Финансовые новости от 18 февраля

Пара NZD/USD остается под давлением вблизи отметки 0,5710 на азиатской сессии во вторник.

Резервный банк Новой Зеландии в среду намерен снизить ставку OCR на 50 базисных пунктов до 3,75%.

Эскалация торговой войны может привести к росту доллара США.

Пара NZD/USD привлекает некоторых продавцов около 0,5710 в ходе ранней азиатской сессии во вторник. Растущие ожидания того, что Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) осуществит крупномасштабное снижение ставки на февральском заседании в среду, давят на новозеландский доллар (NZD).

Ожидается, что РБНЗ снизит официальную денежную ставку (OCR) на 50 базисных пунктов (б. п.) в среду, доведя ставку до 3,75%. «Наш базовый сценарий заключается в том, что РБНЗ сократит ставку на 25 базисных пунктов на каждом из следующих двух заседаний в апреле и мае», — сказал главный экономист ASB Ник Таффли.

Управляющий РБНЗ Адриан Орр проведет пресс-конференцию после решения по ставке, которая может дать некоторые намеки на траекторию процентной ставки в Новой Зеландии. Любые голубиные замечания со стороны политиков РБНЗ могут оказать некоторое давление на продажи киви.

Опасения по поводу тарифов и торговой войны могут усилить потоки в безопасную гавань, что пойдет на пользу доллару США. Президент США Дональд Трамп в пятницу продолжил свою барабанную дробь угроз тарифов, заявив, что налоги на автомобили начнут действовать уже 2 апреля. Это было последнее действие в серии торговых мер, которые он объявил с момента вступления в должность на второй срок. Между тем, перспектива того, что Федеральная резервная система США (ФРС) будет придерживаться своей ястребиной позиции на фоне повышенной инфляции, может стать попутным ветром для пары в ближайшей перспективе.

Часто задаваемые вопросы о RBNZ

Что такое Резервный банк Новой Зеландии?

Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) — центральный банк страны. Его экономическими целями являются достижение и поддержание стабильности цен, достигаемой, когда инфляция, измеряемая индексом потребительских цен (ИПЦ), находится в диапазоне от 1% до 3%, а также поддержка максимально устойчивой занятости.

Как денежно-кредитная политика Резервного банка Новой Зеландии влияет на новозеландский доллар?

Комитет по денежно-кредитной политике Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) (MPC) определяет соответствующий уровень официальной ставки наличности (OCR) в соответствии со своими целями. Когда инфляция превышает целевой показатель, банк пытается ее сдержать, повышая ключевую ставку OCR, что делает заимствование денег для домохозяйств и предприятий более дорогим и, таким образом, охлаждает экономику. Более высокие процентные ставки, как правило, положительны для новозеландского доллара (NZD), поскольку они приводят к более высокой доходности, делая страну более привлекательным местом для инвесторов. Напротив, более низкие процентные ставки, как правило, ослабляют NZD.

Почему Резервный банк Новой Зеландии заботится о занятости?

Занятость важна для Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ), поскольку напряженный рынок труда может подпитывать инфляцию. Цель РБНЗ «максимально устойчивая занятость» определяется как максимальное использование трудовых ресурсов, которое может поддерживаться в течение долгого времени без ускорения инфляции. «Когда занятость находится на максимально устойчивом уровне, будет низкая и стабильная инфляция. Однако, если занятость будет выше максимального устойчивого уровня слишком долго, это в конечном итоге приведет к тому, что цены будут расти все быстрее и быстрее, что потребует от Комитета по денежно-кредитной политике повышения процентных ставок для удержания инфляции под контролем», — заявляет банк.

Что такое количественное смягчение (QE)?

В экстремальных ситуациях Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) может ввести в действие инструмент денежно-кредитной политики, называемый количественным смягчением. QE — это процесс, при котором РБНЗ печатает местную валюту и использует ее для покупки активов — обычно государственных или корпоративных облигаций — у банков и других финансовых учреждений с целью увеличения внутренней денежной массы и стимулирования экономической активности. QE обычно приводит к ослаблению новозеландского доллара (NZD). QE — это последнее средство, когда простое снижение процентных ставок вряд ли достигнет целей центрального банка. РБНЗ использовал его во время пандемии Covid-19.

Источник: FXSTREET

Президент Бундесбанка Йоахим Нагель заявил в понедельник, что Германия особенно уязвима для торговых пошлин США, которые могут сдержать рост экономики на долгие годы вперед и затормозить рост экономики, которая уже переживает спад два года подряд.

Германия, крупнейшая экономика Европы, переживает глубокую промышленную рецессию, во многом из-за вытеснения немецкой продукции субсидируемым китайским производством в то время, когда растущие внутренние цены на энергоносители уже оказывают давление на конкурентоспособность.

Смоделировав прогнозы на основе тарифных угроз со стороны президента США Дональда Трампа, Бундесбанк пришел к выводу, что Германия пострадает, но США также пострадают, и это с лихвой перекроет любое положительное влияние торговых барьеров.

«Наша сильная экспортная ориентация делает нас особенно уязвимыми», — сказал Нагель в своей речи. «Экономический объем производства в 2027 году будет почти на 1,5 процентных пункта ниже прогнозируемого», — добавил он.

Бундесбанк прогнозирует рост экономики Германии на 0,2% в этом году и на 0,8% в 2026 году, предполагая, что достижение показателя в 1,5% в течение следующих трех лет приведет к еще большему экономическому спаду.

«Вопреки тому, что заявило правительство (США), последствия тарифов для США должны быть негативными», — добавил Нагель. «Потеря покупательной способности и рост затрат на промежуточные ресурсы перевесят любые конкурентные преимущества для промышленности США».

Фабио Панетта, глава Центрального банка Италии, также пришел к выводу, что США понесут большой урон.

Выступая на выходных, он заявил, что если все тарифы, на которые намекал Трамп перед выборами, будут реализованы и за ними последуют ответные меры, рост мирового ВВП снизится на 1,5 процентных пункта, а экономика США пострадает на 2 процентных пункта.

Панетта утверждал, что большой риск заключается в том, что китайские компании, которым закрыт доступ в США, будут искать новые рынки и могут вытеснить европейских производителей.

Один из них увидел лишь незначительное влияние, в то время как другой ожидал значительного увеличения ценового давления, поскольку ответные пошлины будут переложены на потребителей, а слабый евро окажет давление на импортные издержки, добавил Нагель.

Источник: Theedgemarkets

Индийская рупия ослабла на азиатских торгах во вторник.

Значительный отток иностранного капитала и укрепление доллара США оказывают давление на курс индийской рупии.

Вмешательство Резервного банка Индии может помочь ограничить потери INR.

Индийская рупия (INR) обесценивается во вторник. Аналитики ожидают, что местная валюта будет торговаться с негативным уклоном на фоне слабости внутренних акций и оттока иностранных институциональных инвесторов (FII). Восстановление доллара США (USD) и опасения глобальной торговой войны в ответ на тарифные меры Трампа могут способствовать снижению INR.

Тем не менее, любое значительное снижение INR может быть ограничено на фоне дальнейшего вмешательства Резервного банка Индии (RBI). Инвесторы ждут публикации индекса производственной активности Нью-Йорка Empire State за февраль, который будет опубликован позднее во вторник. Также должна выступить Мэри Дейли из Федеральной резервной системы (ФРС).

Индийская рупия остается уязвимой на фоне оттока иностранных инвестиций

По данным правительства, опубликованным в понедельник, дефицит торгового баланса Индии в январе увеличился до 22,99 млрд долларов США с 21,94 млрд долларов США в декабре.

Согласно правительственным данным, экспорт Индии в январе составил 36,43 млрд долларов США, тогда как импорт за тот же отчетный период вырос до 59,4 млрд долларов США.

По данным отчета Union Bank of India, сокращение торгового дефицита, вероятно, произошло из-за сокращения импорта золота, поскольку высокие мировые цены привели к снижению спроса.

«Индийская рупия снизилась сегодня на фоне слабого тона на внутренних рынках и восстановления индекса доллара США с внутридневных минимумов. Однако слабый тон цен на сырую нефть и снижение доходности казначейских облигаций США смягчили падение», — сказал Анудж Чоудхари, аналитик-исследователь Mirae Asset Sharekhan.

В пятницу президент США Дональд Трамп продолжил свои угрозы введения пошлин, заявив, что налоги на автомобили начнут действовать уже со 2 апреля. Это была последняя из серии торговых мер, которые он объявил с момента вступления в должность во второй раз.

Общая тенденция пары USD/INR остается конструктивной

Индийская рупия торгуется на более мягкой ноте в течение дня. Согласно дневному графику, пара USD/INR сохраняет бычий настрой, поскольку цена находится выше ключевой 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). Кроме того, восходящий импульс поддерживается 14-дневным индексом относительной силы (RSI), который находится выше средней линии около 55,0, намекая на то, что путь наименьшего сопротивления лежит вверх.

Первый восходящий барьер для USD/INR возникает на психологическом уровне 87,00. Решительный прорыв выше этого уровня может снова нацелить свою цель на исторический максимум около 88,00, на пути к 88,50.

В медвежьем случае начальный уровень поддержки находится на 86,35, минимуме 12 февраля. Прорыв указанного уровня может вызвать падение до 86,14, минимума 27 января.

Источник: FXSTREET

Австралийский доллар слабеет, поскольку трейдеры проявляют осторожность в преддверии решения Резервного банка Австралии по денежно-кредитной политике, которое будет объявлено во вторник.

Ожидается, что Резервный банк Австралии снизит официальную ставку на 25 базисных пунктов до 4,10%.

Доллар США укрепляется благодаря росту доходности казначейских облигаций.

Австралийский доллар (AUD) приостанавливает свою трехдневную победную серию против доллара США (USD), поскольку трейдеры ожидают решения Резервного банка Австралии (RBA) по политике во вторник. Ожидается, что центральный банк снизит свою официальную денежную ставку (OCR) на 25 базисных пунктов (б. п.) до 4,10%, что станет первым снижением ставки за четыре года. Однако политики могут занять осторожную позицию, поскольку урезанная средняя инфляция остается выше целевого диапазона RBA в 2%-3%.

Признаки снижения инфляции в Австралии усилили ожидания снижения ставки в феврале. Данные за декабрь указали на замедление ценового давления, при этом последний квартальный индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос меньше, чем прогнозировалось, в последнем квартале 2024 года. Предпочтительный показатель инфляции Резервного банка Австралии, усеченный средний ИПЦ, вырос на 0,5% за квартал — ниже ожидаемых 0,6%, — в то время как годовая ставка снизилась до 3,2% с 3,5%.

Пара AUD/USD нашла поддержку после решения президента США Дональда Трампа отложить введение взаимных пошлин. Кроме того, доллар США (USD) ослаб, поскольку разочаровывающий отчет о розничных продажах в США подстегнул спекуляции о том, что Федеральная резервная система (ФРС) может снизить процентные ставки в конце этого года, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу инфляции.

Австралийский доллар падает, в то время как доллар США укрепляется на фоне повышения доходности казначейских облигаций

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает динамику доллара США по отношению к шести основным валютам, растет после регистрации потерь в предыдущие три последовательные сессии из-за улучшения доходности казначейских облигаций США. DXY торгуется около 106,80, в то время как доходность 2-летних и 10-летних казначейских облигаций США составляет 4,26% и 4,50% соответственно.

Губернатор Федеральной резервной системы Мишель Боуман заявила в понедельник, что рост цен на активы мог замедлить недавний прогресс ФРС в борьбе с инфляцией. Хотя Боуман ожидает снижения инфляции, она предупредила, что риски роста сохраняются, и подчеркнула необходимость большей определенности перед рассмотрением снижения ставок.

Между тем, глава ФРС Кристофер Уоллер признал в понедельник вечером, что, хотя инфляция улучшилась, прогресс был «мучительно» медленным. Уоллер подчеркнул, что ФРС не должна позволять неопределенности политики мешать принятию решений на основе данных.

Бюро переписи населения США сообщило в пятницу, что розничные продажи в январе упали на 0,9% после пересмотренного роста на 0,7% в декабре (ранее сообщалось о 0,4%). Это падение оказалось более резким, чем ожидания рынка в 0,1%.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в своем полугодовом отчете Конгрессу, что должностным лицам совета «не нужно торопиться» со снижением процентных ставок из-за стабильности на рынке труда и устойчивого экономического роста. Он добавил, что тарифная политика президента США Дональда Трампа может оказать большее повышательное давление на цены, что затруднит снижение ставок центральным банком.

В понедельник председатель КНР Си Цзиньпин провел встречу с соучредителем Alibaba Джеком Ма и другими видными предпринимателями, что стало сигналом возобновления поддержки Пекином частного сектора, который теперь рассматривается как имеющий решающее значение для восстановления экономики, сообщает Bloomberg. Си подчеркнул необходимость устранения барьеров, препятствующих равному доступу к производственным ресурсам и честной рыночной конкуренции.

Австралийский доллар опустился ниже 0,6350; поддержка появилась на девятидневной EMA

AUD/USD торгуется около 0,6340 во вторник, двигаясь вверх в рамках восходящего канала, что указывает на бычий уклон рынка. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) остается выше уровня 50, что еще больше поддерживает бычий прогноз.

С другой стороны, пара AUD/USD может проверить верхнюю границу восходящего канала на уровне 0,6390, за которой последует ключевое психологическое сопротивление на уровне 0,6400.

Уровни поддержки включают девятидневную EMA на 0,6316, за которой следует 14-дневная EMA на 0,6300. Более сильная зона поддержки находится вблизи нижней границы восходящего канала на 0,6280.

AUD/USD: дневной график

Австралийский доллар ЦЕНА сегодня

Таблица ниже показывает процентное изменение австралийского доллара (AUD) по отношению к основным перечисленным валютам сегодня. Австралийский доллар был самым слабым по отношению к доллару США.

Тепловая карта показывает процентные изменения основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левого столбца, а котируемая валюта — из верхней строки. Например, если вы выберете австралийский доллар из левого столбца и переместитесь по горизонтальной линии к доллару США, процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять AUD (база)/USD (котировка).

Источник: FXSTREET

Уровень безработицы в Новой Зеландии вырос до 5,1% в четвертом квартале 2024 года, что немного ниже пикового значения COVID в 5,2%, в то время как уровень безработицы в Австралии остался стабильным на уровне 4%.

Дальнейшее увеличение спреда доходности между суверенными облигациями Австралии и Новой Зеландии может спровоцировать дальнейший рост кросс-курса AUD/NZD.

Следите за ключевой среднесрочной поддержкой 1,0980 по AUD/NZD.

На этой неделе центральные банки стран-антиподов определят свою денежно-кредитную политику: Резервный банк Австралии — во вторник, 18 февраля, а Резервный банк Новой Зеландии — на следующий день, 19 февраля.

Австралийский доллар и новозеландский доллар укрепились по отношению к доллару США с 3 февраля, когда президент США Трамп «выстрелил» своим залпом торговых пошлин против Канады, Мексики и Китая. AUD/USD и NZD/USD выросли на 4,6% и 4% за последние две недели с их соответствующих минимумов 3 февраля до 17 февраля на момент написания статьи.

Участники рынка начали закладывать в цены снижение ставки Резервным банком Австралии на 25 базисных пунктов (б. п.), что стало первым снижением за четыре года после «опоздания» к глобальному циклу снижения процентных ставок (исключая Банк Японии) с целью снижения процентной ставки до 4,1%. Замедление инфляционной тенденции в Австралии произошло быстрее, чем ожидал Резервный банк Австралии, где урезанный средний показатель потребительских цен вырос на 3,2% в годовом исчислении в четвертом квартале 2024 года по сравнению с более высоким консенсусным ожиданием в 3,3%.

Между тем, ожидается, что Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) проведет еще одно «масштабное снижение ставки» на 50 базисных пунктов после трех последовательных снижений ставки, проведенных в 2024 году, чтобы снизить официальную денежную ставку до 3,75% из-за замедления инфляционной тенденции и быстрого замедления условий роста. Деловая уверенность снижается уже три месяца подряд в сочетании с 22-месячной полосой сокращения данных по производственному PMI.

Ослабление рынка труда Новой Зеландии способствует дальнейшему увеличению спреда доходности суверенных облигаций Австралии и Новой Зеландии

Рис. 1: Уровень безработицы в Австралии и Новой Зеландии с двухлетними и десятилетними спредами доходности государственных облигаций Австралии и Новой Зеландии по состоянию на 18 февраля 2025 г. (Источник: TradingView, щелкните, чтобы увеличить график)

Уровень безработицы в Новой Зеландии за три месяца по декабрь 2024 года вырос до 5,1%, что почти соответствует пику COVID в 5,2%, зафиксированному в третьем квартале 2020 года (см. рис. 1).

Между тем, уровень безработицы в Австралии оставался стабильным на уровне 4% по последним данным за декабрь 2024 года, в диапазоне от 4,1% до 3,7%, зафиксированном в 2024 году.

Ухудшение ситуации на рынке труда в Новой Зеландии увеличивает вероятность того, что Резервный банк Новой Зеландии в 2025 году, скорее всего, примет относительно более мягкую денежно-кредитную политику по сравнению с Резервным банком Австралии.

Таким образом, спреды доходности 2-летних и 10-летних государственных облигаций Австралии и Новой Зеландии, вероятно, еще больше увеличатся и, в свою очередь, могут спровоцировать повышательное давление на кросс-курс AUD/NZD.

Потенциальное изменение тренда в пользу AUD/NZD

Рис. 2: Основные и среднесрочные тенденции пары AUD/NZD по состоянию на 18 февраля 2025 г. (Источник: TradingView, щелкните, чтобы увеличить график)

С 17 июля 2024 года ценовая динамика пары AUD/NZD не превышала «упорного» сопротивления диапазона 1,1165/1190, поскольку пара продолжала консолидироваться выше восходящей 200-дневной скользящей средней.

Появилось несколько позитивных технических элементов, которые подтверждают потенциальный предстоящий бычий прорыв выше 1,1165/1190 для пары AUD/NZD.

Во-первых, с 4 февраля его ценовая динамика начала превышать 50-дневную скользящую среднюю.

Во-вторых, дневной индикатор тренда MACD только что продемонстрировал бычий прорыв из сопротивления нисходящей линии тренда, а его центральная линия от 10 февраля указывает на потенциальное начало среднесрочного бычьего импульса, который может привести к более высоким ценовым действиям по AUD/NZD (см. рис. 2).

Следите за ключевой среднесрочной опорной поддержкой 1,0980, а прорыв выше 1,1190 может привести к появлению следующих среднесрочных уровней сопротивления на уровнях 1,1245 и 1,1430/1460 (также верхней границы основного восходящего канала с 22 февраля 2024 года).

Однако неспособность удержаться выше 1,0980 делает недействительным оптимистичный сценарий корректирующего снижения, который обнажит следующие среднесрочные уровни поддержки на уровнях 1,0850 и 1,0735.

Источник: ACTIONFOREX

Глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что последние экономические данные говорят в пользу сохранения процентных ставок на прежнем уровне, но если инфляция будет вести себя так же, как в 2024 году, политики могут вернуться к ее сокращению «в какой-то момент в этом году».

«Если это зимнее затишье временное, как и в прошлом году, то дальнейшее смягчение политики будет уместным», — сказал Уоллер в своем выступлении во вторник в Сиднее. «Но пока это не прояснится, я выступаю за сохранение процентной ставки на прежнем уровне».

ФРС снизила ставки на процентный пункт в последние месяцы 2024 года, прежде чем оставить их без изменений на январском заседании по политике. Это решение выглядело обоснованным, когда новые данные показали, что индекс потребительских цен вырос на 0,5% в январе, что является максимальным показателем с августа 2023 года.

Уоллер назвал опубликованные на прошлой неделе цифры «слегка разочаровывающими», но подчеркнул, что прогнозы по излюбленному показателю инфляции ФРС — индексу цен на потребительские расходы — были менее тревожными.

Он привел оценки, согласно которым базовый показатель PCE, который не включает продукты питания и энергоносители, вероятно, вырос примерно на 0,25% в январе и на 2,6% по сравнению с прошлым годом.

Уоллер также присоединился к коллеге-чиновнику ФРС, выразившему скептицизм относительно того, были ли показатели ИПЦ должным образом скорректированы с учетом сезонных факторов.

«Кажется, за последние несколько лет прослеживается некая закономерность в более высоких показателях инфляции в начале года», — сказал Уоллер. «Эта закономерность ставит под сомнение, имеют ли данные по инфляции «остаточную сезонность», что означает, что статистики не полностью учли некоторые очевидные сезонные колебания некоторых цен».

Бюро статистики труда стремится исключить из данных влияние определенных сезонных факторов, таких как повторяющиеся закономерности климата, производства или циклы роста цен, чтобы обеспечить возможность содержательных сравнений показателей инфляции по месяцам.

Президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер в понедельник выразил аналогичную обеспокоенность.

«За последнее десятилетие инфляция ИПЦ в январе удивляла ростом в девяти из десяти случаев», — сказал Харкер. «Моя гипотеза заключается в том, что сезонные корректировки с трудом поспевают за быстро меняющейся экономикой, и нам нужно проанализировать базовые тенденции из помесячного шума».

Уоллер сказал, что он будет отслеживать данные, прежде чем решить, является ли причиной повышенных показаний остаточная сезонность или «другая проблема».

«Как бы то ни было, данные не подтверждают необходимость снижения учетной ставки на данный момент», — сказал он. «Но если 2025 год будет развиваться так же, как 2024 год, снижение ставок будет уместным в какой-то момент в этом году».

Политический паралич

В остальном глава ФРС охарактеризовал экономику как устойчивую, а рынок труда находится в «оптимальном положении».

Уоллер признал, что политика новой администрации Трампа внесла определенную неопределенность, но предостерег от того, чтобы это задержало реакцию ФРС на экономические данные.

«Нам нужно действовать на основе поступающих данных, даже когда мы сталкиваемся с большой неопределенностью относительно экономического ландшафта», — сказал он. «Ожидание, пока экономическая неопределенность рассеется, — это рецепт политического паралича».

Он также повторил свои ожидания, что введенные администрацией тарифы «приведут лишь к незначительному повышению цен и не будут носить постоянного характера».

Он признал, что их влияние на цены может быть сильнее, чем он ожидает, но добавил, что «другие обсуждаемые меры политики могут оказать положительное влияние на предложение и оказать понижательное давление на инфляцию».

Источник: Theedgemarkets