Почему акции этих двух фармацевтических компаний растут

Индекс доллара США (DXY) торгуется с умеренно негативным уклоном около 106,85 в течение ранних европейских торговых часов в среду. Спекуляции о том, что Федеральная резервная система (ФРС) займет более осторожную позицию в снижении процентных ставок, могут оказать некоторую поддержку доходности казначейских облигаций США и доллару США (USD).

Бюро переписи населения США сообщило во вторник, что розничные продажи в США выросли на 0,7% в месячном исчислении в ноябре против роста на 0,5% (пересмотрено с 0,4%) в октябре. Этот показатель оказался сильнее ожиданий роста на 0,5%. Между тем, промышленное производство в США оказалось ниже консенсуса рынка, снизившись на 0,1% в месячном исчислении в ноябре по сравнению с падением на 0,4% (пересмотрено с -0,3%) в октябре. Однако данные по розничным продажам в США не оказали влияния на ожидания того, что ФРС снизит процентные ставки на своем декабрьском заседании в среду.

Центральный банк США должен объявить о своем решении по процентной ставке на своем декабрьском заседании в среду. Рынки ожидают, что ФРС снизит ставки в третий раз подряд, в результате чего ставка по федеральным фондам снизится до целевого диапазона 4,25%-4,50%. Согласно CME FedWatch Tool, сейчас существует 97,1%-ная вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов (б. п.), тогда как вероятность сохранения текущих ставок составляет 4,6%.

Джейкоб Ченнел, старший экономист LendingTree, сказал, что ФРС, скорее всего, продолжит снижение на 25 базисных пунктов на своем предстоящем заседании, но в ближайшем будущем дальнейших сокращений может не быть. Трейдеры будут больше ориентироваться на пресс-конференцию председателя ФРС Джерома Пауэлла и на резюме экономических прогнозов (точечный график) после заседания. Если должностные лица ФРС дадут менее голубиные комментарии, это может поднять доллар против его конкурентов. Однако любые признаки дальнейшего снижения ставки ФРС могут оказать давление на доллар США.

Источник: FXSTREET

Пара USD/CHF продолжает терять после отката от шестимесячного максимума 0,8974, достигнутого во вторник. Пара торгуется около 0,8920 в азиатские часы в среду. Трейдеры готовятся к потенциальному снижению ставки на 25 базисных пунктов Федеральной резервной системой США (ФРС) позднее в ходе североамериканской сессии.

Согласно инструменту CME FedWatch, рынки сейчас почти полностью учитывают снижение ставки на четверть базисного пункта на декабрьском заседании ФРС. Кроме того, трейдеры будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла и резюме экономических прогнозов (точечный график) после заседания.

Во вторник Бюро переписи населения США сообщило, что розничные продажи в США выросли на 0,7% в месячном исчислении в ноябре по сравнению с предыдущим ростом на 0,5%. Между тем, контрольная группа розничных продаж выросла на 0,4% по сравнению с предыдущим снижением на 0,1%.

Швейцарский франк (CHF) оказался под давлением после того, как Швейцарский национальный банк (SNB) на прошлой неделе неожиданно снизил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов, превзойдя ожидания меньшего снижения в попытке решить проблему сдержанной инфляции.

SNB подтвердил свою приверженность поддержанию ценовой стабильности в среднесрочной перспективе, показав готовность скорректировать денежно-кредитную политику в случае необходимости. Центральный банк отметил, что «базовое инфляционное давление снова снизилось в этом квартале», а годовая инфляция снизилась с 1,1% в августе до 0,7% в ноябре, приблизившись к нижней границе целевого диапазона 0-2%.

Государственный секретариат Швейцарии по экономическим вопросам (SECO) пересмотрел свои прогнозы экономического роста, прогнозируя рост экономики Швейцарии на 0,9% в 2023 году, что ниже предыдущей оценки в 1,2%. На 2024 год прогноз роста был скорректирован до 1,5%, что немного ниже более раннего прогноза в 1,6%. Швейцарский экономический институт KOF прогнозирует рост на 1,4% в 2025 году и 1,7% в 2026 году, ожидая слабого внешнего спроса до середины 2025 года, за которым последует постепенное восстановление.

Часто задаваемые вопросы о швейцарском франке

Какие ключевые факторы влияют на курс швейцарского франка?

Швейцарский франк (CHF) — официальная валюта Швейцарии. Он входит в десятку самых торгуемых валют в мире, достигая объемов, которые значительно превышают размер швейцарской экономики. Его стоимость определяется общими настроениями рынка, экономическим здоровьем страны или действиями, предпринимаемыми Швейцарским национальным банком (SNB), среди прочих факторов. В период с 2011 по 2015 год швейцарский франк был привязан к евро (EUR). Привязка была внезапно отменена, что привело к росту стоимости франка более чем на 20%, что вызвало потрясения на рынках. Несмотря на то, что привязка больше не действует, состояние CHF, как правило, тесно коррелирует с состоянием евро из-за высокой зависимости швейцарской экономики от соседней еврозоны.

Почему швейцарский франк считается валютой-убежищем?

Швейцарский франк (CHF) считается активом-убежищем или валютой, которую инвесторы склонны покупать в периоды рыночного стресса. Это связано с воспринимаемым статусом Швейцарии в мире: стабильная экономика, сильный экспортный сектор, большие резервы центрального банка или давняя политическая позиция нейтралитета в мировых конфликтах делают валюту страны хорошим выбором для инвесторов, бегущих от рисков. Неспокойные времена, вероятно, укрепят стоимость CHF по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестирования.

Как решения Швейцарского национального банка влияют на курс швейцарского франка?

Швейцарский национальный банк (SNB) собирается четыре раза в год — раз в квартал, реже, чем другие крупные центральные банки, — чтобы принять решение о денежно-кредитной политике. Банк стремится к годовому уровню инфляции менее 2%. Когда инфляция превышает целевой показатель или прогнозируется, что она превысит целевой показатель в обозримом будущем, банк попытается сдержать рост цен, повысив свою процентную ставку. Более высокие процентные ставки, как правило, положительны для швейцарского франка (CHF), поскольку они приводят к более высокой доходности, делая страну более привлекательным местом для инвесторов. Напротив, более низкие процентные ставки, как правило, ослабляют CHF.

Как экономические данные влияют на стоимость швейцарского франка?

Публикации макроэкономических данных в Швейцарии являются ключевыми для оценки состояния экономики и могут повлиять на стоимость швейцарского франка (CHF). Швейцарская экономика в целом стабильна, но любые внезапные изменения в экономическом росте, инфляции, текущем счете или валютных резервах центрального банка могут спровоцировать движение CHF. Как правило, высокий экономический рост, низкая безработица и высокая уверенность хороши для CHF. И наоборот, если экономические данные указывают на ослабление импульса, CHF, скорее всего, обесценится.

Как денежно-кредитная политика еврозоны влияет на швейцарский франк?

Будучи небольшой и открытой экономикой, Швейцария сильно зависит от здоровья соседних экономик еврозоны. Более широкий Европейский союз является основным экономическим партнером Швейцарии и ключевым политическим союзником, поэтому макроэкономическая и денежно-кредитная стабильность в еврозоне имеет важное значение для Швейцарии и, следовательно, для швейцарского франка (CHF). При такой зависимости некоторые модели предполагают, что корреляция между судьбами евро (EUR) и CHF составляет более 90% или близка к идеальной.

Источник: FXSTREET

Более медленный рост цен был широко распространен по всем восьми основным компонентам. Единственным исключением стали транспортные расходы, которые выросли до 1,1% г/г с 0,3% в октябре.

Инфляция на жилье уже некоторое время является ключевой проблемой для канадцев и снизилась в ноябре до 4,6% г/г с 4,8% г/г в октябре. Стоимость ипотечных процентов была ключевым фактором, поскольку годовой рост замедлился с 14,7% до 13,2% г/г в ноябре. К сожалению, инфляция на аренду продолжает расти, поднявшись на 7,7% г/г в ноябре по сравнению с 7,3% г/г в октябре.

Скидки в Черную пятницу были особенно хороши в этом году, удерживая инфляцию на уровне как месяца, так и года назад. Скидки были на услуги сотовой связи (-6,1% м/м), мебель, одежду и особенно детскую одежду.

Влияние тура Taylor Swift Eras Tour в Торонто в ноябре отразилось на ценах на отели, которые показали самый большой рост в ноябре в Онтарио. Это привело к росту цен на размещение путешественников на национальном уровне (+8,7% г/г).

Предпочтительные показатели «базовой» инфляции Банка Канады оставались стабильными на уровне 2,7% в годовом исчислении, что соответствует темпам октября.

Ключевые выводы

Данные по инфляции за ноябрь совпали с ожиданиями Банка Канады, что инфляция в среднем составит около 2% в течение следующих нескольких лет. Заголовок оказался всего на десятую часть прохладнее, чем ожидалось, но это было смягчено отсутствием прогресса в мерах базовой инфляции Банка Канады.

Наш прогноз предполагает, что общая инфляция несколько превысит целевой показатель Банка в 2% в следующем году, поскольку вероятные тарифы увеличат стоимость товаров (см. прогноз). Однако мы не ожидаем, что это будет достаточно высоко, чтобы отговорить Банк Канады от дальнейшего снижения процентных ставок. С повесткой дня «Америка прежде всего» к югу от границы экономика Канады сталкивается с трудным фоном, и для поддержки требуются более низкие процентные ставки. Тем не менее, при 3,25% по ставке овернайт мы сейчас находимся на краю «нейтральной» территории, ожидается, что дальнейшие сокращения будут происходить более размеренными темпами в следующем году.

Источник: Рейтер

СИДНЕЙ (18 декабря): В среду правительство Австралии сократило вероятный дефицит бюджета на текущий финансовый год, но предупредило о более значительном дефиците в будущем из-за «неизбежных расходов» на здравоохранение, пособия по повышению стоимости жизни и заботу о ветеранах.

В преддверии сложных выборов в следующем году левоцентристское правительство Лейбористской партии заявило, что экономика замедлилась под тяжестью высоких процентных ставок и повышенной инфляции, но настояло на том, что государственные расходы помогут обеспечить мягкую посадку.

Последние данные за третий квартал показали, что без государственных инвестиций в инфраструктуру и скидок на электроэнергию экономика находилась бы в состоянии рецессии.

В своем Среднегодовом экономическом и фискальном прогнозе (MYEFO) правительству все же пришлось сократить прогноз экономического роста на текущий финансовый год, который закончится в июне 2025 года, до 1,75% по сравнению с 2,0%, заложенными в основном бюджете в мае прошлого года.

Рост заработной платы также был снижен до 3,0%, что противоречит заявлениям правительства о том, что оно обеспечит более быстрый рост заработной платы, чем оппозиционная Либеральная национальная партия.

Замедление экономики оказалось достаточным для того, чтобы Резервный банк Австралии (РБА) на прошлой неделе открыл двери для смягчения политики, удерживая процентные ставки на уровне 4,35% в течение всего этого года.

Казначей Джим Чалмерс в среду предположил, что в будущем могут последовать дополнительные меры по снижению стоимости жизни, помимо снижения налогов, скидок на электроэнергию, более дешевых лекарств и других мер, которые правительство уже реализовало на сегодняшний день.

«От бюджета к бюджету, если мы можем себе позволить сделать больше и есть основания сделать больше, чтобы помочь людям с высокой стоимостью жизни, конечно, мы рассмотрим это», — сказал Чалмерс на пресс-конференции.

Все эти государственные расходы привели к тому, что бюджет снова оказался дефицитным после двух лет редких профицитов, хотя дефицит в этом году оказался не таким большим, как предполагалось изначально.

Казначейство прогнозировало дефицит в размере 26,9 млрд австралийских долларов (17,04 млрд долларов США или 76,06 млрд ринггитов) на текущий 2024/25 год. Это по сравнению с прогнозом в размере 28,3 млрд австралийских долларов в его основном бюджете в мае прошлого года.

Оттуда дефицит только усугубляется из-за дополнительных выплат в размере 25 млрд австралийских долларов. Прогнозируемый дефицит на три года до 2027/28 года теперь составляет 117 млрд австралийских долларов, что на 23 млрд австралийских долларов больше, чем ожидалось в мае.

«Спад в последующие годы в значительной степени обусловлен срочным, неизбежным или автоматическим увеличением расходов в таких областях, как пенсии, Medicare и лекарства», — говорится в заявлении Министерства финансов.

Ожидаемые налоговые поступления от компаний также были понижены, поскольку сдержанный спрос в Китае давит на цены на некоторые из основных экспортируемых товаров Австралии, в частности на железную руду. Он сохранил долгосрочное предположение о цене на железную руду на уровне 60 долларов США за тонну к третьему кварталу 2025 года по сравнению с текущими 104 долларами США за тонну.

Чистый долг правительства теперь, как ожидается, увеличится до 1,16 трлн австралийских долларов к 2027/28 году с ожидаемых 940 млрд австралийских долларов в этом году. При 36,7% от валового внутреннего продукта чистый долг все еще будет низким по международным стандартам.

Оценочная численность мигрантов за рубеж на 2024/25 год была пересмотрена с 260 000 до 340 000 человек, поскольку правительство изо всех сил пыталось вывести миграцию на более устойчивый уровень.

Источник: Theedgemarkets