أخبار مالية 21 مارس

أخبار يومية

الملخص:

قد يحل رئيس الوزراء الكندي البرلمان في الثالث والعشرين من الشهر الجاري ويدعو إلى انتخابات مبكرة. يخفض البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. لاغارد: على أوروبا أن تستعد لابتزاز ترامب...

[حقائق سريعة]

1. سامرز: قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بإبطاء وتيرة التيسير الكمي يثير المخاوف ويكشف عن هشاشة سوق السندات.

2. يجوز لرئيس الوزراء الكندي حل البرلمان في اليوم الثالث والعشرين والدعوة إلى إجراء انتخابات مبكرة.

3. إن النمو الضعيف والضغوط التضخمية تتعايشان، مما يدفع بنك إنجلترا إلى التصرف بحذر.

4. الجيش الإسرائيلي يوسع عملياته البرية في جنوب قطاع غزة.

5. تباطأ التضخم في اليابان للمرة الأولى منذ أربعة أشهر، متأثرًا بدعم الطاقة.

6. البنك الوطني السويسري يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

7. نوت: يبقي على ذهنه منفتحا بشأن خفض أسعار الفائدة في أبريل.

8. لاجارد: أوروبا يجب أن تكون مستعدة لـ"ابتزاز" ترامب.

9. مولر: التعريفات الجمركية قد تؤدي إلى زيادة مخاطر التضخم.

[تفاصيل الخبر]

سامرز : قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة إلى مستويات منخفضة يثير القلق ويكشف عن هشاشة سوق السندات

أعرب وزير الخزانة الأمريكي السابق، لورانس سامرز، عن قلقه من أن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بإبطاء وتيرة خفض ميزانيته العمومية يُرسل إشارة مقلقة للغاية بشأن طلب السوق على الديون الفيدرالية طويلة الأجل. وقال سامرز في مقابلة: "ينبغي أن يكون هذا مدعاة للقلق واتجاهًا مُقلقًا"، مشيرًا إلى أن هذه الخطوة تُشير إلى اعتقاد صانعي السياسات بأن "قدرة السوق على استيعاب السندات طويلة الأجل محدودة". يوم الأربعاء، أعلن مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أنهم سيخفضون الحد الأقصى لسندات الخزانة غير المُعاد استثمارها عند الاستحقاق من 25 مليار دولار إلى 5 مليارات دولار. وبينما ربط رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، القرار بتعقيدات نقاش سقف الدين الفيدرالي، فإن هذه الخطوة تعكس أيضًا مناقشات أوسع نطاقًا حول الوتيرة المناسبة للتشديد الكمي.

قد يقوم رئيس الوزراء الكندي بحل البرلمان في الثالث والعشرين من الشهر الجاري والدعوة إلى انتخابات مبكرة

من المتوقع أن يحل رئيس الوزراء الكندي جاستن ترودو البرلمان ويعلن عن انتخابات عامة مبكرة في 23 مارس، وفقًا لشائعات السوق. ويصادف 23 مارس اليوم السابق لإعادة افتتاح البرلمان المقرر في 24 مارس. ومن المتوقع أن تستمر أنشطة الحملة الانتخابية ما بين 36 و50 يومًا، ولم يُحدد موعد الانتخابات بعد. ومع ذلك، تشير المصادر إلى أن الناخبين قد يتوجهون إلى صناديق الاقتراع في 28 أبريل أو 5 مايو. ويأتي قرار ترودو في ظل استطلاعات رأي تُظهر تقدم الحزب الليبرالي في الانتخابات المقبلة.

يتعايش النمو الضعيف والضغوط التضخمية ، مما دفع بنك إنجلترا إلى اتخاذ إجراء حذر .

يوم الخميس، صوّتت لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا (MPC) بأغلبية 8 أصوات مقابل صوت واحد على إبقاء سعر الفائدة المرجعي عند 4.5%، حيث أيّدت العضوة سواتي دينغرا خفضًا قدره 25 نقطة أساس. في غضون ذلك، غيّرت مان موقفها من الدعوة إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الشهر الماضي إلى دعم تجميد رفعه هذا الشهر.

أشار بيان السياسة النقدية إلى تفاقم حالة عدم اليقين بشأن سياسات التجارة العالمية منذ الاجتماع الأخير، مدفوعةً بسلسلة من إجراءات التعريفات الجمركية الأمريكية وردود الفعل الانتقامية من دول أخرى. وأشار البيان إلى أن "حالة عدم اليقين الجيوسياسي ازدادت أيضًا، إلى جانب تزايد التقلبات في الأسواق المالية العالمية". ورأت لجنة السياسة النقدية أن اتباع نهج تدريجي وحذر لتخفيف السياسة النقدية التقييدية أمرٌ مناسب.

في المملكة المتحدة، تتراجع ضغوط الأسعار والأجور، لكنها لا تزال مرتفعة. ورغم انخفاض أسعار الطاقة العالمية مؤخرًا، إلا أنها لا تزال أعلى من مستويات العام الماضي، ومن المتوقع أن يرتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلك إلى حوالي 3.75% بحلول الربع الثالث من عام 2025.

في حين يُتوقع انخفاض التضخم لاحقًا، سيراقب بنك إنجلترا عن كثب مؤشرات استمرار الضغوط التضخمية. وستستند تعديلات السياسة النقدية المستقبلية إلى تقييمات آفاق التضخم على المدى المتوسط وتوازنات العرض والطلب، مع الحفاظ على نهج تدريجي وحذر في تخفيف السياسة النقدية.

الجيش الإسرائيلي يوسع نطاق عملياته في جنوب غزة

أعلن الجيش الإسرائيلي مساء يوم 20 من الشهر الجاري توسيع نطاق عملياته البرية جنوب قطاع غزة، حيث شنّ غارات قرب مخيم شبرا للاجئين في رفح، وفكّك العديد من منشآت البنية التحتية التابعة لحماس. وأكد البيان استمرار عمليات جيش الدفاع الإسرائيلي في المنطقتين الشمالية والوسطى من غزة. وفي سياق منفصل، شنّ جيش الدفاع الإسرائيلي غارة جوية على مستشفى في شمال قطاع غزة يوم الخميس، مستهدفًا بنى تحتية تابعة لحماس. وزعم الجيش أن حماس أنشأت مركز قيادة وتحكم في المنشأة خلال الأشهر الأخيرة لتخطيط وتنفيذ هجمات ضد القوات الإسرائيلية.

انخفاض التضخم في اليابان إلى أدنى مستوياته لأول مرة منذ خمسة أشهر ، متأثرًا بدعم الطاقة

ارتفع معدل تضخم أسعار المستهلك الأساسي في اليابان (باستثناء الأغذية الطازجة) بنسبة 3.0% على أساس سنوي في فبراير، منخفضًا من 3.2% في يناير، ولكنه أعلى من توقعات السوق البالغة 2.9%. كما تراجع التضخم الإجمالي، حيث انخفض إلى 3.7% من 4.0% في الشهر السابق. ومع ذلك، تسارع التضخم الأساسي (باستثناء الطاقة والأغذية الطازجة) إلى 2.6%، وهو أسرع معدل له منذ ما يقرب من عام. ويمثل هذا أول تباطؤ في التضخم لمدة أربعة أشهر منذ أكتوبر، مدفوعًا باستئناف الحكومة دعم الطاقة الذي خفّض تكاليف المرافق.

انخفض معدل التضخم الإجمالي من 4.0% إلى 3.7%، تماشيًا مع تقرير التضخم الصادر عن طوكيو، والذي أشار إلى مساهمة دعم الطاقة في هذا الاعتدال. وظلت مؤشرات الأسعار الرئيسية عند أو أعلى من هدف بنك اليابان البالغ 2% للشهر الخامس والثلاثين على التوالي.

عززت هذه النتيجة موقف بنك اليابان لمواصلة رفع أسعار الفائدة تدريجيًا. ولا تزال الأسواق تتوقع أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة مجددًا في يونيو/حزيران أو يوليو/تموز، محافظًا على وتيرة رفعها كل ستة أشهر تقريبًا حتى نهاية دورة تشديد السياسة النقدية.

البنك الوطني السويسري يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس

في 20 مارس بالتوقيت المحلي، خفض البنك الوطني السويسري سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.25٪، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر 2022 والخامس على التوالي من خفض سعر الفائدة، بما يتماشى مع توقعات السوق.

أشار بيان السياسة النقدية إلى أن الاقتصاد السويسري حقق نموًا قويًا في الربع الأخير من عام 2024، مدفوعًا بقطاع الخدمات وبعض الصناعات التحويلية، على الرغم من ارتفاع طفيف في معدل البطالة وبقاء معدل استغلال الطاقة الإنتاجية طبيعيًا. ويتوقع البنك الوطني السويسري نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة تتراوح بين 1% و1.5% في عام 2025، وحوالي 1.5% في عام 2026. ومن المتوقع أن يستفيد الطلب المحلي من ارتفاع الأجور الحقيقية والسياسة النقدية التيسيرية، في حين أن ضعف النشاط الاقتصادي الدولي قد يُضعف الصادرات، مما قد يؤدي إلى زيادات طفيفة أخرى في معدلات البطالة.

في ظل انخفاض الضغوط التضخمية وتزايد مخاطر التراجع، سيواصل البنك الوطني السويسري مراقبة الوضع عن كثب وتعديل سياسته النقدية حسب الحاجة لضمان اتساق التضخم على المدى المتوسط مع استقرار الأسعار. وأشار رئيس البنك الوطني السويسري شليغل إلى أن احتمالية المزيد من تخفيف السياسة النقدية أصبحت أقل، إذ إن خفض أسعار الفائدة يعني ارتفاع التضخم على المدى المتوسط.

نوت: تبقى منفتحة بشأن خفض أسعار الفائدة في أبريل

صرّح كلاس نوت، عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ومحافظ البنك المركزي الهولندي، في تصريحاته يوم الخميس بأن أسعار فائدة البنك المركزي الأوروبي قد وصلت تقريبًا إلى مستوى سعر الفائدة المحايد، وأن التضخم تحت السيطرة تقريبًا. قد تؤدي السياسات الأمريكية إلى ارتفاع التضخم، لكنها لا تؤثر بالضرورة بشكل مباشر على الاتحاد الأوروبي. مع ذلك، هناك مخاوف أيضًا من احتمال ضعف النمو الاقتصادي. ويُعدّ التنبؤ باتجاهات أسعار الفائدة أمرًا بالغ الصعوبة.

هناك عوامل عديدة تُؤثّر على التضخم، منها توسيع ميزانية أكبر دولة عضو، والذي تُجري السوق حساباته حاليًا. لا نعلم إن كان السوق مُحقًّا. أما بالنسبة لخفض أسعار الفائدة في أبريل، فأنا شخصيًا مُتفتح الذهن، ولكن يجب علينا التفكير مليًا، إذ لا تزال هناك الكثير من الشكوك.

لاجارد: على أوروبا أن تكون مستعدة لـ "ابتزاز" ترامب

حذّرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، يوم الخميس من ضرورة استعداد منطقة اليورو "لجميع السيناريوهات" في ظل احتمال عودة الرئيس دونالد ترامب إلى السلطة، بما في ذلك مخاطر "الابتزاز" الأمريكي من خلال الرسوم الجمركية. وأشارت إلى أن حالة عدم اليقين بشأن السياسات التجارية الأمريكية المستقبلية "بلغت مستويات غير مسبوقة"، وأن منطقة اليورو - المندمجة بعمق في سلاسل التوريد العالمية، وخاصةً مع الولايات المتحدة - معرضة للخطر بشكل خاص.

كشف تحليل البنك المركزي الأوروبي أن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على الواردات الأوروبية من الولايات المتحدة قد يُخفّض نمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بنحو 0.3 نقطة مئوية في السنة الأولى. ومن شأن أي زيادة انتقامية في الرسوم الجمركية من جانب الاتحاد الأوروبي أن تُفاقم هذا التأثير إلى نحو 0.5 نقطة مئوية.

ستكون الآثار أكثر حدة على المدى القصير، مع احتمال ارتفاع التضخم في منطقة اليورو بمقدار 0.5 نقطة مئوية نتيجةً للتدابير المضادة وضعف اليورو. مع ذلك، مع مرور الوقت، سيخفف تراجع النشاط الاقتصادي من الضغوط التضخمية. وحذر البنك المركزي الأوروبي من أن العواقب طويلة المدى تشمل تضررًا مستمرًا في ناتج منطقة اليورو.

مولر : التعريفات الجمركية قد تزيد من مخاطر التضخم

حذّر مولر، عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ومحافظ البنك المركزي الإستوني، يوم الخميس من أن تطبيق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للرسوم الجمركية قد يرفع التضخم. وقال: "لا تزال الأسواق تتوقع خفضًا طفيفًا في أسعار الفائدة، ولكن يجب علينا أيضًا توخي الحذر"، مشيرًا إلى أن الرسوم الجمركية والإجراءات الانتقامية المحتملة من الاتحاد الأوروبي ضد السلع الأمريكية قد تُضعف اقتصادات أوروبا والولايات المتحدة، "مما يؤدي منطقيًا إلى ارتفاع الأسعار، وبالتالي خلق بعض مخاطر ارتفاع التضخم".

وفيما يتعلق بمناقشات الاستثمار العام، وخاصة الإنفاق الدفاعي، أضاف مولر أن زيادة الإنفاق الحكومي قد تساهم أيضا في ارتفاع معدلات التضخم.

[تركيز اليوم]

UTC+8 16:15 يتحدث عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي إسكريفا

UTC+8 16:45 يتحدث عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي هولزمان

UTC+8 20:30 كندا مبيعات التجزئة لشهر يناير (شهريًا)

UTC+8 21:05 رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز يتحدث

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

USDCHF: سياسات متباينة من بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك الوطني السويسري - ماذا نتوقع؟

ويليام ديفيدسون

التحليل الفني

USDCHF: ماذا يقول بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك الوطني السويسري؟

كان زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري (USDCHF) محط أنظار الجميع عقب قرارات السياسة النقدية الصادرة عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنك الوطني السويسري. فماذا نتوقع الآن؟

بنك الاحتياطي الفيدرالي يبقي على أسعار الفائدة دون تغيير، لكن الرسم البياني النقطي يعطي مؤشرات

أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أمس أسعار الفائدة دون تغيير عند 4.25%-4.5%، مشيرًا إلى حالة عدم اليقين الاقتصادي ومخاطر التضخم. وأعرب باول عن مخاوفه بشأن الرسوم الجمركية وقيود الهجرة.

أظهر الرسم البياني النقطي أن معظم أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يتوقعون خفض أسعار الفائدة مرتين فقط في عام 2025. ويشير هذا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ينوي الحفاظ على السيطرة على التضخم وتجنب التخفيف السريع للغاية.

البنك الوطني السويسري يخفض أسعار الفائدة... وقد يستمر في ذلك

في غضون ذلك، فاجأ البنك الوطني السويسري السوق بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل إلى 0.25%، وهو أدنى مستوى له منذ عام 2022. وهذا هو الخفض الخامس لسعر الفائدة منذ عام 2024، مما يشير إلى المخاوف بشأن انخفاض التضخم والمخاطر الاقتصادية.

وأوضح البنك الوطني السويسري أيضا أنه لا يزال مستعدا للتدخل في سوق الصرف الأجنبي إذا لزم الأمر.

ماذا سيحدث بعد ذلك مع زوج العملات USDCHF؟

التباين واضح: لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرًا بشأن تخفيضات أسعار الفائدة، بينما يواصل البنك الوطني السويسري تخفيف سياسته النقدية. قد يدعم هذا زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري على المدى القصير، مع أن التقلبات ستعتمد على بيانات الاقتصاد الكلي القادمة ومعنويات السوق.

هل سينتعش الدولار، أم سيقاوم الفرنك السويسري؟ ترقبوا التحركات القادمة!

التحليل الفني – USDCHF، H4

مناطق العرض (بيع): 0.8842 // 0.89
مناطق الطلب (شراء): 0.8765

كان خفض سعر الفائدة الأخير من قبل البنك الوطني السويسري هو المحرك الرئيسي لارتفاع الأسعار خلال الصباح الأوروبي، مما تسبب في اختراق مقاومة H4 الرئيسية عند 0.8809، تاركًا شمعة صعودية واسعة النطاق مع عدم الكفاءة (فراغ الحجم) والتي عادة ما يصححها السوق.

في هذا السياق، من المتوقع أن يغطي التراجع تلك المنطقة، بحثًا عن السيولة عند سعر الافتتاح اليومي (D1:O) 0.8776 ومؤشر POC الآسيوي عند 0.8765، وهما منطقتا طلب (شراء) من المرجح أن يدافع عنهما الثيران لتحفيز ارتفاع سعري جديد نحو منطقة العرض التالية عند 0.8842، مؤكدين بذلك الانعكاس الصعودي اليومي. فقط بعد كسر هذا المستوى، يمكننا التفكير في تمديد عمليات الشراء نحو 0.89 ومستوى المقاومة الرئيسي اليومي التالي عند 0.8926.

من ناحية أخرى، إذا تم كسر منطقة الطلب بين 0.8776 و 0.8765 بشكل حاسم، فإن الاتجاه الصعودي سيستمر، حيث من المرجح أن تؤدي زيادة أوامر البيع إلى كسر دعم ديسمبر عند 0.8735، مما يمتد الانخفاض نحو المستوى النفسي عند 0.87.

الملخص الفني

سيناريو هبوطي: بيع تحت 0.8809 مع أهداف عند 0.8777 و0.8765، حيث قد نعود للشراء إذا تشكل نمط انعكاسي صعودي يومي على المتوسط المتحرك M5. إذا لم يحدث ذلك، سيستمر البيع نحو 0.8735 و0.87 امتدادًا.
السيناريو الصعودي: الشراء فوق 0.870 (انتظارًا لتشكيل وتأكيد نمط الانعكاس على M5) مع أهداف عند 0.8842 و0.8864 و0.89 في الامتداد.

المصدر: ACTIONFOREX

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ارتفاع سوق العملات المشفرة مع بقاء أسعار الفائدة ثابتة لدى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، فهل يتبع ذلك ارتفاع حاد؟

Glendon

عملة مشفرة

وفقًا لـ Santiment، أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أسعار الفائدة دون تغيير، مما أثار تفاؤلًا في أسواق العملات المشفرة والأسهم. وأكد جيروم باول توقعات بخفض أسعار الفائدة مرتين في وقت لاحق من هذا العام.

مع ذلك، انخفضت توقعات النمو الاقتصادي من 2.1% إلى 1.7%، مما يعكس استمرار الضغوط التضخمية. إضافةً إلى ذلك، صرّح باول بأن الرسوم الجمركية قد تُؤخّر جهود خفض التضخم. وبينما أقرّ الاحتياطي الفيدرالي بارتفاع طفيف في احتمالية حدوث ركود، فقد استجاب المستثمرون بثقة متجددة.

المصدر: سانتيمينت

يتزايد زخم السوق بعد الإعلان الرئيسي

بعد تصريحات باول، أظهر سوق العملات المشفرة، باستثناء بيتكوين وإيثريوم ، مؤشرات على قوة. يُشير تحليل حديث لـ TradingView إلى نمط قناة هابطة. وقد شكّل السوق باستمرار قممًا وقيعانًا أدنى، مما يعكس اتجاهًا هبوطيًا ممتدًا. ومع ذلك، يُشير الارتداد من خط الاتجاه السفلي إلى تزايد ضغط الشراء.

تبلغ القيمة السوقية الإجمالية 823.7 مليار دولار أمريكي، وتقترب بثبات من مستوى المقاومة العليا. قد يشير تجاوز هذا المستوى إلى انعكاس في الاتجاه الصعودي. يتوقع المحللون ارتفاعًا محتملًا بنسبة 41.05%، مما يضيف 349.9 مليار دولار أمريكي إلى القيمة السوقية.

تشير المؤشرات الفنية إلى احتمال حدوث اختراق

يوضح المحلل الكابتن فايبك قناة هبوطية واضحة، مع خطوط اتجاه متوازية تُوجّه حركة السعر. وقد التزم السوق بمستويات المقاومة والدعم طوال هذه الدورة. علاوة على ذلك، تُشير محاولات الاختراق المتعددة إلى تزايد زخم الشراء. إذا تجاوز السوق مستوى المقاومة، فقد يدفع المستثمرون المتفائلون الأسعار إلى الارتفاع. يقع السعر المستهدف المتوقع ضمن المنطقة الخضراء على الرسم البياني، مما يُعزز التفاؤل.

المصدر: الكابتن فايبك

يُسلّط سانتيمينت الضوء على الارتباط المتزايد بين العملات المشفرة والأسهم التقليدية. وتُعزّز تصريحات باول هذا الاتجاه، مُشيرةً إلى أن أسواق العملات المشفرة قد تُحاكي تحركات سوق الأسهم . مع ذلك، لا تزال العملات البديلة الفردية شديدة التقلب، مدفوعةً بعوامل السوق المستقلة.

المصدر: CryptoSlate

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ترامب يقول إن الاحتياطي الفيدرالي سيكون "أفضل حالاً بكثير" إذا خفض أسعار الفائدة مع بدء فرض الرسوم الجمركية

Glendon

اقتصادي

الفوركس

الرئيس دونالد ترامب يلوح بيده بعد إعلانه عن ترشيح عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2017. (تصوير: جابين بوتسفورد/واشنطن بوست عبر صور جيتي) · واشنطن بوست عبر صور جيتي

مرة أخرى، زاد الرئيس ترامب الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي، قائلاً مساء الأربعاء على وسائل التواصل الاجتماعي أن البنك المركزي "سيكون في وضع أفضل بكثير" إذا خفض أسعار الفائدة مع دخول الرسوم الجمركية حيز التنفيذ.

جاءت التعليقات على موقع Truth Social بعد أن أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة يوم الأربعاء للاجتماع الثاني على التوالي وحافظ على توقعات سابقة بخفض أسعار الفائدة مرتين في وقت ما هذا العام.

لكن ما غيّره البنك المركزي هو توقعاته بشأن التضخم (أعلى) والنمو الاقتصادي (أقل)، حيث قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن السبب الرئيسي وراء هذا التغيير هو عدم اليقين الناجم عن خطط ترامب لفرض مجموعة عدوانية من التعريفات الجمركية الجديدة بالإضافة إلى الرسوم الجديدة المفروضة بالفعل على الصين وكندا والمكسيك.

ووعد الرئيس بالكشف عن رسوم جمركية "متبادلة" على العديد من البلدان في الثاني من أبريل/نيسان، وهو اليوم الذي وصفه بأنه "يوم التحرير".

قال ترامب في منشوره على موقع "تروث سوشيال": "سيكون من الأفضل بكثير أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مع بدء تبسيط الرسوم الجمركية الأمريكية وأثرها على الاقتصاد". وأضاف: "افعلوا الصواب. الثاني من أبريل هو يوم التحرير في أمريكا!!!"

ولم يتردد باول في الحديث عن تأثير الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب خلال مؤتمر صحفي عقده يوم الأربعاء.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بعبارات لا لبس فيها إن أجندة ترامب التجارية من المرجح أن تؤدي إلى ارتفاع الأسعار، حتى في ظل عدم اليقين الكبير بشأن مقدار هذا الارتفاع بالضبط - وما إذا كانت تغييرات الأسعار ستكون "مؤقتة".

في مثال واحد فقط يوم الأربعاء بعد الظهر أثناء سؤال حول استقرار الأسعار، قال باول إن التضخم كان يقترب في السابق من الهدف الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ولكن الآن "أعتقد أنه مع وصول التضخم التعريفي، قد يتأخر المزيد من التقدم".

أثار بعض المحللين تساؤلات حول ثبات توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام حتى مع تسبب سياسة ترامب التجارية في اضطراب الأسواق وخفض توقعات النمو الاقتصادي لبقية العام.

وقالت شركة كابيتول إيكونوميكس في مذكرة صدرت مباشرة بعد قرار الأربعاء ولكن قبل المؤتمر الصحفي: "نحن نستمر في الاعتقاد بأن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يقللون من تقدير مدى احتمالية أن تؤدي الرسوم الجمركية إلى ارتفاع التضخم".

وفي نقاط أخرى من مؤتمره الصحفي يوم الأربعاء، قال باول أيضًا إن التأثيرات الدقيقة للرسوم الجمركية على الأسعار غير مؤكدة، وقد لا تكون معروفة أبدًا على وجه التحديد، وقد تكون مؤقتة حتى.

ووصف التأثيرات السعرية للرسوم الجمركية بأنها "مؤقتة" - وهو إعادة استخدام لكلمة تم التدقيق فيها بشكل كبير والتي استخدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي وغيره من المسؤولين الاقتصاديين في عام 2021 عندما بدأت الأسعار في الارتفاع خلال رئاسة جو بايدن.

وقال باول بعد ذلك إن التأثير المؤقت على الأسعار "نوع من الحالة الأساسية ولكننا لا نستطيع أن نعرف ذلك حقًا"، حيث حافظ على نهج الانتظار والترقب الذي ينتهجه بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ فترة طويلة للاستجابة فعليًا لأجندة ترامب الاقتصادية التي لا تزال تتكشف.

كان هذا المصطلح هو الذي انتقده كثيرون - وخاصة حلفاء ترامب - لسنوات بعد أن تم استخدامه فقط لرؤية ارتفاع الأسعار يستمر لفترة أطول من المتوقع.

وبدأ فريق ترامب في استخدام لغة مماثلة ليقول إن أي تأثيرات سعرية ناجمة عن الرسوم الجمركية ستكون مؤقتة وأن الاقتصاد في "مرحلة انتقالية".

وفي مثال آخر حديث، قال وزير الخزانة سكوت بيسنت: "الرسوم الجمركية هي تعديل سعري لمرة واحدة".

وتأتي تعليقات ترامب الحادة بشأن أسعار الفائدة بعد فترة خفف فيها من انتقاداته لقرارات السياسة النقدية التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي، بل وأوضح حتى أنه لا ينوي إقالة باول، الذي انتقده مرارا وتكرارا خلال فترة ولايته الأولى.

وقال بيسنت ومساعدون آخرون لترامب مرارا وتكرارا إن الرئيس لا يركز على بنك الاحتياطي الفيدرالي ويحاول بدلا من ذلك خفض عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات.

وقال بيسنت خلال خطاب ألقاه في وقت سابق من هذا الشهر، في إشارة إلى الرئيس: "لاحظ أنه توقف عن دعوة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة".

ولكن من الواضح أن البيت الأبيض يريد علاقة أوثق مع البنك المركزي ــ وغيره من الوكالات المستقلة ــ بعد إصدار أمر تنفيذي جديد الأسبوع الماضي يمنح المعينين من قبل ترامب مزيدا من السلطة على مثل هذه الوكالات.

إن الأمر الجديد يوضح أن السياسة النقدية ــ اتجاه أسعار الفائدة ــ سوف تظل تحت السيطرة الكاملة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، ولكن إشراف بنك الاحتياطي الفيدرالي على أكبر البنوك في البلاد سوف يكون الآن مرتبطا بشكل أوثق بسياسات وأولويات البيت الأبيض.

وفي مؤتمره الصحفي يوم الأربعاء، سُئل باول عما إذا كانت إقالة ترامب الأخيرة لأعضاء مجلس إدارة لجنة التجارة الفيدرالية، وهي وكالة مستقلة أخرى، تشكل تهديدًا لاستقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا.

وقال "لقد أجبت على هذا السؤال"، في إشارة إلى التعليقات التي أدلى بها في نوفمبر/تشرين الثاني الماضي والتي مفادها أن أي إزالة لباول "غير مسموح بها بموجب القانون".

"ليس لدي أي رغبة في تغيير هذه الإجابة وليس لدي أي جديد لك اليوم."

المصدر: ياهو فاينانس

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

خطة إنفاق تاريخية في ألمانيا.. ما هي أبرز الفرص والتحديات؟

Adam

اقتصادي

لطالما عُرفت ألمانيا بانضباطها المالي الصارم وسياساتها الاقتصادية المحافظة، إلا أن التغيرات الأخيرة في المشهد السياسي والاقتصادي دفعت برلين نحو تحول جذري في نهجها المالي.

أقر البرلمان الألماني مشروع قانون إنفاق تاريخي يسمح للحكومة بتمويل مئات المليارات من اليورو للبنية التحتية، وكذلك الدفاع استجابة للإشارات المرتبطة برغبة إدارة الرئيس الأميركي دونالد ترامب في الانسحاب من البنية الأمنية الأوروبية.

ويمثل هذا الإقرار تحولا ماليا كبيرا بالنسبة لبلد ظل مقيداً لفترة طويلة بالتقشف في الإنفاق بموجب ما يسمى "كابح الديون" الذي تم فرضه في عام 2009. وكما كان متوقعا، أعطى البرلمان الألماني الثلاثاء الضوء الأخضر لتمرير حزمة ديون ضخمة مخصصة للإنفاق الدفاعي والاستثمارات في البنية التحتية وحماية المناخ، وذلك بعد أن حصلت التعديلات الدستورية اللازمة لتمرير هذه الحزمة على موافقة ثلثي الأعضاء.

تمثل خطط الإنفاق الضخمة انحرافاً جذرياً عن عقود من الالتزام المالي الذي اتسمت به ألمانيا، حيث كان الخوف التقليدي من الإفراط في الإنفاق مدعوماً بمكابح قانونية للديون لمنع الإفراط في الاقتراض الحكومي، فيما يعرف بقاعدة "كابح الديون".

ورحب المستثمرون والشركات بالخطة، التي تشمل 500 مليار يورو لإنفاقها على البنية التحتية القديمة في البلاد والمبادرات الخضراء، على أمل أن تؤدي إلى تنشيط الاقتصاد الذي شهد نموا ضئيلا في العام الماضي وكان من المتوقع أن يركد في عام 2025.

وقال وامباك من مركز ZEW: “على وجه الخصوص، تحسنت آفاق مصنعي المعادن والصلب وكذلك قطاع الهندسة الميكانيكية".

ويشير تقرير لـ "ماركت ووتش" إلى أنه:

بينما عقد البرلمان الألماني جلسة طارئة يوم الثلاثاء الماضي للتصويت على خطة إنفاق بمئات المليارات من اليورو، أصبح من الواضح أن الدعم المالي المقترح كان له بالفعل تأثير على المواقف تجاه أكبر اقتصاد في أوروبا.

أظهر مسح معهد ZEW لثقة المستثمرين في الاقتصاد أن مؤشر التوقعات ارتفع إلى 51.6 في مارس من 26 في الشهر السابق - وهو أعلى قراءة منذ فبراير 2022. وكان الاقتصاديون يتوقعون قراءة 48.3، وفقًا لاستطلاع أجرته بلومبرغ.

قال رئيس معهد ZEW، أخيم وامباك: "من المرجح أن يكون المزاج الأكثر إشراقا نتيجة للإشارات الإيجابية فيما يتعلق بالسياسة المالية الألمانية المستقبلية، على سبيل المثال الاتفاق على الحزمة المالية بمليارات اليورو للميزانية الفيدرالية".

مؤيدون ومعارضون

من برلين، يقول الخبير الاقتصادي ناجح العبيدي، في تصريحات خاصة لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية" إن:

التعديلات "تعني تحولاً جذرياً في السياسة المالية الألمانية.. ويتعين الآن مصادقة مجلس الولايات لكي يصبح التعديل نافذ المفعول".

بهذا تودع ألمانيا سياستها المالية التقليدية التي طالما عُرفت بتمسّكها بالانضباط المالي والتقشف على مدى عقود طويلة.

يبرر مؤيدو التخلي عملياً عن كابح الديون وفتح المجال أمام زيادة الإنفاق الحكومي بالتغيرات المفاجئة في الوضع الدولي جراء التقارب بين الرئيسين الأميركي والروسي واضطرار أوربا للاعتماد على نفسها في مواجهة التهديدات الروسية.

هذا إضافة إلى البنية التحتية المهترئة جراء الإهمال في تنفيذ الاستثمارات الضرورية على مدى عقود.

يشير مؤيدو التعديل الدستوري إلى ضعف الجيش الألماني حالياً وعدم قدرته على خوض الحرب وسط مشهد جيوسياسي غاية في الخطورة وحاجته للتحديث في مجالي العدة والعدد.

غير أن منتقدي التعديلات يرون في الاستعانة بالبرلمان المنتهية ولايته حيلة قانونية غير مقبولة والتفافا على إرادة الناخبين، وفق عبيدي الذي يقول: "لقد تم اللجوء إلى البرلمان القديم خشية وجود الثلث المعطل في البرلمان المنتخب حديثا، لا سيما وأن التعديلات الدستورية تتطلب أغلبية الثلثين".

ويضيف: يؤكد معارضو التعدلات الدستورية من السياسيين والخبراء الاقتصاديين أن التخلي عن كابح الديون سيعرض الاقتصاد الألماني لمخاطر التضخم وسيزعزع الثقة بالاستقرار المالي الذي طالما ارتبط بالاقتصاد الألماني. كما يحذر المنتقدون من أن التساهل في تطبيق كابح الديون سيشجع على تبديد المال العام لأغراض غير ضرورية وبما يخدم الأحزاب ومصالحها الفئوية الضيقة.

ويعتقد بأنه "صحيح أن زيادة الإنفاق العام ستحفز النمو الاقتصادي على المدى القصير ولكن مخاطر التضخم وزعزعة الاستقرار المالي وتراجع الثقة بالعملة الأوروبية المشتركة ستقوض فرص النمو على المدى المتوسط والطويل، لا سيما وأن الاقتصاد الألماني، ثالث أقوى اقتصاد في العالم وأكبر اقتصاد أوروبي يواجه الركود للسنة الثالثة على التوالي بسبب أخطاء في السياسة الاقتصادية للحكومة المنتهية ولايتها".

ويستطرد: "من المؤكد أن التحول الجذري في السياسة المالية سيلقي بظلاله على المفاوضات الجارية لتشكيل الحكومة الجديدة والتي من المتوقع أن ترى النور في الأسابيع القليلة المقبلة".

حزمة إنفاق تاريخية

يسمح مشروع قانون الإنفاق، الذي دافع عنه زعيم الحزب الديمقراطي المسيحي/الاتحاد الاجتماعي المسيحي المحافظ في ألمانيا والمستشار المنتظر فريدريش ميرز، للإنفاق الدفاعي بتجاوز 1 بالمئة من الناتج المحلي الإجمالي، وهو ما يعادل نحو 45 مليار يورو، دون حد أقصى.

بالإضافة إلى ذلك، تتضمن الخطة صندوقًا خاصًا بقيمة 500 مليار يورو للاستثمار في البنية التحتية على مدى السنوات الاثنتي عشرة المقبلة، يُخصص منها 300 مليار يورو للحكومة الفيدرالية، و100 مليار يورو لحكومات الولايات، و100 مليار يورو لصندوق التحول المناخي. كما سيرفع مشروع القانون سقف الاقتراض لحكومات الولايات من 0 إلى 0.35 بالمئة من الناتج المحلي الإجمالي.

في السياق، يشير تقرير لـ "يورو نيوز" إلى أنه "في حين يظل المستثمرون متفائلين على نطاق واسع بشأن حزمة الإنفاق التاريخية، فإن الإصلاح له آثار أوسع نطاقا على أسواق الأسهم الألمانية وسندات الحكومة".

وكتب رئيس الاقتصاد الكلي العالمي في بنك آي إن جي، كارستن برزيسكي، في تقرير صدر يوم الثلاثاء: "إذا تم تنفيذها (الخطة) بالطريقة الصحيحة، فإن الاستثمار في البنية التحتية من شأنه أن يؤدي إلى انتعاش دوري على الأقل.. لقد زادت بشكل واضح فرص حدوث انتعاش دوري في الاقتصاد الألماني على خلفية تأثيرات المشاعر الإيجابية والإنفاق الفعلي في وقت لاحق."

ولكنه حذر أيضا من أن حزمة الإنفاق "لن تفعل الكثير لتحسين القدرة التنافسية للاقتصاد" بسبب التحديات الهيكلية المستمرة.

وكتب رئيس قسم أسعار الفائدة العالمية، روجر هالام، و كبير الاقتصاديين في فانجارد،شان رايثاثا، في تقرير صدر يوم الجمعة الماضي: "نتوقع أن تظل أسواق السندات الأوروبية متقلبة مع استيعابها لتداعيات هذه الزيادة الكبيرة في الديون الحكومية الداخلة إلى السوق، فضلاً عن إمكانية ارتفاع تكاليف الاقتراض على المدى الطويل".

ومن المتوقع أن يُنعش هذا الإصلاح المالي التاريخي الاقتصاد الألماني، الذي انكمش لعامين متتاليين وسط ارتفاع التضخم الناتج عن ارتفاع أسعار الطاقة، وضعف الإنفاق الحكومي، وارتفاع أسعار الفائدة. وقد واجهت البلاد ضغوطًا متزايدة لتخفيف قيود الاقتراض، التي تُحدد حاليًا عجز الحكومة عند 0.35 بالمئة من الناتج المحلي الإجمالي. مع ذلك، قد يستمر التقلب في سوق السندات الألمانية بسبب المخاوف من تزايد العجز المالي.

أهمية الخطة

وإلى ذلك، يؤكد رئيس المنظمة الألمانية الروسية للتنمية، عبد المسيح الشامي، في تصريحات خاصة لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية" على أهمية خطة الإنفاق الضخمة التي أقرها البرلمان الألماني، مشيراً إلى تأثيرها الإيجابي المباشر على الاقتصاد الألماني.

بحسب الشامي، فإن هذه الحزمة المالية ستسهم في ضخ سيولة كبيرة في الأسواق، مما يعزز القدرة الشرائية للمستهلكين، ويحسن البيئة الاستثمارية والاقتصادية بشكل ملحوظ. كما أن تخصيص جزء كبير من هذه الحزمة للبنية التحتية سيؤدي إلى دعم المشاريع الصغيرة والمتوسطة، مما يعزز كفاءة الاقتصاد الألماني بشكل عام.

ويلفت أيضاً إلى أن الخطة، التي تبلغ قيمتها 500 مليار يورو، لن تقتصر فوائدها على هذا الرقم فقط، بل ستفتح المجال أمام تدفقات استثمارية إضافية قد تصل إلى 1.5 تريليون يورو، من خلال تعزيز التعاون مع المؤسسات الأوروبية والعالمية. ونتيجة لذلك، يتوقع أن تشهد الأسواق الألمانية انتعاشاً ملحوظاً، مما سيؤدي إلى تحسن في أداء الشركات التي تأثرت بالعقوبات المفروضة على روسيا والحرب في أوكرانيا.

ومع ذلك، يحذر الشامي من أن هذه الخطة قد تؤدي إلى ارتفاع مستوى الدين، مما قد يفرض ضغوطاً تضخمية على الاقتصاد الألماني. لكنه يشير في الوقت نفسه إلى أن الحكومة الألمانية تضع استراتيجيات للحد من مخاطر التضخم، وأنه من المتوقع أن تكون الأمور تحت السيطرة، مع تحقيق نتائج إيجابية كبيرة على المدى المنظور.

كابح الديون

من جانبه، يقدم الكاتب والمحلل المتخصص في الشؤون الأوروبية، الدكتور عبد الرحمن عمار، تحليلاً حول تأثير قاعدة الديون على الاقتصاد، في تصريح لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية". ويشير إلى أن "قاعدة الديون تحمل تأثيرات مزدوجة، فمن ناحية قصيرة الأجل، تسهم في ضبط مستويات الاقتراض، مما يحافظ على التوازن المالي للدولة. أما على المدى البعيد، فهي توفر إطاراً مالياً مستداماً يعزز استقرار الاقتصاد".

ولجهة النقاط الإيجابية، فيشير إلى أن من شأن الخطة المالية "تحقيق التوازن الاقتصادي"، إذ تسهم قاعدة الديون في استقرار الاقتصاد الكلي من خلال الحد من المخاطر الناجمة عن تراكم الديون، مما يمنح الدول قدرة أكبر على مواجهة الأزمات المالية.

لكن على الجانب الآخر يحذر من "ضعف الاستثمار" إذ قد تؤدي القيود المفروضة على الاقتراض إلى تراجع الاستثمارات الحيوية في قطاعات مثل البنية التحتية والتعليم، مما قد يعرقل النمو الاقتصادي. كما ينبه إلى خطورة "إرهاق الأجيال القادمة بالديون"، ذلك أنه في حال عدم توفر مصادر كافية لتمويل الاحتياجات الاقتصادية، قد تجد الأجيال المستقبلية نفسها مضطرة لتحمل أعباء مالية كبيرة لسداد الديون المتراكمة.

كما يؤكد عمار أن تحقيق التوازن بين ضبط الديون والاستثمار في المستقبل هو التحدي الأكبر أمام السياسات المالية المستدامة.

المصدر: snabusiness

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

برميل النفط نصف فارغ أم نصف ممتلئ؟

Adam

بِضَاعَة

«تذكّر: البرميل نصف ممتلئ دائماً». هذه هي الرسالة المكتوبة على لوحة إعلانية إلكترونية ضخمة في مدينة ميدلاند بولاية تكساس، عاصمة ثورة النفط الصخري في الولايات المتحدة. المعنى واضح: خلال فترات الازدهار والانهيار، ينبغي أن يظل العاملون في قطاع النفط الأميركي متفائلين بشأن المستقبل. مع ذلك، فإن هذه المعنويات الإيجابية تكاد تكون مفقودة اليوم. إذ ترى الصناعة حالياً أن البرميل نصف فارغ بشكل كبير.

قال سكوت شيفيلد، وهو أحد رواد قطاع النفط الصخري، في حديث معي بمدينة هيوستن الأسبوع الماضي خلال مؤتمر «أسبوع سيرا»، الذي تنظمه «إس آند بي غلوبال» سنوياً ويجمع قادة قطاع الطاقة الأميركي: «التفاؤل أقل بكثير حالياً».

يبدو هذا التشاؤم غريباً بعض الشيء؛ إذ إن دونالد ترمب أعاد شعار «احفر، يا عزيزي، احفر» إلى البيت الأبيض، كما عيّن شخصية من داخل القطاع النفطي وزيراً للطاقة، وهو كريس رايت، المسؤول التنفيذي السابق في صناعة النفط. لذلك كان من المتوقع أن يكون المزاج في هذا الحدث السنوي، الذي يستقطب نحو 10 آلاف مدير تنفيذي ومصرفي ومتداول، في حالة عالية من التفاؤل. لكن لم تكن هذه هي الحال مطلقاً.

قلق من ضغوط ترمب لخفض أسعار النفط

صحيح أن الجميع يظهرون في العلن سعادتهم بتخفيف القيود التنظيمية، وتوقعات خفض الضرائب، فضلاً عن تجنب الإدارة الأميركية الحالية الخوض في ملف التغير المناخي، لكن في الجلسات المغلقة، يشعر المسؤولون التنفيذيون بالقلق الشديد من ضغوط ترمب لخفض أسعار النفط، واحتمال حدوث ركود اقتصادي ناتج عن حرب تجارية. إذا كان هناك من يحتاج إلى تذكير بهذا الأمر في هيوستن، فقد صرّح ترمب في واشنطن مع بدء فعاليات المؤتمر قائلاً إنه «سعيد جداً» بانخفاض أسعار النفط.

فيما يتعلق بكل العوامل التي تؤثر على صناعة النفط، سواء مستويات الإنتاج، أو التكاليف، أو الضرائب، أو السياسات والتشريعات، أو التطورات الجيوسياسية والعقوبات، يبقى العامل الحاسم الوحيد الذي يحدد ما إذا كان البرميل نصف ممتلئ أو نصف فارغ، هو السعر.

خلال أسابيع قليلة فقط منذ تعيين كريس رايت، أدركت الصناعة أيضاً أنه ليس «رجلنا»، كما افترض الكثيرون خطأً، بل هو «رجل ترمب». من ثم، فإن المسؤول التنفيذي السابق المتخصص في عمليات التكسير الهيدروليكي سينفّذ ما يريده البيت الأبيض. إذا كان هذا يعني أن ينخفض سعر النفط إلى 50 دولاراً للبرميل، وإفلاس شركات النفط الصخري، فليكن كذلك. كما أخبرني شيفيلد، الذي باع شركته «بايونير ناتشورال ريسورسز» (.Pioneer Natural Resources Co) إلى شركة «إكسون موبيل» (.Exxon Mobil Corp) العام الماضي مقابل حوالي 60 مليار دولار: «من الصعب حقاً تحقيق أرباح عند مستوى 50 دولاراً للبرميل».

من يقرأون مقالاتي بشكل منتظم يعلمون أنني كنت متشائماً بشأن أسعار النفط منذ أواخر عام 2023، عندما كان خام برنت يحوم حول 100 دولار للبرميل. لم يكن تشاؤمي متعلقاً بنمو الطلب، الذي لا يزال قوياً، بل بنمو المعروض القوي، وحقيقة أن تحالف «أوبك+» سيضيف عاجلاً أم آجلاً المزيد من البراميل إلى السوق. بعدما أعلن التحالف هذا الشهر أنه سيزيد الإنتاج، انخفض سعر برنت إلى ما دون 70 دولاراً للبرميل. كما قال لي مصرفي النفط في هيوستن، دان بيكيرينغ: «أحلام الأسعار الثلاثية بعيدة المنال». لا يسعني إلا أن أتفق تماماً مع ذلك، فهي بعيدة جداً.

أسعار النفط رخيصة تاريخياً

من الناحية التاريخية، سعر النفط بات رخيصاً بالفعل. فإذا نظرنا إلى مخطط الأسعار خلال ربع القرن الماضي، نجد أن خام "برنت" يُتداول اليوم عند المستويات نفسها التي كان عليها قبل عقدين. وذلك حتى عند احتساب الأرقام بالقيمة الاسمية. أما بعد الأخذ في الاعتبار التأثير التراكمي للتضخم، فإن النفط بالقيمة الحقيقية يعادل مستواه منذ 25 عاماً، بل إنه أقل من مستواه في عام 1982، عندما كان رونالد ريغان رئيساً.

على الرغم من أنني لا أزال متشائماً، فمن الواضح أن المجال لمزيد من الهبوط بات محدوداً، بعد عمليات بيع تسببت في تراجع الأسعار بنحو 30 دولاراً للبرميل خلال 18 شهراً. ربما يمكن أن نشهد تراجعاً إضافياً يتراوح بين 5 إلى 10 دولارات للبرميل، وربما نرى خام "غرب تكساس الوسيط"، وهو المعيار الأميركي، يُتداول لفترة وجيزة عند مستويات تبدأ بالخمسينات. فهل يمكن أن يصل إلى 50 دولاراً للبرميل، وهو المستوى غير الرسمي المستهدف من البيت الأبيض؟ لا تقل أبداً «مستحيل»، لكنني أعتقد أن ذلك سيتطلب دخول الاقتصاد في حالة ركود، وانهيار «وول ستريت» للوصول إلى هذا المستوى.

نفط محدود من خارج "أوبك+"

إذا أوفى «أوبك+» بخطته لزيادة المعروض شهرياً حتى سبتمبر 2026، فإن التحالف سيضيف أكثر من مليوني برميل يومياً، وهو ما يكفي لتغطية كامل الزيادة المتوقعة في الطلب خلال عامي 2025 و2026. وبما أن العديد من دول «أوبك+» تتجاوز حصص الإنتاج، من خلال ضخ مزيد من الإمدادات نظرياً، فإن كميات إضافية من النفط تتدفق إلى السوق، ما سيترك مجالاً ضيقاً للغاية لأي إمدادات إضافية من خارج «أوبك+»، والتي لا تزال تسجل نمواً ملحوظاً. بالتالي، سيكون هناك حاجة لأسعار أقل لإبطاء نمو الإنتاج، وتجنب فائض في السوق.

بالفعل، بدأ نمو إنتاج النفط الأميركي يتباطأ، لكن دولاً مثل البرازيل، وغيانا، والأرجنتين، وكندا ستواصل إضافة المزيد من البراميل العامين الجاري والمقبل. صحيح أن بعض هذه الإمدادات قد لا تصل في المواعيد المتوقعة، لكن في نهاية المطاف، ومع تراكمها، سيكون تأثيرها ثقيلاً. أضف إلى ذلك ضعف الاقتصاد الصيني، فالصورة الكاملة تشير إلى سوق نفطية أضعف.

السؤال الأساسي الآن: ما طبيعة الدورة التي سيواجهها قطاع النفط خلال العامين أو الثلاثة أعوام المقبلة؟ أظهرت عدة فصول من تخفيضات الإنتاج التي نفذها «أوبك+»، إلى جانب انخفاض الأسعار، أن التحالف لم يعد قادراً على خلق سوق صاعدة فقط عبر تقليص الإمدادات. عندما دفع التحالف الأسعار إلى ما فوق 80 دولاراً للبرميل وأكثر، كان ببساطة يُقدّم دعماً لمنافسيه.

ما النتيجة؟

النتيجة هي أن أسعار النفط بحاجة إلى أن تكون أقل من متوسط 87 دولاراً للبرميل، المسجل بين يناير 2022 وديسمبر 2024، وإلا فإن «أوبك+» لن يتمكن فقط من زيادة المعروض، بل قد يُضطر أيضاً إلى خفضه. فما هو مستوى السعر المتوازن الجديد؟ خلال آخر دورة انهيار بين 2015 ونهاية 2017، بلغ متوسط سعر النفط 51 دولاراً للبرميل. هذه المرة، لن يكون هناك حاجة لهبوط مماثل لفترة طويلة، نظراً لأن سنوات النمو القوي في الإمدادات الأميركية أصبحت شيئاً من الماضي. لكن السوق بحاجة إلى عدة فصول، وربما عامين من الأسعار المعتدلة، لإبطاء نمو الإمدادات من خارج «أوبك+»، وإعادة التوازن إلى السوق.

يبقى هناك عامل واحد قد يُعيد توازن سوق النفط على المدى القصير، وهو العقوبات الأميركية على إيران، التي قد يفرضها ترمب. لكن حتى هذا الإجراء قد لا يكون كافياً إذا استمر التحالف في ضخ المزيد والمزيد من النفط.

المصدر: asharqbusiness

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

لحظة حاسمة في مسيرة الإيثريوم (eth): هذه المستويات الرئيسية تُشير إلى خطوتها الكبيرة التالية

Michelle

عملة مشفرة

يتم تداول الإيثيريوم (ETH) حاليًا عند 2014 دولارًا أمريكيًا، بعد أن نجح في اختراق مستوى المقاومة 1950 دولارًا أمريكيًا، والذي أصبح الآن منطقة دعم رئيسية. يُعد مستوى 2000 دولارًا أمريكيًا حاسمًا في تحديد ما إذا كان الإيثيريوم سيواصل مساره الصعودي أم سيواجه تراجعًا. في حال صمد هذا الدعم، قد يكتسب المشترون زخمًا يدفع السعر للأعلى. مع ذلك، قد يؤدي عدم الحفاظ على هذا المستوى إلى ارتداد أعمق.

مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية

مستويات الدعم: 2000 دولار، 1950 دولار، 1800 دولار
مستويات المقاومة: 2150 دولارًا، 2225 دولارًا

توقعات صعودية: استهداف 2225 دولارًا أمريكيًا وما فوق

إذا ظل سعر الإيثيريوم (ETH) فوق مستوى الدعم 2000 دولار أمريكي، فقد يتزايد الزخم الصعودي، مما يدفع السعر نحو مستوى المقاومة الحرج 2150 دولارًا أمريكيًا. وقد يؤدي اختراقه الحاسم فوق 2150 دولارًا أمريكيًا إلى مزيد من الارتفاع، مما يدفع الإيثيريوم نحو مستوى المقاومة 2225 دولارًا أمريكيًا.

عند سعر 2225 دولارًا، قد يلجأ بعض المتداولين إلى جني الأرباح، مما قد يؤدي إلى تراجع مؤقت. مع ذلك، إذا استمر ضغط المشترين، فقد يحافظ الإيثريوم (ETH) على زخمه الصعودي، مما يمهد الطريق لاتجاه صعودي طويل الأمد.

توقعات هبوطية: انخفاض محتمل إلى 1800 دولار

إذا فشل الإيثيريوم في الحفاظ على مستوى 2000 دولار، فقد يدفعه ضغط البيع المتزايد إلى منطقة الدعم عند 1950 دولارًا. قد يؤدي الانخفاض دون هذا المستوى إلى مزيد من الانخفاض، مع احتمال انخفاض الإيثيريوم إلى 1800 دولار، وهي منطقة دعم حاسمة.

إذا استمر الزخم الهبوطي، فقد يشهد الإيثريوم (ETH) انخفاضًا أطول، ويختبر مستويات أقل قبل الاستقرار.

مع ذلك، يعتمد التحرك التالي لإيثريوم (ETH) بشكل كبير على كيفية تفاعله مع مستوى الدعم عند 2000 دولار أمريكي. قد يؤدي الارتداد القوي من هذه المنطقة إلى ارتفاع نحو 2150 دولارًا أمريكيًا و2225 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يؤدي الانهيار إلى انخفاض إلى 1800 دولار أمريكي. ينبغي على المتداولين مراقبة هذه المستويات عن كثب بينما يستعد إيثريوم لتحركه المهم التالي.

المصدر: CryptoSlate

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Winkelman

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

أخبار مالية 21 مارس

[حقائق سريعة]

[تفاصيل الخبر]

[تركيز اليوم]

USDCHF: سياسات متباينة من بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك الوطني السويسري - ماذا نتوقع؟

USDCHF: ماذا يقول بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك الوطني السويسري؟

بنك الاحتياطي الفيدرالي يبقي على أسعار الفائدة دون تغيير، لكن الرسم البياني النقطي يعطي مؤشرات

البنك الوطني السويسري يخفض أسعار الفائدة... وقد يستمر في ذلك

ماذا سيحدث بعد ذلك مع زوج العملات USDCHF؟

التحليل الفني – USDCHF، H4

الملخص الفني

المصدر: ACTIONFOREX

ارتفاع سوق العملات المشفرة مع بقاء أسعار الفائدة ثابتة لدى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، فهل يتبع ذلك ارتفاع حاد؟

المصدر: سانتيمينت

يتزايد زخم السوق بعد الإعلان الرئيسي

تشير المؤشرات الفنية إلى احتمال حدوث اختراق

المصدر: الكابتن فايبك

المصدر: CryptoSlate

ترامب يقول إن الاحتياطي الفيدرالي سيكون "أفضل حالاً بكثير" إذا خفض أسعار الفائدة مع بدء فرض الرسوم الجمركية

المصدر: ياهو فاينانس

خطة إنفاق تاريخية في ألمانيا.. ما هي أبرز الفرص والتحديات؟

مؤيدون ومعارضون

حزمة إنفاق تاريخية

أهمية الخطة

كابح الديون

المصدر: snabusiness

برميل النفط نصف فارغ أم نصف ممتلئ؟

قلق من ضغوط ترمب لخفض أسعار النفط

أسعار النفط رخيصة تاريخياً

نفط محدود من خارج "أوبك+"

ما النتيجة؟

المصدر: asharqbusiness

لحظة حاسمة في مسيرة الإيثريوم (eth): هذه المستويات الرئيسية تُشير إلى خطوتها الكبيرة التالية

توقعات صعودية: استهداف 2225 دولارًا أمريكيًا وما فوق

توقعات هبوطية: انخفاض محتمل إلى 1800 دولار

المصدر: CryptoSlate

الإفصاح عن المخاطر