Chiến lược chọn cổ phiếu ngân hàng tiềm năng từ góc nhìn chuyên gia

MỚI

Chính phủ chỉ đạo đẩy nhanh tiến độ triển khai cao tốc Gia Nghĩa - Chơn Thành

Văn phòng Chính phủ vừa ban hành văn bản số 1215/VPCP-CN gửi Bộ Kế hoạch và Đầu tư cùng UBND tỉnh Bình Phước liên quan đến dự án cao tốc Bắc - Nam phía Tây đoạn Gia Nghĩa (Đắk Nông) - Chơn Thành (Bình Phước).

Xét báo cáo của Bộ Kế hoạch và Đầu tư cùng đề xuất từ UBND tỉnh Bình Phước về việc thành lập Hội đồng thẩm định Nhà nước để thẩm định báo cáo nghiên cứu khả thi của dự án thành phần 1, Phó Thủ tướng Trần Hồng Hà yêu cầu UBND tỉnh Bình Phước sớm hoàn thiện hồ sơ, trình Thủ tướng Chính phủ và gửi Bộ Kế hoạch và Đầu tư trước ngày 6/3/2025. Việc thẩm định cần thực hiện theo đúng Nghị quyết số 147/NQ-CP ngày 20/9/2024 của Chính Phủ trước đó.

MỚI

TCB - Năm Bản lề bứt phá , giá nào cho TCB

TCB - Năm Bản lề bứt phá

1️⃣ Vị thế

- TCB là NHTM tư nhân có tổng tài sản hơn 900 nghìn tỷ. Tệp khách hàng chủ yếu là doanh nghiệp, trong đó cho vay lĩnh vực bất động sản chiếm tỷ trọng cao.

- Với thế mạnh về công nghệ, vốn và đa dạng hóa sản phẩm tài chính, ngân hàng gia tăng lợi thế cạnh tranh, đạt tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao với hiệu quả sinh lời tốt trong những năm gần đây.

2️⃣ Kết quả kinh doanh năm 2024

- Lợi nhuận: LNTT đạt 27.5 nghìn tỷ (+20.3% YoY), tổng thu nhập hoạt động đạt 47 nghìn tỷ (+17.3% YoY).

- CASA: Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn đạt 40.9%, số dư CASA lên mức kỷ lục 231 nghìn tỷ đồng.

- Chỉ số tài chính:

- CAR theo Basel II: 15.3%

- ROA duy trì vị thế đầu ngành ở mức 2.4%

3️⃣ Điểm nhấn đầu tư

- Triển vọng tích cực cho vay mua nhà, kỳ vọng tín dụng khách hàng cá nhân hồi phục tốt trong 2025.

- Lãi suất thấp hỗ trợ nền kinh tế, kích thích tiêu dùng và đầu tư. Thị trường bất động sản miền Bắc hồi phục nhanh hơn miền Nam.

- Gói vay hấp dẫn: TCB triển khai vay mua nhà cho các chủ đầu tư lớn với lãi suất 0% từ 18-24 tháng hoặc đến khi nhận bàn giao. Các dự án như Vinhomes Royal Island Vũ Yên và Vinhomes Cổ Loa sẽ thúc đẩy sản phẩm vay mua nhà.

- NIM kỳ vọng cải thiện nhờ CASA duy trì mức cao và tối ưu hóa chi phí vốn.

- Đa dạng nguồn thu nhập ngoài lãi, bao gồm phí dịch vụ đầu tư từ TCBS, với kỳ vọng IPO trong 2025. TCBS có thể đạt vốn hóa 5 tỷ USD và LNST 5,000 tỷ đồng.

- Mở rộng sang bảo hiểm phi nhân thọ với TCGIns.

4️⃣ Định giá

- Sử dụng phương pháp định giá với P/B kỳ vọng 2025 là 1.3x, tương đương mức trung bình 5 năm.

- Giá mục tiêu: 31,000 VND/CP (Upside 20.39%) so với giá đóng cửa ngày 07/02/2025.

MỚI

Nhóm cổ phiếu "vua" sẽ sớm lên ngôi, chuyên gia bật mí công thức giúp nhà đầu tư "chọn mặt gửi vàng"

Về triển vọng của ngành ngân hàng trong 2025, sau kết quả kinh doanh năm 2024, chuyên gia FIDT nhìn nhận có 2 yếu tố tích cực.

Chuyên gia cho rằng định giá của ngành ngân hàng vẫn đang ở trong vùng tích lũy, chưa về mức trung bình 5-10 năm và "không gian" tăng trưởng trong 2025 vẫn rất lớn.

Trong talkshow mới đây do FIDT tổ chức, ông Đoàn Minh Tuấn - Trưởng phòng Nghiên cứu Đầu tư FIDT cho rằng mục tiêu tăng trưởng GDP trên 8% sẽ là động lực dẫn dắt thị trường chứng khoán đi lên và nhóm cổ phiếu ngân hàng bứt phá trong 2025.

Để đạt được mức tăng trưởng cao nhất trong nền kinh tế hiện tại là 8% thì tăng trưởng tín dụng phải đạt 16%, tương đương với 2 đồng tín dụng đổi 1 đồng tăng trưởng. Do đó, luận điểm chính để đầu tư ngành ngân hàng trong năm nay là tăng trưởng tín dụng sẽ tiếp tục tăng tốc để đảm bảo tăng trưởng kinh tế. Điều này hàm ý rằng để tăng trưởng tín dụng cao so với chu kỳ trước thì Chính phủ phải duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng để người dân “hấp thụ” được tín dụng.

Tuy nhiên, chuyên gia cho rằng lãi suất cho vay năm nay khó giảm thêm, bởi năm 2024 đã là đáy của chính sách tiền tệ. Mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16% phần nào đó sẽ gây ra áp lực thanh khoản nhưng không quá lớn. Lãi suất sẽ dần đi lên vào năm 2025, song chỉ tăng ở mức phù hợp vì định hướng của Chính phủ là vẫn là duy trì nới lỏng.

Lãi suất cho vay trong 2025 có thể sẽ tăng lên nhanh hơn so với chi phí vốn của các ngân hàng giúp biên lợi nhuận cho vay sẽ càng lúc càng cải thiện trong 2025. FIDT dự phóng NIM hệ thống sẽ quanh 3,5-3,6% vào cuối năm. Biên lãi ròng trong 2025 có đặc điểm là lãi suất tiết kiệm tăng lên cũng sẽ tăng áp lực chi phí vốn khiến cho việc mở rộng NIM có sự phân hóa.

Ngân hàng nào có CASA cải thiện, chiến lược cho vay phù hợp, thì sẽ là ngân hàng tận dụng tốt nhất điều kiện của ngành và thị trường. Tóm lại, chuyên gia cho rằng 2 yếu tố giúp cho ngân hàng có biên lãi ròng tích cực so với trung bình ngành là Casa và chiến lược cho vay, phân khúc khách hàng có tốt hay không.

Về triển vọng của ngành ngân hàng trong 2025, sau kết quả kinh doanh năm 2024, chuyên gia FIDT nhìn nhận có 2 yếu tố tích cực.

Thứ nhất, lợi nhuận trước thuế của ngành ngân hàng sẽ tiếp tục tăng trưởng và tốc độ tăng trưởng sẽ tiếp tục cao song hành với tăng trưởng kinh tế. Trong 2025 thì dự phóng của FIDT cho thấy tăng trưởng lợi nhuận của ngành ngân hàng khoản 18% - mức cao nhất 3 năm trở lại đây.

Thứ hai, chất lượng tài sản của ngành sẽ tiếp tục cải thiện. Bởi 2024, chúng ta ở giai đoạn tiền tăng trưởng, tức là hưởng lợi từ nhiều chính sách của chính phủ để doanh nghiệp và nền kinh tế, người dân có thể hưởng lợi từ đầu tư công tăng lên liên tục, chính sách tiền tệ nới lỏng. Năm 2025 dự báo là nền kinh tế bắt đầu đi vào giai đoạn tăng trưởng.

Nhìn vào xu hướng định giá của cổ phiếu ngân hàng có thể thấy P/B ở thời điểm hiện tại đang rất thấp so với các chu kỳ lịch sử từ 2019. Dù giá cổ phiếu ngân hàng đã tăng khá tốt, song với việc chất lượng tài sản ngày càng cải thiện, chuyên gia cho rằng định giá của ngành ngân hàng vẫn đang ở trong vùng tích lũy, chưa về mức trung bình 5-10 năm và "không gian" tăng trưởng trong 2025 vẫn rất lớn.

Công thức chọn cổ phiếu ngân hàng

Chia sẻ về công thức chọn lọc cổ phiếu ngân hàng để chiến thắng thị trường, chuyên gia đưa ra một số tiêu chí như NIM, khả năng sinh lãi, tiềm năng tăng trưởng, khả năng sinh lời, chất lượng tài sản.

Đầu tiên, chọn ngân hàng tăng trưởng tín dụng tốt. Điều này có thể dựa vào chiến lược cho vay của ngân hàng trong 2023-2024 tốt và đảm bảo họ sẽ tiếp tục duy trì chiến lược cho vay đó để phát triển thêm trong năm 2025.

Tiếp theo về chất lượng tín dụng thì 2023-2024 vấn đề về cho vay doanh nghiệp lớn, sản xuất bị lãi suất cho vay thấp. Trong 2025 nền kinh tế tăng trưởng đồng đều ở rộng khắp các lĩnh vực, kể cả bất động sản thì phải quan tâm thêm chất lượng tín dụng. Không chỉ nợ xấu, nhà đầu tư cần phải quan tâm lãi suất cho vay cho các khoản tín dụng có tốt để mở được biên lợi nhuận không.

Bên cạnh đó, để chọn cổ phiếu ngân hàng tốt cần quan sát Casa và LDR xem điều kiện thanh khoản. Ngân hàng nào có 2 chỉ tiêu này tốt hơn mặt bằng chung thì giúp cho chi phí vốn của các ngân hàng này đảm bảo tốt hơn so với các ngân hàng khác.

Đặc biệt là trong xu hướng lãi suất tiết kiệm ngày càng tăng, gây áp lực chi phí vốn thì ngân hàng nào quản trị được chi phí vốn tốt thì biên lợi nhuận sẽ tốt.

Cuối cùng là phải nói đến chất lượng tài sản và định giá của ngành ngân hàng để biết dư địa tăng trưởng của cổ phiếu đó.

MỚI

Cổ phiếu TCB, có nên đầu tư?

Những điểm cần lưu ý khi đầu tư cổ phiếu Techcombank?

Định giá cổ phiếu TCB đắt hay rẻ?

Mời Anh/Chị xem video!

MỚI

Techcombank tính lập công ty bảo hiểm nhân thọ 1.300 tỷ đồng

Techcombank muốn lập công ty bảo hiểm nhân thọ vốn ít nhất 1.300 tỷ đồng và chi 285 tỷ để tăng sở hữu tại một đơn vị bảo hiểm phi nhân thọ.

Theo tờ trình xin ý kiến cổ đông của Hội đồng quản trị Ngân hàng Kỹ thương (Techcombank), ngân hàng này dự kiến thành lập Công ty cổ phần Bảo hiểm nhân thọ Kỹ thương (TCLife), với vốn điều lệ tối thiểu 1.300 tỷ đồng. Nhà băng cho biết sẽ sở hữu ít nhất 50% vốn công ty này.

Động thái này diễn ra 5 tháng sau khi Techcombank chấm dứt hợp đồng phân phối bảo hiểm nhân thọ độc quyền với Manulife (tháng 10/2024), để chủ động trong mảng kinh doanh bảo hiểm.

Lý do lập công ty bảo hiểm nhân thọ riêng, theo Techcombank, là tiềm năng thị trường này rất lớn. Họ muốn chủ động cung cấp sản phẩm cho khách hàng và có thể thu lợi ích tài chính (doanh thu phí, giá trị tài sản tăng từ phần vốn góp...) khi sở hữu doanh nghiệp bảo hiểm riêng.

Tương tự, với bảo hiểm phi nhân thọ, họ cho rằng cơ hội thị trường và khả năng khai thác sản phẩm trong hệ thống khách hàng khá lớn. Do đó, Techcombank sẽ chi 285 tỷ đồng để mua lại 57% vốn của Công ty cổ phần Bảo hiểm phi nhân thọ Techcom (TCGIns) từ cổ đông lớn nhất là Công ty Đầu tư và phát triển NewCo. Nhờ đó, sở hữu của nhà băng này tại đây tăng từ 11% lên 68%, qua đó trở thành công ty mẹ.

TCGIns hiện có vốn điều lệ 500 tỷ đồng, mới thành lập tháng 10/2024. Doanh nghiệp này cung cấp các sản phẩm như bảo hiểm tài sản; bảo hiểm các lĩnh vực hàng hóa vận chuyển, hàng không, xe cơ giới và các loại nghiệp vụ bảo hiểm sức khỏe...

Trước đó, từ 2013, Techcombank và Manulife hợp tác chiến lược trong mảng bảo hiểm. Đây là một trong những thương vụ bán chéo bảo hiểm nhân thọ qua kênh ngân hàng (bancassurance) đình đám, mang lại khoản phí trả trước và hoa hồng lớn hàng năm cho ngân hàng. Đỉnh điểm trong hai năm 2021 và 2022, thu từ dịch vụ hợp tác bảo hiểm của Techcombank lần lượt đạt 1.558 tỷ và 1.750 tỷ đồng. Sau khủng hoảng bảo hiểm, nguồn thu này giảm mạnh, về còn 667 tỷ đồng năm 2023 và 606 tỷ vào năm ngoái.

Sau khi chấm dứt quan hệ đối tác độc quyền, ngân hàng của ông Hồ Hùng Anh đã trả 1.800 tỷ đồng cho Manulife. Tuy nhiên, nhà băng này cho rằng đây là cơ hội để làm mới mảng kinh doanh bảo hiểm với chiến lược "khác biệt khó sao chép". Theo lãnh đạo ngân hàng, hiện có khoảng 70-80% khách hàng muốn sử dụng dịch vụ bảo hiểm. Do đó, vấn đề là tạo ra giải pháp tốt nhất về sản phẩm, dịch vụ và đúng cách.

MỚI

Bước đến 1300 bỗng mất đà thị trường khó quá có nên bán ra?

VN-Index và HNX-Index đồng loạt tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch chưa có sự cải thiện rõ ràng trong phiên sáng 20/02 cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.

Chi tiết trong video sau :

Tín hiệu kỹ thuật của VN-Index

Trong phiên giao dịch sáng ngày 20/02/2025, VN-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Spinning Top cùng với khối lượng giao dịch chưa có sự cải thiện rõ ràng cho thấy tâm lý phân vân của các nhà đầu tư.

Hiện tại, VN-Index đang hướng lên test lại đỉnh cũ tháng 6/2024 (tương đương vùng 1,300-1,315 điểm) trong bối cảnh chỉ báo ADX duy trì ở mức thấp cho thấy diễn biến đi ngang với các phiên tăng giảm đan xen có thể tiếp diễn trong các phiên tới.

Tín hiệu kỹ thuật của HNX-Index

Trong phiên giao dịch ngày 20/02/2025, HNX-Index tiếp đà tăng 8 phiên liên tiếp cho thấy triển vọng lạc quan ngắn hạn đang hiện hữu.

Bên cạnh đó, HNX-Index vượt thành công cạnh trên của mẫu hình Descending Triangle trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi lên sau khi cho tín hiệu mua trước đó cho thấy kịch bản tăng ngắn hạn có thể tiếp diễn và mục tiêu giá (price target) tiềm năng của mẫu hình này sẽ là vùng 245-250 điểm.

DGC - CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang

Trong phiên sáng 20/02/2025, DGC tăng giá cùng với khối lượng giao dịch có sự gia tăng mạnh trong phiên sáng và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư dần lạc quan trở lại.

Bên cạnh đó, giá cổ phiếu xuất hiện mẫu hình nến Rising Window đồng thời cắt lên trên đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD cho tín hiệu mua trở lại cho thấy triển vọng phục hồi đang hiện hữu.

NAB - Ngân hàng TMCP Nam Á

Trong phiên sáng 20/02/2025, NAB tăng giá mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu cùng với thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động.

Hiện tại, giá cổ phiếu đang trong quá trình test lại đường Neckline của mẫu hình Rounding Bottom đồng thời là vùng đỉnh cũ tháng 9/2024 (tương đương vùng 17,500-18,000) trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi lên sau khi cho tín hiệu mua trước đó. Nếu giá cổ phiếu vượt thành công vùng kháng cự này thì triển vọng tăng dài hạn sẽ được củng cố thêm và mục tiêu giá (price target) tiềm năng của mẫu hình này sẽ là vùng 20,000-20,500.