Ahli Lembaga Bank Jepun Mendesak Pendekatan Perlahan untuk Kenaikan Kadar Faedah

Inflasi

Pasaran Buruh

Kewangan Isi Rumah

Tinjauan Jangkaan Pengguna September

Presiden Bank of Atlanta Rizab Persekutuan (Fed) Raphael Bostic berkata beliau menjangkakan ekonomi AS akan perlahan tahun ini tetapi kekal teguh, sambil menambah bahawa laluan menurun untuk inflasi boleh menyaksikan beberapa lonjakan.

Bostic berkata beliau mengunjurkan pertumbuhan keluaran dalam negara kasar menjadi kira-kira 2% pada 2025 apabila isi rumah membelanjakan wang simpanan mereka. Pertumbuhan berada di landasan untuk kira-kira 2.6% tahun ini.

Ketua Fed Atlanta menambah bahawa beliau menjangkakan kadar penanda aras Fed akan turun kepada kira-kira 3% hingga 3.5% dalam jangka panjang, tetapi masa untuk mencapai tahap itu tidak pasti. Ia kini berada dalam julat 4.75% hingga 5%.

“Persoalan yang semua orang tanya kepada kami ialah 'berapa cepat?' Saya fikir ia bergantung kepada apa yang berlaku dalam pasaran buruh dan apa yang berlaku dengan inflasi,” kata Bostic pada hari Selasa semasa perbualan sederhana di Atlanta. "Saya sebenarnya fikir kita akan melihat inflasi menjadi tidak stabil, dan saya menjangkakan bahawa kita akan melihat pekerjaan kekal teguh."

Pegawai Fed menurunkan kos pinjaman sebanyak setengah mata peratusan bulan lepas, langkah yang lebih besar daripada biasa bertujuan untuk melindungi kekuatan ekonomi.

Laporan pekerjaan yang kukuh dan bacaan inflasi yang lebih kukuh daripada jangkaan bagi bulan September telah mendorong beberapa penggubal dasar untuk mengatakan bank pusat AS harus bergerak pada kadar yang lebih meningkat dengan pemotongan kadar masa depan.

Bostic berkata minggu lalu dia terbuka untuk mengekalkan kadar stabil pada salah satu daripada dua baki mesyuarat Fed tahun ini jika data menyokong pendekatan itu. Beliau mengulangi pada hari Selasa bahawa beliau telah mencatatkan satu lagi pemotongan suku mata untuk tahun ini pada mesyuarat bulan lepas, tetapi laluan terakhir untuk kadar akan bergantung kepada ekonomi.

Sumber: Pasaran tepi

CPI September Kanada

Pejabat Perangkaan Kebangsaan (ONS) United Kingdom (UK) akan mengeluarkan data Indeks Harga Pengguna (CPI) yang dinanti-nantikan untuk September pada hari Rabu jam 06:00 GMT.

Laporan inflasi CPI UK boleh mengesahkan jangkaan pemotongan kadar faedah 25 mata asas (bps) oleh Bank of England (BoE) pada November, menyuntik turun naik baru ke dalam Pound Sterling.

Apa yang diharapkan daripada laporan inflasi UK seterusnya?

Indeks Harga Pengguna tahunan UK berkemungkinan meningkat sebanyak 1.9% pada bulan September, merosot secara mendadak daripada pertumbuhan 2.2% pada Ogos sambil bergerak semula di bawah sasaran 2.0% BoE.

Inflasi CPI teras dijangka berkurangan kepada 3.4% YoY pada bulan September daripada 3.6% pada bulan Ogos.

Data rasmi dijangka menunjukkan bahawa inflasi perkhidmatan jatuh kepada 5.2% pada bulan September daripada 5.6% pada bulan sebelumnya, menurut tinjauan Bloomberg terhadap ahli ekonomi.

BoE mengunjurkan CPI tajuk tahunan pada 2.1% dan CPI perkhidmatan pada 5.5% untuk September.

Sementara itu, CPI bulanan British dilihat meningkat 0.2% dalam tempoh yang sama, berbanding kenaikan sebelumnya sebanyak 0.3%.

Melihat pratonton data inflasi UK, penganalisis TD Securities (TDS) menyatakan: “Kami mencari inflasi UK untuk meneruskan perarakannya yang stabil ke bawah. Tetapi harga tenaga yang jatuh dengan pantas masih sangat memesongkan nombor tajuk, dan inflasi perkhidmatan berkemungkinan kekal melebihi 5.0% YoY (TDS: 5.2%, mkt: 5.3%), menjadikan teras jauh melebihi julat yang MPC selesa dengannya.”

"Harga hotel dan tambang penerbangan kekal sebagai sumber utama ketidaktentuan pada bulan itu," kata penganalisis TDS.

Bagaimanakah laporan Indeks Harga Pengguna UK mempengaruhi GBP/USD?

Menuju kepada risiko peristiwa CPI UK, pedagang Pound Sterling mengambil kira kemungkinan penurunan kadar BoE bulan depan, terutamanya selepas mesej bercanggah daripada pembuat dasar BoE pada awal Oktober.

Ketua Ekonomi BoE Huw Pill berkata bahawa terdapat "sebab yang mencukupi untuk berhati-hati dalam menilai pelesapan kegigihan inflasi," sambil menambah bahawa "keperluan untuk berhati-hati itu menunjukkan penarikan secara beransur-ansur sekatan dasar monetari." Hanya sehari sebelum kemunculan Pill, Gabenor Andrew Bailey menyatakan bahawa bank pusat UK "boleh menjadi lebih aktivis dalam penurunan kadar jika terdapat berita baik selanjutnya mengenai inflasi."

Oleh itu, data CPI UK boleh membantu mengesahkan sama ada BoE akan meneruskan kitaran pemotongan kadarnya selepas berhenti seketika pada bulan September.

Kejutan menaik kepada tajuk utama dan data inflasi teras berkemungkinan melenyapkan jangkaan pasaran terhadap penurunan kadar bulan depan, menaikkan Pound Sterling. Dalam kes sedemikian, GBP/USD boleh melakukan kemunculan semula yang menentukan daripada palung berbilang minggu.

Sebaliknya, aliran menurun GBP/USD boleh berlanjutan jika bacaan CPI UK memenuhi ramalan atau datang lebih lemah daripada jangkaan. Oleh itu, kemajuan bank pusat UK mengenai disinflasi boleh mengesahkan satu lagi pengurangan kadar pada bulan November, meletakkan Pound Britain di bawah bas.

Dhwani Mehta, Penganalisis Utama Sesi Asia di FXStreet, menawarkan tinjauan teknikal ringkas untuk jurusan tersebut dan menerangkan: “GBP/USD telah memasuki mod konsolidatif menurun dalam kira detik keluaran data CPI UK. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari memegang hampir 40, menunjukkan bahawa lebih banyak kerugian kekal dalam masa terdekat.”

Dhwani menambah: “Pasangan itu perlu mencari penerimaan di atas Purata Pergerakan Mudah (SMA) 50 hari pada 1.3115 pada asas penutupan harian untuk menafikan kecenderungan menurun jangka pendek. Sasaran menaik seterusnya dilihat pada paras tinggi 4 Oktober pada 1.3175 dan SMA 21 hari pada 1.3215. Sebagai alternatif, sokongan serta-merta diselaraskan pada SMA 100 hari pada 1.2950, di bawahnya tahap tinggi 8 Mac pada 1.2894 boleh diuji."

Sumber: FXSTREET

Calon presiden Republikan Donald Trump mempertahankan rancangannya untuk merombak ekonomi AS melalui kenaikan tarif yang dramatik dan lebih banyak rundingan terus dengan Rizab Persekutuan, dengan alasan bahawa dasar beliau akan menghasilkan pertumbuhan yang besar walaupun unjuran agendanya akan mencetuskan inflasi dan meningkatkan hutang negara.

"Ia akan memberi kesan besar, kesan positif," kata Trump kepada Ketua Pengarang Berita Bloomberg John Micklethwait pada hari Selasa dalam temu bual di Kelab Ekonomi Chicago.

Sepanjang pertukaran selama sejam itu, Trump berulang kali menolak ramalan ahli ekonomi bahawa polisinya akan memberi kesan negatif bersih ke atas ekonomi dan memberikan kos kepada pengguna AS.

Bekas presiden itu mengenepikan kemungkinan bahawa tarif yang dicadangkannya mungkin mengganggu rantaian bekalan atau menghimpit perniagaan kecil, dengan berkata syarikat akan segera memulangkan pembuatan ke AS untuk mengelakkan levi. Beliau berhujah bahawa kesan rancangannya untuk menghantar pulang berjuta-juta pendatang tanpa izin akan diimbangi oleh penghijrahan yang sah. Dan, katanya, kepimpinannya akan membangkitkan kesetiaan dan bukannya kemarahan daripada sekutu.

"Kami semua mengenai pertumbuhan," kata Trump. "Kami akan membawa syarikat kembali ke negara kami."

Tuntutan calon Republikan itu diterima dengan baik oleh para hadirin di acara itu, yang menyuarakan hujahnya bahawa kenaikan tarif secara mendadak ke atas barangan asing akan melindungi "syarikat yang kami ada di sini dan syarikat baharu yang akan berpindah."

Bilik itu penuh sesak dengan kira-kira 600 orang dan kontinjen besar kakitangan Trump. Eksekutif di dalam bilik itu termasuk Ashley Duchossois, pengerusi Duchossois Capital Management, dinasti yang berpangkalan di Chicago yang terkenal dengan hubungannya dengan litar lumba Churchill Downs dan secara tradisinya mengundi Republikan. Carole Brown, bekas ketua pegawai kewangan Chicago di bawah Datuk Bandar Rahm Emanuel, hadir sebagai ahli kelab itu.

Pat Greco, memakai topi merah dengan slogan "Make America Great Again" Trump dan sut gelap, menonjol di bilik tarian. Peguam korporat berusia 32 tahun itu berkata ia adalah acara Trump pertamanya, walaupun dia pernah bertemu bekas presiden itu sekali sebelum ini.

"Saya terkejut dia akan datang, sejujurnya," kata Greco sebelum Trump mula bercakap.

Trump mengharapkan sambutan yang sama daripada pengundi, yang sudah membuang undi mereka dalam tinjauan pendapat yang diramalkan sebagai pertandingan tipis dengan Naib Presiden Demokrat Kamala Harris tiga minggu sebelum Hari Pilihan Raya.

Rizab Persekutuan

Trump menyatakan dia akan meneruskan banyak taktik yang memusnahkan norma penggal pertamanya jika dia kembali ke Pejabat Oval, termasuk mencari pengaruh yang lebih besar di Federal Reserve.

Walaupun bekas presiden itu mengetepikan soalan sama ada beliau akan berusaha untuk memecat Pengerusi Fed Jerome Powell, beliau berkata adalah permainan yang adil bagi seorang presiden untuk memberitahu ketua bank pusat itu bagaimana beliau berpendapat kadar faedah perlu berubah.

"Jika anda seorang presiden yang sangat baik dengan akal yang baik, anda sepatutnya boleh bercakap dengannya sekurang-kurangnya," kata Trump, sambil menambah bahawa dia tidak percaya seorang presiden sepatutnya boleh memberi mandat kepada perubahan.

Trump juga mengejek tugas menjalankan Fed.

“Ia adalah tugas paling hebat dalam kerajaan,” kata Trump. "Anda hadir ke pejabat sebulan sekali dan anda berkata, 'katakan selak syiling' dan semua orang bercakap tentang anda seperti anda seorang Tuhan."

Defisit Persekutuan

Trump juga menolak kebimbangan mengenai defisit persekutuan, tumpuan lama kempen presiden Republikan, berhujah tanpa bukti bahawa keseluruhan platform ekonominya akan mengatasi kos kepada pembayar cukai.

Bekas presiden itu berikrar untuk melaksanakan kempen penyahkawalseliaan yang agresif, memperbaharui pemotongan cukai yang telah tamat tempoh, menurunkan kadar cukai korporat kepada 15% daripada 21%, dan menawarkan pengurangan dan faedah cukai baharu untuk memperkukuh pembuatan domestik — dasar yang disokong oleh Wall Street terkemuka dan pemimpin korporat.

Tetapi cadangan itu akan menelan belanja bertrilion dolar dan mengancam untuk memburukkan defisit persekutuan AS yang sudah besar dari segi sejarah. Sesetengah pelabur mempertaruhkan dasar Trump akan menyebabkan AS dibebani dengan lebih banyak hutang dan inflasi dan kadar faedah yang lebih tinggi. Defisit tahunan Amerika sudah hampir $2 trilion.

Trump telah berusaha untuk mengimbangi beberapa kos tersebut dengan mengancam tarif menyeluruh, yang dia bertujuan untuk mengenakan kedua-dua sekutu dan musuh AS, termasuk levi 60% ke atas import dari China dan 10% duti ke seluruh dunia.

Trump berkata tarif akan membantu "sangat besar" dalam menghalang China dan negara lain daripada membanjiri AS dengan produk yang mengancam industri utama, seperti sektor auto.

Tetapi pakar ekonomi berkata tarif tidak mungkin menghasilkan pendapatan yang diperlukannya. Institut Peterson untuk Ekonomi Antarabangsa menganggarkan tarif boleh menaikkan lebih $200 bilion setahun. AS memperoleh anggaran pendapatan $4.9 trilion pada fiskal 2024.

Trump menolak unjuran itu, mengatakan orang yang ragu-ragu hanya "salah" tentang kesan tarif.

"Kami akan berkembang," katanya. "Satu-satunya cara anda boleh melakukannya ialah melalui ancaman tarif."

Pernyataan yang tidak terbukti

Kadang-kadang pertukaran ujian termasuk banyak dakwaan atau kepalsuan yang tidak terbukti yang melanda acara kempen Trump, daripada dakwaan tidak tepat tentang bilangan pendatang tanpa izin yang telah disabitkan dengan pembunuhan kepada mendakwa penipuan adalah untuk dipersalahkan atas kekalahannya dalam pilihan raya 2020 kepada Presiden Joe Biden .

Mengenai penghijrahan, Trump mengakui kebimbangan pemilik perniagaan bimbang serbuan imigresen yang dicadangkannya boleh mengecutkan bekalan buruh, tetapi menunjukkan dia akan menggantikan pendatang tersebut dengan orang yang masuk ke negara itu secara sah.

"Saya mahu ramai orang masuk ke negara kita tetapi saya mahu mereka masuk secara sah," kata Trump.

Semasa penggal pertamanya, Trump mencadangkan dasar imigresen yang akan mengurangkan bilangan pendatang yang memasuki negara itu dan mengutamakan pekerja berkemahiran tinggi, yang ahli ekonomi memberi amaran boleh memberi kesan kepada industri yang kini bergantung kepada buruh migran.

Serangan Capitol

US Steel, Google

Hubungan Trump-Putin

Sumber: Pasaran tepi

Tiga daripada ekonomi terbesar Asia Tenggara akan mendedahkan keputusan dasar monetari mulai 3 petang waktu Malaysia pada hari Rabu, dipengaruhi oleh segala-galanya daripada politik, inflasi dan turun naik mata wang kepada risiko geopolitik.

Bank Indonesia bulan lepas mengejutkan pasaran dengan pemotongan kadar awal, tetapi kelemahan rupiah baru-baru ini bermakna majoriti penganalisis menjangkakan pegawai akan bertahan. Bank pusat Filipina dengan tegas menyatakan ia akan terus menurunkan kadar. Dan Bank of Thailand (BOT) dijangka akan terus mengingkari seruan kerajaan untuk mengurangkan kos pinjaman, walaupun pertumbuhan lemah dan inflasi berada di bawah julat sasarannya.

Ketiga-tiga negara sangat sensitif terhadap kesihatan ekonomi global. Tetapi mereka juga pelbagai: Indonesia mempunyai pengaruh dalam komoditi; Thailand mempunyai sektor pelancongan dan pembuatan yang besar; dan Filipina adalah rumah kepada industri penyumberan luar yang luas yang memberi perkhidmatan kepada syarikat global. Konsensus umum adalah untuk penggubal dasar menahan atau memotong pada hari Rabu, dengan kenaikan kadar hampir di luar jadual

Indonesia

Bank Indonesia akan mengekalkan kadar penanda aras pada 6%, menurut 30 daripada 41 ahli ekonomi dalam tinjauan Bloomberg News, dengan selebihnya menjangkakan lagi pemotongan 25 mata asas. Bloomberg Economics adalah salah satu daripada mereka yang melihat suku mata yang mungkin.

Pada September, penggubal dasar dalam ekonomi terbesar Asia Tenggara itu memulakan kitaran pelonggaran menjelang langkah Rizab Persekutuan AS (Fed). Tetapi turun naik pasaran yang diperbaharui, didorong oleh data ekonomi AS yang lebih lemah dan ketegangan Timur Tengah, mungkin menyebabkan pasaran sedang pesat membangun menjadi lebih berhati-hati dalam bergerak lebih rendah. Rupiah telah jatuh lebih daripada 2% berbanding dolar bulan ini, memaksa bank pusat untuk campur tangan dalam pasaran buat kali pertama dalam beberapa bulan.

Jadi penggubal dasar yang diketuai oleh gabenor Perry Warjiyo mungkin akan bertahan pada bulan ini dan lebih mudah pada suku tersebut, menurut ahli ekonomi DBS Bank Radhika Rao. "Ia akan menjadi panggilan rapat," katanya.

Secara amnya, bank pusat tidak mungkin membalikkan pendirian pelonggarannya. Inflasi yang rendah dan penggunaan yang lemah menyokong kes untuk pemotongan kadar selanjutnya bagi membantu permintaan dalam negeri, kata Brian Lee, pakar ekonomi di Maybank Securities Pte Ltd, yang menjangkakan pemotongan kadar akan ditangguhkan kepada November dan Disember.

Dengan rizab pertukaran asing yang hampir mencatat rekod tertinggi, Bank Indonesia mungkin lebih bergantung pada campur tangan pasaran untuk membendung sebarang penurunan rupiah selanjutnya. Ia juga mungkin perlu mengekalkan hasil pada sekuriti berdenominasi rupiah yang menarik untuk menarik aliran masuk asing yang mencukupi untuk memastikan mata wang itu stabil.

Filipina

Gabenor Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), Eli Remolona memberitahu Bloomberg News awal bulan ini bahawa beliau menjangkakan pemotongan suku mata pada setiap mesyuarat, dengan jumlah pengurangan 175 mata asas menjelang akhir 2025.

Inflasi jatuh ke paras terendah dalam tempoh empat tahun pada bulan September, berikutan kenaikan yang lebih perlahan dalam harga beras dan barangan makanan lain. Kira-kira 24 daripada 26 ahli ekonomi dalam tinjauan Bloomberg menjangkakan BSP akan mengurangkan sasaran kadar belian balik terbaliknya sebanyak 25 mata asas kepada 6%, terendah sejak Februari 2023.

“Apa yang boleh membuatkan BSP berundur daripada pengurangan kadar yang berterusan ialah risiko harga minyak global yang semakin teruk dan jika Fed perlahan dalam pelonggaran,” kata Angelo Taningco, ketua ekonomi dan ketua penyelidikan di Security Bank Corp, sambil menambah bahawa beliau menjangkakan kedua-dua BSP dan Fed akan membuat dua pemotongan 25 mata asas pada suku ini dan 100 mata asas lagi tahun depan.

Peso Filipina telah jatuh kira-kira 4% berbanding dolar AS tahun ini, tetapi aliran asing baru-baru ini ke dalam pasaran saham tempatan mempunyai kerugian yang terhad. Mata wang yang agak stabil dan pertumbuhan ekonomi yang lembap merupakan sebab lain bagi BSP untuk terus lega. Ia menurunkan nisbah keperluan rizab kepada 7% untuk pemberi pinjaman besar, menarik satu lagi tuil untuk menyokong ekonomi.

Thailand

Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) Thailand berkemungkinan akan menentang panggilan pengurangan kadar kerajaan sekali lagi dan mengekalkan kadar faedah penanda arasnya tidak berubah pada 2.5%, paras tertinggi sejak 2013, untuk kali keenam berturut-turut, menurut 22 daripada 27 ahli ekonomi yang ditinjau oleh Bloomberg. Lima meramalkan satu perempat daripada potongan mata peratusan.

"Kestabilan kewangan dan tahap hutang isi rumah yang tinggi telah menjadi asas kepada pembuatan keputusan MPC sehingga kini, membantu ia menolak permintaan kerajaan dan pasaran kewangan untuk pelonggaran," kata Shreya Sodhani, ahli ekonomi serantau di Barclays plc, yang menjangkakan bank pusat untuk berdiri tepuk tahun ini. "MPC kini perlu berjalan dengan baik untuk mengimbangi pertukaran antara kestabilan kewangan dan kesannya terhadap pertumbuhan."

Namun, ramai pakar ekonomi termasuk Standard Chartered plc melihat kemungkinan pemotongan yang semakin meningkat sama ada pada mesyuarat ini atau seterusnya, memandangkan beberapa faktor termasuk prospek pertumbuhan yang lemah, inflasi di bawah sasaran dan tekanan sektor politik dan swasta. Timbalan Menteri Kewangan Paopoom Rojanasakul berkata awal bulan ini pemotongan 25 mata asas akan menjadi permulaan yang baik, sambil menambah beliau berpendapat bank pusat akan mengurangkan kadar tahun ini.

Pengerusi Dewan Perniagaan Thai Sanan Angubolkul berkata pada 9 Okt bahawa kos pinjaman yang lebih rendah akan membantu perniagaan bergelut dengan perbelanjaan tinggi dan baht yang kukuh. Mata wang tempatan meningkat 14% pada suku ketiga, menjadikan eksport negara lebih mahal berbanding pesaing.

Kerajaan secara berasingan mendesak untuk meningkatkan sasaran inflasi 2025 daripada julat 1% kepada 3% kepada 1.5% kepada 3.5%, kata orang yang biasa. Terdapat juga muslihat untuk meletakkan Kittiratt Na-Ranong, seorang pengkritik dasar monetari hawkish BOT dan penyokong setia parti pemerintah, dalam peranan utama pengerusi, yang boleh menambah tekanan kepada gabenor Sethaput Suthiwartnarueput.

Gabenor menggariskan kepentingan kemerdekaan dalam menetapkan dasar monetari bulan lepas. Beliau juga berkata keputusan akan dipandu oleh prospek keadaan ekonomi dan kewangan domestik serta inflasi. Salah seorang pendahulunya, Tarisa Watanagase, memberi amaran bahawa campur tangan kerajaan boleh membawa "akibat buruk" kepada ekonomi kedua terbesar di Asia Tenggara itu.

Sumber: Pasaran tepi