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Cuento con 5 años de experiencia en análisis financiero, especialmente en aspectos de desarrollo macro y juicio de tendencias de mediano y largo plazo. Mi atención se centra principalmente en los acontecimientos de Oriente Medio, los mercados emergentes, el carbón, el trigo y otros productos agrícolas.
Entrenador y orador jefe de operaciones de BeingTrader, más de 8 años de experiencia en el mercado de divisas operando principalmente con XAUUSD, EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY y petróleo crudo. Un comerciante y analista confiado que tiene como objetivo explorar diversas oportunidades y guiar a los inversores en el mercado. Como analista, busco mejorar la experiencia del operador apoyándolo con suficientes datos y señales.
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Risk Warning on Trading HK Stocks
Despite Hong Kong's robust legal and regulatory framework, its stock market still faces unique risks and challenges, such as currency fluctuations due to the Hong Kong dollar's peg to the US dollar and the impact of mainland China's policy changes and economic conditions on Hong Kong stocks.
HK Stock Trading Fees and Taxation
Trading costs in the Hong Kong stock market include transaction fees, stamp duty, settlement charges, and currency conversion fees for foreign investors. Additionally, taxes may apply based on local regulations.
HK Non-Essential Consumer Goods Industry
The Hong Kong stock market encompasses non-essential consumption sectors like automotive, education, tourism, catering, and apparel. Of the 643 listed companies, 35% are mainland Chinese, making up 65% of the total market capitalization. Thus, it's heavily influenced by the Chinese economy.
HK Real Estate Industry
In recent years, the real estate and construction sector's share in the Hong Kong stock index has notably decreased. Nevertheless, as of 2022, it retains around 10% market share, covering real estate development, construction engineering, investment, and property management.
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El apetito por el riesgo recibió otro golpe ayer después de que el informe ADP de EE.UU. publicara una cifra más débil de lo esperado.
Los datos sugieren que la economía estadounidense agregó sólo 99.000 nuevos empleos privados el mes pasado, significativamente menos que los 144.000 previstos por los analistas, y también menos que el mes pasado, incluso después de la revisión a la baja de la cifra del mes pasado a 111.000. Los recortes de empleo casi se triplicaron en agosto. Una buena noticia es que la productividad laboral aumentó y los costos unitarios disminuyeron significativamente en el segundo trimestre.
En general, los últimos datos respaldan la idea de que es hora de que la Reserva Federal (Fed) comience a recortar los tipos de interés. La pregunta es: ¿en qué medida? Dependerá de los datos de hoy, según muchos. Tras la escasa oferta de empleo y los informes de ADP, la estimación de un recorte de 100 puntos básicos para el resto del año sigue sin cambios. Pero la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos en septiembre está ganando terreno esta semana. Esa probabilidad ahora se sitúa cerca del 43%, frente a un tercio a principios de la semana.
Los rendimientos estadounidenses siguen cayendo y el dólar estadounidense ha perdido dos tercios de su último repunte. La subida de la Fed ha reducido las expectativas y la caída de los rendimientos no anima a los inversores bursátiles. El SP500 cayó y cerró cerca de su media móvil de 50 días, el Nasdaq logró una pequeña ganancia, pero se mantuvo por debajo de su propia media móvil de 100 días al cierre, mientras que el Dow Jones y el Russell 2000 tuvieron un rendimiento inferior. El petróleo crudo superó el nivel de 70 dólares por barril tras la noticia de que la OPEP no relajará las restricciones durante dos meses más, pero no pudo mantenerse en este nivel y se dirige a las muy importantes cifras de empleo de Estados Unidos por debajo de esta marca psicológica.
Muchos inversores creen que las cifras de empleo de hoy podrían ser fundamentales para determinar si la Fed recortará los tipos en 25 o 50 puntos básicos en su reunión de finales de este mes. ¿Por qué estos datos son tan importantes? Sobre todo, porque el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que no es deseable que el mercado laboral se debilite aún más. Obviamente, esa es una buena razón para que los inversores den mucha importancia a los datos de empleo.
Pero desde una perspectiva teórica, hay dos cosas que hacen que los datos de empleo de este mes sean más importantes que los otros.
1. La famosa regla de Sahm, que sugiere que la economía ya está en recesión cuando el promedio móvil de tres meses de la tasa de desempleo aumenta en 0,50 puntos porcentuales o más por encima de su punto más bajo durante los 12 meses anteriores, se activó en julio y sugiere que la economía ya está en recesión, tal vez desde hace dos o tres meses. La única vez que esta regla no fue correcta fue en noviembre de 1959, pero de todos modos llegó una recesión cinco meses después.
2. Un artículo de investigación publicado por el propio Chris Waller de la Reserva Federal sostiene que una vez que la tasa de vacantes de empleo caiga al nivel previo a la pandemia del 4,6%, la tasa de desempleo aumentará al 4,5%. Y esa línea se cruzó el miércoles, cuando el informe JOLTS mostró que la tasa de vacantes disminuyó al 4,56% en julio.
Si la historia sirve de indicio, el mercado laboral y la economía de Estados Unidos podrían estar en problemas. En cuanto a los datos, hay evidencia de una desaceleración del crecimiento, pero el estado de ánimo del mercado oscila entre dos extremos –el optimismo de un aterrizaje suave y el pesimismo de una recesión desagradable– muy rápidamente después de que se conocen datos importantes. Por lo tanto, los riesgos son de doble cara.
En cifras, se espera que la economía estadounidense haya sumado alrededor de 164.000 nuevos empleos no agrícolas el mes pasado, no es una gran cifra, pero sería mejor que los 114.000 registrados un mes antes. Por otra parte, se espera que la tasa de desempleo mejore del 4,3% al 4,2% y los salarios pueden haber crecido un poco más rápido. Francamente, todavía existe la posibilidad de que los datos de agosto superen las débiles expectativas del mercado, en cuyo caso podríamos ver un repunte de los rendimientos estadounidenses y del dólar y que las acciones y el petróleo cierren la semana con una nota positiva. Pero otro mes de decepción probablemente impulsará la fijación de precios de un recorte de 50 puntos básicos en septiembre, lo que pesará aún más sobre los rendimientos estadounidenses, el dólar y probablemente también sobre las acciones y el petróleo.
El superávit en cuenta corriente del país alcanzó los 9.130 millones de dólares en julio, lo que supone un superávit por tercer mes consecutivo, según datos compilados por el Banco de Corea.
El superávit de julio fue menor que los 12.560 millones de dólares del mes anterior, el mayor desde septiembre de 2017.
La cuenta de bienes del país acumuló un superávit de 8.490 millones de dólares en julio, tras un superávit de 11.740 millones de dólares el mes anterior.
Los envíos salientes del país aumentaron un 16,7 por ciento interanual en julio a 58.640 millones de dólares, mientras que las importaciones aumentaron un 9,4 por ciento durante el período citado a 50.140 millones de dólares, según los datos del banco central.
La cuenta de ingresos primarios, que rastrea los salarios de los trabajadores extranjeros, los pagos de dividendos del exterior y los ingresos por intereses, reportó un superávit de 3.150 millones de dólares en julio, luego de un superávit de 2.710 millones de dólares el mes anterior, mostraron los datos.
El déficit de la cuenta de servicios se amplió a 2.380 millones de dólares en julio desde un déficit de 1.600 millones de dólares el mes anterior, mostraron.
El multimillonario John Paulson dijo que la Reserva Federal (Fed) ha esperado demasiado tiempo para recortar las tasas de interés y espera que el banco central las baje en los próximos meses.
Para fines del próximo año, “mi mejor estimación sería de alrededor del 3%, quizás del 2,5%” para la tasa de fondos federales, dijo Paulson, de 68 años, en una entrevista en Bloomberg Television.
Paulson, conocido por hacer una apuesta masiva contra los bonos hipotecarios antes de la crisis financiera de 2008, ha estado entre los mencionados como posible secretario del Tesoro si Donald Trump gana la presidencia.
Él, junto con el director ejecutivo de Cantor Fitzgerald LP, Howard Lutnick, y Scott Bessent de Key Square Group LP, asistieron a un evento del Club Económico de Nueva York el jueves en el que Trump se comprometió a reducir la tasa de impuestos corporativos, recortar las regulaciones y auditar al gobierno federal.
Un informe del Wall Street Journal publicado a principios de este año decía que los asesores de Trump estaban pensando en formas de reducir la independencia de la Reserva Federal. Paulson dijo que es importante que el presidente y el secretario del Tesoro puedan hacer comentarios sobre la política económica, incluidas las tasas de interés.
Las tasas de interés reales elevadas —la diferencia entre los rendimientos de los bonos vigentes y la inflación actual— sugieren que la Fed se está quedando atrás en la flexibilización de la política monetaria, dijo Paulson.
Esperamos que el crecimiento de las nóminas no agrícolas se recupere hasta +170.000 tras una lectura más débil en julio (+114.000), que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,3% y que el crecimiento de las ganancias medias por hora continúe en el +0,2% intermensual respecto del año anterior. Después de la publicación, está previsto que las figuras clave del FOMC, Waller y Williams, hablen y proporcionen una actualización rápida sobre la perspectiva de la Fed tras el informe.
En la zona del euro, recibimos datos de crecimiento salarial para el segundo trimestre de 2024, medidos como remuneración por empleado. Los datos son un insumo clave para la evaluación del BCE de la presión inflacionaria subyacente. Esperamos que el crecimiento salarial sea inferior a las proyecciones del personal del BCE de junio, ya que el indicador de salarios negociados recibido anteriormente experimentó un gran descenso al 3,6% interanual en el segundo trimestre desde el 4,7% en el primer trimestre.
El lunes por la mañana temprano, China publicará los índices de precios al consumidor y al productor (IPC) de agosto. Se espera que el IPC suba al 0,7% interanual desde el 0,5% interanual, impulsado principalmente por los precios de los alimentos, mientras que el subyacente debería permanecer en torno al 0,5% interanual, lo que refleja una débil demanda general. Esperamos que la inflación del IPC caiga por debajo del -1% interanual desde el -0,8% interanual de julio tras la última caída de los precios de las materias primas.
En Japón, el gasto de los hogares en julio fue mucho más débil de lo esperado: -1,7% intermensual sudafricano y 0,1% interanual (contras: -0,2% intermensual sudafricano y 1,2% interanual). Esta caída del consumo, que representa más de la mitad de la producción económica, podría complicar los planes del Banco de Japón de subir las tasas de interés en el futuro.
En Estados Unidos, la racha de publicaciones de datos del mercado laboral más débiles de lo esperado continuó, ya que el ADP estuvo por debajo de las expectativas con 99.000 empleos (contras: 145.000), impulsado por una caída de 16.000 empleos en “servicios profesionales y empresariales”. Las cifras de julio también se revisaron a la baja. La lectura coincide con el informe Challenger, que mostró un repunte en los despidos de agosto, atribuido en gran medida al sector tecnológico.
El PMI no manufacturero del ISM se mantuvo prácticamente sin cambios en 51,5 en julio (previo: 51,4, converso: 51,1), impulsado por los nuevos pedidos y los precios pagados. Esto sugiere que el crecimiento de la actividad empresarial del sector servicios se ha mantenido sólido. Los datos finales del PMI, también publicados ayer, respaldaron un panorama similar. En consonancia con el reciente enfriamiento del mercado laboral, el PMI de empleo del ISM cayó a 50,2 desde 51,1.
Según NBC News, la candidata demócrata Kamala Harris había recaudado 300 millones de dólares en las elecciones presidenciales de agosto, el doble que el republicano Donald Trump. Con la proximidad de las elecciones, publicamos nuestro primer informe de seguimiento de las elecciones en Estados Unidos, en el que destacamos algunos de los acontecimientos clave de la carrera presidencial. Hasta las elecciones del 5 de noviembre, tenemos previsto actualizar el informe con frecuencia.
En la zona del euro, las ventas minoristas aumentaron un 0,1% intermensual en julio, tras caer un 0,4% en junio, lo que demuestra que los consumidores siguen siendo reacios a gastar a pesar del elevado nivel de empleo y el aumento de los ingresos reales. Aunque la escasa confianza sigue afectando al crecimiento del consumo, esperamos ver una mejora gradual hacia el próximo año.
En Francia, Michel Barnier ha sido nombrado nuevo primer ministro. Tras haber representado a la UE en las negociaciones del Brexit y haber sido anteriormente comisario de la UE y en varios gobiernos franceses, su nombramiento supone un paso hacia una política francesa más estable. Dicho esto, no hay garantías de éxito, ya que Barnier aún corre el riesgo de perder una moción de censura en la Asamblea Nacional. Además, la coalición de gobierno aún no se ha formado, con un nuevo parlamento muy fragmentado.
En el ámbito de las materias primas, la OPEP+ anunció que ocho miembros del cártel extenderán sus recortes voluntarios de producción por dos meses, después de que los precios del petróleo cayeran en los últimos días.
Renta variable: La renta variable mundial volvió a caer ayer. Sin embargo, hubo un cambio notable en el sentimiento y la rotación del mercado durante la sesión estadounidense. Los cíclicos tuvieron el mejor rendimiento en Estados Unidos, impulsados principalmente por un nuevo avance de Tesla, con el consumo discrecional liderando los avances. El peso pesado de la acción ha subido un 12% en los últimos cinco días de negociación. En Europa, los valores defensivos todavía tuvieron un mejor rendimiento, aunque no en la misma medida que se vio en los dos días anteriores. Ayer en Estados Unidos, el Dow cayó un -0,5%, el SP 500 bajó un -0,3%, el Nasdaq subió un +0,3% y el Russell 2000 bajó un -0,6%. Los mercados asiáticos están muy dispares esta mañana, con Corea del Sur y Taiwán moviéndose en direcciones opuestas. Los futuros en Europa y Estados Unidos están en su mayoría a la baja, con los sectores de tecnología y crecimiento lastrando la caída.
FI: Los rendimientos se negociaron lateralmente durante la mayor parte de la sesión de ayer, mientras los mercados contenían la respiración a la espera del informe de empleo de EE. UU. de hoy. La curva alemana fue ligeramente más baja en todos los plazos, y la mayor parte de la acción se produjo por la tarde tras una serie de señales mixtas de los datos de EE. UU.: la creación de empleo de ADP resultó débil en agosto (real: 99k, consenso: 145k), mientras que el ISM de servicios registró nuevos pedidos más fuertes de lo esperado (real: 53,0, consenso: 51,9). La nominación de Michel Barnier por parte del presidente Macron como próximo primer ministro francés llevó a un ligero ajuste en el diferencial OAT-Bund a 10 años en unos pocos puntos básicos, ahora en 70 pb. La primera tarea de Barnier será reunir apoyo para el presupuesto, lo que probablemente será una tarea muy difícil.
Divisas: El EUR/USD subió hacia el nivel de 1,11 durante la sesión de ayer, con toda la atención puesta en el informe de empleo de EE. UU. que se publicará hoy a las 14:30 CET. Si nuestro pronóstico de NFP es correcto, podríamos ver que el impulso de un dólar más fuerte continúa. Sin embargo, el dólar puede enfrentar presión a la baja en el próximo mes, ya que la Reserva Federal inicia su ciclo de recortes, y el sentimiento de riesgo podría seguir siendo positivo.
Bitcoin cayó un 3 por ciento a $ 56,000 (76 millones de wones), el viernes, en medio de preocupaciones por una desaceleración económica en Estados Unidos, con la ansiedad del mercado intensificada por la inminente publicación de los datos de empleo de agosto en Estados Unidos, según observadores del mercado.
Para alimentar aún más las preocupaciones sobre la caída en curso, un informe de Bitfinex predice una posible caída del 20 por ciento en el valor de la moneda digital a $ 40,000 si la Reserva Federal de Estados Unidos anuncia un cambio significativo en la tasa de fondos federales este mes.
Los expertos dicen que la debilidad del mercado de criptomonedas continuará por el momento, afectada por la falta de demanda en un claro sentimiento bajista.
Según datos del mercado, Bitcoin se cotizó a 76,34 millones de wones en Bithumb, una bolsa de criptomonedas coreana, un 0,7 por ciento menos que el día anterior.
En Upbit, otro importante exchange de Corea, la moneda digital se cotizó a 76,48 millones de wones, lo que refleja una disminución de más del 3 por ciento.
Ethereum cayó a 3,21 millones de wones en Bithumb, un 0,16 por ciento menos. En Upbit, se negociaba a 3,22 millones de wones, un 3,16 por ciento menos.
La "prima del kimchi" se situó en el 1,8 por ciento, lo que refleja una recuperación desde su mínimo anterior cercano a cero a finales de julio. Esta cifra sigue siendo significativamente inferior a la prima de más del 10 por ciento observada a mediados de marzo, cuando el valor de la moneda digital superó los 12,4 millones de wones.
La prima se refiere a la diferencia de precio de las monedas digitales entre las bolsas coreanas y las bolsas extranjeras. Cuanto mayor sea la cifra, mayor será la demanda de los inversores en Corea.
Detrás de los débiles movimientos de los precios se encuentran unas nóminas del sector privado estadounidense inferiores a las esperadas. Estados Unidos añadió solo 99.000 puestos de trabajo, muy por debajo de las expectativas previas del mercado de 144.000. Fue el aumento más pequeño desde 2021.
Esto aumenta la posibilidad de que la Fed recorte las tasas de interés durante su próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 18 de septiembre.
El analista jefe de CryptoQuant, Julio Moreno, dijo que la debilidad actual de Bitcoin se debe a la falta de aumento de la demanda observada con todos los indicadores de valoración en una fase bajista.
"El precio de Bitcoin ha bajado simplemente porque no hay crecimiento de la demanda", dijo Moreno en X , anteriormente Twitter. "De hecho, la demanda está disminuyendo en este momento. Básicamente, todas las métricas de valoración están en territorio bajista".
También opina que nadie puede hacer una predicción definitiva sobre el momento del repunte.
"Desafortunadamente, nadie sabe (si los precios alcanzarán un máximo histórico en el cuarto trimestre). Por eso monitoreamos la demanda y otras métricas. Sí, la estacionalidad es positiva en el cuarto trimestre. Pero también depende de las condiciones económicas generales y del mercado de Bitcoin".
El informe de Bitfinex dijo que los inversores en criptomonedas esperaban el recorte de la Fed en septiembre como catalizador de un movimiento alcista, desgastados por meses de acción de precios mediocre.
Sin embargo, los crecientes temores de recesión pueden traducirse en una corrección más profunda.
"El bitcoin podría caer hasta un 20 por ciento tras el recorte de tasas de septiembre si el ciclo de flexibilización se combina con una recesión", señala el informe.
Un "gran recorte" de 50 puntos básicos podría resultar en un aumento de corta duración que luego sería borrado por las crecientes preocupaciones de una recesión inminente y más dolor para los precios de los activos, agregó Bitfinex.
Standard Chartered (SC) Bank Korea recomendó a Lee Kwang-hee, actual director general y vicepresidente ejecutivo, para suceder al CEO saliente Park Jong-bok, dijo el prestamista el viernes.
El nombramiento de Lee se confirmará durante una reunión de accionistas y una reunión de la junta directiva el 27 de septiembre. Su mandato de tres años comenzará el 8 de enero del próximo año, un día después de que termine el mandato de Park.
El comité de recomendación de candidatos ejecutivos, compuesto por tres directores externos, se reunió durante dos días hasta el viernes para realizar la recomendación.
“Los candidatos preseleccionados fueron evaluados por sus habilidades de liderazgo y comunicación en el campo de las finanzas, sus esfuerzos por compartir la visión de SC, el fomento del interés público y la buena gestión”, afirmó el comité.
Lee fue el candidato principal, respaldado por su amplia experiencia profesional y global, así como por sus fuertes y efectivas habilidades de comunicación.
“Su contribución a la empresa ha sido significativa, como lo demuestra el sólido desempeño financiero de la compañía y sus iniciativas de finanzas sostenibles”.
Se unió a SC Bank Korea en agosto de 2010. La experiencia de Lee en el mercado financiero abarca sucursales de Merrill Lynch International, incluidas las de Nueva York, Hong Kong, Singapur y Seúl, así como UBS Securities.
Su experiencia global culminó en la exitosa expansión de los clientes corporativos de SC Group en todo el mundo, respaldada por la utilización de su red global.
Según SC, los logros de Lee incluyen sólidas ganancias operativas y fuertes retornos sobre el capital tangible durante los últimos cinco años, impulsados por mayores ingresos y una gestión eficaz de la calidad de los activos.
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