Saham AS Terus Bergerak Lebih Tinggi – Dow Hit Mencatat naik 0.7%

Perdagangan Trump Merentas Pasaran

Kalendar Dagangan Meningkat Hari Ini

Gambar Pasaran

Permodalan pasaran crypto telah mencapai $2.75 trilion, menghampiri kemuncak $2.77 trilion yang dicapai pada bulan Mac tahun ini. Sasaran seterusnya untuk mata wang kripto kelihatan seperti paras tertinggi dalam sejarah pada $2.86 trilion dan mungkin juga peringkat pusingan seterusnya sebanyak $3.0 trilion.

Bitcoin telah memecahkan sempadan atas saluran menaik, mempercepatkan pembaharuan paras tertinggi dalam sejarah. Sasaran teknikal utama dan pencapaian seterusnya kini nampaknya ialah kawasan $100-110K, kerana penurunan lima bulan daripada $73K kepada $50K kelihatan seperti pembetulan momentum kenaikan harga dari September 2023 hingga Mac 2024. Penembusan ke paras tertinggi baharu mengesahkan lanjutan momentum kenaikan harga, menjadikan tahap 161.8% sebagai sasaran seterusnya. Seterusnya, kawasan $100-110K sepatutnya bersedia untuk goncangan besar kerana ramai yang akan mencari untuk mengambil keuntungan selepas keuntungan yang mengagumkan dan mencapai tahap pusingan utama.

Bitcoin menarik perhatian dengan tahap tertinggi dan berat sepanjang masa dalam pasaran crypto. Walau bagaimanapun, altcoin seperti Dogecoin dan Cardano, walaupun jauh dari paras tertingginya, nilainya lebih dua kali ganda dalam tempoh 5 hari selepas kemenangan Trump sebelum membetulkan lewat Ahad. Walaupun kedua-dua syiling kelihatan terlebih beli pada rangka masa harian, ia didorong oleh FOMO dan picit pendek, yang menjanjikan pergerakan yang lebih huru-hara pada hari-hari mendatang. Mungkin sekarang adalah masa untuk mengambil altcoin, yang setakat ini menunjukkan kadar pertumbuhan purata antara Bitcoin dan Dogecoin.

Latar Belakang Berita

Dari perspektif asas, Bitcoin tidak menunjukkan tanda-tanda terlalu panas. Galaxy Digital mencatatkan kekurangan lonjakan dalam kos pembiayaan untuk kontrak kekal dan peningkatan sederhana dalam kepentingan terbuka (OI) untuk mata wang kripto secara umum.

Menurut pengasas bersama Fundstrat Tom Lee, harga Bitcoin akan meningkat kepada "enam angka" sebelum akhir tahun ini. Beliau percaya kemungkinan sebab minat dalam BTC adalah potensinya sebagai aset rizab. Trump sebelum ini telah berjanji untuk mencipta rizab Bitcoin nasional.

Penganalisis teknikal Peter Brandt mengulas mengenai masa yang optimum untuk membeli Bitcoin. Menurutnya, aset itu akan meningkat lagi 73-100% dan membentuk kitaran teratas pada Ogos atau September 2025.

SEC AS telah menangguhkan keputusan mengenai cadangan NYSE untuk menyenaraikan ETF Ethereum spot berasaskan pilihan. NYSE meminta ini daripada SEC pada 7 Ogos.

Cabang pelaburan Tether telah membiayai perjanjian minyak mentah USDT $45 juta yang merupakan "yang pertama seumpamanya" dan menyediakan peluang pinjaman baharu dalam pelbagai bidang, kata syarikat itu.

Yayasan Ethereum (EF) melaporkan rizab tunai $970 juta, termasuk peruntukan cecair dan peletakhakan. Pada 2022-2023, syarikat permulaan dalam ekosistem Ethereum menerima pembiayaan $497 juta, menurut laporan EF.

Tenaga - Kekuatan gas asli, kelemahan minyak

Harga minyak terus mengalami tekanan menurun semalam. ICE Brent menyelesaikan hampir 2.8% lebih rendah pada hari itu, jatuh di bawah $72/bbl. Kekuatan USD - tema berterusan sejak pilihan raya AS - telah memberikan tekanan yang kuat bukan sahaja kepada pasaran minyak tetapi juga kepada kompleks komoditi yang lebih luas. Di samping itu, sebaran masa yang pantas untuk Brent dan WTI telah runtuh baru-baru ini, semakin menghampiri contango, mencadangkan pasaran fizikal yang lebih baik. Imbangan minyak kami sehingga 2025 menunjukkan lebihan dengan andaian bahawa OPEC+ membatalkan pemotongan seperti yang dirancang pada masa ini dan kami tidak melihat sebarang perubahan dramatik pada volum eksport Iran.

OPEC akan mengeluarkan laporan pasaran minyak bulanannya hari ini yang akan merangkumi tinjauan terkininya untuk pasaran menjelang 2025. Terdapat potensi untuk semakan permintaan selanjutnya daripada kumpulan itu. Bulan lalu, OPEC mengurangkan unjuran pertumbuhan permintaannya masing-masing sebanyak 110k b/d dan 100k b/d untuk 2024 dan 2025. Walau bagaimanapun, kumpulan itu masih menganggarkan permintaan meningkat sebanyak 1.93mb/d tahun ini dan 1.74mb/d tahun depan, yang masih sangat agresif berbanding anggaran permintaan lain, iaitu lebih hampir 1m b/d.

Pasaran gas asli menyaksikan kekuatan yang ketara semalam. Henry Hub menyelesaikan 9.4% lebih tinggi pada hari itu, menjadikannya melebihi $2.90/MMBtu. Cuaca yang lebih sejuk menyumbang kepada pergerakan itu, manakala penutup pendek ditambah pada pergerakan itu. Data CFTC terkini menunjukkan bahawa spekulator mengalami kekurangan bersih hampir 146k lot di Henry Hub setakat Selasa lalu, pendek yang cukup besar, yang meninggalkan banyak potensi penutupan pendek dengan pemangkin yang betul.

Di Eropah, harga gas asli juga meningkat. TTF menyelesaikan lebih daripada 3.1% lebih tinggi semalam. Penjanaan kuasa angin yang lebih rendah telah memberikan sokongan kepada harga gas, manakala ramalan juga menunjukkan cuaca lebih sejuk di rantau ini, yang sepatutnya menyokong permintaan pemanasan.

Bijih besi turun semula kepada $100/t

Bijih besi turun semula ke paras $100/t pada hari Isnin selepas usaha rangsangan terbaru Beijing kebanyakannya mengecewakan pasaran. Bijih besi adalah antara yang paling terdedah kepada risiko kelembapan China kerana pasaran hartanah negara itu merupakan sebahagian besar permintaan keluli. Langkah-langkah rangsangan Beijing setakat ini memfokuskan pada membersihkan inventori hartanah dan bukannya meningkatkan permulaan baharu, yang merupakan pemacu permintaan keluli terbesar. Di samping itu, inventori pelabuhan bijih besi China telah meningkat, seterusnya menekan harga. Mereka kini berada pada tahap tertinggi sejak awal September. Kami percaya ketersediaan bijih besi yang tinggi di China akan terus memberi tekanan kepada harga.

[Fakta Pantas]

[Butiran Berita]

[Fokus Hari Ini]

Dalam negara, acara utama ialah mesyuarat dasar RBA November, di mana Lembaga Pengarah memutuskan sekali lagi untuk membiarkan kadar tunai tidak berubah pada 4.35%. Komunikasi pada hari itu – melalui kenyataan keputusan, sidang akhbar dan Penyata Dasar Monetari – memberikan lebih banyak warna di sekitar perubahan kepada ramalan RBA. Paling ketara ialah penurunan taraf jangka pendek kepada perbelanjaan pengguna dan penurunan inflasi asas pada 2026, manakala unjuran pertumbuhan pekerjaan disemak semula.

Secara seimbang, perkembangan sejak mesyuarat dasar lepas tidak mengubah secara material perspektif RBA, gambaran bercampur-campur mengenai ekonomi domestik yang mengukuhkan pendekatan sabar Lembaga untuk "tidak memerintah apa-apa masuk atau keluar" buat masa ini. Mengulas perkara ini, perbincangan dasar Lembaga Pengarah pada bulan November mempertimbangkan keseimbangan risiko di sekitar kes utama untuk kekal ditahan berbanding secara aktif mempertimbangkan kenaikan atau pemotongan kadar – sama seperti September.

Dalam kemas kini video pertengahan minggu, Ketua Pakar Ekonomi Luci Ellis menjelaskan perkara penting daripada keputusan RBA dengan lebih terperinci. Pada pandangan kami, tafsiran RBA tentang aliran data baru-baru ini adalah lebih hawkish daripada kami sendiri, menawarkan kepastian yang lebih besar bahawa Lembaga RBA tidak akan mengubah pendirian mereka tahun ini. Walau bagaimanapun, kami tetap berpendirian bahawa pemotongan kadar pertama akan disampaikan pada Februari 2025 dan pelonggaran akan berterusan pada kadar yang diukur sebanyak 25 mata asas setiap suku dari sana sehingga 3.35% pada S4 2025, kadar yang kami anggap sebagai neutral secara meluas untuk ekonomi. .

Luar pesisir, tetapan jangka sederhana dan akibat dasar fiskal menjadi kurang pasti, tetapi laluan segera untuk dasar monetari adalah jelas.

Sepanjang minggu ini, pasaran tertumpu pada pilihan raya Presiden dan Kongres AS. Donald Trump dengan selesa melepasi 270 undi Kolej Pilihan Raya yang diperlukan untuk berkhidmat penggal kedua sebagai Presiden. Walaupun beberapa pertandingan Kongres masih belum disahkan, parti Republikan kelihatan berada di landasan untuk memegang majoriti dalam kedua-dua Dewan Negara dan Dewan Rakyat. Keputusan ini sepatutnya memberi Trump skop yang luas untuk menggubal pembaharuan dasar yang dicadangkan merentasi cukai, peraturan, perbelanjaan dan perdagangan. Walaupun butiran dasar khusus tidak akan diketahui sehingga selepas perasmian pada 20 Januari, keputusan bersih untuk defisit dijangka berkembang, meningkatkan aliran menaik dalam hutang Kerajaan Persekutuan dalam isu sepanjang dekad akan datang. Peserta pasaran berkemungkinan akan terus membuat keputusan fiskal di hadapan, memegang hasil Perbendaharaan di sekitar paras semasa mereka, hampir 75bps di atas paras rendah September.

Tinjauan segera untuk dasar monetari pastinya tidak berada di belakang peningkatan dalam hasil. Minggu lepas FOMC menyusuli pemotongan 50bp September dengan pengurangan 25bp, menjadikan titik tengah julat dana makan kepada 4.625%. Pengerusi Powell jelas dalam sidang akhbar bahawa Jawatankuasa menjangkakan inflasi akan terus mereda ke sasaran, dengan perkhidmatan bukan perumahan dan inflasi barangan sudah konsisten dengan inflasi utama 2.0% tahun, dan pengukuhan dalam inflasi perumahan akibat daripada perjanjian lepas bukan semasa dinamik pasaran. Walaupun positif terhadap prospek aktiviti dan pekerjaan, jelas FOMC kini lebih prihatin dengan risiko penurunan untuk pasaran buruh berbanding risiko harga naik. Sebarang kemerosotan lanjut dalam pasaran buruh adalah tidak diingini.

Pada pilihan raya minggu lepas secara khusus, Pengerusi Powell menjelaskan bahawa keputusan itu tidak akan memberi kesan ke atas dasar monetari dalam tempoh terdekat. Hanya dari masa ke masa, kerana dasar komited dan dilaksanakan, implikasi ekonomi menjadi jelas dan sebarang tindak balas dasar monetari boleh diputuskan. Mesyuarat FOMC Disember akan menjadi peluang pertama bagi ahli Jawatankuasa untuk mengemas kini ramalan mereka; namun, ini akan mengambil masa lebih sebulan sebelum pentadbiran baharu mengambil alih jawatan, apatah lagi apabila Presiden yang dilantik dan Kongres baharu mula membahaskan dasar. Walau bagaimanapun, menjelang akhir 2026, kami percaya FOMC akan melihat keperluan untuk mengetatkan dasar untuk mengatasi akibat inflasi terkumpul daripada dasar fiskal yang lebih mengembang, yang mungkin menumpukan pada menyokong permintaan berbanding penawaran. Dengan kebanyakan kesan dasar fiskal yang dijangkakan telah pun ditetapkan, kadar faedah jangka berkemungkinan kekal hampir pada paras semasa pada tahun akan datang, kemudian meningkat lebih tinggi dari lewat 2025, sebelum mengetatkan dasar monetari.

Di seberang kolam, Bank of England juga mengurangkan kadar sebanyak 25bp kepada 4.75% minggu lepas. Jawatankuasa memberikan penilaiannya terhadap belanjawan kerajaan baharu, melonjakkan profil KDNK lebih tinggi sebanyak ¾% pada kemuncaknya pada S4 2025. Kenaikan kos pekerjaan daripada kenaikan Gaji Sara Hidup Nasional dan perubahan dalam caruman Insurans Nasional majikan juga akan mempengaruhi margin gaji dan keuntungan, dan akhirnya inflasi. Tinjauan inflasi telah meningkat daripada Q3 2025, dengan inflasi utama tidak dijangka mampan pada sasaran sehingga Q2 2027, setahun kemudian daripada set ramalan sebelumnya. Kes utama BoE ialah kelonggaran ekonomi selanjutnya diperlukan untuk menormalkan inflasi dan dinamik upah, yang memerlukan 'pendekatan beransur-ansur' untuk menghapuskan dasar sekatan. Kadar pemotongan kadar yang tepat dari sini akan bergantung pada aliran data, pertemuan demi mesyuarat. Semakin hampir Kadar Bank ke tahap neutralnya, semakin besar justifikasi untuk berhemat.