دروس التاريخ .. كيف يتصرف ملوك السوق خلال أوقات الذعر؟

اقتصادي

الملخص:

شهدت أزمة 1873 انهيارًا اقتصاديًا عنيفًا في أمريكا، أشعلته فقاعة السكك الحديدية وانهيار بنك "جاي كوك". وسط الذعر، برز مستثمرون مثل روكفلر وكارنيجي ومورجان، الذين استغلوا الانهيار لبناء إمبراطورياتهم بثروات ضخمة. دروس الأزمة تؤكد أن الثروة تُصنع في أوقات الفوضى، بشرط توافر السيولة والرؤية طويلة الأمد.

مع حلول خريف عام 1873، كانت الولايات المتحدة لا تزال تلعق جراحها من الحرب الأهلية الطاحنة، ففي حين كان الشمال يعلي رايات النصر، تجرع الجنوب مرارة الهزيمة، وكانت الأمة بأسرها تحاول إعادة بناء نفسها فوق أنقاض الصراع الذي مزقها لأربعة أعوام.

المدن تتوسع، والسكك الحديدية تشق طريقها عبر القارة، والمصانع تدخن في سباق محموم نحو العصر الصناعي الجديد، بدا كل شيء وكأن أمريكا تُولد من جديد، لكن خلف هذا النمو المحموم، كانت الأزمة الاقتصادية تشتعل تحت الرماد، تنتظر هبة ريح واحدة لتتحول إلى حريق هائل

تمامًا كما تركت الحرب ساحة معركة مليئة بالخراب، كان الاقتصاد الأمريكي يعيش حربًا مالية صامتة، وقودها المضاربة، وضحاياها المستثمرون الصغار، وساحتها البنوك والأسواق.

في 18 سبتمبر 1873، وقع الانفجار المالي المدوي، حيث انهار "جي كوك وشركاه"، أكبر مصرف استثماري في البلاد، وسقط معه ثقة المستثمرين مثل أحجار الدومينو.

في غضون أيام، سيطر الذعر على وول ستريت، حيث أغلقت البنوك أبوابها، وانهارت الأسواق، وطُرد العمال من وظائفهم، وبدا الأمر برمته وكأن أمريكا تخوض حربًا جديدة، لكن هذه المرة، ضد شبح الإفلاس والفقر.

لكن كما أن للحروب أبطالها، كان لهذه الأزمة سادة المال الجريئين، النسور الذين لم يروا في الفوضى سوى فرصة ذهبية، فحولوا ركام الأسواق المنهارة إلى إمبراطوريات مالية خالدة.

فهل كانت هذه الأزمة مجرد لعنة أخرى خلفتها الحرب الأهلية؟ أم أنها كانت بداية لعصر جديد من القوة المالية المطلقة؟

أول بنك استثماري أمريكي

- في عام 1861، أسس "جاي كوك" بنكه في نيويورك، والذي يعتبر أول مصرف استثماري في الولايات المتحدة، وتركزت أعماله على معاملات الأوراق المالية عبر التلغراف، وتمويل قوات الاتحاد (الطرف المنتصر) خلال الحرب الأهلية، وتمويل مشروعات السكك الحديدية.

- توصف شركات السكك الحديدية آنذاك بأنها كانت أول "يونيكرون" (شركة ناشئة تتجاوز قيمتها مليار دولار) في الولايات المتحدة، ووصف المؤرخون هذه الأعمال بأنها "من عجائب ذلك العصر"، لكن يبدو أن صدى الفقاعة التي كادت تدمر اقتصاد بريطانيا لم يكن وصل إلى أمريكا بعد.

- رغم أن مشروعات السكك الحديدية، كانت مربحة للغاية وتنبئ بطفرة اقتصادية وازدهار المجتمع مع جعل السفر متاحًا وسريعًا لكافة الطبقات الاجتماعية، وتسهيل حركة الشحن، لكن (كما حدث في بريطانيا) ترتب عليها فقاعة ضخمة بسبب التمويل المفرط وعمليات واسعة من الاحتيال والخداع.

- في ديسمبر 1872، كتب "جيمس ليز"، مالك مصرف "ليز آند وولر"، رسالةً حذّر فيها من انهيارٍ وشيكٍ في استثمارات السكك الحديدية، مشيرًا إلى رأس المال الضخم المُستثمَر، والذي بُدّد جزءٌ كبيرٌ منه في "مشاريعَ عشوائيةٍ" مثل السكك الحديدية عبر الصحاري.

- في 15 سبتمبر عام 1873، التقى "كوك" بالرئيس "يوليسيس جرانت"، ويفترض مؤرخون أن رجل الأعمال (الذي مول الحملة الانتخابية للرئيس) طلب دعمًا لمصرفه الذي أوشك على الإفلاس، بسبب الأزمة المالية في أوروبا التي حرمته من جمع التمويل، وتخلي كبار المستثمرين الأمريكيين عنه.

- لكن بعد سلسلة من فضائح كبار رجال الأعمال، من محاولة احتكار سوق الذهب إلى فضيحة رشوة "كريدي موبيليه" التي أدت إلى التحقيق مع العديد من أعضاء الكونغرس، لم يكن "جرانت" مستعدًا لمساعدة بارون السكك الحديدية.

أول كساد عظيم

- بعد 3 أيام من لقاء "كوك" و"جرانت"، أعلن البنك الذي كان يلعب دورًا حيويًا في النظام المالي (على غرار دور "جولدمان ساكس" اليوم) إفلاسه، وخسر المودعون والمستثمرون في السندات وأسهم السكك الحديدية، أموالهم.

- حاول العملاء والسماسرة، يائسين، الوصول إلى البنك لكن الشرطة منعتهم، وانتشرت الفوضى في وول ستريت، حيث اندفع المتداولون خارج البورصة، وسارع المودعون لسحب أموالهم من المصارف، وارتسمت ملامح الذعر على وجوه الرجال، حتى أن بعضهم لم يتمالك نفسه وانفجر بالبكاء في الشوارع.

- كان إفلاس "جاي كوك" أشبه بصاعقة ضربت وول ستريت، ففجرت كل مخاوف المستثمرين دفعة واحدة، لأنه كان غير متوقع تمامًا، ومعه سيطر الخوف على المشهد، وعلّقت بورصة نيويورك التداول لأول مرة في تاريخها، وظلت مغلقة لمدة 10 أيام لكبح جماح الذعر.

- تسبب هذا الانهيار السريع في أزمة اقتصادية طاحنة، والتي تُعرف بأنها "أول حالة كساد عظيم" (في أمريكا والعالم)، حيث استمرت أكثر من 5 سنوات، وتسببت في انهيار 121 مشروعًا للسكك الحديدية، ومحت 15 مليار دولار من قيمة القطاع السوقية، كما أفلست 18 ألف شركة و100 بنك وعدد لا يحصى من صغار المستثمرين.

- خلال الكساد الذي امتد إلى خارج البلاد، ارتفعت معدلات البطالة في أمريكا إلى 14%، ووصلت إلى 25% في مدينة نيويورك، وأصبح العديد من قدامى المحاربين في الحرب الأهلية مشردين، وعلى عكس هؤلاء، استعاد "كوك" ثروته بالاستثمار في منجم فضة، وتوفي عام 1905، ثريًا.

النسور الذهبية: كيف تبنى الثروات؟

- عندما استأنفت البورصة تداولاتها، انخفضت أسهم شركات السكك الحديدية (أسهم التكنولوجيا في عصرها) بأكثر من 50%، ولم يكن وضع الشركات الصناعية أفضل حالاً.

- كتب أحد الصحفيين في تلك الفترة: "كان الأمر كما لو أن آلة هائلة تعطلت فجأة، توقفت عجلة التجارة، ووجد رجالٌ كانوا قادةً للصناعة في شهرٍ ما أنفسهم مُتسولين في الشهر التالي".

- وسط الانهيار والفوضى، برزت قلة من المستثمرين، الذين يمكن وصفهم بـ "النسور الذهبية"، يحلقون فوق السوق المنهار بحثًا عن الفرص النادرة، التي لا تأتي سوى مرة واحدة في العمر، وهم رجال أعمال خلدوا أسمائهم في التاريخ مثل "جون روكفلر" و"أندرو كارنيجي" و"جيه بي مورجان".

- "روكفلر"، الناجح بالفعل في قطاع النفط والذي يعتبر أول ملياردير في العالم، اتخذ خطوة حاسمة قبل الانهيار، وهي بناء احتياطيات نقدية ضخمة.

- عندما بدأت الشركات المنافسة بالانهيار، استخدم "روكفلر" أصوله السائلة بدقة متناهية، واستحوذ على 22 من أكبر منافسيه بأسعار زهيدة، محولًا شركته "ستاندرد أويل" من لاعب إقليمي إلى عملاق احتكاري، والذي سيطر على 90% من طاقة التكرير في البلاد بحلول عام 1879.

- أما "كارنيجي"، والذي تقترب ثروته من حجم ثروة "روكفلر"، فاغتنم الفرصة أيضًا مع انهيار أسهم الصلب، واستغل كل دولار يمتلكه لشراء المصانع والمسابك، واستحوذت "كارنيجي ستيل" على نحو 75% من إمدادات الصلب عند مرحلة ما.

- فيما سلك "مورجان" نهجًا مختلفًا، وبدلًا من الاستحواذ على المنافسين، ركز على السندات الحكومية وسندات السكك الحديدية المتعثرة، فمع اضطراب السوق، جرى تداول هذه الأوراق المالية، التي كانت ذات قيمة عالية، بخصومات كبيرة على الرغم من بقاء قيمتها الأساسية كما هي.

- خلال عاصفة الأسواق، تمكن بنك "جيه بي مورجان" من بناء مراكز ضخمة في سوق السندات، ودفع مبالغ زهيدة (عشرات السنتات لكل دولار من السندات)، حيث راهن على عودة هذه الديون إلى قيمتها الاسمية في النهاية.

مخاطرة مثمرة.. وتحركات مدروسة

- تشارك هؤلاء "المغامرون" في استراتيجيات رئيسية، مثل دخول السوق تدريجيًا، فبدلًا من محاولة الإمساك بـ "السكين الساقط"، انتظروا حتى تبتعد الأسعار بوضوح عن القيم الأساسية، كما ركزوا على الأصول عالية الجودة ذات القيمة المستدامة.

- كما خاضوا مفاوضات شرسة، ففي حين ضغط البائعون للحصول على السيولة، تمكنوا من انتزاع تنازلات لم تكن لتخطر على بال في الأوقات العادية.

- أخيرًا، حافظوا على رؤيتهم طويلة الأجل، فبينما انتاب الذعر آخرون من الخسائر الفورية، ركز هؤلاء المستثمرون على آفاق استثمارية تمتد لعقد من الزمان، ولم يكونوا يشترون للشهر المقبل، وإنما للجيل القادم.

- عندما انقشع جليد الشتاء الاقتصادي أخيرًا عام 1879، لم يخرج هؤلاء المستثمرون من الأزمة أثرياء فحسب، بل تحولوا جذريًا، وأعادوا تشكيل صناعات بأكملها، ووضعوا أسس ما سيصبح لاحقًا العصر الذهبي للرأسمالية الأمريكية.

- لعلّ الدرس الذي قدّموه يبقى المبدأ الأكثر ديمومة في خلق الثروة؛ فالكارثة المالية التي تصيب الكثيرين غالبًا ما تخلق فرصًا للقلة المستعدة، وبالطبع لم يكن العامل الرئيسي المميز لهم هو الشجاعة فحسب، بل السيولة أيضًا، والقدرة على توظيف رأس المال عندما عجز الآخرون.

- في العقود التي تلت ذلك، نظر الأمريكيون إلى هذه الفترة بمشاعر متباينة، ففي حين مثلت مرحلة مشقة ومعاناة للملايين، كانت بمثابة بوتقة تولدت فيها بعض أعظم الثروات في التاريخ بالنسبة لفئة صغيرة من المستثمرين بعيدي النظر.

- في حين تصنع الحروب الجنرالات العظماء، مثل الرئيس "جرانت"، فإن الأزمات تصنع أباطرة المال، لذا كانت أزمة 1873 شهادة ميلاد لجيل من المستثمرين الأذكياء الذين أدركوا أن الفرص الكبرى تولد من قلب الفوضى.

- التاريخ لا يُقرأ فقط للعظة من الأخطاء، بل يُفهم لاستلهام استراتيجيات النجاح، لأن من يتعلم كيف يستثمر خلال الانهيار هو من يكتب فصول الازدهار القادمة.

المصدر: argaam

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

هل تملك إيران أدوات تطوير الإنتاج المحلي رغم العقوبات؟

Adam

اقتصادي

تحوّلت تسمية الأعوام في إيران إلى تقليد سنوي يعكس أولوياتها الإستراتيجية ويوجه سياساتها العامة، وخلال السنوات الأخيرة، كان التركيز على القضايا الاقتصادية في ظل التحديات الداخلية والخارجية التي تواجه البلاد.

وفي هذا السياق، جاء شعار "الاستثمار من أجل الإنتاج" للعام الإيراني الجديد من قبل المرشد الأعلى علي خامنئي ليؤكد أهمية تحفيز الاستثمار كأداة رئيسية لدفع عجلة الإنتاج وتعزيز النمو الاقتصادي.

السياسات العامة

تواجه إيران تحديات اقتصادية، من بينها العقوبات الدولية التي تؤثر على قدرتها على جذب الاستثمارات الأجنبية، في الوقت الذي تعمل فيه الحكومة على توسيع التعاون مع دول مثل الصين وروسيا، إلى جانب تنفيذ إجراءات لدعم الاستثمارات المحلية بهدف تعزيز الإنتاج الوطني.

وتشير البيانات الرسمية إلى انخفاض معدل التضخم من 55.7% إلى 35.4%، مما يعكس تحسنًا نسبيًا في بعض المؤشرات الاقتصادية، مع ذلك، يرى محللون أن استمرار التحديات المتعلقة بالتمويل والبيروقراطية قد يؤثر على ثقة المستثمرين، مما يستدعي مزيدًا من الإصلاحات لتهيئة بيئة أعمال أكثر استقرارًا.

وتسعى الحكومة إلى تحسين بيئة الاستثمار من خلال تسهيل الإجراءات القانونية وتقديم حوافز للمستثمرين، في إطار إستراتيجية لتعزيز النمو الاقتصادي، ويشير خبراء إلى أن استمرار الإصلاحات الاقتصادية سيساهم في دعم الاستقرار المالي وتحفيز القطاعات الإنتاجية، وهو ما يمكن أن يساعد في تحقيق نمو اقتصادي أكثر استدامة.

وفي ظل هذه الجهود، تواصل إيران العمل على تحقيق توازن بين التحديات الداخلية والعوامل الخارجية، مع التركيز على دعم القطاعات الإنتاجية وتحسين مناخ الاستثمار لضمان استقرار اقتصادي طويل الأمد.

في خطابه بمناسبة النيروز وبداية العام الإيراني الجديد 1404، أشار المرشد الأعلى خامنئي إلى أن العام الماضي شهد تحديات كبيرة، لكنه أكد أن تجاوز العقبات الاقتصادية ممكن عبر التركيز على الاستثمار والإنتاج، كما شدد على دور المؤسسات الحكومية والقطاع الخاص في تحقيق هذا الهدف، داعيا إلى إجراءات عملية لدعم هذا التوجه.

الاستثمار المحلي

في هذا السياق، أوضح أستاذ الاقتصاد آيزاك سعيديان أن آية الله خامنئي قد حدد شعار العام بناءً على ضرورة أن يعتمد الإنتاج المحلي على الاستثمارات الداخلية، لكنه أشار إلى أن تشديد العقوبات المفروضة على إيران يعوق الاستثمار داخل البلاد ويحد من تجارتها مع العالم الخارجي.

وأضاف سعيديان في حديث للجزيرة نت أن الصين، نظرا لحجم تبادلها التجاري الكبير مع الولايات المتحدة، لن تضحي بمصالحها الاقتصادية طويلة الأمد من أجل الاستثمار أو التجارة مع إيران، كما أن روسيا، التي تخوض حربا مع أوكرانيا وتعيش تحت عقوبات شديدة، لا يمكن اعتبارها شريكا استثماريا موثوقا في ظل هذه الظروف.

وأكد سعيديان أن التحدي الأساسي الذي يواجه تحقيق هذه الرؤية يتمثل في ارتفاع معدل التضخم في إيران، مما يجعل المستثمرين المحليين مترددين في ضخ أموالهم في الإنتاج.

ولفت إلى أن إيران تعاني اختلالات هيكلية كبيرة في قطاعات حيوية مثل الغاز والكهرباء، وهي ضرورية لأي عملية إنتاج صناعي، مما يستلزم معالجة هذه المشكلات قبل التفكير في التوسع الإنتاجي.

وأشار سعيديان إلى أن معظم المستثمرين فضلوا نقل رؤوس أموالهم إلى الخارج أو توجيهها نحو أسواق موازية داخل إيران بدلا من استثمارها في الإنتاج، وحتى في حال تقديم الحكومة لتسهيلات مصرفية وقروض، فإن أزمة السيولة وعجز الموازنة في البنوك تجعل من الصعب تحقيق ذلك.

وأضاف أنه حتى لو حصل المستثمرون على قروض، فمن المرجح أن يستغلوها في أسواق أخرى أكثر ربحية بدلا من المجازفة بها في قطاع الإنتاج المتأثر بشدة بالتضخم والتحديات الاقتصادية الأخرى.

الاكتفاء الذاتي

من جانب آخر، قال الخبير في الشؤون الدولية أشكان ممبيني إن اختيار شعار "الاستثمار من أجل الإنتاج" من قبل القائد للعام الجديد يحمل رسائل وأهدافا مهمة يمكن تحليلها في ضوء الأوضاع الداخلية والدولية للبلاد.

وأضاف في حديثه للجزيرة نت أنه لطالما أكّد قائد الثورة الإيرانية على الاقتصاد المقاوم كإستراتيجية لتقليل الاعتماد على الخارج وتعزيز قدرة البلاد على الصمود اقتصاديا، فالاستثمار في الإنتاج يُعدّ عاملا أساسيا في تقليل الاعتماد على الواردات، وزيادة الإنتاج الوطني، وخلق فرص العمل.

وأكد ممبيني أن في ظل استمرار العقوبات والضغوط الاقتصادية، يمكن لهذا النهج أن يدفع البلاد نحو مزيد من الاكتفاء الذاتي.

وقال إن هذه السياسة تعكس التركيز على الإنتاج، والاستقلال الاقتصادي، والعدالة الاجتماعية، كما تؤكد ضرورة قيام المسؤولين بتوفير البيئة المناسبة لتسهيل الاستثمار وتعزيز دور القطاع الخاص.

وأضاف ممبيني أنه يمكن استنتاج أن شعار "الاستثمار من أجل الإنتاج" يُبرز أولوية النمو المستدام، وخفض معدلات البطالة، ورفع مستوى رفاهية الشعب، والتصدي للعقوبات، مشيرا إلى أنه من خلال هذه الرؤية بعيدة المدى والمستقبلية، يمكن أن تتجه إيران نحو اقتصاد قوي، ومرن، ومستقل.

المؤشرات الرسمية

جدير بالذكر أن محافظ البنك المركزي الإيراني محمد رضا فرزين قدّم تقريرا عن الوضع الاقتصادي خلال الأشهر التسعة الأخيرة من عام 2024، حيث أظهر تحسنا في عدة مؤشرات رئيسية:

النمو الاقتصادي والاستثمار: سجل الاقتصاد نموًا بنسبة 3.7%، وارتفع تكوين رأس المال الثابت بنسبة 3.4%، مما يعكس زيادة الاستثمار.

التجارة غير النفطية: ارتفعت بنسبة 11.2%، متجاوزة 116 مليار دولار، مما يشير إلى تحسن العلاقات التجارية.

التضخم: انخفض معدل التضخم من 55.7% إلى 35.4%، مما يدل على تحسن السيطرة على الأسعار.

السيولة النقدية: تباطأ نمو السيولة إلى 27.6%، وهو ما قد يساعد في استقرار الاقتصاد.

السياسات الائتمانية: يخطط البنك المركزي لدعم الإنتاج والمشاريع الصغيرة والمتوسطة عبر آليات تمويل جديدة.

تكاليف الإنتاج: يستمر انخفاض التضخم في قطاع الإنتاج، مما يشير إلى تحسن أوضاع المنتجين.

المصدر: aljazeera

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تركيا في عين العاصفة: الاحتجاجات تهوي بالليرة والأسهم

Adam

رصيد

الفوركس

تشهد تركيا زلزالًا سياسيًا واقتصاديًا عنيفًا بعد اعتقال رئيس بلدية إسطنبول، أكرم إمام أوغلو، وهو أحد أبرز وجوه المعارضة للرئيس رجب طيب أردوغان. هذه الخطوة أشعلت فتيل الاحتجاجات في عدة مدن تركية، وأحدثت موجات من التوتر السياسي والاقتصادي، ما أدى إلى انهيار الأسواق المالية التركية بشكل غير مسبوق منذ أكثر من عقد.

ضربة قوية للأسواق: أرقام مقلقة وخسائر قياسية

الانعكاسات الاقتصادية لهذه الأزمة جاءت سريعة ومدوية. فقدت البورصة التركية 67 مليار دولار خلال ثلاثة أيام فقط، متأثرة بانخفاض مؤشرها العام بأكثر من 15 بالمئة، وهي أكبر خسارة تتعرض لها منذ أزمة انهيار بنك "ليمان براذرز" في 2008.

الليرة التركية لم تكن في منأى عن هذا التدهور، إذ سجلت أسوأ أداء أسبوعي لها في عامين، وهبطت إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق، ما دفع البنك المركزي التركي إلى التدخل بضخ 26 مليار دولار لمحاولة وقف النزيف المستمر. ورغم هذه الخطوة، لا تزال الشكوك تحيط بمدى قدرة الحكومة على استعادة ثقة المستثمرين في ظل التوتر السياسي المتصاعد.

الأزمة أكبر من الاقتصاد وحده

يرى أستاذ العلاقات الدولية، سمير صالحة، خلال حديثه لبرنامج بزنس مع لبنى على سكاي نيوز عربية أن ما يحدث في تركيا اليوم ليس مجرد أزمة اقتصادية عابرة، بل هو انعكاس مباشر لحالة الاستقطاب السياسي الحاد بين الحكومة والمعارضة.

وقال: "لا يمكن الفصل بين ما يجري سياسيًا في الداخل التركي وبين التداعيات الاقتصادية لهذه الأزمة. الأوضاع الحالية تُظهر بوضوح أن الاستمرار في التصعيد سيؤدي إلى مزيد من التدهور الاقتصادي والمالي."

كما أكد صالحة خلال مداخلته أن التدخلات الحكومية لوقف تدهور الليرة والأسهم، رغم ضخامتها، ليست حلًا طويل الأمد، موضحًا أن: "الحكومة والبنك المركزي يحاولان احتواء الأزمة بضخ سيولة مالية وإجراءات بنكية، لكن هذه الخطوات تظل مسكنات مؤقتة. ما لم يكن هناك استقرار سياسي وحوار جاد بين الحكم والمعارضة، فإن الأسواق ستبقى عرضة للمزيد من التقلبات الخطيرة."

احتجاجات المعارضة ومخاوف من تشديد قبضة السلطة

اعتقال إمام أوغلو لم يكن مجرد قرار قضائي، بل يُنظر إليه على نطاق واسع باعتباره خطوة سياسية تهدف إلى تقويض أحد أقوى المنافسين المحتملين لأردوغان في الانتخابات المقبلة. المعارضة التركية لم تتأخر في الرد، حيث نزلت إلى الشوارع في مظاهرات حاشدة، معتبرة أن ما يجري محاولة لـ"إحكام القبضة على السلطة وتصفية الخصوم السياسيين".

صالحة يسلط الضوء على هذه النقطة، مشيرًا إلى أن المواجهة بين الحكم والمعارضة تزداد تعقيدًا، ما قد يفتح الباب أمام سيناريوهات غير متوقعة، مثل احتمال إجراء انتخابات مبكرة. لكنه يحذر في الوقت ذاته من أن هذه الخطوة لن تكون سهلة، لأن الدستور التركي يفرض قيودًا على توقيت وشروط الدعوة إلى انتخابات جديدة، فضلًا عن أن المناخ السياسي الحالي قد لا يكون مناسبًا لعملية ديمقراطية سلسة.

المستثمرون يهربون.. والاقتصاد التركي في خطر

الاضطرابات السياسية والاقتصادية جعلت المستثمرين الأجانب يعيدون النظر في وجودهم داخل الأسواق التركية. عمليات الانسحاب المتتالية من السوق المالية التركية تزيد من حالة عدم الاستقرار، وهو ما يثير قلق الحكومة التركية التي تحاول إرسال رسائل طمأنة للأسواق، لكنها تواجه تحديًا صعبًا يتمثل في فقدان الثقة.

يوضح سمير صالحة هذه الإشكالية بقوله: "إقناع المستثمر الأجنبي بالبقاء في السوق التركي ليس أمرًا سهلًا في ظل هذه الظروف. المستثمر يبحث عن بيئة مستقرة، وإذا استمر التوتر السياسي، فمن الطبيعي أن نرى المزيد من الانسحابات من الأسواق، وهذا سيؤثر بشدة على الاقتصاد العام."

إلى أين تتجه تركيا؟

مع تفاقم الأزمة، تتجه الأنظار إلى الخطوات المقبلة التي سيتخذها كل من الحكومة والمعارضة. هل ستسعى الحكومة إلى التهدئة، أم أنها ستستمر في التصعيد لمواجهة خصومها السياسيين؟ وهل تستطيع المعارضة توجيه هذه الاحتجاجات إلى مسار سياسي فعّال دون أن تتحول إلى فوضى؟

الأيام المقبلة ستكون حاسمة في تحديد مستقبل تركيا، اقتصاديًا وسياسيًا، في ظل استمرار المخاوف من أن يتحول هذا الزلزال السياسي إلى أزمة طويلة الأمد قد تهدد الاستقرار الاقتصادي والاجتماعي للبلاد.

المصدر: snabusiness

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أسهم التكنولوجيا الصينية تقترب من التصحيح في تحول حاد للمعنويات

Adam

رصيد

تراجعت أسهم قطاع التكنولوجيا في الصين بأكبر وتيرة لها منذ شهر، بعدما أثرت عملية بيع الأسهم التي نفذتها شركة "شاومي" (Xiaomi) بقيمة 5.5 مليار دولار على معنويات المستثمرين، في سوق تعاني من غياب الزخم.

هبط مؤشر "هانغ سنغ لقطاع التكنولوجيا" (Hang Seng Tech Index) بنسبة 3.8% يوم الثلاثاء، لترتفع خسائره منذ بلوغه أعلى مستوياته في 18 مارس إلى أكثر من 9%. كما تراجعت أسهم "شاومي" بنسبة 6.6% خلال التعاملات عقب إعلان الشركة زيادة حجم الطرح.

سجلت الأسهم الصينية تقلبات خلال الجلسات الأخيرة، بينما يواصل المستثمرون البحث عن محركات جديدة لتمديد موجة الصعود التي فاقت بقية الأسواق العالمية. ورغم أن أرباح شركات التكنولوجيا الصينية تفوقت على التقديرات في الأغلب أو جاءت مطابقة لها خلال موسم نتائج الأعمال الأخير، إلا أن الحفاظ على هذا الزخم بات أكثر تعقيداً، لا سيما مع اقتراب تقييم مؤشر "هانغ سنغ لقطاع التكنولوجيا" من متوسطه خلال ثلاثة أعوام.

أثر التحذير الصادر عن رئيس مجلس إدارة "علي بابا غروب هولدينج" (Alibaba Group Holding) بشأن فقاعة محتملة تتكون في سوق بناء مراكز البيانات أيضاً على المعنويات.

تأثير طرح "شاومي"

قال ستيفن ليونغ، المدير التنفيذي في شركة "يو أو بي كاي هيان هونغ كونغ" (UOB Kay Hian Hong Kong)، إن أرباح شركات التكنولوجيا جاءت جيدة حتى الآن، لكنها لم تكن كافية لإحداث "مفاجأة إيجابية". وأضاف أن "الزيادة في حجم الطرح الذي أجرته شاومي أثرت على المعنويات في السوق خلال جلسة اليوم، إذ يخشى البعض من أن يؤدي مثل هذا الطرح إلى الضغط على السيولة المتاحة في السوق".

يأتي بيع أسهم شاومي في أعقاب طرح شركة "بي واي دي" (BYD Co) البالغ حجمه 5.6 مليار دولار في وقت سابق من هذا الشهر. وبينما قد يفيد هذا التمويل الشركات على المدى الأطول، إلا أن أسهمها تتعرض لضغوط فورية بسبب زيادة المعروض وبيعها بأسعار مخفضة، وفقاً للمحللين.

جاء تراجع السوق الصينية يوم الثلاثاء على عكس الاتجاه الصاعد الذي شهدته بقية الأسواق الآسيوية، وذلك بعدما أشار الرئيس الأميركي دونالد ترمب إلى أن الرسوم الجمركية المتبادلة، والمتوقع فرضها على قطاعات محددة في الثاني من أبريل، قد تكون أقل حدة من المتوقع. وانخفض مؤشر "هانغ سنغ تشاينا إنتربرايزس" (Hang Seng China Enterprises Index) أكثر من 2%.

وحتى مع التراجع الذي سُجل في جلسة اليوم، لا يزال مؤشر "هانغ سنغ لقطاع التكنولوجيا" مرتفعاً بنسبة 24% منذ بداية العام. وقد سارع المستثمرون لإعادة تقييم أسهم التكنولوجيا الصينية منذ بروز شركة "ديب سيك" (DeepSeek) في وقت سابق من هذا العام، فيما ساهم اجتماع الرئيس شي جين بينغ مع كبار رجال الأعمال في تسريع وتيرة مكاسب الأسهم.

مخاوف من فقاعة مراكز البيانات

أي تراجع جديد في أسهم التكنولوجيا الصينية من شأنه أن يثير قلق المستثمرين، وقد يُقوض السردية المتزايدة التي ترى في الأسواق الصينية بديلاً استثمارياً محتملاً، في وقت يعيد فيه المستثمرون النظر في فكرة "الاستثنائية الأميركية".

تراجعت أسهم مجموعة "علي بابا" بأكثر من 3% بعدما حذر رئيس مجلس إدارتها من إنشاء مراكز البيانات. كما هوت أسهم شركة "صني أوبتيكال تكنولوجي غروب" (Sunny Optical Technology Group) بواقع 11% بعد تحذير الشركة من تخمة في الطاقة الإنتاجية.

قالت تشارو تشانانا، كبيرة استراتيجيي الاستثمار لدى شركة "ساكسو ماركتس" (Saxo Markets)، إن "حذر علي بابا بشأن الفقاعة المحتملة في بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي زاد من الضغوط على السوق، مما يشير إلى أن موجة الذكاء الاصطناعي المتوهجة قد تواجه تعثراً قصير الأجل".

المصدر: asharqbusiness

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

كوجلر، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، يراقب ارتفاع الأسعار وتوقعات التضخم

Michelle

اقتصادي

الفوركس

(25 مارس): أعربت أدريانا كوجلر، محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، عن دعمها لإبقاء أسعار الفائدة ثابتة "لبعض الوقت"، في حين سلطت الضوء على تحرك نحو الارتفاع في بعض مقاييس توقعات التضخم لدى الأمريكيين.

وأشار كوجلر إلى ارتفاع التضخم في السلع في الأشهر الأخيرة إلى جانب بيانات المسح من جامعة ميشيغان التي تظهر ارتفاعا في توقعات الأسعار على المدى القصير والطويل، وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي المتزايدة بسبب تنفيذ الرئيس دونالد ترامب لرسوم جمركية جديدة على شركاء الولايات المتحدة التجاريين وتهديداته بفرض المزيد.

وقال كوجلر يوم الثلاثاء في تصريحات معدة سلفا لمناسبة في واشنطن: "إنني أتابع عن كثب تسارع ارتفاع الأسعار وتوقعات التضخم المرتفعة، خاصة في ضوء موجة التضخم الأخيرة في السنوات القليلة الماضية".

وأظهر المسح الأولي الذي أجرته جامعة ميشيغان في شهر مارس/آذار أن المستهلكين يتوقعون ارتفاع الأسعار بمعدل سنوي يبلغ 3.9% على مدى السنوات الخمس إلى العشر المقبلة، وهو أعلى معدل في أكثر من ثلاثة عقود.

وفي مؤتمر صحفي عقب اجتماع البنك المركزي الأسبوع الماضي، وصف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول توقعات التضخم بأنها "راسخة في الغالب"، وقال إن أرقام جامعة ميشيغان كانت "قيمة شاذة" مقارنة بالتقييمات الأخرى لتوقعات التضخم على المدى الأطول.

وفي ذلك الاجتماع، تركت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية سعر الفائدة القياسي دون تغيير في نطاق 4.25% إلى 4.50%، وهو المستوى الذي قالت كوجلر يوم الثلاثاء إنها تراه مستمرا في إحداث تأثير تقييدي على الاقتصاد الأميركي.

قال كوغلر: "أعتقد أن سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في وضع جيد". وأضاف: "يمكن للجنة الاستجابة للتطورات الجديدة بالإبقاء على سعر الفائدة الحالي لبعض الوقت، بينما نراقب عن كثب البيانات الواردة والآثار التراكمية للسياسات الجديدة".

تضخم السلع

وقال كوجلر أيضًا إن التقدم المحرز في مواصلة خفض التضخم من أعلى مستوياته في عقود متعددة والتي تم الوصول إليها في عام 2022 "تباطأ منذ الصيف الماضي"، مضيفًا أن بعض فئات الأسعار تشهد أدلة على التسارع مرة أخرى في الأشهر الأخيرة.

وأضافت: "من المهم أن نلاحظ أنه في حين كان تضخم أسعار السلع سلبيًا في عام ٢٠٢٤ - كما كان الحال قبل الجائحة - فقد تحول إلى إيجابي في الأشهر الأخيرة. هذا التطور غير مُجدٍ لأن تضخم أسعار السلع غالبًا ما كبح جماح التضخم الإجمالي، كما أنه يؤثر على توقعات التضخم".

وأشارت إلى أن البيانات الأخيرة المتعلقة بالنشاط الاقتصادي "أظهرت بعض علامات الضعف"، مثل انخفاض مبيعات التجزئة في يناير، لكنها أضافت أن ذلك قد يعكس عوامل مثل اضطرابات الطقس ومشكلات التكيف الموسمي. ووصفت سوق العمل بأنه مستقر.

المصدر: Theedgemarkets

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

مجموعة بنك أوف أمريكا تسجل أكبر عملية بيع صافية للأسهم الأمريكية منذ أغسطس

Adam

البنك المركزي

اقتصادي

أفادت مجموعة بنك أوف أمريكا (BAC) بأكبر تدفق خارجي صافٍ من الأسهم الأمريكية من قبل عملائها منذ أغسطس، مع مبيعات صافية بلغت 5.8 مليار دولار الأسبوع الماضي.

وكانت هذه المرة الأولى منذ ثمانية أسابيع التي يكون فيها العملاء بائعين صافين، حتى مع ارتفاع S&P 500 بنسبة 0.5% خلال تعافيه المستمر من التصحيح. وتركزت عمليات البيع في الأسهم الفردية، بينما شهدت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) تدفقات داخلية.

خفض كل من العملاء المؤسسيين وصناديق التحوط من تعرضهم للأسهم—حيث تحولت المؤسسات إلى بائعين صافين لأول مرة منذ أسبوعين، بينما واصلت صناديق التحوط سلسلة البيع للأسبوع السادس على التوالي.

ومع ذلك، ظل العملاء من القطاع الخاص مشترين للأسبوع الخامس عشر على التوالي. ووفقًا لمجموعة بنك أوف أمريكا، فإن هذا يمثل "ثالث أكبر تدفق داخلي على الإطلاق من قبل هذه المجموعة،" ويمثل "أطول سلسلة شراء في بداية العام في بياناتنا منذ '08."

وقال البنك إن عملاءه استفادوا من التراجع الأخير في السوق. ومنذ عام 2010، يميل العملاء إلى الشراء خلال تصحيحات S&P 500 بنسبة 10%، مع تجاوز نشاط هذا العام للمتوسط التاريخي. وعادة ما تحدث هذه التصحيحات بنسبة 10% أو أكثر مرة واحدة في السنة تقريبًا، وكان آخرها في عام 2023.

في غضون ذلك، تباطأت عمليات إعادة شراء الشركات للأسبوع الثالث على التوالي وهي الآن تسير بوتيرة أقل من الأنماط الموسمية العادية، بعد النشاط المرتفع في يناير وفبراير.

وتصدرت أسهم التكنولوجيا التدفقات الخارجية القطاعية، مع أكبر تدفق خارجي في أسبوع واحد منذ عام 2008، حيث تراجع العملاء من خمسة قطاعات من أصل 11 قطاعًا. كما شهدت قطاعات خدمات الاتصالات والسلع الاستهلاكية الأساسية عمليات بيع كبيرة.

وفي الوقت نفسه، تفوقت الأسهم الدورية على الأسهم الدفاعية، مما يشير إلى أن العملاء لا يتخذون مواقع استعدادًا لركود. وكانت Financials وقطاع السلع الاستهلاكية الكمالية من المشتريات الصافية، حيث أبرزت مجموعة بنك أوف أمريكا قطاع Financials كأحد القطاعات ذات الجودة العالية حاليًا.

وكانت التدفقات الداخلية لصناديق المؤشرات المتداولة واسعة النطاق عبر الأنماط والأحجام، باستثناء الشركات الصغيرة، التي تم بيعها للأسبوع الثاني على التوالي. وتصدرت التدفقات الخارجية من صناديق المؤشرات القطاعية قطاع الطاقة، بينما جذبت صناديق مؤشرات التكنولوجيا والمواد وخدمات الاتصالات تدفقات داخلية.

المصدر: arabictrader

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

قفزة في أحجام العقود الآجلة على البيتكوين: هل السوق مقبل على موجة صعود جديدة؟

Adam

عملة مشفرة

شهدت عقود بيتكوين الآجلة ارتفاعًا حادًا في الاهتمام المفتوح (Open Interest) بنسبة 10.97% خلال 24 ساعة فقط، لتبلغ 57.64 مليار دولار يوم 24 مارس 2025، وذلك بالتزامن مع ارتفاع سعر بيتكوين من 83,804 إلى 87,674 دولار، أي بنسبة 4.62%.

هذا الارتفاع اللافت في عقود بيتكوين الآجلة يُعدّ مؤشرًا رئيسيًا على النشاط في السوق وتوجّه المتداولين، إذ يشير إلى رغبة متزايدة في فتح صفقات شراء طويلة مع توقعات بتحقيق مزيد من المكاسب.

تفيد بيانات كوين غلاس (CoinGlass) أنّ المنصات الأصغر سجلت نسب نمو استثنائية. فقد تصدّرت منصة BingX القائمة بزيادة مذهلة بلغت 121.15%، رغم أن حجم الاهتمام المفتوح فيها لا يزال صغيرًا نسبيًا عند نحو 790 مليون دولار.

منصة Gate.io تلتها بنسبة 26.25%، رافعةً رصيدها إلى 85.88 ألف بيتكوين (حوالي 7.53 مليار دولار)، ثم Bitunix بنسبة 17.66%، بحجم قدره 4.55 مليار دولار.أما Binance (بينانس)، التي تعد الأكبر من حيث الحجم الإجمالي، فقد ارتفعت بنسبة 9.86% فقط، وهو نمو أقل من المعدل العام لكنه يظلّ مؤثرًا نظرًا لضخامة حجمها.

هذا التوسع في النشاط على منصات تداول العملات الرقمية المتوسطة يشير إلى ديناميكية متزايدة في السوق، واحتمال انتقال جزء من السيولة والتأثير من اللاعبين الكبار إلى الصاعدين.

قفزة في أحجام العقود الآجلة على البيتكوين: هل السوق مقبل على موجة صعود جديدة؟ _1

أحجام الفائدة المفتوحة على عقود البيتكوين الآجلة

سعر البيتكوين بين مؤشرات التفاؤل والمخاطر المحتملة

الارتفاع القوي في حجم الفائدة المفتوحة جاء مدفوعًا بعوامل متعددة، أبرزها صعود سعر بيتكوين BTC الذي جذب المتداولين إلى السوق الآجلة بعقود شراء طويلة (long positions)، في ظل توقعات باستمرار الصعود.

كما ساهمت ظروف السوق العامة في تأجيج التوقعات الصعودية، ما زاد من وتيرة التداول المتأرجح والمضاربة قصيرة الأجل.

الزيادة في الفائدة المفتوحة على البيتكوين 10.97% تفوقت على نسبة ارتفاع السعر 4.62% يدل على تراكم سريع في المراكز المفتوحة.

هذا يُعطي انطباعًا واضحًا بأن المتداولين يتوقعون استمرار الاتجاه الصاعد.

لكن في المقابل، يُثير هذا الوضع بعض المخاوف. فحين ترتفع الفائدة المفتوحة بسرعة مع وجود رافعة مالية، تزداد احتمالات التصفية القسرية (liquidations) في حال حدوث تراجع مفاجئ في السعر.

مزاج السوق يميل حاليًا نحو التفاؤل، مدفوعًا بزخم السعر وتوسع المشاركة من المتداولين الأفراد والمؤسسات. ومع ذلك، فإن أي تحرك معاكس حاد قد يؤدي إلى تصحيح عنيف.

خلاصة القول: المعطيات الحالية تعكس ثقة مرتفعة في السوق، لكن على المتداولين أن يوازنوا بين الطموح والمخاطرة، لأن أي تغير مفاجئ في المعطيات قد يقلب الاتجاه رأسًا على عقب.

المصدر: beincrypto

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Winkelman

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

دروس التاريخ .. كيف يتصرف ملوك السوق خلال أوقات الذعر؟

أول بنك استثماري أمريكي

أول كساد عظيم

النسور الذهبية: كيف تبنى الثروات؟

مخاطرة مثمرة.. وتحركات مدروسة

المصدر: argaam

هل تملك إيران أدوات تطوير الإنتاج المحلي رغم العقوبات؟

السياسات العامة

الاستثمار المحلي

الاكتفاء الذاتي

المؤشرات الرسمية

المصدر: aljazeera

تركيا في عين العاصفة: الاحتجاجات تهوي بالليرة والأسهم

ضربة قوية للأسواق: أرقام مقلقة وخسائر قياسية

الأزمة أكبر من الاقتصاد وحده

احتجاجات المعارضة ومخاوف من تشديد قبضة السلطة

المستثمرون يهربون.. والاقتصاد التركي في خطر

إلى أين تتجه تركيا؟

المصدر: snabusiness

أسهم التكنولوجيا الصينية تقترب من التصحيح في تحول حاد للمعنويات

تأثير طرح "شاومي"

مخاوف من فقاعة مراكز البيانات

المصدر: asharqbusiness

كوجلر، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، يراقب ارتفاع الأسعار وتوقعات التضخم

تضخم السلع

المصدر: Theedgemarkets

مجموعة بنك أوف أمريكا تسجل أكبر عملية بيع صافية للأسهم الأمريكية منذ أغسطس

المصدر: arabictrader

قفزة في أحجام العقود الآجلة على البيتكوين: هل السوق مقبل على موجة صعود جديدة؟

أحجام الفائدة المفتوحة على عقود البيتكوين الآجلة

سعر البيتكوين بين مؤشرات التفاؤل والمخاطر المحتملة

المصدر: beincrypto

الإفصاح عن المخاطر