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J'ai 5 ans d'expérience en analyse financière, notamment dans les aspects d'évolution macroéconomique et de jugement de tendances à moyen et long terme. Je me concentre principalement sur l'évolution du Moyen-Orient, des marchés émergents, du charbon, du blé et d'autres produits agricoles.
Coach de trading en chef et conférencier BeingTrader, plus de 8 ans d'expérience dans le trading du marché des changes, principalement XAUUSD, EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY et pétrole brut. Un trader et analyste confiant qui vise à explorer diverses opportunités et à guider les investisseurs sur le marché. En tant qu'analyste, je cherche à améliorer l'expérience du trader en le soutenant avec suffisamment de données et de signaux.
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Risk Warning on Trading HK Stocks
Despite Hong Kong's robust legal and regulatory framework, its stock market still faces unique risks and challenges, such as currency fluctuations due to the Hong Kong dollar's peg to the US dollar and the impact of mainland China's policy changes and economic conditions on Hong Kong stocks.
HK Stock Trading Fees and Taxation
Trading costs in the Hong Kong stock market include transaction fees, stamp duty, settlement charges, and currency conversion fees for foreign investors. Additionally, taxes may apply based on local regulations.
HK Non-Essential Consumer Goods Industry
The Hong Kong stock market encompasses non-essential consumption sectors like automotive, education, tourism, catering, and apparel. Of the 643 listed companies, 35% are mainland Chinese, making up 65% of the total market capitalization. Thus, it's heavily influenced by the Chinese economy.
HK Real Estate Industry
In recent years, the real estate and construction sector's share in the Hong Kong stock index has notably decreased. Nevertheless, as of 2022, it retains around 10% market share, covering real estate development, construction engineering, investment, and property management.
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La nouvelle semaine a débuté avec prudence. Les Etats-Unis et le Canada étaient en retrait, et les nouvelles en provenance d'Europe n'étaient pas exceptionnelles.
Les chiffres publiés lundi montrent que les PMI manufacturiers du mois d'août sont légèrement supérieurs aux attentes, mais les chiffres des principaux pays de la zone euro restent inférieurs à 50, en zone de contraction pour un mois supplémentaire. L'indice PMI manufacturier allemand est inférieur à 50 depuis au moins deux ans, sans aucun signe d'amélioration.
Hier, Volkswagen a annoncé la fermeture d'usines en Allemagne pour garantir des réductions de coûts plus importantes - la première fermeture d'usine dans les 87 ans d'histoire de l'entreprise emblématique. C'est triste, n'est-ce pas ? Enfin, pas pour les investisseurs. Les actions Volkswagen ont bondi de plus de 1 % en Allemagne hier, le DAX et l'indice Stoxx 600 se sont consolidés près de leurs niveaux ATH. L'EUR/USD a rebondi, probablement aidé par un dollar américain plus faible dans son ensemble et par des commentaires prudents et moins accommodants de certains membres de la Banque centrale européenne (BCE) la semaine dernière.
Mais la monnaie unique est sous pression ce matin en raison d'un dollar américain globalement plus fort. Le câble recule et le franc est également plus faible face au dollar américain, avant la publication des chiffres de la croissance et de l'inflation ce matin. Le dollar canadien est également en baisse face au billet vert, car la Banque du Canada (BdC) devrait abaisser son taux directeur de 25 pb lors de sa réunion de mercredi cette semaine.
Aujourd'hui, les États-Unis reviennent de leur long week-end et nous pourrions commencer à voir une certaine activité sur les marchés. Hier, on avait l'impression que l'absence des marchés américains ravivait les inquiétudes quant à un éventuel rebond des chiffres de l'emploi aux États-Unis cette semaine – un scénario qui ferait dérailler les colombes de la Réserve fédérale (Fed), remanierait les attentes de baisse des taux de la Fed et donnerait lieu à une action potentiellement importante sur les prix des différentes classes d'actifs. Les embauches et la croissance des salaires pourraient s'être accélérées en août, par exemple, si tel est le cas, la baisse de taux de 50 pb de la Fed ne sera tout simplement pas effective.
Des chiffres plus forts que prévu devraient, en premier lieu, permettre au dollar américain de récupérer une partie des pertes récentes, de poser un plancher sous les rendements américains, de décevoir les indices et les secteurs qui comptent sur les baisses de taux mais qui soutiennent d'autres – comme la technologie – qui n'ont pas vraiment besoin du soutien de la Fed pour bien se porter. Les données sur l'emploi commenceront à affluer à partir de demain, mais les investisseurs examineront aujourd'hui les chiffres définitifs de l'ISM.
L’or se consolide légèrement en dessous de 2 500 dollars l’once, et le brut américain peine à se situer près de la fourchette basse des échanges d’été. Outre les chiffres peu idéaux de l’industrie manufacturière européenne, la semaine a commencé avec des chiffres faibles en provenance de Chine. Alors qu’il y a eu des moments – dans le passé – où des données faibles auraient ravivé les paris d’intervention et servi de tremplin pour rebondir. Et aujourd’hui, même avec l’annonce que le gouvernement chinois mettra des sommes relativement importantes sur la table pour aider les usines et le secteur immobilier chinois à rebondir, l’enthousiasme n’est pas très vif.
Et vous pouvez constater le manque d'enthousiasme dans les contrats à terme sur le minerai de fer qui ont plongé à leurs plus bas niveaux depuis novembre 2022. Les contrats à terme sur le cuivre ont également reculé au début de cette semaine. En Australie, qui est l'un des plus grands partenaires commerciaux de la Chine et où l'économie dépend de l'exportation de matières premières comme le minerai de fer, l'AUDUSD subit une nouvelle pression alors que tous les regards sont tournés vers les chiffres du PIB du deuxième trimestre, attendus demain. L'économie australienne n'a progressé que de 0,1 % au premier trimestre, et bien que les attentes pour le deuxième trimestre soient légèrement meilleures, les défis sont loin d'être terminés. La Banque de réserve d'Australie (RBA) est sur ses gardes alors qu'elle se prépare pour sa prochaine réunion de politique monétaire. La RBA n'est pas aussi explicitement favorable aux colombes, c'est aussi pourquoi nous avons vu l'Aussie mieux performer dans un dollar américain largement réduit.
Et en parlant d’enthousiasme ou de son absence, septembre est accusé d’être un mauvais mois pour les actions et le crédit. Et à des niveaux historiquement élevés, avec un niveau d’incertitude décent concernant ce que la Fed devrait (et fera) faire, les tensions géopolitiques, la guerre, la crise énergétique, etc., il n’y a pas grand-chose qui rende ce mois de septembre meilleur que les autres.
L'USD/CHF se renforce près de 0,8525 lors de la première séance européenne de mardi.
L'IPC suisse a augmenté de 1,1 % en glissement annuel en août ; l'économie suisse a progressé de 0,7 % en glissement annuel au deuxième trimestre.
La hausse des rendements des obligations du Trésor américain soutient le billet vert, mais des paris plus fermes sur une baisse des taux de la Fed pourraient limiter sa hausse.
La paire USD/CHF poursuit sa hausse dans un contexte de renforcement du dollar américain (USD) autour de 0,8525 lors des premières heures de négociation européennes mardi. L'inflation suisse a été plus faible que prévu en août, mais l'économie a connu une croissance plus forte que prévu. Les investisseurs se préparent à la publication des données de l'indice PMI manufacturier ISM américain, qui seront publiées plus tard mardi.
Les données publiées mardi par l'Office fédéral de la statistique (OFS) ont montré que l' indice des prix à la consommation (IPC) du pays a augmenté de 1,1% en glissement annuel en août, contre une lecture précédente de 1,3%. Ce chiffre est inférieur au consensus du marché de 1,2%. Sur une base mensuelle, l'inflation de l'IPC reste inchangée en août après une baisse de 0,2% en juillet, ce qui est inférieur aux attentes d'une hausse de 0,1%.
En outre, l'économie suisse a progressé plus rapidement que prévu au deuxième trimestre (T2). Le produit intérieur brut (PIB) suisse a progressé de 0,7% en glissement trimestriel, contre 0,5% lors de la précédente estimation, ce qui est plus que l'estimation de 0,5%. Cependant, les chiffres optimistes de la croissance du PIB suisse ne parviennent pas à stimuler le franc suisse (CHF) en réaction immédiate aux chiffres mitigés.
Sur le front du dollar, la hausse des rendements des obligations du Trésor américain apporte un certain soutien au billet vert. Cependant, la hausse de la paire pourrait être limitée car les traders s'attendent à ce que la Réserve fédérale (Fed) réduise ses taux d'intérêt en septembre. Le rapport sur les emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis d'août, publié vendredi, pourrait offrir davantage d'indices sur le rythme et l'ampleur des baisses de taux de la Fed. Les marchés financiers ont intégré environ 69 % de chances d'une baisse de taux de 25 points de base (pb) par la Fed en septembre, tandis que les chances d'une réduction de 50 pb s'élèvent à 31 %, selon l'outil CME FedWatch.
L'USD/CAD gagne du terrain alors que la Fed devrait procéder à une baisse des taux moins agressive en septembre.
Les traders attendent l'indice PMI manufacturier américain ISM mardi avant les prochaines données sur l'emploi aux États-Unis.
La baisse du dollar canadien, lié aux matières premières, serait limitée en raison de la hausse des prix du pétrole.
L'USD/CAD poursuit sa progression pour la deuxième journée consécutive, s'échangeant autour de 1,3520 pendant les premières heures européennes mardi. Cette hausse de la paire USD/CAD est attribuée à l'amélioration du dollar américain (USD) dans un contexte de baisse des chances d'une baisse agressive des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine en septembre.
En outre, les rendements des bons du Trésor américain continuent d’augmenter et soutiennent le dollar américain, mais ses gains pourraient être limités par les attentes croissantes d’une baisse des taux d’un quart de point de base (pb) par la Fed en septembre. Selon l’outil CME FedWatch, les marchés sont confiants à près de 70 % quant à une baisse des taux d’au moins 25 points de base (pb) par la Fed lors de sa réunion de septembre.
Cependant, la baisse du dollar canadien, lié aux matières premières, devrait être limitée par la hausse des prix du brut. Le prix du pétrole West Texas Intermediate (WTI) a grimpé à près de 73,60 dollars le baril au moment de la rédaction de cet article, soutenu par les inquiétudes concernant d'éventuelles perturbations de l'approvisionnement en Libye. Les exportations de pétrole des principaux ports ont été suspendues lundi et la production a été réduite à l'échelle nationale, selon six ingénieurs cités par Reuters.
La décision de la Banque du Canada sur les taux d'intérêt sera surveillée de près. Il est largement prévu que la Banque du Canada réduira ses taux d'intérêt pour la troisième fois consécutive lors de sa réunion de septembre. Les investisseurs s'attendent à ce que la banque centrale canadienne abaisse son taux de référence d'un quart de point de pourcentage à 4,25 %, avec d'autres baisses probables tout au long du reste de l'année et jusqu'en 2025.
La production de pétrole brut et de condensats de la Malaisie a rebondi à une croissance de 1,3 %, enregistrant 46,1 millions de barils au deuxième trimestre 2024 (2T2024), après deux trimestres consécutifs de baisse, selon le Département des statistiques de Malaisie (DOSM).
Le statisticien en chef Datuk Seri Mohd Uzir Mahidin a déclaré que l'amélioration était attribuable au retournement du pétrole brut, qui a augmenté de 0,1% contre une baisse de 5,8% au 1er trimestre 2024, tandis que le condensat a augmenté de 4,2% contre 14,0% au trimestre précédent.
Le gaz naturel est resté positif, avec une augmentation de 3,0 % (1T2024 : 9,1 %), représentant 696,8 milliards de pieds cubes au 2T2024.
« La valeur des exportations de pétrole brut et de condensat a enregistré 7,5 milliards RM au 2e trimestre 2024, soit moins que les 9,1 milliards RM du 1er trimestre 2024, la Thaïlande (29,7 %) restant la principale destination, suivie de l'Australie (26,8 %) et du Brunei (12,7 %).
« La valeur des exportations de produits pétroliers raffinés a diminué à 29,6 milliards de RM au 2e trimestre 2024, contre 33,6 milliards de RM au trimestre précédent, Singapour continuant de dominer en tant que premier pays de destination, représentant 7,2 milliards de RM ou 24,2 %, suivi de l'Australie (14,9 %) et de l'Indonésie (13,5 %) », a déclaré Mohd Uzir.
Le statisticien en chef a déclaré que de même, les exportations de gaz naturel liquéfié (GNL) ont également enregistré une valeur inférieure de 13,0 milliards de RM, avec un total de 5,0 milliards de RM (38,3%) de GNL exportés vers le Japon, suivi de la Chine (32,8%) et de la Corée du Sud (14,1%).
Il a déclaré que la valeur des importations de pétrole brut et de condensat s'élevait à 18,6 milliards de RM au 2e trimestre 2024, contre 15,7 milliards de RM au 1er trimestre 2024, l'Arabie saoudite restant le principal pays d'origine des importations de pétrole brut et de condensat, représentant 40,5% ou 7,5 milliards de RM au 2e trimestre 2024, suivie des Émirats arabes unis (22,5%) et des États-Unis (9,3%).
Dans le même temps, la valeur des importations de produits pétroliers raffinés s'est élevée à 29,8 milliards de RM, soit moins que les 37,5 milliards de RM enregistrés au trimestre précédent, Singapour contribuant à la valeur la plus élevée avec 11,2 milliards de RM (37,5 %), suivi de la Corée du Sud (13,6 %) et de la Chine (10,6 %).
« Les importations de GNL ont également enregistré une baisse au 2e trimestre 2024, à 2,2 milliards RM (1er trimestre 2024 : 2,8 milliards RM).
« L'Australie reste le premier pays d'origine, avec une valeur d'importation de 1,8 milliard de RM, soit 82,1 %, suivie du Mozambique (9,0 %) et des États-Unis (8,9 %) », a-t-il déclaré.
Ce matin, nous avons publié nos Perspectives nordiques avec des prévisions économiques actualisées. Nous prévoyons une reprise modeste de la croissance vers 2025 en Europe, y compris dans les pays nordiques, avec des variations importantes entre les deux. Aux États-Unis, la croissance ralentit toujours, mais à partir d'un point de départ plus fort, tandis que nous prévoyons que l'économie chinoise continuera de se débattre dans un contexte de crise immobilière et de faible consommation. L'inflation ralentissant, la voie est ouverte à des baisses progressives et prudentes des taux d'intérêt, et nous prévoyons désormais que la Fed réduira ses taux à chaque réunion de septembre à juin.
La publication la plus importante de la journée sera l'indice manufacturier américain ISM pour août. Alors que les données de production ont montré une reprise de la croissance au cours de l'été, l'indice ISM est resté en territoire de contraction et les derniers indices PMI préliminaires ont signalé une nouvelle faiblesse à venir.
En Suède, le gouverneur de la Riksbank, Thedéen, prononcera un discours sur la politique monétaire actuelle à 10h00 CET. Thedéen, comme d'autres membres du conseil d'administration de la Riksbank, estime que des baisses plus importantes pourraient être justifiées par un ralentissement économique ou une crise financière inattendus, ou par tout autre événement qui modifierait considérablement les perspectives d'inflation. La plupart des membres de la Riksbank ont appelé à 2 ou 3 baisses de taux supplémentaires cette année, Thedéen penchant pour 3 baisses.
La journée d'hier a été calme en termes de mouvements de marché, les marchés américains étant fermés pour la fête du Travail et le calendrier des données ne comportant aucune publication macroéconomique majeure. Une série d'indices PMI, préliminaires et définitifs, ont été publiés.
Dans la zone euro, l'indice PMI manufacturier final d'août a été légèrement révisé à la hausse, à 45,8 contre 45,6 lors de la publication flash, laissant inchangée la situation générale de faiblesse du secteur manufacturier. Les révisions par pays ont notamment montré que l'indice PMI de la France s'améliorait de 42,1 à 43,9, tandis que celui de l'Italie est passé de 48,5 à 49,4, effaçant la faiblesse récente de l'Italie. La France, cependant, est restée profondément en territoire de contraction, comme l'Allemagne. La divergence de croissance entre l'Europe du Sud et l'Europe du Nord/Centrale observée au premier semestre de l'année semble s'être poursuivie au troisième trimestre.
En Scandinavie, l'indice PMI manufacturier suédois a grimpé de 49,2 à 52,7 en août, porté par une amélioration des commandes et de la production. L'indice PMI manufacturier norvégien a reculé de 59,8 à 52,1 (première estimation 56,9), porté par les nouvelles commandes et la production. Cela dit, les indices PMI manufacturiers norvégiens sont notoirement volatils, ce qui rend difficile de leur accorder une importance excessive. De meilleurs indicateurs suggèrent que les secteurs manufacturiers liés au pétrole continuent de protéger la Norvège contre les impulsions mondiales plus faibles, même si la croissance globale reste faible.
Actions : Les actions mondiales ont été quelque peu moroses hier, les marchés américains étant fermés pour la fête du Travail, ce qui a conduit à des échanges sans direction en Europe. L'écart entre les valeurs cycliques et défensives est resté stable, malgré des données PMI intrigantes publiées hier. Le secteur le plus performant hier a été celui des REIT, ce qui devrait dissiper tout doute sur les implications des mouvements de rendement pour les secteurs à forte valorisation et à forte charge de dette. Après avoir connu des difficultés pendant quelques années, les REIT sont devenus le secteur le plus performant du Stoxx 600 au cours des six derniers mois. Il est intéressant de noter que les banques ont été le secteur le plus performant, soulignant l'impact de la baisse des rendements entraînée par de meilleures perspectives de croissance et des perspectives d'inflation plus favorables. Ce matin, la plupart des marchés asiatiques sont en baisse, la Chine en tête, qui fait face à des difficultés en raison de chiffres de ventes plus faibles que prévu dans le secteur immobilier. Les contrats à terme européens sont mitigés, les contrats à terme américains étant légèrement en baisse.
FI : La séance a été calme sur le marché obligataire européen, le marché américain étant fermé hier. Les rendements des obligations d'État allemandes à 10 ans ont augmenté de près de 4 pb et la courbe 2Y-10Y s'est légèrement redressée. Cependant, le marché primaire reste très actif avec de nombreuses nouvelles émissions, les émetteurs arrivant sur le marché avant les réunions des banques centrales en septembre ainsi que les élections américaines début novembre.
FX : L'EUR/USD a connu un début de semaine calme en raison du jour férié du Labor Day aux États-Unis, qui s'est déroulé hier, et oscille toujours entre 1,10 et 1,11. Le CHF a connu un mauvais début de septembre avant la publication importante de l'IPC suisse pour août ce matin à 8h30 CET. L'EUR/SEK et l'EUR/NOK ont connu un début de semaine plutôt calme, tous les regards étant rivés sur le rapport sur l'emploi américain vendredi.
Les actions européennes ont ouvert dans le rouge et ont terminé dans le vert. Les rendements allemands ont gagné 3 à 4 pb, propulsant le rendement à 10 ans à son plus haut niveau depuis la crise d'août.
Le yen japonais a été à la traîne par rapport à ses pairs mondiaux sur les marchés des changes. C'est à peu près tout ce qu'il y a à dire sur la journée d'hier, qui s'est déroulée sans incident et sans les Etats-Unis. Les nouvelles du matin restent très limitées, même si nous reprenons un article publié par Bloomberg. L'agence de presse financière, citant des sources proches du dossier, a déclaré que les baisses de taux de la BCE au-delà de 3% seraient beaucoup plus controversées.
Les taux d’intérêt actuels de 3,75 % restent restrictifs, ce qui rend les deux ou trois prochaines baisses évidentes compte tenu de la faible dynamique économique. Les avis au sein du comité de politique monétaire divergent toutefois de plus en plus sur les perspectives de prix et le taux neutre – une question que Reuters a également évoquée hier. Les estimations sur ce dernier se situent entre 2 et 3 %, ce qui signifie que des taux inférieurs à 3 % pour certains (les faucons) risquent d’arrêter, voire d’inverser, le processus de désinflation en cours. Les marchés monétaires de la zone euro s’attendent à ce que la BCE ait abaissé ses taux à environ 2 % d’ici 2026.
Les obligations américaines se négocient pour la première fois cette semaine après avoir profité d'un long week-end pour la fête du Travail. Elles ajoutent environ 1 pb sur toute la courbe dans les transactions asiatiques. Les devises liées aux matières premières se négocient sur la défensive, comme le dollar australien, sous la pression de la chute des prix du minerai de fer (qui se rapprochent des plus bas pluriannuels de 2024). Le yen est en tête du classement, mettant fin à une baisse de quatre jours face au dollar.
Le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda, a réaffirmé – dans un document soumis à un panel gouvernemental – que de nouvelles hausses de taux seraient à venir si l'économie et l'inflation évoluaient conformément aux perspectives de la banque centrale.
Le calendrier économique d'aujourd'hui sert d'apéritif. L'ISM manufacturier américain devrait remonter à 47,5 après la chute inattendue et brutale du mois dernier à 46,8. Il s'agirait de la première amélioration en quatre mois. Nous pensons que cela ne sera pertinent qu'à des fins de trading intraday, car plusieurs autres données clés seront publiées plus tard cette semaine. Le rapport sur l'emploi de vendredi plus précisément devrait régler le débat sur l'ampleur de la baisse inaugurale des taux de la Fed le 18 septembre.
Du point de vue du marché, nous sommes particulièrement intéressés par une surprise à la hausse dans les données d'aujourd'hui et dans les autres données, car les rendements semblent avoir touché le fond en août. Cela pourrait soutenir les rendements des obligations américaines dans leur reprise, loin de ces récents plus bas/zones de support technique. Le premier support significatif (résistance du dollar) de l'EUR/USD se situe autour de 1,098-1,10. 102,16/102,36 est l'image miroir du DXY.
Français En août, l'inflation en Corée du Sud a augmenté de 2,0 % contre 2,6 % en juillet, touchant le niveau cible de la Banque de Corée et marquant le rythme de croissance annuelle des prix le plus lent depuis mars 2021. Malgré cela, la hausse est en partie due à des effets de base favorables. Dans une perspective mensuelle, les prix ont encore augmenté de 0,4 % en glissement mensuel, contre 0,3 % en juillet. L'inflation de base hors prix des denrées alimentaires et de l'énergie a ralenti à 2,1 % contre 2,2 % en juillet. La Banque de Corée a estimé que les données montraient que l'inflation se stabilisait plus rapidement que dans d'autres grandes économies et voit les prix maintenir une tendance stable à l'avenir. Les données sur l'inflation augmentent les chances d'une réduction de 25 pb des taux d'intérêt lors de la réunion d'octobre, même si la BoK a récemment montré des inquiétudes quant aux risques pour la stabilité financière liés à la hausse des prix de l'immobilier et au niveau élevé de la dette des ménages. Le won coréen, qui a profité de la baisse plus large du dollar en août, a légèrement baissé ce matin à 1 341,5 USD/KRW.
Les données du British Retail Consortium de ce matin ont montré que les ventes au détail au Royaume-Uni ont continué d'augmenter d'un modeste 1,0 % en glissement annuel en août, même si les données économiques récentes suggéraient une meilleure performance de l'économie britannique au cours du second semestre de l'année. Sur la base des mêmes magasins, les ventes ont augmenté de 0,8 % par rapport à la même période l'année dernière. Cependant, la reprise est probablement au moins en partie liée aux meilleures conditions météorologiques du mois dernier. Les ventes alimentaires sur trois mois, en glissement annuel, ont accéléré à 2,9 %, contre 2,6 %, mais les ventes non alimentaires sont restées en territoire négatif sur trois mois en glissement annuel (-1,7 %).
Rendement GE 10 ans
La BCE a abaissé ses taux directeurs de 25 pb en juin. L'inflation tenace (de base, des services) justifie une approche prudente pour les mesures de suivi. Les marchés intègrent néanmoins deux à trois baisses supplémentaires en 2024, alors que les données d'activité décevantes aux États-Unis et peu convaincantes de la zone euro ont été publiées, entraînant la partie longue de la courbe vers le bas. Les rendements ont atteint un plancher dans le sillage de l'effondrement des marchés d'août, préfigurant une correction technique à la hausse.
Rendement à 10 ans des États-Unis
La Fed a ouvert la voie à une première baisse de taux en septembre lors de sa réunion de juillet. Elle est devenue attentive aux risques des deux côtés de son double mandat alors que l'économie évolue vers un meilleur équilibre. Les marchés jonglent entre une remontée de 25 et 50 pb. Ce pivot a affaibli la situation technique des rendements américains, avec une nouvelle série de données économiques faibles poussant le taux à 10 ans sous les 4 %. Powell à Jackson Hole n'a pas remis en cause le positionnement des marchés.
EUR/USD
L'EUR/USD a dépassé la zone de résistance de 1,09, le dollar ayant perdu son soutien sur les taux d'intérêt à un rythme furtif. Les risques de récession aux États-Unis et les paris sur des baisses de taux rapides et importantes (50 pb) ont pris le pas sur les flux de valeurs refuges traditionnelles vers l'USD. L'EUR/USD 1,12 a été testé mais a survécu. Un retour (technique) du dollar a ensuite eu lieu.
EUR/GBP
La BoE a procédé à une baisse de taux plus stricte en août. La politique restrictive sera progressivement assouplie à un rythme déterminé par un large éventail de données. La stratégie similaire à celle de la BCE équilibre l'EUR/GBP d'un point de vue monétaire. De récentes données d'activité britanniques plus favorables et une évaluation prudente de la politique monétaire de la BoE à Jackson Hole poussent l'EUR/GBP à un niveau inférieur dans la fourchette 0,84/0,086.
Source : ACTIONFOREX
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