واجه الدولار الأسترالي رياحًا معاكسة كبيرة في الجلسة الآسيوية اليوم، متأثرًا ببيانات مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي للربع الرابع. وأكد التضخم الأقل من المتوقع أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيبقي سعر الفائدة دون تغيير في الاجتماع القادم الأسبوع المقبل. وقد يكون البنك المركزي أيضًا جاهزًا أخيرًا للإشارة إلى اكتمال دورة التشديد. وتتكثف المضاربات في السوق حول تخفيضات أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام.
ومما زاد من ضعف الدولار الأسترالي أن التراجع المستمر في أسواق الأسهم في جميع أنحاء هونغ كونغ والصين أثر بشكل كبير على العملة. على الرغم من التحسن الطفيف في مؤشرات مديري المشتريات الصادرة عن المكتب الوطني للإحصاء في الصين، إلا أن ثقة المستثمرين لا تزال ضعيفة. ويستمر السوق في انتظار المزيد من الإجراءات القوية والملموسة من الحكومة الصينية لتعزيز ثقة السوق، خاصة في أعقاب الأداء الضعيف لفترة طويلة.
في المقابل، يكتسب الدولار مكاسب طفيفة مقابل نظرائه الرئيسيين، حيث ينصب اهتمام السوق على قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن نسبة الفائدة. هناك إجماع ثابت على إبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة عند 5.25-5.50٪. وفي هذا السياق، فإن احتمال حدوث أي مفاجآت كبيرة يبدو ضئيلاً.
تشير المشاعر العامة إلى أن شهر مارس قد يكون سابقًا لأوانه جدًا بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي لبدء خفض سعر الفائدة أيضًا. النتيجة الأكثر ترجيحًا هي أن الرئيس جيروم باول سيكرر الالتزام باتخاذ القرارات القائمة على البيانات، وسيواجه أي تكهنات سابقة لأوانها في السوق بشأن التخفيضات الوشيكة في أسعار الفائدة. ولهذا السبب، فإن أي مؤشرات غير متوقعة من باول بشأن خفض سعر الفائدة في مارس قد تؤدي إلى تقلبات كبيرة في السوق.
اعتبارًا من الآن، يبلغ الاحتمال المنعكس في العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة في مارس حوالي 45٪، مع احتمال أكثر وضوحًا بنسبة 87٪ لخفض أسعار الفائدة في مايو. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن هذه الاحتمالات تعتمد بشكل كبير على بيانات ISM التصنيعية والرواتب غير الزراعية القادمة، والتي من المتوقع صدورها في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
أما بالنسبة لهذا الأسبوع، فإن الدولار النيوزيلندي هو الأقوى حاليًا، مدعومًا بالتعليقات المتشددة التي أدلى بها كبير الاقتصاديين في بنك الاحتياطي النيوزيلندي أمس. ويأتي الين الياباني في المرتبة الثانية من حيث القوة، حيث أكد ملخص آراء بنك اليابان اليوم أن رفع سعر الفائدة على الرادار، وإن لم يكن وشيكًا. من ناحية أخرى، لا يزال اليورو هو الأسوأ، حيث كان ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي يوم أمس ضعيفًا وقصيرًا. تتطلع الأسواق إلى مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو غدًا بحثًا عن أعذار لزيادة التكهنات بتخفيض البنك المركزي الأوروبي لشهر أبريل. ويأتي الجنيه الإسترليني في المرتبة الثانية الأضعف، يليه الدولار الأسترالي. الدولار والفرنك السويسري والكندي مختلطون.
ومن الناحية الفنية، وكمتابعة لما نشرناه يوم أمس، فإن تراجع زوج AUD/JPY واختراق مستوى 96.89 يؤكد الحالة الهبوطية التي تمت مناقشتها. وهذا يعني أن الارتداد من 93.70، باعتباره الضلع الثاني للنموذج من 98.56، من المحتمل أن يكتمل عند 97.86 بالفعل، بشرط التباعد الهبوطي في MACD على شارت الأربع ساعات. الانخفاض الأعمق هو المفضل طالما أن المتوسط المتحرك لـ 55 ساعة (الآن عند 97.30) ثابت عند الدعم 95.82. الاختراق الحاسم هناك سيؤكد هذه الحالة ويستهدف الدعم 93.70 مرة أخرى.
وفي آسيا، أغلق مؤشر نيكي مرتفعاً بنسبة 0.61%. انخفض مؤشر هونغ كونغ HSI بنسبة -1.53%. وانخفض مؤشر شنغهاي الصيني SSE بنسبة -1.11%. وارتفع مؤشر سنغافورة ستريت تايمز بنسبة 0.18%. وارتفع العائد على السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.0220 إلى 0.734. بين عشية وضحاها، ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.35٪. وانخفض المؤشر SP 500 بنسبة -0.06%. وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة -0.76%. وانخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار -0.032 إلى 4.059.
يشير ملخص آراء بنك اليابان إلى أن رفع سعر الفائدة في متناول اليد
أشار ملخص الآراء الصادرة عن اجتماع بنك اليابان يومي 22 و23 يناير إلى تركيز البنك المركزي المكثف على البدء بأول رفع لسعر الفائدة منذ عام 2007 والابتعاد عن سياسة سعر الفائدة السلبية طويلة الأمد. لكن المداولات لم تصل إلى حد تقديم جدول زمني واضح لهذه التحولات في السياسات.
أشارت المشاعر المتشددة الملحوظة داخل بنك اليابان إلى "الاحتمال المتزايد" لإجراء مراجعات كبيرة للأجور في الربيع المقبل، عند "مستويات أعلى نسبيًا" مما كانت عليه في الماضي. ويرتكز هذا المنظور على الاعتراف بـ "الاتجاه التحسيني" في كل من الأنشطة الاقتصادية والأسعار. وتشير هذه التطورات إلى أن الشروط الضرورية لمراجعة السياسة النقدية، بما في ذلك إنهاء نظام أسعار الفائدة السلبية، يتم استيفاؤها بشكل متزايد.
وفي الوقت نفسه، يعد تأثير زلزال شبه جزيرة نوتو عاملاً رئيسياً تحت المراقبة الدقيقة. ويشير أحد الآراء إلى أنه بعد التقييم الشامل لتأثيرات الزلزال على مدى "الشهر أو الشهرين القادمين"، فإن بنك اليابان "من المرجح أن يصل إلى نقطة يستطيع عندها تطبيع السياسة النقدية".
وعلى الجانب الآخر من الطيف، تم التعبير أيضًا عن موقف أكثر حذرًا. ومع الاعتراف بأن احتمال تحقيق هدف استقرار الأسعار الذي حدده بنك اليابان بنسبة 2% أصبح "أكثر واقعية"، فقد لوحظ أن اليقين في الوصول إلى هذا الهدف لم يتم التأكد منه بشكل كامل بعد. ومع ذلك، فإن هذا الرأي يدعم أيضًا بدء المناقشات بشأن الخروج من موقف السياسة النقدية الحالي.
ارتفع الإنتاج الصناعي الياباني بنسبة 1.8% على أساس شهري في ديسمبر، وهو ارتداد في نمط متأرجح
ارتفع الإنتاج الصناعي الياباني بنسبة 1.8% على أساس شهري في ديسمبر، منتعشًا من انكماش الشهر السابق بنسبة -0.9% على أساس شهري، لكنه خالف التوقعات البالغة 2.4% على أساس شهري.
وخفف المصنعون من توقعاتهم للأشهر المقبلة، حيث توقعوا انخفاضًا بنسبة -6.2% على أساس شهري في الإنتاج في يناير، تليها زيادة متواضعة بنسبة 2.2% على أساس شهري في فبراير. وتحتفظ وزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة بتقييمها لـ "التأرجح" على الإنتاج.
وكما أشار أحد مسؤولي وزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة، فإن تأثير زلزال شبه جزيرة نوتو الأخير على التصنيع يبدو ضئيلاً خلال شهر يناير/كانون الثاني. ومع ذلك، فإن توقعات الإنتاج غامضة بسبب تعليق العمليات في دايهاتسو بسبب مشاكل تتعلق بمخالفات اختبار السلامة من الاصطدام.
وقال المسؤول: "على الرغم من أننا نعتقد أن معنويات الإنتاج لدى الشركات تخرج تدريجياً من المرحلة الهبوطية، في الوقت الحالي، نحتاج إلى الانتباه إلى تأثير تعليق عمل شركات تصنيع السيارات".
وفي بيان منفصل، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 2.1% على أساس سنوي في ديسمبر، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 5.0% على أساس سنوي.
انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي إلى 4.1% على أساس سنوي في الربع الرابع، وانخفض مؤشر أسعار المستهلكين الشهري إلى 3.4% على أساس سنوي في ديسمبر
تظهر بيانات التضخم الأسترالية للربع الرابع تراجعًا ملحوظًا في ضغوط الأسعار. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي، وهو تباطؤ كبير عن الربع السابق البالغ 1.2% على أساس ربع سنوي وأقل من التوقعات بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي. يمثل هذا أصغر زيادة ربع سنوية منذ الربع الأول من عام 2021. وعلى أساس سنوي، تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين من 5.4% على أساس سنوي إلى 4.1% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات البالغة 4.3% على أساس سنوي.
كما يعكس متوسط مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الذي أصدره بنك الاحتياطي الأسترالي، وهو مقياس للتضخم الأساسي، هذا الاتجاه. وارتفع بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي و4.2% على أساس سنوي، بانخفاض من 1.2% على أساس ربع سنوي و5.2% على أساس سنوي على التوالي في الربع السابق. وكانت هذه الأرقام أقل من التوقعات البالغة 0.9% على أساس ربع سنوي و4.3% على أساس سنوي. والجدير بالذكر أن هذا يمثل الربع الرابع على التوالي من انخفاض متوسط التضخم السنوي، حيث انخفض من ذروة بلغت 6.8٪ في الربع الرابع من عام 2022.
بالإضافة إلى ذلك، أظهر مؤشر أسعار المستهلك الشهري تباطؤًا حادًا من 4.3% على أساس سنوي إلى 3.4% على أساس سنوي، وهو ما يقل عن التوقعات البالغة 3.7% على أساس سنوي.
ارتفعت ثقة الأعمال في NZ ANZ إلى 36.6، وهي أدنى مستويات توقعات التضخم منذ نوفمبر 2021
ارتفعت ثقة الأعمال في نيوزيلندا من ANZ من 33.2 إلى 36.6 في يناير. ومع ذلك، انخفضت توقعات النشاط الخاص من 29.3 إلى 25.6.
وفي تطور ملحوظ، انخفضت توقعات التضخم من 4.61% إلى 4.28%، لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ نوفمبر 2021. وعلى الرغم من هذا الانخفاض في توقعات التضخم، لا يزال عدد كبير من الشركات يخطط لزيادة أسعارها، مع انخفاض مؤشر نوايا التسعير بشكل هامشي فقط. من 50.2 إلى 49.7. وشهدت توقعات التكلفة أيضًا انخفاضًا طفيفًا، حيث انتقلت من 76.2 إلى 75.6، لكنها تظل عند مستويات مرتفعة.
وأشار تعليق ANZ على الوضع إلى أن الاقتصاد النيوزيلندي يمر بنقطة حرجة، معربًا عن توقعات متفائلة بحذر. ويتوقعون أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي قد نفذ إجراءات تشديد كافية ويتوقعون تحقيقًا تدريجيًا لتأثيرها، مما يؤدي إلى احتمال البدء في "تدفق مستمر من تخفيضات OCR" بحلول أغسطس.
ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي التابع لمكتب الإحصاء الوطني في الصين إلى 49.3، مع استمرار الانكماش
ظل قطاع التصنيع في الصين في حالة انكماش للشهر الرابع على التوالي، مع ارتفاع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي التابع لمكتب الإحصاء الوطني بشكل طفيف من 49.0 إلى 49.3 في يناير، أي أقل بقليل من المتوقع 49.3.
ويتجلى استمرار انكماش قطاع التصنيع في المؤشرات الفرعية: فقد بلغت الطلبيات الجديدة 49.0، مسجلاً الشهر الرابع من الانكماش، في حين بلغ مؤشر طلبيات التصدير الجديدة 47.2، متراجعاً للشهر العاشر على التوالي. ومن التفاصيل المثيرة للقلق هو مؤشر التوظيف الفرعي، الذي انخفض إلى أدنى مستوى له خلال 13 شهرًا عند 47.6، مما يشير إلى الانكماش لمدة 11 شهرًا متتاليًا.
وعلى الجانب الإيجابي، وصل مؤشر إنتاج قطاع التصنيع إلى أعلى مستوى له منذ 4 أشهر، مرتفعًا إلى 51.3، واستمر في التوسع لمدة ثمانية أشهر متتالية.
في المقابل، شهد مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي تحسنًا طفيفًا، حيث ارتفع من 50.4 إلى 50.7، أعلى قليلاً من التوقعات البالغة 50.6. ونتيجة لذلك، وصل مؤشر مديري المشتريات المركب، الذي يشمل قطاعي التصنيع والخدمات، إلى أعلى مستوى له خلال أربعة أشهر عند 50.9، ارتفاعًا من 50.3 في الشهر السابق.
تؤكد لاجارد رئيسة البنك المركزي الأوروبي على نمو الأجور كمحدد رئيسي لقرار خفض أسعار الفائدة
أكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد أن البنك المركزي ليس مستعدًا بعد لبدء تخفيضات أسعار الفائدة، مما يؤكد الحاجة إلى تحليل شامل للبيانات
وفي مقابلة مع شبكة سي إن إن، قالت: "لم نصل إلى هذه النقطة بعد"، وأضافت أن قرار تخفيف السياسة النقدية يعتمد على "جميع أنواع البيانات". كما أشارت إلى أهمية بيانات الأجور باعتبارها "ذات أهمية بالغة".
على الرغم من الاعتراف بوجود اتجاه واضح لانكماش التضخم، أشارت لاجارد إلى أن البنك المركزي الأوروبي يحتاج إلى فهم أعمق والتقدم في هذا الاتجاه لاتخاذ قرار مستنير. وأكدت: "نحن نسير في اتجاه انكماشي - لا شك في ذلك، لكننا بحاجة إلى المضي قدمًا في هذه العملية".
وتطرقت تصريحات لاجارد أيضًا إلى الإجماع داخل البنك المركزي الأوروبي بشأن اتجاه خطوة السياسة التالية. وقالت: "أعتقد أننا جميعًا متفقون على أن الخطوة التالية" ستكون التخفيض، بما يتماشى مع التوقع العام لتخفيضات أسعار الفائدة في نهاية المطاف. ومع ذلك، يظل التوقيت غير مؤكد ويخضع لفحص شامل للبيانات الاقتصادية القادمة.
أحد العوامل الرئيسية في الجدول الزمني لتخفيضات أسعار الفائدة هو توفر بيانات نمو الأجور، وهو أمر غير متوقع إلا بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي في أبريل. وهذا يجعل اجتماع يونيو بمثابة منعطف أكثر ترجيحًا للنظر في تخفيض أسعار الفائدة.
أتطلع قدما
ستصدر ألمانيا مؤشر أسعار الواردات ومبيعات التجزئة ومعدل البطالة ومؤشر أسعار المستهلك في الجلسة الأوروبية. ستقوم سويسرا بإصدار مبيعات التجزئة والتوقعات الاقتصادية لـ Crudeit Suisse. في وقت لاحق من اليوم، سيكون الناتج المحلي الإجمالي الكندي محور التركيز في الجلسة الأمريكية. ستصدر الولايات المتحدة مؤشر التوظيف ADP ومؤشر تكاليف التوظيف ومؤشر مديري المشتريات لشيكاغو. ولكن الحدث الرئيسي سيكون قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن سعر الفائدة والمؤتمر الصحفي.
التقرير اليومي لزوج دولار أسترالي/دولار أمريكي
انخفض زوج AUD/USD بشكل ملحوظ اليوم ولكنه لا يزال في نطاق 0.6524/6639. لا يزال التحيز خلال اليوم محايدًا ولا يزال من المتوقع حدوث المزيد من الانخفاض. على الجانب السلبي، فإن الاختراق القوي للدعم عند 0.6524 سيشير إلى أن الارتداد الكامل من 0.6269 قد اكتمل، وسيؤدي إلى انخفاض أعمق لهذا الدعم. ومع ذلك، على الجانب العلوي، فإن الاختراق القوي لمستوى 0.6639 سيعيد التحيز إلى الاتجاه الصعودي من أجل انتعاش أقوى بدلاً من ذلك.
في الصورة الأكبر، يُنظر إلى تحركات السعر من 0.6169 (قاع 2022) على أنها نمط تصحيحي متوسط المدى للاتجاه الهبوطي من 0.8006 (ارتفاع 2021). يمكن أن يستمر التداول الجانبي في نطاق 0.6169/7156 لبعض الوقت. ولكن طالما ظل مستوى 0.7156 ثابتًا، فإن الاختراق الهبوطي في نهاية المطاف سيكون مفضلاً بشكل طفيف.
المصدر: أكشنفوريكس