S&P, Nasdaq обновили рекорды при закрытии - статданные поддержали надежды о снижении ставок

Американский фондовый индекс Nasdaq возглавил снижение Уолл-стрит во вторник - акции производителя микрочипов Nvidia резко снизились в начале сессии. В то же время оптимистичный прогноз Walmart ограничил потери индекса Dow.

Индекс Dow Jones к 18:47 МСК не показал ярко выраженной динамики, удерживаясь у отметки 38.621,5 пункта, индекс S&P 500 опустился 0,59% до 4.975,97 пункта, а Nasdaq снизился на 1,23% до 15.581,2 пункта.

Акции Nvidia упали на 5,3%, оказав давление на Nasdaq .

Квартальные результаты Nvidia окажутся в центре внимания после закрытия рынков в среду.

Ставки на искусственный интеллект помогли Nvidia стать третьей по стоимости американской компанией и отобрать у Tesla титул самых торгуемых акций на Уолл-стрит.

Фьючерсы на американские фондовые индексы отступают во вторник из-за ослабления надежд на скорое снижение процентных ставок ФРС. Тем временем компания Walmart начала сезон отчетности среди американских розничных торговых сетей, спрогнозировав продажи в 2025 финансовом году выше оценок Уолл-стрит.

Более высокие, чем ожидалось, показатели потребительской и заводской инфляции в США на прошлой неделе остудили надежды инвесторов на скорое начало цикла смягчения денежно-кредитной политики ФРС, приостановив ралли на Уолл-стрит.

Кроме того, крупнейшее в истории снижение пятилетней ставки центробанка Китая (CNYLPR5Y=CFXS) также не способствовало укреплению доверия инвесторов к фондовым рынкам КНР, оказав давление на более широкие рисковые настроения.

В центре внимания на этой неделе - публикация протокола январского заседания Федрезерва, а также выступления представителей американского центрального банка.

Акции Nvidia , которая опубликует квартальные результаты в среду вечером, и Tesla подешевели почти на 1% на внебиржевых торгах.

Бумаги Walmart подорожали на 2,4%: американский гигант ритейла во вторник спрогнозировал продажи в 2025 финансовом году по большей части выше оценок Уолл-стрит и сообщил, что купит Vizio за $2,3 миллиарда. Акции производителя смарт-телевизоров подскочили на 15,2%.

Бумаги Home Depot просели на 2,2% после того, как розничная сеть товаров для ремонта спрогнозировала прибыль и продажи за весь год ниже оценок аналитиков.

Фьючерсы на Dow к 16:00 МСК опустились на 0,35%, на S&P 500 опустились на 0,32%, на Nasdaq 100 сбавили 0,39%.

Уолл-стрит завершила сессию среды резким подъемом на фоне ралли в бумагах онлайн-сервисов заказа такси Lyft и Uber. Между тем рыночная стоимость Nvidia превысила капитализацию Alphabet: разработчик микрочипов стал третьей самой дорогой компанией США.

Акции Nvidia , которая в ближайшие дни представит квартальные результаты, подорожали на 2,5%, что подняло рыночную капитализацию компании до $1,825 триллиона.

Бумаги Uber подскочили почти на 15%, обновив исторический максимум после того, как компаниях объявила о планах выкупа акций на сумму $7 миллиардов.

Бумаги Lyft взлетели на 35% после того, как квартальная прибыль превзошла прогнозы, и компания сообщила, что в 2024 году впервые ожидает положительный свободный денежный поток.

Тем временем бумаги Meta Platforms и Tesla прибавили в стоимости более 2% каждая.

В то время как индекс S&P 500 продолжает устанавливать новые рекорды, впервые в истории преодолев отметку 5.000, его оценка также достигает новых высот.

Коэффициент цены акций к будущей прибыли компаний S&P 500 на этой неделе вырос до 20,4, максимума с февраля 2022 года, согласно LSEG Datastream. Это намного больше среднего исторического значения индекса, составляющего 15,7.

Нет ничего необычного в том, что оценки растут вместе с ценой акций. Бумаги, вероятно, останутся дорогими в течение длительного времени, прежде чем возвратиться на более умеренный уровень - и тем не менее, некоторые инвесторы считают, что растущий коэффициент индекса покупку акций на рынке в целом менее привлекательной. С конца октября S&P 500 подскочил на 21%, побив по пути несколько рекордов.

S&P 500 ненадолго преодолел отметку в 5.000 в конце сессии четверга, но закрылся чуть ниже нее.

"Никто не кричит на всех углах, что 20-кратном форвардном коэффициенте нужно продавать (акции), - сказал Марк Хакетт из Nationwide. - Но очевидно, что покупать их лучше при коэффициенте в 15".

Росту котировок не помешало даже повышение доходности гособлигаций в 2024 году после того, как инвесторы пересмотрели мнение о том, как скоро ФРС начнет снижать процентные ставки.

Более высокая доходность бондов, как правило, оказывает давление на оценки акций, поскольку облигации становятся более сильным конкурентом, к тому же при высокой доходности бондов будущие денежные потоки компаний оцениваются менее высоко. Это означает, что оценка акций может вырасти еще больше, если ФРС начнет ожидаемое многими снижение ставок и доходность госдолга снизится. Сейчас доходность 10-летних treasuries составляет примерно 4,16%.

Корпоративные прогнозы на 2024 год в основном остаются стабильными в этот сезон отчетности. Ожидается, что в этом году входящие в S&P 500 компании увеличат прибыль на 9,7%, согласно данным LSEG.

Питер Туз, глава Chase Investment Counsel, в этот сезон ищет недорогие компании с позитивным прогнозом.

Примерно 20-кратная оценка является несколько завышенной и основана либо на улучшении повышении результатов квартальных отчетов, либо на снижении процентных ставок, которое, возможно, произойдет только в конце этого года", - сказал он.

МОСКВА, 7 февраля / ПРАЙМ/.

Высокие экономические показатели США ставят инвесторов перед неожиданным вопросом: сможет ли сильный рост продолжать стимулировать подъем акций, даже если Федеральная резервная система смягчит денежно-кредитную политику не так сильно, как надеялся рынок.

Ожидания того, что ФРС перейдет к снижению ставок, вызвали резкий рост акций в конце 2023 года и привели индекс S&P 500 к рекордному максимуму в январе. Индекс вырос на 4% с начала текущего года после подъема на 24% в 2023 году.

Этот нарратив подорвали признаки того, что экономика может быть слишком разогнанной, чтобы Федрезерв мог снижать ставки, не рискуя вызвать отскок инфляции. Опубликованные в пятницу трудовые данные США стали новым индикатором более сильного, чем ожидалось, экономического роста, после того как председатель ФРС Джером Пауэлл несколькими днями ранее умерил надежды рынка на то, что центробанк начнет снижать ставки в марте.

"Если оглянуться на четвертый квартал и недавнее ралли акций, то во многом оно было вызвано мыслью о повороте ФРС, а теперь перспектива поворота ФРС испаряются на глазах", - сказал Мэтью Мискин из John Hancock Investment Management.

После публикации трудовой статистики США ожидания рынка относительно снижения ставок в ближайшей перспективе сократились. Согласно данным инструмента CME FedWatch, рынки закладывают 70-процентную вероятность снижения ставки на заседании центробанка 1 мая по сравнению с более чем 90% в четверг. Вероятность мартовского снижения составила около 20%, тогда как неделю назад она была чуть менее 50%.

После пятничных трудовых данных, шесть или семь снижений ставок, на которые рассчитывали рынки, кажутся очень далекими от реальности, отметила Сима Шах из Principal Asset Management.

Число занятых в экономике США без учета сельскохозяйственного сектора в январе увеличилось на 353.000 при прогнозе роста на 180.000.

Многие инвесторы считают, что сильный рост является положительным фактором для акций, особенно если он сопровождается лучшими, чем ожидалось, отчетами компаний. В пятницу индекс S&P 500 достиг нового максимума после выхода статистики, в том числе благодаря подъему котировок Meta Platforms и Amazon на 20% и 8% соответственно после публикации квартальных результатов.

"Я предпочту более сильную экономику с меньшим снижением ставок, чем более слабую экономику с большим снижением ставок", - сказал Кит Лернер из Truist Advisory Services.

Аналитики из Capital Economics прогнозируют знаменательный год для американских акций, ожидая, что они завершат 2024 год на 10% выше текущих уровней в 5.500. По их словам, оптимизм вокруг возможностей искусственного интеллекта для бизнеса, который толкал вверх акции таких компаний, как Nvidia в 2023 году, скорее всего, будет способствовать этому подъему.

Однако устойчивый рост выше тренда создает еще одну проблему - опасения инфляционного скачка.

"Трудовые данные в январе были сильными, возможно, даже слишком, - сказал Рассел Прайс из Ameriprise. - Было много признаков сильного роста зарплат, который может привести к возобновлению ... инфляционного давления, если это сохранится".

Более длительный период высоких процентных ставок также может усилить стресс для тех сфер экономики, которые и так переживают не лучшие времена, например, для коммерческой недвижимости.

Акции New York Community Bancorp упали в последние дни, вызвав более широкие опасения в отношении региональных банков, после того как компания сократила дивиденды и неожиданно отчиталась о убытке.

Высокие показатели роста, а также ожидания того, что ставки останутся на текущем уровне еще дольше, могут привести к повышению доходности казначейских облигаций. Более высокая доходность может оказать давление на акции, поскольку они конкурируют с акциями за инвесторов, в то время как более высокие ставки повышают стоимость капитала в экономике.