Доллар малоподвижен после показателя инфляции США ниже прогноза

Потребительские настроения в еврозоне ухудшились в декабре, показали данные в пятницу.

Согласно предварительной оценке Еврокомиссии, индекс доверия потребителей составил в декабре минус 14,5 пункта, тогда как опрошенные Рейтер экономисты ожидали показателя на уровне минус 14,0 пункта.

Месяцем ранее показатель находился на отметке минус 13,7 пункта.

"Зеленый", доходность государственных облигаций США и фьючерсы на основные фондовые индексы Уолл-стрит продолжили снижаться после публикации базового ценового индекса, отражающего личное потребление, за ноябрь.

Индекс доллара к корзине основных валют к 16:35 МСК снизился на 0,46% до 107,93.

Доходность 10-летних гособлигаций США опустилась до 4,5162%.

Изгиб кривой доходности на участке между двух- и десятилетними UST увеличился примерно до 25,5 б.п. (US2US10=TWEB)

Фьючерсы на Dow к 16:35 МСК снизились на 0,28%, на S&P 500 опустились на 0,49%, на Nasdaq 100 опустились на 0,89%.

Спотовая цена на золото выросла на 0,49% до $2.606,64 за тройскую унцию.

Фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 0,34% до $72,63 за баррель, марки WTI - на 0,35% до $69,14 за баррель.

Китайский юань был малоподвижен в паре с долларом в пятницу, благодаря поддержке фиксированного курса центробанка. Однако китайская валюта может завершить неделю снижением на фоне увеличения дифференциала доходности с США и нависшей угрозы пошлин.

Спотовый юань в Китайской системе валютной торговли SFETS на материковом рынке к 09:19 МСК был стабилен на уровне 7,2983, а на офшорном рынке - у 7,3063. Накануне ренминби коснулся минимума 13 месяцев.

Перед открытием сессии ЦБ Китая объявил срединный фиксированный курс на уровне 7,1901 за доллар. При этом значение оказалось на 1.100 pips (десятитысячных долей процентного пункта) сильнее приведенного Рейтер прогноза аналитиков.

"Народный банк Китая активизировал меры для сдерживания понижательного давления", - говорится в отчете HSBC.

"(Ориентир юаня) остается чуть ниже 7,20 с 12 ноября, при этом появляется все больше свидетельств интервенций на спотовом рынке", - говорится в документе.

Стратег RBC Capital Markets Элвин Тан ожидает, что Народный банк Китая продолжит противодействовать укреплению доллара как минимум до нового года.

Доходность 10-летних облигаций Китая (CN10YT=RR) снизилась в пятницу более чем на 2 базисных пункта до 1,7125%, приблизившись к рекордному минимуму, достигнутому ранее на этой неделе. В результате разрыв с доходностью США достиг максимума 20 лет.

Рубль уверенно закрепился в плюсе к вечеру четверга, безболезненно пережив квартальную биржевую экспирацию валютных фьючерсов и "прямую линию" Владимира Путина, оказавшуюся более-менее спокойной по внешнеполитической и экономической повесткам.

Российский валютный рынок при этом сегодня практически никак не отреагировал на вчерашние намеки Федрезерва о возможности замедления текущего цикла смягчения американской ДКП, что вызвало переполох на внешних рынках, в том числе и значительное ослабление валют ЕМ-сегмента форекса.

Теперь на передний план выступает завтрашнее заседание Банка России, а также актуализируется влияние реальных денежных потоков, в частности, насколько сильными будут продажи экспортной валютной выручки под предстоящий в следующую пятницу Единый налоговый платеж.

К 17.00 МСК пара юань/рубль расчетами "завтра" котировалась на Мосбирже вблизи отметки 14,02, и рубль набирает один процент, утром же отметившись на минимуме с 5 декабря, 14,26.

Беспоставочные однодневные фьючерсные контракты на пару юань/рубль утром также достигли двухнедельного экстремального значения, отметки 14,20, но сейчас они котируются вблизи уровня 14,04, и рубль дорожает на 0,9%.

Аналогичные инструменты на пары доллар/рубль, евро/рубль к 17.00 МСК находились на Мосбирже вблизи отметок 104,20 и 108,40 - рубль набирает 0,1% к доллару и 0,5% к евро.

Рублевый курс юаня в системе LSEG к 17.00 МСК котировался по 14,23, и рубль набирает 0,1%, ранее укрепляясь до 13,85.

Индикативный курс доллара к рублю в системе LSEG был вблизи отметки 103,65, и рубль дорожает на 1%.

Евро к рублю котируется на форексе по 107,80, и российская валюта дешевеет по отношению к европейской на полпроцента.

Рубль остается в зависимости от нестабильных и малопредсказуемых денежных потоков на покупку-продажу валюты в условиях продолжающейся адаптации рынка к санкциям США против российских банков, осложнившим внешеэкономическую деятельность.

При этом восстановление нарушенных новыми рестрикциями платежных цепочек может приводить как к поддерживающему рубль увеличению реализации экспортной выручки, так и к росту покупок валюты по импорту, что уже играет против рубля.

В ближайшие дни сохраняется вероятность поддержки рубля от возможного сезонного роста продаж иностранной валюты под уплату российскими экспортерами ежемесячных налогов, в том числе и нефтяного НДПИ, 27 декабря.

Формально поддержать рубль в конце года может и ожидаемый локальным рынком рост ключевой ставки Банком России по итогам завтрашнего совета директоров регулятора, при этом шаг повышения составит два процентных пункта, согласно опросу Рейтер.

"С большой вероятностью завтрашнее решение ЦБ придаст дополнительные силы рублю", - уверен Алексей Антонов из компании Алор Брокер.

Доходность государственных облигаций США слегка увеличилась, индекс доллара к корзине основных валют продолжил отступать, а фьючерсы на основные фондовые индексы Уолл-стрит сохранили динамику и торгуются в плюсе после публикации данных ВВП и рынка труда США.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США к 16:36 МСК составила 4,5341%.

Индекс доллара к корзине основных валют снизился на 0,29% до 107,95​.

Фьючерсы на Dow выросли на 0,78%, на S&P 500 поднялись на 0,78%, на Nasdaq 100 подросли на 0,72%.

Доходность 10-летних гособлигаций Германии (DE10YT=RR) составила 2,3%.

Евро подорожал на 0,54% до $1,04​. Японская иена к доллару опустилась на 1,3%​ до 156,81.

Панъевропейский индекс STOXX 600 снизился на 1,14%​​.

Спотовая цена на золото выросла на 0,49% до $2.600,88​ за тройскую унцию.

Палладий подорожал на 0,38% до $906,41​​ за унцию, серебро снизилось на 0,55% до $29,2​ за унцию. Цена на платину увеличилась на 0,96% до $928,1.

Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 0,22% до $73,55 за баррель, марки WTI - на 0,34% до $70,82 за баррель.

После, пожалуй, самого ястребиного заседания ФРС более чем за год, длинные позиции в долларе получат импульс от перехода центрального банка к новому этапу, предполагающему, что ставки будут оставаться более высокими в течение более длительного времени.

Согласно обновленному точечному графику на 2025 год, смягчение ДКП теперь ограничится 50 базисными пунктами по сравнению со 100 б.п в сентябрьском прогнозе. И учитывая, что инфляция, похоже, достигнет нижней точки выше целевого уровня, а также риск роста цен из-за пошлин со стороны администрации избранного президента США Дональда Трампа, вполне реалистично, что ФРС может взять длительную паузу на весь следующий год. Сейчас вероятность этого оценивается 18%, согласно данным CME FedWatch.

Хотя рынок был готов к "ястребиному снижению ставки" от ФРС после ряда комментариев представителей центробанка, на этом заседании они впервые открыто выразили беспокойство по поводу возможного отскока инфляции.

Четыре точки на точечном графике 2024 года расположены выше текущей ставки в 4,625%. Член совета управляющих ФРС Бет Хаммак в отличии от коллег проголосовала за сохранение прежнего уровня ставок, в то время как председатель регулятора Джером Пауэлл подчеркнул, что решение о снижении не было единогласным. Как минимум, это устанавливает высокую планку для снижения ставки в первом квартале 2025 года. Это также повысит событийный риск, связанный с предстоящими отчетами об инфляции.

На данный момент доллар должен продолжить укрепляться в преддверии инаугурации Трампа 20 января, а в центре внимания будет вопрос о том, введет ли его администрация пошлины в первый же день. Такой исход может подтолкнуть доллар еще выше, хотя, если Трамп выберет более постепенный подход к пошлинам, это, скорее всего, окажет давление на "зеленый".