10 октября Финансовые новости

Бюро статистики труда (BLS) опубликует долгожданные данные по инфляции индекса потребительских цен (ИПЦ) в Соединенных Штатах за сентябрь в четверг в 12:30 по Гринвичу.

Доллар США (USD) готовится к сильной волатильности, поскольку любые сюрпризы в отчете по инфляции в США могут существенно повлиять на рыночную оценку прогноза процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) на оставшуюся часть года.

Чего ожидать от следующего отчета по ИПЦ?

Инфляция в США, измеряемая ИПЦ, как ожидается, вырастет в годовом исчислении на 2,3% в сентябре, что ниже роста на 2,5%, зарегистрированного в августе. Базовая инфляция ИПЦ, которая исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, как ожидается, останется неизменной на уровне 3,2% за тот же период.

Между тем ожидается, что ИПЦ и базовый ИПЦ вырастут на 0,1% и 0,2% в месячном исчислении соответственно.

Аналитики TD Securities в еженедельном отчете заявили, что, «предваряя сентябрьский отчет по инфляции, наши прогнозы относительно сентябрьского отчета по ИПЦ предполагают, что базовая инфляция несколько потеряла темпы, показав рост на 0,24% в месячном исчислении после небольшого роста на 0,28% в августе». Они также добавили:

«Общая инфляция, вероятно, потеряла значимый импульс, поскольку энергетический компонент снова принесет значительное облегчение. Подробности должны показать, что цены на основные товары впервые за семь месяцев увеличили инфляцию, в то время как инфляция на рынке жилья, вероятно, несколько снизилась, что привело к снижению инфляции на основных услугах».

Недавно, говоря о перспективах политики ФРС, глава ФРС Адриана Куглер заявила, что поддержит дополнительное снижение ставки, если прогресс в борьбе с инфляцией продолжится, как и ожидалось. Президент ФРС Сент-Луиса Альберто Мусалем осторожно заявил, что издержки слишком быстрого смягчения политики выше, чем издержки слишком слабого смягчения слишком поздно. «Это потому, что липкая или более высокая инфляция будет представлять угрозу для доверия к ФРС и будущей занятости и экономической активности», — далее утверждал он.

Как отчет по индексу потребительских цен в США может повлиять на курс EUR/USD?

После решения ФРС снизить процентную ставку на 50 базисных пунктов (б. п.) на сентябрьском заседании инвесторы ожидают, что центральный банк США снизит степень смягчения, выбрав снижение на 25 б. п. на следующем заседании. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки на 50 б. п. в ноябре на данный момент полностью исключена.

Оптимистичные данные по занятости за сентябрь ослабили опасения по поводу охлаждения на рынке труда, заставив инвесторов воздержаться от ценообразования в условиях значительного снижения ставок. Бюро статистики труда США сообщило, что число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) выросло на 254 000 в сентябре, значительно превзойдя ожидания рынка в 140 000. Кроме того, уровень безработицы снизился до 4,1% с 4,2% за тот же период, в то время как годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением среднего почасового заработка, выросла до 4% с 3,9% в августе.

Инвесторам потребуется существенный промах в данных по инфляции, чтобы пересмотреть вопрос о значительном снижении ставки на следующем заседании по политике. В случае, если ежемесячный базовый ИПЦ окажется на уровне 0% или в отрицательной зоне, немедленная реакция может возродить ожидания снижения на 50 базисных пунктов и спровоцировать распродажу доллара США (USD). С другой стороны, показания на уровне или выше ожиданий рынка в 0,2% должны подтвердить снижение на 25 базисных пунктов. Однако позиционирование рынка предполагает, что у USD не так много места для роста.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии в FXStreet , предлагает краткий технический прогноз по EUR/USD и поясняет: «Техническая картина EUR/USD в краткосрочной перспективе подчеркивает отсутствие интереса покупателей, при этом индикатор индекса относительной силы (RSI) на дневном графике остается значительно ниже 50».

«EUR/USD может столкнуться с первой поддержкой на уровне 1,0930, где 50%-ная коррекция Фибоначчи восходящего тренда июня-августа встречается с 100-периодной простой скользящей средней (SMA). Если эта поддержка не сработает, 1,0870 (61,8%-ная коррекция Фибоначчи, 200-дневная SMA) может рассматриваться как следующая медвежья цель перед 1,0800 (78,6%-ная коррекция Фибоначчи). С другой стороны, временное сопротивление выравнивается на уровне 1,1000 (38,2%-ная коррекция Фибоначчи). Как только пара превратит этот уровень в поддержку, она может продолжить свое восстановление до 1,1050-1,1070 (50-дневная SMA, 23,6%-ная коррекция Фибоначчи) и 1,1100 (20-дневная SMA)».

Источник: FXSTREET

Как показывают протоколы последнего заседания, должностные лица Федеральной резервной системы разделились во мнении о том, насколько следует снизить процентные ставки в сентябре, хотя большинство чиновников высказались за значительное снижение ставки на полпункта, на что в конечном итоге пошли центральные банкиры.

«Отметив, что инфляция все еще несколько повышена, в то время как экономический рост остается стабильным, а безработица — низкой, некоторые участники отметили, что предпочли бы» снижение на четверть пункта, согласно протоколу встречи 17 и 18 сентября, опубликованному 9 октября. А «несколько других указали, что они могли бы поддержать такое решение».

Хотя один из глав ФРС, Мишель Боуман, проголосовала против большого снижения ставки ФРС в пользу меньшего шага, свежие протоколы показали, что она не одинока в своих опасениях. Они предполагали, что достоинства меньшего шага были предметом споров.

«Некоторые участники» посчитали, что менее масштабный шаг «мог бы стать сигналом о более предсказуемом пути экономической нормализации», говорится в протоколе.

Раскрытие того, что на последнем заседании ФРС состоялась оживленная дискуссия о том, насколько снизить ставки, подчеркивает, в каком неопределенном положении оказался центральный банк. Чиновники пытаются калибровать политику так, чтобы она достаточно охлаждала экономику, чтобы полностью справиться с инфляцией, не замедляя ее настолько, чтобы ввергнуть Америку в рецессию. Но это неточная наука.

Окончательное решение ФРС — начать кампанию по снижению ставок с большого снижения — было принято в ответ на несколько экономических тенденций. Инфляция существенно замедлилась, рост рабочих мест замедлился, а уровень безработицы недавно вырос. Эти факторы предполагали, что, возможно, пришло время убрать ногу ФРС с экономических тормозов, решительно снизив ставки.

Однако теперь становится все менее вероятным, что руководители ФРС пойдут на еще одно значительное снижение ставки в 2024 году.

Найм увеличился в сентябре, как показали данные, опубликованные на прошлой неделе, а уровень безработицы снова снизился. Когда это сочетается с недавними свидетельствами солидных потребительских расходов и здоровых балансов домохозяйств, риски большого экономического спада теперь кажутся менее выраженными.

Учитывая достигнутый прогресс, представители ФРС дали понять, что экономические прогнозы, опубликованные ими после сентябрьского заседания, вероятно, являются хорошим ориентиром на оставшуюся часть 2024 года. Они предположили, что политики снизят ставки как на своих ноябрьских, так и на декабрьских заседаниях, но каждый раз всего на четверть процентного пункта.

Следующий большой вопрос, стоящий перед ФРС, заключается в том, когда она прекратит сокращать свой баланс облигаций. Политики скупали облигации в огромных количествах в начале пандемии 2020 года, увеличивая свои активы. Они неуклонно сокращали свой баланс, позволяя ценным бумагам истекать без их реинвестирования.

Судя по протоколам, чиновники, по-видимому, склонны придерживаться этого плана, по крайней мере, на данный момент.

«Несколько участников обсудили важность информирования о том, что продолжающееся сокращение баланса Федеральной резервной системы может продолжаться в течение некоторого времени, даже если Комитет снизит целевой диапазон ставки по федеральным фондам», — говорится в протоколе.

Источник: Straitstimes

Министерство финансов Кореи заявило в четверг, что дефицит бюджета страны заметно вырос за первые восемь месяцев 2024 года на фоне слабых показателей корпораций.

По данным министерства финансов, управляемый фискальный баланс, ключевой показатель финансового здоровья, рассчитываемый на более строгих условиях, за период с января по август показал дефицит в размере 84,2 трлн вон (62,44 млрд долларов США), что превышает дефицит в размере 65,8 трлн вон годом ранее.

В этом году показатель стал третьим по величине за любой указанный период. Дефицит достиг исторического максимума в 98,1 триллиона вон в 2020 году из-за денежных выплат правительства людям, пострадавшим от пандемии COVID-19.

Общий доход увеличился на 2,3 трлн вон по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 396,7 трлн вон за счет увеличения неналоговых доходов.

Однако налоговые поступления сократились на 9,4 трлн вон до 232,2 трлн вон из-за резкого сокращения государственных сборов корпоративных налогов из-за слабых показателей их деятельности.

По данным министерства, общие расходы выросли на 21,3 трлн вон по сравнению с прошлым годом и составили 447 трлн вон, поскольку правительство увеличило расходы на различные программы социального обеспечения.

Согласно данным, по состоянию на конец августа государственный долг достиг 1 167,3 трлн вон, что на 8 трлн вон больше, чем месяцем ранее.

Источник: Koreatimes

Японская иена (JPY) ослабла по всем направлениям в среду на фоне неопределенности относительно планов Банка Японии (BoJ) по дополнительному повышению процентных ставок. Помимо этого, импульс риска подорвал спрос на безопасную JPY, что вместе с новой волной покупок доллара США (USD) подтолкнуло пару USD/JPY к области 149,35, или самому высокому уровню с середины августа.

Между тем, данные, опубликованные ранее в четверг, показали, что индекс цен производителей (PPI) в Японии остался неизменным в сентябре, а годовой показатель вырос больше, чем ожидалось, в отчетном месяце. Это, в свою очередь, оказывает поддержку JPY и ограничивает пару USD/JPY. Кроме того, трейдеры предпочитают отойти в сторону перед публикацией данных по потребительской инфляции в США.

Ежедневный дайджест: движущие силы рынка: японская иена выглядит уязвимой на фоне угасающих надежд на дальнейшее повышение ставок Банка Японии и оптимистичного курса доллара США

Опубликованные во вторник данные показали, что реальная заработная плата в Японии в августе снизилась после двух месяцев роста и снижения расходов домохозяйств, что вызывает сомнения относительно силы частного потребления и устойчивого восстановления экономики.

Это произошло на фоне резких комментариев премьер-министра Японии Сигэру Исибы относительно денежно-кредитной политики и усилило неопределенность относительно планов повышения процентной ставки Банка Японии, что оказало давление на японскую иену и подтолкнуло пару USD/JPY вверх.

Доллар США подскочил до самого высокого уровня с 16 августа после того, как протоколы сентябрьского заседания FOMC показали, что большинство поддержало снижение ставки на 50 базисных пунктов, поскольку комитет был уверен в том, что инфляция приблизится к целевому уровню в 2%.

Однако некоторые участники указали, что предпочли бы снижение ставки всего на 25 базисных пунктов, сославшись на то, что инфляция все еще несколько высока, тогда как экономический рост остается устойчивым, а безработица — низкой.

Кроме того, было достигнуто общее согласие о том, что чрезмерное снижение ставки не наложит на Федеральный резерв какие-либо определенные темпы будущего снижения процентных ставок и не должно рассматриваться как признак более негативных экономических перспектив.

Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан заявила в среду, что она выступает за меньшие сокращения в будущем, поскольку все еще существуют реальные риски повышения инфляции, и указала на значительную неопределенность, связанную с экономическими перспективами.

Отдельно президент Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз подчеркнула, что политика не следует заранее заданному пути и будет по-прежнему тщательно зависеть от данных, и добавила, что будет важно сохранить нынешние благоприятные условия на рынке труда.

Кроме того, президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что размер снижения ставки в сентябре ничего не говорит о размере следующих снижений и что в этом году вероятны еще одно или два снижения ставки, если экономика будет развиваться так, как она ожидает.

По данным инструмента FedWatch от CME Group, участники рынка теперь оценивают большую вероятность того, что ФРС снизит стоимость заимствований на 25 базисных пунктов в ноябре, и более чем 20%-ную вероятность того, что она сохранит процентные ставки на прежнем уровне.

Доходность двухлетних государственных облигаций США, чувствительных к процентным ставкам, выросла до самого высокого уровня с 19 августа, в то время как доходность базовых 10-летних казначейских облигаций в среду выросла шестой день подряд, достигнув самого высокого уровня с 31 июля.

Отчет Банка Японии в четверг показал, что индекс цен производителей (ИПЦ) в Японии в сентябре остался неизменным, хотя ожидалось снижение на 0,3%, тогда как годовая ставка неожиданно выросла с 2,6% в августе до 2,8%.

Теперь инвесторы ждут индекса потребительских цен (ИПЦ) США, который должен выйти сегодня позднее. Он, наряду с индексом цен производителей США, который выйдет в пятницу, может повлиять на ожидания рынка относительно направления снижения ставки ФРС и повлиять на пару USD/JPY.

Технический прогноз: пара USD/JPY, похоже, готова к дальнейшему росту, быки могут попытаться вернуть психологическую отметку 150,00

С технической точки зрения, устойчивое закрытие на ночных торгах выше уровня коррекции Фибоначчи 38,2% от падения в июле-сентябре и отметки 149,00 можно рассматривать как новый триггер для трейдеров-бычков. Более того, осцилляторы на дневном графике набирают положительную тягу и далеки от территории перекупленности, что говорит о том, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вверх. Следовательно, дальнейшее повышение к психологической отметке 150,00 на пути к уровню коррекции 50%, около области 150,75-150,80, выглядит как вполне вероятная возможность.

С другой стороны, любое значимое скольжение ниже отметки 149,00 теперь, похоже, привлекает некоторых покупателей вблизи области 148,70-148,65. Это, в свою очередь, должно помочь ограничить падение пары USD/JPY вблизи круглой цифры 148,00. Последняя должна стать ключевой опорной точкой, которая в случае прорыва может спровоцировать некоторые технические продажи и подтянуть спотовые цены к промежуточной поддержке 147,35 на пути к отметке 147,00 и области 146,50.

Источник: FXSTREET

Председатель Федеральной резервной системы США (ФРС) Джером Пауэлл вряд ли добьется от своего политического комитета еще одного значительного снижения процентной ставки, пока рынок труда выдержит.

На своей пресс-конференции после того, как чиновники снизили базовую ставку по кредитам на полпроцента до диапазона от 4,75% до 5%, Пауэлл охарактеризовал этот шаг как перекалибровку, направленную на обеспечение устойчивости рынка труда.

Этот шаг нарушил типичную для ФРС постепенность изменений процентных ставок. Некоторые чиновники описали свою поддержку этого шага как результат недавних данных по инфляции, которые убедили их, что темпы изменения цен приближаются к их целевому показателю в 2%.

Тем не менее, протоколы заседания показали, что некоторые должностные лица предпочли снижать ставки более постепенно, возможно, потому, что экономика остается на удивление устойчивой даже перед лицом того, что чиновники ФРС называют «ограничительной» политикой.

«Некоторые участники отметили, что на этой встрече они предпочли бы снижение целевого диапазона на 25 базисных пунктов, а несколько других указали, что могли бы поддержать такое решение», — говорится в протоколе.

«Тон ястребов таков: «Если это то, чего вы хотите, мы вам это дадим», — сказал Дерек Танг, экономист LH Meyer/Monetary Policy Analytics в Вашингтоне. «Многие из них пошли на встречу, желая» сокращения на 25 базисных пунктов, сказал он.

В протоколе говорилось, что «существенное большинство» поддержало 50-пунктовый шаг. Тан назвал это «редким термином» и добавил: «Чего они не могут сказать, так это то, что почти все его поддержали».

В своих комментариях на заседании Национальной ассоциации экономики бизнеса в Нэшвилле 30 сентября Пауэлл подтвердил предпочтение комитета постепенности.

«Это не комитет, который чувствует, что спешит быстро снизить ставки», — сказал Пауэлл. «Это комитет, который хочет, чтобы им руководили, в конечном итоге мы будем руководствоваться входящими данными».

Данные по рынку труда за сентябрь показали значительный отскок от замедления найма за предыдущие три месяца. Зарплаты выросли на 254 000, а уровень безработицы снизился до 4,1%.

Валовой внутренний продукт Fed Atlanta теперь оценивает рост экономики в годовом исчислении в 3,2% в третьем квартале. Некоторые должностные лица Fed уже отмечают, что они предпочитают двигаться медленнее на данный момент.

«Учитывая нынешнее состояние экономики, я считаю, что цена слишком быстрого смягчения выше, чем цена слишком слабого смягчения и слишком позднего смягчения», — заявил в понедельник президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем в своем выступлении на мероприятии, организованном Money Marketeers of New York University Inc.

В 2025 году Мусалем станет голосующим членом Федерального комитета по открытым рынкам.

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли, которая голосует за политические решения в этом году, заявила в ходе модерируемой дискуссии в среду, что «еще два сокращения в этом году или еще одно сокращение в этом году — это действительно диапазон того, что я считаю вероятным, учитывая мой прогноз относительно экономики».

Источник: Theedgemarkets

Индийская рупия (INR) торгуется на более слабой ноте в четверг. Сдержанная тенденция на внутреннем рынке и более сильный доллар США (USD) оказывают давление на местную валюту. Однако прочные макроэкономические основы Индии и включение государственных облигаций в мировые индексы привлекут иностранных инвесторов и поднимут INR.

В четверг главным событием станет публикация ключевых данных по инфляции индекса потребительских цен (ИПЦ) США. В тот же день будут опубликованы первичные заявки на пособие по безработице в США, а также запланированы выступления Лизы Кук и Джона Уильямса из Федеральной резервной системы (ФРС).

Ежедневный дайджест Факторы, влияющие на рынок: индийская рупия остается слабой в преддверии ключевых данных по инфляции в США

Аналитическая компания FTSE Russell во вторник заявила, что индийские суверенные облигации будут добавлены в ее индекс государственных облигаций развивающихся рынков (EMGBI) после аналогичного шага JP Morgan и Bloomberg Index Services.

Комитет по денежно-кредитной политике Резервного банка Индии (РБИ) на десятом заседании подряд принял решение сохранить ставку РЕПО без изменений на уровне 6,5%, но изменил политическую позицию на нейтральную, отказавшись от стимулирования.

Центральный банк Индии сохранил оценку инфляции ИПЦ на 2025 финансовый год без изменений на уровне 4,5%, сохранив при этом оценку роста валового внутреннего продукта (ВВП) на 2025 финансовый год на уровне 7,2%.

Согласно опубликованным в среду протоколам, члены Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) согласились снизить процентные ставки в сентябре, но не были уверены, насколько агрессивно это сделать, и в конечном итоге решили снизить ставку на полпроцента, чтобы сбалансировать опасения по поводу инфляции и опасения по поводу рынка труда.

Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила в среду, что со стороны чиновников было «разумно» снизить ставки на полпроцента в прошлом месяце, поскольку инфляция снижается, а экономика становится более уязвимой к потрясениям.

Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли отметила в среду, что она «полностью» поддержала снижение процентной ставки ФРС на полпроцента на сентябрьском заседании. Дейли добавила, что в этом году вероятны еще одно или два снижения ставок, если экономика будет развиваться так, как она ожидает.

Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан заявила в среду, что она поддержала существенное снижение процентной ставки в прошлом месяце, но выступает за меньшие снижения в будущем, поскольку «все еще существуют реальные» риски повышения инфляции.

Технический анализ: оптимистичный взгляд на пару USD/INR сохранится в долгосрочной перспективе

Индийская рупия снижается в течение дня. Пара USD/INR сохраняет конструктивный вид на дневном графике, цена удерживается выше нисходящей линии тренда и ключевой 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). 14-дневный индекс относительной силы (RSI) расположен выше средней линии около 58,60, что говорит о том, что уровень поддержки, скорее всего, удержится, а не сломается.

Психологический уровень 84,00, похоже, является крепким орешком для быков пары USD/INR. Устойчивый бычий импульс выше этого уровня может привести к ралли до исторического максимума 84,15, на пути к 84,50.

С другой стороны, первая цель снижения видна вблизи уровня сопротивления, ставшего поддержкой, на 83,90. Любая последующая продажа может обнажить 100-дневную EMA на 83,67. Ключевой уровень раздора возникает на 83,00, представляя круглую отметку и минимум 24 мая.

Источник: FXSTREET