Значительная часть роста розничной торговли в прошлом месяце была обусловлена ​​значительным ростом продаж транспортных средств и запчастей, которые выросли на 2,6% м/м. Продажи на автозаправочных станциях выросли всего на 0,1%, что было обусловлено снижением цен на заправках. Продажи в магазинах стройматериалов и оборудования выросли шестой месяц подряд (+0,4%).

Продажи в «контрольной группе», которая исключает указанные выше изменчивые компоненты (т. е. бензин, автомобили и строительные материалы) и используется при оценке расходов на личное потребление (PCE), выросли на 0,3% в месячном исчислении, что является ускорением по сравнению с ростом на 0,1% в октябре.

Продажи в немагазинных розничных магазинах выросли на 1,8% и выросли на 9,7% в годовом исчислении, что делает эту категорию самой быстрорастущей. Онлайн-продажи продолжают расти как доля от общего объема продаж, достигнув 20% в ноябре. Напротив, рост продаж был слабым в магазинах товаров повседневного спроса (-0,1%), а слабость была сосредоточена в продажах в универмагах (-0,6%).

Услуги общественного питания и питейные заведения — единственная категория услуг в отчете о розничных продажах — снизились на 0,4%. Данные за октябрь были пересмотрены до 0,9% (ранее 0,7%).

Ключевые выводы

Потребители США завершают 2024 год в хорошей финансовой форме. Ралли на фондовых рынках и рост цен на жилье укрепили благосостояние домохозяйств. Хотя рост рабочих мест замедлился, рынок труда остается здоровым и продолжает создавать рабочие места. Потребительская уверенность также улучшилась, особенно после победы Трампа на выборах, поскольку перспектива снижения налогов подняла настроение домохозяйств. В этом квартале мы ожидаем, что потребительские расходы с поправкой на инфляцию увеличатся на 3% (в годовом исчислении), что немного ниже 3,5% в третьем квартале, но все равно будет высоким ростом.

Инфляция, однако, остается проблемой. Номинальные розничные продажи выросли на 3,8% по сравнению с прошлым годом, но картина выглядит менее оптимистичной после корректировки на инфляцию, продажи выросли всего на 1%. Последний всплеск инфляции подтвердил, что прогресс в снижении инфляции застопорился, и наступающий год может принести больше инфляционных сюрпризов из-за потенциальных налоговых сокращений, тарифов и изменений в иммиграционной политике. Эти факторы, вероятно, побудят ФРС действовать более осторожно в следующем году, что приведет к более высоким процентным ставкам для потребителей, чем это было бы в противном случае. Наряду с замедлением рынка труда, это некоторые из причин, по которым мы ожидаем, что потребительские расходы снизятся до трендового темпа в 2% в следующем году ( прогноз ).

West Texas Intermediate (WTI), эталон сырой нефти США, торгуется около $69,70 в среду. Цена WTI снижается на фоне возобновившихся опасений по поводу китайского спроса. Инвесторы остаются осторожными в преддверии решения Федеральной резервной системы США (ФРС) по процентной ставке в среду. Разочаровывающие розничные продажи в Китае вызвали опасения по поводу слабости потребительских расходов в Китае, крупнейшем в мире импортере нефти. «Медвежий импульс, порожденный данными по Китаю, разрушил все надежды спекулянтов на выход из двухмесячного диапазона в сторону повышения», — отметил Роберт Яугер, директор подразделения фьючерсов на энергоносители в Mizuho Securities USA.

Нефтяные трейдеры ждут заключительного заседания ФРС по политике года в среду. Рынок уже заложил в цены снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов (б. п.), но внимание будет сосредоточено на перспективных указаниях ФРС относительно процентной политики на 2025 и 2026 годы. Любые признаки менее агрессивного цикла смягчения со стороны ФРС могут повысить курс доллара и снизить цену на сырьевые товары, деноминированные в долларах США. Сокращение запасов сырой нефти в США на прошлой неделе может помочь ограничить потери WTI. Еженедельный отчет Американского института нефти (API) США показал, что запасы сырой нефти в Соединенных Штатах за неделю, закончившуюся 13 декабря, сократились на 4,7 млн ​​баррелей по сравнению с ростом на 499 000 баррелей на предыдущей неделе. Консенсус рынка предполагал, что запасы сократятся на 1,85 млн баррелей.

Часто задаваемые вопросы о нефти WTI

Что такое нефть марки WTI?

Нефть WTI — это тип сырой нефти, продаваемой на международных рынках. WTI означает West Texas Intermediate, один из трех основных типов, включая Brent и Dubai Crude. WTI также называют «легкой» и «сладкой» из-за ее относительно низкой плотности и содержания серы соответственно. Она считается высококачественной нефтью, которая легко перерабатывается. Она добывается в Соединенных Штатах и ​​распространяется через хаб Кушинг, который считается «трубопроводным перекрестком мира». Это эталон для рынка нефти, и цена WTI часто цитируется в СМИ.

Какие факторы влияют на цену нефти WTI?

Как и все активы, спрос и предложение являются ключевыми драйверами цены на нефть марки WTI. Таким образом, глобальный рост может быть драйвером увеличения спроса и наоборот для слабого мирового роста. Политическая нестабильность, войны и санкции могут нарушить предложение и повлиять на цены. Решения ОПЕК, группы основных стран-производителей нефти, являются еще одним ключевым драйвером цены. Стоимость доллара США влияет на цену сырой нефти марки WTI, поскольку нефть в основном торгуется в долларах США, поэтому более слабый доллар США может сделать нефть более доступной и наоборот.

Как данные о запасах влияют на цену нефти марки WTI

Еженедельные отчеты о запасах нефти, публикуемые Американским институтом нефти (API) и Агентством энергетической информации (EIA), влияют на цену нефти WTI. Изменения в запасах отражают колебания спроса и предложения. Если данные показывают падение запасов, это может указывать на возросший спрос, что приводит к росту цен на нефть. Более высокие запасы могут отражать возросшее предложение, что приводит к снижению цен. Отчет API публикуется каждый вторник, а отчет EIA — на следующий день. Их результаты обычно схожи и в 75% случаев отличаются друг от друга на 1%. Данные EIA считаются более надежными, поскольку это государственное учреждение.

Как ОПЕК влияет на цену нефти WTI?

ОПЕК (Организация стран-экспортеров нефти) — это группа из 12 стран-производителей нефти, которые на встречах, проводимых дважды в год, совместно определяют квоты на добычу для стран-членов. Их решения часто влияют на цены на нефть марки WTI. Когда ОПЕК решает снизить квоты, это может ужесточить предложение, что приведет к росту цен на нефть. Когда ОПЕК увеличивает добычу, это имеет противоположный эффект. ОПЕК+ относится к расширенной группе, в которую входят десять дополнительных стран, не входящих в ОПЕК, наиболее заметным из которых является Россия.

Источник: FXSTREET

[Краткие факты]

[Подробности новостей]

[Сегодняшний фокус]

Подавляющее большинство участников рынка настроено на стабильные ставки

Ожидается, что Банк Японии (BOJ) сохранит процентную ставку на уровне 0,25% в ходе своего предстоящего двухдневного заседания 18–19 декабря, последнего в 2024 году. Это решение соответствует осторожному подходу центрального банка, который стремится получить больше ясности относительно внутренних тенденций в области заработной платы и расходов, а также возможных изменений в политике со стороны новой администрации США под руководством избранного президента Дональда Трампа.

Низкие ставки и слабость иены

Процентные ставки в Японии остаются самыми низкими среди развитых стран из-за давней политики Банка Японии по поддержке вялой экономики страны. Экономисты считают, что рост заработной платы подтолкнет экономику Японии к целевому показателю инфляции Банка Японии в 2%. Однако они предполагают, что Банк Японии может подождать еще месяц, чтобы оценить динамику инфляции, обусловленную заработной платой, сосредоточившись на позитивной динамике переговоров по заработной плате весной следующего года и возможном влиянии торговой политики Трампа.

Сроки повышения ставок под вопросом

BoJ прекратил политику отрицательных процентных ставок в марте и повысил краткосрочный целевой показатель до 0,25% в июле. Он дал понять, что готов снова повысить ставки, если заработные платы и цены будут двигаться так, как прогнозировалось, и укрепится убеждение, что Япония прочно достигнет инфляции в 2%. Однако центральный банк проявлял осторожность в отношении сроков следующего повышения ставок, что привело к колебаниям рыночных ожиданий в период с ноября по декабрь. Трейдеры почти полностью ожидают повышения на четверть пункта к марту, поскольку губернатор Уэда и его коллеги подтвердили, что они готовы снова повысить ставки в ответ на укрепление экономики, рост доходов и превышение целевого показателя инфляцией.

Валютные риски: влияние иены на решения Банка Японии

Валютные риски также играют важную роль в процессе принятия решений BoJ. Аналитики отметили, что стоимость иены по отношению к доллару может повлиять на действия центрального банка. Более сильный доллар США может оказать давление на иену и ускорить нормализацию политики BoJ, в то время как более слабая иена поддержит усилия Японии по рефляции.

В настоящее время пара доллар/иена ослабевает после шести последовательных зеленых дней, но находится выше 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 152,10, которая выступает в качестве сильного уровня поддержки. Любое восходящее давление может отправить рынок к трех с половиной месячному максимуму 156,75. Однако нисходящее движение ниже поддержки 151,10 и краткосрочной линии восходящего тренда может увеличить шансы на медвежью коррекцию.

Источник: ACTIONFOREX