya di Eropah.

Tenaga : IRA berkemungkinan kekal di tempat atas sebab yang kita bincangkan di sini, tetapi beberapa peruntukan mungkin berubah (terutamanya pada kredit EV). Industri bahan api fosil mungkin mendapat manfaat daripada kekangan kawal selia yang lebih lemah, tetapi peningkatan pengeluaran boleh menurunkan harga.

Peraturan : Presiden terpilih Trump telah berhujah untuk penyahkawalseliaan yang meluas, tetapi sukar untuk menganggarkan magnitud pembaharuan yang berpotensi. Big Tech mungkin melihat kesan bercampur-campur, manakala bank serantau dan syarikat tenaga berpeluang mendapat manfaat daripada peraturan yang lebih longgar. Selain itu, persepsi penguatkuasaan anti-amanah yang kurang boleh meningkatkan MA korporat pada masa hadapan.

Mencari isyarat melalui bunyi

Reaksi pasaran ekuiti yang positif telah memberi tumpuan kepada prospek dasar pro-pertumbuhan dan penyahkawalseliaan, membayangi risiko tarif dan peningkatan defisit. Oleh itu, penerima penyahkawalseliaan seperti modal kecil, bank, pengeluar tenaga dan keluli dan mata wang kriptografi dalam negeri telah meningkat hari ini. Pasaran bon lebih tenang, menumpukan pada kemungkinan defisit yang lebih luas mendorong kadar yang lebih tinggi, dengan keluk hasil semakin curam apabila hasil akhir panjang meningkat lebih daripada kadar jangka pendek. Terutama, trend ini telah berterusan, dengan AS 10 tahun meningkat daripada 3.7% kepada 4.6% sejak Fed mengurangkan kadar pada 18 September. Di tempat lain, mata wang telah bertindak balas terhadap hasil dan tarif AS yang berpotensi lebih tinggi, mengukuhkan dolar secara menyeluruh. Walaupun kebanyakan tindak balas pasaran ini dijangkakan, ia mungkin tidak mampan.

Kami kini tahu keputusan pilihan raya, tetapi pelabur masih kurang kejelasan tentang pelaksanaan dasar, penunjuk utama untuk implikasi pelaburan. Sesungguhnya, tindakan dasar sebenar selalunya berbeza daripada retorik kempen. Oleh itu, kami akan berhati-hati terhadap mengejar pergerakan pasaran baru-baru ini dan mencadangkan untuk memberi tumpuan kepada perkara yang kami mempunyai kejelasan.

Implikasi pasaran (setakat ini) daripada Red Sweep

Ekuiti AS : Sebelum keputusan ini, asas ekuiti AS adalah kukuh dan bertambah baik, dan kemungkinan Red Sweep meningkatkan beberapa nilai, kitaran dan sektor kecil/modal sederhana yang berprestasi rendah. Ini sepatutnya memberikan sokongan selanjutnya di sebalik peluasan prestasi pasaran. Sentimen juga telah disokong oleh prospek untuk lebih banyak aktiviti MA dan IPO, manakala penguatkuasaan anti-amanah Big Tech nampaknya kurang digeruni di bawah pentadbiran Harris. Ekuiti AS kekal disokong - walaupun risiko sekitar hasil jangka panjang yang lebih tinggi dan implikasi tarif nampaknya tidak dicerminkan dalam harga pasaran dan boleh menjana turun naik di hadapan.

Kadar: Hasil jangka panjang berkemungkinan akan kekal tinggi disebabkan peningkatan terbitan Perbendaharaan dan potensi "premium risiko" pada cabaran fiskal AS. Kadar jangka pendek akan memberi tumpuan kepada tindakan Rizab Persekutuan dari sini, dengan jangkaan pemotongan kadar selanjutnya pada tahun ini (termasuk esok pada mesyuarat FOMC November) dan pada awal tahun depan.

Kredit korporat: Sebelum keputusan ini, kedua-dua gred pelaburan dan kredit korporat hasil tinggi disokong oleh asas yang kukuh. Ini sepatutnya terus menjadi kes selepas pilihan raya, dengan prestasi berkemungkinan kekal disokong terutamanya dalam hasil tinggi memandangkan tempohnya yang lebih rendah berbanding gred pelaburan.

Dolar: Dolar AS mungkin terus mengukuh seperti yang berlaku dalam perang perdagangan 2018-19 disebabkan oleh:

Potensi tarif yang lebih tinggi;

Ketidakpastian tentang apa yang boleh dilakukan oleh ketidakpastian perdagangan terhadap pertumbuhan global, dan;

Meluaskan perbezaan kadar faedah AS berbanding negara lain di dunia. Walau bagaimanapun, dolar AS kini 14% lebih kuat daripada pada awal 2018 apabila Perang Dagangan 1.0 mula-mula bermula, mengehadkan beberapa pergerakan menaik berbanding episod itu.

Ekuiti antarabangsa: Dolar AS yang lebih kukuh, digabungkan dengan ketidaktentuan pertumbuhan global, berkemungkinan menjana tekanan ke atas ekuiti bukan AS. Khususnya, ekuiti zon Euro, China dan Mexico kelihatan terdedah dalam jangka pendek. Walau bagaimanapun, pelabur harus mengekalkan beberapa pendedahan kepada ekuiti antarabangsa, seperti:

Diskaun penilaian antarabangsa berbanding AS telah menghampiri rekod terendah,

Pembuat dasar China telah menggunakan mod rangsangan dasar dan mungkin meningkatkan lagi rangsangan sebagai tindak balas kepada keputusan pilihan raya.

Kepelbagaian: Dengan kebimbangan fiskal mengekalkan volatiliti bon tinggi, korelasi bon saham berkemungkinan kekal positif, memerlukan pelabur mengembangkan skop aset yang meningkatkan kepelbagaian. Dalam kes ini, emas dan aset sebenar harus kekal fokus.

3 prinsip untuk mengemudi ketidaktentuan politik

Ekonomi dan pasaran telah berjaya di bawah pelbagai konfigurasi kerajaan

Walaupun pilihan raya presiden adalah berbangkit kerana pengaruhnya terhadap trajektori dasar, pulangan pasaran ekuiti melalui pelbagai istilah presiden cenderung positif, dan akhirnya didorong oleh persekitaran makro. Contohnya, walaupun dua pentadbiran yang sangat berbeza di bawah Obama ('09-'17) dan Trump ('17-'21), prestasi pasaran adalah hampir sama. SP 500 mengembalikan purata tahunan 16.3% dan 16.0% di bawah setiap pentadbiran.

Dasar boleh memberi kesan – tetapi selalunya ia bukan pemacu pulangan yang paling kuat

Pelabur sering mempertimbangkan bagaimana mereka harus meletakkan portfolio berdasarkan hasil pilihan raya. Walau bagaimanapun, adalah sangat sukar untuk membina strategi pelaburan yang boleh dipercayai berdasarkan implikasi dasar yang berbeza.Sebagai contoh, Presiden Trump berkempen bersungguh-sungguh untuk menyokong industri tenaga tradisional semasa menjadi presiden. Namun indeks SP 500 Energy turun -40% dalam tempohnya, manakala indeks SP 500 Global Clean Energy naik 275%. Sebaliknya, Biden berkempen untuk mengurangkan bahan api fosil dan menggalakkan tenaga boleh diperbaharui dan berjaya meluluskan komitmen $369Bn dengan Akta Pengurangan Inflasi. Namun indeks SP 500 Energy telah meningkat lebih daripada dua kali ganda dan indeks SP 500 Global Clean Energy turun lebih 50% setakat ini dalam tempohnya. Kuasa makro akhirnya mendorong pasaran: persekitaran bekalan/permintaan dan kadar faedah yang berbeza-beza adalah lebih penting daripada sebarang dasar atau niat oleh Rumah Putih.

Pertahanan terbaik terhadap yang tidak diketahui ialah portfolio terpelbagai

Pasaran tahu perkara yang perlu dilakukan dengan risiko yang mereka tahu, dan keputusan pilihan raya – tanpa mengira keputusan – memberikan sedikit kejelasan tentang hala tuju dasar. Walau bagaimanapun, Washington masih menghadapi cabaran fiskal yang ketara dan ketidakpastian dasar yang lebih besar di bawah Red Sweep berbanding kerajaan yang berpecah boleh mengekalkan turun naik yang tinggi. Bagi pelabur, pertahanan terbaik terhadap risiko yang tidak diketahui kekal dengan kepelbagaian. Mesej ini lebih penting hari ini memandangkan peningkatan dalam penilaian ekuiti, penumpuan ekuiti AS dalam pasaran saham global dan penumpuan saham pertumbuhan mega-cap dalam ekuiti AS. Seperti yang dinyatakan sebelum ini, bagi kebanyakan pelabur, risiko ini diperkuatkan oleh kekurangan pengimbangan semula portfolio.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Materialiti Risiko Kewangan Berkaitan Alam Semula Jadi kepada UK

NIESR

Aliran Ekonomi

Sekurang-kurangnya separuh daripada KDNK global secara sederhana atau sangat bergantung secara langsung kepada alam semula jadi, dan akhirnya tiada ekonomi tanpa perkhidmatan kritikalnya, termasuk air bersih dan banyak, udara bersih dan makanan.

Alam semula jadi di kebanyakan dunia kini telah diubah dengan ketara oleh pelbagai pemandu manusia, seperti perubahan guna tanah, pencemaran, pengekstrakan mineral, pengabstrakan air dan perubahan iklim. Statistik tentang keadaan semasa kehilangan biodiversiti dan kemerosotan alam sekitar adalah membimbangkan: tahap dan keadaan ekosistem telah menurun dalam 50 peratus ekosistem semula jadi, termasuk lebih daripada 85 peratus kawasan tanah lembap hilang, dan 25 peratus spesies berisiko kepupusan.

Laporan Penilaian Global 2019 Platform Sains-Dasar Antara Kerajaan mengenai Perkhidmatan Biodiversiti dan Ekosistem (IPBES) seterusnya menyimpulkan bahawa 14 daripada 18 perkhidmatan ekosistem yang dinilai telah merosot sejak 1970-an. United Kingdom tidak terkecuali. Peratusan habitat UK 'dalam status pemuliharaan yang menggalakkan atau bertambah baik' telah merosot sejak 2007, memburukkan lagi kesan ke atas tanah, pendebunga, pencemaran udara dan alam sekitar, air dan perlindungan banjir. 75 peratus daripada United Kingdom dilindungi oleh sekurang-kurangnya satu titik panas pengurangan modal semula jadi, dan 25 peratus diliputi oleh dua atau lebih titik panas pengurangan modal semula jadi.

United Kingdom, dengan ekonominya yang saling berkaitan secara global, juga terdedah kepada risiko global yang ketara.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kemajuan Inflasi AS Menjadi Lebih Sukar Dalam Penurunan Terakhir

Tarip

Pasaran Bon Global

Pasaran Saham Global

Aliran Ekonomi

Inflasi AS mungkin bergerak ke sisi paling baik pada bulan Oktober, menonjolkan laluan tidak sekata untuk mengurangkan tekanan harga di kawasan tempatan ke arah sasaran Rizab Persekutuan (Fed).

Indeks harga pengguna teras (CPI) yang perlu dibayar pada hari Rabu, yang tidak termasuk makanan dan tenaga, berkemungkinan meningkat pada kadar yang sama pada asas bulanan dan tahunan berbanding bacaan September.

CPI keseluruhan mungkin meningkat 0.2% untuk bulan keempat, manakala ukuran tahun ke tahun diunjurkan telah dipercepatkan buat kali pertama sejak Mac.

Kedua-dua CPI dan Indeks Harga Pengeluar dijangka masuk panas, mendorong kadar jangka panjang lebih tinggi – dan seterusnya mengekang ekonomi dalam beberapa bulan akan datang.

Jualan runcit kumpulan kawalan mungkin akan perlahan dan kadar pengangguran dijangka terus meningkat, mencapai 4.5% menjelang akhir tahun.

Angka inflasi borong

Kerajaan AS juga akan mengeluarkan angka inflasi borong pada minggu ini, yang mungkin meningkat selepas terhenti pada bulan September.

Sementara itu, pertumbuhan pendapatan yang terus mengatasi inflasi berkemungkinan menyumbang kepada satu lagi keuntungan yang lumayan dalam jualan runcit, dalam data yang perlu dibayar pada hari Jumaat.

Di Kanada, sementara itu, data jualan rumah untuk Oktober akan mendedahkan sama ada pemotongan kadar bank pusat mula menggegarkan pasaran perumahan yang lembap.

Minggu yang padat untuk data di tempat lain termasuk julat nombor ekonomi dari China, statistik upah dan pertumbuhan di United Kingdom, dan bacaan inflasi berbilang, dari India ke Argentina.

Ramalan baharu Kesatuan Eropah juga akan diterbitkan.

Ekonomi China

Ledakan data dari China mungkin menunjukkan prestasi ekonomi meningkat sedikit pada bulan Oktober, dengan pengeluaran perindustrian, pelaburan aset tetap dan jualan runcit semuanya dilihat meningkat sedikit apabila kemerosotan dalam pelaburan hartanah menjadi sederhana.

Jumlah angka China datang pada akhir minggu, pada hari yang sama Jepun dijangka melaporkan bahawa pertumbuhan ekonominya perlahan kepada suku tahunan 0.6% pada suku dalam tempoh tiga bulan hingga September.

Inflasi India diunjurkan meningkat kepada 5.72% pada Oktober, manakala pengeluaran perindustrian dilihat melantun semula pada September dalam angka yang perlu dibayar pada hari Selasa.

Australia mendapat tinjauan keyakinan pengguna dan perniagaan esok sebelum mengeluarkan beberapa statistik pasaran buruh lewat minggu ini.

Indeks harga gaji untuk suku ketiga datang pada hari Rabu, dan statistik pekerjaan lain untuk Oktober akan diterbitkan sehari kemudian.

Indonesia melaporkan data perdagangan pada hari Jumaat.

Sumber: Bloomberg/TheStar

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pelaburan Asas

UBS

Aliran Ekonomi

Memahami laporan kewangan syarikat dan mengira penilaian saham, bersama-sama dengan analisis asas industri, syarikat, teknologi dan model perniagaan, adalah beberapa syarat dalam pemilihan keselamatan untuk pengurusan portfolio.

Pada pandangan pertama, disiplin ini kelihatan sepenuhnya berasaskan matematik dan peraturan; pastinya aplikasi logik yang paling konsisten dan tepat harus memberikan anggaran terbaik nilai relatif antara saham dan menghasilkan portfolio yang optimum, bukan?

Tidak cukup. Penerangan ini sempit dan terlalu memudahkan tugas. Walaupun sejarah boleh mengajar kita pelajaran berharga tentang masa depan, ia bukanlah sekstan yang tepat untuk menavigasi kursus.

"Sains" pelaburan juga mempunyai sisi lembut, "seni" atau "logik kabur" kadangkala dikaitkan dengan "perasaan usus", yang memerlukan set kemahiran yang agak berbeza. Pemikiran kreatif dan pemahaman psikologi manusia untuk memahami mengapa orang berkelakuan seperti yang mereka lakukan di dunia nyata dan untuk menilai setiap senario yang mungkin dan implikasinya kepada pelabur juga diperlukan. Memahami kedua-dua belah pihak - matematik dan seni - dan hubungan simbiotik mereka, adalah kerajinan.

Bayangkan setiap kemungkinan yang mungkin berlaku

Di dalam setiap ramalan untuk perniagaan dan penilaian ekuitinya terdapat pelbagai anggaran dan andaian tentang masa depan. Sejauh mana syarikat boleh berkembang, berapa banyak bahagian pasaran yang boleh mereka ambil, berapa banyak ruang yang ada untuk perniagaan meningkatkan kecekapan operasi dan struktur modalnya? Sejauh manakah syarikat menikmati skop dan skala ekonomi? Adakah ia mempunyai kuasa harga dan kuasa ke atas pembekalnya?

Mengusahakan semua peluang yang mungkin untuk perniagaan berkembang bersama-sama dengan potensi halangan memerlukan imaginasi. Menjangkakan perubahan yang mengganggu dalam teknologi, peralihan dalam landskap dan peraturan yang kompetitif, dan memahami sifat risiko sistemik serta risiko khusus syarikat memerlukan kreativiti dan pemahaman mendalam tentang industri, teknologi, model perniagaan dan strategi.

Menggabungkan kemahiran logik keras dengan kreativiti yang diperlukan untuk menghasilkan anggaran yang seimbang bagi pulangan masa hadapan, dan kemudian membina portfolio yang seimbang dengan kepelbagaian yang mencukupi untuk mengelakkan lonjakan turun naik, namun dengan pegangan keyakinan yang mencukupi untuk memberikan pulangan jangka panjang melebihi pasaran, itulah kemahiran sebenar pelaburan tematik jangka panjang.

Menentang EMH

Hipotesis pasaran yang cekap (“EMH”) menyatakan bahawa harga aset mencerminkan semua maklumat yang tersedia secara umum dan, memandangkan proses ini adalah dinamik, berterusan dan serta-merta, ia tidak sepatutnya mendapat keuntungan daripada keputusan pelaburan berasaskan maklumat.

Hipotesis ini mungkin benar pada satu tahap, dan ia sesuai dengan idea bahawa pelaburan adalah logik, saintifik dan berasaskan matematik. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa lubang dalam teori. Sebagai contoh, terdapat kira-kira 50,000 sekuriti ekuiti tersenarai di bursa saham global1. Pengurus portfolio, walau bagaimana pun dikurniakan kemahiran analisis yang tajam, yang cuba menganalisis saham yang banyak ini, menghadapi tugas yang sangat besar dan berkemungkinan tidak tersekat kerana kekurangan masa untuk membina apa-apa kedalaman pengetahuan dalam mana-mana saham, atau hanya kerana terlalu banyak bekerja. , atau kedua-duanya. Seperti yang kita tahu, sedikit pengetahuan boleh menjadi perkara yang berbahaya.

Kami lebih suka mengetahui banyak tentang beberapa saham, daripada sedikit tentang banyak. Oleh itu, mengecilkan alam pelaburan kepada subset saham yang lebih kecil - terutamanya saham yang berkongsi ciri yang serupa, seperti industri, teknologi, model perniagaan atau tema - membolehkan lebih banyak masa untuk analisis mendalam dan pertimbangan yang dipertimbangkan. Secara lanjutan, jika lensa difokuskan cukup jauh, ia mungkin membenarkan pengurus portfolio, dibantu oleh pakar dari industri dan ahli akademik, untuk menjadi pakar subjek.

Oleh itu, pendekatan "permainan tulen"2 kepada pelaburan tematik bukan sahaja menghasilkan portfolio dengan pendedahan tinggi kepada tema yang digemari, tetapi juga menumpukan alam semesta pelaburan ke saiz yang membolehkan kelebihan maklumat sedemikian.

Pengetahuan pakar

Contoh mudah tentang kepentingan industri dan kepakaran teknologi, ialah keupayaan untuk memahami konteks dan jargon. Begitu banyak maklumat yang dikodkan dengan sangat banyak sehingga tajuk berita penting dalam dunia bioteknologi, semikonduktor, perisian perusahaan dan banyak industri lain, memerlukan cerapan khusus sektor yang penting untuk difahami. Berita yang mewakili maklumat pelaburan yang merosot, mengejutkan dan berharga kepada sesetengah peserta pasaran, mungkin tidak mendaftar sebagai penting kepada orang lain.

Oleh itu, walaupun EMH adalah betul dalam penegasannya bahawa semua maklumat tersedia kepada semua pelabur pada masa yang sama, tidak dapat dinafikan bahawa sesetengah pelabur berkemungkinan berada lebih baik daripada yang lain untuk memahami kepentingan maklumat tersebut. Sebagai analogi, komuter kereta api harian berkemungkinan dapat bertindak balas terhadap kelewatan dan gangguan perkhidmatan dengan lebih cepat dan cekap berbanding pelancong yang menaiki kereta api dan melawat negara ini buat kali pertama.

Pasukan kami mempunyai banyak pengalaman melabur dalam tema yang ditetapkan mereka. Mereka juga disokong dalam analisis dan pemahaman mereka tentang teknologi dan dinamik khusus industri oleh "Lembaga Penasihat" yang dipilih daripada industri dan akademik.

Jangkaan rasional

Teori ekonomi neoklasik berkongsi beberapa ciri umum dengan hipotesis pasaran yang cekap, sekurang-kurangnya dalam andaian kelakuan seragam dan rasional. Secara khusus, ia menganggap orang ramai mempunyai keutamaan yang jelas berdasarkan harga dan kekurangan, dan membuat keputusan yang bermaklumat, berkepentingan diri berdasarkan keutamaan ini.

Masalahnya ialah orang sering berkelakuan tidak rasional. Mereka memecahkan model. Mereka tertarik dengan harga yang tinggi berkat persepsi tersirat tentang kualiti. Mereka membuat pembelian berdasarkan nostalgia, keperluan untuk mencapai status, atau semata-mata untuk menjadi berbeza.

Petikan yang dikaitkan dengan David Ogilvy CBE, pengasas Ogilvy Mather dan sering digambarkan sebagai bapa pengiklanan, merumuskan masalah cuba merasionalkan tingkah laku manusia: “Pengguna tidak memikirkan perasaan mereka, mereka tidak mengatakan apa yang mereka fikirkan. , dan mereka tidak melakukan apa yang mereka katakan."

Jika motivasi asas kita untuk melakukan sesuatu adalah berbeza dengan apa yang kita beritahu orang dan mungkin juga berbeza dengan apa yang kita katakan kepada diri kita sendiri, maka ini mungkin menjelaskan mengapa begitu banyak teori yang nampaknya rasional dari segi ekonomi tidak berfungsi di dunia nyata. Jika ekonomi itu sendiri adalah sains lembut, dalam erti kata bahawa ia adalah kajian tentang tingkah laku manusia, maka mungkin lebih banyak tugas analisis asas dan pemilihan saham adalah seni dan bukannya sains. Dengan kata lain, dan memetik rakan sekerja Ogilvy Rory Sutherland, "Isu maut dengan logik ialah ia sentiasa membawa anda ke tempat yang sama persis dengan pesaing anda."

Pemikiran kreatif

Di permukaan, analisis pelaburan kelihatan sejuk, logik, matematik dan tepat, seperti yang kita anggap sebagai ekonomi. Tetapi di bawah permukaan prosesnya lebih kompleks, bernuansa dan memerlukan kreativiti, imaginasi, dan pengetahuan yang mendalam. Sains lembut analisis, ramalan dan penilaian ini adalah kerajinan yang sebenar.

Dalam dunia pematuhan berasaskan logik, analisis data kuantitatif, dan pilihan alat pemilihan saham yang didayakan AI yang semakin meningkat, bahagian analisis keselamatan yang lebih lembut dan kreatif mungkin terbukti menjadi faktor pembezaan dalam penjanaan alfa dan penemuan nilai idiosinkratik.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Harga Pengguna China Naik Paling Perlahan Dalam Tempoh Empat Bulan

Tarip

Pasaran Saham Global

Aliran Ekonomi

Trend Dasar Bank Pusat

Harga pengguna China meningkat pada kadar paling perlahan dalam tempoh empat bulan pada bulan Oktober manakala deflasi harga pengeluar semakin mendalam, data menunjukkan Sabtu lalu, walaupun Beijing menggandakan rangsangan untuk menyokong ekonomi yang terbantut.

Dalam langkah rangsangan terbaharunya, badan perundangan tertinggi negara itu meluluskan pakej 10 trilion yuan (US$1.4 trilion) pada hari Jumaat untuk meringankan beban “hutang tersembunyi" kerajaan tempatan, dan bukannya menyuntik wang secara langsung ke dalam ekonomi kedua terbesar dunia, seperti yang diharapkan oleh sesetengah pelabur.

Penganalisis berkata pakej itu mungkin tidak banyak membantu meningkatkan aktiviti ekonomi, permintaan dan harga dalam tempoh terdekat.

Indeks harga pengguna (IHP) meningkat 0.3% daripada tahun awal bulan lepas, perlahan daripada kenaikan 0.4% September dan menandakan yang terendah sejak Jun, data daripada Biro Perangkaan Kebangsaan menunjukkan, kurang daripada ramalan kenaikan 0.4% dalam tinjauan Reuters daripada ahli ekonomi.

Bagaimanapun, inflasi teras, tidak termasuk harga makanan dan bahan api yang tidak menentu, meningkat 0.2% pada Oktober, meningkat daripada 0.1% pada September.

“Disebabkan cuti Minggu Emas pada bulan Oktober, kesan dasar rangsangan terhadap menggalakkan permintaan domestik yang dikeluarkan sejak akhir September masih belum jelas,” berkata ketua ekonomi JLL Bruce Pang.

Beliau menjangkakan CPI akan mengekalkan aliran menaik manakala inflasi teras kekal sederhana, membuka ruang kepada pihak berkuasa untuk mengurangkan lagi kadar faedah awal tahun depan.

Bank pusat China pada akhir September melancarkan langkah sokongan monetari paling agresif sejak pandemik Covid-19 untuk memulihkan pertumbuhan ekonomi.

Pelan rangsangan yang dinanti-nantikan yang diluluskan pada Jumaat lalu oleh jawatankuasa tetap Kongres Rakyat Kebangsaan mungkin menyebabkan pelabur yang membuat spekulasi mengenai bazooka fiskal kecewa, kerana ia tidak mencapai jangkaan untuk langkah dasar yang kukuh untuk meningkatkan penggunaan dan memulihkan ekonomi.

Menteri Kewangan Lan Foan menyatakan pada hari Jumaat bahawa lebih banyak rangsangan akan datang, memberitahu sidang akhbar bahawa dasar cukai untuk menyokong pasaran perumahan akan datang tidak lama lagi dan pihak berkuasa sedang mempercepatkan kerja permodalan semula bank.

Beberapa penganalisis berkata Beijing mungkin mahu mengekalkan beberapa peluru ekonomi sehingga Donald Trump menyambung semula jawatan presiden AS pada Januari.

Sumber: Reuters/CNA

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kumpulan Runcit Mengenepikan Kemenangan Trump

Tarip

Pasaran Bon Global

Pasaran Saham Global

Aliran Ekonomi

Sektor perniagaan negara Thailand harus memantau perdagangan global dan ekonomi dunia berikutan kembalinya Donald Trump ke White House setelah memenangi pilihan raya AS pada minggu lepas mengalahkan pesaing sengit Kamala Harris, menurut Persatuan Perdagangan Borong dan Runcit Thailand.

Somchai Pornrattanacharoen, penasihat kehormat persatuan itu, berkata dasar perdagangan di Thailand tidak bercanggah dengan dasar perdagangan AS, walaupun Thailand mempunyai lebihan perdagangan dengan AS.

Trump telah berjanji untuk menaikkan tarif secara drastik ke atas barangan asing yang memasuki AS, mencadangkan sehingga 60% ke atas semua import dari China dan 20% ke atas barangan dari negara lain.

Dia juga menyebut cukai sebanyak 200% ke atas beberapa kereta import.

Menurut persatuan itu, produk runcit dan borong Thailand tidak akan terjejas oleh langkah perlindungan Trump kerana beberapa produk ini dieksport ke AS, dengan kebanyakan penghantaran terdiri daripada kereta, alat ganti kereta dan produk pertanian.

As ialah rakan dagangan kedua terbesar Thailand selepas China pada 2023, dengan nilai dagangan AS$68.3 bilion.

Thailand mempunyai lebihan dagangan dengan AS sebanyak $29.4 bilion.

"kita mesti memerhatikan dasar perdagangan antara AS dan negara lain", kata Encik Somchai.

Beliau berkata kerajaan Thailand harus memantau dasar perdagangan pentadbiran baharu AS, terutamanya pelaburan oleh syarikat AS dan merancang untuk menempatkan semula pangkalan pengeluaran.

Encik Somchai meramalkan pengeluar produk pengguna AS yang sudah melabur di Thailand mungkin mengekalkan pangkalan pengeluaran mereka di sini kerana kos buruh yang rendah.

Beliau berkata jika AS mengenakan halangan perdagangan ke atas mana-mana negara, kerajaan Thailand perlu mengenal pasti sama ada jenama dari negara tersebut menubuhkan kilang di Thailand, kerana ini boleh menyebabkan produk Thailand dipantau rapi oleh AS.

Encik Somchai menggalakkan kerajaan untuk menggalakkan lebih banyak pelaburan asing di Thailand, memikirkan semula insentif pelaburannya kerana sesetengah syarikat mungkin menggunakan Thailand sebagai pangkalan pengeluaran untuk memanfaatkan kelebihan geografinya.

"Pelaburan itu mesti memberi manfaat kepada Thailand, seperti pemindahan kemahiran dan pengetahuan kepada pekerja Thailand", kata Encik Somchai.

Kerajaan Thailand harus menilai secara berhemat dasar perdagangan rakan dagangnya untuk mencari pilihan yang saling menguntungkan bagi kedua-dua negara, walaupun kepentingan Thailand mesti diutamakan, katanya.

Sumber: BangkokPost/NikkeiAsia

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Berita Harian

Ucapan Pegawai

Bank Pusat

Forex

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Winkelmann

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Penyimpanan Tenaga Eropah: Kelas Aset Berbilion dolar Baharu

Apakah jenis cabaran yang ditimbulkan oleh peningkatan tenaga boleh diperbaharui untuk pasaran elektrik Eropah?

Apakah peluang yang ditawarkan oleh storan tenaga untuk pelabur?

Apakah teknologi utama yang perlu diberi perhatian dalam ruang storan?

Apakah pemacu hasil utama untuk penyedia storan?

Sejauh manakah strategi perdagangan kuasa untuk pembekal storan?

Adakah terdapat risiko kanibalisasi jika kapasiti terpasang berkembang terlalu cepat di satu negara?

Bagaimanakah pelabur mengetahui pasaran mana yang menarik untuk perdagangan penyimpanan tenaga?

Berapa banyak pelaburan yang diperlukan untuk memenuhi keperluan simpanan tenaga Eropah?

Sapuan Republikan Berpotensi Menghantar Pasaran Lebih Tinggi, tetapi Ketidakpastian Dasar Menimbulkan

Republikan untuk memegang pena pada dasar

Mencari isyarat melalui bunyi

Implikasi pasaran (setakat ini) daripada Red Sweep

3 prinsip untuk mengemudi ketidaktentuan politik

Materialiti Risiko Kewangan Berkaitan Alam Semula Jadi kepada UK

Kemajuan Inflasi AS Menjadi Lebih Sukar Dalam Penurunan Terakhir

Sumber: Bloomberg/TheStar

Pelaburan Asas

Bayangkan setiap kemungkinan yang mungkin berlaku

Menentang EMH

Pengetahuan pakar

Jangkaan rasional

Pemikiran kreatif

Harga Pengguna China Naik Paling Perlahan Dalam Tempoh Empat Bulan

Sumber: Reuters/CNA

Kumpulan Runcit Mengenepikan Kemenangan Trump

Sumber: BangkokPost/NikkeiAsia

Pendedahan Risiko