[CITIC Securities: Federal Reserve mungkin harus menunggu hingga bulan Maret untuk memberikan panduan yang lebih jelas] Laporan penelitian CITIC Securities menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan non-pertanian baru di Amerika Serikat pada bulan Desember 2024 jauh lebih tinggi dari perkiraan, dan jumlah lapangan kerja baru non-pertanian di Amerika Serikat secara signifikan lebih tinggi dari perkiraan, dan layanan kesehatan, industri rekreasi dan hotel, serta industri ritel dan departemen pemerintah merupakan kontributor utama. Tingkat pengangguran turun pada bulan Desember, pertumbuhan upah solid, dan pasar kerja secara keseluruhan akan tetap sehat pada tahun 2024. Pada tahun 2024, imigran ke Amerika Serikat akan memberikan kontribusi yang signifikan terhadap lapangan kerja baru, dan tingkat lapangan kerja baru sepanjang tahun akan lebih rendah dibandingkan tahun 2023 dan kira-kira sama dengan tahun 2018. Namun, setelah Trump kembali ke Gedung Putih, jika kebijakan imigrasinya diterapkan, kami memperkirakan jumlah lapangan kerja baru di Amerika Serikat akan berkurang pada tahun 2025. Setelah rilis data non-farm payrolls pada bulan Desember, pasar menurunkan ekspektasinya terhadap penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Kami yakin bahwa perkiraan pasar saat ini terhadap ekspektasi penurunan suku bunga Fed pada paruh kedua tahun ini terbatas makna. Kami mempertahankan pandangan kami sebelumnya: Federal Reserve akan menunda observasi penurunan suku bunga pada pertemuan suku bunga bulan Januari, dan mungkin perlu menunggu hingga pertemuan bulan Maret untuk memberikan panduan yang lebih jelas. Namun, sebelum pelantikan Trump, Cpi mungkin melebihi ekspektasi dan pasar mungkin kembali melakukan "perdagangan Trump", dan masih ada risiko suku bunga obligasi AS dan indeks dolar AS akan naik lagi.