Источник: АП

Франция PMI за октябрь

Продажи существующего жилья в сентябре

Первые три сессии недели не были привлекательными, поскольку политическая неопределенность в США, продолжающиеся геополитические потрясения на Ближнем Востоке и растущие ожидания того, что Федеральная резервная система (ФРС) замедлит темпы смягчения денежно-кредитной политики, оттеснили инвесторов на второй план.

Золото шло от рекорда к рекорду, несмотря на рост доходности в США, которая, в свою очередь, растет не только из-за ослабления голубиного настроя в отношении ставок на снижение ставки ФРС, но и из-за общего отсутствия аппетита перед предстоящими президентскими выборами в США. Мир обеспокоен тем, что потенциальная победа Трампа еще больше ударит по международной торговле и усилит глобальное инфляционное давление. МВФ снизил свой прогноз мирового роста на следующий год до 3,2% из-за ускоряющихся рисков от войн до протекционизма. Однако он оставил свой прогноз на 2024 год без изменений и ожидает замедления инфляции до 4,3% в 2025 году с 5,8% в этом году.

В ФРС Мэри Дейли заявила, что не видела никакой информации, которая бы указывала на то, что им не следует продолжать снижать ставки, но другие члены, включая Нила Кашкари, говорят, что снижение ставок должно продолжаться умеренными темпами. Активность по фьючерсам на федеральные фонды оценивает вероятность снижения на 25 базисных пунктов на ноябрьском заседании примерно в 92%, но растет предположение, что ФРС может сделать паузу в своей зарождающейся политике смягчения в декабре.

Таким образом, доллар США продолжает восстанавливаться против большинства основных валют. Сегодня утром в Азии предлагается доллар США, но индекс доллара вырос более чем на 4% с момента падения в сентябре. Пара EURUSD вчера упала до 1,0761, поскольку ставки на снижение ставки в еврозоне остаются сильными на фоне инфляции, которая, кажется, находится под контролем, и слабых экономических и корпоративных данных. Многие члены Европейского центрального банка (ЕЦБ) настроены все более сдержанно. Например, Олли Рен сказал, что «тяжелая экономика» зоны может усилить дезинфляционное давление, Франсуа Виллеруа из Банка Франции призвал к большей гибкости с будущими снижениями ставок, чтобы не действовать слишком медленно, а Марио Сентено сказал, что ЕЦБ следует рассмотреть возможность наращивания смягчения денежно-кредитной политики, если данные подтвердят такой шаг. Растущее расхождение между прогнозами ФРС и ЕЦБ должно продолжать поддерживать более глубокую распродажу EURUSD. Рост цен должен встретить сопротивление вблизи отметки 1,0870, которая защищает небольшую коррекцию Фибоначчи в 23,6% от распродажи в сентябре-октябре, а пара должна остаться в медвежьем тренде ниже отметки 1,0935 — крупной коррекции Фибоначчи в 38,2% от этой распродажи.

В другом месте, пара USDJPY преодолела сопротивление 150, вырвала 200-DMA и торгуется выше 152 сегодня утром, продолжая ралли, которое началось с голубиных замечаний нового премьер-министра, который предположил, что стране не нужно еще одно повышение ставки в этом году. Однако иене может потребоваться еще одна валютная интервенция, чтобы остановить ее от слишком быстрого и слишком низкого падения.

В Великобритании фунт опустился ниже 100-DMA и по-прежнему находится под давлением продаж, поскольку глава Банка Англии (BoE) Бейли заявил, что инфляция в Великобритании снижается быстрее, чем они ожидали, а в Канаде канадский доллар достиг самого низкого уровня по отношению к доллару США с начала августа после того, как вчера Банк Канады (BoC) снизил ставку на 50 базисных пунктов, как и ожидалось.

Безусловно, произойдет коррекция и консолидация роста доллара США, но это маловероятно до выборов в США.

В акциях европейские акции остаются под давлением. Растущие голубиные голоса в ЕЦБ благоприятны, но сезон отчетности не складывается для европейских компаний. ASML объявила о слабых результатах, Deutsche Bank предупредил о росте плохих долгов из-за угрюмой экономической обстановки и объявил, что выделит больше денег, чем ожидалось, для решения проблемы растущих кредитов, в то время как европейские производители автомобилей и предметов роскоши находятся под давлением ослабления спроса на внутреннем рынке и в Китае. Hermes должна сегодня опубликовать отчет о доходах и может показать самый медленный квартал за 3 года — слабость, которая не касается бизнеса за Атлантическим океаном.

Напротив, крупные банки США объявили о сильном квартале, TSM превзошел ожидания на прошлой неделе, намекнув, что у американских производителей микросхем, вероятно, был хороший квартал, Netflix показал себя лучше, чем ожидалось, а Tesla, которая в последнее время испытывала трудности, вчера после звонка показала результаты, которые превзошли ожидания. Компания сообщила о росте выручки на 8% и скачке чистой прибыли на 17%, заявила, что ее расходы на транспортное средство были снижены до самого низкого уровня (около 35 100 долларов США), операционная маржа выросла с 7,6% до 10,8% с прошлого года, а Cybertruck впервые достигла прибыльности. Акции Tesla подскочили на 12% в ходе торгов после закрытия торгов. Последнее может дать толчок индексам SP500 и Nasdaq 100 после нескольких дней колебаний и отступления.