Трамп пригрозил обложить тарифами импорт микрочипов, стали, лекарств

Индекс Nasdaq завершил торги понедельника зафиксировав самое большое однодневное процентное падение с 18 декабря, поскольку недорогая китайская модель искусственного интеллекта вызвала резкую распродажу акций американских производителей чипов.

Индекс Dow Jones закрылся ростом на 0,65% до 44.713,58 пункта, S&P 500 опустился на 1,46% до 6.012,28 пункта​, в то время как ​Nasdaq просел на 3,07% до 19.341,834 пункта​.

Акции лидера в сфере ИИ Nvidia упали на 17%, что привело к снижению рыночной стоимости компании на $593 миллиарда - это самое значительное однодневное падение капитализации в истории Уолл-стрит, согласно данным LSEG. Потери более чем в два раза превысили предыдущий рекорд однодневной просадки, установленный Nvidia в сентябре 2024 года.

Индекс полупроводников опустился на 9,2%, продемонстрировав худшую сессию с марта 2020 года в процентном исчислении.

Котировки других технологических гигантов также снизились: бумаги Microsoft подешевели на 2,1%, Alphabet - на 4,2%, производителя серверов Dell Technologies - на 8,7%.

Предстоящая неделя будет насыщенной: Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк и Банк Канады проведут первые в новом году заседания.

Инвесторы тоже будут следить за отчетами компаний-тяжеловесов, таких как Apple и Tesla, а также за вероятными колебаниями рынка после комментариев нового президента США Дональда Трампа, особенно касающихся торговых пошлин.

Ниже представлен обзор событий, за которыми будут следить инвесторы.

1/ В ПРЕДДВЕРИИ фРС

Федеральная резервная система США проведет первое свое заседание в 2025 году, спустя полторы недели после возвращения Трампа в Белый дом.

Ожидается, что в среду центральный банк США, снизивший за 2024 год ставку на 100 базисных пунктов, приостановит цикл смягчения ДКП.

Участники рынка стремятся понять количество возможных шагов вниз в 2025 году. В декабре ФРС взволновала рынки, сократив число снижений ставок в прогнозе на 2025 год в связи с пересмотром инфляционных ожиданий вверх.

С тех пор данные, свидетельствующие о замедлении базовой инфляции в США, принесли некоторое облегчение рынкам, особенно после неожиданно сильной трудовой статистики.

В центре внимание будут также финансовые отчеты компаний, в том числе гигантов: Apple , Tesla и Microsoft . Кроме того, в четверг выйдут предварительные данные о росте экономики США за четвертый квартал.

2/ СНИЖЕНИЕ? ПОЧЕМУ БЫ И НЕТ

ЕЦБ намерен в четверг снова снизить ставки еще на 25 б.п., поскольку угрозы пошлин со стороны администрации Трампа омрачают перспективы вялой экономики еврозоны.

Трамп не стал вводить пошлины в первый день на посту президента и сказал, что США не готовы к всеобщим торговым тарифам, но угроза их введения всё равно нависает над ЕС, Канадой, Китаем и Мексикой.

Трейдеры будут слушать пресс-конференцию главы ЕЦБ Кристин Лагард, ища детали, которые могли бы изменить прогноз, предполагающий сейчас еще три дальнейших снижения ставки в 2025 году.

Некоторые чиновники согласны с тем, что ставки будут снижены до 2%, до предполагаемого диапазона "нейтральной" ставки, которая не стимулирует и не ограничивает экономику.

Вопрос в том, изменят ли пошлины США эти ожидания - всё зависит от того, как они повлияют на инфляцию.

3/ ТИК-ТАК... TIKTOK И ПОШЛИНЫ

Крупнейшим торговым партнерам США предстоит напряженное ожидание до конца месяца, потому что Трамп пригрозил с 1 февраля ввести новые пошлины в отношении Канады, Китая и Мексики.

Удивительно, что 10-процентный сбор, которым президент-республиканец грозил Пекину, меньше 25-процентных пошлин, обещанных для соседей США, и намного ниже 60% общего тарифа на весь импорт из Китая, о котором говорилось до выборов.

Причиной может быть восстановление теплых отношений между Трампом и Си Цзиньпином. Или же Трамп намеренно решил действовать постепенно.

Так или иначе, создается впечатление, что высоко оценивающий свои дипломатические способности Трамп хочет усадить Пекин за стол переговоров, сделав TikTok центральной темой обсуждения.

В период до 1 февраля можно ожидать активных закулисных переговоров, несмотря на празднование китайского Нового года.

До наступления праздников Пекин успел предпринять защитные меры, сигнализировав о планах ежегодно направлять сотни миллиардов юаней от государственных страховщиков в акции, чтобы поддержать фондовые рынки.

4/ АМЕРИКАНСКИХ ГОРКИ

Несмотря на все волнения, предшествовавшие инаугурации, первая неделя пребывания Трампа в должности прошла для рынков в основном безболезненно.

Волатильность акций, облигаций и валют снизилась, а спрос на хеджирование рисков по мексиканскому песо , канадскому доллару (CAD=EBS) и китайскому юаню уменьшился по сравнению с экстремальными значениями, достигнутыми в день инаугурации.

Аналитики ожидают, что более подробная информация о том, какие пошлины и против кого будет применять Трамп, появится 1 апреля.

До этого момента у Трампа есть достаточно времени для новых неожиданных высказываний: например, 21 января он сказал журналистам, что рассматривает возможность введения пошлин против Китая с 1 февраля. Инвесторам следует ожидать новых сюрпризов и перепадов настроений, как на американских горках.

5/ ООО ЕВРОПА

Сезон отчетности в Европе омрачен неопределенностью намерений Трампа, хотя ожидается, что результаты четвертого квартала принесут хотя бы немножко позитива.

Прибыль компаний за четвертый квартал в среднем выросла на 1,9% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, согласно оценкам LSEG I/B/E/S, благодаря росту в секторах коммунальных услуг и финансов. Менее радужные результаты, как ожидается, покажет энергетический сектор.

Геополитические факторы и слабая деловая активность в еврозоне должны компенсироваться силой экономики США и снижением курса евро, которое благоприятно для прибыли экспортеров - 40% выручки компаний индекса STOXX 600 поступает из-за пределов Европы.

Публикация финансовых результатов LVMH , лидера сектора товаров роскоши, состоится во вторник, нидерландской компании ASML , выпускающей оборудование для производства микросхем - в среду, а Deutsche Bank в четверг. Неделей позже отчитается датская фармацевтическая компания Novo Nordisk .

Европейские акции привлекли второй самый большой за четверть века объем инвестиций в январе, как показал опрос инвесторов BofA, что свидетельствует об изменении настроений даже на фоне недовольства Трампом.