Золото торгуется в узком диапазоне, рынки взвешивают дальнейший курс ФРС

Доллар , который в ноябре вырос почти до самого высокого уровня за более чем два десятилетия, фактически ужесточает денежно-кредитную политику, и это должно повлиять на решения Федеральной резервной системы.

Сильный доллар должен по идее подавить инфляцию, что даст американскому центробанку больше пространства для снижения процентной ставки, хотя трейдеры и не ожидают ее сильного падения.

Ожидания насчет ключевой ставки в Соединенных Штатах в 2025 году могут снизиться с текущего уровня, чуть выше 4%, до 3,5%, которые прогнозировались летом.

Напротив, евро, который значительно ослаб, будет поддерживать инфляцию в еврозоне, снижая вероятность того, что процентные ставки ЕЦБ упадут так сильно, как ожидается в настоящее время.

Чем сильнее упадет пара евро/доллар , тем выше вероятность значительной корректировки текущих ожиданий, что окажет поддержку паре после роста прогнозов на снижение процентной ставки.

По мере движения евро к паритету с долларом усиливаются спекулятивные ставки на дальнейшее его снижение, причем какое бы то ни было движение этой ключевой валютной пары вниз, несомненно, поддержит и доллар в целом.

Доллар торгуется выше пика 20-месячной полосы Боллинджера и уже перекуплен. Аналогичное положение вещей привело к коррекции в 2009, 2016, 2020 и 2022 годах. Откат в обозримом будущем может быть спровоцирован более голубиным прогнозом процентных ставок в США.

"Зеленый" не показывает значимых изменений в понедельник после выхода данных об инфляции США, которые указали на умеренный рост ценового давления в ноябре и ослабили опасения, что Федрезерв будет относительно медленно снижать ставки в 2025 году.

Настроения инвесторов улучшились также после того, как Конгресс США в субботу одобрил законопроект о финансировании, что позволило избежать дестабилизирующей приостановки работы правительства.

Объемы торгов на этой неделе, вероятно, будут снижаться по мере приближения Рождества и Нового года.

Индекс доллара к корзине из шести основных валют был стабилен на уровне 107,76​, оставаясь вблизи двухлетнего максимума 108,54, достигнутого в пятницу.

Евро был малоподвижен возле отметки $1,0436​, торгуясь вблизи двухлетнего минимума. Единая валюта подешевела примерно на 5,5% с начала 2024 года.

Британский фунт торговался по $1,257​.

Федеральная резервная система США на прошлой неделе вызвала шок на рынках, предсказав умеренные темпы снижения ставок, что привело к резкому росту доходности гособлигаций США и доллара, а также оказало давление на другие экономики, особенно на развивающиеся рынки.

Однако предпочитаемый Федрезервом показатель инфляции указал в пятницу на умеренный рост цен в ноябре, при этом базовый ценовой индекс продемонстрировал наименьший прирост за шесть месяцев. Это ослабило некоторые опасения о темпах смягчения денежно-кредитной политики ФРС в 2025 году.

Тем не менее, годовая базовая инфляция без учета энергоносителей и продуктов питания по-прежнему остается выше цели ФРС в 2%.

"Если в ближайшие месяцы инфляция в США окажется сильнее, чем ожидалось, особенно если принимать во внимание политику(Дональда) Трампа, более ястребиная риторика ФРС может вызвать краткосрочную волатильность на рынке", - сказал Васу Менон из OCBC.

Трейдеры заложили в цены снижение ставки ФРС в следующем году на 38 базисных пунктов, что меньше двух снижений ставки по 25 б.п., которые ФРС спрогнозировала на прошлой неделе.

Не далее как в сентябре американский центробанк указывал в официальном прогнозе четыре снижения ставок в 2025 году.

Японская иена к доллару подешевела на 0,1%​ до 156,56. Ослабление валюты усиливает вероятность валютной интервенции Банка Японии после сохранения ставок на прежнем уровне в четверг.

Швейцарский франк опустился на 0,07% до 0,8936​.

Австралийский доллар подорожал на 0,14% до $0,6259​.

"Киви" был стабилен на уровне $0,5653​.

Юань на материковом рынке мало менялся возле отметки​ 7,2987​, на офшорном рынке подешевел на 0,19% до 7,3056.

Биткоин снизился на1,2% до $95.399.

Эфириум (ETH=) упал на 4,01% до $3.300,1.

Потребительские настроения в еврозоне ухудшились в декабре, показали данные в пятницу.

Согласно предварительной оценке Еврокомиссии, индекс доверия потребителей составил в декабре минус 14,5 пункта, тогда как опрошенные Рейтер экономисты ожидали показателя на уровне минус 14,0 пункта.

Месяцем ранее показатель находился на отметке минус 13,7 пункта.

"Зеленый", доходность государственных облигаций США и фьючерсы на основные фондовые индексы Уолл-стрит продолжили снижаться после публикации базового ценового индекса, отражающего личное потребление, за ноябрь.

Индекс доллара к корзине основных валют к 16:35 МСК снизился на 0,46% до 107,93.

Доходность 10-летних гособлигаций США опустилась до 4,5162%.

Изгиб кривой доходности на участке между двух- и десятилетними UST увеличился примерно до 25,5 б.п. (US2US10=TWEB)

Фьючерсы на Dow к 16:35 МСК снизились на 0,28%, на S&P 500 опустились на 0,49%, на Nasdaq 100 опустились на 0,89%.

Спотовая цена на золото выросла на 0,49% до $2.606,64 за тройскую унцию.

Фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 0,34% до $72,63 за баррель, марки WTI - на 0,35% до $69,14 за баррель.

Китайский юань был малоподвижен в паре с долларом в пятницу, благодаря поддержке фиксированного курса центробанка. Однако китайская валюта может завершить неделю снижением на фоне увеличения дифференциала доходности с США и нависшей угрозы пошлин.

Спотовый юань в Китайской системе валютной торговли SFETS на материковом рынке к 09:19 МСК был стабилен на уровне 7,2983, а на офшорном рынке - у 7,3063. Накануне ренминби коснулся минимума 13 месяцев.

Перед открытием сессии ЦБ Китая объявил срединный фиксированный курс на уровне 7,1901 за доллар. При этом значение оказалось на 1.100 pips (десятитысячных долей процентного пункта) сильнее приведенного Рейтер прогноза аналитиков.

"Народный банк Китая активизировал меры для сдерживания понижательного давления", - говорится в отчете HSBC.

"(Ориентир юаня) остается чуть ниже 7,20 с 12 ноября, при этом появляется все больше свидетельств интервенций на спотовом рынке", - говорится в документе.

Стратег RBC Capital Markets Элвин Тан ожидает, что Народный банк Китая продолжит противодействовать укреплению доллара как минимум до нового года.

Доходность 10-летних облигаций Китая (CN10YT=RR) снизилась в пятницу более чем на 2 базисных пункта до 1,7125%, приблизившись к рекордному минимуму, достигнутому ранее на этой неделе. В результате разрыв с доходностью США достиг максимума 20 лет.

Рубль уверенно закрепился в плюсе к вечеру четверга, безболезненно пережив квартальную биржевую экспирацию валютных фьючерсов и "прямую линию" Владимира Путина, оказавшуюся более-менее спокойной по внешнеполитической и экономической повесткам.

Российский валютный рынок при этом сегодня практически никак не отреагировал на вчерашние намеки Федрезерва о возможности замедления текущего цикла смягчения американской ДКП, что вызвало переполох на внешних рынках, в том числе и значительное ослабление валют ЕМ-сегмента форекса.

Теперь на передний план выступает завтрашнее заседание Банка России, а также актуализируется влияние реальных денежных потоков, в частности, насколько сильными будут продажи экспортной валютной выручки под предстоящий в следующую пятницу Единый налоговый платеж.

К 17.00 МСК пара юань/рубль расчетами "завтра" котировалась на Мосбирже вблизи отметки 14,02, и рубль набирает один процент, утром же отметившись на минимуме с 5 декабря, 14,26.

Беспоставочные однодневные фьючерсные контракты на пару юань/рубль утром также достигли двухнедельного экстремального значения, отметки 14,20, но сейчас они котируются вблизи уровня 14,04, и рубль дорожает на 0,9%.

Аналогичные инструменты на пары доллар/рубль, евро/рубль к 17.00 МСК находились на Мосбирже вблизи отметок 104,20 и 108,40 - рубль набирает 0,1% к доллару и 0,5% к евро.

Рублевый курс юаня в системе LSEG к 17.00 МСК котировался по 14,23, и рубль набирает 0,1%, ранее укрепляясь до 13,85.

Индикативный курс доллара к рублю в системе LSEG был вблизи отметки 103,65, и рубль дорожает на 1%.

Евро к рублю котируется на форексе по 107,80, и российская валюта дешевеет по отношению к европейской на полпроцента.

Рубль остается в зависимости от нестабильных и малопредсказуемых денежных потоков на покупку-продажу валюты в условиях продолжающейся адаптации рынка к санкциям США против российских банков, осложнившим внешеэкономическую деятельность.

При этом восстановление нарушенных новыми рестрикциями платежных цепочек может приводить как к поддерживающему рубль увеличению реализации экспортной выручки, так и к росту покупок валюты по импорту, что уже играет против рубля.

В ближайшие дни сохраняется вероятность поддержки рубля от возможного сезонного роста продаж иностранной валюты под уплату российскими экспортерами ежемесячных налогов, в том числе и нефтяного НДПИ, 27 декабря.

Формально поддержать рубль в конце года может и ожидаемый локальным рынком рост ключевой ставки Банком России по итогам завтрашнего совета директоров регулятора, при этом шаг повышения составит два процентных пункта, согласно опросу Рейтер.

"С большой вероятностью завтрашнее решение ЦБ придаст дополнительные силы рублю", - уверен Алексей Антонов из компании Алор Брокер.