Доллар растет на фоне предложенных Трампом пошлин против Канады, Мексики

Валюты развивающихся рынков чуть укрепляются во вторник, в то время как мексиканский песо ослаб после инаугурации Дональда Трампа, который выпустил серию указов, развернув политику Белого дома по широкому кругу вопросов, и пригрозил пошлинами на поступающий в США экспорт из Мексики и Канады.

Мексиканский песо к 14:26 МСК опустился на 1,1% до 20,75 за доллар.

Канадский доллар подешевел на 0,96% по отношению к доллару США до 1,4444.

"В определенный момент 2025 года сочетание ожиданий введения пошлин и слабого доверия окажет серьезное давление на экономику Мексики", - сказала Кэтлин Брукс из XTB.

"Валютный рынок испытывает двойной удар, поскольку находится под риском торговых пошлин и одновременно под давлением очень сильного доллара".

Индийская рупия ослабла на 0,4% до 86,59 за доллар.

Южноафриканский ранд подешевел на 0,6% до 18,66 за доллар.

Индекс валют развивающихся рынков MSCI (.MIEM00000CUS) вырос на 0,1%, в то время как индекс акций ЕМ CBOE:EFS был стабилен.

Венгерский форинт в паре с евро снизился на 0,21% 411,54.

Польский злотый в паре с евро опустился на 0,13% до 4,25.

Израильский шекель просел на 0,5% до 3,58. Трамп скептически отозвался о перемирии в секторе Газа в понедельник, когда его спросили, уверен ли он, что все три этапа соглашения будут выполнены.

В центре внимания инвесторов - комментарии лидеров ЮАР, Израиля и Украины на Всемирном экономическом форуме в Давосе.

Доллар, сильно просевший за последние несколько дней, вероятно, продолжит расти в 2025 году и поднимется намного выше 18-летнего пика, достигнутого в декабре.

Имеются все основания ожидать более значительного подъема "зеленого", опирающегося на сильный технический восходящий тренд и статус резервной валюты, что обеспечивает ему поддержку в период, когда протекционистская политика, вероятно, будет определять динамику на валютном рынке.

Многие валюты, на которых негативно сказался риск торговой войны, упали, и, в особенности, валюты стран БРИКС, ищущих другие способы уменьшить влияние силы американской валюты, уже опустились до рекордных минимумов или приблизились к ним.

Их падение давит на многие другие менее ликвидные валюты развивающихся рынков, и все большее число валют приближается к рекордным минимумам, что будет провоцировать избегание риска и повышать спрос на доллар.

Если центральные банки решат вмешаться и поддержать валютные резервы, их ребалансировка - что обычно означает продажу пары EUR/USD - окажет поддержку доллару. Если позволить резервам сократиться, среди инвесторов могут возникнуть опасения по поводу очередного кризиса, подобного тем, что обрушали эти валюты в прошлом.

Ралли, которое растянулось выше пика 20-месячных полос Боллинджера, когда в декабре индекс доллара, взвешенный с учетом торговли, достиг 18-летнего максимума, претерпело небольшую коррекцию, способную заложить основу для более значительного роста.

Доллар вырос почти на 8% после небольшой коррекции в период с октября 2022 года по июль 2023 года и может повторить этот результат в 2025 году.

Рубль бодро дорожает во вторник с учетом текущего превалирования реальных продаж инвалюты, а также в значительной мере из-за надежд на деэскалацию и ослабление антироссийских санкций в новой президентской каденции Дональда Трампа.

Позитивной новостью могло стать сообщение о переговорах президента РФ Владимира Путина с председателем КНР Си Цзиньпинем, который ранее уже успел пообщаться с Трампом.

При этом пока больше ясности в отношении ближайших внешнеполитических шагов нового/старого президента США в отношении России не стало, и есть риски разворота спекулятивных потоков в отсутствие "продолжения банкета" со стороны Трампа.

Тем не менее невзирая на возможную текущую чрезмерную спекулятивную переоценку ближайших перспектив деэскалации, российская валюта на внешних рынках отправила американскую под отметку 100 рублей за доллар, а рассчитанный через кросс-курсы юаня синтетический рублевый курс валюты США опустился ниже уровня 99,50 рубля.

К 14.15 МСК пара юань/рубль расчетами "завтра" котировалась на Мосбирже вблизи 13,62, и рубль набирает 1,5%. Объем сделок уже превысил отметку в 4,5 миллиарда юаней.

Беспоставочные однодневные фьючерсные контракты на пары юань/рубль, доллар/рубль, евро/рубль на Мосбирже к 14.15 МСК находились вблизи отметок 13,65, 101,20 и 104,40 - рубль набирает 1,5% к юаню, 0,9% к доллару и 1,2% к евро.

На форексе курс доллара к рублю в системе LSEG к 14.15 МСК был вблизи отметки 99,75, и рубль дорожает на 1,2%.

Евро к рублю котируется на форексе по 103,34, и здесь рубль дорожает на 1,8%.

Рублевый курс юаня в системе LSEG сейчас составляет 13,57, и против китайской валюты российская набирает 1,8%.

Помимо спекулятивной игры на повышение, реальной поддержкой рублю выступают нетто-продажи китайской валюты Центробанком, на 4,8 миллиарда рублей, а также активизация экспортеров под предстоящие налоговый выплаты.

28 января пройдет очередной Единый налоговый платеж, куда входит важный для экспортеров НДПИ, к которому они обычно увеличивают продажу валютной выручки - участники рынка отмечают сейчас как раз локальный скачок корпоративного предложения инвалюты.

"С обеих концов дует позитив - с внешнего из-за ожиданий возможных переговоров Трампа и Путина с возможным благоприятным исходом, локально - появился валютный офер от экспортеров. Но есть нюанс, и это риски неопределенности с внешнего контура, из-за чего качели могут быть (на валютном рынке)", - высказался по текущей ситуации дилер крупного российского банка.

Ожидания смягчения геополитической ситуации и ослабления санкционного режима уже поддержали рубль в текущем месяце, смягчили негативную реакцию российской валюты на достаточно жесткие рестрикции, недавно введенные ушедшей демократической администрацией США против российской "нефтянки".

Мировые рынки волатильны, а доллар укрепился во вторник в ходе нестабильных торгов после возвращения Дональда Трампа в Белый дом.

Вступивший в должность президента США Дональд Трамп не стал сразу вводить торговые пошлины в понедельник, как обещал ранее, но отметил, что подумывает о введении тарифов в размере 25% на импорт из Канады и Мексики с 1 февраля в связи с проблемой нелегальных иммигрантов и фентанила, поступающих в США.

Мексиканский песо и канадский доллар снизились к доллару США, европейские акции просели в начале торгов, а фьючерсы на американские фондовые индексы укрепились.

Ниже представлены некоторые комментарии инвесторов и аналитиков:

АМЕЛИ ДЕРАМБУР, СТАРШИЙ УПРАВЛЯЮЩИЙ AMUNDI:

Рынки, несомненно, попытаются предугадать и проанализировать, какие сектора и области станут мишенью для пошлин, и именно это станет источником волатильности на рынках.

Европейские активы, особенно акции, будут волатильными, поскольку новости о тарифах имеют особое значение для Европы.

МАРК ХЕФЕЛЕ, ДИРЕКТОР ПО ИНВЕСТИЦИЯМ UBS GLOBAL WEALTH MANAGEMENT:

В базовом сценарии для американской экономики мы ждем роста, несмотря на пошлины. Мы продолжим пристально отслеживать риски, однако вряд ли тарифы, предусмотренные в базовом сценарии, способны остановить укрепление экономики США. Кроме того, эти пошлины не должны помешать замедлению инфляции с текущих значений, что даст Федеральной резервной системе возможность снизить ставки на 50 базисных пунктов в этом году.

ДЖИМ РИД, ГЛАВА ОТДЕЛА МАКРОСТРАТЕГИИ DEUTSCHE BANK В ЛОНДОНЕ:

Отсутствие немедленных пошлин поддержало настроения рынка вчера, однако ситуация частично изменилась за ночь, после того как в конце дня Трамп вновь пригрозил незамедлительно ввести тарифы в размере 25% для (товары из) Канады и Мексики, о которых может быть объявлено уже 1 февраля.

КАЙЛ РОДДА, СТАРШИЙ АНАЛИТИК РЫНКОВ CAPITAL.COM В МЕЛЬБУРНЕ:

Мы все находимся в мире Трампа, и рынкам придется снова к этому привыкать. Полагаю, динамика на форексе яснее отражает риски торговой войны, и сигналы довольно понятны: пошлины означают укрепление доллара США из-за роста цен на импорт и замедления глобального роста, а их отсутствие означает усиление мировой торговли и более сильный фон глобального роста.

Как и во время первого президентства Трампа, рынки крайне чувствительны к новостным рискам, особенно на тему торговых войн.

ЧАРЛЬЗ ВАН, ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ПРАВЛЕНИЯ DRAGON PACIFIC CAPITAL MANAGEMENT В ШЭНЬЧЖЭНЕ:

Не стоит ожидать, что инаугурация Трампа спровоцирует масштабное ралли, поскольку внезапный разворот в отношениях между КНР и США маловероятен... и не следует придавать большого значения словам Трампа, который весьма непостоянен.

Подход Трампа к Китаю, на мой взгляд, стал более прагматичным.

КИЁНГ СЕОНГ, ВЕДУЩИЙ МАКРОСТРАТЕГ SOCIETE GENERALE ПО АЗИИ в ГОНКОНГЕ:

Хотя мгновенного введения пошлин на (товары) из Китая не последовало, что принесло некоторое облегчение рынку, президент Трамп отметил вероятность тарифов для Канады и Мексики. Маловероятно, что он изменит свои планы относительно пошлин для КНР.

Возможная отсрочка введения тарифов для Китая может также побудить китайские власти воздержаться от реализации полноценных стимулов. В таком сценарии возобновление скептицизма рынка по поводу восстановления темпов роста в КНР способно затмить тему пошлин, поскольку недостаточное стимулирование внутреннего потребления подчеркнет разрыв в темпах роста между Китаем и США".

СЁКИ ОМОРИ, СТАРШИЙ ГЛОБАЛЬНЫЙ СТРАТЕГ MIZUHO SECURITIES В ТОКИО:

Двадцать пять процентов (пошлины) - это, конечно, много, и рынки быстро отреагировали, особенно валютные. Я думаю, участники рынка полагали, что Трамп начнет с Китая, установив тариф на товары в размере 10%-20% с постепенным повышением.

Ослабление пары доллар США/китайский юань носит временный характер, и я сомневаюсь в продолжении этой тенденции. Пара USD/CNH продолжит движение вниз на фоне введения пошлин администрацией Трампа.

ЧАРУ ЧАНАНА, СТАРШИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СТРАТЕГ SAXO В СИНГАПУРЕ:

"Первые часы работы администрации Трампа подчеркнули, что политическая обстановка снова станет динамичной, и рынкам следует готовиться к волатильности. Очевидно, что рынки преждевременно обрадовались отсутствию угроз введения тарифов в инаугурационной речи Трампа.

Период спокойствия был недолгим - новое заявление о планируемом введении с 1 февраля тарифов для Канады и Мексики доказало, что угроза пошлин не исчезла, а была временно отложена. При этом отсутствие угроз относительно Китая оставляет пространство для переговоров, что подтверждается недавним телефонным разговором между Трампом и Си.

ЭНДРЮ СВОН, ПОРТФЕЛЬНЫЙ МЕНЕДЖЕР MAN GLG. В СИДНЕЕ:

Полагаю, что положительным сюрпризом в этом году может стать определенное урегулирование между США и Китаем с экономической, но не стратегической точки зрения. Заключение хотя бы экономического соглашения создаст возможность для снижения пошлин, что окажет существенную поддержку азиатскому региону.

ВИС НАЙЯР, СТАРШИЙ УПРАВЛЯЮЩИЙ ИНВЕСТИЦИЯМИ EASTSPRING INVESTMENTS В СИНГАПУРЕ:

Пошлины остаются фактором давления на рынок. Мы находимся в неопределенности, учитывая, что накануне наблюдалось давление как на валюту, так и на рынки в целом. Отсутствие заявлений (Трампа) по поводу Китая оказалось несколько лучше наших ожиданий, однако следует готовиться к колебаниям.

Однако есть надежда на прагматичный подход. Можно предположить, что он не будет предпринимать меры, способные спровоцировать рост инфляции в США, без учета последствий.

Юань на материковом рынке малоподвижен во вторник - инвесторы чувствуют облегчение благодаря тому, что президент США Дональд Трамп не объявил о высоких торговых пошлинах прямо на инаугурации. Однако трейдеры не хотят делать ставку на то, что такой шаг означает улучшение отношений между США и Китаем.

Трамп не стал вводить торговые пошлины в первый день президентства, как обещал ранее, но отметил, что подумывает о введении тарифов в размере 25% на импорт из Канады и Мексики с 1 февраля.

В инаугурационной речи президента также не было выпадов в адрес Китая, а отсрочка торговых тарифов привела к снижению доллара.

Тем не менее, в президентском меморандуме Трамп поручил министерствам торговли и финансов, а также торговому представителю США изучить экономические риски и угрозы национальной безопасности, связанные с большим торговым дефицитом.

"(Президентство Трампа началось) лучше, чем я ожидал", - сказал Чарльз Ван из Shenzhen Dragon Pacific Capital Management Co.

Однако инвесторам следует быть осмотрительными, добавил Ван.

Спотовый юань в Китайской системе валютной торговли SFETS на материковом рынке к 11:21 МСК не показывал ярко выраженной динамики, находясь вблизи отметки 7,2779​, а на офшорном рынке подешевел на 0,29% до 7,2825.

Юань просел примерно на 3% по отношению к доллару с момента победы Трампа на выборах 5 ноября, но сейчас торгуется вблизи максимума двух недель - поддержку валюте оказал прошедший в дружеском ключе телефонный разговор между Трампом и председателем КНР Си Цзиньпином.

Рубль растет на биржевых торгах вторника с учетом текущего превалирования реальных продаж инвалюты, но также в значительной мере и за счет надежд на деэскалацию и ослабление антироссийских санкций при новом президентском сроке Дональда Трампа, хотя больше ясности в отношении его ближайших внешнеполитических шагов в отношении России пока не стало.

К 11.30 МСК пара юань/рубль расчетами "завтра" котировалась на Мосбирже вблизи 13,71, и рубль набирает 0,9%.

Рассчитанный через кросс-курсы юаня синтетический рублевый курс доллара опустился ниже отметки 100 рублей.

Беспоставочные однодневные фьючерсные контракты на пары юань/рубль, доллар/рубль, евро/рубль на Мосбирже к 11.20 МСК находились вблизи отметок 13,73, 101,62 и 105,20 - рубль набирает 0,9% к юаню, и по 0,5% к доллару и к евро.

"Девальвационных рисков мы пока не видим, также как и поводов для сильного роста отечественной валюты. Скорее всего, пара юань/рубль в ближайшее время останется в боковике с границами 13,50-14,00", - полагает Алексей Антонов из компании Алор Брокер.

Поддержкой рублю выступают нетто-продажи китайской валюты Центробанком, на 4,8 миллиарда рублей, а 28 января пройдет очередной Единый налоговый платеж, куда входит важный для экспортеров НДПИ, к которому они обычно увеличивают продажу валютной выручки - участники рынка отмечают сейчас как раз локальный скачок корпоративного предложения инвалюты.

Российские рынки продолжают оценивать вероятность прекращения конфликта вокруг Украины при помощи нового главы Белого дома, а также возможность смягчения санкционных ограничений США против РФ.

"Инвесторы продолжают занимать выжидательную позицию в преддверии важных геополитических решений, однако пока конкретики в части снижения геополитических рисков не появилось", - отмечает в этой связи Дмитрий Грицкевич из Промсвязьбанка.

Ожидания смягчения геополитической ситуации и ослабления санкционного режима поддерживали рубль в текущем месяце, смягчили негативную реакцию российской валюты на достаточно жесткие рестрикции, недавно введенные ушедшей демократической администрацией США против российской "нефтянки".

На форексе курс доллара к рублю в системе LSEG к 11.20 МСК был вблизи отметки 101,75, и рубль дорожает на четверть процента.

Евро к рублю котируется на форексе по 104,42, и здесь рубль дорожает на 0,7%.

Рублевый курс юаня в системе LSEG сейчас составляет 13,72, и против китайской валюты российская набирает 0,8%.

В рублевых кросс-курсах доллара и евро в значительной мере находит свое отражение текущее снижение единой валюты и рост американской на глобальных рынках.

Индекс доллара растет на 0,5% (108,55) , и почти столько же валюта США набирает против единой европейской ($1,0366) . Значительно подешевевший накануне американский доллар сейчас дорожает после комментариев Трампа о возможности введения 25-процентных импортных пошлин на товары из Канады и Мексики уже 1 февраля.

Нефтяной рынок также оценивает последствия возможного введения пошлин, которые могут повлиять на поставки сырья в Штаты из Канады и Мексики, а еще его участники продолжают изучать вчерашний план Трампа по ускорению выдачи разрешений на добычу нефти, газа и электроэнергии с целью максимизации и без того рекордно высокого уровня производства энергоносителей в США.

Сейчас североморская смесь Brent дорожает на 0,1% после вчерашнего снижения на 1,2%, баррель оценивается в $79,85. На рынке США же после вчерашней праздничной паузы эталонный сорт WTI дешевеет на 1,1% и оценивается в $77 за баррель.