---Японская иена укрепляется на фоне растущих показателей инфляции в Токио, что укрепляет ястребиную позицию Банка Японии в отношении перспектив его политики.

---Индекс потребительских цен в Токио вырос до 2,6% в годовом исчислении в августе по сравнению с 2,2% в июле.

---Доллар США сохраняет свои позиции после выхода в четверг экономических данных, которые оказались сильнее ожиданий.

Японская иена (JPY) восстанавливает свои недавние успехи по отношению к доллару США (USD) после публикации в пятницу данных по индексу потребительских цен в Токио (ИПЦ). Рост инфляции в Токио усиливает ястребиную позицию денежно-кредитной политики Банка Японии (BoJ), поддерживая JPY и оказывая понижательное давление на пару USD/JPY.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) Токио вырос до 2,6% в годовом исчислении в августе по сравнению с 2,2% в июле. Базовый ИПЦ также вырос до 1,6% в годовом исчислении в августе по сравнению с предыдущими 1,5%. Кроме того, уровень безработицы в Японии неожиданно вырос до 2,7% в июле, что выше как рыночной оценки, так и июньских 2,5%, что является самым высоким уровнем безработицы с августа 2023 года.

Падение пары USD/JPY может быть ограничено, поскольку доллар США сохраняет свой недавний рост после опубликования в четверг более сильных, чем ожидалось, экономических данных . Однако голубиные замечания Федеральной резервной системы могут ограничить дальнейший рост доллара.

Инвесторы ждут индекса цен на личное потребление (PCE) в США за июльский период, публикация которого запланирована на конец североамериканской сессии, в поисках подсказок относительно будущего направления процентных ставок в США.

Факторы, влияющие на рынок: японская иена немного выросла после данных по инфляции в Токио

По данным инструмента CME FedWatch, рынки полностью ожидают снижения процентной ставки ФРС как минимум на 25 базисных пунктов (б.п.) на ее сентябрьском заседании.

Президент Федеральной резервной системы Атланты Рафаэль Бостик, известный ястреб в FOMC, в четверг указал, что, возможно, «пришло время двигаться» по снижению ставок из-за дальнейшего снижения инфляции и более высокого, чем ожидалось, уровня безработицы. Однако он хочет дождаться подтверждения от предстоящего ежемесячного отчета о рабочих местах и двух отчетов по инфляции перед сентябрьским заседанием ФРС.

Валовой внутренний продукт (ВВП) США вырос в годовом исчислении на 3,0% во втором квартале, превысив как ожидаемый, так и предыдущий темп роста в 2,8%. Кроме того, данные по первичным заявкам на пособие по безработице показали, что число людей, подавших заявки на пособие по безработице, сократилось до 231 000 за неделю, закончившуюся 23 августа, что ниже предыдущих 233 000 и немного ниже ожидаемых 232 000.

Основные потребительские расходы США (QoQ), предпочитаемый Федеральной резервной системой показатель базовой инфляции, выросли на 2,8% во втором квартале, что немного ниже рыночного прогноза в 2,9%. Это означает значительное замедление по сравнению с ростом на 3,7%, наблюдавшимся в первом квартале.

Министр финансов Японии Сюнъити Судзуки заявил во вторник, что на валютные курсы влияют различные факторы, включая денежно-кредитную политику, разницу в процентных ставках, геополитические риски и рыночные настроения. Судзуки добавил, что трудно предсказать, как эти факторы повлияют на валютные курсы.

Глава Банка Японии (BoJ) Кадзуо Уэда выступил в пятницу перед японским парламентом, заявив, что он «не рассматривает продажу долгосрочных японских государственных облигаций (JGB) в качестве инструмента для корректировки процентных ставок». Он отметил, что любое сокращение покупок JGB составит всего около 7-8% баланса, что является относительно небольшим снижением. Уэда добавил, что если экономика будет соответствовать их прогнозам, может наступить фаза, когда они могут немного скорректировать процентные ставки.

Технический анализ: пара USD/JPY остается ниже 145,00

USD/JPY торгуется около 144,80 в пятницу. Анализ дневного графика показывает, что пара находится выше линии нисходящего тренда, что указывает на ослабление медвежьего уклона. Тем не менее, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) остается выше 30, что свидетельствует о подтверждении медвежьего тренда.

С другой стороны, пара USD/JPY может протестировать линию нисходящего тренда около уровня 144,50. Прорыв ниже этого уровня может привести к тому, что пара будет перемещаться в области около семимесячного минимума 141,69, зафиксированного 5 августа, за которым последует следующая поддержка отката на уровне 140,25.

Что касается сопротивления, пара USD/JPY может протестировать непосредственный барьер на девятидневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) около 145,15. Движение выше этого уровня может открыть двери для пары, чтобы приблизиться к области сопротивления около 154,50.

Источник: FXSTREET

Торговая активность была заметно сдержанной в последнюю азиатскую сессию недели и августа, но с учетом плотного экономического календаря впереди волатильность может вскоре возрасти. Евро остается самым слабым игроком недели, поскольку общее замедление инфляции, отраженное в данных из Германии, Испании, Бельгии и Ирландии, указывает на очередное снижение ставки ЕЦБ в сентябре. Ожидается, что эта тенденция будет дополнительно подтверждена сегодняшним экспресс-отчетом по ИПЦ еврозоны.

В настоящее время экономисты по-прежнему ожидают, что ЕЦБ продолжит снижать процентные ставки ежеквартально, со снижениями в сентябре и декабре. Однако более быстрое, чем ожидалось, снижение инфляции повышает вероятность более агрессивного пути смягчения со стороны ЕЦБ. Если экономика Германии еще больше скатится в рецессию, а временный импульс от Олимпиады во Франции быстро исчезнет, ЕЦБ, возможно, придется действовать более решительно.

Тем временем доллар пытается восстановиться на этой неделе, но ему трудно найти четкий импульс, особенно по отношению к сырьевым валютам. Вчерашние данные показали пересмотр ВВП США за второй квартал в сторону повышения до 3% в годовом исчислении, что ослабило некоторые опасения рецессии. Однако рост доллара был ограничен устойчивыми настроениями риска, подчеркнутыми достижением DOW очередного рекордного максимума. Инвесторы теперь сосредоточены на сегодняшнем выпуске базового индекса цен PCE, предпочитаемого ФРС показателя инфляции, который может дать больше информации о темпах ожидаемого цикла смягчения, начинающегося в сентябре.

В целом за неделю новозеландский доллар показал самые высокие результаты, за ним следуют канадский доллар и швейцарский франк. Британский фунт, второй худший, отстает чуть впереди евро, а иена также находится на более слабой стороне. Доллар и австралийский доллар находятся в середине графика результатов.

Технически, снижение пары USD/JPY с 149,35 сохраняется, несмотря на слабый нисходящий импульс. Прорыв 143,43 приведет к более глубокому падению с повторным тестированием минимума 141,67. Дальнейший прорыв туда возобновит все падение с 161,94. Тем не менее, прорыв второстепенного сопротивления 146,47 приведет к более сильному отскоку к сопротивлению 149,35 с перспективой возобновления роста с минимума 141,67. Следующий значительный шаг может зависеть от реакции рынка на сегодняшние данные по расходам на личное потребление в США, особенно от их влияния на доходность казначейских облигаций.

Джордан из SNB: сильный франк и слабый европейский спрос давят на швейцарскую промышленность

Председатель SNB Томас Джордан, который должен уйти в отставку в конце сентября, подчеркнул проблемы, с которыми сталкивается швейцарская промышленность из-за недавнего укрепления швейцарского франка и слабого спроса в Европе. Выступая на мероприятии ночью, Джордан подчеркнул трудности, которые эти факторы создают для швейцарских промышленных товаров, особенно учитывая, что Германия и Европа являются основными рынками для промышленности страны.

«Германия и Европа являются основными рынками для промышленности. Если рост там слабый, это автоматически влияет на спрос на наши промышленные товары», — заявил Джордан. Он также признал, что сильный обменный курс усиливает давление, отметив: «Обменный курс… не облегчает ситуацию. Он усложняет ее для промышленности».

Джордан подтвердил приверженность SNB поддержанию ценовой стабильности, определяемой как уровень инфляции в 0-2%, что он назвал «важнейшей предпосылкой для процветания». Он повторил, что процентные ставки остаются основным инструментом SNB для достижения этой стабильности, хотя интервенции на валютных рынках также рассматриваются в случае необходимости.

Заглядывая вперед, рынки в настоящее время оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов Швейцарским национальным банком на следующем заседании 26 сентября в 70%, а вероятность более агрессивного снижения на 50 базисных пунктов — в 30%.

Нагель из ЕЦБ предостерегает от слишком быстрого снижения ставок

Президент Бундесбанка Йоахим Нагель выступил с решительным заявлением накануне, предупредив, что своевременное возвращение к ценовой стабильности нельзя считать само собой разумеющимся». Он подчеркнул, что ЕЦБ должен действовать осторожно и «не должен снижать процентные ставки слишком быстро».

«Мы пока не достигли этой цели. Хотя наша цель в 2% уже видна, мы ее еще не достигли», — добавил он.

Нагель подчеркнул обеспокоенность тем, что инфляция, хотя и приблизилась к целевому показателю в 2% в конце лета, вероятно, восстановится и останется выше целевого показателя в 2025 году из-за постоянного роста стоимости услуг.

Комментируя различные точки зрения в Управляющем совете ЕЦБ, Нагель признал наличие «интенсивных» дебатов, которые обычно сопровождают «поворотные моменты в цикле процентных ставок».

Однако он стремился развеять любое представление о более широком разногласии, заявив: «Принимая свои решения, разработчики денежно-кредитной политики всегда сталкиваются с некоторой степенью неопределенности. Вот почему определенное разнообразие мнений среди них, а также простор для их собственных суждений считаются особенностями, а не ошибками».

Инфляция в Токио в августе ускорилась, поскольку объемы производства и розничных продаж в июле не оправдали ожиданий

Данные по ИПЦ Токио в Японии за август показывают дальнейшее ускорение инфляции, при этом базовая инфляция (без учета продуктов питания) выросла до 2,4% в годовом исчислении, что выше ожидаемых 2,2%. Базовый ИПЦ стабильно растет каждый месяц с тех пор, как в марте достиг минимума в 1,6% в годовом исчислении.

Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), который не включает продукты питания и энергоносители, также вырос с 1,5% до 1,6%, в то время как общий индекс потребительских цен подскочил с 2,2% до 2,6%.

Эти цифры часто рассматриваются как опережающий индикатор общенациональных тенденций. Некоторые экономисты отметили, что рост цен был в первую очередь обусловлен постепенным отказом от государственных субсидий на коммунальные услуги и резким ростом цен на рис. Базовые тенденции инфляции могут стать умеренными в ближайшие месяцы, поскольку эти разовые факторы исчезнут.

Также сегодня опубликовано, что промышленное производство Японии выросло на 2,8% м/м в июле, что немного ниже ожидаемых 3,3%. Заглядывая вперед, производители, опрошенные Министерством экономики, торговли и промышленности, ожидают роста производства на 2,2% в августе, за которым последует сокращение на -3,3% в сентябре.

Рост розничных продаж также замедлился до 2,6% в годовом исчислении в июле по сравнению с 3,7% в июне и ниже ожидаемых 2,9%.

Кроме того, уровень безработицы вырос с 2,5% до 2,7%, превзойдя ожидания, что он останется на уровне 2,5%. Однако соотношение рабочих мест к числу соискателей немного выросло до 1,24.

Розничные продажи в Австралии в июле стагнируют, поскольку динамика расходов замедляется

Оборот розничной торговли в Австралии за июль не показал роста в месячном исчислении, не дотянув до ожидаемого м/м прироста в 0,2%. Этот плоский результат последовал после последовательного м/м прироста на 0,5% в июне и мае, обусловленного событиями продаж в середине года.

По словам Бена Дорбера, руководителя отдела статистики розничной торговли Австралийского бюро статистики, «после роста в последние два месяца, обусловленного активностью продаж в середине года, в июле сохранился более высокий уровень розничного товарооборота».

Однако детальная разбивка показывает смешанную картину по отраслям, при этом большинство секторов либо показывают спад, либо остаются на прежнем уровне. Единственной отраслью, которая показала рост, была розничная торговля продуктами питания, которая смогла достичь скромного роста в 0,2%.

Взгляд вперед

Экономический календарь сегодня довольно насыщенный. Вспышка индекса потребительских цен в еврозоне станет главным событием европейской сессии, также будет опубликован уровень безработицы. Германия опубликует цены на импорт, розничные продажи и уровень безработицы. Потребительские расходы во Франции, швейцарский экономический барометр KOF и денежная масса Великобритании M4 также будут опубликованы.

Позже в этот день Канада опубликует ежемесячный ВВП. США опубликуют личные доходы и расходы, инфляцию PCE и индекс деловой активности в Чикаго.

Источник: ACTIONFOREX

---Австралийский доллар сохраняет свои позиции после того, как объем розничных продаж в июле не вырос.

---В июле объем розничных продаж в Австралии остался на прежнем уровне по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидался рост на 0,3%.

--- Доллар США получил поддержку после выхода более сильных, чем ожидалось, данных по ВВП США за второй квартал.

Австралийский доллар (AUD) остается стабильным по отношению к стабильному доллару США (USD) после отчета о розничных продажах в пятницу, который не показал роста в месячном исчислении в июле, не дотянув до ожидаемых 0,3% и предыдущего увеличения на 0,5%. Однако более сильные, чем ожидалось, данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) США за второй квартал, опубликованные в четверг, оказали давление на пару AUD/USD.

Пара AUD/USD может вырасти еще больше, поскольку более высокий, чем ожидалось, месячный индекс потребительских цен (ИПЦ) за июль укрепил ожидания того, что Резервный банк Австралии (РБА) может занять более жесткую позицию в политике. Недавние протоколы РБА также показали, что члены совета согласились с тем, что снижение ставки вряд ли произойдет в ближайшее время.

Доллар США нашел поддержку благодаря лучшим, чем ожидалось, экономическим данным, но голубиные комментарии чиновников Федеральной резервной системы могут ограничить его рост. В четверг президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик предположил, что, возможно, «пришло время двигаться» по снижению ставок, поскольку инфляция продолжает замедляться, а уровень безработицы растет больше, чем ожидалось, согласно Reuters.

Согласно CME FedWatch Tool, рынки полностью ожидают снижения ставки ФРС как минимум на 25 базисных пунктов (б. п.) на ее сентябрьском заседании. Инвесторы будут внимательно следить за пятничным выпуском индекса цен на потребительские расходы (PCE) США за июль, ища подсказки о будущем направлении процентных ставок в США.

Факторы, влияющие на рынок: австралийский доллар немного вырос после данных по розничным продажам

Валовой внутренний продукт (ВВП) США вырос в годовом исчислении на 3,0% во втором квартале, превысив как ожидаемый, так и предыдущий темп роста в 2,8%. Кроме того, данные по первичным заявкам на пособие по безработице показали, что число людей, подавших заявки на пособие по безработице, сократилось до 231 000 за неделю, закончившуюся 23 августа, что ниже предыдущих 233 000 и немного ниже ожидаемых 232 000.

Основные потребительские расходы США (QoQ), предпочитаемый Федеральной резервной системой показатель базовой инфляции, выросли на 2,8% во втором квартале, что немного ниже рыночного прогноза в 2,9%. Это означает значительное замедление по сравнению с ростом на 3,7%, наблюдавшимся в первом квартале.

Расходы частного капитала Австралии неожиданно снизились на 2,2% во втором квартале, отступив от пересмотренного в сторону повышения роста на 1,9% в предыдущем периоде и не оправдав рыночных ожиданий роста на 1,0%. Это первое сокращение новых капитальных расходов с третьего квартала 2023 года.

Ежемесячный индекс потребительских цен (ИПЦ) Австралии вырос на 3,5% в годовом исчислении в июле, что ниже июньских 3,8%, но немного выше консенсус-прогноза рынка в 3,4%. Несмотря на небольшое снижение, это самый низкий показатель ИПЦ с марта.

Президент Федерального резерва Сан-Франциско Мэри Дейли заявила в понедельник в интервью Bloomberg TV, что «пришло время» начать снижать процентные ставки, вероятно, начав с четверти процентного пункта. Дейли предположила, что если инфляция продолжит постепенно замедляться, а рынок труда сохранит «устойчивые, устойчивые» темпы роста рабочих мест, было бы разумно «скорректировать политику в обычном, нормальном темпе».

В протоколе июльского заседания FOMC указано, что большинство должностных лиц ФРС в прошлом месяце согласились с тем, что они, скорее всего, снизят базовую процентную ставку на предстоящем заседании в сентябре, если инфляция продолжит снижаться.

Во вторник протоколы RBA показали, что члены совета рассматривали повышение ставки в начале этого месяца, прежде чем окончательно решили, что сохранение текущих ставок будет лучше сбалансировать риски. Кроме того, члены RBA согласились, что снижение ставки вряд ли произойдет в ближайшее время.

Технический анализ: австралийский доллар удерживает позицию вблизи 0,6800

Австралийский доллар торгуется около 0,6790 в пятницу. Анализируя дневной график, пара AUD/USD, по-видимому, тестирует нижнюю границу своего восходящего канала, что указывает на потенциальное усиление бычьего уклона. Однако 14-дневный индекс относительной силы (RSI) остается чуть ниже отметки 70, что продолжает поддерживать текущий бычий тренд.

Что касается сопротивления, пара AUD/USD тестирует непосредственный барьер на нижней границе восходящего канала, вблизи семимесячного максимума 0,6798. Прорыв выше этого уровня может открыть путь для пары к нацеливанию на область вокруг верхней границы восходящего канала, вблизи уровня 0,6920.

С другой стороны, пара AUD/USD может найти поддержку вблизи девятидневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 0,6761. Падение ниже этой EMA может ослабить бычий уклон и оказать понижательное давление, потенциально заставив пару протестировать уровень отката на 0,6575, за которым последует еще один уровень отката на 0,6470.

Источник: FXSTREET

[Краткие факты]

[Подробности новостей]

[Сегодняшний фокус]

---В пятницу в начале азиатской сессии пара EUR/USD торгуется выше отметки 1,1080.

---ВВП США во втором квартале вырос больше, чем ожидалось.

---Снижение инфляции в Германии и Испании подтверждает целесообразность снижения ставки ЕЦБ в сентябре.

Пара EUR/USD восстанавливает некоторые потерянные позиции около 1,1080, прерывая двухдневную полосу неудач в пятницу в начале азиатской сессии. Трейдеры, возможно, предпочтут подождать в стороне перед немецкими розничными продажами за июль и индексом цен личных потребительских расходов (PCE) США за июль.

Темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП) США выросли в годовом исчислении на 3,0% во втором квартале (Q2), сообщило Министерство торговли в своей второй оценке, опубликованной в четверг. Показатель оказался лучше прогноза в 2,8% и первоначальной оценки в 2,8%.

В отчете говорится, что США могут избежать рецессии и ослабить надежду на более значительное снижение ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) в сентябре Федеральной резервной системой (ФРС). Это, в свою очередь, оказывает некоторую поддержку доллару США (USD). Финансовые рынки сейчас закладывают в цены почти 66% от снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре, но вероятность более глубокого снижения ставки составляет 34%, что ниже 36,5% до данных по ВВП США, согласно CME FedWatch Tool.

По ту сторону океана данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) из Германии и Испании показали, что инфляция, по всей видимости, еще больше замедлилась в августе, что вызвало ожидания снижения процентной ставки Европейским центральным банком (ЕЦБ) и подорвало евро (EUR). Глобальный руководитель макроэкономики ING Карстен Бжески сказал, что результат стал «отличной новостью для ЕЦБ», и далее заявил, что замедление экономики и снижение инфляции создают «идеальный макрофон» для снижения ставок . Тем не менее, подчеркнул, что инфляция в сфере услуг еще не умерла.

Источник: FXSTREET