Японская иена (JPY) остается в тени по отношению к своему американскому аналогу во время азиатской сессии во вторник на фоне растущей уверенности в том, что Банк Японии (BoJ), вероятно, сохранит процентные ставки без изменений на этой неделе. Кроме того, недавний всплеск доходности казначейских облигаций США, подкрепленный ожиданиями ястребиного снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС), рассматривается как еще один фактор, оказывающий давление на менее доходную JPY.

Помимо этого, в целом позитивный тон риска подрывает спрос на безопасную JPY, хотя скромное падение доллара США (USD) ограничивает рост пары USD/JPY. Трейдеры также, похоже, неохотно делают агрессивные направленные ставки и могут предпочесть отойти в сторону перед ключевыми рисками событий центрального банка на этой неделе. Центральный банк США должен объявить о своем политическом решении в среду, а затем в четверг — BoJ .

Медведи японской иены сохраняют контроль на фоне ожиданий, что Банк Японии сохранит статус-кво

Ожидания того, что Банк Японии сохранит процентные ставки без изменений по итогам двухдневного заседания в четверг, продолжают подрывать японскую иену и приводят к росту пары USD/JPY до трехнедельного максимума в понедельник.

Министр экономики Японии Рёсэй Аказава заявил во вторник, что Банк Японии и правительство будут работать вместе над проведением соответствующей денежно-кредитной политики и что центральный банк должен заниматься спецификой денежно-кредитной политики.

Доходность 10-летних государственных облигаций США выросла до самого высокого уровня с 22 ноября в ответ на данные, показывающие, что значительная часть экономики США росла самыми быстрыми темпами за последние три года.

Индекс деловой активности в секторе услуг США (PMI) от SP Global вырос с 56,1 до 58,5 в декабре — самый высокий показатель за 38 месяцев, а композитный индекс деловой активности PMI подскочил с 54,9 в ноябре до 56,6, или 33-месячного максимума.

Это затмило падение предварительных данных по индексу деловой активности в производственном секторе США до трехмесячного минимума 48,3 в декабре и подтвердило ставки рынка на то, что Федеральная резервная система, вероятно, подаст сигнал о более медленных темпах смягчения политики в будущем.

По данным инструмента FedWatch от CME Group, рынки полностью учли тот факт, что в среду ФРС снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов, что заставит сторонников доллара США занять оборонительную позицию и ограничит рост пары USD/JPY.

Теперь трейдеры с нетерпением ждут публикации ежемесячных данных по розничным продажам в США, которые, наряду с доходностью американских облигаций, будут стимулировать спрос на доллар США и создавать краткосрочные возможности для этой валютной пары.

Однако основное внимание будет по-прежнему приковано к итогам долгожданного заседания FOMC в среду и к важному решению Банка Японии в четверг, которое должно придать новый направленный импульс курсу JPY.

Пара USD/JPY, похоже, готова вернуть себе психологическую отметку 155,00, находясь выше уровня Фибоначчи 61,8%.

С технической точки зрения, прорыв в понедельник через уровень коррекции Фибоначчи 61,8% падения ноября-декабря с многомесячного пика и принятие выше круглой цифры 154,00 можно рассматривать как ключевой триггер для быков. Более того, осцилляторы на дневном графике только начали набирать положительную тягу и поддерживают перспективы дальнейшего роста пары USD/JPY. Следовательно, некоторая последующая покупка за пределами ночного максимума колебания, около области 154,45-154,50, должна проложить путь к движению к восстановлению психологической отметки 155,00. Импульс может распространиться дальше к следующему значимому препятствию около середины 155,00 на пути к отметке 156,00 и зоне сопротивления 156,25.

С другой стороны, 61,8% Фибоначчи. точка прорыва сопротивления, около области 153,65, теперь, похоже, защищает немедленное падение перед ночным минимумом, около области 153,35. За ней следует отметка 153,00, ниже которой пара USD/JPY может ускорить падение к очень важной 200-дневной простой скользящей средней (SMA) опорной поддержке около области 152,10-152,00. Убедительный прорыв ниже последней может сместить предвзятость в пользу медвежьих трейдеров и подтянуть спотовые цены к круглой цифре 151,00 на пути к психологической отметке 150,00

Часто задаваемые вопросы о японской иене

Какие ключевые факторы влияют на курс японской иены?

Японская иена (JPY) — одна из самых торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно политикой Банка Японии, разницей между доходностью японских и американских облигаций или склонностью трейдеров к риску, а также другими факторами.

Как решения Банка Японии влияют на японскую иену?

Одним из мандатов Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивался в работу валютных рынков, как правило, для снижения стоимости иены, хотя он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным валютам из-за растущего расхождения в политике между Банком Японии и другими основными центральными банками. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало некоторую поддержку иене.

Как разница между доходностью японских и американских облигаций влияет на японскую иену?

За последнее десятилетие позиция BoJ по сохранению сверхмягкой денежно-кредитной политики привела к расширению расхождений в политике с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению разницы между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствовало доллару США по сравнению с японской иеной. Решение BoJ в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках сужает эту разницу.

Как более широкие настроения в отношении риска влияют на японскую иену?

Японская иена часто рассматривается как безопасная инвестиция. Это означает, что во времена рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью вложат свои деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. Неспокойные времена, вероятно, укрепят стоимость иены по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестирования.

Источник: FXSTREET

[Краткие факты]

[Подробности новостей]

[Сегодняшний фокус]

Акции технологических компаний США снова растут – Nasdaq вырос на 1,24%

Биткоин снова набирает силу – преодолел отметку в $105 тыс.

Больше данных сегодня перед фокусом Центрального банка

Источники: Yahoo Finance

КУАЛА-ЛУМПУР (17 декабря): Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») Малайзии в иностранной валюте на уровне BBB+ со стабильным прогнозом, согласно заявлению, опубликованному в понедельник.

«Рейтинги Малайзии поддерживаются сильным и широкомасштабным среднесрочным ростом, обусловленным значительными внутренними и иностранными инвестициями, а также устойчивым профицитом текущего счета с диверсифицированной экспортной базой.

«Эти сильные стороны уравновешиваются высоким государственным долгом, низкой доходной базой по сравнению с текущими расходами и более слабой внешней ликвидностью по сравнению с сопоставимыми странами», — говорится в сообщении.

Fitch Rating ожидает, что экономика Малайзии вырастет на 5,2% в 2024 году, затем замедлится до 4,5% в 2025 году и 4,3% в 2026 году.

Рейтинговое агентство заявило, что стабильные условия на рынке труда и рост доходов за счет повышения заработной платы госслужащих в декабре 2024 года и январе 2026 года должны поддержать расходы домохозяйств.

Это, в сочетании с ростом, дополнительно подкрепленным инвестициями со стороны компаний, связанных с государством, и иностранными инвестициями, связанными с диверсификацией цепочек поставок.

«Однако, хотя экспортные показатели Малайзии выиграли от глобального технологического цикла в 2024 году, мы ожидаем, что динамика замедлится в 2025 году из-за более слабого внешнего спроса. Перспективы роста также сталкиваются с рисками ухудшения из-за эскалации геополитической напряженности», — добавили в нем.

Повышение политической стабильности, сокращение бюджетного дефицита

Fitch отметило, что неопределенность в политике Малайзии снизилась благодаря более стабильной правящей коалиции, сформированной в 2022 году при поддержке парламентского большинства в две трети, и антипартийному закону, запрещающему смену партий.

В нем отмечается, что нынешняя администрация приняла Закон о государственных финансах и фискальной ответственности 2023 года (PFFRA) и работает над укреплением управления государственными предприятиями и Национальной стратегией борьбы с коррупцией на 2024–2028 годы.

«Хотя повышение политической определенности стимулирует инвестиции, мы считаем, что динамика коалиции и различные интересы партнеров по коалиции по-прежнему, по-видимому, сдерживают более быструю фискальную консолидацию и налоговую реформу», — добавили в нем.

Бюджет на 2025 год прогнозирует сокращение дефицита федерального правительства до 3,8% валового внутреннего продукта (ВВП) по сравнению с предполагаемыми 4,3% в 2024 году.

«Мы ожидаем, что в 2025 году доходы федерального правительства/ВВП останутся стабильными, исходя из нашей оценки на 2024 год в 16,5%».

Новые бюджетные меры, включая налог на доход от индивидуальных дивидендов и повышенный налог с продаж и услуг, принесут ограниченные дополнительные доходы.

Однако, по его словам, это будет частично компенсировано более низкими доходами от продажи нефти (18% от общего объема доходов, прогнозируемых на 2025 год), учитывая предположение Fitch, что средняя цена на нефть марки Brent составит 70 долл. США за баррель, тогда как наша оценка составляет 80 долл. США за баррель в 2024 году.

Между тем, Fitch также отметило, что национальная нефтяная компания Petroliam Nasional Bhd (Petronas) (BBB+/стабильный) ведет переговоры с государственной Petroleum Sarawak Bhd о контроле над бизнесом по распределению природного газа в штате Саравак.

«Окончательные договоренности еще не достигнуты и могут повлиять на прибыльность Petronas и ее способность вносить вклад в доходы федерального правительства, включая выплату дивидендов, что добавит около 1,5% ВВП в 2025 году».

Между тем, правительство намерено распространить рационализацию субсидий на нефтепродукты марки RON95, образование и здравоохранение после экономии за счет сокращения субсидий на электроэнергию и целевого субсидирования дизельного топлива.

«Это позволит сократить расходы на субсидии, но значительная часть сэкономленных средств будет направлена ​​на дополнительные расходы, включая увеличение социальной помощи малообеспеченным слоям населения», — добавили в министерстве.

Правительство также проводит пересмотр системы оплаты труда государственных служащих, включая повышение заработной платы в декабре 2024 года и январе 2026 года.

«Мы прогнозируем, что дефицит федерального правительства снизится до 3,5% ВВП в 2026 году за счет продолжающейся рационализации субсидий и скромного повышения налогов. Правительство намерено сократить дефицит до уровня ниже 3% в среднесрочной перспективе, как указано в PFFRA. Мы рассматриваем это как надежный, постепенный путь фискальной консолидации».

Источник: Theedgemarkets

Индийская рупия (INR) консолидируется в узком торговом диапазоне во вторник после ослабления до нового минимума закрытия на предыдущей сессии. Рост доходности казначейских облигаций США и слабость китайского юаня оказывают некоторое давление на местную валюту. Кроме того, расширение дефицита торговли товарами Индии в ноябре еще больше давит на INR. Любое значительное обесценивание индийской рупии может быть ограничено, поскольку Резервный банк Индии (RBI), скорее всего, будет продавать доллары США через государственные банки, чтобы избежать избыточной волатильности. Розничные продажи в США за ноябрь должны быть опубликованы позднее во вторник. Все внимание будет приковано к решению Федеральной резервной системы США (ФРС) по процентной ставке в среду для получения новых катализаторов. Кроме того, будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла и обновленными экономическими прогнозами.

Индийская рупия сохраняет устойчивость на фоне мировых сигналов

Министерство торговли и промышленности Индии показало в понедельник, что инфляция WPI в Индии снизилась до трехмесячного минимума в 1,89% в ноябре с 2,36% в октябре. Этот показатель оказался слабее ожиданий в 2,2%.

Предварительная оценка, опубликованная HSBC в понедельник, показала, что индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе Индии вырос до 57,4 в декабре по сравнению с предыдущим показателем в 56,5.

Индекс PMI в сфере услуг Индии вырос до 60,8 в декабре с 58,4 до этого. Композитный индекс PMI подскочил до 60,7 за тот же отчетный период с 58,6 в ноябре.

«Небольшой рост общего производственного индекса PMI в декабре был в основном обусловлен ростом текущего производства, новых заказов и занятости», — отметила Инес Лам, экономист HSBC.

US SP Global Composite PMI улучшился до 56,6 в декабрьской предварительной оценке против 54,9 ранее. Между тем, Services PMI вырос до 58,5 в декабрьской предварительной оценке с 56,1. Manufacturing PMI снизился до 48,3 с 49,7.

USD/INR сохраняет оптимистичные настроения в долгосрочной перспективе

Индийская рупия торгуется без изменений в течение дня. Преобладает конструктивный взгляд на пару USD/INR, цена удерживается выше ключевой 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на дневном графике. Кроме того, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) расположен выше средней линии около 68,35, поддерживая покупателей в краткосрочной перспективе. Восходящий трендовый канал и психологический уровень 85,00 кажутся крепким орешком для быков. Устойчивый бычий импульс может даже поднять USD/INR до 85,50. С другой стороны, первой целью снижения, на которую следует обратить внимание, является нижняя граница трендового канала 84,80. Прорыв этого уровня может обнажить 84,22, минимум 25 ноября. Потенциальный уровень поддержки для пары рассматривается на уровне 84,13, 100-дневной EMA.

Часто задаваемые вопросы об индийской рупии

Каковы основные факторы, влияющие на курс индийской рупии?

Индийская рупия (INR) является одной из самых чувствительных валют к внешним факторам. Цена на сырую нефть (страна сильно зависит от импортируемой нефти), стоимость доллара США (большая часть торговли ведется в долларах США) и уровень иностранных инвестиций оказывают влияние. Прямая интервенция Резервного банка Индии (RBI) на валютных рынках для поддержания стабильного обменного курса, а также уровень процентных ставок, устанавливаемых RBI, являются другими важными факторами, влияющими на рупию.

Как решения Резервного банка Индии влияют на индийскую рупию?

Резервный банк Индии (RBI) активно вмешивается в валютные рынки для поддержания стабильного обменного курса, чтобы способствовать торговле. Кроме того, RBI пытается поддерживать уровень инфляции на уровне 4% путем корректировки процентных ставок. Более высокие процентные ставки обычно укрепляют рупию. Это связано с ролью «carry trade», когда инвесторы берут кредиты в странах с более низкими процентными ставками, чтобы разместить свои деньги в странах, предлагающих относительно более высокие процентные ставки, и получить прибыль от разницы.

Какие макроэкономические факторы влияют на стоимость индийской рупии?

Макроэкономические факторы, влияющие на стоимость рупии, включают инфляцию, процентные ставки, темпы экономического роста (ВВП), торговый баланс и приток иностранных инвестиций. Более высокие темпы роста могут привести к увеличению зарубежных инвестиций, что увеличит спрос на рупию. Менее отрицательный торговый баланс в конечном итоге приведет к укреплению рупии. Более высокие процентные ставки, особенно реальные ставки (процентные ставки за вычетом инфляции), также положительны для рупии. Среда риска может привести к большему притоку прямых иностранных и косвенных инвестиций (ПИИ и ИИИ), что также принесет пользу рупии.

Как инфляция влияет на индийскую рупию?

Более высокая инфляция, особенно если она сравнительно выше, чем у индийских коллег, как правило, негативна для валюты, поскольку она отражает девальвацию из-за избыточного предложения. Инфляция также увеличивает стоимость экспорта, что приводит к продаже большего количества рупий для покупки иностранного импорта, что является отрицательным для рупии. В то же время более высокая инфляция обычно приводит к тому, что Резервный банк Индии (RBI) повышает процентные ставки, и это может быть позитивно для рупии из-за возросшего спроса со стороны международных инвесторов. Противоположный эффект верен при более низкой инфляции.

Источник: FXSTREET