Thị trường
Tin tức
Phân tích
Người dùng
24x7
Lịch kinh tế
Học tập
Dữ liệu
- Tên
- Mới nhất
- Trước đây
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T:--
D: --
T:--
D: --
T:--
D: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T:--
D: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
Không có dữ liệu phù hợp
Quan điểm mới nhất
Quan điểm mới nhất
Chủ đề Hot nhất
Để nhanh chóng tìm hiểu động lực thị trường và theo dõi trọng tâm thị trường trong 15 phút.
Trong thế giới loài người sẽ không có một lời phát biểu nào mà không có lập trường, cũng không có một lời nhận xét nào mà không có mục đích.
Lạm phát, tỷ giá hối đoái và nền kinh tế định hình các quyết định chính sách của ngân hàng trung ương; thái độ và lời nói của các quan chức ngân hàng trung ương cũng ảnh hưởng đến hành động của các nhà giao dịch trên thị trường.
Tiền làm cho thế giới quay tròn và tiền tệ là một loại hàng hóa vĩnh viễn. Thị trường ngoại hối đầy bất ngờ và kỳ vọng.
Tác giả Hot nhất
Tận hưởng những hoạt động thú vị, ngay tại FastBull.
Tin tức và sự kiện tài chính toàn cầu mới nhất.
Tôi có 5 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực phân tích tài chính, đặc biệt là ở khía cạnh diễn biến vĩ mô, nhận định xu hướng trung và dài hạn. Tôi chủ yếu tập trung vào sự phát triển ở Trung Đông, các thị trường mới nổi, Than đá, Lúa mì và các sản phẩm nông nghiệp khác.
7 năm kinh nghiệm phân tích và giao dịch trên thị trường chứng khoán, ngoại hối, kim loại quý, dựa trên phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật với logic giao dịch Top-Down, và tập trung vào kinh tế vĩ mô và kiểm soát rủi ro, sử dụng lý thuyết cung và cầu đa điều kiện để dự đoán biến động giá, tác động của hoạt động giao dịch, phân phối chip và tâm lý thị trường, và ổn định.
Cập nhật mới nhất
Cảnh báo về rủi ro khi đầu tư chứng khoán Hồng Kông
Mặc dù hệ thống pháp luật và khung giám sát tại Hồng Kông tương đối hoàn thiện, nhưng thị trường chứng khoán vẫn đối mặt với một số rủi ro và thách thức đặc biệt, như mối quan hệ giữa HKD và USD, nhà đầu tư nước ngoài còn phải đối mặt với biến động tỷ giá. Những biến động trong chính sách và tình hình kinh tế của Trung Quốc đại lục có thể gây ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Hồng Kông.
Cấu trúc chi phí và thuế khi đầu tư chứng khoán HK
Chi phí giao dịch trên thị trường chứng khoán Hồng Kông bao gồm phí giao dịch mua bán cổ phiếu, thuế trước bạ, phí thanh toán v.v. Đối với các nhà đầu tư nước ngoài, có thể phải trả thêm phí chuyển đổi tiền tệ thành HKD và các loại thuế khác theo quy định của địa phương.
Ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu Hồng Kông
Ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu trên thị trường chứng khoán Hồng Kông bao gồm ô tô, giáo dục, du lịch, dịch vụ ăn uống, trang phục và nhiều lĩnh vực khác. Trong số 643 công ty niêm yết, có 35% là công ty Trung Quốc đại lục và chiếm 65% tổng giá trị thị trường, do đó ngành này chịu ảnh hưởng sâu rộng từ nền kinh tế Trung Quốc.
Ngành bất động sản Hồng Kông
Trong chỉ số chứng khoán Hồng Kông, tỷ trọng của ngành xây dưng và bất động sản đã giảm đáng kể trong những năm gần đây, nhưng tính đến năm 2022, nó vẫn chiếm khoảng 10% trên thị trường. Ngành này bao gồm phát triển dự án bất động sản, kỹ thuật xây dựng, đầu tư bất động sản và quản lý tài sản.
Hồng Kông, Trung Quốc
TP Hồ Chí Minh, Việt Nam
Dubai, UAE
Lagos, Nigeria
Cairo, Ai Cập
Nhãn trắng
Data API
Tiện ích Website
Chương trình Tiếp thị Liên kết
Xem tất cả kết quả tìm kiếm
Không có dữ liệu
Chưa đăng nhập
Đăng nhập để xem nội dung nhiều hơn
FastBull VIP
Chưa nâng cấp
Nâng cấp
Đăng nhập
Đăng ký
Hồng Kông, Trung Quốc
TP Hồ Chí Minh, Việt Nam
Dubai, UAE
Lagos, Nigeria
Cairo, Ai Cập
Nhãn trắng
Data API
Tiện ích Website
Chương trình Tiếp thị Liên kết
Một số công ty cổ phần tư nhân trong khu vực đã liên kết với nhau để thành lập liên minh tại Việt Nam, với mục tiêu tạo điều kiện cho khoản đầu tư 35 tỷ đô la Mỹ (45,73 tỷ đô la Singapore) vào quốc gia Đông Nam Á này trong thập kỷ tới.
Một số công ty cổ phần tư nhân trong khu vực đã liên kết với nhau để thành lập liên minh tại Việt Nam, với mục tiêu tạo điều kiện cho khoản đầu tư 35 tỷ đô la Mỹ (45,73 tỷ đô la Singapore) vào quốc gia Đông Nam Á này trong thập kỷ tới.
Vietnam Private Capital Agency mới thành lập, được thành lập bởi năm đối tác từ các quỹ bao gồm Golden Gate Ventures, Do Ventures và Monk's Hill Ventures, sẽ tổ chức các hội thảo, hỗ trợ các công ty cổ phần tư nhân và vận động hành lang cũng như làm việc với chính phủ về chính sách. Mục tiêu của cơ quan này là tạo điều kiện thuận lợi cho đầu tư vào các lĩnh vực từ nông nghiệp đến giáo dục và chăm sóc sức khỏe, ông Vinnie Lauria, một thành viên hội đồng quản trị của cơ quan này cho biết.
Hiện tại, vẫn chưa rõ hiệp hội này đã đưa ra dự báo đầu tư như thế nào, cao hơn nhiều lần so với mức thu hút hàng năm của ngành công nghệ Việt Nam. Nhưng nhiều nhà đầu tư đang ca ngợi tiềm năng của đất nước này vào thời điểm căng thẳng Mỹ-Trung đang thúc đẩy các doanh nghiệp di dời nhà máy và nhắm đến các thị trường mới để tăng trưởng. Theo báo cáo chung của Google, Temasek Holdings và Bain Co., nền kinh tế số của Việt Nam dự kiến sẽ vượt 90 tỷ đô la Mỹ vào năm 2030 từ mức 30 tỷ đô la Mỹ vào năm ngoái.
“Việt Nam là một thị trường nóng”, ông Lauria, đối tác sáng lập của Golden Gate, cho biết. “Động lực thành lập VPCA xuất phát từ những diễn biến quan trọng tại Việt Nam, bao gồm tiền lương và GDP tăng, FDI tăng, tăng trưởng xuất khẩu sau Covid-19, các chương trình đổi mới của chính phủ và phát triển cơ sở hạ tầng nhanh chóng”.
Hiệp hội ngành hy vọng sẽ mở rộng số lượng thành viên lên 100 cá nhân vào cuối năm 2025, từ hơn 40 thành viên hiện tại. Các công ty thành viên hiện tại cũng bao gồm Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures và Mekong Capital.
Bối cảnh khởi nghiệp của Việt Nam đã bùng nổ trong những năm qua, được thúc đẩy bởi sự trỗi dậy của các công ty như công ty phát triển trò chơi VNG Corp. Nhưng giống như nhiều quốc gia Đông Nam Á khác, lĩnh vực công nghệ của đất nước này đã phải vật lộn để huy động vốn kể từ cuộc suy thoái kinh tế hậu Covid-19.
Theo báo cáo của Google, năm 2021, Việt Nam đã thu hút được kỷ lục 2,6 tỷ đô la Mỹ thông qua 233 giao dịch tư nhân, tăng từ 700 triệu đô la Mỹ thông qua 140 giao dịch một năm trước đó. Nhưng tổng vốn đầu tư vào các công ty khởi nghiệp công nghệ Việt Nam vào năm 2023 đã giảm 17% xuống còn 529 triệu đô la Mỹ, xếp thứ ba trong số các nước Đông Nam Á, theo báo cáo riêng từ Do Ventures và Trung tâm Đổi mới sáng tạo quốc gia Việt Nam.
Coal India Ltd đang có kế hoạch đầu tư khoảng 670 tỷ rupee (34,65 tỷ RM) để xây dựng các nhà máy điện chạy bằng than gần các mỏ của mình, báo hiệu nền kinh tế đang phát triển nhanh chóng này sẽ vẫn phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch trong nhiều thập kỷ tới.
Công ty khai thác mỏ nhà nước này đã giành được sự chấp thuận cho việc xây dựng 4,7GW điện trong sáu đến bảy năm tới, với hầu hết các cơ sở sẽ nằm ở tiểu bang Odisha trên bờ biển phía đông của Ấn Độ, Giám đốc Phát triển Kinh doanh Debasish Nanda cho biết trong một cuộc phỏng vấn. Ông cho biết thêm 2GW khác hiện đang được thảo luận và có thể mất nhiều thời gian hơn để hoàn thành.
Các nhà máy điện mới này nằm trong kế hoạch được New Delhi công bố vào cuối năm ngoái, nhằm bổ sung 88GW công suất phát điện nhiệt đến năm 2032. Quốc gia đông dân nhất thế giới này dự báo nhu cầu điện sẽ tăng đột biến trong vài năm tới, khiến việc cai nghiện than trở nên khó khăn, vốn chiếm khoảng ba phần tư cơ cấu điện.
Nanda cho biết nhiên liệu hóa thạch sẽ vẫn có liên quan đến hỗn hợp điện của đất nước trong ít nhất ba thập kỷ. Ông cho biết việc đặt các nhà máy này gần các mỏ sẽ cho phép công ty tránh chi phí vận chuyển, giúp họ duy trì khả năng cạnh tranh, đồng thời nói thêm rằng Coal India cũng đang tìm cách xây dựng các nhà máy điện tái tạo và tham gia khai thác các khoáng sản quan trọng.
Ấn Độ có mục tiêu đạt mức phát thải ròng bằng 0 vào năm 2070, muộn hơn các nền kinh tế lớn khác, phản ánh thực tế là cả dân số và nền kinh tế của nước này vẫn đang tăng trưởng nhanh chóng. Tuy nhiên, các nhà môi trường cho rằng chính phủ nên hành động nhiều hơn để khử cacbon cho hệ thống điện.
Sunil Dahiya, một nhà phân tích tại Trung tâm Nghiên cứu Năng lượng và Không khí Sạch có trụ sở tại New Delhi cho biết: "Than đá vốn đã không bền vững trên bốn thông số chính là khí hậu, môi trường, công lý xã hội và kinh tế. Chính phủ cần xây dựng các chính sách cho phép sử dụng tài nguyên một cách khôn ngoan thay vì tạo gánh nặng cho hệ thống điện và nền kinh tế bằng điện than đắt đỏ".
Trong thế kỷ qua, sau chu kỳ tăng lãi suất đáng kể của Fed dẫn đến đường cong lợi suất đảo ngược - như chúng ta đã thấy trong vài năm qua - đã có một cuộc suy thoái lớn và thị trường chứng khoán giá xuống.
Với tâm lý nhà đầu tư đối với cổ phiếu ở mức cao kỷ lục, hầu hết các nhà đầu tư đều không biết đến hiện tượng này hoặc tin rằng lần này sẽ khác vì lý do nào đó.
Tôi tin rằng hầu hết các nhà đầu tư sẽ rất ngạc nhiên… và không phải theo hướng tốt đẹp.
Suy giảm việc làm là dấu hiệu chính của suy thoái và dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về chi tiêu và sản xuất, từ đó làm giảm đáng kể thu nhập của doanh nghiệp, dẫn đến giá cổ phiếu cũng giảm đáng kể.
Trong bài viết này, tôi sẽ chỉ ra rằng dữ liệu việc làm mới nhất cho thấy suy thoái kinh tế sắp xảy ra hoặc đã xảy ra rồi.
Hàng tháng, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố Khảo sát Việc làm và Doanh thu Lao động, được Phố Wall gọi là báo cáo JOLTS. Báo cáo này cung cấp dữ liệu về việc làm, tuyển dụng và thôi việc, bao gồm cả nghỉ việc và sa thải.
Dữ liệu JOLTS mới nhất cho thấy rằng số lượng việc làm, nghỉ việc và tuyển dụng đều đang giảm với tốc độ mà theo truyền thống chỉ thấy trong thời kỳ suy thoái. Điều đáng lo ngại đặc biệt là số lượng việc làm trong ngành xây dựng, vì đây là ngành có tính chu kỳ cao. Đáng chú ý là số lượng việc làm trong ngành xây dựng đã giảm tới 46% trong sáu tháng qua.
Biểu đồ bên dưới cho thấy có mối quan hệ lịch sử chặt chẽ giữa việc làm (đường màu cam) và giá cổ phiếu SP 500 (đường màu xanh). Mối quan hệ này đã bị cắt đứt trong vài năm qua, khi cơn sốt AI đối với các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn như NVIDIA đã đưa SP 500 lên mức cao nhất mọi thời đại, trong khi việc làm tiếp tục giảm. Trong khi đó, cổ phiếu trung bình (được thể hiện bằng Chỉ số hình học Value Line) vẫn thấp hơn 16% so với gần ba năm trước!
Báo cáo việc làm tháng 8 gây thất vọng. Tổng cộng có 142.000 việc làm mới được tạo ra tại Hoa Kỳ trong tháng 8, thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall là 165.000. Ngoài ra, số liệu việc làm tháng 7 và tháng 6 đã được điều chỉnh giảm tổng cộng 86.000 việc làm. Điều này phù hợp với các tháng trước, vì sáu trong bảy số liệu việc làm hàng tháng trước đã được điều chỉnh giảm.
Lưu ý rằng báo cáo đáng thất vọng này được công bố sau khi Cục Thống kê Lao động gần đây đã điều chỉnh bảng lương phi nông nghiệp tháng 3 năm 2024 giảm 818.000 việc làm. Đó là lần điều chỉnh bảng lương tiêu cực lớn thứ hai sau lần điều chỉnh năm 2009. Rõ ràng, tăng trưởng việc làm đã gây thất vọng.
Việc làm trong ngành sản xuất đã giảm 24.000 vào tháng 8, đây là mức giảm việc làm trong ngành sản xuất lớn thứ hai trong ba năm. Điều này đáng lo ngại, vì sản xuất, cùng với xây dựng, là một trong những ngành có tính chu kỳ nhất trong nền kinh tế.
Một mối quan ngại khác được thể hiện trong báo cáo việc làm là sự sụt giảm của việc làm toàn thời gian, được bù đắp bằng sự gia tăng của việc làm bán thời gian. Việc làm toàn thời gian giảm 438.000, trong khi việc làm bán thời gian tăng 527.000. Trên thực tế, tất cả các việc làm ròng được thêm vào trong năm qua đều là việc làm bán thời gian, với việc làm toàn thời gian giảm 1,02 triệu và việc làm bán thời gian tăng 1,05 triệu. Như biểu đồ sau đây cho thấy, việc làm toàn thời gian (đường màu xanh) đang giảm 0,8% so với cùng kỳ năm trước, trong khi việc làm bán thời gian (đường màu đỏ) đang tăng 14,4%. Sự chênh lệch lớn như vậy giữa việc làm toàn thời gian và bán thời gian là điều bình thường trong giai đoạn đầu của suy thoái. Lưu ý rằng việc làm toàn thời gian đã giảm trong bảy tháng qua. Theo lịch sử, suy thoái đã xảy ra khi có ba tháng liên tiếp việc làm toàn thời gian giảm.
Mất việc làm tạm thời là một chỉ báo suy thoái hàng đầu khác đã được chứng minh, vì các công ty dễ sa thải nhân viên tạm thời hơn. Cũng giống như công việc toàn thời gian, suy thoái kinh tế thường xảy ra khi có ba tháng liên tiếp công việc tạm thời giảm. Cho đến nay, công việc tạm thời đã giảm trong hai mươi hai tháng qua.
Một dấu hiệu suy thoái quan trọng khác là sự suy giảm tổng số lao động. Theo lịch sử, suy thoái thường xảy ra khi số lượng người có việc làm giảm. Vào tháng 8, việc làm đã giảm 66.000 so với năm trước, đây là lần giảm đầu tiên kể từ cơn hoảng loạn do covid.
Bất cứ khi nào tỷ lệ tăng trưởng tổng quỹ lương trong năm qua do quỹ lương tư nhân thúc đẩy (trừ các lĩnh vực giáo dục và chăm sóc sức khỏe) giảm xuống dưới 40%, điều đó báo hiệu suy thoái. Biện pháp này giảm xuống còn 38% vào tháng 7 (như hiển thị bên dưới) và 37% vào tháng 8.
Một chỉ báo suy thoái đơn giản và đã được chứng minh khác là tỷ lệ thất nghiệp. Chín cuộc suy thoái gần đây nhất xảy ra khi tỷ lệ thất nghiệp tăng ít nhất 0,5%. Tỷ lệ thất nghiệp vào tháng 8 là 4,2%, cao hơn 0,8% so với mức thấp được báo cáo vào tháng 4 năm 2023, 16 tháng trước. Theo lịch sử, suy thoái đã xảy ra từ 1 đến 16 tháng sau khi tỷ lệ thất nghiệp chạm đáy. Nếu lịch sử là một hướng dẫn, điều đó cho thấy suy thoái đang bắt đầu ngay bây giờ hoặc đã bắt đầu.
Fed được kỳ vọng rộng rãi sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong tháng này, mặc dù lạm phát PCE “SuperCore”, thước đo lạm phát ưa thích của Chủ tịch Fed Jay Powell, đã tăng 3,3% vào tháng 7, mức tăng tương tự như tháng 12 năm 2023. Con số này cao hơn 50% so với mục tiêu tùy ý 2% của Fed. Ngoài ra, mức tăng trưởng tiền lương là 3,8% vào tháng 8, gần gấp đôi mục tiêu của Fed.
Thật đáng kinh ngạc, hầu hết các nhà đầu tư dường như tin rằng việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ ngăn chặn suy thoái và dẫn đến sự tiếp tục tăng giá của thị trường chứng khoán, mặc dù việc cắt giảm lãi suất không ngăn chặn được suy thoái và thị trường giá xuống vào đầu những năm 2000 và 2008-2009. Họ đã quên rằng chính sách tiền tệ nổi tiếng là có độ trễ dài và thay đổi, trung bình kéo dài vài năm.
Thật vậy, như biểu đồ sau đây cho thấy, bất cứ khi nào Fed cắt giảm lãi suất sau những lần tăng lãi suất đáng kể, tỷ lệ thất nghiệp lại tăng mạnh và dẫn đến suy thoái kinh tế.
Nhiều chỉ số suy thoái liên quan đến việc làm đã được chứng minh đang nhấp nháy màu đỏ ngay bây giờ. Nhiều lĩnh vực chứng khoán và các loại tài sản cũng vậy. Với định giá thị trường chứng khoán và phân bổ cổ phiếu của nhà đầu tư gần đạt mức cao nhất mọi thời đại, nhiều nhà đầu tư có thể sẽ phải chịu thiệt hại trong thị trường giá xuống sắp tới. Tôi khuyên bạn không nên trở thành một trong số họ.
Bộ Công nghiệp Nhật Bản cho biết vào tuần trước rằng chính phủ Nhật Bản đang xem xét các biện pháp hỗ trợ để giúp các công ty dễ dàng ký kết hợp đồng mua khí thiên nhiên hóa lỏng dài hạn nhằm đảm bảo nguồn cung cấp nhiên liệu siêu lạnh ổn định.
Tại cuộc họp với các chuyên gia năng lượng để thảo luận về việc mua nhiên liệu hóa thạch, Bộ Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp (METI) đã vạch ra các biện pháp khả thi, bao gồm hỗ trợ tài chính để đảm bảo các bể chứa tại Nhật Bản và nước ngoài, và một chương trình mới nhằm hỗ trợ những người mua LNG cam kết ký hợp đồng dài hạn.
Một quan chức của Bộ cho biết các chi tiết vẫn đang được hoàn thiện.
Sản xuất điện bằng khí đốt chiếm khoảng 30% hỗn hợp điện của Nhật Bản. Nhật Bản, quốc gia nhập khẩu LNG lớn thứ hai thế giới, phải đối mặt với rủi ro an ninh năng lượng gia tăng sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga, dẫn đến giá LNG giao ngay tăng vọt và sau đó là chi phí điện tăng cao.
Để giảm thiểu những rủi ro này, METI đang tìm hiểu các biện pháp hỗ trợ các công ty điện và khí đốt của Nhật Bản trong việc đảm bảo các hợp đồng LNG dài hạn, vì LNG vẫn là nguồn nhiên liệu quan trọng đối với Nhật Bản.
Về góc độ an ninh năng lượng, Bộ cũng đang cân nhắc việc hình thành một chỉ số để đánh giá lượng LNG mà Nhật Bản có thể mua và sử dụng ổn định so với nhu cầu của mình.
Một quan chức của bộ cho biết các biện pháp khác bao gồm sáng kiến do chính phủ khởi xướng nhằm đảm bảo nguồn cung LNG trong trường hợp khẩn cấp, có khả năng thông qua một thỏa thuận được sắp xếp trước giữa các nhà cung cấp khí đốt và chính phủ, với một khoản phí được trả để đảm bảo nguồn cung.
Tại cuộc họp, METI nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa nguồn cung cấp dầu thô vì Nhật Bản phụ thuộc vào Trung Đông để cung cấp 95% lượng dầu của mình.
Bộ này cũng nhấn mạnh đến nhu cầu đảm bảo nguồn cung cấp than nhiệt ổn định, bất chấp sự chuyển dịch toàn cầu khỏi nhiên liệu bẩn.
Bộ này cho biết việc thoái vốn nhanh chóng khỏi các tài sản than thượng nguồn, đặc biệt là ở các quốc gia phát triển, có thể tạo ra sự chênh lệch giữa cung và cầu toàn cầu. METI nhấn mạnh những lợi ích của than, chẳng hạn như chi phí thấp cho mỗi đơn vị nhiệt và nhu cầu duy trì các nguồn năng lượng đa dạng của Nhật Bản.
Các công ty lớn đang chi nhiều tiền hơn cho việc thanh toán lãi trái phiếu bằng đô la Mỹ và ngay cả việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong năm nay cũng sẽ không thể đảo ngược xu hướng này ngay lập tức.
Theo một lưu ý từ JPMorgan Chase Co., các công ty phát hành trái phiếu cao cấp chuẩn bị chi trả khoảng 420 tỷ đô la tiền phiếu giảm giá trong năm nay, tăng 18% so với năm ngoái. Mức tăng này gấp ba lần tốc độ tăng trưởng doanh thu của các công ty trong Chỉ số SP 500 trong quý 2 — cho thấy xu hướng này đang ảnh hưởng đến tăng trưởng lợi nhuận của nhiều công ty.
Sự khác biệt giữa lợi suất trái phiếu mới và trái phiếu đáo hạn cho đến nay trong năm nay đối với các công ty trên thị trường đầu tư cấp độ đầu tư của Hoa Kỳ trung bình khoảng 2,01 điểm phần trăm, hoặc 201 điểm cơ bản, dữ liệu do Bloomberg biên soạn cho thấy. Theo báo cáo của JPMorgan, chi phí cao hơn có khả năng sẽ kéo dài trong nhiều quý nữa.
Chiến lược gia Nathaniel Rosenbaum của JPMorgan đã viết trong email rằng: "Ngay cả khi Fed cắt giảm một số khoản nợ, trung bình các bên phát hành vẫn phải trả nhiều hơn cho khoản nợ mới so với khoản nợ đáo hạn".
Các nhà hoạch định chính sách của Fed sẽ họp vào tuần này và các nhà giao dịch lãi suất nhìn chung kỳ vọng họ sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất tại cuộc họp đó. Nhưng đối với nhiều công ty có thứ hạng cao, điều đó sẽ không chuyển thành chi phí trái phiếu thấp hơn ngay lập tức vì khoản nợ đáo hạn của họ thường đến từ thời kỳ lãi suất thấp và chiến dịch thắt chặt của Fed bắt đầu vào năm 2022 đã nâng chi phí vay hiện tại lên rất nhiều so với mức đó.
Một số công ty đã thực hiện các bước để kiểm soát chi phí, với các giải pháp giảm lãi suất bao gồm điều chỉnh chiến lược phòng ngừa rủi ro và chuyển sang các khoản nợ đáo hạn sớm hơn.
Tim Arndt, giám đốc tài chính tại Prologis Inc., một quỹ đầu tư bất động sản tập trung vào kho bãi, cho biết: "Bây giờ khi lãi suất cao hơn, chúng tôi có xu hướng có nhiều khoản nợ ngắn hạn hơn".
Việc trả nhiều lãi suất hơn có thể gây thiệt hại cho các công ty, khiến họ có ít tiền hơn cho các khoản mục như đầu tư kinh doanh và tiền lương. Đối với các công ty có thứ hạng cao, tỷ lệ bao phủ lãi suất — so sánh thước đo thu nhập với chi phí lãi suất — đã giảm kể từ năm 2022, cho thấy chất lượng tín dụng doanh nghiệp suy yếu nhẹ, theo báo cáo từ SP Global.
Chi phí lãi suất tăng cũng khiến việc mua lại trở nên đắt đỏ hơn, có thể hạn chế khả năng phát triển, chuyển sang các ngành kinh doanh lân cận hoặc cắt giảm chi phí hoạt động thông qua hiệu quả của các công ty.
Raj Shah, đồng giám đốc trái phiếu đầu tư Hoa Kỳ tại PGIM Fixed Income, cho biết: "Bạn phải tự hỏi mình rằng, liệu tôi có đáng để làm những việc như vậy không khi mà tôi phải trả lãi suất cao hơn so với trước đây?"
Tuy nhiên, nhìn chung, chi phí lãi suất cao hơn có vẻ gây khó chịu hơn là làm suy yếu. Nhiều công ty đã quen với lãi suất cực thấp — được gọi là “ZIRP,” viết tắt của Chính sách lãi suất bằng 0 — trong một thời gian dài.
Nhìn về phía trước, mức độ và tần suất cắt giảm lãi suất của Fed là trọng tâm đối với các công ty và nhà đầu tư. Một báo cáo lạm phát vào thứ Tư tuần trước đã làm giảm khả năng cắt giảm vượt quá 25 điểm cơ bản trong số các nhà giao dịch.
Daniel Sorid, giám đốc chiến lược tín dụng đầu tư của Hoa Kỳ tại Citigroup, cho biết nếu Fed cắt giảm lãi suất mạnh hơn, có lẽ là do tăng trưởng kinh tế đang chậm lại nhanh chóng. Điều đó sẽ cho thấy tình trạng sa thải, nhu cầu thấp hơn và lợi nhuận doanh nghiệp yếu hơn sắp tới — tất cả những điều này sẽ ảnh hưởng đến tín dụng, ông nói.
Trong khi đó, các nhà đầu tư đã tái đầu tư các khoản thanh toán lãi suất trở lại thị trường, thúc đẩy nhu cầu và duy trì mức phí bảo hiểm rủi ro tương đối chặt chẽ. Họ đang nhận lại nhiều tiền hơn số tiền họ có thể đầu tư: Ngân hàng Hoa Kỳ dự báo vào tháng 6 rằng tổng số tiền thanh toán phiếu giảm giá của công ty cao cấp là 220 tỷ đô la trong nửa cuối năm 2024, trong khi phát hành ròng có thể sẽ vào khoảng 89 tỷ đô la. Theo cách đó, bất kỳ sự tăng trưởng nào trong các khoản thanh toán phiếu giảm giá đều có thể giúp hỗ trợ định giá trái phiếu doanh nghiệp.
Travis King, người đứng đầu bộ phận doanh nghiệp xếp hạng đầu tư Hoa Kỳ tại Voya Investment Management, cho biết: "Điều đó giúp loại bỏ thêm một vấn đề mà các nhà đầu tư phải lo lắng".
Nhãn trắng
Data API
Tiện ích Website
Công cụ thiết kế Poster
Chương trình Tiếp thị Liên kết
Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.
Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.