《全球匯市》美元停滯，市場權衡特朗普和FED政策前景；比特幣大漲

美元周四大體持堅，交易員等待美國當選總統特朗普提議政策的進一步明朗化，並猜測美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)未來的降息步伐可能沒那麼激進。

在停滯了三個交易日之後，美元重新開始走高，投資者推動美元指數接近上周創下的一年高點107.07。

自11月5日美國總統大選以來，美元已累計上漲逾2%，因為市場押注特朗普的政策可能會重燃通脹，並緩和美聯儲未來的降息步伐。

與此同時，交易員們也在衡量特朗普競選時的關稅承諾對世界其他地區意味著什麼，歐洲和中國都有可能受到衝擊。

City Index資深市場分析師Matt Simpson表示，"現在很難做空美元"，因為投資者也在進一步權衡美聯儲下個月不降息的可能性。

根據芝商所的FedWatch Tool，目前美聯儲在12月會議上降息的概率略低於54%，低於一周前的82.5%。這種劇烈波動影響到市場情緒。

路透調查顯示，大多數經濟學家預計美聯儲將在12月會議上降息，2025年的降息幅度將小於一個月前的預期，因特朗普政策可能導致通脹上升。

美聯儲理事鮑曼（Michelle Bowman）和庫克（Lisa Cook）周三各自發表的談話並未闡明美聯儲未來的路徑，其中一位表達對通脹的持續擔憂，另一位則表示相信物價壓力將繼續緩解。

美元指數 持穩於 106.56 點，高於前一交易日觸及一周低位。

歐元/美元 周三下跌0.5%後幾近持平於1.054725美元，朝上周低點1.0496美元回撤，該價位為2023年10月來最弱水平。

City Index的Simpson表示："俄烏衝突正在升溫，這與貿易關稅的前景一起進一步削弱對歐元的信心，"由於歐元在美元指數中權重較高，因此這是對美元指數的另一個"看漲線索"。

烏克蘭周三向俄羅斯發射了12枚英國 "風暴陰影 "巡航導彈，這是繼周二使用美國ATACMS 導彈襲俄後，烏克蘭獲準對俄羅斯目標使用的最新西方武器。

美元兌日圓 回吐部分漲幅，下跌0.33%，報154.91日圓，不過日圓仍然承壓。

美元上周升破156日圓關口，為7月以來首次，引發了對日本當局可能再次採取措施支撐日圓的擔憂。

焦點將集中在日本央行總裁植田和男身上，他周四將在巴黎的一個金融論壇上發表講話。植田和男在本周初的講話中為12月加息敞開了大門。

投資者將尋找年底可能升息的進一步跡象。在日圓近期跌向7月所及38年低點之際，市場對其年底升息與否的預期幾乎平分秋色。 (0#JPYIRPR)

英鎊兌美元 報1.2656美元，上漲0.07%。周三數據顯示，英國上個月通脹率超過預期，重新回到英國央行2%的目標之上，支持了該央行在降息問題上的謹慎做法。

其他方面，比特幣 周三創下95,016美元的紀錄高位，受特朗普的社交媒體公司正在洽談收購加密貨幣交易公司Bakkt 的消息支撐。

過去幾周比特幣經歷了一波暴漲，因為人們寄望當選總統特朗普會為加密貨幣創造一個更友好的監管環境。

(編審 王燦/陳宗琦/李爽)

((shuang.li@thomsonreuters.com; 86-10-56692085;))

澳元和新西蘭元周四再度處於守勢，才出現不久的反彈因美元再次跳漲而受挫；新西蘭元還受到大幅降息預期帶來的額外壓力。

儘管大宗商品價格回升，但澳新貨幣還是結束了此前連三天的漲勢。交易員指因美債收益率走高，以及市場臆測美聯儲12月可能不會降息。市場行情暗示美聯儲降息的可能性為54%，低於一周前的83%。 (0#FEDWATCH)

澳元兌美元 報0.6508美元，隔夜下跌0.4%，未能突破0.6545美元的阻力位。支撐位在0.6480美元和0.6440美元附近。

新西蘭元兌美元 隔夜觸及0.5922美元高位後回落至0.5878美元。主要支撐位在0.5837/40美元。

新西蘭財政部透露的黯淡前景對市場情緒毫無助益。財政部警告說，人們希望的經濟復甦可能會推遲。

這一悲觀評估導致市場預期新西蘭央行在下周的政策會議把4.75%的隔拆利率下調75個基點的可能性加大。

目前，掉期行情顯示寬鬆56個基點，即降息50個基點的可能性為100%，降息75個基點的可能性約為26%。 (0#NZDIRPR)

"如果下周的降息幅度低於50個基點，或者發出明年將減少降息的信號，都將導致新西蘭元向錯誤的方向大幅波動--走高。"Kiwibank首席經濟學家Jarrod Kerr表示。(完)

美元周三上漲，在連續三個交易日下跌後重拾大選後的漲勢，原因是投資者希望進一步了解美聯儲的利率計劃和美國當選總統特朗普提出的政策。

日圓、瑞郎和美元等避險貨幣在周二受到短暫提振，隨後升勢消退。俄羅斯外長拉夫羅夫表示，俄羅斯將 "盡一切可能 "避免核戰爭，幾個小時前，俄羅斯宣布降低核打擊的門檻，提振避險貨幣。

即便是最近升勢暫歇，美元指數自美國大選以來也已大漲了約3%，原因是人們越來越多地預期美聯儲可能會放緩降息路徑，因為人們擔心特朗普的政策可能會重燃通脹。

"有很多人對美聯儲降息持悲觀態度，我們認為是錯誤的。"紐約Infrastructure Capital Advisors首席執行官Jay Hatfield說。

"除日本外，世界其他國家都必須降息，因為它們基本上是零增長，如果沒有美國，它們就會陷入衰退。因此，最大的變數就是美國。每個人都對美聯儲降息極其悲觀，在我們看來，甚至是過於悲觀了。"

衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數 上漲0.52%，報106.65；歐元 下跌0.5%，報1.0542美元。

最近幾周，市場對降息路徑的預期有所收斂，但仍有波動。根據 CME 的 FedWatch Tool，市場認為美聯儲在 12 月會議上降息 25 個基點的概率為 52%，低於一周前的 82.5%。

路透的一項調查顯示，大多數經濟學家預計美聯儲將在12月的會議上降息，2025年的降息幅度將小於一個月前的預期，原因是特朗普的政策有可能導致通脹上升。包括美聯儲主席鮑威爾在內的美聯儲官員近期發表的言論表明，聯儲將在降息路徑上保持緩慢和謹慎。

周三，美聯儲鮑曼（Michelle Bowman）和庫克（Lisa Cook）對美國貨幣政策的走向提出了相左的看法，其中一人提到了對通脹的持續擔憂，另一人則表示相信物價壓力將繼續緩解。

美元兌日圓 上漲 0.43% 至 155.31日圓。

自10月初以來，美元兌日圓已經上漲了9%，最高達到156.74，上周自7月份以來首次升破156關口，引發了日本當局可能再次採取措施支撐日圓的可能性。

投資者正在等待特朗普任命財政部長，這是監督國家金融和經濟政策的最高級別內閣職位之一。特朗普的其他一些人選在資歷和經驗方面引起了質疑。

日圓近期走軟至三個月低點，這提升了人們對日本央行可能做出鷹派轉變的預期，因為日圓正接近7月份促使日本央行進行干預的水平。

日本央行總裁植田和男本周的言論並未就該央行的傾向提供新的信號。

英鎊兌美元 下跌 0.27% 至 1.248 美元。英鎊最初走高的原因是數據顯示英國上個月的通脹率跳升超過預期，回升到英國央行 2% 的目標之上，而且核心物價增長也加快了速度。

通脹率的上升支持了英國央行對降息的謹慎態度。交易員認為，英國央行在下個月的政策會議上維持利率穩定的可能性為 82.8%。

在加密貨幣方面，比特幣 上漲1.81%，至93,912.00美元，稍早首次突破94,000美元大關，達到94,982.37美元的高點，因為有報導稱特朗普的社交媒體公司正在洽談收購加密貨幣交易公司 Bakkt ，這提振了人們對他即將上任的政府將對加密貨幣友好的制度的預期。

美元周三從一周低點攀升，而日圓則下滑，因避險需求減弱，投資者在等待美國當選總統特朗普所提政策的更多線索。

在俄羅斯宣布將降低核打擊門檻數小時後，俄外長表示，該國將“盡一切可能”避免核戰爭的爆發，這證明上日美元和日圓其他傳統避險貨幣受到的提振是短暫的。

荷蘭合作銀行駐倫敦的外匯策略主管Jane Foley說，對俄烏局勢的 “擔憂已經消退，但市場將對任何這方面的新消息都很敏感”。

日圓兌美元 跌至 155.67，回吐昨日漲幅。日圓跌至三個月低點，促使市場增加對日本央行可能轉向鷹派的押注，因日圓已接近7月引發干預的水平。

Foley表示，美元兌日圓位於155的水平令市場對干預感到緊張，並補充說："如果口頭干預有可能對穩定美元/日圓產生重大影響，那麼這可能會阻止財務省至少在一段時間內進行實際干預。”

日本央行總裁植田和男周一隻是順帶提到了日圓匯率問題。

美元指數 上漲 0.3% 至 106.42，從連續三天的下跌中回升。

周四，美指攀升至107.07的一年高位，主要受對美國新政府將採取大規模財政支出、提高關稅和收緊移民政策的預期所推動，經濟學家認為這些措施可能會加劇通脹，並放緩美聯儲的寬鬆步伐。

Foley說："在消化大量特朗普交易後，我們可能會處於盤整階段，直到1月初特朗普上台以及我們對政策細節有更確定的認識。"

**特朗普交易**

在宣布了商務部部長等其他幾項備受矚目的任命後，投資者仍在等待特朗普任命財政部長。特朗普提名的一些人選因相關經驗相對較少而引發爭議。

星展銀行的策略師們在一份客戶報告中寫道："提振美元的'特朗普交易'正面臨著來自特朗普有爭議的內閣提名和俄烏戰爭升級的挑戰。"

不過，對於美元的長期走勢，他們認為 "應更多地看重堅挺的經濟數據，以及美聯儲在2025年不得不進一步放緩降息步伐的可能性"。

交易商繼續縮減對美聯儲在 12 月下次會議上降息的預期。根據芝商所(CME Group)的FedWatch Tool，市場目前認為降息可能性為59.1%，低於一周前的82.5%。

英鎊 獲得短暫提振，數據顯示英國10月消費者通脹加速的步伐超出預期，支持了英國央行未來幾個月只會漸進降息的觀點。英鎊最新持平於 1.26775 美元。

英國央行總裁貝利周二對議會表示，央行需要採取“漸進式”寬鬆政策。

交易員目前認為英國央行在下月政策會議上維持利率穩定的可能性為84%。

歐元 下跌0.3%至1.056美元，繼上日跌至1.0524後有所回升。

受特朗普執政後加密貨幣監管環境將更加友好的預期推動，比特幣悄然升向隔夜創下的94,000美元上方的歷史峰值。

有報導稱，特朗普旗下的社交媒體公司正就收購加密貨幣交易公司Bakkt 進行談判。這增強了人們對其政府政策將有利加密貨幣行業的希望。

英鎊 周三跳漲，此前數據顯示英國10月消費者通脹加速的速度超過了預期，這支持了英國央行將在未來幾個月逐步降息的觀點。

官方數據顯示，上個月能源賬單的預期上漲將年通脹率從9月的1.7% 推高至2.3%。

10月不包括食品和能源價格的核心通脹率升至3.3%，而9月為3.1%；服務業通脹--英國央行關注的領域之一--升至5%，而9月為4.9%。

數據公布後，英鎊一度上漲0.25%，最新上漲0.17%，報1.2703美元。英鎊兌歐元 上漲0.28%，報0.88435英鎊。

Premier Miton首席投資官Neil Birrell表示，“如果我們看到食品價格也在上漲，那麼停滯不前的經濟可能會面臨更大的壓力，因此人們將把注意力集中在英國央行的政策方針上。”

英國財政大臣里夫斯(Rachel Reeves)的預算案包含大幅增加稅收、支出和借貸，預計將導致更高的通脹率。(完)

0800GMT

• 對於那些對沖英鎊的人來說，是時候考慮賣出了

• 自 2016 年以來，英鎊/歐元很少在 1.2000 以上交易

• 漲勢延伸至 20 個月波林格區間峰值上方--可能出現回調

• 自 2017 年以來，每次上漲超過 1.20 後都會跌破 1.10

• 小幅反轉的目標是 1.1619

• 更多匯市簡訊請點選

  

  (Jeremy Boulton是路透的市場分析師，以上內容僅代表其個人觀點) (完)