大類資產表現：

股市：2024年國慶假期期間，恆生指數上漲顯著，美國三大股指波動較小，歐洲股指小幅下跌，日本股指上漲，韓國股指下跌。截至10月4日收盤，道瓊工業指數漲0.05%，標普500指數跌0.2%，那斯達克指數跌0.28%，德國DAX指數跌1.06%，富時100指數漲0.53%，歐洲Stoxx50指數跌0.47%，日經225指數跌漲1.89%，韓國綜指跌0.91%，恆生指數上漲7.59%，恆生國企指數上漲8.61%，富時中國A50指數期貨上漲11.05%。

債券市場：美債長短端利率均顯著回升，本周美國非農業就業以及PMI數據超預期強勁，推動2年期及10年期美債利率上行。假期期間，兩年期美債殖利率上行27BP，收在3.93%，十年期美債殖利率上行17BP，收在3.98%。十年期德債殖利率上行1BP，收在2.22%；十年期日債殖利率下行2bp，收在0.87%。

大宗商品：假期期間，國際油價上漲顯著，金銅價格略有上漲。截至10月4日，布蘭特原油價格上漲8.53%，收在78.14美元/桶；倫敦銅價上漲0.92%，收在9,956美元/噸；倫敦金價上漲0.72%，收在2,653.27美元/盎司。

外匯市場：假期期間美元指數走強，歐元、人民幣、日圓兌美元匯率均有不同程度下跌。截至10月4日，美元指數報102.49，上漲1.72%；美元兌日圓匯率為148.7105，大幅上漲3.53%；歐元兌美元匯率為1.0976，下跌1.43%%；人民幣離岸匯率貶值1.32%，至7.0990 。

股票市場

海外經濟數據－美國方面：

美國9月非農就業強勁成長：美國9月新增非農業就業25.4萬人，較上月多增加9.5萬人，為今年3月以來最高水準。結構來看，採礦和伐木業、建築業、資訊業、專業和商業服務業、休閒和酒店業新增就業人數均高於近12個月的平均水準。從貢獻度來看，休閒和旅館業、教育和醫療服務業為美國9月新增非農業就業的最大貢獻。美國9月失業率為4.1%，較上月持續回落0.1個百分點，整體處於歷史偏低位置。

美國8月職缺數為804萬人，較7月增加超過30萬人；空缺崗位數與失業人數比重為1.13，連續下降兩個月後出現回升，與疫情前1.2左右的水平相比較為接近，美國就業市場降溫動能有企穩跡象。

美國9月ISM製造業和非製造業經濟景氣指數分別為47.2和54.9。製造業指數與前值持平，非製造業指數較前值51.5的水平大幅回升。美國經濟景氣指數出現明顯分化，一方面製造業景氣持續收縮，另一方面服務業景氣度大幅擴張。我們認為近期製造業景氣不佳主要源自美國大選撲朔迷離，政策不確定性削弱了企業投資和招募意願。綜合來看，選舉後美國製造業景氣預計將迎來回升，增加經濟軟著陸的可能性。

歐元區通膨持續下降：歐元區9月調和CPI年增1.8%，前值為2.2%；9月核心調和CPI年增2.7%，前值為2.8%。持續降溫的通膨數據提升了市場對歐央行10月降息的預期。

全球要聞一覽

聯準會主席鮑威爾發言較為中性：

鮑威爾承認官員在9月發布的點陣圖預測對應在11月和12月的兩次會議上分別降息25基點。但他警告聯邦公開市場委員會仍將根據未來經濟數據做出決定。鮑威爾表示，最終我們將以即將公佈的數據為指引。如果經濟放緩的程度超出預期，那麼我們可以更快降息。如果放緩的程度不如我們的預期，那麼我們可以更慢行動。

聯準會出現巨額虧損：

聯準會公佈的財務數據顯示，截至10月2日，聯準會「應向財政部支付利潤」這項指標為-2012.37億美元，為該數據有統計以來的新低。此虧損源自於聯準會在本輪升息週期期間，向各大金融機構支付的利息。為了將短期利率維持在目標水平，聯準會需要向銀行和貨幣基金支付保證金存放在中央銀行的補償。這種利率管理的成本已經超過了聯準會持有債券所產生的利息收入。

歐盟對中國電動車加徵關稅草案通過：

歐盟就是否對中國電動車徵收為期五年的反補貼稅舉行投票。歐盟委員會發布的聲明顯示，投票中歐委會對中國進口純電動車徵收關稅的提案獲得了歐盟成員國的必要支持。聲明稱，歐盟和中國繼續努力探索替代解決方案，該解決方案必須完全符合世貿組織規定、能夠充分解決委員會調查所確定的損害性補貼、並且可監控和可執行。

日本新首相演講傳遞鴿派訊息：

日本新任首相石破茂在日本國會眾議院發表就任首相後的就職演說。他指出當前日本首要經濟任務是戰勝通縮，使國家進入穩定的成長軌道。並明確表示目前環境還不適合進一步升息。日本首相的鴿派演說扭轉了日本大選後日圓升值的走勢，日圓兌美元匯率本周大幅下跌3%以上。

風險提示

全球各大央行貨幣政策調整超預期、地緣政治衝突影響全球大宗商品價格上漲、極端氣候對全球供應鏈造成衝擊。