Движение рынка США предложило инвесторам сократить «устоявшуюся торговлю Трампом»

Неделя началась на осторожной ноте в Европе и США, поскольку сегодняшние президентские выборы в США выглядят очень близкими к финалу и в конечном итоге могут привести к напряженному – и даже спорному результату. Таким образом, главный риск сегодня – это не победа Харрис или Трампа, а реальность того, что победа Харрис может быть серьезно оспорена г-ном Трампом и приведет к насилию и хаосу, большей неопределенности, чем необходимо, и ударит по настроениям.

Но помимо этого, тот факт, что у Трампа и Харрис разные экономические и политические программы, разные приоритеты и тот факт, что есть секторы, которые могли бы увидеть больший подъем при одном или другом президентстве, может не изменить общую эффективность долгосрочного фондового рынка и даже соответствующих секторов...

Знаете ли вы, что чистая энергия превзошла традиционную энергию на 43% при президентстве Трампа? И, подождите, традиционная энергия превзошла чистую энергию на 53% в год при президентстве Байдена.

А если взглянуть на показатели индекса SP500 через год после выборов в США, то они всегда были положительными с 1984 года, независимо от того, возглавляли ли США республиканцы или демократы, за исключением технологического пузыря 2000-х годов.

Nvidia вошла, Intel ушла, Apple продана

Вчера Nvidia ненадолго свергла Apple с трона самой дорогой компании в мире, поскольку любимица мира ИИ выросла на праздновании своего включения в индекс Dow Jones, вступившего в силу 8 ноября, — в качестве замены Intel, которая находилась там последние 25 лет. Переход был явно воспринят как прогресс ИИ в технологической отрасли и его все более доминирующее положение. По словам Apple, новость о том, что Berkshire Hathaway Уоррена Баффета сокращает свою долю еще на 25%, не помогла повысить аппетит. Но эй, Apple по-прежнему остается крупнейшим активом фирмы, поскольку команда Баффета предпочитает сидеть на колоссальной сумме наличных — по-видимому, отпугнутая высокими рыночными оценками на данный момент.

Говоря об оценках, SP500 начал неделю на слегка негативной ноте, как я уже сказал, но близко к уровню ATH, как и в случае с Nasdaq 100 и Dow Jones. С другой стороны, доходность американских облигаций упала, а доллар был поражен волной реализма, что разрыв между Харрис и Трампом был намного меньше, чем прогнозировалось и более широкие рынки оценивали в течение последних нескольких недель. Последнее дает представление о типе облегченного ралли, которое мы могли бы увидеть в случае победы Харрис и принятия Трампом.

Таким образом, EURUSD – которая рассматривается как одна из самых уязвимых основных валют для потенциальной победы Трампа из-за угрозы тарифов для ЕС – консолидируется немного выше уровня 1,09. Победа Харрис может отправить пару выше психологической отметки 1,10, но победа Трампа или спорный исход могут переместить капитал в доллар США.

А в случае хаоса в день выборов и спорных результатов я бы выбрал золото и швейцарский франк, чтобы дать пыли улечься.

Австралия и Китай

Резервный банк Австралии (RBA) сохранил процентную ставку без изменений на уровне 13-летнего максимума, сославшись на то, что общая инфляция снизилась, но базовая инфляция — около 3,5% — остается слишком высокой для принятия решения о снижении ставок. Пара AUDUSD восстановилась на фоне расхождения политических перспектив Федеральной резервной системы (ФРС) и RBA.

Австралийский доллар, вероятно, также получил поддержку от некоторых хороших новостей из Китая – его крупнейшего торгового партнера – поскольку индекс PMI Caixin показал более сильный, чем ожидалось, отскок активности в октябре, также поддержанный отскоком промышленного производства. В довершение всего, новости о том, что Китай теперь рассматривает план по повышению потолка задолженности местных органов власти и перекладыванию части их скрытого долга на их формальные, официальные финансовые отчеты, чтобы уменьшить финансовое бремя местных органов власти и придать картине большую прозрачность, также помогли. CSI 300 вырос более чем на 2% этим утром, и фьючерсы на медь набирают обороты в сторону роста.

На этот раз очарование? Возможно, но энтузиазма по поводу Китая было недостаточно, чтобы еще больше поднять цены на нефть сегодня утром. Баррель американской сырой нефти немного ниже на момент написания статьи, около уровня $71,50, после того как в понедельник он подскочил более чем на 3% на новостях о том, что ОПЕК рассматривает возможность отложить увеличение добычи на месяц или больше. Слухи о том, что напряженность между Ираном и Израилем может снова усилиться, также должны оказать некоторую поддержку краткосрочным тактическим быкам выше 50-DMA, около $71,30 и выше критического уровня $70 за баррель, но нефтяным быкам нужно надежное восстановление Китая и, возможно, более длительное ограничение добычи со стороны ОПЕК, чтобы победить среднесрочных медведей. Ключевое сопротивление фактическому медвежьему тренду, поддерживаемому слабостью Китая и обильным мировым предложением, составляет $72,85 за баррель, что является основным 38,2%-ным откатом по Фибоначчи к распродаже в июле-сентябре.

Источник: АП

Источник: Евроньюс

В центре внимания на этой неделе

Сегодня состоятся выборы в США, и это главное событие недели. За выходные коэффициенты Харриса на рынках прогнозов резко возросли, но опросы в колеблющихся штатах продолжают сигнализировать об очень тесной гонке. Мичиган, Висконсин и Пенсильвания являются наиболее вероятными переломными моментами выборов.

Завтра утром, когда мы, как мы надеемся, узнаем результаты выборов в США, мы проведем две телефонные конференции, на которых представим наши текущие взгляды на результаты и последствия для рынков и экономики: телефонная конференция о последствиях выборов в США для мировых и скандинавских рынков в 8:40–9:10 по центральноевропейскому времени и утренняя телеконференция о выборах в США – важная макроэкономическая информация в 9:15–9:30 по центральноевропейскому времени.

Экономические и рыночные новости

Что случилось ночью

В Австралии Резервный банк Австралии решил сохранить процентные ставки на уровне 4,35% (минус: 4,35%, предыдущее значение: 4,35%), что соответствует как консенсусу аналитиков, так и ожиданиям рынка. Это решение было принято, поскольку базовая инфляция продолжает оставаться слишком высокой.

Что случилось вчера?

В США инвесторы сдержали ставки на победу Дональда Трампа, в результате чего пара EUR/USD выросла на 0,4%. Это произошло после того, как опрос J Ann Selzer, опубликованный в эти выходные, показал поддержку Камалы Харрис в Айове.

В еврозоне индикатор доверия инвесторов Sentix оказался ниже ожиданий рынка и составил -12,8 (минус: -12,5), что дало негативную первую оценку настроений в ноябре. С другой стороны, данные по производственному PMI за октябрь немного удивили в сторону повышения и составили 46,0 (минус: 45,9, предыдущее значение: 45,9). В целом производство продолжает стагнировать, несмотря на уменьшение встречных ветров от падения процентных ставок.

На нефтяных рынках цены продолжили расти после того, как ОПЕК+ объявила в воскресенье об отсрочке увеличения добычи в декабре до января следующего года. Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 2,90% до 75,22 долларов США за баррель, а нефть марки WTI поднялась на 3,02% до 71,48 долларов США.

Акции: Глобальные акции вчера были на уровне. Только незначительные движения по секторам и стилям, что понятно, учитывая президентские выборы в США сегодня. Рынки облигаций будут играть решающую роль для акций после выборов, но мы можем оказаться в ситуации, когда устранение неопределенности окажет наибольшее влияние. Индекс VIX закрылся вчера на уровне 22. Мы утверждаем, что без выборов он должен был быть ближе к 15, учитывая текущую фазу делового цикла и последние макроэкономические данные и данные о доходах. В США вчера Dow -0,6%, SP 500 -0,3%, Nasdaq -0,3% и Russell 2000 +0,4%. Китайские рынки стимулируют Азию сегодня утром после сильного индекса деловой активности Caixin и дальнейших заявлений центрального правительства о потенциальной фискальной поддержке. Фьючерсы на американские фьючерсы сегодня утром немного выше, в то время как европейские фьючерсы немного ниже.

FI: Растущая вероятность победы Харрис на президентских выборах привела к снижению доходности США на 10 базисных пунктов в длинном конце кривой из-за снижения вероятности победы республиканцев и, следовательно, меньшего фискального смягчения. Как и большая часть движения в пятницу вечером, это движение было в значительной степени движением UST, и рынки не зафиксировали бету по отношению к ставкам евро. Фактически, ставки евро торговались в основном в боковом диапазоне без желания инвесторов добавлять риск к существующим позициям.

FX: Валютный рынок находится в режиме консолидации перед сегодняшними выборами в США. После небольшого отката к торгам Трампа в начале недели широкий доллар США скромно укрепился за ночь. EUR/USD находится на верхней границе диапазона 1,08-1,09, USD/JPY снова выше 152, а кабель чуть не дотянул до 1,30. Резервный банк Австралии оставил свою процентную ставку без изменений на уровне 4,35% сегодня утром, как и ожидалось. AUD едва сдвинулся с места. На уровне 11,66 EUR/SEK одним глазом следит за выборами в США, а другим — за решением Риксбанка по ставке, с двусторонними рисками в зависимости от результатов. Что касается EUR/NOK, то ее верхняя граница уязвима для победы Трампа.