Thị trường đồ uống Việt - “Miếng bánh béo bở” hút các ông lớn ngoại

MỚI

Khối ngoại đang làm chủ ‘cuộc chơi’ trước sức hút ngành hàng đồ uống?

Câu chuyện tập đoàn của tỷ phú Thái Lan đang quyết tâm mua gom cổ phiếu của Vinamilk, cũng như vừa hoàn tất thương vụ Sabeco mua lại Sabibeco, là chỉ dấu ngành hàng đồ uống ở Việt Nam vẫn có sức hút rất lớn đối với họ. Các doanh nghiệp khối nội trong ngành hàng này nên củng cố nội lực nếu không muốn khối ngoại làm chủ “cuộc chơi”.

Như thông tin đưa ra vào ngày 15/1, F&N Dairy Investments PTE. Ltd - một công ty có trụ sở ở Singapore liên quan tỷ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi, đã có báo cáo gửi Ủy ban Chứng khoán về việc đăng ký mua thêm cổ phiếu của Vinamilk (VNM).

Từ “cửa sáng” ngành sữa và bia

Nếu giao dịch thành công, F&N Dairy Investments sẽ nâng sở hữu từ hơn 369,7 triệu cổ phiếu, tương ứng 17,69% vốn của VNM lên 18,69%. Đáng chú ý, năm ngoái cổ đông ngoại này đã có nhiều lần đăng ký mua VNM để nâng tỷ lệ sở hữu nhưng đều thất bại.

Sức hấp dẫn của VNM đối với nhà đầu tư ngoại có thể thấy rõ khi đang chiếm khoảng 44% thị phần trên thị trường sữa Việt Nam, giữ vững vị trí dẫn đầu. Chưa kể, công ty này còn mở rộng thị trường quốc tế, trong đó thị trường chính là các quốc gia Trung Đông, hiện chiếm gần 85% doanh thu xuất khẩu.

Nhận định mới đây về VNM, trên cơ sở thận trọng, Bộ phận phân tích thuộc Công ty chứng khoán VPBank kỳ vọng doanh thu của VNM sẽ đạt 61,8 nghìn tỷ và 63,1 nghìn tỷ đồng, tương đương mức tăng trưởng hơn 2% trong năm 2024 và 2025. Không chỉ vậy, giá trị lợi nhuận gộp trong năm 2024 và 2025 được kỳ vọng sẽ đạt lần lượt 25,4 nghìn tỷ và 26 nghìn tỷ, tương đương với mức tăng trưởng lần lượt là 3,3% và 2,4%.

Còn đánh giá về triển vọng ngành sữa trong năm 2025, Bộ phận phân tích thuộc Công ty chứng khoán Junan kỳ vọng ngành này sẽ được thúc đẩy bởi sự phát triển của nền kinh tế “tóc bạc” đang nổi lên, nhận thức về sức khỏe ngày càng tăng.

Trên thực tế, tình trạng dân số già của Việt Nam đang dần gia tăng qua các năm đi kèm với thu nhập bình quân gia tăng. Điều này có thể giúp người dân chú trọng đến yếu tố sức khỏe, từ đó góp phần tăng sức tiêu thụ mặt hàng sữa.

Phía Junan dẫn số liệu Euromonitor từ hơn 2 năm trước cho thấy ngành sữa Việt Nam mới đáp ứng được khoảng 50% nhu cầu trong nước và phải nhập khẩu, cho thấy tiềm năng tăng trưởng của ngành.

Hơn nữa, trong năm 2025 được dự báo giá bán sữa có thể sẽ ổn định hơn năm 2024 với tỷ lệ tăng trưởng sản lượng tiêu thụ có thể sẽ đạt 1,8%. Tiếp tục xu hướng tăng trưởng của các năm trước, dân số Việt Nam được dự báo sẽ tăng trong thời gian tới, là một trong những động lực tăng trưởng cho ngành này. Giá trị tiêu thụ sữa/người/năm của Việt Nam ghi nhận tăng đều qua từng năm khi từ mức 1,2 triệu đồng năm 2019 đã tăng lên 1,37 triệu đồng năm 2023 và dự báo sẽ tiếp tục tăng trong năm 2025 này.

Ngoài triển vọng “có cánh” ở ngành sữa khiến cho F&N Dairy Investments PTE. Ltd muốn mua thêm cổ phiếu của VNM, cần kể thêm việc Tổng công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco) - với sự chi phối về cổ phần từ tập đoàn Thai Beverage của tỷ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi, trong tháng 12/2024 đã hoàn tất thương vụ mua lại Sabibeco (SBB), nổi tiếng với thương hiệu bia Sagota, chính thức biến Sabibeco thành công ty con của Sabeco.

Theo giới phân tích, sản lượng kết hợp từ Sabeco và Sabibeco sẽ giúp Sabeco vượt Heineken trở thành nhà sản xuất bia lớn nhất Việt Nam với công suất sản xuất ước tính lên tới 3,01 tỷ lít mỗi năm.

Và thị phần của Sabeco được kỳ vọng tăng lên 35% trong năm 2025 do bắt đầu chuyển hướng sang các sản phẩm phù hợp thị hiếu hơn, cũng như năng lực sản xuất có thể mở rộng thêm 1 – 2% sau thương vụ sáp nhập SBB.

Đến củng cố nội lực cho khối nội

Cần nhắc lại, sau hơn 8 năm thâu tóm Sabeco, tập đoàn Thai Bevrage đã thu về hơn 12.000 tỷ đồng cổ tức. Còn với trường hợp của VNM, dù không nắm quyền chi phối nhưng phía F&N Dairy Investments PTE. Ltd vẫn đều đặn nhận cổ tức cao khoảng 40-60% hàng năm (từ khi bắt đầu gián tiếp nắm cổ phần tại VNM năm 2013 đến nay, tỷ phú Thái Lan đã bỏ túi gần 15.000 tỷ đồng cổ tức).

Từ đó cho thấy với khả năng chi trả cổ tức cao, đều đặn hàng năm (nhờ có doanh thu và lợi nhuận khá ổn định hàng năm) chính là một trong những yếu tố hấp dẫn khối ngoại thâu tóm cổ phần ở những DN sản xuất hàng đầu trong ngành sữa hay ngành bia ở Việt Nam.

Thực ra, vẫn có không ít thách thức với ngành bia, như quy định nghiêm ngặt của Chính phủ về quảng cáo và tiêu thụ rượu bia. Nhưng điều đó không làm khối ngoại nao núng. Theo Bộ phận phân tích thuộc Công ty chứng khoán VCBS, tiêu thụ bia kỳ vọng hồi phục trong năm 2025 do người tiêu dùng đã quen với chính sách về nồng độ cồn và thu nhập bắt đầu hồi phục.

Hiện nay thị trường bia Việt Nam được xem như khối ngoại làm chủ “cuộc chơi”, trong đó chủ yếu do Heineken và Sabeco chi phối. Heineken dẫn đầu với 43% và Sabeco đạt 33,9% thị phần tính đến năm 2023. Mặc dù hai thương hiệu này chiếm ưu thế trên thị trường, nhưng sự hiện diện của các thương hiệu quốc tế khác cũng đang tăng dần.

Cùng với triển vọng ở ngành sữa và bia, xét chung với ngành hàng đồ uống nói chung ở Việt Nam, thị trường năm 2025 hứa hẹn sẽ là một cuộc đua đầy sôi động và hấp dẫn. Theo Statistics, doanh thu từ thị trường này đạt 8,78 tỷ USD, trong đó doanh thu từ kênh bán lẻ (siêu thị, cửa hàng tiện lợi) chiếm 7,11 tỷ USD và doanh thu từ kênh ngoài gia đình (nhà hàng, quán bar) chiếm 1,67 tỷ USD.

Với sức hút lớn của ngành hàng đồ uống, sẽ khó tránh khỏi sự dòm ngó của khối ngoại trong việc thâu tóm thị phần thông qua việc nắm cổ phần chi phối ở những doanh nghiệp (DN) hàng đầu. Nếu không muốn “bán mình” cho khối ngoại làm chủ “cuộc chơi”, đòi hỏi các DN của khối nội trong ngành hàng này cần phải củng cố nội lực để có thể trụ vững.

Theo giới chuyên gia, các DN của khối nội trong ngành hàng đồ uống cần vượt qua rào cản về thương hiệu, công nghệ và nguồn lực tài chính để cạnh tranh sòng phẳng với các đối thủ ngoại. Sự hỗ trợ từ phía nhà nước về vốn, công nghệ và thị trường cũng là yếu tố quan trọng để cho họ có thể phát triển bền vững.

Nhất là các DN khối nội cần đa dạng hóa, cơ cấu lại sản phẩm đồ uống, cũng như đầu tư, nghiên cứu, phát triển sản phẩm mới có lợi cho sức khoẻ nhằm đáp ứng xu hướng tiêu dùng mới. Họ cũng cần cấu trúc lại hoạt động quản trị, sản xuất kinh doanh để tiết giảm chi phí, từ đó giúp giảm giá thành sản phẩm, duy trì thị trường. Đặc biệt là xây dựng các phương án dự phòng rủi ro nhằm phản ứng kịp thời, linh hoạt với những biến động, để có thể giảm thiểu tác động tiêu cực trước sức ép từ khối ngoại.

MỚI

Bia Sabeco (SAB) chi hơn 830 tỷ đồng mua thành công gần 38 triệu cổ phiếu của Bia Sài Gòn Bình Tây (SBB)

Sau giao dịch, Sabeco nâng sở hữu tại Sabibeco từ 16,4% lên 59,6% vốn (tương đương 52,2 triệu cổ phiếu) và trở thành công ty mẹ của Bia Sài Gòn Bình Tây.

Tổng Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, mã ck: SAB) vừa công bố báo cáo về kết quả chào mua công khai cổ phiếu của Công ty cổ phần Tập đoàn Bia Sài Gòn Bình Tây (Sabibeco, mã ck: SBB).

Cụ thể, kết thúc ngày chào mua 25/12/2024, Sabeco đã chào mua công khai thành công hơn 37,8 triệu cổ phiếu SBB với giá 22.000 đồng/cổ phiếu. Tổng giá trị thương vụ khoảng 832 tỷ đồng, lấy từ nguồn vốn chủ sở hữu và các nguồn vốn hợp pháp khác của Sabeco. Mục đích là nhằm mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh.

Sau giao dịch, Sabeco nâng sở hữu tại Sabibeco từ 16,4% lên 59,6% vốn (tương đương 52,2 triệu cổ phiếu) và trở thành công ty mẹ của Bia Sài Gòn Bình Tây.

Thương vụ thâu tóm Sabibeco được Sabeco tiết lộ từ đầu năm 2023 nhưng phải mất gần 2 năm để đi đến những bước cuối cùng.

Qua tìm hiểu, Công ty cổ phần Tập đoàn Bia Sài Gòn Bình Tây được thành lập vào tháng 11/2005 với vốn điều lệ 380 tỷ đồng, gồm 13 cổ đông sáng lập. Công ty có ngành, nghề kinh doanh chính là sản xuất bia và mạch nha ủ men bia. Sabibeco được biết đến với nhãn hiệu bia Sagota, có độ phủ tại hơn 43 tỉnh, thành phố.

Về bức tranh tài chính, theo báo cáo kinh doanh hợp nhất quý III/2024, SBB ghi nhận doanh thu thuần đạt 484,1 tỷ đồng, tăng nhẹ 2,6% so với kỳ này năm trước.

Khấu trừ các khoản thuế phí, doanh nghiệp báo lỗ sau thuế hơn 10 tỷ đồng, giảm gần 50% so với khoản lỗ 20 tỷ đồng ở cùng kỳ năm trước.

Tính đến ngày 30/9/2024, tổng tài sản của Bia Sài Gòn Bình Tây ở mức 2.272,8 tỷ đồng, giảm gần 5% so với đầu quý.

Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền hơn 232,4 tỷ đồng, tăng 17,8% so với đầu quý. Đáng chú ý, hàng tồn kho giảm 10,8%, lùi về mức gần 275,3 tỷ đồng.

Tổng nợ phải trả gần 693,4 tỷ đồng, giảm 3,17% so với đầu quý. Trong đó, nợ ngắn hạn chiếm phần lớn với 647,9 tỷ đồng. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn ghi nhận khoản hơn 276,9 tỷ đồng, giảm 4,77% so với đầu quý, doanh nghiệp không ghi nhận nợ vay dài hạnức

MỚI

Chi hơn 800 tỷ đồng, Sabeco hoàn tất "thâu tóm" Sabibeco

Sabeco đã chi khoảng 832 tỷ đồng để mua 43,2% vốn Sabibeco, hoàn tất thương vụ "thâu tóm" chủ thương hiệu bia Sagota.

Sabeco mua thành công gần 38 triệu cổ phiếu Sabibeco. Ảnh minh hoạ.

Kết thúc đợt chào mua công khai ngày 25/12, Tổng Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, HoSE: SAB) đã mua thành công 37,8 triệu cổ phiếu SBB (43,2% vốn) của Công ty Cổ phần Tập đoàn Bia Sài Gòn - Bình Tây (Sabibeco).

Tổng giá trị giao dịch ước tính khoảng 832 tỷ đồng với giá mua cao hơn 19% so với thị giá Sabibeco tại phiên 25/12 (18.500 đồng/đơn vị).

Sau giao dịch, Sabeco nâng sở hữu tại Sabibeco từ 16,4% lên 59,6% vốn và trở thành công ty mẹ. Bên cạnh đó, người liên quan Sabeco là Công ty Cổ phần Rượu Bình Tây cũng nắm giữ hơn 5,5 triệu cổ phiếu SBB, tương ứng 6,3% vốn. Như vậy, nhóm cổ đông Sabeco sở hữu tổng 65,9% vốn Sabibeco.

Trên thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu SBB liên tục đi ngang vùng giá 18.000 đồng/đơn vị từ đầu tháng 12. Tới phiên 26/12, mã này bất ngờ giảm xuống mức sàn 14.900 đồng/đơn vị và tiếp tục giảm xuống 13.800 đồng/đơn vị phiên 27/12, tương đương vùng giá 1 năm trước. So với giá chào mua công khai của Sabeco, thị giá SBB đang thấp hơn 36%.

Diễn biến giá cổ phiếu SBB từ đầu năm - nay. Nguồn: VPS

Sabibeco được biết đến với nhãn hiệu bia Sagota, hiện có 6 nhà máy bia với tổng công suất hơn 600 triệu lít bia mỗi năm. Giai đoạn 2020 - 2023, công ty ghi nhận khoảng 2.000 tỷ đồng doanh thu mỗi năm, nhưng liên tục báo lỗ.

Thương vụ "thâu tóm" Sabibeco được Sabeco tiết lộ từ đầu năm 2023, nhưng phải mất gần 2 năm để đi đến khâu cuối cùng. Theo phân tích của Chứng khoán FPT (FPTS), sau khi hoàn tất M&A Sabibeco, tổng công suất của Sabeco sẽ được nâng lên 3 tỷ lít bia/năm ngay trong năm, tăng 25,4% so với công suất hiện tại và trở thành doanh nghiệp bia có quy mô sản xuất lớn nhất tại Việt Nam.

Về tình hình kinh doanh, luỹ kế 9 tháng năm 2024, Sabeco ghi nhận 22.940 tỷ đồng doanh thu thuần, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 3.565 tỷ đồng, tương ứng mức tăng lần lượt 4,6% và 12,4% so với cùng kỳ năm trước.

Ngày 23/1/2025, Sabeco sẽ chi trả cổ tức bằng tiền với tỷ lệ 20% (tương đương 2.000 đồng trên mỗi cổ phần). Với khoảng 1,3 tỷ cổ phiếu đang lưu hành, "đại gia" ngành bia dự chi gần 2.600 tỷ đồng cho lần tạm ứng cổ tức này.

Công ty TNHH Vietnam Beverage (thuộc Tập đoàn Thaibev) đang nắm giữ 53,59% cổ phần Sabeco, sẽ nhận về khoảng 1.400 tỷ đồng. Đồng thời, Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh Vốn Nhà nước (SCIC) – đang nắm 36% vốn Sabeco – dự kiến nhận gần 940 tỷ đồng.

MỚI

Sabeco mua thành công 38 triệu cp Sabibeco

Sabeco báo cáo đã mua xong hơn 43% vốn CTCP Tập đoàn Bia Sài Gòn - Bình Tây (Sabibeco, UPCoM: SBB) để thâu tóm chủ thương hiệu bia Sagota.

Kết thúc đợt chào bán công khai ngày 25/12, Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước Giải Khát Sài Gòn (Sabeco, HOSE: SAB) đã mua xong 37.8 triệu cp SBB (tỷ lệ 43.2%) của 276 nhà đầu tư với giá 22,000 đồng/cp. Tổng giá trị thương vụ khoảng 832 tỷ đồng, lấy từ nguồn vốn chủ sở hữu và các nguồn vốn hợp pháp khác của Sabeco. Mục đích nhằm mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh.

Sau giao dịch, Sabeco nâng sở hữu tại Sabibeco từ 16.4% lên 59.6% vốn (52.2 triệu cp) và trở thành công ty mẹ. Bên cạnh đó, người liên quan Sabeco là CTCP Rượu Bình Tây cũng đang nắm giữ 5.5 triệu cp SBB (tỷ lệ 6.3%). Như vậy, nhóm cổ đông Sabeco đã nắm 65.9% vốn Sabibeco.

Thương vụ thâu tóm Sabibeco được Sabeco tiết lộ từ đầu năm 2023 nhưng phải mất gần 2 năm để đi đến những bước cuối cùng. Theo giới phân tích, mua bán sáp nhập (M&A) là chiến lược nhanh nhất để gia tăng quy mô, tương tự trường hợp của Sabeco.

Theo báo cáo phân tích của FPTS Research, sau khi hoàn tất thương vụ M&A Sabibeco, tổng công suất của Sabeco có thể nâng lên 3.01 tỷ lít bia/năm ngay trong năm 2024, tăng 25.4% so với công suất hiện tại và trở thành doanh nghiệp bia có quy mô sản xuất lớn nhất Việt Nam.

Sabibeco được thành lập từ năm 2005, hiện có 6 nhà máy bia với tổng công suất hơn 600 triệu lít bia mỗi năm. Doanh nghiệp được biết đến với nhãn hiệu bia Sagota, có độ phủ tại hơn 43 tỉnh, thành phố.

Trong 4 năm gần nhất, chủ thương hiệu bia Sagota ghi nhận khoảng 2,000 tỷ đồng doanh thu mỗi năm, nhưng liên tục báo lỗ. Năm 2023, Công ty này lỗ ròng 152 tỷ đồng do biên lãi gộp thu hẹp, doanh thu không đủ bù đắp chi phí.

Trên thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu SBB liên tục đi ngang vùng 18,000 đồng/cp, bất ngờ giảm xuống mức sàn 14,900 đồng/cp (phiên 26/12) và tiếp tục giảm 4% xuống 14,400 đồng/cp phiên sáng 27/12, tương đương vùng giá 1 năm trước. So với giá chào mua công khai của Sabeco, thị giá SBB đang thấp hơn 35%.

MỚI

SAB chào mua công khai cổ phiếu SBB, lãnh đạo và người thân đồng loạt thoái vốn

Nếu thành công, gia đình Chủ tịch Văn Thanh Liêm có thể thu hơn 427 tỷ đồng, còn ông Đinh Văn Thuận cùng người thân nhận về 185 tỷ đồng.

CTCP Tập đoàn Bia Sài Gòn - Bình Tây - Sabibeco (mã SBB-UPCoM) thông báo một loạt giao dịch của lãnh đạo cũng như người nhà của lãnh đạo SBB.

Trước đó, HĐQT Tổng Công ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (mã SAB-HOSE) đã thông qua phương án chào mua công khai 37.814.900 cổ phiếu, tương ứng 43,2% vốn điều lệ của CTCP Tập đoàn Bia Sài Gòn Bình Tây - Sabibeco (mã SBB-UPCoM) với mức giá chào mua là 22.000 đồng/cổ phiếu.

Thời gian chào mua từ ngày 31/10 đến ngày 25/12/2024.

Hiện Sabeco đang là cổ đông lớn tại SBB với tỷ lệ nắm giữ 16,4%. Bên cạnh đó, người liên quan Sabeco còn nắm khoảng 5,5 triệu cổ phiếu SBB, tương ứng tỷ lệ 6,3% vốn điều lệ. Như vậy, Sabeco đã nắm 22,7% vốn của SBB.

Đáng chú ý, Sabeco cho biết trong quá trình chào mua, SAB có thể tăng giá chào mua (nếu cần) để đảo bảo lợi ích của công ty. Đồng thời, SAB cũng đưa ra các điều kiện về việc hủy bỏ đợt chào mua, trong đó sẽ hủy mua nếu số lượng cổ phiếu SBB đăng ký bán không đạt tỷ lệ tối thiểu, là hơn 25,12 triệu cổ phiếu - tương đương 28,7% tổng cổ phiếu đang lưu hành, hoặc SBB giảm số lượng cổ phiếu có quyền biểu quyết.

Với tổng số cổ phiếu tương ứng 43,2% vốn điều lệ mà Sabeco chào mua lần này, nếu thành công, Sabeco sẽ nâng sở hữu tại bia Sài Gòn Bình Tây lên đến 65,9% và với tỷ lệ này Sabeco sẽ trở thành công ty mẹ của Bia Sài Gòn Bình Tây.

Nguồn vốn thực hiện chào mua là 831.927.800.000 đồng, từ nguồn vốn chủ sở hữu và các nguồn vốn hợp pháp khác của Sabeco.

Đại lý chào mua công khai của SAB là Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap (VCSC).

Theo đó, trong lần đăng ký thoái vốn này có ông Văn Thanh Liêm - Chủ tịch HĐQT SBB đăng ký bán hết 4.325.000 cổ phiếu, chiếm 4,94%; bà Nguyễn Thị Hạnh, vợ Chủ tịch cũng đăng ký bán hết 6.496.840 cổ phiếu, chiếm 7,42%; ông Nguyễn Văn Thiên Lộc, con rể Chủ tịch đăng ký bán hết 10.000 cổ phiếu, chiếm 0,01%;

Bên cạnh đó, ông Văn Thảo Nguyên - Ủy viên HĐQT đăng ký bán hết 3.275.000 cổ phiếu, chiếm 3,74%; bà Nguyễn Huỳnh Loan Anh, vợ ông Thảo Nguyên đăng ký bán hết 1.294.100 cổ phiếu, chiếm 1,48%; bà Huỳnh Đặng Cẩm Loan, mẹ vợ ông Nguyên đăng ký bán hết 50.000 cổ phiếu, chiếm 0,06%;

Ngoài ra, còn có ông Văn Bảo Ngọc - Phó Tổng Giám đốc đăng ký bán hết 2.900.000 cổ phiếu, chiếm 3,31%; bà Bùi Thị Thái Hà - thành viên BKS đăng ký bán hết 225.000 cổ phiếu, chiếm 0,26%;

Thời gian giao dịch từ ngày 18/12/2024 - 25/12/2024 theo phương thức giao dịch là ngoài hệ thống

Nếu thành công, gia đình Chủ tịch Văn Thanh Liêm có thể thu hơn 427 tỷ đồng, còn ông Đinh Văn Thuận cùng người thân nhận về 185 tỷ đồng.

Được biết, HNX thông báo đưa cổ phiếu SBB ra khỏi diện hạn chế giao dịch từ ngày 30/10 do tổ chức đăng ký giao dịch đã nộp cho HNX BCTC bán niên 2024 đã soát xét theo quy định.

Chốt phiên giao dịch ngày 17/12, giá cổ phiếu SBB tăng thêm 200 đồng lên 18.300 đồng, coa hơn 17% so với mức chào bán công khai là 22.000 đồng/cổ phiếu.