Президент Федерального резервного банка (ФРС) Атланты Рафаэль Бостик заявил, что ожидает замедления экономики США в этом году, но сохранения ее устойчивости, добавив, что нисходящая тенденция инфляции может сопровождаться некоторыми неровностями.

Бостик сказал, что он прогнозирует рост валового внутреннего продукта около 2% в 2025 году, поскольку домохозяйства тратят меньше своих сбережений. Рост идет по графику около 2,6% в этом году.

Глава ФРС Атланты добавил, что ожидает, что базовая ставка ФРС снизится до 3%-3,5% в долгосрочной перспективе, но сроки достижения этого уровня неопределенны. В настоящее время она находится в диапазоне от 4,75% до 5%.

«Все задают нам вопрос: «Как быстро?». Я думаю, это зависит от того, что происходит на рынке труда и что происходит с инфляцией», — сказал Бостик во вторник во время модерируемой беседы в Атланте. «Я на самом деле думаю, что мы увидим, как инфляция будет нестабильной, и я ожидаю, что мы увидим, что занятость останется устойчивой».

В прошлом месяце руководство ФРС снизило стоимость заимствований на полпроцента, что стало более масштабным шагом, чем обычно, и призвано защитить мощь экономики.

Положительный отчет о занятости и более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции за сентябрь побудили некоторых политиков заявить, что центральному банку США следует действовать более постепенными темпами при дальнейшем снижении ставок.

На прошлой неделе Бостик заявил, что он открыт для сохранения ставок на прежнем уровне на одном из двух оставшихся заседаний ФРС в этом году, если данные подтвердят такой подход. Во вторник он повторил, что наметил еще одно снижение ставок на четверть пункта в этом году на заседании в прошлом месяце, но что окончательный путь ставок будет зависеть от экономики.

Источник: Крайние рынки

Канада, сентябрь, ИПЦ

Управление национальной статистики Соединенного Королевства (ONS) опубликует долгожданные данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) за сентябрь в среду в 06:00 по Гринвичу.

Отчет об инфляции потребительских цен в Великобритании может подтвердить ожидания снижения процентной ставки Банком Англии (BoE) на 25 базисных пунктов (б.п.) в ноябре, что приведет к новому всплеску волатильности фунта стерлингов.

Чего ожидать от следующего отчета по инфляции в Великобритании?

Годовой индекс потребительских цен в Великобритании, вероятно, вырастет на 1,9% в сентябре, резко замедлившись по сравнению с ростом в 2,2% в августе, но при этом опустившись ниже целевого показателя Банка Англии в 2,0%.

Ожидается, что базовая инфляция ИПЦ снизится до 3,4% в годовом исчислении в сентябре с 3,6% в августе.

Ожидается, что официальные данные покажут, что инфляция в сфере услуг снизилась до 5,2% в сентябре с 5,6% в предыдущем месяце, согласно опросу экономистов Bloomberg.

Банк Англии прогнозирует, что годовой индекс потребительских цен составит 2,1%, а индекс потребительских цен на услуги — 5,5% в сентябре.

Между тем, ожидается, что ежемесячный индекс потребительских цен в Великобритании вырастет на 0,2% за тот же период по сравнению с предыдущим ростом на 0,3%.

Аналитики TD Securities (TDS), анализируя данные по инфляции в Великобритании, отметили: «Мы ожидаем, что инфляция в Великобритании продолжит свой устойчивый марш вниз. Однако быстро падающие цены на энергоносители по-прежнему сильно искажают основные цифры, а инфляция в сфере услуг, вероятно, останется выше 5,0% в годовом исчислении (TDS: 5,2%, mkt: 5,3%), оставив базовый показатель значительно выше диапазона, приемлемого для MPC».

«Цены на проживание в отелях и авиабилеты остаются основными источниками волатильности в этом месяце», — отмечают аналитики TDS.

Как отчет об индексе потребительских цен в Великобритании повлияет на курс GBP/USD?

В ответ на риск событий, связанных с индексом потребительских цен в Великобритании, трейдеры фунта стерлингов оценивают вероятность снижения ставки Банком Англии в следующем месяце, особенно после противоречивых сообщений от политиков Банка Англии в начале октября.

Главный экономист Банка Англии Хью Пилл заявил, что «есть веские основания для осторожности при оценке снижения инфляционной стойкости», добавив, что «необходимость такой осторожности указывает на постепенную отмену ограничений денежно-кредитной политики». Всего за день до появления Пилла губернатор Эндрю Бейли отметил, что центральный банк Великобритании «может стать немного более активным в вопросе снижения ставок, если появятся новые хорошие новости об инфляции».

Таким образом, данные по индексу потребительских цен в Великобритании могут помочь подтвердить, возобновит ли Банк Англии цикл снижения процентных ставок после паузы в сентябре.

Положительный сюрприз в отношении основных данных и данных по базовой инфляции, вероятно, ослабит ожидания рынка относительно снижения ставки в следующем месяце, подняв фунт стерлингов. В таком случае пара GBP/USD может совершить решительный возврат из многонедельных спадов.

Напротив, нисходящий тренд GBP/USD может продолжиться, если показатели индекса потребительских цен в Великобритании совпадут с прогнозами или окажутся слабее ожиданий. Таким образом, прогресс центрального банка Великобритании в борьбе с инфляцией может подтвердить очередное снижение ставки в ноябре, что подставит британский фунт под автобус.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии в FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по основной валюте и поясняет: «Пара GBP/USD вошла в режим консолидации вниз в ожидании публикации данных по индексу потребительских цен в Великобритании. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) держится около 40, что говорит о том, что в ближайшем будущем нас ждут дальнейшие потери».

Дхвани добавляет: «Паре необходимо найти принятие выше 50-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,3115 на ежедневной основе закрытия, чтобы свести на нет краткосрочный медвежий уклон. Следующие цели роста видны на максимуме 4 октября на уровне 1,3175 и 21-дневной SMA на уровне 1,3215. В качестве альтернативы, непосредственная поддержка выровнена на 100-дневной SMA на уровне 1,2950, ниже которой может быть протестирован максимум 8 марта на уровне 1,2894».

Источник: FXSTREET

Кандидат в президенты от Республиканской партии Дональд Трамп защищал свои планы по реформированию экономики США посредством резкого повышения тарифов и более прямых консультаций с Федеральной резервной системой, утверждая, что его политика приведет к существенному росту, несмотря на прогнозы о том, что его программа приведет к росту инфляции и резкому увеличению государственного долга.

«Это будет иметь колоссальный эффект, положительный эффект», — заявил Трамп главному редактору Bloomberg News Джону Миклетвейту во вторник в интервью в Экономическом клубе Чикаго.

В ходе часового обмена мнениями Трамп неоднократно опровергал прогнозы экономистов о том, что его политика окажет в целом негативное влияние на экономику и переложит издержки на плечи американских потребителей.

Бывший президент отмахнулся от возможности того, что предлагаемые им пошлины могут нарушить цепочки поставок или сжать малый бизнес, заявив, что компании быстро вернут производство в США, чтобы избежать пошлин. Он утверждал, что влияние его планов депортировать миллионы нелегальных мигрантов будет компенсировано легальной миграцией. И, по его словам, его лидерство вызовет у союзников лояльность, а не гнев.

«Мы все нацелены на рост», — сказал Трамп. «Мы собираемся вернуть компании в нашу страну».

Заявления кандидата от республиканцев были тепло встречены участниками мероприятия, которые приветствовали его аргумент о том, что резкое повышение пошлин на иностранные товары защитит «компании, которые у нас есть, и новые компании, которые придут сюда».

В комнате было около 600 человек и значительный контингент сотрудников Трампа. Среди руководителей в комнате были Эшли Дюшоссуа, председатель Duchossois Capital Management, чикагской династии, известной своими связями с ипподромом Churchill Downs и традиционно голосующей за республиканцев. Кэрол Браун, бывший главный финансовый директор Чикаго при тогдашнем мэре Раме Эмануэле, присутствовала в качестве члена клуба.

Пэт Греко, в красной шляпе с лозунгом Трампа «Сделаем Америку снова великой» и темном костюме, выделялся в бальном зале. 32-летний корпоративный юрист сказал, что это его первое мероприятие Трампа, хотя он уже встречался с бывшим президентом однажды.

«Честно говоря, я был шокирован его приездом», — сказал Греко перед тем, как Трамп начал говорить.

Трамп рассчитывает на аналогичный прием со стороны избирателей, которые уже голосуют в состязании, которое, по прогнозам опросов, станет неравным по силе состязанием с вице-президентом от Демократической партии Камалой Харрис за три недели до дня выборов.

Федеральный резерв

Трамп дал понять, что, вернувшись в Овальный кабинет, он продолжит многие из тактик нарушения норм, применявшихся им в первый срок, в том числе будет стремиться к большему влиянию в Федеральном резерве.

Хотя бывший президент уклонился от ответа на вопрос о том, будет ли он стремиться отстранить председателя ФРС Джерома Пауэлла, он сказал, что для президента было бы справедливо указывать главе центрального банка, как, по его мнению, должны меняться процентные ставки.

«Если вы очень хороший президент со здравым смыслом, вы должны иметь возможность, по крайней мере, поговорить с ним», — сказал Трамп, добавив, что, по его мнению, президент не должен иметь возможности требовать перемен.

Трамп также высмеял работу руководства ФРС.

«Это величайшая работа в правительстве», — сказал Трамп. «Вы появляетесь в офисе раз в месяц и говорите: «Давайте подбросим монетку», и все говорят о вас, как будто вы Бог».

Дефицит федерального бюджета

Трамп также отверг опасения по поводу дефицита федерального бюджета, который долгое время был в центре внимания республиканских президентских кампаний, заявив без доказательств, что его экономическая платформа в целом опередит расходы налогоплательщиков.

Бывший президент пообещал провести агрессивную кампанию по дерегулированию, возобновить истекающие налоговые льготы, снизить ставку корпоративного налога с 21% до 15% и предложить новые налоговые льготы и льготы для поддержки внутреннего производства — политика, получившая одобрение видных деятелей Уолл-стрит и корпоративных лидеров.

Но эти предложения обойдутся в триллионы долларов и грозят усугубить дефицит федерального бюджета США, который и так исторически велик. Некоторые инвесторы делают ставку на то, что политика Трампа оставит США обремененными большим долгом, более высокой инфляцией и процентными ставками. Годовой дефицит Америки уже близок к 2 триллионам долларов.

Трамп пытается компенсировать часть этих издержек, угрожая введением всеобщих пошлин, которые он намерен наложить как на союзников, так и на противников США, включая 60%-ный сбор на импорт из Китая и 10%-ные пошлины для остального мира.

Трамп заявил, что пошлины «окажут огромную помощь» в предотвращении наводнения США Китаем и другими странами продукции, которая угрожает ключевым отраслям промышленности, таким как автомобильный сектор.

Но экономисты говорят, что тарифы вряд ли создадут необходимый ему доход. Институт международной экономики Петерсона оценивает, что тарифы могут принести более 200 миллиардов долларов в год. США получили примерно 4,9 триллиона долларов дохода в 2024 финансовом году.

Трамп отверг эти прогнозы, заявив, что скептики просто «неправы» относительно последствий введения пошлин.

«Мы будем расти», — сказал он. «Единственный способ сделать это — пригрозить тарифами».

Недоказанные утверждения

Иногда в ходе яростных обменов мнениями звучало множество бездоказательных утверждений или лжи, которыми были усеяны предвыборные мероприятия Трампа, — от неточных заявлений о количестве нелегальных мигрантов, осужденных за убийства, до утверждений о том, что его поражение на выборах 2020 года от президента Джо Байдена было вызвано мошенничеством.

Что касается миграции, Трамп признал обеспокоенность владельцев бизнеса тем, что его предлагаемые иммиграционные рейды могут сократить предложение рабочей силы, но дал понять, что заменит этих мигрантов людьми, приезжающими в страну легально.

«Я хочу, чтобы в нашу страну приехало много людей, но я хочу, чтобы они приехали легально», — сказал Трамп.

Во время своего первого срока Трамп предложил иммиграционную политику, которая сократила бы число иммигрантов, въезжающих в страну, и отдала бы приоритет высококвалифицированным работникам, что, как предупреждали экономисты, может повлиять на отрасли, в настоящее время зависящие от труда мигрантов.

Нападение на Капитолий

US Steel, Google

Отношения Трампа и Путина

Источник: Крайние рынки

Три крупнейшие экономики Юго-Восточной Азии представят решения по денежно-кредитной политике в среду в 15:00 по малазийскому времени, на которые окажут влияние самые разные факторы: от политики, инфляции и волатильности валют до геополитических рисков.

В прошлом месяце Банк Индонезии удивил рынки ранним снижением ставки, но недавняя слабость рупии означает, что большинство аналитиков ожидают, что чиновники удержатся. Филиппинский центральный банк решительно заявил, что продолжит снижать ставки. А Банк Таиланда (BOT), как ожидается, продолжит игнорировать призывы правительства сократить расходы по займам, несмотря на слабый рост и инфляцию, которая находится ниже нижней границы его целевого диапазона.

Все три страны очень чувствительны к состоянию мировой экономики. Но они также разнообразны: Индонезия имеет влияние на сырьевые товары; Таиланд имеет крупные туристические и производственные секторы; а Филиппины являются домом для обширной аутсорсинговой индустрии, обслуживающей мировые компании. Общее мнение таково, что политики должны удерживать или сокращать ставки в среду, при этом повышение ставок фактически исключено из повестки дня

Индонезия

Банк Индонезии сохранит базовую ставку на уровне 6%, согласно 30 из 41 экономиста, опрошенного Bloomberg News, а остальные ожидают еще 25 базисных пунктов снижения. Bloomberg Economics — один из тех, кто считает возможным снижение на четверть пункта.

В сентябре политики крупнейшей экономики Юго-Восточной Азии приступили к циклу смягчения в преддверии действий Федеральной резервной системы США (ФРС). Но возобновившаяся волатильность рынка, вызванная более слабыми экономическими данными США и напряженностью на Ближнем Востоке, может привести к тому, что развивающиеся рынки будут более осторожны в снижении. В этом месяце рупия упала более чем на 2% по отношению к доллару, что заставило центральный банк впервые за несколько месяцев вмешаться в работу рынков.

Поэтому политики во главе с губернатором Перри Варджио могут воздержаться в этом месяце и смягчить ставку позднее в квартале, считает экономист DBS Bank Радхика Рао. «Это будет близкий выбор», — сказала она.

В целом, маловероятно, что центральный банк отменит свою позицию смягчения. Низкая инфляция и сдержанное потребление поддерживают необходимость дальнейшего снижения ставок для поддержки внутреннего спроса, сказал Брайан Ли, экономист Maybank Securities Pte Ltd, который ожидает, что снижение ставок будет отложено до ноября и декабря.

С почти рекордно высокими валютными резервами Банк Индонезии может больше полагаться на рыночные интервенции, чтобы остановить дальнейшее падение рупии. Ему также может потребоваться сохранить доходность своих ценных бумаг, деноминированных в рупиях, привлекательной, чтобы привлечь достаточно иностранных инвестиций для поддержания стабильности валюты.

Филиппины

Губернатор Центрального банка Филиппин (BSP) Эли Ремолона заявил Bloomberg News в начале этого месяца, что ожидает сокращений на четверть процентного пункта на каждом заседании, в результате чего к концу 2025 года общее сокращение составит 175 базисных пунктов.

Инфляция упала до самого низкого уровня за четыре года в сентябре благодаря более медленному росту цен на рис и другие продукты питания. Около 24 из 26 экономистов, опрошенных Bloomberg, ожидают, что BSP снизит свою целевую ставку обратного выкупа на 25 базисных пунктов до 6%, самого низкого уровня с февраля 2023 года.

«Отказаться от постоянного снижения ставок BSP могут риски ухудшения мировых цен на нефть и замедление смягчения политики ФРС», — заявил Анджело Танингко, главный экономист и руководитель отдела исследований Security Bank Corp., добавив, что он ожидает, что BSP и ФРС дважды снизят ставку на 25 базисных пунктов в этом квартале и еще на 100 базисных пунктов в следующем году.

Филиппинское песо упало примерно на 4% по отношению к доллару США в этом году, но недавние иностранные потоки на местный фондовый рынок имели ограниченные потери. Относительно стабильная валюта и вялый экономический рост являются другими причинами для BSP продолжать смягчение. Он снизил норму обязательных резервов до 7% для крупных кредиторов, задействовав еще один рычаг для поддержки экономики.

Таиланд

Комитет по денежно-кредитной политике Таиланда (MPC), скорее всего, снова будет сопротивляться призывам правительства снизить ставку и сохранит свою базовую процентную ставку без изменений на уровне 2,5%, что является самым высоким уровнем с 2013 года, в шестой раз подряд, по мнению 22 из 27 экономистов, опрошенных Bloomberg. Пятеро прогнозируют снижение на четверть процентного пункта.

«Финансовая стабильность и высокий уровень задолженности домохозяйств были краеугольным камнем принятия решений MPC до сих пор, помогая ему отражать призывы правительства и финансовых рынков к смягчению», — сказала Шрея Содхани, региональный экономист Barclays plc, которая ожидает, что центральный банк останется при своих позициях в этом году. «Теперь MPC нужно найти тонкую грань, чтобы сбалансировать компромисс между финансовой стабильностью и ее влиянием на рост».

Тем не менее, многие экономисты, включая Standard Chartered plc, видят растущую вероятность снижения на этом или следующем заседании, учитывая ряд факторов, включая сдержанные перспективы роста, инфляцию ниже целевого уровня, а также политическое и давление частного сектора. Заместитель министра финансов Паопул Роджанасакул заявил ранее в этом месяце, что снижение на 25 базисных пунктов будет хорошим началом, добавив, что, по его мнению, центральный банк снизит ставки в этом году.

Председатель Торговой палаты Таиланда Санан Ангуболкул заявил 9 октября, что более низкие затраты по займам помогут компаниям, борющимся с высокими расходами и сильным батом. Местная валюта выросла на 14% в третьем квартале, что сделало экспорт страны более дорогим по сравнению с конкурентами.

Правительство отдельно продвигает повышение инфляционного целевого показателя на 2025 год с 1%-3% до 1,5%-3,5%, говорят осведомленные люди. Также были предприняты маневры с целью назначить Киттиратта На-Ранога, критика ястребиной денежно-кредитной политики BOT и сторонника правящей партии, на ключевую роль председателя, что может усилить давление на губернатора Сетапута Сутивартнаруепута.

Губернатор подчеркнул важность независимости в определении денежно-кредитной политики в прошлом месяце. Он также сказал, что решения будут приниматься с учетом перспектив внутренних экономических и финансовых условий и инфляции. Один из его предшественников, Тариса Ватанагасе, предупредил, что вмешательство правительства может иметь «катастрофические последствия» для второй по величине экономики Юго-Восточной Азии.

Источник: Крайние рынки

[Краткие факты]

[Подробности новостей]

[Сегодняшний фокус]