Archegos爆倉案主角被判18年監禁，曾致華爾街銀行失血逾百億美元

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— 注：路透未核實此報導，不保證其準確性

前億萬富翁投資者比爾-黃（Bill Hwang）因 Archegos 資本管理公司（Archegos Capital Management）倒閉案於周三被判刑後，可能面臨長期監禁，該案導致華爾街銀行損失超過 100 億美元。

美國曼哈頓地區法官阿爾文-海勒斯坦（Alvin Hellerstein）將對 Hwang 進行宣判，陪審團於今年 7 月裁定 (link) Hwang 犯有 10 項刑事罪，包括電信欺詐、證券欺詐和市場操縱。

檢察官要求判處黃 21 年有期徒刑，並沒收 123.5 億美元和賠償受害者。

Hwang 要求免于監禁、沒收或賠償。他還希望在上訴期間繼續保釋，稱自己不會有潛逃風險或對社會構成威脅。

2021 年 3 月，Archegos 在不到一周的時間內倒閉，這讓 Hwang 的貸款人大吃一驚，也標誌著這位已故對沖基金億萬富翁朱利安-羅伯遜（Julian Robertson）的門徒從此一蹶不振。

現年 60 歲的 Hwang 本名為 Sung Kook Hwang，他于 2013 年在紐約 成立了作為家族辦公室的 Archegos，就在那一年，他的前對沖基金老虎亞洲管理公司（Tiger Asia Management）在一起內幕交易案中承認 (link)，犯有電信欺詐罪。

檢察官指控 Hwang 在 Archegos 的投資組合方面向銀行撒謊，這樣他就可以在 上大肆借錢，並集中押注媒體和科技股，如 ViacomCBS（現名 Paramount Global）。

Archegos 最終管理著 360 億美元的資金，而 Hwang 的借貸幫助他積累了 1600 億美元的股票風險。

當黃無法滿足追加保證金的要求時，他的垮台發生了，因為他最喜歡的一些股票價格開始下跌，各家銀行紛紛拋售支持他的所謂總回報掉期的股票。

Hwang 股票市值中的 1,000 多億美元化為烏有。多家銀行蒙受損失，包括損失 55 億美元的瑞士信貸和野村控股 。瑞士信貸現在是瑞銀 的一部分。

在尋求21年刑期時，檢察官稱Hwang是一個 "死不悔改的慣犯"，他毫無悔意，"自認無罪"。

他們說，必須判處重刑，以警示 "即使是最狂妄的投資者 "也不要觸犯法律。

Hwang 的律師辯稱，檢方沒有證明他所謂的謊言造成了損失，而且 Hwang 的年齡、健康狀況和再犯風險較低，因此沒有必要判處監禁。

他們要求免于處罰的理由還包括黃的基督教信仰和他的非營利組織 "恩典與慈悲基金會"（Grace and Mercy Foundation），該基金會自 2006 年以來已為消除無家可歸者、貧困和人口販賣等問題捐款至少 6 億美元。

Hwang 的律師稱，他的淨資產 "最多 "已降至 5530 萬美元。

對於美國的白領犯罪案件來說，21 年的刑期是不尋常的長。

這比 FTX 加密貨幣交易所創始人山姆-班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）今年 3 月因竊取客戶數十億美元而被 (link)，只短了四年。檢察官曾要求將 Bankman-Fried 的刑期至少定為 40 年。

Hwang 的同案被告、前 Archegos 首席財務官 Patrick Halligan 在同一次審判中因三項刑事指控被定罪。他的宣判定於 1 月 27 日進行。在為期兩個月的審判中，兩人都選擇不出庭作證。

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— 注：路透未核實此報導，不保證其準確性

投資銀行：注意跨大西洋的估值差距！

自特朗普當選以來，美國投資銀行大幅反彈，雖然這一勢頭可能會在近期持續，但摩根大通認為，從長期來看，歐洲競爭對手的情況更好。

摩根大通分析師Kian Abouhossein表示，與華爾街同行一樣，德意志銀行 、巴克萊 和瑞銀 也將從潛在的監管放鬆和市場活動可能增加中受益，但它們的價格要便宜得多。

"新政府可能採取的許多積極舉措已經在美國 IBs 的估值中有所預期和計價。因此，L-T 我們更傾向於歐洲 IBs"，他補充道。

摩根大通指出，高盛 和摩根士丹利 2026 年的預期收益分別為 12.7 倍和 15.6 倍，是德意志銀行和巴克萊銀行 5.3 倍和 6 倍的兩倍多。瑞銀的交易價格為預期收益的 10.7 倍。

毋庸置疑，摩根大通仍然偏好非淨利潤導向的銀行，這一轉變已經反映在其歐洲投資組合中。

三位了解內情的人士稱，美國正在調查瑞銀集團 收購瑞士信貸時接手的俄羅斯客戶情況，加強了對這家全球大型財富管理公司的審查。

兩位熟悉內情的人士告訴路透，作為調查的一部分，美國制裁執行機構--外國資產控制辦公室(OFAC)已致函瑞銀。一位不願具名的美國官員說，瑞銀和OFAC已進行過討論。

瑞銀和OFAC的發言人拒絕發表評論。

兩位消息人士說，OFAC的調查涉及瑞銀在收購瑞信後接手負責的俄羅斯客戶。其中一人說，瑞銀正試圖通過隔離可疑資金和關閉相關賬戶來躲避受罰風險，從而控制OFAC的調查可能帶來的影響。

在美國及其西方盟友因俄羅斯入侵烏克蘭而實施史無前例的制裁之後，處理俄羅斯資金的風險變得越來越大。

一位知情人士說，由首席執行官安思杰(Sergio Ermotti)領導的瑞銀正在清查瑞信的賬目，去除不需要的客戶和資產，包括與俄羅斯有關的客戶和資產。(完)

周二，證券分析師修改了對嘉年華、Natwest 集團和 Unite 集團等多家歐洲公司的評級和目標價。

要聞

• * 安托法加斯塔 ：巴克萊銀行將目標價從1500便士上調至2000便士

• * Carnival Plc ：摩根士丹利將目標價從1250便士上調至1550便士

• * 葛蘭素史克 ：杰富瑞將目標價從2000便士下調至1525便士。

• * Natwest Group Plc ：杰富瑞將目標價從425便士上調至460便士

• * Unite Group ：杰富瑞將目標價從1248便士下調至1145便士

以下是路透周二報導的歐洲公司研究報告摘要。股票按字母順序排列。

• * ABB Ltd ：摩根大通將目標價從45瑞士法郎上調至49瑞士法郎

• * Adecco Group AG ：Exane BNP Paribas 將目標價從 33 瑞士法郎下調至 27 瑞士法郎

• * Adecco Group AG ：法國巴黎銀行將其評級從 "跑贏大盤 "下調至 "中性"。

• * ADP ：瑞銀將目標價從130歐元下調至117歐元

• * Adyen NV ：高盛將目標價從1950歐元上調至2100歐元

• * Air France Klm SA ：摩根士丹利將目標價從7.1歐元下調至6.45歐元

• * Alpha Services and Holdings SA ：瑞銀將該股的PT值從2.32歐元上調至2.42歐元

• * Anglo American Plc ：巴克萊將目標價從2600便士上調至3000便士

• * 安托法加斯塔 ：巴克萊將目標價從1500便士上調至2000便士

• * 安托法加斯塔 ：巴克萊將目標股價從減持上調至增持

• * Ashtead Group Plc ：杰富瑞將目標價從6150便士上調至6800便士

• * Assura ：杰富瑞將目標價從45便士下調至40便士

• * Auto Trader Group Plc ：匯豐銀行將目標價從925便士下調至915便士

• * BAE Systems ：摩根大通將目標價從1500便士上調至1630便士

• * Banco Bpm ：摩根士丹利將目標價從7.4歐元上調至7.6歐元

• * 巴克萊 ：杰富瑞將目標價從330便士上調至345便士

• * Barry Callebaut AG ：貝倫貝格將目標價從2000瑞士法郎下調至1900瑞士法郎

• * Bechtle ：德意志銀行將目標價從52歐元下調至49歐元

• * Beiersdorf AG ：杰富瑞將目標價從158歐元下調至152歐元

• * Big Yellow Group Plc ：杰富瑞將目標價從1359便士下調至1224便士

• * 大黃集團 ：杰富瑞將目標價從 "買入 "下調至 "持有

• * 寶馬 ：摩根士丹利將其評級從等權上調至增持

• * Boliden ：巴克萊將目標價從285瑞典克朗上調至300瑞典克朗

• * bper (emii.mi)：瑞銀將目標價從7.50歐元上調至7.80歐元

• * British Land ：杰富瑞將目標價從317便士上調至320便士

• * Caixabank ：德意志銀行將目標價從5.45歐元上調至5.70歐元

• * Care REIT Plc ：杰富瑞將目標價從114便士下調至108便士

• * Carnival Plc ：摩根士丹利將目標價從1250便士上調至1550便士

• * 大陸集團 ：杰富瑞將目標價從82歐元上調至87歐元

• * Continental AG ：Stifel將目標價從76歐元上調至85歐元

• * Croda ：巴克萊將目標價從4600便士下調至4300便士

• * Croda ：摩根士丹利將目標價從4500便士下調至4300便士

• * Croda ：瑞銀將目標價從5300便士下調至5100便士

• * DCC ：摩根大通將目標價從6700便士下調至6400便士

• * Derwent London Plc ：杰富瑞將目標價從2118便士下調至2039便士

• * Dino Polska ：巴克萊將目標價從410茲羅提上調至445茲羅提

• * Diploma Plc ：花旗集團將目標價從4700便士上調至4900便士

• * Direct Line Insurance ：杰富瑞將目標價從買入下調至持有；將目標價從235便士下調至165便士

• * Dormakaba Holding AG ：杰富瑞將目標價從515瑞士法郎上調至630瑞士法郎

• * Drax Group Plc ：花旗集團將目標價從434便士上調至445便士

• * edpr (edpr.ls)：匯豐銀行將目標價從18.3歐元下調至13歐元

• * Eiffage ：加拿大皇家銀行給予其 "跑贏大盤 "評級，目標價125歐元

• * Empiric Student Property Plc ：杰富瑞將目標價從117便士下調至107便士

• * Energias De Portugal ：匯豐銀行將目標價從5歐元下調至4.4歐元

• * Eurobank Ergasias Services and Holdings SA ：瑞銀將目標價從2.74歐元上調至2.75歐元

• * Ferrovial ：加拿大皇家銀行維持該股行業表現評級；預測價值42歐元

• * Forterra Plc ：德意志銀行將目標價從200便士上調至260便士

• * 吉博力股份公司 ：花旗集團將目標價從520瑞士法郎上調至555瑞士法郎

• * 吉博力 ：花旗集團將目標價從賣出上調至中性

• * Getlink ：加拿大皇家銀行給予該公司行業表現評級；目標價15.5歐元

• * Glencore ：巴克萊將目標價從485便士上調至510便士

• * Grainger ：杰富瑞將目標價從313便士下調至300便士

• * Great Portland Estates Plc ：杰富瑞將目標價從313便士下調至300便士

• * Grifols ：德意志銀行將目標價從9歐元上調至10歐元

• * 葛蘭素史克 ：杰富瑞將其目標價從2000便士下調至1525便士。

• * 翰莫森 ：杰富瑞將目標價從150便士上調至180便士

• * Hannover Re (HNRGN.DE)：匯豐銀行將目標價從245歐元上調至260歐元

• * Hannover Rueck SE ：花旗集團將目標價從258歐元上調至269歐元

• * Hannover Rueck SE ：加拿大皇家銀行將目標價從290歐元上調至292歐元

• * Heidelberg Materials ：摩根士丹利將目標價從101歐元上調至138歐元

• * IAG ：Peel Hunt將目標價從240便士上調至270便士

• * Intesa Sanpaolo S.P.A. ：摩根士丹利將目標價從 4.7 歐元上調至 4.8 歐元

• * 德高集團 ：花旗集團將目標價從 21.2 歐元下調至 17 歐元

• * Kion Group AG ：貝倫貝格將目標價從48歐元下調至41歐元

• * Land Securities ：杰富瑞將目標價從515便士上調至525便士

• * 蘭德證券 ：杰富瑞將其評級從 "表現不佳 "上調至 "持有"。

• * 朗盛 ：摩根大通將目標價從26歐元下調至23歐元

• * LEM Holding SA ：瑞銀將目標價從1,600瑞郎下調至1,390瑞郎

• * Life Science REIT Plc L：杰富瑞將目標價從36便士上調至40便士

• * Londonmetric ：杰富瑞將目標價從250便士下調至240便士

• * 美利亞 ：德意志銀行將目標價從7歐元上調至7.50歐元

• * 美羅銀行 ：加拿大皇家銀行將目標價從50便士上調至55便士

• * Mobico Group Plc ：Peel Hunt將目標價從80便士上調至85便士

• * 摩根先進材料公司 ：德意志銀行將目標價從320便士下調至295便士

• * 國家電網 ：加拿大皇家銀行將目標價從1125便士上調至1150便士

• * Natwest Group Plc ：杰富瑞將目標價從425便士上調至460便士

• * Nexus AG ：法國巴黎銀行將其評級從 "跑贏大盤 "下調至 "中性"。

• * Nexus AG ：Exane BNP Paribas將目標價從69歐元上調至70歐元

• * Nichols Plc ：Peel Hunt將目標價從1250便士上調至1300便士

• * Nichols Plc ：Peel Hunt將目標價從增持上調至買入

• * Norsk Hydro ：巴克萊將目標價從87挪威克朗上調至93挪威克朗

• * Nurminen Logistics ：Inderes將目標價從1.05歐元上調至1.20歐元；評級買入

• * Pharmanutra SpA ：Stifel將目標價從86歐元上調至88歐元

• * 飛利浦 ：匯豐銀行將目標價從26歐元下調至25歐元

• * PostNL NV ：瑞銀將目標價從1.10歐元下調至0.95歐元

• * Primary Health Properties Plc ：杰富瑞將目標價從120便士下調至113便士

• * PRS REIT Plc ：杰富瑞將目標價從120便士下調至110便士

• * Prs REIT Plc ：杰富瑞將目標價從買入下調至持有

• * Rheinmetall AG ：瑞銀將目標價從496歐元上調至570歐元

• * Rio Tinto Plc ：巴克萊將目標價從5600便士上調至6100便士

• * Safestore Holdings Plc ：杰富瑞將目標價從810便士下調至803便士

• * Salzgitter ：德意志銀行將目標價從20歐元下調至19歐元

• * Shaftesbury Capital Plc ：杰富瑞將目標價從174便士下調至165便士

• * Siemens Healthineers AG ：匯豐銀行將目標價從60歐元上調至61歐元

• * 天狼星房地產有限公司 ：杰富瑞將目標價從120便士下調至115便士

• * Supermarket Income REIT Plc ：杰富瑞將目標價從63便士下調至60便士

• * Target Healthcare REIT Plc ：杰富瑞將目標價從110便士下調至100便士

• * Team Internet Group Plc ：匯豐銀行將目標價從215便士下調至140便士

• * Terveystalo ：Inderes將目標價從減持上調至增持；目標價為10.80歐元

• * Tritax Big Box ：杰富瑞將目標價從210便士下調至195便士

• * Tritax Eurobox Plc ：Peel Hunt將目標價從65便士上調至69便士

• * Tryg (tryg.co)：摩根士丹利將目標價從177丹麥克朗下調至173丹麥克朗

• * 特瑞格 (tryg.co)：摩根士丹利將其評級從 "增持 "下調至 "等權重"。

• * 土耳其航空公司 ：匯豐銀行將目標價從385土耳其里拉上調至400土耳其里拉

• * 瑞銀集團 ：摩根士丹利將目標價從31瑞士法郎上調至34瑞士法郎

• * Unicredit S.P.A. ：摩根士丹利將目標價從43歐元上調至44歐元

• * Unite Group ：杰富瑞將目標價從1248便士下調至1145便士

• * Vinci ：加拿大皇家銀行維持其 "跑贏大盤 "評級，目標價130歐元

• * Vistry Group Plc ：花旗集團將目標價從1023便士下調至843便士

• * Vistry Group Plc ：瑞銀將目標價從880便士下調至605便士

• * Vivendi ：瑞銀將目標價從13.10歐元下調至11歐元

• * Warehouse REIT Plc ：杰富瑞將目標價從108便士下調至101便士

• * Workspace ：杰富瑞將目標價從678便士下調至640便士

• * Zoo Digital Group Plc ：Stifel將目標價從90便士下調至73便士