Lebih banyak undang-undang tentang kripto mungkin akan segera diberlakukan

Perak (XAG/UD) mengawali minggu baru dengan nada tenang dan mengonsolidasikan penurunan retracement minggu lalu dari atau di atas level tertinggi satu bulan. Logam putih tersebut tetap mendekati level terendah dua minggu yang dicapai pada hari Jumat dan diperdagangkan di sekitar wilayah $30,55, atau Simple Moving Average (SMA) 100 hari, selama sesi Asia.

Dari sudut pandang teknis, penerimaan di bawah SMA 100 hari akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang yang bersikap bearish dengan latar belakang kegagalan minggu lalu di dekat resistensi horizontal $32,35. Mengingat bahwa osilator pada grafik harian baru saja mulai memperoleh daya tarik negatif, XAG/USD mungkin kemudian menjadi rentan untuk melemah lebih jauh di bawah batas psikologis $30,00 dan menguji posisi terendah November, di sekitar wilayah $29,70-$29,65.

Beberapa tindak lanjut penjualan akan membuka jalan bagi perpanjangan lintasan penurunan menuju zona dukungan $29,10-$29,00 dalam perjalanan menuju wilayah $28,40-$28,35 sebelum XAG/USD akhirnya turun ke angka bulat $28,00.

Di sisi lain, setiap upaya pemulihan yang berarti kini tampaknya menghadapi perlawanan keras dan tetap dibatasi di dekat angka $31,00. Namun, penguatan berkelanjutan di atas level tersebut dapat memicu reli short-covering dan mengangkat XAG/USD menuju batas horizontal $31,75. Momentum dapat meluas lebih jauh menuju angka bulat $32,00 dalam perjalanan menuju swing high bulanan, di sekitar zona horizontal $32,35 yang dicapai minggu lalu.

Grafik harian perak

Tanya Jawab Perak

Mengapa orang berinvestasi pada Perak?

Perak adalah logam mulia yang banyak diperdagangkan di kalangan investor. Secara historis, perak telah digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Meskipun kurang populer dibandingkan Emas, para pedagang dapat beralih ke Perak untuk mendiversifikasi portofolio investasi mereka, untuk nilai intrinsiknya atau sebagai lindung nilai potensial selama periode inflasi tinggi. Investor dapat membeli Perak fisik, dalam bentuk koin atau batangan, atau memperdagangkannya melalui sarana seperti Exchange Traded Funds, yang melacak harganya di pasar internasional.

Faktor apa saja yang memengaruhi harga Perak?

Harga perak dapat berubah karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat membuat harga perak meningkat karena statusnya sebagai aset yang aman, meskipun pada tingkat yang lebih rendah daripada emas. Sebagai aset tanpa imbal hasil, perak cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah. Pergerakannya juga bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAG/USD). Dolar yang kuat cenderung menahan harga perak, sedangkan Dolar yang lemah cenderung mendorong harga naik. Faktor-faktor lain seperti permintaan investasi, pasokan pertambangan – perak jauh lebih melimpah daripada emas – dan tingkat daur ulang juga dapat memengaruhi harga.

Bagaimana permintaan industri mempengaruhi harga Perak?

Perak banyak digunakan dalam industri, terutama di sektor-sektor seperti elektronik atau energi surya, karena memiliki salah satu konduktivitas listrik tertinggi dari semua logam – lebih tinggi dari Tembaga dan Emas. Lonjakan permintaan dapat meningkatkan harga, sementara penurunan cenderung menurunkannya. Dinamika ekonomi AS, Tiongkok, dan India juga dapat berkontribusi terhadap perubahan harga: bagi AS dan khususnya Tiongkok, sektor industri besar mereka menggunakan Perak dalam berbagai proses; di India, permintaan konsumen terhadap logam mulia untuk perhiasan juga memainkan peran penting dalam menentukan harga.

Bagaimana harga Perak bereaksi terhadap pergerakan Emas?

Harga perak cenderung mengikuti pergerakan emas. Ketika harga emas naik, perak biasanya akan mengikutinya, karena statusnya sebagai aset safe haven serupa. Rasio emas/perak, yang menunjukkan jumlah ons perak yang dibutuhkan untuk menyamai nilai satu ons emas, dapat membantu menentukan valuasi relatif antara kedua logam tersebut. Beberapa investor mungkin menganggap rasio yang tinggi sebagai indikator bahwa perak dinilai terlalu rendah, atau emas dinilai terlalu tinggi. Sebaliknya, rasio yang rendah mungkin menunjukkan bahwa emas dinilai terlalu rendah dibandingkan dengan perak.

Sumber: FXSTREET

Yen Jepang (JPY) terus melemah terhadap mata uang Amerika pada hari Senin dan turun ke level terendah dalam tiga minggu selama sesi Asia. Meskipun rilis Core Machinery Orders dan flash Manufacturing PMI dari Jepang lebih baik dari perkiraan, ekspektasi bahwa Bank of Japan (BoJ) tidak akan menaikkan suku bunga akhir minggu ini terus melemahkan JPY. Lebih jauh, taruhan untuk Federal Reserve (Fed) yang kurang dovish tetap mendukung peningkatan imbal hasil obligasi Treasury AS, yang ternyata menjadi faktor lain yang melemahkan JPY yang berimbal hasil lebih rendah.

Meski demikian, risiko geopolitik yang terus berlanjut akibat perang Rusia-Ukraina yang berkepanjangan dan konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah, bersama dengan kekhawatiran tentang rencana tarif Presiden terpilih AS Donald Trump, dapat memberikan dukungan bagi JPY sebagai tempat berlindung yang aman. Para pedagang mungkin juga menahan diri untuk tidak memasang taruhan arah yang agresif menjelang risiko peristiwa bank sentral utama minggu ini. The Fed dijadwalkan untuk mengumumkan keputusannya pada akhir pertemuan dua hari pada hari Rabu, yang akan diikuti oleh pertemuan penting BoJ pada hari Kamis. Investor akan mencari isyarat tentang prospek suku bunga di AS dan Jepang, yang pada gilirannya akan menentukan lintasan jangka pendek untuk pasangan USD/JPY.

Bias jual Yen Jepang tetap berlanjut di tengah skeptisisme kenaikan suku bunga BoJ

Data pemerintah yang dirilis awal Senin ini menunjukkan bahwa pesanan mesin inti Jepang naik 2,1% pada bulan Oktober dan mencatat pertumbuhan kuat sebesar 5,6% secara tahun-ke-tahun.

Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur Bank au Jibun Jepang membaik menjadi 49,5 pada bulan Desember, meskipun masih dalam wilayah kontraksi selama tujuh bulan berturut-turut.

Sementara itu, indeks untuk sektor jasa naik menjadi 51,4 pada bulan Desember dari 50,5, sedangkan PMI gabungan berada pada angka 50,8 selama bulan yang dilaporkan, naik dari 50,1 pada bulan November.

Hal ini terjadi setelah survei Tankan yang dilakukan Bank Jepang menunjukkan pada hari Jumat bahwa kepercayaan bisnis di produsen besar Jepang membaik selama tiga bulan hingga Desember.

Selain itu, ekspektasi bahwa harga konsumen di Jepang akan tetap berada di atas target BoJ sebesar 2%, ekonomi yang tumbuh moderat, dan kenaikan upah menjadi alasan bagi BoJ untuk menaikkan suku bunga.

Namun, investor tetap skeptis mengenai niat BoJ untuk memperketat kebijakan moneter lebih lanjut, yang terus memberikan tekanan ke bawah terhadap Yen Jepang pada hari Senin.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS berdurasi 10 tahun yang menjadi acuan naik ke level tertinggi dalam tiga minggu pada hari Jumat di tengah meningkatnya taruhan bahwa Federal Reserve akan mengambil sikap hati-hati dalam memangkas suku bunga.

Menurut Alat FedWatch milik CME Group, para pedagang memperkirakan lebih dari 93% peluang bahwa bank sentral AS akan menurunkan biaya pinjaman lagi, sebesar 25 basis poin pada hari Rabu.

Namun, tanda-tanda bahwa kemajuan dalam menurunkan inflasi menuju target 2% bank sentral AS telah terhenti meningkatkan kemungkinan laju penurunan suku bunga yang lebih lambat tahun depan.

Agenda ekonomi AS hari Senin menampilkan rilis PMI Manufaktur dan Jasa, bersama dengan Indeks Manufaktur Empire State, selama sesi AS.

Meski begitu, fokus pasar tetap tertuju pada pertemuan penting FOMC dan BoJ minggu ini, yang akan membantu menentukan lintasan jangka pendek untuk pasangan USD/JPY.

Pergerakan USD/JPY di atas level Fibo. 61,8% membuka jalan bagi kenaikan lebih lanjut

Dari perspektif teknis, pergerakan berkelanjutan dan penerimaan di atas level Fibonacci retracement 61,8% dari penurunan November-Desember dari puncak multi-bulan dapat dilihat sebagai pemicu baru bagi bulls. Selain itu, osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan daya tarik positif dan menunjukkan bahwa jalur dengan resistensi paling rendah untuk pasangan USD/JPY tetap ke atas. Oleh karena itu, beberapa kekuatan lanjutan menuju rintangan relevan berikutnya, di sekitar wilayah 154,55, dalam perjalanan ke level psikologis 155,00, tampak seperti kemungkinan yang nyata.

Di sisi lain, level terendah sesi Asia, di sekitar area 153,35-153,30, kini tampaknya bertindak sebagai support kuat langsung di depan level 153,00. Penembusan meyakinkan di bawah level tersebut dapat mengungkap support pivotal Simple Moving Average (SMA) 200 hari yang sangat penting di dekat area 152,10-152,00. Penembusan meyakinkan di bawah level tersebut dapat menggeser bias ke arah trader bearish dan menyeret pasangan USD/JPY menuju angka bulat 151,00 dalam perjalanan menuju level psikologis 150,00.

Tanya Jawab Umum Bank Jepang

Apa itu Bank Jepang?

Bank of Japan (BoJ) adalah bank sentral Jepang yang menetapkan kebijakan moneter di negara tersebut. Mandatnya adalah menerbitkan uang kertas dan melaksanakan kontrol mata uang dan moneter untuk memastikan stabilitas harga, yang berarti target inflasi sekitar 2%.

Apa kebijakan Bank Jepang?

Bank of Japan memulai kebijakan moneter yang sangat longgar pada tahun 2013 untuk merangsang ekonomi dan mendorong inflasi di tengah lingkungan inflasi yang rendah. Kebijakan bank tersebut didasarkan pada Pelonggaran Kuantitatif dan Kualitatif (QQE), atau mencetak uang kertas untuk membeli aset seperti obligasi pemerintah atau perusahaan untuk menyediakan likuiditas. Pada tahun 2016, bank tersebut menggandakan strateginya dan melonggarkan kebijakan lebih lanjut dengan terlebih dahulu memperkenalkan suku bunga negatif dan kemudian secara langsung mengendalikan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahunnya. Pada bulan Maret 2024, BoJ menaikkan suku bunga, yang secara efektif menarik diri dari sikap kebijakan moneter yang sangat longgar.

Bagaimana keputusan Bank Jepang memengaruhi Yen Jepang?

Stimulus besar-besaran yang diberikan Bank Sentral Jepang menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya. Proses ini memburuk pada tahun 2022 dan 2023 karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Sentral Jepang dan bank sentral utama lainnya, yang memilih untuk menaikkan suku bunga secara tajam untuk melawan tingkat inflasi yang telah mencapai titik tertinggi selama beberapa dekade. Kebijakan BoJ menyebabkan perbedaan yang semakin lebar dengan mata uang lainnya, yang menyeret turun nilai Yen. Tren ini sebagian berbalik pada tahun 2024, ketika BoJ memutuskan untuk meninggalkan sikap kebijakannya yang sangat longgar.

Mengapa Bank Jepang memutuskan untuk mulai melonggarkan kebijakan ultra-longgarnya?

Yen yang melemah dan lonjakan harga energi global menyebabkan peningkatan inflasi Jepang, yang melampaui target BoJ sebesar 2%. Prospek kenaikan gaji di negara tersebut – elemen utama yang memicu inflasi – juga berkontribusi terhadap pergerakan tersebut.

Sumber: FXSTREET

Setelah tiga bulan defisit, Oktober menghasilkan surplus giro berjalan yang mengejutkan sebesar €1064 juta, jauh di atas konsensus sebesar -€300 juta dan naik dari defisit sebesar -€1434 juta pada September. Menurut estimasi kami, dalam jangka waktu 12 bulan, surplus giro berjalan sedikit menurun menjadi 0,3% dari PDB dari 0,4% dari PDB pada September. Namun, Oktober merupakan bulan keenam berturut-turut dengan defisit perdagangan (-€740 juta, mendekati -€690 juta pada September), dengan ekspor, dinyatakan dalam euro, meningkat sebesar 1,5% tahun-ke-tahun (setelah 0,5% pada bulan sebelumnya) dan pertumbuhan impor meningkat menjadi 6,6% YoY dari 5,1% pada bulan sebelumnya.

Perbaikan dalam saldo giro berjalan didorong oleh saldo pendapatan, yang lebih baik sebesar €2 miliar dari bulan sebelumnya, dan perbaikan dalam saldo jasa (sebesar €0,5 miliar dibandingkan dengan September). Peningkatan tajam dalam pendapatan primer sebagian disebabkan oleh peningkatan pembayaran langsung kepada petani berdasarkan kebijakan pertanian bersama (Informasi dari Bank Nasional Polandia menunjukkan peningkatan dalam pembayaran ini sekitar €0,4 miliar dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu). Terakhir, defisit pendapatan sekunder sebesar €0,4 miliar sedikit lebih baik dari bulan sebelumnya.

Mengenai omzet perdagangan, perubahannya mencerminkan tren ekonomi di negara tersebut dan lingkungan eksternal Polandia. Permintaan domestik tumbuh jauh lebih dinamis daripada permintaan luar negeri, yang berarti peningkatan neraca perdagangan barang. Secara khusus, karena ekonomi yang berfluktuasi antara stagnasi dan resesi, pangsa Jerman dalam ekspor Polandia menurun (menurut data GUS, menjadi 27% secara kumulatif sejak awal tahun dibandingkan dengan pangsa 28% pada periode yang sama tahun 2023). Pengeluaran impor didorong oleh permintaan domestik, khususnya permintaan konsumen, termasuk untuk pembelian mobil, dan kemungkinan terkait dengan belanja pertahanan. Kami memperkirakan bahwa dalam basis 12 bulan, neraca perdagangan pada bulan Oktober memburuk menjadi -0,6% dari PDB dari -0,4% setelah September.

Prakiraan kemarin dari para ekonom Bank Sentral Eropa untuk kawasan euro, yang menjadi tujuan hampir 60% ekspor Polandia, tidak menjadi pertanda baik bagi perbaikan cepat dalam lingkungan eksternal Polandia. ECB menurunkan prakiraannya untuk pertumbuhan ekonomi kawasan euro pada tahun 2025 menjadi 1,1% dari prakiraan 1,3% pada bulan September. Ini masih tampak seperti prakiraan yang optimis dalam menghadapi risiko yang timbul dari tarif yang diumumkan oleh Presiden terpilih Donald Trump dan erosi daya saing ekonomi Eropa di tengah meningkatnya tekanan dari Tiongkok, seperti yang ditunjukkan oleh laporan Mario Draghi. Bundesbank menurunkan prakiraannya untuk ekonomi Jerman dan menunjuk pada risiko yang terkait dengan potensi tarif pada ekspor ke AS.

Menurut siaran pers NBP, yang mengacu pada omzet perdagangan yang dinyatakan dalam zloty, penurunan ekspor tercatat dalam lima dari enam kategori barang (pengecualian adalah produk pertanian). Dampak terbesar adalah penurunan penjualan peralatan dan suku cadang transportasi, termasuk penurunan ekspor baterai mobil listrik. Selain itu, ada penurunan signifikan dalam ekspor barang investasi. Sedangkan untuk impor, peningkatan tercatat dalam tiga kategori barang, yang terkuat dalam impor barang konsumsi, terutama peralatan rumah tangga dan pakaian, serta impor produk pertanian dan peralatan transportasi. Dalam kategori terakhir, kami memperkirakan peningkatan yang kuat dalam beberapa bulan terakhir tahun ini karena berlakunya standar emisi yang lebih ketat dari tahun baru, seperti yang ditunjukkan oleh data registrasi kendaraan. Tagihan impor untuk bahan baku energi secara signifikan lebih rendah, menurut perkiraan kami, sekitar 20% YoY.

Surplus yang mengejutkan dalam neraca berjalan, meskipun sebagian besar disebabkan oleh faktor musiman, merupakan hal yang positif bagi zloty. Surplus kecil dalam neraca berjalan masih dipertahankan dalam basis 12 bulan, dan defisit perdagangan dalam ketentuan yang sama tetap kecil. Prospek perdagangan luar negeri pada tahun 2025-26 menunjukkan pergeseran dari surplus menjadi defisit dalam neraca berjalan, meskipun relatif rendah – sekitar 1% dari PDB. Zloty dipengaruhi secara positif oleh perbedaan suku bunga yang semakin besar antara Polandia dan kawasan euro, karena ECB melanjutkan siklus pemotongan suku bunganya, dan masih belum ada kesepakatan dalam MPC Polandia tentang kapan harus mulai membahas pelonggaran moneter. Prospek peningkatan arus masuk dana UE dari kebijakan kohesi blok tersebut dan transfer lebih lanjut dari Fasilitas Pemulihan dan Ketahanan (yang berikutnya masih pada bulan Desember) juga mendukung mata uang tersebut.

Saldo akun berjalan Polandia, % dari PDB

Sumber: Estimasi ING berdasarkan data NBP dan CSO.

Sumber: ING

AS dan Asia: Inflasi dan Ekspektasi Suku Bunga Mengarahkan Pasar

Data inflasi AS terkini telah mengonfirmasikan pemulihan ekonomi yang lambat, yang memperkuat keyakinan investor. Pasar telah memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve dalam pertemuan mendatang. Hal ini telah memperkuat sentimen positif di seluruh pasar Asia, di mana sebagian besar indeks ekuitas diperdagangkan lebih tinggi semalam.

Eropa: ECB Terjebak Antara Tantangan Siklus dan Struktural

Australia: Pasar Tenaga Kerja yang Ketat Mendorong AUD

Mata Uang Global: JPY dan CHF dalam Fokus

Sumber: Bloomberg