Petikan
Berita
Analisis
Pengguna
24/7
Kalendar Ekonomi
Pendidikan
Data
- Nama
- Terkini
- Sblm
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
S:--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
--
R: --
S: --
Tiada data yang sepadan
Aliran Pasaran
Indikator Teratas
Pandangan Terkini
Pandangan Terkini
Topik Trending
Untuk mempelajari dinamik pasaran dengan cepat dan mengikuti fokus pasaran dalam 15 minit.
Dalam dunia manusia, tidak akan ada kenyataan tanpa sebarang kedudukan, tidak akan ada kenyataan tanpa sebarang tujuan.
Inflasi, kadar pertukaran, dan ekonomi membentuk keputusan dasar bank pusat; sikap dan kata-kata pegawai bank pusat turut mempengaruhi tindakan peniaga pasaran.
Wang membuat dunia berputar dan mata wang adalah komoditi kekal. Pasaran forex penuh dengan kejutan dan jangkaan.
Kolumnis Top
Nikmati aktiviti menarik, di sini di FastBull.
Saya mempunyai 5 tahun pengalaman dalam analisis kewangan, terutamanya dalam aspek perkembangan makro dan pertimbangan arah aliran jangka sederhana dan panjang. Fokus saya adalah terutamanya pada perkembangan Timur Tengah, pasaran baru muncul, arang batu, gandum dan produk pertanian lain.
Berita terkini dan peristiwa kewangan global.
7 tahun pasaran saham, pertukaran asing, logam berharga dan pengalaman dagangan dan analisis lain, berdasarkan asas, sokongan teknikal, berat sebelah ke arah logik transaksi atas ke bawah, memfokuskan pada kitaran makro dan kawalan risiko, ramalan teoretikal bekalan dan permintaan pelbagai guna perubahan harga, mengimbangi kesan urus niaga, pengedaran cip dan sentimen pasaran, dan stabil.
Maklumat terkini
Risk Warning on Trading HK Stocks
Despite Hong Kong's robust legal and regulatory framework, its stock market still faces unique risks and challenges, such as currency fluctuations due to the Hong Kong dollar's peg to the US dollar and the impact of mainland China's policy changes and economic conditions on Hong Kong stocks.
HK Stock Trading Fees and Taxation
Trading costs in the Hong Kong stock market include transaction fees, stamp duty, settlement charges, and currency conversion fees for foreign investors. Additionally, taxes may apply based on local regulations.
HK Non-Essential Consumer Goods Industry
The Hong Kong stock market encompasses non-essential consumption sectors like automotive, education, tourism, catering, and apparel. Of the 643 listed companies, 35% are mainland Chinese, making up 65% of the total market capitalization. Thus, it's heavily influenced by the Chinese economy.
HK Real Estate Industry
In recent years, the real estate and construction sector's share in the Hong Kong stock index has notably decreased. Nevertheless, as of 2022, it retains around 10% market share, covering real estate development, construction engineering, investment, and property management.
Hongkong, China
Ho Chi Minh, Vietnam
Dubai, UAE
Lagos, Nigeria
Kaherah, Mesir
White Label
Data API
Web Plug-in
Program Afiliate
Lihat Semua
Tiada data
Tidak log masuk
Log masuk untuk mengakses lebih banyak ciri
Keahlian FastBull
Belum lagi
Belian
Log masuk
Daftar
Hongkong, China
Ho Chi Minh, Vietnam
Dubai, UAE
Lagos, Nigeria
Kaherah, Mesir
White Label
Data API
Web Plug-in
Program Afiliate
Tín hiệu báo động! Nhiều cổ phiếu thủng đáy trước thị trường
1.Vnindex rung quanh vùng 1300, nhưng điểm số chưa giảm mạnh nhờ kéo xoay vòng các cổ phiếu trụ như VCB, BID, FPT, MSN, LPB, VHM,...
-Tuy nhiên, vì lực lên suy yếu nên biên độ và thời gian các nhịp bật tăng ngày càng ngắn rồi nhanh chóng đảo chiều. Vnindex đã 6 lần trong năm 2024 thất bại ở vùng 1300.
-Khối ngoại quay lại đà bán, khi có tới 8/10 phiên bán ròng gần đây.
->Thị trường đang bào mòn tài khoản NĐT một cách từ từ, Vnindex giảm rất ít nhưng nhìn vào cổ phiếu rất áp lực, mỗi ngày giảm một chút.
2.Trái ngược với chỉ số chung Vnindex, nhiều cổ phiếu đã thủng đáy ngắn hạn và dần kết thúc nhịp tăng (hoặc hồi phục) vừa qua.
-Nhóm BĐS như DIG, PDR, NVL,...; nhóm thép( NKG, HSG), phân bón-hóa chất(DCM, CSV, LAS,...), dầu khí (PLX, GAS)...
-Ví dụ với cổ phiếu thép NKG, NKG sau khi thủng đáy ngắn hạn đang vận động ở vùng 21
+Nếu tháng 10 cổ phiếu NKG không giữ được vùng 21 thì sẽ xác nhận vào pha giảm dài hạn.
3.Tổng kết:
-Trạng thái thị trường đang không đồng nhất về vận động của chỉ số chung Vnindex với so với nhiều cổ phiếu, điều này càng củng cố thêm cho kịch bản thị trường đang trong vùng phân phối
-> Tín hiệu cảnh báo rủi ro điều chỉnh mạnh gia tăng.
-Quan điểm: +NĐT còn nắm giữ cổ phiếu nên tranh thủ các phiên bật tăng gần 1300 để bán.
+Ưu tiên nắm giữ tiền mặt, không mua đuổi ở các cổ phiếu nổ vol
+Kiên nhẫn chờ cơ hội lớn cuối 2024
Phân tích kỹ thuật phiên chiều 04/10: Tình hình dần chuyển biến xấu
VN-Index và HNX-Index đồng loạt giảm điểm trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator cho tín hiệu bán trở lại cho thấy tình hình đang dần bi quan.
Tín hiệu kỹ thuật của VN-Index
Trong phiên giao dịch sáng ngày 04/10/2024, VN-Index giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm nhẹ trong phiên sáng cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.
Hiện tại, VN-Index đang hướng lên test lại ngưỡng Fibonacci Projection 38.2% (tương đương vùng 1,265-1,275 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD đang dần thu hẹp khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu mua trước đó. Nếu chỉ báo cho tín hiệu bán trở lại thì rủi ro điều chỉnh có thể xảy ra trong các phiên tới.
Tín hiệu kỹ thuật của HNX-Index
Trong phiên giao dịch ngày 04/10/2024, HNX-Index giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự gia tăng nhẹ trong phiên sáng cho thấy tâm lý bi quan của các nhà đầu tư.
Bên cạnh đó, HNX-Index đang test lại đường SMA 50 ngày trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator cho tín hiệu bán trở lại. Nếu chỉ số rơi khỏi ngưỡng hỗ trợ này thì kịch bản điều chỉnh ngắn hạn có thể xảy ra trong các phiên tới.
PDR - CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt
Trong phiên sáng 04/10/2024, PDR tăng giá đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji cùng với thanh khoản có sự sụt giảm đáng kể trong phiên sáng cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch khá thận trọng.
Bên cạnh đó, giá cổ phiếu đang test lại đáy cũ tháng 9/2024 (tương đương vùng 20,200-21,200) trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục hướng đi xuống sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu rơi khỏi vùng hỗ trợ này thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.
PLX - Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam
Trong phiên sáng 04/10/2024, PLX tăng giá cùng với khối lượng giao dịch có sự gia tăng đáng kể và vượt mức trung bình 20 ngày khi kết thúc phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan.
Bên cạnh đó, chỉ báo MACD cho tín hiệu mua trở lại cho thấy triển vọng phục hồi đang dần hiện hữu.
Khuyến nghị cổ phiếu phiên 4/10
Báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 4/10 của các công ty chứng khoán.
Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu PLX
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Sử dụng 2 phương pháp định giá FCFF và P/E với tỷ trọng 50% mỗi phương pháp, BVSC xác định giá mục tiêu hợp lý cho cổ phiếu của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX – sàn HOSE) là 57.607 đồng/cổ phiếu, tương đương với mức tiềm năng tăng giá 28,2%.
Chúng tôi đánh giá PLX có thể gặp phải rủi ro giảm giá dầu thô. Chúng tôi đã phản ánh rủi ro này vào mô hình định giá bằng cách hạ tỷ suất biên lợi nhuận gộp của PLX trong nửa cuối năm 2024 do chúng tôi cho rằng PLX sẽ chịu áp lực trích lập dự phòng hàng tồn kho khi giá dầu suy giảm. Trong năm 2025, chúng tôi kỳ vọng giá dầu sẽ diễn biến đi ngang so với vùng hiện tại (khoảng 70–75 USD/thùng).
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HAH
CTCK Vietcombank (VCBS)
Triển vọng tích cực với kỳ vọng giá cước vận tải container tích cực cho nửa cuối năm 2024 và 2025 khi khủng hoảng biển Đỏ vẫn kéo dài và việc đầu tư mua 4 tàu mới hiệu quả hơn so với giai đoạn đầu tư tàu vào 2022. Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HAH của CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An với giá hợp lý là 48.259 đồng/CP.
Luận điểm đầu tư: Kỳ vọng nửa cuối năm 2024, tỷ trọng vận tải quốc tế của HAH tiếp tục tăng khi các tàu mua mới đã được giao hết.
Bên cạnh đó, sản lượng và giá cước giao ngay phục hồi tốt cùng với xu hướng phục hồi của hàng hóa xuất nhập khẩu của Việt Nam. Mảng cho thuê tàu định hạn cũng kỳ vọng cải thiện nhờ vào giá cước ký mới cao hơn.
Rủi ro: Nhu cầu vận tải của các thị trường xuất nhập khẩu lớn như Mỹ, Trung Quốc yếu kéo theo sản lượng và giá cước giao ngay giảm dẫn đến biên gộp giảm; Khủng hoảng biển Đỏ có giải pháp và các tàu quay lại tuyến kênh Suez thì thị trường sẽ quay lại tình trạng dư cung như cuối 2023 và giá cước giảm mạnh; và rủi ro pha loãng từ trái phiếu chuyển đổi.
Nhận định chứng khoán 3/10: VN-Index sẽ thử thách lại ngưỡng 1.300 điểm
Trong ngắn hạn, thị trường điều chỉnh trước thông tin căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông gia tăng. Nhà đầu tư không nên mua đuổi khi VN-Index tiếp tục tăng điểm lên vùng giá 1.300 điểm.
Thị trường chứng khoán có thể sẽ quay trở lại đà tăng trong phiên hôm nay 3/10 và chỉ số VN-Index sẽ thử thách lại ngưỡng 1.300 điểm. Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực và rủi ro ngắn hạn vẫn ở mức thấp nên nhịp điều chỉnh có thể nhanh chóng kết thúc.
VN-Index duy trì tăng trưởng với vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.280 điểm
Ảnh hưởng tâm lý sau phiên chinh phục 1.300 điểm không thành công ngày 1/10 và diễn biến giảm điểm từ thị trường Mỹ (Dowjones -173,18 điểm tương ứng -0,41%) thị trường mở cửa phiên 2/10 trong sắc đỏ và giao dịch trong phiên giằng co với thanh khoản duy trì cao hơn trung bình 20 phiên gần nhất. VN-Index kết phiên giao dịch ngày 2/10 giảm -4,36 điểm (-0,34%) về 1287,84 điểm. HNX-Index kết phiên tại mốc 235,05 điểm (-1 điểm, tương ứng -0,42%). Độ rộng thị trường nghiêng về bên bán với 228 cổ phiếu giảm giá, 85 cổ phiếu tăng giá, 52 cổ phiếu tham chiếu tại HOSE. HNX giao dịch với 61 cổ phiếu tăng giá, 52 cổ phiếu tham chiếu và 87 cổ phiếu giảm giá. Thanh khoản trên cả 2 sàn giảm so với phiên giao dịch trước đó khi khối lượng khớp lệnh -26,53% tại HOSE và -29,45% tại HNX.
Nhóm ngành tích cực nhất góp phần cho điểm số của thị trường phiên 2/10 là Dầu khí với các mã PVC (+2,31%), OIL (+1,52%), PLX (+1,01%), BSR (+0,50%)... phản ứng cùng xung đột căng thẳng địa chính trị diễn ra tại Trung Đông. Ngoài ra, một số nhóm cổ phiếu khác cũng có diễn biến tăng điểm như nhóm Cao su và Phân bón, Y tế, Ngân hàng... Ghi nhận trong phiên 2/10, một số ngành khác chứng kiến nhiều mã giảm điểm như ngành Công nghệ thông tin, Thép, Bất động sản…
VN-Index kết phiên giao dịch ngày 2/10 giảm -4,36 điểm (-0,34%) về 1287,84 điểm
Theo các chuyên gia của Công ty Chứng khoán Sài Gòn- Hà Nội (SHS), xu hướng ngắn hạn, VN-Index duy trì tăng trưởng với vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.280 điểm, dưới kháng cự mạnh, tâm lý 1.300 điểm. Kể từ tháng 6/2022 đến nay, VN-Index chưa có phiên giao dịch nào tăng điểm mạnh, kết phiên trên 1.300 điểm với khối lượng giao dịch đột biến, tích cực. Về kỹ thuật, thị trường cần ít nhất 1 phiên giao dịch có tín hiệu tích cực, kết phiên VN-Index lớn hơn 1.300 điểm với khối lượng vượt mức trung bình, mới kỳ vọng. VN-Index tiếp tục biến động trong biên độ hẹp 1.280 điểm - 1.300 điểm. VN-Index ở vùng giá 1.300 điểm là vùng kháng cự có tính chất cơ bản. Do đó, cần thêm những yếu tố đánh giá về kết quả kinh doanh, tăng trưởng GDP quí III trong tháng 10/2024.
“Trong ngắn hạn, thị trường điều chỉnh trước thông tin căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông gia tăng. Nhà đầu tư không nên mua đuổi khi VN-Index tiếp tục tăng điểm lên vùng giá 1.300 điểm. Các vị thế mua cần đánh giá cẩn trọng dựa trên cơ sở kết quả kinh doanh, do đây không phải là vùng giá quá hấp dẫn. Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý, trường hợp tỉ trọng cao nên xem xét cơ cấu các mã chất lượng kém, hoặc đạt kỳ vọng ngắn hạn. Tỉ trọng dưới mức trung bình, dòng tiền mới vẫn có thể xem xét cân nhắc, gia tăng đối với các mã chưa phục hồi nhiều, có vùng giá tương đương thời điểm VN-Index 1.250 điểm trước đây”, chuyên gia của SHS nêu quan điểm.
VN-Index sẽ thử thách lại ngưỡng 1.300 điểm
Còn theo nhóm phân tích của Công ty Chứng khoán ASEAN (ASEANSC), phe bán vẫn chưa suy yếu và tiếp tục đè nén chỉ số, khiến thị trường vận động thoái lui trong quá trình “rũ bỏ áp lực bán”. Đây là phiên thứ 5 liên tiếp chỉ số giao động trong vùng hẹp 1.287 – 1.292 và thanh khoản sôi động hơn so với giai đoạn trước đó cho thấy lực cầu vẫn tích cực và hấp thụ tốt lực bán mặc dù tâm lý thận trọng đang quay trở lại.
VN-Index sẽ thử thách lại ngưỡng 1.300 điểm
Nhóm cổ phiếu lớn duy trì vai trò giữ nhịp trong quá trình tích lũy lại, đồng thời kỳ vọng đến từ mùa công bố KQKD quý 3 đang gần kề, là những yếu tố tích cực giúp chỉ số giữ trạng thái đi ngang và dần khởi sắc hơn trong tương lai, duy trì trên mốc hỗ trợ tâm lý 1.283 điểm và vượt lên khỏi mốc 1.300 điểm.
“Chúng tôi duy trì quan điểm đánh giá tốt về triển vọng thị trường trung và dài hạn. Nhà đầu tư nên thận trọng, giữ tỷ trọng cổ phiếu trung bình, tránh mua đuổi trong ngắn hạn, đồng thời tập trung vào nhóm cổ phiếu có nền tảng tốt và có xác nhận kết quả kinh doanh tích cực trong giai đoạn tới”, chuyên gia của ASEANSC nhận định.
Cùng quan điểm, các chuyên gia của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) cho rằng, thị trường có thể sẽ quay trở lại đà tăng trong phiên hôm nay 3/10 và chỉ số VN-Index sẽ thử thách lại ngưỡng 1.300 điểm. Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực và rủi ro ngắn hạn vẫn ở mức thấp nên nhịp điều chỉnh có thể nhanh chóng kết thúc. Điểm tích cực là các nhà đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục mua ròng mạnh và nhóm Ngân hàng vẫn duy trì đà tăng mạnh. Ngoài ra, chỉ báo tâm lý ngắn hạn giảm nhẹ cho thấy nhà đầu tư vẫn còn tỏ ra thận trọng với diễn biến thị trường hiện tại, nhưng tâm lý thận trọng tập trung ở nhóm Midcaps và Smallcaps.
“Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức tăng. Do đó, các nhà đầu tư có thể tiếp tục mua và nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao trong danh mục ngắn hạn”, chuyên gia của YSVN khuyến nghị.
PLX kì vọng chiếm lĩnh thị trường?
Petrolimex (PLX) là công ty hàng đầu trong mảng phân phối sản phẩm xăng dầu với 50% thị phần. PLX có 2.700 trạm COCO (do chính công ty sở hữu và vận hành, bán lẻ) và 2.800 trạm DODO (do đại lý sở hữu và vận hành, bán buôn).
1. Tổng quan:
Các mảng kinh doanh khác bao gồm hóa dầu (dầu nhờn, nhựa đường), khí hóa lỏng (LPG), vận chuyển xăng dầu, và bảo hiểm.
2. Tình hình KQKD:
Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, PLX) công bố KQKD 8 tháng đầu năm 2024 sơ bộ với doanh thu đạt 197 nghìn tỷ đồng, tăng gần 17% so cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế lại đi ngang khi đạt 3 nghìn tỷ đồng.
Doanh nghiệp đã thực hiện 60% kế hoạch cả năm và khoảng gần 90% tổng nguồn được Bộ Công Thương phân giao cho cả năm 2024. PLX cho biết hoạt động kinh doanh xăng dầu về cơ bản ổn định, có hiệu quả và sản lượng bán ra tăng so với cùng kỳ năm 2023. Điều này đến từ việc nguồn cung năng lượng và giá dầu thế giới ổn định, không biến động mạnh như các năm.
Giá dầu Brent trung bình từ đầu quý 3/2024 đến nay ở mức 80 USD/thùng (giảm 6% so với quý trước và giảm 7% so cùng kỳ).
PLX cũng công bố sản lượng bán trong nước sơ bộ đạt 7 triệu tấn (tăng 2,5% so cùng kỳ).Trong đó, sản lượng bán lẻ đạt 4,9 triệu tấn (tăng 4% so cùng kỳ).
PLX đặt kế hoạch 2024 với doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 188,000 tỷ VND (-32% YoY) và 2,900 tỷ VND (-26% YoY).
3. Triển vọng kinh doanh:
Sản lượng xăng dầu 2024 dự báo tăng trưởng 5%-6% trong các năm tới: Với vai trò và năng lực kinh doanh xăng dầu của công ty, khi nhu cầu xăng dầu trong 2024 tiếp tục tăng trưởng, có thể kỳ vọng sản lượng kinh doanh tăng trưởng cùng hiệu quả gia tăng
Triển vọng năm 2024-2025 của PLX có nhiều điểm sáng, đặc biệt khi thị trường tiêu thụ xăng dầu trong nước còn nhiều dư địa tăng trưởng. Với vị thế là doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực phân phối xăng dầu tại Việt Nam, PLX sẽ hưởng lợi khi nhu cầu tiêu thụ xăng dầu gia tăng nhờ thị phần lớn và mạng lưới cửa hàng rộng khắp cả nước.
Xu hướng sử dụng xe điện trong nước và trên thế giới đang diễn biến khá nhanh, tuy nhiên sẽ chưa tạo áp lực lớn đến các đơn vị cung cấp xăng dầu trong ngắn hạn (giai đoạn 2024-2025) do việc thay thế hoàn toàn các loại xe chạy xăng hiện tại sẽ tốn nhiều chi phí và thời gian. Thêm vào đó, xe điện hiện tại chủ yếu là dòng xe cho gia đình, chưa thay thế được các dòng xe sử dụng xăng trong công nghiệp như xe vận tải lớn, xe bồn hay máy bay.
Kỳ vọng lợi nhuận của PLX sẽ phục hồi trong giai đoạn 2024-2025, đặc biệt từ việc cung cấp nhiên liệu bay.
Với kịch bản nền kinh tế và nhu cầu tiêu dùng sẽ dần phục hồi từ nửa cuối năm 2024, số lượng khách du lịch di chuyển bằng máy bay sẽ tăng, giúp PLX hưởng lợi.Ngoài ra, PLX cũng có khả năng tăng thị phần từ các nhà cung cấp bị thu hồi giấy phép. Gần đây, Hải Hà Petro và Xuyên Việt Oil bị thu hồi giấy phép kinh doanh do không quản lý chặt chẽ hoạt động phân phối xăng dầu và vi phạm pháp lý. Chúng tôi cho rằng đây là diễn biến tích cực cho PLX khi doanh nghiệp có thể chiếm lĩnh thị phần từ các đơn vị này.
Về biên lợi nhuận gộp, chúng tôi cho rằng giá dầu sẽ duy trì ổn định ở mức cao và không có biến động lớn trong giai đoạn 2024-2025 khi nguồn cung dầu thô tiếp tục thắt chặt trước các nỗ lực của OPEC nhằm đảm bảo giá dầu. Nhu cầu tăng trưởng tại các khu vực chính như Trung Quốc và Mỹ khi nền kinh tế dần hồi phục cũng là một yếu tố quan trọng. Giá dầu ổn định giúp các doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu như PLX giảm tỷ lệ trích lập giảm giá hàng tồn kho, từ đó hỗ trợ tăng biên lợi nhuận gộp.
Hoạt động kinh doanh xăng dầu của PLX đang được hỗ trợ tích cực về mặt pháp lý. Thuế bảo vệ môi trường với mặt hàng xăng dầu được kỳ vọng chưa quay lại mức kịch khung trong năm 2024.
Theo Nghị quyết 42/2023/UBTVQH15, Ủy ban Thường vụ Quốc hội đã quyết định giảm 50% mức thuế bảo vệ môi trường đối với mặt hàng xăng dầu, áp dụng từ ngày 1/1/2024 đến hết ngày 31/12/2024, tương đương với mức đã áp dụng trong năm 2023. Điều này tuy không trực tiếp cải thiện lợi nhuận của PLX nhưng sẽ hỗ trợ giá xăng dầu trong nước duy trì ổn định, gián tiếp ổn định tâm lý người tiêu dùng.
Về mặt tài chính, PLX duy trì lượng tiền mặt ròng lớn và nợ vay đang có xu hướng giảm, giúp doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận tài chính ròng tích cực và duy trì vị thế tài chính vững mạnh. Cổ phiếu PLX có lịch sử chi trả cổ tức bằng tiền mặt hấp dẫn với mức chi trả từ 700 – 3,000 đồng/cổ phiếu trong giai đoạn 2019- 2022. Năm 2023, doanh nghiệp dự kiến chi trả cổ tức ở mức 1,500 đồng/cổ phiếu.
Vừa qua, dù ảnh hưởng của bão số 3 Yagi, có 1 vài thiệt hại nhưng Petrolimex vẫn đảm bảo dự trữ nguồn hàng trong kho. Đồng thời, có dự phòng trong cả trường hợp bão số 4 ảnh hưởng đến Việt Nam vẫn đảm bảo nguồn hàng bình ổn trong hệ thống Petrolimex
4. Định giá
Chúng tôi ước tính EPS 2024F của PLX là 2.700 vnd/cp. Sử dụng phương pháp DCF, chúng tôi đưa ra mức giá khuyến nghị đối với PLX là 52.700 đồng/ cp (+17
% upside), tương đương PE 2024F ở mức 19,5 lần.
5. Diễn biến giá PLX
PLX và OIL: Biên lợi nhuận sẽ cải thiện, tiệm cận công ty cùng khu vực
VCSC tin rằng việc chuyển sang cơ chế giá trần sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của PLX và OIL.
Chứng khoán Vietcap (VCSC) duy trì quan điểm tự tin rằng tiêu thụ xăng dầu sẽ tiếp tục tăng mạnh tại Việt Nam, ngay cả khi xe điện ngày càng phổ biến.
Theo Bộ Công Thương, tiêu thụ xăng dầu tăng 4% so với cùng kỳ năm trước trong 8 tháng đầu năm 2024. VCSC dự báo tiêu thụ xăng dầu tại Việt Nam sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) là 4,1% trong giai đoạn 2023-2028. Con số này cao hơn gấp 10 lần so với dự báo tiêu thụ xăng dầu toàn cầu của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) với CAGR là 0,4% trong cùng kỳ.
VCSC kỳ vọng nghị định mới về ngành xăng dầu sẽ có tác động tích cực đến lợi nhuận của Petrolimex (PLX) và PV Oil (OIL). Do tình trạng thiếu hụt xăng dầu nghiêm trọng vào cuối năm 2022, Bộ Công Thương và các cơ quan liên quan đã dự thảo thêm các quy định để sửa đổi Nghị định 80 (ban hành vào tháng 11/2023) nhằm đảm bảo an ninh năng lượng trong tương lai.
Dự thảo thứ tư đã được ban hành vào ngày 20/8 nhìn chung tương tự với dự thảo thứ ba về cơ chế định giá, nhằm tạo điều kiện cho các nhà phân phối xăng dầu có thể tự định giá, điều chỉnh chi phí kinh doanh và lợi nhuận định mức hàng năm dựa trên chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Việt Nam, và giảm bớt các khâu trung gian trên thị trường.
Có 2 thay đổi chính so với dự thảo thứ ba. (1) Quỹ Bình ổn Xăng dầu (PSF) sẽ do Chính phủ quản lý, thay vì vẫn do các nhà phân phối xăng dầu quản lý. Bộ Tài chính sẽ giám sát PSF và đảm bảo việc chuyển giao quỹ này vào Ngân sách Nhà nước (NSNN). (2) Khoản mục ‘premium’, một thành phần của giá cơ sở/giá trần (chi tiết trong Hình 4), sẽ được xem xét mỗi 3 tháng (tương tự nghị định hiện hành), thay vì mỗi 7 ngày như trong dự thảo thứ ba.
Nghị định mới dự kiến sẽ được thông qua vào cuối năm 2024 và có hiệu lực từ đầu năm 2025.
Nghị định mới sẽ cho phép các nhà phân phối xăng dầu tự định giá và chuyển từ cơ chế giá cơ sở sang cơ chế giá trần. VCSC kỳ vọng điều này sẽ cải thiện biên lợi nhuận cho các nhà phân phối xăng dầu.
VCSC nhận thấy việc phân phối xăng dầu ở châu Á tuân theo 3 cơ chế định giá chính: giá thị trường, giá cơ sở và giá trần. Từ giai đoạn 2015-2023, các quốc gia áp dụng cơ chế giá thị trường hoặc giá trần có biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (HĐKD) trung bình lần lượt đạt 3,0% và 3,9%, trong khi biên lợi nhuận từ HĐKD trung bình đạt 2,1% đối với PLX và 0,6% đối với PV OIL.
VCSC tin rằng việc chuyển sang cơ chế giá trần sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của PLX và OIL, phục hồi về mức trước đại dịch COVID-19 và có thể tăng lên, tiệm cận với biên lợi nhuận từ HĐKD của các công ty cùng ngành trong khu vực.
Nghị định mới nhằm giảm bớt các khâu trung gian, điều này sẽ giúp PLX và OIL tăng sản lượng bán và giành lại thị phần. Trong 3 năm qua, số lượng thương nhân đầu mối giảm từ 38 xuống 34 và có thể giảm còn 10 (theo kế hoạch của Bộ Công Thương). Số lượng thương nhân phân phối cũng giảm từ 500 xuống còn 300-400.
VCSC tin rằng xu hướng này sẽ tiếp tục khi Chính phủ tăng cường giám sát và thu hồi giấy phép. Vì vậy, VCSC kỳ vọng PLX sẽ đạt được mức thị phần cao nhất gần đây là 44% (ghi nhận vào năm 2022) vào năm 2028.
Ngoài ra, VCSC dự báo thị phần của OIL sẽ tăng từ 16,5% vào năm 2022 lên 23% vào năm 2028 (so với mức đỉnh là 23% vào năm 2014).
PLX và OIL dự kiến ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng ở mức 2 chữ số mỗi năm trong giai đoạn 2024-2028: Điều này được thúc đẩy bởi sự gia tăng đáng kể trong chi phí kinh doanh và lợi nhuận định mức vào giữa năm 2023 và giữa năm 2024, và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong những năm tới để phù hợp với CPI Việt Nam.
Chi phí kinh doanh và lợi nhuận định mức được giữ ổn định trong giai đoạn 2014-2022 mặc dù lương, chi phí vận chuyển và chi phí quản lý tăng, dẫn đến biên lợi nhuận từ HĐKD /lít xăng dầu của PLX và OIL giảm mạnh.
VCSC hiện có khuyến nghị MUA đối với PLX - nhà phân phối xăng dầu lớn nhất - với giá mục tiêu là 59.600 đồng/cổ phiếu.
VCSC dự báo CAGR EPS báo cáo đạt 31% trong giai đoạn 2023-2026, được thúc đẩy bởi sản lượng bán tăng 4,3%/năm và biên lợi nhuận từ HĐKD cải thiện lên 2,6% vào năm 2025/26 so với mức trung bình trước đại dịch COVID-19 là 3,2%.
PLX đã công bố KQKD 8 tháng đầu năm 2024 sơ bộ với doanh thu đạt 197 nghìn tỷ đồng (+16,6% so cùng kỳ) và lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 3 nghìn tỷ đồng (đi ngang).
Doanh thu phù hợp với kỳ vọng, trong khi LNTT thấp hơn nhẹ. Tuy nhiên, VCSC cho rằng LNTT thấp hơn dự kiến do sự thận trọng của ban lãnh đạo trong việc trích lập dự phòng hàng tồn kho do giá dầu giảm trong quý 3/2024.
Giá dầu Brent trung bình từ quý 3/2024 đến nay đạt 80 USD/thùng (-6% so với quý trước (QoQ); -7% so cùng kỳ). Các khoản dự phòng hàng tồn kho có thể được hoàn nhập trong quý 4. Trong năm 2023, PLX đã trích lập khoảng 700 tỷ đồng dự phòng hàng tồn kho trong quý 3 và sau đó đã hoàn nhập gần như toàn bộ khoản dự phòng này trong quý 4.
VCSC có quan điểm tích cực đối với OIL - nhà phân phối xăng dầu lớn thứ hai - và đưa ra giá trị hợp lý là 16.200 đồng/cổ phiếu. OIL là một công ty trẻ và năng động với chiến lược bán hàng mạnh mẽ.
VCSC dự báo CAGR EPS báo cáo/cốt lõi đạt 21%/33% trong giai đoạn 2023-26, được thúc đẩy bởi (1) sản lượng bán tăng 5,7%/năm, gấp 1,5 lần tốc độ tăng trưởng của toàn ngành, (2) biên lợi nhuận từ HĐKD cải thiện lên 0,8% vào năm 2025/26 so với mức trước đại dịch COVID-19 là 0,9%, và (3) CAGR LNTT ước tính đạt 24% của các dịch vụ phi xăng dầu bao gồm trạm sạc xe điện.
VCSC cho rằng OIL có định giá hấp dẫn với P/E dự phóng năm 2025 là 18,9 lần, thấp hơn khoảng 20% so với P/E trung bình 5 năm của công ty. VCSC dự báo DPS năm 2025/2026 sẽ tăng gấp 2-3 lần so với năm 2023 (tương ứng với lợi suất cổ tức dự phóng là 3,0%/4,5%).
Cổ phiếu dầu khí biến thiên theo giá dầu
Thị giá nhóm cổ phiếu dầu khí đồng loạt đi xuống cùng với giá dầu thô, sau đó lại bật mạnh phiên cuối tuần qua. Tuy nhiên, trên thực tế, tác động của giá dầu giảm tới các doanh nghiệp trong ngành có sự phân hóa.
Lao dốc theo giá dầu
Theo dự báo của nhiều tổ chức trong nước và quốc tế đưa ra thời điểm giữa năm, giá dầu Brent năm 2024 trung bình khoảng 85 USD/thùng. Tuy nhiên, mới đến giữa quý III, giá dầu hiện đã trượt khỏi mốc 80 USD/thùng, có thời điểm thủng ngưỡng tâm lý về 69 USD/thùng (vào ngày 10/9/2024) và ghi nhận lần đầu tiên rơi về mức này kể từ tháng 12/2021.
Giá dầu chịu sức ép khi Tổ chức Các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) điều chỉnh về nhu cầu dầu thế giới có thể chỉ tăng 2,03 triệu thùng/ngày trong năm nay, giảm 0,08 triệu thùng so với dự báo trước đó do nhu cầu yếu. Trung Quốc - nước nhập khẩu dầu hàng đầu thế giới đang cho thấy sự hồi phục thấp hơn kỳ vọng.
Tổng cục Hải quan Trung Quốc cho biết, trong tháng 8, tổng lượng nhập khẩu dầu thô của nước này chỉ đạt 49,1 triệu tấn, giảm 7% so với cùng kỳ năm trước do mức tiêu thụ nhiên liệu thấp, tăng trưởng sản lượng công nghiệp ở mức thấp nhất trong vòng 5 tháng, trong khi doanh số bán lẻ tăng chậm lại và giá nhà mới tiếp tục giảm.
Theo công ty tư vấn năng lượng Energy Aspects, nhu cầu dầu thấp cũng khiến các nhà máy lọc dầu châu Á cắt giảm công suất 400.000 - 500.000 thùng/ngày kể từ tháng 5 đến nay và dự báo còn tiếp diễn tới cuối năm.
Cùng với đà giảm của giá dầu, nhóm cổ phiếu dầu khí nhanh chóng phản ứng cùng chiều, hầu như các cổ phiếu trong cả chuỗi giá trị đều bị ảnh hưởng.
Ở nhóm thượng nguồn, tính đến cuối phiên giao dịch 19/9, thị giá PVD mất khoảng 8% so với cuối tháng 8. Cùng thời gian, thị giá PVC mất gần 6%, chỉ có PVS là đi ngang trong vùng giá 40.000 đồng/cổ phiếu do trước đó đã có đợt giảm hơn 12%.
Ở nhóm trung nguồn, thị giá PVB và GAS lần lượt giảm 3% và 5%, PTV giảm xấp xỉ 6%. Tình trạng tương tự cũng diễn ra ở nhóm hạ nguồn, thị giá BSR mất khoảng 5%, trong khi giá cổ phiếu của hai “ông lớn” thuộc lĩnh vực phân phối xăng dầu là PLX và OIL ghi nhận mức giảm lần lượt là 9% và 13%.
Ông Trương Quang Bình, Phó giám đốc Phân tích và nghiên cứu, Khối Khách hàng tổ chức, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng, giá cổ phiếu dầu khí giảm xuất phát từ hai nguyên nhân chính: Thứ nhất, do ảnh hưởng tâm lý từ giá dầu thế giới đang yếu; thứ hai, giá cổ phiếu dầu khí đã tăng nhiều trong giai đoạn nửa đầu năm nay, hiện tại đã phản ánh xong kỳ vọng và ngành này không còn câu chuyện mới nên thị trường không còn mặn mà.
Tác động giá dầu đến doanh nghiệp khác nhau
Trước những diễn biến không mấy tích cực của thị trường dầu mỏ, nhiều tổ chức quốc tế đã điều chỉnh dự báo giá dầu theo các dữ liệu kinh tế mới.
Trong đó, Ngân hàng Morgan Stanley đã hạ dự báo giá dầu Brent trong quý IV/2024 xuống còn 75 USD/thùng, thay vì mức 80 USD/thùng được đưa ra vào tháng trước do nhận thấy các thách thức về nhu cầu ngày càng gia tăng trong khi nguồn cung vẫn dồi dào.
Xa hơn, Citigroup lo ngại thị trường năng lượng có thể sẽ dư cung và giá dầu có thể ở mức trung bình 60 USD/thùng vào năm 2025 nếu OPEC+ không cắt giảm sản lượng sâu hơn.
Dù những lo ngại của thị trường về tăng trưởng kinh tế và nhu cầu dầu đã tăng lên, nhưng Cơ quan Quản lý thông tin năng lượng Hoa Kỳ (EIA) hy vọng rằng trữ lượng dầu toàn cầu sẽ bắt đầu giảm khi việc cắt giảm sản lượng của OPEC+ dẫn đến tiêu thụ dầu toàn cầu vượt quá sản lượng dầu toàn cầu.
Ở nhóm hạ nguồn, với đơn vị lọc dầu như BSR, giá dầu thô đầu vào thấp sẽ giúp giá vốn doanh nghiệp giảm, nhưng cũng làm cho crack spread giữa giá đầu vào với giá đầu ra của các sản phẩm sụt giảm và ngược lại, crack spread sẽ tăng khi giá dầu tăng cao.
Với các doanh nghiệp phân phối như PLX hay OIL, thông thường việc giá dầu tăng cao sẽ mang lại lợi ích ngắn hạn cho các doanh nghiệp khi dự trữ hàng tồn kho mua tại vùng giá thấp.
Tuy nhiên, với giá dầu giảm như hiện tại, PLX và OIL có thể bị ảnh hưởng do độ trễ giữa giá bán điều chỉnh 10 ngày và tồn kho 20 ngày ở vùng giá cao.
Thực tế, OPEC vừa đồng ý trì hoãn kế hoạch tăng sản lượng 180.000 thùng/ngày đến hết tháng 11 để phản ứng với việc giá dầu thô sụt giảm, nhưng hiệu quả đem lại chưa như kỳ vọng. Đến hiện tại, dù giá dầu có dấu hiệu hồi phục khoảng 6% từ vùng đáy lên 73,5 USD/thùng vào phiên ngày 19/9/2024, nhưng để dự báo về triển vọng giá dầu thời gian tới bằng những dữ liệu kinh tế hiện tại, ông Trương Quang Bình cho rằng là điều rất mông lung.
Đối với các doanh nghiệp thượng nguồn ngành dầu khí, nhìn chung, hoạt động kinh doanh ít bị tác động bởi diễn biến giá dầu trong ngắn hạn. Hiện các doanh nghiệp đã đảm bảo lượng công việc trong 2 năm tới nên kết quả kinh doanh năm nay và năm sau của các doanh nghiệp này sẽ vẫn tốt.
Xuyên suốt năm 2024 và kéo sang năm 2025, các giàn khoan của PVD chủ yếu phục vụ tại thị trường nước ngoài (tập trung tại Malaysia và Indonesia).
Kết thúc quý I/2024, giá cho thuê giàn khoan tự nâng trung bình của PVD tăng tới 25% so với cùng kỳ năm 2023, đạt 94.000 USD/ngày. Tỷ lệ sử dụng giàn khoan được duy trì ở mức cao, trên 99,5%.
Trong khi đó, hai gói thầu EPC#1 và EPCI#2 dự án Lô B Ô Môn, với sự tham gia của PVS dù chưa có quyết định đầu tư cuối cùng (FID), nhưng với sự quyết tâm của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) thì các phần công việc dự kiến vẫn sẽ được triển khai.
Theo chuyên gia phân tích Chứng khoán Guotai Junan Việt Nam, đến nay, các gói thầu xây lắp và hoạt động giải phóng mặt bằng trên cả các khâu thượng nguồn, trung nguồn và hạ nguồn của dự án đã và đang được triển khai để theo kịp tiến độ đề ra. Dự án kỳ vọng sẽ nhận được FID trong nửa cuối năm 2024, chậm nhất nửa đầu năm 2025 để đảm bảo tiến độ dự án theo kế hoạch và các cam kết liên quan.
Cập nhật mới nhất từ PVN cho thấy hầu hết các vướng mắc liên quan đến dự án đã được tháo gỡ, dự kiến năm 2026 sẽ đón dòng khí đầu tiên từ Lô B và 3 nhà máy nhiệt điện Ô Môn II, III và IV sẽ vận hành đóng điện vào giai đoạn 2026 - 2028.
Tuy nhiên, ở nhóm doanh nghiệp trung nguồn như dịch vụ vận chuyển, cung cấp đường ống và lưu trữ, khi giá dầu giảm, các công ty thượng nguồn có thể cắt giảm sản xuất, dẫn đến nhu cầu về vận chuyển và lưu trữ dầu giảm.
Ở nhóm hạ nguồn, với đơn vị lọc dầu như BSR, giá dầu thô đầu vào thấp sẽ giúp giá vốn doanh nghiệp giảm, nhưng cũng làm cho crack spread giữa giá đầu vào với giá đầu ra của các sản phẩm sụt giảm và ngược lại, crack spread sẽ tăng khi giá dầu tăng cao.
Với các doanh nghiệp phân phối như PLX hay OIL, thông thường việc giá dầu tăng cao sẽ mang lại lợi ích ngắn hạn cho các doanh nghiệp khi dự trữ hàng tồn kho mua tại vùng giá thấp. Tuy nhiên, với giá dầu giảm như hiện tại, PLX và OIL có thể bị ảnh hưởng do độ trễ giữa giá bán điều chỉnh 10 ngày và tồn kho 20 ngày ở vùng giá cao.
Về cơ bản, ông Bình vẫn duy trì quan điểm ngành dầu khí trong nước vẫn đang chờ chất xúc tác trong ngắn hạn của Lô B - Ô Môn. Nhà đầu tư kỳ vọng vào dầu khí có thể canh thời điểm công bố quyết định FID cho dự án để đón sóng.
White Label
Data API
Web Plug-in
Pembuat Poster
Program Afiliate
Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.
Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.
Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.