Gubernur Bank Sentral Jepang (BOJ) Kazuo Ueda mengatakan pada hari Rabu bahwa pihaknya "masih membutuhkan waktu" untuk mencapai target inflasi 2% secara berkelanjutan, yang menandakan bahwa bank sentral akan bertindak hati-hati dalam menaikkan suku bunga negara yang masih mendekati nol.

Namun, ia juga memperingatkan mengenai biaya yang timbul jika bergerak terlalu lambat dalam menaikkan suku bunga, yang dapat memberikan alasan bagi para spekulan untuk memicu kemerosotan yen yang tidak diinginkan dan menaikkan biaya impor.

"Ketika ada ketidakpastian yang besar, Anda biasanya ingin melanjutkan dengan hati-hati dan bertahap," kata Ueda pada sebuah panel di Dana Moneter Internasional pada hari Rabu.

"Namun masalahnya di sini adalah jika Anda melakukannya secara bertahap dan menciptakan ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap rendah untuk waktu yang sangat lama, ini dapat menyebabkan penumpukan posisi spekulatif yang dapat menjadi masalah," katanya. "Kita perlu mencapai keseimbangan yang tepat."

BOJ mengakhiri suku bunga negatif pada bulan Maret dan menaikkan suku bunga jangka pendek menjadi 0,25% pada bulan Juli dengan pandangan Jepang membuat kemajuan dalam mencapai target inflasi 2% secara berkelanjutan.

Ueda mengatakan bank akan terus menaikkan suku bunga jika ekonomi bergerak sesuai dengan perkiraannya. Namun, ia juga menekankan perlunya mencermati ketidakpastian global, seperti prospek ekonomi AS, dalam menentukan waktu kenaikan suku bunga berikutnya.

Inflasi mendasar di Jepang telah bergerak mendekati angka nol sebelum tahun 2022, ketika inflasi mulai meningkat akibat limpahan dari kenaikan harga energi dan pangan global, serta peningkatan upah akibat pasar tenaga kerja yang ketat, kata Ueda dalam panel tersebut.

"Masih butuh waktu bagi kita untuk mencapai 2% secara berkelanjutan," kata Ueda. "Kami ingin menggunakan kesempatan ini untuk meningkatkan ekspektasi inflasi, inflasi dasar, dan bergerak menuju keseimbangan baru dengan inflasi 2% secara berkelanjutan," katanya.

"Itulah sebabnya kami mempertahankan kebijakan yang mudah."

BOJ secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuan kebijakan minggu depan. Sebagian besar ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan BOJ tidak akan menaikkan suku bunga tahun ini, dan sebagian besar memperkirakan bank akan menaikkan suku bunga lagi pada bulan Maret.

Ketika ditanya apa yang membuatnya terjaga di malam hari, Ueda berkata, "Berapa ukuran normalisasi (kebijakan) yang tepat untuk ke depannya, dan cara terbaik untuk mengalokasikan ukuran total" melalui kenaikan suku bunga dari waktu ke waktu.

Ia menolak menjelaskan lebih lanjut, dengan mengatakan bahwa "sangat sulit" untuk menentukan besaran kenaikan suku bunga yang tepat di masa mendatang karena sulitnya memperkirakan tingkat suku bunga netral Jepang.

"Saya harus katakan bahwa kami tidak dapat meramalkan semua pergerakan kami di masa mendatang," katanya, mengacu pada bagaimana BOJ tidak akan berkomitmen pada jadwal pasti untuk menaikkan suku bunga. "Yang dapat kami lakukan adalah menjelaskan dengan saksama strategi kebijakan moneter dasar kami."

Sumber: Pasar tepi

Yen Jepang (JPY) terlihat berfluktuasi terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Kamis dan mengkonsolidasikan kemerosotan hari sebelumnya ke level terendah sejak 31 Juli. Sementara itu, bias jangka pendek tampaknya condong ke arah pelemahan JPY di tengah prospek ketidakpastian terkait pemilu di Jepang, yang menimbulkan keraguan atas kemampuan Bank of Japan (BoJ) untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut tahun ini.

Selain itu, kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS baru-baru ini, yang didukung oleh taruhan untuk pelonggaran kebijakan yang kurang agresif oleh Federal Reserve (Fed) dan kekhawatiran pengeluaran defisit setelah pemilihan AS, seharusnya membatasi kenaikan JPY yang berimbal hasil lebih rendah. Selain itu, sentimen bullish yang kuat yang mendasari seputar Dolar AS (USD) menunjukkan bahwa jalur yang paling mudah untuk pasangan USD/JPY tetap ke atas.

Ringkasan Harian Penggerak Pasar: Yen Jepang masih rentan di tengah keraguan atas kenaikan suku bunga BoJ pada tahun 2024

Survei sektor swasta yang dirilis Kamis pagi ini menunjukkan bahwa aktivitas bisnis di sektor manufaktur dan jasa Jepang mengalami kontraksi pada bulan Oktober, yang menunjukkan melemahnya kondisi ekonomi secara keseluruhan di negara tersebut.

PMI Manufaktur kilat Au Jibun Bank menurun ke angka 49,0 pada bulan Oktober dari angka sebelumnya 49,7, menandai kontraksi bulan keempat berturut-turut akibat melemahnya permintaan lokal dan luar negeri serta melemahnya pesanan.

Ditambah lagi, PMI jasa kilat Bank au Jibun mengalami kontraksi untuk pertama kalinya sejak Juni dan turun ke angka 49,3 pada bulan yang dilaporkan, sementara PMI gabungan turun ke angka 49,4 pada bulan Oktober dari angka 52 pada bulan sebelumnya.

Jajak pendapat terkini menunjukkan bahwa Partai Demokrat Liberal (LDP) yang berkuasa di Jepang dapat kehilangan mayoritasnya setelah pemilihan umum mendatang pada tanggal 27 Oktober, yang memicu ketidakpastian tentang rencana kenaikan suku bunga Bank Jepang.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun melonjak ke level tertinggi tiga bulan pada hari Rabu di tengah keyakinan pasar bahwa Federal Reserve akan melanjutkan pemangkasan suku bunga sederhana selama tahun depan.

Peluang mantan Presiden Donald Trump memenangkan pemilihan presiden AS tanggal 5 November memicu spekulasi tentang peluncuran tarif yang berpotensi menimbulkan inflasi yang akan membuat imbal hasil obligasi AS tetap tinggi.

Dolar AS melemah sedikit dari level tertingginya sejak akhir Juli yang dicapai pada hari Rabu karena para investor memilih untuk mengambil sejumlah keuntungan menyusul kenaikan baru-baru ini yang disaksikan sejak awal bulan ini.

Rilis data PMI AS awal, bersama dengan imbal hasil obligasi AS, akan memengaruhi dinamika harga USD selama sesi Amerika Utara dan memberikan dorongan jangka pendek bagi pasangan USD/JPY.

Prospek Teknis: USD/JPY menghentikan lintasan kenaikannya di dekat level Fibo. 61,8%, potensi bullish tampaknya masih ada

Dari perspektif teknis, penembusan hari Selasa di atas rintangan pertemuan 150,65 dan Simple Moving Average (SMA) 200 hari dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang yang bullish. Namun, pergerakan naik berikutnya terhenti di dekat level Fibonacci retracement 61,8% dari penurunan Juli-September di tengah Relative Strength Index (RSI) yang sedikit overbought pada grafik harian. Penghalang tersebut dipatok di dekat area 153,20 dan sekarang harus bertindak sebagai titik penting yang penting, yang jika ditembus dengan tegas akan membuka jalan bagi perpanjangan tren naik yang sudah berlangsung lebih dari satu bulan. Pasangan USD/JPY kemudian mungkin bertujuan untuk merebut kembali tanda 154,00 dan naik lebih jauh menuju zona pasokan 154,30. Momentum dapat meluas lebih jauh menuju zona horizontal 154,75 dalam perjalanan ke tanda psikologis 155,00 dan swing high 30 Juli, di sekitar wilayah 155,20.

Di sisi lain, setiap penurunan korektif yang signifikan sekarang tampaknya menemukan dukungan yang layak di dekat angka bulat 152,00. Penembusan yang meyakinkan di bawah ini dapat menyeret pasangan USD/JPY lebih jauh menuju dukungan menengah 151,45-151,40 dalam perjalanan menuju angka 151,00, meskipun penurunan tersebut mungkin masih dilihat sebagai peluang pembelian. Ini akan membantu membatasi penurunan di dekat titik tembus resistensi pertemuan yang disebutkan sebelumnya, yang sekarang berubah menjadi dukungan, di dekat wilayah 150,65, yang sekarang seharusnya bertindak sebagai dasar yang kuat untuk harga spot. Namun, pelemahan berkelanjutan di bawah ini akan menunjukkan bahwa momentum kenaikan telah kehabisan tenaga dan menggeser bias jangka pendek yang menguntungkan pedagang yang bearish.

Sumber: FXSTREET

Para pemimpin negara-negara dalam pengelompokan BRICS, yang menyumbang 37% dari output ekonomi global, meramalkan pengaruhnya akan tumbuh saat mereka bertemu di Rusia pada hari Selasa, menguraikan proyek-proyek umum mulai dari pertukaran gandum hingga sistem pembayaran lintas-perbatasan.

Presiden Rusia Vladimir Putin, yang telah mencari dukungan dari para pemimpin BRICS di tengah kebuntuannya dengan Barat mengenai perang di Ukraina, mengatakan bahwa pertumbuhan ekonomi rata-rata BRICS pada tahun 2024/25 akan mencapai 3,8%, dibandingkan dengan pertumbuhan global sebesar 3,2%-3,3%.

"Tren peran utama BRICS dalam ekonomi global hanya akan menguat," kata Putin, seraya menyebut pertumbuhan populasi, urbanisasi, akumulasi modal, dan pertumbuhan produktivitas sebagai faktor utama.

Komunike bersama dari pertemuan puncak tersebut, yang disebut Deklarasi Kazan, menyerang sanksi sepihak yang dijatuhkan pada beberapa anggota kelompok tersebut, termasuk Rusia dan Iran, dengan mengatakan bahwa sanksi tersebut merugikan orang-orang termiskin di negara-negara yang menjadi sasaran.

"Oleh karena itu, kami menyerukan penghapusan mereka," kata Deklarasi Kazan.

Rusia, pengekspor gandum terbesar di dunia, mengusulkan pembentukan bursa gandum BRICS yang nantinya dapat diperluas untuk memperdagangkan komoditas utama lainnya seperti minyak, gas, dan logam. Deklarasi Kazan menyambut baik inisiatif tersebut.

"Negara-negara BRICS termasuk produsen biji-bijian, kacang-kacangan, dan minyak sayur terbesar di dunia. Terkait hal ini, kami mengusulkan pembukaan bursa biji-bijian BRICS," kata Putin kepada para pemimpin.

Pembayaran lintas batas

Ia menambahkan bahwa pertukaran tersebut "akan berkontribusi pada pembentukan indikator harga yang adil dan dapat diprediksi untuk produk dan bahan baku, mengingat peran khususnya dalam memastikan keamanan pangan".

"Penerapan inisiatif ini akan membantu melindungi pasar nasional dari campur tangan eksternal yang negatif, spekulasi, dan upaya untuk menciptakan kekurangan pangan buatan," kata Putin.

Juru bicara Kremlin Dmitry Peskov, ditanya mengapa deklarasi tersebut kurang memperhatikan konflik Ukraina, mengatakan kepada radio Rusia bahwa Ukraina bukanlah isu utama bagi BRICS.

"Ini adalah pertanyaan penting bagi agenda Rusia, tetapi ini bukanlah isu utama bagi BRICS. Dan sejauh isu ini seharusnya masuk dalam agenda BRICS, hal ini tercermin."

Kementerian Luar Negeri Ukraina mengatakan deklarasi tersebut menunjukkan Rusia tidak mampu memaksakan pandangannya tentang perang di Ukraina kepada peserta lain.

Pemimpin lainnya mendukung terciptanya sistem pembayaran lintas batas bersama, yang akan membantu negara-negara BRICS berdagang satu sama lain, melewati sistem keuangan global yang didominasi dolar.

Presiden Brasil Luiz Inacio Lula da Silva, yang mengambil bagian dalam KTT BRICS melalui konferensi video setelah mengalami cedera kepala selama akhir pekan, mengatakan bahwa sudah saatnya bagi negara-negara BRICS untuk menciptakan metode pembayaran alternatif.

Ia menambahkan bahwa Bank Pembangunan Baru (NDB) kelompok itu dirancang sebagai alternatif terhadap apa yang disebutnya lembaga Bretton Woods yang gagal seperti Dana Moneter Internasional (IMF).

Mata uang lokal

Perdana Menteri India Narendra Modi mengatakan bahwa ia menyambut baik langkah-langkah integrasi keuangan negara-negara BRICS sementara Presiden Tiongkok Xi Jinping mendesak negara-negara BRICS untuk memperdalam kerja sama keuangan dan ekonomi.

Deklarasi Kazan menyerukan studi kelayakan terhadap inisiatif Rusia lainnya, sistem penyimpanan dan penyelesaian perdagangan sekuritas BRICS yang jelas dan perusahaan reasuransi bersama.

Dalam pidatonya, Putin juga menyerukan pembentukan platform investasi BRICS, yang akan memfasilitasi investasi bersama antara negara-negara BRICS dan juga dapat digunakan untuk investasi di negara-negara lain di Dunia Selatan.

Bertentangan dengan pernyataan sebelumnya dari pejabat senior Rusia tentang perlunya mencari alternatif bagi Dana Moneter Internasional (IMF), Deklarasi Kazan meningkatkan peran IMF, dengan menekankan perlunya reformasi lebih lanjut.

Deklarasi tersebut tidak menyebutkan dominasi dolar global, sebuah isu yang sering muncul selama masa kepresidenan Rusia, atau mata uang tunggal BRICS dan penggunaan mata uang kripto, yang disebutkan oleh Rusia sebagai cara untuk melindungi perdagangan dari sanksi Barat.

"Kami menyambut baik penggunaan mata uang lokal dalam transaksi keuangan antara negara-negara BRICS dan mitra dagang mereka," kata Deklarasi Kazan.

Sumber: Pasar tepi

Malaysia telah diakui sebagai salah satu dari 13 negara yang secara resmi ditambahkan ke BRICS sebagai negara mitra, sebuah blok yang secara kolektif menyumbang seperlima perdagangan global.

Menurut pembaruan dari @BRICSInfo pada X, blok tersebut secara resmi menambahkan 13 negara baru ke aliansi sebagai negara mitra, meskipun belum sebagai anggota penuh.

Selain Malaysia, 12 negara lainnya adalah Aljazair, Belarus, Bolivia, Kuba, Indonesia, Kazakhstan, Nigeria, Thailand, Turki, Uganda, Uzbekistan, dan Vietnam.

Sebagai catatan, pada tanggal 28 Juli, Perdana Menteri, Datuk Seri Anwar Ibrahim, mengonfirmasi bahwa Malaysia telah mengajukan permohonan kepada Rusia untuk bergabung dengan organisasi antarpemerintah BRICS.

Rusia saat ini memimpin blok tersebut, yang juga mencakup Brasil, India, China, dan Afrika Selatan.

Pada tanggal 18 Juni, Anwar mengonfirmasi niat Malaysia untuk bergabung dengan BRICS selama diskusi dengan Presiden Brasil Luiz Inacio Lula da Silva.

BRICS, yang awalnya terdiri dari Brasil, Rusia, India, dan Cina, didirikan pada tahun 2009 sebagai platform kerja sama bagi negara-negara ekonomi berkembang, dengan Afrika Selatan bergabung pada tahun 2010.

Blok tersebut kemudian berkembang hingga mencakup Iran, Mesir, Ethiopia, dan Uni Emirat Arab.

BRICS mewakili sekitar 40% dari populasi global dan menyumbang produk domestik bruto (PDB) kumulatif sebesar US$26,6 triliun, atau 26,2% dari PDB dunia, hampir menyamai kekuatan ekonomi Kelompok Tujuh (G7).

G7 adalah pengelompokan informal tujuh negara ekonomi maju di dunia, termasuk Kanada, Prancis, Jerman, Italia, Jepang, Inggris, dan Amerika Serikat, serta Uni Eropa.

Menteri Ekonomi, Rafizi Ramli, dijadwalkan menyampaikan pernyataan nasional negara itu pada KTT BRICS Outreach/BRICS Plus di Kazan, Rusia, pada 24 Oktober.

Sumber: Pasar tepi

Harga minyak West Texas Intermediate (WTI) pulih dari penurunannya baru-baru ini dari sesi sebelumnya, diperdagangkan sekitar $71,60 per barel selama jam perdagangan Asia pada hari Kamis. Kekhawatiran atas konflik Timur Tengah terus membebani investor, meningkatkan kekhawatiran akan potensi gangguan pasokan dari wilayah tersebut, yang membantu mendukung harga minyak mentah.

Pada hari Rabu, serangan Israel menghantam Beirut selatan, sementara Menteri Luar Negeri AS Antony Blinken mengunjungi wilayah tersebut, mengadvokasi gencatan senjata di Gaza dan Lebanon. Hizbullah yang didukung Iran mengintensifkan serangannya terhadap Israel, mengerahkan "rudal presisi" untuk pertama kalinya dan meluncurkan jenis pesawat nirawak baru yang menargetkan lokasi-lokasi Israel. Hizbullah juga mengklaim telah menyerang pabrik militer Israel di dekat Tel Aviv, menurut Reuters.

Harga minyak tertekan karena persediaan minyak mentah AS meningkat lebih besar dari perkiraan, karena impor meningkat dan persediaan bensin naik secara tak terduga. Hal ini terjadi setelah kilang minyak meningkatkan produksi menyusul pemeliharaan musiman. Badan Informasi Energi AS (EIA) melaporkan peningkatan persediaan minyak mentah sebesar 5,474 juta barel, sehingga total persediaan menjadi 426 juta barel untuk minggu yang berakhir pada 18 Oktober—jauh di atas perkiraan kenaikan sebesar 0,7 juta barel.

Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Dolar AS (USD) terhadap enam mata uang utama, melonjak ke level tertinggi sejak akhir Juli, mencapai 104,57 pada hari Rabu. Hal ini semakin melemahkan permintaan minyak dalam denominasi dolar.

Tanda-tanda ketahanan ekonomi dan meningkatnya kekhawatiran inflasi telah mengurangi kemungkinan pemangkasan suku bunga yang signifikan oleh Federal Reserve pada bulan November. Biaya pinjaman yang lebih tinggi dapat membebani ekonomi AS, konsumen minyak terbesar di dunia, yang berpotensi melemahkan aktivitas ekonomi dan mengurangi permintaan minyak.

Sumber: FXSTREET

Konferensi Pers Tiff Macklem