Kutipan
Berita
Analisis
Pengguna
24/7
Kalender Ekonomi
Pendidikan
Data
- Nama
- Nilai Terbaru
- Sblm.
Populer
Indeks
Saham AS
Crypto
Forex
Komoditas
Berjangka
SIMBOL
HARGA
PRB.
%PRB.
BID
ASK
TERTINGGI
TERENDAH
SPREAD
- Semua
- Ruang Obrolan
- Grup
- Teman-teman
Menghubungkan ke ruang obrolan
.
.
.
Saham AS
Saham Vietnam
TW
- Semua
- kamu seleksi
- Konflik Israel-Palestina
- Konflik Rusia-Ukraina
Cari
Berita
Topik Populer
Berita harian
Untuk mempelajari dinamika pasar dengan cepat dan mengikuti fokus pasar dalam 15 menit.
Keterangan Pejabat
Di dunia umat manusia, tidak akan ada pernyataan tanpa pendirian apa pun, dan tidak akan ada ucapan tanpa tujuan apa pun.
Bank pusat
Inflasi, nilai tukar, dan perekonomian membentuk keputusan kebijakan bank sentral; Sikap dan perkataan pejabat bank sentral juga mempengaruhi tindakan para pedagang pasar.
Valas
Uang membuat dunia berputar dan mata uang adalah komoditas permanen. Pasar forex penuh dengan kejutan dan ekspektasi.
Terbaru
Peringatan Risiko dalam Perdagangan Saham HK
Terlepas dari kerangka hukum dan peraturan Hong Kong yang kuat, pasar sahamnya masih menghadapi risiko dan tantangan yang unik, seperti fluktuasi mata uang karena patokan dolar Hong Kong terhadap dolar AS dan dampak perubahan kebijakan dan kondisi ekonomi Tiongkok daratan terhadap saham Hong Kong.
Biaya dan Pajak Perdagangan Saham HK
Biaya perdagangan di pasar saham Hong Kong meliputi biaya transaksi, bea materai, biaya penyelesaian, dan biaya konversi mata uang untuk investor asing. Selain itu, pajak mungkin berlaku berdasarkan peraturan setempat.
Industri Barang Konsumsi Non-Pokok HK
Pasar saham Hong Kong mencakup sektor konsumsi non-esensial seperti otomotif, pendidikan, pariwisata, katering, dan pakaian jadi. Dari 643 perusahaan yang terdaftar, 35% berasal dari Cina daratan, yang merupakan 65% dari total kapitalisasi pasar. Dengan demikian, pasar ini sangat dipengaruhi oleh ekonomi Tiongkok.
Industri Real Estat HK
Dalam beberapa tahun terakhir, pangsa sektor real estat dan konstruksi di indeks saham Hong Kong telah menurun. Namun demikian, pada tahun 2022, sektor ini masih memiliki sekitar 10% pangsa pasar, yang mencakup pengembangan real estat, teknik konstruksi, investasi, dan manajemen properti.
Pencarian Terkini
Pencarian Populer
Lihat Semua
Tidak ada data
Cari
Kondisi Awal
Ringkasan:
Semua ini menunjukkan bahwa sebagian besar investor harus mempertimbangkan beberapa penyesuaian saat memasuki tahun 2025. Namun, dalam memutuskan tindakan yang tepat, penting untuk terlebih dahulu memahami kondisi awal saat kita memasuki tahun 2024.
Bertahun-tahun yang lalu, saya bekerja di Kantor Analisis Pendapatan dan Pajak di Negara Bagian Michigan dan, dari waktu ke waktu, Saul Hymans dan rekan-rekannya dari Universitas Michigan akan mengunjungi pemerintah negara bagian di Lansing untuk membahas hasil terbaru dari model ekonomi makro mereka tentang ekonomi AS dan Michigan.
Saat mereka mulai menyampaikan presentasi, saya selalu ingin mendengar tentang perkiraan mereka. Namun, saya agak bingung tentang berapa banyak waktu yang mereka curahkan untuk kuartal saat ini. Maksud saya, mereka memiliki model perkiraan ekonomi makro yang besar – tidak bisakah kita lewati saja masa kini dan beralih ke masa depan?
Namun, selama bertahun-tahun, saya mulai menghargai proses mereka. Peramalan sangat sulit dan proyeksi dapat meleset dengan cepat. Jika demikian, Anda setidaknya harus cukup jelas tentang kondisi awal.
Hal ini tampaknya sangat relevan saat ini. Sekilas, perekonomian tampak berada pada jalur pertumbuhan yang stabil dan tidak inflasioner. Namun, banyak aset keuangan telah melonjak dari landasan tersebut hingga mencapai valuasi yang sangat tinggi. Selain itu, prospek perekonomian pada tahun 2025 dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan kebijakan dari pemerintahan yang akan datang, sementara beberapa risiko jangka panjang meningkat. Sementara itu, banyak investor memiliki portofolio yang jauh lebih besar, tetapi kurang seimbang, dibandingkan beberapa tahun yang lalu.
Semua ini menunjukkan bahwa sebagian besar investor harus mempertimbangkan beberapa penyesuaian saat memasuki tahun 2025. Namun, dalam memutuskan tindakan yang tepat, penting untuk terlebih dahulu memahami kondisi awal saat kita memasuki tahun 2024.
Pertumbuhan
Dimulai dengan pertumbuhan ekonomi, menyusul kenaikan tahunan sebesar 3,0% dan 2,8% pada kuartal kedua dan ketiga, PDB riil berada di jalur kenaikan sekitar 2,5% pada kuartal keempat. Jika ditelusuri lebih lanjut, belanja konsumen tampaknya meningkat antara 2,5% dan 3,0%, yang dipimpin oleh lonjakan penjualan kendaraan ringan ke laju terkuatnya dalam tiga setengah tahun. Pemogokan Boeing kemungkinan menekan investasi tetap bisnis setelah tiga kuartal berturut-turut mengalami pertumbuhan riil 4%+. Namun, dengan pemogokan ini yang kini telah teratasi, produksi pesawat terbang akan pulih pada awal tahun 2025. Pembangunan rumah tetap tertekan karena suku bunga hipotek yang jauh lebih tinggi daripada beberapa tahun lalu. Namun, dari kedalaman ini, pembangunan perumahan seharusnya meningkat perlahan, yang mencerminkan persediaan rumah yang sangat rendah baik untuk dibeli maupun disewa. Belanja pemerintah tetap berada pada jalur peningkatan yang stabil, karena lapangan kerja pemerintah negara bagian dan daerah terus bertambah, menyusul pemulihan pascapandemi yang tertunda. Sementara itu, pertumbuhan persediaan dan defisit perdagangan seharusnya turun pada kuartal keempat, menyusul lonjakan impor dan penimbunan pada kuartal ketiga.
Yang terpenting, kami memperkirakan bahwa laju pertumbuhan PDB pada kuartal keempat ini, dikombinasikan dengan laporan ketenagakerjaan hari Jumat, menyiratkan kenaikan 1,9% dari tahun ke tahun dalam produktivitas di sektor bisnis nonpertanian dan kenaikan 2,6% dari tahun ke tahun dalam PDB riil per pekerja. Kenaikan produktivitas yang sangat solid ini seharusnya memungkinkan perekonomian untuk memenuhi permintaan agregat yang terus tumbuh dengan pasokan yang terus tumbuh tanpa menghasilkan inflasi yang lebih tinggi, asalkan perekonomian dapat menghasilkan kenaikan lapangan kerja yang moderat lebih lanjut dan menghindari guncangan eksogen yang besar terhadap harga.
Pekerjaan
Mengenai ketenagakerjaan, hal yang paling membuat frustrasi dari laporan pekerjaan bulan November adalah masalah pengukuran, dengan survei perusahaan melaporkan peningkatan tajam sebanyak 227.000 pekerjaan nonpertanian yang sangat kontras dengan survei rumah tangga, yang menunjukkan penurunan yang menyedihkan sebanyak 355.000 dalam jumlah pekerja. Namun, seperti yang telah kami sampaikan sebelumnya, cara terbaik untuk menilai pasar tenaga kerja adalah dengan melihat berbagai macam data. Ini termasuk survei pemerintah terhadap bisnis dan rumah tangga, survei sektor swasta, klaim pengangguran, pertumbuhan permintaan yang mendorong peningkatan pekerjaan dan belanja konsumen yang dihasilkan dari peningkatan tersebut. Melihat hal-hal ini secara bergantian:
Survei penggajian menunjukkan rata-rata pertambahan pekerjaan sebanyak 171.000 selama tiga bulan terakhir dan 190.000 selama setahun terakhir, meskipun perkiraan awal penyesuaian pembandingan ulang menunjukkan bahwa ini melebih-lebihkan pertumbuhan pekerjaan.
Survei rumah tangga menunjukkan penurunan rata-rata jumlah pekerja sebesar 98.000 selama tiga bulan terakhir dan 62.000 selama setahun terakhir. Namun, ini berdasarkan perkiraan kenaikan hanya 0,6% pada populasi sipil noninstitusional berusia 16 tahun ke atas, yang, mengingat lonjakan imigrasi, mungkin merupakan perkiraan yang terlalu rendah.
Baik klaim pengangguran awal maupun berkelanjutan telah stabil dalam beberapa minggu terakhir pada tingkat yang berada di bawah rata-rata selama lima tahun sebelum pandemi.
Survei keyakinan konsumen dari Conference Board menunjukkan dua kali lebih banyak orang yang mengklaim pekerjaan "berlimpah" dibandingkan dengan "sulit didapat" sementara survei manufaktur dan nonmanufaktur ISM menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang relatif stabil pada bulan November. Survei pekerjaan bulanan dari National Federation of Independent Business menunjukkan masih tingginya lowongan pekerjaan dibandingkan dengan sejarah, yang mencerminkan data pemerintah. Dalam semua kasus, data ini menunjukkan lebih sedikit keketatan pasar tenaga kerja dibandingkan dengan pasar yang sangat panas pada tahun 2022. Namun, semuanya juga menunjukkan stabilisasi terkini di pasar kerja pada tingkat yang kuat.
Akhirnya, kenaikan PDB riil yang stabil antara 2,5% dan 3,0% selama 9 bulan terakhir menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja yang solid hingga tahun 2025 sementara indikasi awal mengenai belanja konsumen pada kuartal keempat memberikan bukti tidak langsung bahwa pasar tenaga kerja masih membaik.
Inflasi
Minggu ini akan melihat data inflasi pertengahan bulan seperti biasanya, dengan harga konsumen akan dirilis pada hari Rabu, harga produsen dirilis pada hari Kamis dan harga impor dipublikasikan pada hari Jumat. Kami memperkirakan kenaikan harga konsumen dan produsen sebesar 0,2% dari bulan ke bulan dan penurunan harga impor secara langsung. Ketiga ukuran ini dapat melihat kenaikan tahun ke tahun yang lebih tinggi daripada bulan lalu, yang mungkin ditunjukkan oleh beberapa orang sebagai tanda bahwa inflasi meningkat lagi. Namun, kenaikan tahun ke tahun yang lebih kuat ini lebih merupakan cerminan dari inflasi yang dingin tahun lalu daripada tekanan harga yang memanas saat ini. Memang, penting untuk mengakui bahwa hanya ada sedikit bukti bahwa tekanan inflasi sedang meningkat.
Pertama, ada sedikit alasan untuk khawatir tentang inflasi impor, dengan pertumbuhan ekonomi luar negeri yang biasa-biasa saja, meningkatnya produksi minyak non-OPEC, dan peningkatan 7% dalam dolar tertimbang perdagangan sejak awal tahun.
Kedua, kami memperkirakan pertumbuhan upah tahun-ke-tahun pada kuartal keempat akan mencapai 4,0% yang, dengan perkiraan kenaikan 1,9% tahun-ke-tahun dalam produktivitas bisnis nonpertanian, sepenuhnya sesuai dengan sasaran inflasi Fed sebesar 2%.
Biaya tempat tinggal dan asuransi mobil terus memainkan peran besar dalam inflasi CPI, yang mencakup 86% dari peningkatan tahun ke tahun pada bulan Oktober. Namun, dengan inflasi dalam sewa baru yang berjalan jauh di bawah ukuran inflasi tempat tinggal pemerintah dan harga kendaraan baru turun dari tahun ke tahun, kedua sumber inflasi ini kemungkinan akan terus mereda dalam beberapa bulan mendatang.
Ekspektasi inflasi juga tampak terkendali dengan baik, dengan selisih antara obligasi pemerintah nominal 10 tahun dan obligasi pemerintah Treasury 10 tahun berada pada 2,24% pada hari Jumat, sejalan dengan pembacaan CPI yang diperlukan untuk mencapai target inflasi deflator konsumsi Fed sebesar 2%.
Singkatnya, sementara tarif yang lebih tinggi dan imigrasi yang lebih ketat dapat mengakibatkan inflasi yang lebih tinggi pada tahun 2025, hal ini disebabkan oleh pilihan kebijakan yang aktif dan bukan karena tren mendasar dari meningkatnya tekanan inflasi.
Keuntungan
Mengenai laba, pada tiga kuartal pertama tahun ini, laba SP500 naik 5,7% secara proforma dan 8,0% secara operasional. Menjelang akhir tahun, analis semakin optimis, memproyeksikan kenaikan tahun ke tahun sebesar 11,6%, proforma, dan 13,8%, operasional. Selain itu, pertumbuhan laba tampaknya meluas - 10 dari 11 sektor SP500 dapat membukukan kenaikan tahun ke tahun dalam EPS operasional pada kuartal keempat tahun 2024, dibandingkan dengan hanya 5 tahun lalu.
Mengingat latar belakang ini, dan tanpa gangguan perubahan kebijakan fiskal, Fed seharusnya berada di jalur yang tepat untuk melonggarkan kebijakan secara perlahan, sejalan dengan ringkasan proyeksi ekonomi bulan September, menurunkan suku bunga dana federal hingga di bawah 3,00% pada musim panas tahun 2026.
Risiko Kebijakan dan Keseimbangan Portofolio
Akan tetapi, meskipun kondisi awal sangat baik, investor punya alasan untuk berhati-hati menjelang akhir tahun 2024.
Pertama, keseimbangan yang baik yang telah dicapai ekonomi antara pertumbuhan dan inflasi dapat terganggu oleh langkah-langkah kebijakan, dengan potensi inflasi yang lebih tinggi, pada tahun 2025, karena kenaikan tarif dan pengurangan imigrasi dan, pada tahun 2026, karena stimulus fiskal. Keuntungan produktivitas dari deregulasi dan hambatan fiskal dari pemotongan biaya pemerintah kemungkinan hanya akan sebagian melawan efek ini. Selain itu, dihadapkan dengan prospek langkah-langkah kebijakan inflasi dari sisi lain Washington, Fed dapat membatasi pelonggarannya, seperti yang diantisipasi pasar berjangka sekarang. Sementara kami masih mengharapkan Fed untuk memangkas suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin minggu depan, sebagai pengakuan atas titik awal inflasi yang jinak, ringkasan baru proyeksi ekonomi kemungkinan akan memproyeksikan lebih sedikit pelonggaran di masa mendatang.
Kedua, investor perlu mencermati valuasi dengan saksama. Saat SP500 mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada hari Jumat, rasio P/E forward-nya naik menjadi 22,4 kali, sekitar 1,7 standar deviasi di atas rata-rata 30 tahunnya, dengan valuasi tampak lebih tinggi di antara saham-saham pertumbuhan berkapitalisasi besar. Pendapatan tetap juga tampak mahal. Imbal hasil Treasury 10 tahun sebesar 4,17%, kira-kira 1% lebih tinggi dari inflasi inti CPI tahun-ke-tahun, dibandingkan dengan rata-rata imbal hasil riil 2,7% dalam 50 tahun sebelum Krisis Keuangan Besar, meskipun pinjaman pemerintah besar-besaran dan terus bertambah. Sementara itu, spread kredit tetap sangat ketat untuk obligasi korporasi berimbal hasil tinggi dan berperingkat investasi.
Dan, ketiga, karena keuntungan investasi yang spektakuler, banyak portofolio investor kini tidak seimbang. Secara khusus, dengan asumsi tidak ada penyeimbangan ulang dan investasi ulang pendapatan, portofolio 60/40 pada awal tahun 2019 akan meningkat lebih dari dua kali lipat nilainya saat ini. Namun, investasi tersebut kini bukan lagi portofolio 60/40, melainkan portofolio 79/21.
Walaupun sebagian besar investor mungkin telah menyeimbangkan kembali investasinya sampai batas tertentu dalam beberapa tahun terakhir, banyak di antara mereka kini memiliki portofolio yang lebih berisiko dibandingkan beberapa tahun yang lalu, meskipun peningkatan kekayaan mereka dapat memungkinkan mereka mengambil lebih sedikit risiko.
Meskipun ketidakpuasan umum begitu jelas terlihat dalam pemilihan umum baru-baru ini, pada akhir tahun 2024, fundamental ekonomi tetap sangat positif, khususnya untuk aset keuangan. Namun, ada kemungkinan bahwa perubahan kebijakan atau peristiwa lain akan merusak fundamental tersebut pada tahun 2025 – risiko yang diperkuat dalam portofolio oleh valuasi tinggi dan pergeseran portofolio. Mengingat hal ini, penting bagi investor untuk bertanya apakah alokasi aset yang melayani mereka dengan sangat baik pada tahun 2024, masih tepat saat kita memasuki tahun 2025.
Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi
Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi
Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.
Hak Cipta © 2024 FastBull Ltd
728 RM B 7/F GEE LOK IND BLDG NO 34 HUNG TO RD KWUN TONG KLN HONG KONG
Pemberitahuan Risiko
Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.
Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.
Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.