Source : AP

Le GBP/JPY attire quelques acheteurs en baisse après une baisse intraday vers la zone des 185,80 et grimpe vers le haut de sa fourchette journalière au cours de la première moitié de la séance européenne mercredi. Les prix spot se négocient actuellement autour de la région des 187,25-187,30, juste en dessous d'un plus haut d'une semaine atteint mardi, bien que le contexte fondamental justifie la prudence avant de se positionner pour une extension du rebond de cette semaine à proximité du plus bas mensuel.

La livre sterling (GBP) a progressé dans tous les domaines après la publication du rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) au Royaume-Uni, qui a alimenté les attentes selon lesquelles la Banque d'Angleterre (BoE) maintiendrait ses taux d'intérêt inchangés et a agi comme un vent arrière pour le GBP/JPY. En fait, l'Office for National Statistics (ONS) britannique a signalé que l'IPC de base (hors produits alimentaires et énergétiques volatils) a accéléré pour atteindre 3,6 % en glissement annuel en août, contre 3,3 % auparavant.

En outre, l'inflation des services du Royaume-Uni a grimpé de 5,6 % au cours de la période considérée, contre 5,2 % en juillet, et le chiffre global est resté stable à 2,2 %. Cela laisse espérer que le cycle de baisse des taux de la BoE sera probablement plus lent qu'aux États-Unis et dans la zone euro. Le potentiel de hausse de la paire GBP/JPY reste toutefois limité, les traders semblant réticents à l'idée d'événements clés liés aux banques centrales.

La BoE devrait annoncer sa décision mercredi et les prix du marché suggèrent une faible probabilité d'une baisse des taux d'intérêt, même si la possibilité d'une réduction en novembre reste sur la table. L'attention se portera ensuite sur la mise à jour de la politique monétaire de la Banque du Japon (BoJ) vendredi, qui jouera un rôle clé dans l'influence de la demande pour le yen japonais (JPY) et aidera à déterminer la prochaine étape d'un mouvement directionnel pour la paire GBP/JPY.

Il est donc nécessaire de poursuivre les achats pour confirmer que les prix spot ont formé un plancher à court terme autour de 183,70-183,75, soit un plus bas d'un mois touché mercredi dernier. Néanmoins, le GBP/JPY, pour l'instant, semble avoir mis fin à une séquence de deux jours de hausse avant les réunions de la BoE et de la BoJ. En attendant, la décision cruciale de la Fed pourrait insuffler une certaine volatilité et générer des opportunités à court terme.

Source : FXSTREET

L'Inde sera à l'origine de 35 % de la croissance de la demande énergétique mondiale au cours des 20 prochaines années, a déclaré le ministre du Pétrole Hardeep Puri lors de la conférence Gastech qui a débuté mardi à Houston.

« Si vous dites que la demande mondiale augmente d’un pour cent, la nôtre augmente de trois fois ce chiffre », a déclaré Puri. « Au cours des deux prochaines décennies, 35 % de l’augmentation de la demande mondiale proviendra de l’Inde. »

Dans le même temps, le responsable a déclaré que l’Inde souhaitait également réussir sa transition énergétique. « Nous réussirons la transition verte », a déclaré Puri. « C’est le volet dont je suis le plus satisfait. »

L'Inde est déjà l'un des principaux moteurs de la croissance de la demande énergétique et l'un des principaux importateurs d'énergie. Plus tôt cette année, l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) prévoyait que l'expansion industrielle du pays et la demande énergétique allaient entraîner une multiplication par trois de la demande de gaz naturel.

En 2022, la consommation de gaz naturel de l'Inde s'élevait à 7,0 milliards de pieds cubes par jour, dont plus de 70 % provenaient du secteur industriel. D'ici 2050, la consommation de gaz naturel de l'Inde devrait plus que tripler pour atteindre 23,2 milliards de pieds cubes par jour, selon les estimations de l'EIA.

La demande de pétrole du sous-continent est également en hausse, ce qui a conduit à des projets visant à accroître considérablement la capacité de raffinage. À la fin de l'année dernière, le ministère du pétrole du pays a annoncé son intention d'accroître la capacité de raffinage de 1,12 million de barils par jour chaque année jusqu'en 2028.

Selon ces plans, la capacité totale de raffinage de l'Inde devrait augmenter de 22 % en cinq ans par rapport aux 254 millions de tonnes métriques actuelles par an, ce qui équivaut à environ 5,8 millions de b/j.

L’Inde a également hâte de prendre part à la transition énergétique. Elle s’est déjà fixé des objectifs ambitieux, avec 500 gigawatts de capacité d’énergies renouvelables installées d’ici 2030, contre environ 153 GW aujourd’hui.

Plus tôt ce mois-ci, le ministre des énergies renouvelables, Pralhad Joshi, a déclaré qu'un certain nombre de banques avaient promis un total de 386 milliards de dollars d'investissements pour aider l'Inde à stimuler son industrie des énergies renouvelables.

Source : PRIX DU PÉTROLE

La banque centrale indonésienne a procédé mercredi à sa première baisse de taux depuis plus de trois ans, choisissant d'avancer cette décision quelques heures avant le début largement attendu du cycle d'assouplissement de la Réserve fédérale américaine (Fed) dans le but de soutenir la croissance de la plus grande économie d'Asie du Sud-Est.

La Banque d'Indonésie (BI) a réduit de manière inattendue son taux directeur de 25 points de base à 6,00 %, sa première baisse depuis février 2021. Seuls trois des 33 économistes interrogés par Reuters avaient prévu cette décision, tandis que tous les autres s'attendaient à ce que les taux restent stables.

La BI a également réduit les taux de la facilité de dépôt à un jour et de la facilité de prêt du même montant, à 5,25 % et 6,75 %, respectivement.

Cette décision est conforme aux attentes de la BI selon lesquelles l'inflation restera faible en 2024 et 2025, à l'attente d'une roupie stable et à la nécessité de soutenir la croissance économique, a déclaré le gouverneur de la BI, Perry Warjiyo.

La roupie avait été sous pression plus tôt cette année en réponse à l'évolution de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers mondiaux, mais a depuis inversé ces pertes face au dollar américain pour se négocier légèrement plus fermement qu'à la clôture de l'année dernière.

La monnaie s'est légèrement affaiblie à 15 355 pour un dollar peu après l'annonce de la BI, contre 15 345 auparavant.

L'inflation dans la plus grande économie d'Asie du Sud-Est est revenue dans la fourchette cible de la BI à la mi-2023 et y est restée depuis. Le taux d'inflation d'août, de 2,12 %, était le taux annuel le plus bas depuis février 2022.

Source : Theedgemarkets

L'EUR/USD se stabilise au-dessus de 1,1100 lors de la séance européenne de mercredi, avant l'annonce de la politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) à 18h00 GMT. La paire de devises majeure progresse alors que le dollar américain (USD) reste sous pression, la Fed étant sur le point de procéder à sa première baisse des taux d'intérêt depuis plus de quatre ans.

L'indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du billet vert par rapport à six devises majeures, peine à maintenir sa reprise à près de 101,00, un rebond alimenté par des données mensuelles des ventes au détail aux États-Unis (US) meilleures que prévu pour août.

Les acteurs du marché sont de plus en plus confiants dans la capacité de la Fed à entamer un cycle d'assouplissement monétaire de manière agressive, les responsables ayant déclaré qu'ils restaient préoccupés par un ralentissement de la croissance de l'emploi. Ils sont également convaincus que l'inflation est en baisse vers l'objectif de 2% de la banque.

Selon l'outil CME FedWatch, les données de prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux à 30 jours montrent que la probabilité que la banque centrale réduise ses taux de 50 points de base (pb) à 4,75%-5,00% est de 65%, tandis que le reste est en faveur d'une baisse des taux de 25 pb.

Outre la décision de la Fed elle-même, le dollar américain sera également influencé par le graphique à points de la Fed, les projections économiques et la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, qui fournira de nouvelles indications sur les taux d'intérêt. Le graphique à points de la Fed indique dans quelle direction les responsables politiques voient le taux des fonds fédéraux évoluer à moyen et long terme.

Résumé quotidien des mouvements du marché : l'EUR/USD progresse malgré les difficultés de l'euro

L'EUR/USD reste ferme au détriment du dollar américain, l'euro (EUR) sous-performant face à ses principaux concurrents mercredi. L'euro est sous pression dans un contexte d'incertitude croissante concernant la trajectoire des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) et les performances économiques de la zone euro.

Les responsables de la BCE semblent divisés sur la trajectoire de baisse des taux d'intérêt en raison de divergences d'opinions sur les perspectives d'inflation. Vendredi, les commentaires du membre du conseil des gouverneurs de la BCE et président de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, ont indiqué que de nouvelles baisses de taux étaient nécessaires pour éviter le risque d'une inflation trop faible malgré une décision accommodante jeudi. Lors de la séance asiatique de mercredi, Villeroy a déclaré que la BCE « devrait continuer à baisser ses taux ».

Au contraire, Peter Kazimir, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré lundi dans un billet de blog : « Nous devrons presque certainement attendre jusqu'en décembre pour avoir une vision plus claire avant de prendre notre prochaine décision », a rapporté Reuters. M. Kazimir a souligné la nécessité de s'assurer que les pressions sur les prix continuent de baisser comme prévu, « sinon les responsables politiques pourraient regretter de s'être précipités pour réduire les coûts d'emprunt avant que l'inflation ne soit durablement maîtrisée », a-t-il déclaré.

Les acteurs des marchés financiers s'attendent à ce que la BCE procède à une nouvelle baisse de ses taux d'intérêt lors d'une de ses dernières réunions de l'année, soit en octobre, soit en décembre.

Dans la zone euro, Eurostat publiera à 09h00 GMT la lecture définitive de l'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) du mois d'août. Les économistes s'attendent à ce que les chiffres soient conformes aux estimations préliminaires, avec une inflation annuelle globale de 2,2% et une inflation sous-jacente de 2,8%.

Analyse technique : EUR/USD maintient ses gains au-dessus de 1,1100

L'EUR/USD se stabilise au-dessus de 1,1100 pendant les heures de négociation européennes. La paire de devises majeure s'est renforcée après avoir retesté la cassure du modèle graphique du canal ascendant formé sur une période journalière près du support psychologique de 1,1000. Les perspectives à court terme de la paire de devises majeure se sont renforcées alors que l'actif se stabilise au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 20 jours, qui se négocie autour de 1,1060.

L'indice de force relative (RSI) sur 14 jours se situe à près de 60,00. Une dynamique haussière se déclencherait si le niveau susmentionné se maintenait.

En regardant vers le haut, le plus haut de 1,1155 du 6 septembre et la résistance de niveau rond de 1,1200 agiront comme des barricades majeures pour les haussiers de l'euro. À la baisse, le niveau psychologique de 1,1000 et le plus haut du 17 juillet près de 1,0950 constitueront des zones de soutien majeures.

Source : FXSTREET

À l'honneur aujourd'hui

L'événement principal du jour sera la décision du FOMC sur les taux à 20h00 CET. Nous nous attendons à une baisse de 25 pb de l'objectif du taux des fonds fédéraux (à 5,00-5,25 %). Ce matin, les marchés intègrent une probabilité de 65 % pour une baisse encore plus importante de 50 pb. Même si la Fed va maintenant lancer son cycle de baisse des taux, nous ne prévoyons pas de changement dans le rythme du QT. Nous nous attendons à ce que les projections de taux mises à jour signalent un total de 3 baisses de taux de 25 pb en 2024 (précédent 1) suivies de 6 baisses de taux de 25 pb en 2025 (précédent 4). Voir Research US – Fed preview: Dovish 25bp , 13 septembre.

Dans la zone euro, nous recevons les données définitives sur l'inflation pour le mois d'août. Cette publication nous permettra d'étudier les facteurs d'inflation en août et nous nous intéresserons particulièrement à l'indicateur « LIMI » de l'inflation intérieure. Récemment, l'inflation intérieure est restée élevée et c'est l'une des principales raisons pour lesquelles nous n'attendons qu'une approche de réduction progressive de la part de la BCE.

En Suède, les données sur les forces de travail du mois d'août sont publiées ce matin. Elles devraient montrer une légère hausse du chômage corrigé des variations saisonnières, à 8,5 %. Il est toutefois plus intéressant d'évaluer l'évolution de l'emploi et des heures travaillées, car elles donnent des indications sur la croissance des revenus des ménages et sur l'activité de production. Ces deux facteurs ont chuté de manière surprenante en juillet, mais nous nous attendons à un rebond à présent.

Actualités économiques et boursières

Que s'est-il passé hier

Aux États-Unis, les ventes au détail ont augmenté de 0,1 % (précédent : 1,0 %, consensus : -0,2 %) en août, soit une légère hausse au lieu d'une légère baisse. Cela indique que les dépenses de consommation restent stables. La production industrielle a été plus forte que prévu, à 0,8 % (précédent : -0,9 %, consensus : 0,2 %). Nous ne pensons pas que ces chiffres affecteront la décision sur les taux d'intérêt aujourd'hui, notre scénario de base étant une baisse de taux de 25 pb, comme indiqué ci-dessus.

En Allemagne, l'indice ZEW a reculé plus que prévu en septembre. La composante des attentes a plongé à son plus bas niveau depuis un an tandis que la composante de l'évaluation de la situation actuelle est tombée à son plus bas niveau depuis le Covid. L'évaluation de la situation actuelle est restée à des niveaux très bas au cours de l'année écoulée et la composante des attentes a maintenant baissé au cours des trois derniers mois après un fort rebond au printemps.

Au Canada, les prix à la consommation ont augmenté de 2,0 % en glissement annuel en août (précédemment : 2,5 %, consensus : 2,1 %), et ont baissé de 0,2 % en glissement mensuel (précédemment : 0,4 %, consensus : inchangé). Les chiffres de l'inflation plus faibles que prévu ont conduit les marchés à spéculer sur une possible baisse de taux de 50 pb de la Banque du Canada (BdC) lors de sa réunion d'octobre. Lors de l'annonce de la politique monétaire au début du mois, le gouverneur de la BdC, Macklem, a déclaré que la banque centrale devait de plus en plus évaluer le risque que l'inflation tombe en dessous de l'objectif en raison d'une faible croissance économique. Les marchés intègrent toujours la plus forte probabilité d'une baisse de 25 pb, mais la probabilité d'une baisse de taux de 50 pb est passée de 46 % à environ 47,5 % après la publication.

Actions : Les actions mondiales étaient légèrement en hausse hier, mais restaient dans un état d'attente avant la réunion très attendue du FOMC de ce soir. Malgré cela, le sentiment qui a précédé la réunion du FOMC a été positif, le SP 500 ayant dépassé son pic de la mi-juillet. Hier, les actions cycliques ont également enregistré une surperformance décente, renforcée par un accueil positif à une baisse potentielle de 50 pb, les petites capitalisations ayant surpassé les autres. Aux États-Unis hier, le Dow Jones a enregistré -0,04 %, le SP 500 +0,03 %, le Nasdaq +0,2 % et le Russell 2000 +0,7 %. Les marchés asiatiques étaient mitigés ce matin, le Japon compensant une partie des pertes d'hier. Les contrats à terme américains étaient légèrement en hausse, tandis que les contrats à terme européens ont légèrement baissé.

FI : L’événement principal aujourd’hui est la réunion du FOMC ce soir pour voir si la Réserve fédérale va baisser ses taux de 25 ou 50 pb ainsi que les commentaires concernant la future politique monétaire. Le marché est divisé entre une baisse de taux de 25 ou 50 pb, car il y a des avantages et des inconvénients pour les deux. Nous pensons qu’il s’agira d’une baisse de 25 pb, mais la réaction positive du marché dépend des commentaires après la réunion. Si la Réserve fédérale baisse « seulement » de 25 pb, il est attendu qu’elle adopte ensuite un ton plus accommodant.

FX : La séance d'hier a été globalement calme, sans mouvements notables dans l'espace G10, alors que les marchés attendent la réunion cruciale du FOMC aujourd'hui. Le dollar s'est légèrement renforcé, l'EUR/USD restant juste au-dessus de 1,11, tandis que l'USD/JPY est repassé au-dessus de 142. Les devises scandinaves ont peu changé, avec l'EUR/NOK juste en dessous de 11,80 et l'EUR/SEK juste au-dessus de 11,30. Les marchés attendent clairement la décision du FOMC, qui pourrait potentiellement donner le ton à court terme pour les différents cross et le sentiment général de risque.