Awal Kekhawatiran

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Bagi saya, berada di bawah perkiraan Wall Street yang paling optimis bukanlah suatu masalah, tetapi ada dua tanda yang muncul saat ini.

Nvidia mengumumkan kuartal yang sangat kuat setelah bel berbunyi. Perusahaan melampaui perkiraan pendapatannya sendiri sekitar $2 miliar (lagi!) dan mencetak angka penjualan sebesar $35,1 miliar. Itu sekitar $5 miliar lebih banyak dari angka kuartal lalu dan hampir dua kali lipat dari jumlah yang diperoleh selama periode yang sama tahun lalu. Perusahaan mencetak total laba sebesar $19,3 miliar yang mencengangkan – itu juga sekitar $2 miliar lebih banyak dari yang diperkirakan oleh para analis. Dan membuat perkiraan pendapatan sebesar $37,5 miliar untuk kuartal saat ini. Itu $2 miliar lebih banyak dari pendapatan aktual – seperti yang terjadi pada beberapa kuartal terakhir – tetapi hanya sedikit di atas konsensus sebesar $37 miliar.

Bagi saya, berada di bawah perkiraan Wall Street yang paling optimis bukanlah suatu masalah, tetapi ada dua tanda yang muncul saat ini.

Margin kotor perusahaan sedikit turun pada kuartal terakhir dari 75% menjadi 74,6%. Angka ini masih sekitar 20 poin persentase di atas margin laba AMD dan lebih dari dua kali lipat Intel TETAPI peralihan ke chip Blackwell yang sekarang terkenal – dan tantangan manufaktur, di sana – telah lebih mahal dari yang diperkirakan dan berdampak pada margin laba. Dan Nvidia memperkirakan margin kotornya akan turun menjadi 73% sebelum bangkit kembali ke pertengahan 70-an saat mencapai produksi skala besar. Untungnya, permintaan untuk chip Blackwell diperkirakan akan melebihi pasokan selama beberapa kuartal lagi tetapi komposisi buku pelanggan Nvidia mengkhawatirkan. Perusahaan Big Tech menghasilkan hingga 50% dari pendapatan – naik dari 45% pada kuartal sebelumnya. Dan perusahaan-perusahaan ini akan selesai membeli chip dalam skala besar di beberapa titik. Dan saat tiba saatnya, Nvidia harus mencari klien baru. Masalahnya adalah bahwa perusahaan selain Big Tech tentu tidak memiliki cara yang sama untuk membuat roti dan mentega Nvidia ketika pesaing mengusulkan chip AI yang lebih terjangkau. Oleh karena itu, persaingan dan pangsa pasar akan menjadi tantangan.

Nvidia turun 2,5% dalam perdagangan setelah jam kerja. Kegagalan memecahkan rekor pasca laba, dan meningkatnya kekhawatiran mengenai margin dan persaingan dapat menyebabkan aksi ambil untung tertentu selama beberapa sesi berikutnya. DMA-100 – mendekati $125 per saham – seharusnya memberikan dukungan penting pertama terhadap potensi kemunduran. Kami memperkirakan peluang pembelian saat turun akan muncul hingga $117pb – retracement Fibonacci 23,6% minor pada reli AI.

Namun satu hal yang jelas, pengumuman kemarin terdengar seperti beberapa kuartal berikutnya tidak akan semenyenangkan beberapa kuartal sebelumnya.

Dengan demikian, indeks berjangka SP 500 dan Nasdaq berada di zona merah pagi ini, dan kita dapat melihat penurunan yang lebih dalam dari level ATH karena kurangnya dukungan dari pendapatan Nvidia.

Di tempat lain, penjualan obligasi 20 tahun AS menunjukkan permintaan yang lesu, dan Michelle Bowman dari Federal Reserve (Fed) menyerukan kehati-hatian terhadap pemotongan suku bunga lebih lanjut dengan alasan kemajuan yang lebih lambat dalam mengurangi inflasi. Imbal hasil 2 tahun AS bangkit kemarin, karena imbal hasil 10 tahun stabil di dekat level 4,40%. Aktivitas pada dana berjangka Fed menunjukkan peluang hampir 50-50 untuk pemotongan suku bunga Desember saat ini, dan pergeseran hawkish dalam ekspektasi Fed terus memberikan dukungan terhadap Dolar AS ke level tertinggi tahun ini.

Meskipun demikian, mitra-mitra utama juga melihat beberapa pergeseran ke arah ekspektasi mereka sendiri, dan yang terakhir memperlambat pembelian dolar AS. Inggris, misalnya, mencetak serangkaian angka inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan kemarin pagi. Inflasi utama di Inggris melonjak menjadi 2,3% dan inflasi inti menjadi 3,3%. Lonjakan angka tersebut diharapkan terjadi pada bulan Oktober di tengah kenaikan 10% dalam batasan harga energi Inggris, tetapi angka yang lebih tinggi dari yang diharapkan tersebut menjinakkan ekspektasi Bank of England (BoE) yang dovish. Dan karena keadaan diperkirakan akan memburuk sebelum membaik dengan rencana tarif Donald Trump dan kebijakan fiskal ekspansif dari pemerintah Inggris, pemotongan suku bunga pertama dari BoE sepenuhnya diperhitungkan untuk bulan Maret, dan yang kedua untuk bulan Agustus. Sikap hawkish tersebut memberikan dorongan energi bagi para bull GBP kemarin, meskipun sebagian besar keuntungan tersebut segera dikembalikan pada sikap hawkish Fed. Ke depannya, perbedaan yang lebih kecil antara prospek Fed dan BoE akan membantu memberikan dasar bagi Cable mendekati level saat ini dan mendorong pemulihan dalam beberapa minggu mendatang.

Di seberang Selat, berita juga tidak menggembirakan bagi para pesimis Bank Sentral Eropa (ECB). Upah di Zona Euro melonjak 5,4% dari tahun lalu, yang tertinggi sejak mata uang tunggal itu ada. Jerman yang harus disalahkan. Upah di sana melonjak 8,8% pada Q3 dari tahun sebelumnya. Lonjakan pertumbuhan upah akan mempersulit rencana ECB untuk memangkas suku bunga pada kecepatan yang diinginkan. Akibatnya, mundurnya ekspektasi pesimis ECB dapat memperlambat aksi jual euro, dan level mendekati $1,05 dapat berfungsi sebagai penurunan untuk mendorong pemulihan menuju kisaran 1,07-1,08.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

FX Daily: Kisah Euro yang Lemah Mendominasi

ING

Tren Ekonomi

Pasar Valas

USD: Dolar mempertahankan kenaikannya

Indeks dolar DXY mempertahankan kenaikan dan tidak sulit untuk mengetahui alasannya. Suku bunga AS mengalami kenaikan harga yang sedikit lebih tinggi karena pasar bergeser dari perkiraan pemangkasan suku bunga Fed pada bulan Desember. Hanya pelonggaran 8bp yang kini diperkirakan. Pada saat yang sama, pasar bersiap untuk Trump 2.0 dan perkembangan ekonomi luar negeri jauh dari menggembirakan. Demikian pula, deposito USD satu minggu kini memberikan bunga 4,61% per tahun, kedua setelah GBP (4,74%) di ruang G10. Maka tidak mengherankan melihat investor dan perusahaan mempertahankan investasi USD mereka.

Pada hari Senin kami menyebutkan bahwa pilihan Menteri Keuangan AS berikutnya dapat menjadi hal yang sulit bagi pasar aset AS. Namun, sekarang tampaknya (menurut pasar taruhan) bahwa mantan anggota Fed Kevin Warsh adalah calon terdepan untuk peran ini. Ia akan dianggap sebagai orang yang aman mengingat pengalamannya di Fed dan peran penghubung dengan Wall Street setelah krisis keuangan 2008-09.

Untuk hari ini, kami ragu data AS akan menggerakkan pasar meskipun investor akan kembali mengamati apakah kenaikan angka klaim pengangguran mingguan menandakan laporan NFP November yang lebih lemah (dirilis 6 Desember). Perkirakan DXY akan tetap dalam kisaran baru 106-107 dengan fokus berkelanjutan pada perkembangan di Ukraina dan pembicara Eropa hari ini.

EUR: Geopolitik dan ancaman Trump membebani

EUR/USD tampaknya terpengaruh oleh peristiwa di Ukraina minggu ini. Perang sedang mengalami periode eskalasi karena kedua belah pihak berusaha untuk mendapatkan posisi lebih baik menjelang diskusi gencatan senjata awal tahun depan. Pemerintahan Biden memberikan lebih banyak dukungan sebelum akhir tahun yang menandakan adanya respons Rusia yang lebih agresif – sebuah perkembangan yang membebani mata uang Eropa dan mulai terlihat pada harga gas alam yang lebih tinggi. Seperti yang dicatat Warren Patterson dalam Commodities Feed-nya, persediaan gas Eropa sekarang sedikit di bawah rata-rata lima tahun mereka untuk saat ini. Kita semua ingat lonjakan harga gas pada tahun 2022 dan kerusakan yang ditimbulkannya pada mata uang Eropa.

Pada saat yang sama, kita melihat ECB secara terbuka memperdebatkan potensi dampak inflasi dari tarif Trump yang akan datang dan apa artinya bagi siklus pelonggaran. Para pesimis menganggap dampak tarif bisa berarti, tetapi para pesimis tidak setuju. Pada agenda hari ini, kita melihat berbagai macam pesimis dan pesimis berbicara dan secara kolektif mereka mungkin tidak akan mengubah arah pelonggaran 30bp yang diperkirakan untuk pertemuan ECB Desember. Hal ini membuat perbedaan swap EUR:USD sangat lebar menguntungkan dolar, dan dikombinasikan dengan ancaman beberapa angka PMI November yang lemah di seluruh Eropa, besok seharusnya membuat EUR/USD tenang dalam kisaran 1,05-1,06 hari ini.

Di tempat lain, EUR/CHF tetap pada level terendah di dekat 0,93. Pada bulan Agustus kami merasa bahwa EUR/CHF akan tetap ditawarkan selama sisa tahun ini dan kejadian terkini hanya menambah keyakinan itu. Yang menarik bagi kami adalah apakah Bank Nasional Swiss akan menurunkan suku bunga di bawah 0,50% dalam siklus pelonggaran ini (menurut kami tidak). Dan kompresi spread akan membebani EUR/CHF karena ECB memangkas suku bunga 150bp hingga musim panas mendatang. EUR/CHF diperkirakan akan bergerak menuju 0,92 – dengan risiko utama sekarang mungkin adalah pejabat SNB yang mengatakan bahwa suku bunga kebijakan bisa kembali negatif.

COBA: Langkah terakhir sebelum pemotongan suku bunga pertama

Bank Sentral Turki (CBT) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pada 50% hari ini. Fokus utama akan tertuju pada nada para bankir sentral dan arahan ke depan untuk pemotongan suku bunga pertama. Dalam penilaian inflasi terbaru, meskipun mengakui disinflasi yang lebih lambat dari yang diharapkan sejauh ini, CBT menunjukkan perlambatan inflasi dasar bulan lalu, yang didorong oleh inflasi barang inti yang lebih rendah dan hilangnya momentum yang lebih nyata dalam layanan tidak termasuk sewa. Kami pikir CBT akan menunggu untuk melihat data inflasi lebih lanjut, mengingat sinyal dovish yang terkandung dalam rilis laporan inflasi terbaru. Namun, menurut kami, peluang pemotongan pada bulan Desember telah meningkat.

Lira mengalami aksi jual yang signifikan di awal minggu dan lonjakan suku bunga pinjaman yang mengindikasikan beberapa penutupan perdagangan carry dan mungkin kekhawatiran akan CBT yang terlalu dovish hari ini. Namun, pasar dengan cepat kembali normal dan setelah naik ke 34.600 USD/TRY, pasar kembali ke 34.455 kemarin. Meskipun pemotongan suku bunga pertama sudah dekat, kami yakin perdagangan carry akan tetap menjadi posisi populer di sini dengan kami memperkirakan 35.000 USD/TRY pada akhir tahun.

ZAR: Afrika Selatan memangkas suku bunga sebesar 25bps hari ini

Mengingat keterpaparan Afrika Selatan terhadap China, rand telah terpukul keras oleh hasil pemilu AS dan apa artinya bagi ekonomi China dan perdagangan dunia tahun depan. Namun, tidak seperti beberapa negara berkembang lainnya, Afrika Selatan memiliki lebih sedikit masalah inflasi dengan inflasi umum dan inti sebagian besar berada dalam kisaran target bank sentral. Hal ini memungkinkan Bank Sentral Afrika Selatan untuk melonggarkan suku bunga secara tertib dan pasar mengharapkan penurunan suku bunga sebesar 25bps hari ini. Ini akan menaikkan suku bunga kebijakan menjadi 7,75%.

Kalau bukan karena ancaman Trump 2.0, kami akan sedikit optimis terhadap rand. Suku bunga riil yang relatif tinggi di Afrika Selatan dan beberapa perbaikan dalam ekonomi domestik – pasokan listrik yang lebih baik membantu kepercayaan bisnis – seharusnya membantu rand. Saat ini, USD/ZAR diperdagangkan di atas target satu bulan 17,75 yang kami uraikan dalam publikasi FX Talking terbaru kami. Namun, kami masih memiliki harapan untuk rand.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Krisis Utang Negara di Zona Euro? ECB Peringatkan Risiko Fiskal dan Pertumbuhan

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Bank Sentral Eropa (ECB) telah membunyikan peringatan atas potensi munculnya kembali kerentanan utang negara zona euro, karena tingkat utang yang tinggi, pertumbuhan yang lambat, dan kelambatan fiskal berkumpul menjadi campuran yang berbahaya.

Dalam Tinjauan Stabilitas Keuangan terbarunya pada November 2024, ECB memperingatkan bahwa faktor-faktor ini, ditambah dengan ketegangan geopolitik dan ketidakpastian kebijakan, dapat memicu kembali kekhawatiran akan krisis utang negara yang serupa dengan kekacauan satu dekade lalu.

“Tingkat utang yang tinggi dan defisit anggaran yang besar, ditambah dengan potensi pertumbuhan jangka panjang yang lemah, meningkatkan risiko bahwa kelambatan fiskal akan memicu kembali kekhawatiran pasar atas keberlanjutan utang negara,” lembaga moneter tersebut menyatakan.

Meningkatnya biaya utang meningkatkan risiko stabilitas keuangan

ECB memperingatkan bahwa era pinjaman murah sudah berakhir.

Utang yang jatuh tempo sekarang dialihkan dengan suku bunga yang jauh lebih tinggi, sehingga meningkatkan biaya layanan utang negara.

Dinamika ini menimbulkan risiko khusus bagi negara-negara dengan utang tinggi di mana ruang fiskal yang terbatas dapat membuat pemerintah rentan terhadap guncangan pasar yang tiba-tiba.

Ketegangan geopolitik memperburuk masalah ini. Subsidi energi dan langkah-langkah fiskal lainnya yang ditujukan untuk mengurangi gangguan global semakin membebani anggaran.

“Kerentanan negara semakin dalam. Meskipun rasio utang terhadap PDB baru-baru ini menurun, tantangan fiskal masih ada di beberapa negara zona euro, diperburuk oleh masalah struktural seperti potensi pertumbuhan yang lemah dan ketidakpastian kebijakan yang meningkat.” Wakil presiden ECB Louis de Guindos berkomentar.

Angka tidak berbohong

Tingkat utang di seluruh zona euro tetap menjadi perhatian yang mencolok, dengan ketidakseimbangan yang signifikan antara negara-negara anggota yang menyoroti kerapuhan mendasar blok tersebut.

Walaupun rasio utang terhadap PDB rata-rata zona euro berada pada 88,1%, berdasarkan data Eurostat terkini, angka ini menyembunyikan kontras yang mencolok.

Yunani memimpin dengan rasio utang yang sangat tinggi, yaitu 163,6%, diikuti oleh Italia sebesar 137% dan Prancis sebesar 112,2%. Sementara itu, negara-negara yang disiplin secara fiskal seperti Jerman dan Belanda memiliki rasio yang jauh lebih rendah, masing-masing sebesar 61,9% dan 43,2%.

Ke depannya, prospek keberlanjutan utang semakin mengkhawatirkan di beberapa negara ekonomi terbesar di zona euro. Sementara tingkat utang pemerintah di kawasan yang lebih luas diproyeksikan akan tetap relatif stabil, beberapa negara anggota menghadapi lintasan peningkatan yang berbahaya.

Dana Moneter Internasional (IMF) dalam Monitor Fiskal Oktober terbarunya memperkirakan bahwa pada tahun 2029, rasio utang terhadap PDB Prancis akan meningkat dari 112% menjadi 124,1%, sementara utang Italia akan melonjak hingga 142,3%, naik dari 136,9%. Utang Belgia juga diperkirakan akan meningkat tajam, dari 105% menjadi 119%.

Angka-angka ini menggarisbawahi meningkatnya kerentanan yang dapat menyebabkan negara-negara yang terlilit utang berjuang untuk mengelola tekanan fiskal dalam lingkungan suku bunga yang lebih tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang lemah. Eurozone Sovereign Debt Crisis? ECB Warns of Fiscal and Growth Risks_1

Eurozone Sovereign Debt Crisis? ECB Warns of Fiscal and Growth Risks_1

Déjà vu untuk pasar?

Pasar, sejauh ini, relatif tenang, dengan lonjakan volatilitas yang terbukti berumur pendek. Namun, kerentanan yang mendasarinya menunjukkan bahwa ketenangan mungkin tidak akan bertahan lama. Kemerosotan fiskal di negara-negara dengan utang tinggi dapat memicu kembali kekhawatiran pasar, yang menyebabkan pelebaran spread obligasi yang mengingatkan pada krisis utang zona euro satu dekade lalu.

ECB mengakui bahwa "meningkatnya ketidakpastian kebijakan dan geopolitik, fundamental fiskal yang lemah, dan tren pertumbuhan yang lambat menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan utang negara di beberapa negara zona euro."

"Meskipun pasar keuangan sejauh ini terbukti tangguh, tidak ada ruang untuk berpuas diri. Kerentanan yang mendasar membuat pasar ekuitas dan kredit korporasi rentan terhadap volatilitas lebih lanjut," Frankfurt memperingatkan.

Efek domino perusahaan

Sektor korporasi tidak kebal terhadap kerentanan negara. Meningkatnya imbal hasil obligasi negara dapat meluas ke sektor swasta, sehingga meningkatkan biaya pendanaan bagi perusahaan.

Hal ini akan sangat merugikan bagi usaha kecil dan menengah (UKM), yang sudah tertekan akibat tingginya biaya pinjaman dan pertumbuhan yang lemah.

"Biaya pinjaman yang tinggi dan prospek pertumbuhan yang lemah terus membebani neraca perusahaan, dengan perusahaan-perusahaan zona euro melaporkan penurunan laba karena pembayaran bunga yang tinggi," kata ECB.

Ketahanan perbankan: Sebuah sisi positif?

Berbeda dengan krisis utang sebelumnya, bank-bank zona euro memiliki permodalan yang lebih baik dan lebih menguntungkan, sehingga menyediakan penyangga terhadap potensi guncangan kredit negara dan perusahaan.

Namun, keterkaitan risiko perbankan dan negara—yang dikenal sebagai “lingkaran kehancuran”—tetap menjadi perhatian. Penurunan kelayakan kredit negara dapat menggerogoti neraca bank, yang berpotensi memicu ketidakstabilan keuangan yang lebih luas.

ECB menyarankan regulator untuk menjaga cadangan modal bank tetap kuat dan menegakkan aturan yang memastikan peminjam dapat membayar kembali pinjaman, yang bertujuan untuk menjaga stabilitas keuangan dan mencegah pinjaman berisiko.

Krisis lama, risiko baru

Peringatan ECB jelas: zona euro belum sepenuhnya aman. Utang yang tinggi, pertumbuhan yang lemah, dan kelambatan fiskal menjadi dasar potensi gejolak pasar.

Untuk saat ini, pesan dari Frankfurt tegas: kewaspadaan adalah yang terpenting, dan berpuas diri bukanlah pilihan.

Tanpa tindakan tegas untuk mengatasi kerentanan ini, kawasan ini berisiko terjerumus ke dalam krisis utang negara baru.

Sumber: Euronews

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pra-Pembukaan Bursa London: Saham Diprediksi Naik karena Investor Mempertimbangkan Hasil Nvidia

Warren Takunda

Pasar Saham Global

Saham London diperkirakan naik pada pembukaan hari Kamis karena investor mempertimbangkan hasil kuartal ketiga yang dirilis semalam oleh raksasa teknologi AS Nvidia .

FTSE 100 diperkirakan dibuka sekitar 40 poin lebih tinggi.

Ipek Ozkardeskaya, analis senior di Swissquote Bank, mengatakan: "Nvidia mengumumkan kuartal yang sangat kuat setelah bel berbunyi. Perusahaan melampaui perkiraan pendapatannya sendiri sekitar $2 miliar (lagi!) dan mencetak angka penjualan sebesar $35,1 miliar. Angka itu sekitar $5 miliar lebih banyak dari angka kuartal lalu dan hampir dua kali lipat dari jumlah yang diperoleh selama periode yang sama tahun lalu.

"Perusahaan itu mencetak laba total sebesar $19,3 miliar - jumlah itu juga sekitar $2 miliar lebih banyak dari yang diperkirakan oleh para analis. Dan perusahaan itu membuat perkiraan pendapatan sebesar $37,5 miliar untuk kuartal saat ini. Itu $2 miliar lebih banyak dari pendapatan aktual - seperti yang terjadi pada beberapa kuartal terakhir - tetapi hanya sedikit di atas konsensus sebesar $37 miliar."

Namun, saham Nvidia anjlok setelah jam kerja. Ozkardeskaya menyoroti dua tanda bahaya dalam hasil tersebut.

"1. Margin kotor perusahaan sedikit turun pada kuartal terakhir dari 75,1% menjadi 74,6%. Angka ini masih sekitar 20 poin persentase di atas margin laba AMD dan lebih dari dua kali lipat Intel TETAPI peralihan ke chip Blackwell yang sekarang terkenal - dan tantangan manufaktur di sana - lebih mahal dari yang diperkirakan dan berdampak pada margin laba. Dan Nvidia memperkirakan margin kotornya akan turun menjadi 73% sebelum kembali ke pertengahan 70-an saat mencapai produksi skala besar.

“2. Untungnya, permintaan chip Blackwell diperkirakan akan melebihi pasokan selama beberapa kuartal ke depan, tetapi komposisi buku pelanggan Nvidia mengkhawatirkan. Perusahaan-perusahaan Big Tech menghasilkan hingga 50% pendapatan - naik dari 45% pada kuartal sebelumnya. Dan perusahaan-perusahaan ini akan berhenti membeli chip dalam skala besar di beberapa titik. Dan saat hari itu tiba, Nvidia harus mencari klien baru. Masalahnya adalah bahwa perusahaan-perusahaan selain Big Tech tentu tidak memiliki cara yang sama untuk menghasilkan pendapatan Nvidia saat pesaing mengusulkan chip AI yang lebih terjangkau. Oleh karena itu, persaingan dan pangsa pasar akan menjadi tantangan."

Dalam berita perusahaan di Inggris, JD Sports Fashion mengatakan pihaknya memperkirakan laba setahun penuh akan berada di kisaran bawah perkiraannya setelah lingkungan perdagangan yang "tidak stabil" pada bulan Oktober akibat diskon yang lebih besar dan cuaca yang lebih bersahabat, yang mengakibatkan penjualan sejenis pada kuartal ketiga turun sebesar 0,3%.

Pengecer pakaian olahraga itu meramalkan laba sebelum pajak dan penyesuaian item sebesar £955 juta hingga £1,035 miliar.

Frasers Group mendesak para pemegang saham untuk mencopot ketua eksekutif Boohoo Mahmud Kamani dan menunjuk Mike Ashley dan James Lennon ke dalam dewan Boohoo.

Sebagai tanggapan, Boohoo mengumumkan pengangkatan Tim Morris sebagai ketua independen, dengan Kamani beralih ke wakil ketua eksekutif dan berkomitmen pada langkah-langkah tata kelola termasuk membatasi pengaruhnya atas keputusan dan operasi dewan.

Frasers, yang memiliki lebih dari 28% saham Boohoo, meminta rapat untuk penunjukan Ashley dan Lennon pada tanggal 20 Desember, dan mendesak pemegang saham untuk mencopot Kamani pada rapat pemegang saham terpisah.

Raksasa pos dan kurir International Distribution Services kembali memperoleh laba operasi yang disesuaikan pada paruh pertama, karena pendapatan tumbuh di seluruh grup dan kerugian di Royal Mail menyusut.

Perusahaan tersebut menyatakan bahwa Royal Mail berada di jalur yang tepat untuk kembali meraih laba sepanjang tahun, meskipun prospek untuk divisi layanan parsel GLS masih belum pasti karena lingkungan makro di seluruh Eropa masih "menantang".

Sumber: Sharecast

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Ringkasan Pasar Global: Eropa – 21 November 2024

SAXO

Tren Ekonomi

Data makro dan berita utama:

Pemimpin Partai Nasional Prancis, Le Pen, mengancam akan menjatuhkan pemerintah Prancis terkait sengketa anggaran saat ia menentang kenaikan pajak yang diajukan PM Michel Barnier.

Gubernur Fed Bowman, yang tidak setuju dengan keputusan Fed pada bulan September untuk memangkas suku bunga sebesar 50bps, tetap bersikap agresif dengan menyerukan pendekatan yang hati-hati, dengan mencatat bagaimana ia melihat risiko yang lebih besar terhadap mandat stabilitas harga. Gubernur Cook sebagian besar tetap bersikap terbuka dalam pidatonya, dengan mencatat kebijakan tidak berada pada jalur yang telah ditetapkan sebelumnya.

Antusiasme geopolitik muncul atas laporan bahwa Presiden Rusia Putin terbuka untuk membicarakan gencatan senjata Ukraina dengan Presiden terpilih AS Trump. Namun, penurunan risiko terlihat kemudian setelah laporan Bloomberg bahwa Ukraina menembakkan rudal bayangan badai Inggris ke Rusia.

Ekuitas :

AS: Pasar ditutup beragam pada hari Rabu, dengan indeks S&P 500 datar dan Nasdaq 100 turun 0,1%. Pendapatan Nvidia melampaui ekspektasi, melaporkan peningkatan pendapatan sebesar 94% YoY menjadi $35,08 miliar dan laba bersih hampir dua kali lipat menjadi $19,3 miliar. Meskipun hasil ini kuat, sahamnya turun 1,8% dalam perdagangan setelah jam kerja karena panduan Q4 yang tidak terlalu baik. (baca selengkapnya di sini:

Mengapa Kisah Nvidia Masih Jauh Dari Selesai) Target anjlok 21% setelah gagal memenuhi ekspektasi laba, sementara Snowflake naik 19% setelah jam kerja karena pertumbuhan pendapatan yang lebih baik dari ekspektasi dan panduan positif.

Asia: Sebagian besar pasar Asia menurun karena sinyal beragam Nvidia memicu sentimen hati-hati, dengan Nikkei 225 Jepang turun 0,7% dan TSMC turun 1%. Beberapa pemasok Nvidia, seperti SK Hynix dan Samsung, menguat karena berita produksi chip canggih. Pasar Tiongkok melemah karena PBoC mempertahankan suku bunga tetap, mengecewakan ekspektasi stimulus. Ketegangan geopolitik di sekitar Ukraina dan Rusia semakin meredam sentimen.

Eropa: Stoxx 50 turun 0,5%, sementara Stoxx 600 turun tipis 0,1% di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik saat Ukraina menembakkan rudal ke wilayah Rusia. Perbankan dan otomotif memimpin kerugian, dengan pemain utama seperti Santander dan Mercedes-Benz turun lebih dari 1%. ASML turun 1,5% menjelang laba Nvidia, karena investor bersiap untuk arahan permintaan AI.

Keriangan

Volatilitas meningkat secara signifikan, dengan VIX naik 4,95% menjadi 17,16 dan VIX1D naik lebih dari 64% menjadi 19,11, yang mencerminkan peningkatan risiko jangka pendek. VVIX melonjak 4,83 poin menjadi 102,2, yang menandakan peningkatan aktivitas lindung nilai. Pergerakan tersirat Nvidia tetap signifikan pada ±8%, yang mendorong ekspektasi volatilitas di seluruh pasar. Untuk indeks yang lebih luas, pergerakan harian yang diharapkan adalah 0,87% untuk SP 500 dan 1,46% untuk Nasdaq 100. Sebagian besar opsi aktif termasuk MicroStrategy, Mara Holdings karena minat yang berkelanjutan pada saham terkait kripto dan Target, yang mencerminkan momentum pasca laba. Rilis data ekonomi hari ini, termasuk klaim pengangguran dan penjualan rumah, dapat lebih jauh membentuk sentimen.

Pendapatan Tetap

Imbal hasil obligasi negara Eropa naik sedikit karena inflasi Inggris meningkat secara tak terduga pada bulan Oktober, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang naik. Kurva obligasi Jerman sedikit menanjak, dengan imbal hasil obligasi Bund 10 tahun berakhir pada 2,35%, sementara imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun ditutup pada 4,47%. Pasar tetap stabil karena ekspektasi pemangkasan suku bunga ECB meskipun pertumbuhan upah zona euro kuat. Di AS, obligasi pemerintah melemah di seluruh kurva setelah lelang obligasi 20 tahun yang diterima dengan buruk, dengan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun berakhir pada 4,44%, menghapus keuntungan sebelumnya yang terkait dengan ketegangan geopolitik. Secara keseluruhan, obligasi Eropa dan AS menghadapi tekanan jual di tengah hasil lelang yang lebih lemah dan kekhawatiran inflasi.

Komoditas

Emas telah menelusuri kembali setengah dari koreksi 253 dolar baru-baru ini, mencapai DMA-50 pada USD 2.661 karena kekhawatiran geopolitik terus memberi momentum baru. Pemulihan perak yang sejauh ini lamban menyoroti kekhawatiran ini sebagai pendorong utama, dengan dukungan terbatas dari logam industri, yang terus terbebani oleh ancaman tarif terhadap permintaan. Minyak mentah tetap tertahan di dekat kisaran rendah setelah persediaan AS melampaui ekspektasi, dan kekhawatiran terus berlanjut tentang surplus tahun depan dari permintaan Tiongkok yang melambat dan produksi yang tinggi. Gas alam AS melonjak ke level tertinggi sepuluh bulan pada USD 3,335 karena cuaca dingin yang masuk dan ekspor yang mengangkat permintaan, sementara harga Eropa diperdagangkan mendekati level tertinggi untuk tahun ini karena kekhawatiran pasokan musim dingin. Kopi arabika berjangka naik ke level tertinggi 13 tahun pada USD 2,925 per pon karena kekhawatiran pasokan di Brasil, produsen utama, karena menghadapi pengurangan produksi arabika musim ini karena kekeringan.

Mata Uang

Dolar AS mengalami rebound secara luas kemarin, meskipun sebagian besar terus bergerak dalam kisaran terhadap mata uang utama lainnya. USDJPY turun tajam di sesi Asia semalam karena retorika dari Bank Jepang, karena gubernur Ueda mengatakan bahwa bank tersebut mencermati dampak FX terhadap ekonomi dan inflasi, meskipun ia menolak memberikan panduan untuk pertemuan BoJ bulan Desember, dengan mengatakan bahwa akan ada banyak data lebih lanjut yang tersedia sebelum pertemuan tersebut. Hal ini kemungkinan akan meningkatkan reaktivitas pasar terhadap angka CPI Jepang yang akan dirilis besok di Asia (malam ini waktu Eropa). CPI Inggris yang lebih tinggi dari perkiraan kemarin gagal mempertahankan reli sterling, yang menunjukkan kekhawatiran bahwa suku bunga BoE yang tinggi secara berkelanjutan belum tentu mendukung mata uang tersebut jika Inggris mengalami stagflasi ringan.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pasar Saham Hari Ini: Saham Asia Sebagian Besar Turun Meski Laporan Laba Nvidia Bagus

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Pasar Saham Global

Saham Asia sebagian besar melemah pada hari Kamis karena pasar regional mencoba mencerna laporan laba yang kuat dan sangat dinanti-nantikan dari Nvidia.

Nvidia kembali melampaui ekspektasi analis. Namun, saham teknologi di Tokyo menurun karena sebelumnya telah naik karena antisipasi. Dalam perdagangan setelah jam kerja, saham Nvidia turun 2,5%.

Indeks acuan Nikkei 225 Jepang turun 0,9% menjadi 38.025,66, karena saham produsen peralatan semikonduktor Advantest Corp. turun 2,6%. Produsen chip Tokyo Electron turun 0,5%.

Indeks SP/ASX 200 Australia turun kurang dari 0,1% menjadi 8.323,00. Kospi Korea Selatan naik 0,5% menjadi 2.493,73. Hang Seng Hong Kong turun 0,2% menjadi 19.667,42, sedangkan Shanghai Composite naik kurang dari 0,1% menjadi 3.368,80.

Stephen Innes, mitra pengelola di SPI Asset Management, mencatat reaksi pasar terhadap hasil Nvidia tidak terlalu kuat, sebagian karena posisi yang terjadi sebelum rilis. Prospek jangka panjangnya tetap kompleks, tambahnya.

“Pertanyaan yang lebih besar tetap ada: di mana sebenarnya standar Nvidia sekarang?” kata Innes. “Dorongan untuk mengintegrasikan AI ke setiap sudut dunia korporat berisiko menjadi bumerang ketika teknologi dipaksakan ke peran yang tidak sepenuhnya dapat ditanganinya.”

Perdagangan di pasar opsi menunjukkan laporan laba Nvidia adalah peristiwa yang paling dinanti-nantikan yang tersisa pada tahun 2024, bahkan melebihi pertemuan Federal Reserve mendatang tentang suku bunga, menurut Barclays Capital.

Nvidia telah tumbuh menjadi raksasa senilai hampir $3,6 triliun karena permintaan yang hampir tak terpuaskan terhadap chipnya yang digunakan dalam teknologi kecerdasan buatan.

Perusahaan ini tumbuh sangat cepat, dengan sahamnya yang naik hampir tiga kali lipat sepanjang tahun ini, sehingga tekanan meningkat untuk menunjukkan bahwa perusahaan ini mampu terus melampaui ekspektasi analis yang sudah tinggi.

Di Wall Street, indeks S&P 500 mengakhiri perdagangan hampir tidak berubah, di level 5.917,11 setelah bangkit dari kerugian 1%. Indeks Dow Jones Industrial Average naik tipis 0,3%, menjadi 43.408,47, dan indeks Nasdaq Composite turun 0,1% menjadi 18.966,14.

IklanPenurunan 21,4% saham Target, pengecer AS, menyusul laporan yang menunjukkan laba dan pendapatan yang lebih rendah pada kuartal terakhir dibandingkan perkiraan analis. Pengecer tersebut juga memberikan perkiraan laba pada musim liburan mendatang yang lebih rendah dari perkiraan analis.

Rival Walmart melaporkan penjualan yang luar biasa pada kuartal berikutnya pada hari Selasa dan merilis proyeksi optimis untuk musim liburan.

Petunjuk tentang bagaimana keadaan konsumen AS sedang menjadi sorotan khusus, karena pengeluaran mereka akan membantu menentukan apakah ekonomi AS akan terus tumbuh dan terhindar dari resesi. Pembeli berjuang melawan harga tinggi di seluruh perekonomian dan suku bunga yang masih tinggi.

“Saya menganggap laba Target dan Walmart sangat menarik karena kami biasanya melihat efek seperti air terjun ketika ekonomi mulai melemah, dengan pembeli yang beralih dari toko seperti Target ke Walmart,” kata JJ Kinahan, CEO IG Amerika Utara.

Comcast naik 1,6% setelah mengumumkan pemisahan USA, CNBC, MSNBC dan jaringan televisi kabel lainnya menjadi perusahaan mandiri yang akan memiliki sahamnya sendiri yang diperdagangkan di pasar.

IklanSecara keseluruhan, indeks S&P 500 naik tipis 0,13 poin, atau kurang dari 0,1%, menjadi 5.917,11. Indeks Dow Jones Industrial Average naik 139,53 poin menjadi 43.408,47, dan indeks Nasdaq Composite turun 21,32 poin menjadi 18.966,14.

Pasar keuangan juga masih menyerap dampak kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden, termasuk ekspektasi bahwa kebijakan Trump akan mendorong pertumbuhan ekonomi dan inflasi AS yang lebih cepat.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS relatif stabil di pasar obligasi. Imbal hasil obligasi 10 tahun naik tipis menjadi 4,41% dari 4,40% pada Selasa malam. Secara umum, imbal hasil obligasi pemerintah AS naik dari kurang dari 3,70% pada September.

Dalam perdagangan energi, minyak mentah acuan AS naik 12 sen menjadi $68,87 per barel. Minyak mentah Brent, standar internasional, naik 12 sen menjadi $72,93 per barel.

Dalam perdagangan mata uang, dolar AS turun menjadi 155,09 yen Jepang dari 155,31 yen. Euro berharga $1,0552, turun dari $1,0546.

Sumber: AP

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Tingkat Kepercayaan Konsumen Zona Euro Dirilis Hari Ini

Danske Bank

Tren Ekonomi

Dalam fokus hari ini

Hari ini, di kawasan euro, kami menerima data tentang keyakinan konsumen untuk bulan November. Kami telah melihat tren kenaikan yang kuat tahun lalu, yang menjadi pertanda baik bagi konsumsi tahun depan jika terus berlanjut.

Di Swedia, kita akan mendengarkan pidato wakil gubernur Riksbank Per Jansson pada pukul 14:45 tentang situasi ekonomi. Menurut Risalah Rapat, Jansson mengutip pemulihan ekonomi yang lebih lambat dari yang diantisipasi sebagai alasannya mendukung pemotongan suku bunga sebesar 50bp. Ia menyimpulkan bahwa risiko inflasi secara keseluruhan cenderung menurun, meskipun ia menyeimbangkannya dengan menyoroti dua risiko positif: krona dan harga pangan, yang dalam kasus terburuk dapat menunda pemotongan suku bunga atau bahkan membenarkan kenaikan suku bunga.

Di AS, kami menerima klaim pengangguran awal dan indeks Bisnis Philly Fed untuk November, yang mengukur pertumbuhan di sektor manufaktur, yang konsensusnya menunjukkan 8,0.

Beberapa pidato bank sentral dari ECB dan Federal Reserve lagi hari ini termasuk Knot, Holzman dan Lane, di mana pasar akan mencari petunjuk tentang kebijakan moneter menjelang pengumuman bulan Desember.

Semalam, Biro Statistik Jepang menerbitkan data inflasi untuk bulan Oktober. Data Tokyo menunjukkan, inflasi menurun lebih lanjut, tetapi momentum harga sejalan dengan inflasi tahunan sebesar 2%. Konsensus memperkirakan 2,2% dengan inflasi September sebesar 2,4%. Ini akan menjadi data nasional terakhir menjelang pertemuan BoJ bulan Desember.

Berita ekonomi dan pasar

Apa yang terjadi semalam

Di AS, lelang kemarin senilai USD 16 miliar dalam 20 tahun sangat lemah dengan tail yang sangat tinggi dan permintaan rendah dari penawar langsung. Namun, segmen 20 tahun pada kurva Treasury AS biasanya menarik permintaan rendah karena merupakan segmen baru pada kurva imbal hasil (diperkenalkan pada tahun 2020) mirip dengan apa yang kita lihat pada kurva Jerman, di mana segmen 15 tahun-20 tahun juga menarik permintaan rendah dan harus menawarkan premi ekstra kepada investor. Oleh karena itu, seharusnya tidak berdampak signifikan pada ujung panjang kurva Treasury.

Apa yang terjadi kemarin

Di kawasan euro, pertumbuhan upah yang dinegosiasikan meningkat menjadi 5,4% y/y pada Q3 dari 3,5% pada Q2, dipengaruhi oleh faktor musiman seperti bonus dan peningkatan terkini dalam pembayaran khusus Jerman. Meskipun terjadi volatilitas ini, upah rata-rata yang dinegosiasikan kini telah meningkat 4,6% y/y, naik dari 4,4% y/y pada tahun 2023, yang menunjukkan tren upah yang terus kuat. Pertumbuhan upah yang berkelanjutan ini diperkirakan akan terus memengaruhi inflasi jasa. Namun, fokus ECB telah bergeser dari kekhawatiran inflasi ke pertumbuhan, sehingga mengurangi dampak data terhadap keputusan suku bunga kebijakan di masa mendatang.

Di Inggris, angka inflasi bulan Oktober melampaui ekspektasi dengan CPI utama sebesar 2,3% thn/thn (konsumen: 2,2%, sebelumnya: 1,7%), dan CPI inti sebesar 3,3% thn/thn (konsumen: 3,1%, sebelumnya: 3,2%). Kenaikan pada angka utama terutama disebabkan oleh penyesuaian triwulanan pada tagihan energi rumah tangga. Mengingat hal ini, kami berhati-hati untuk tidak membaca terlalu banyak informasi ini mengingat dampak signifikan dari biaya energi.

Ekuitas: Ekuitas global sedikit lebih rendah kemarin, dan itu jelas bukan karena perdagangan Trump yang mengungguli. Perawatan kesehatan akhirnya menunjukkan beberapa karakteristik defensif setelah menghadapi beberapa minggu yang penuh tantangan setelah pemilihan umum. Material juga mengungguli pada hari yang negatif, sektor yang juga telah ditantang selama beberapa minggu terakhir. Saham Eropa sekali lagi memulai hari dengan warna hijau sebelum berakhir dengan warna merah. Ini menggambarkan dengan cukup baik skeptisisme, ketakutan, dan ketidakpastian investor terkait geopolitik, politik Jerman, sektor manufaktur yang sedang berjuang, dan prospek struktural yang menantang terkait dengan Eropa. Yang tampaknya hilang adalah keyakinan akan potensi kejutan positif di Eropa, meskipun kejutan ekonomi saat ini positif bagi kawasan tersebut. Di AS kemarin, Dow +0,3%, SP 500 +0,00%, Nasdaq -0,1%, dan Russell 2000 +0,03%. Pasar Asia beragam pagi ini, dengan Korea Selatan sekali lagi menonjol, pagi ini di sisi positif. Kontrak berjangka Eropa lebih tinggi – mari kita lihat apakah kekuatan dapat berlanjut sepanjang sesi tunai. Harga saham berjangka AS sedikit lebih rendah tetapi tanpa dampak besar menyusul laporan laba Nvidia setelah jam perdagangan kemarin.

FI: Geopolitik terus menambah tekanan ke bawah pada suku bunga global sepanjang sesi kemarin. Kurva swap EUR naik sedikit di seluruh tenor selama bagian pertama sesi, tetapi pergerakan tersebut memudar dengan cepat saat berita tentang serangan Ukraina lainnya di tanah Rusia mencapai puncaknya. Kurva swap EUR berakhir sedikit lebih tinggi di seluruh tenor, sementara spread ASW Bund bergerak sedikit lebih tinggi ke level tertinggi 2 minggu sebesar 2,5bp.

FX: USD dan CAD mengalami kenaikan paling tinggi kemarin dan NOK dan SEK mengalami kerugian pada hari yang relatif tenang bagi pasar FX. EUR/USD diperdagangkan dalam kisaran 1,05-1,06, EUR/SEK naik di atas 11,60 dan EUR/NOK naik menuju 11,70.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Berita harian

Keterangan Pejabat

Bank pusat

Valas

FastBull Events

Fitur FastBull

Devin

Damon

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Awal Kekhawatiran

FX Daily: Kisah Euro yang Lemah Mendominasi

USD: Dolar mempertahankan kenaikannya

EUR: Geopolitik dan ancaman Trump membebani

COBA: Langkah terakhir sebelum pemotongan suku bunga pertama

ZAR: Afrika Selatan memangkas suku bunga sebesar 25bps hari ini

Krisis Utang Negara di Zona Euro? ECB Peringatkan Risiko Fiskal dan Pertumbuhan

Meningkatnya biaya utang meningkatkan risiko stabilitas keuangan

Angka tidak berbohong

Déjà vu untuk pasar?

Efek domino perusahaan

Ketahanan perbankan: Sebuah sisi positif?

Krisis lama, risiko baru

Sumber: Euronews

Pra-Pembukaan Bursa London: Saham Diprediksi Naik karena Investor Mempertimbangkan Hasil Nvidia

Sumber: Sharecast

Ringkasan Pasar Global: Eropa – 21 November 2024

Data makro dan berita utama:

Ekuitas :

Keriangan

Pendapatan Tetap

Komoditas

Mata Uang

Pasar Saham Hari Ini: Saham Asia Sebagian Besar Turun Meski Laporan Laba Nvidia Bagus

Sumber: AP

Tingkat Kepercayaan Konsumen Zona Euro Dirilis Hari Ini

Dalam fokus hari ini

Berita ekonomi dan pasar

Pemberitahuan Risiko