Harga emas (XAU/USD) menarik beberapa aliran masuk aset safe haven setelah membukukan penurunan mingguan tertajam dalam lebih dari tiga tahun minggu lalu dan mengakhiri penurunan enam hari berturut-turut pada hari Senin di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik. Selain itu, melemahnya imbal hasil obligasi Treasury AS mendorong aksi ambil untung Dolar AS (USD) menyusul reli pasca-pemilu AS hingga mencapai titik tertinggi tahun ini dan ternyata menjadi faktor lain yang menguntungkan logam kuning yang tidak memberikan imbal hasil.

Bulls USD tetap bertahan selama sesi Asia pada hari Selasa dan membantu harga Emas pulih lebih jauh dari level terendah dua bulan yang dicapai Kamis lalu. Sementara itu, ekspektasinya adalah bahwa kebijakan Presiden AS terpilih Donald Trump akan memicu kembali tekanan inflasi dan membatasi ruang lingkup pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve (Fed). Hal ini akan membuat imbal hasil obligasi AS tetap tinggi dan menguntungkan bulls USD, yang mungkin membatasi XAU/USD.

Harga emas terus menarik aliran dana ke aset safe haven di tengah risiko geopolitik akibat konflik Rusia-Ukraina

Keputusan Presiden AS Joe Biden untuk mengizinkan Ukraina menggunakan rudal jarak jauh Amerika terhadap target militer di dalam Rusia mendorong beberapa aliran aset safe haven dan menguntungkan harga Emas pada hari Senin.

Dolar AS memperpanjang penurunan aksi ambil untung dari titik tertinggi tahun ini yang dicapai minggu lalu akibat menurunnya imbal hasil obligasi Treasury AS dan memberikan dorongan tambahan pada XAU/USD.

Logam mulia ini menarik beberapa pembelian lanjutan untuk hari kedua berturut-turut pada hari Selasa, meskipun berkurangnya taruhan untuk pemotongan suku bunga yang lebih agresif oleh Federal Reserve mungkin membatasi kenaikan.

Pemerintahan Presiden terpilih AS Donald Trump yang akan datang diperkirakan akan berfokus pada penurunan pajak dan kenaikan tarif, yang dapat memicu inflasi dan membatasi kemampuan Fed untuk melonggarkan kebijakan moneter.

Sejumlah anggota FOMC yang berpengaruh, termasuk Ketua Fed Jerome Powell, baru-baru ini menyarankan kehati-hatian dalam pemotongan suku bunga, yang pada gilirannya, menguntungkan investor USD dan seharusnya membatasi logam kuning yang tidak memberikan imbal hasil.

Agenda ekonomi AS hari Selasa menampilkan rilis Izin Bangunan dan Pembangunan Perumahan. Selain itu, pidato Presiden Kansas Fed Jeffrey Schmid akan mendorong USD di sesi AS nanti.

Namun, fokus akan tetap tertuju pada data PMI sektor manufaktur dan jasa pada hari Jumat, yang dapat memberikan petunjuk awal tentang bagaimana perusahaan bereaksi terhadap ancaman tarif perdagangan yang diusulkan Trump.

Harga emas mungkin menghadapi resistensi kuat di dekat level Fibo. 38,2%; support $2.600 adalah kunci bagi para bulls

Pergerakan kuat semalam terjadi setelah ketahanan minggu lalu di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 hari. Selain itu, momentum mendorong harga Emas melampaui level Fibonacci retracement 23,6% dari penurunan korektif baru-baru ini dari puncak sepanjang masa dan mendukung prospek untuk kenaikan intraday tambahan. Meski demikian, osilator pada grafik harian – meskipun telah pulih dari level yang lebih rendah – belum mengonfirmasi bias positif. Oleh karena itu, setiap kekuatan berikutnya lebih mungkin menghadapi perlawanan ketat di dekat wilayah $2.634-2.635 atau level Fibo 38,2%. Namun, beberapa pembelian lanjutan dapat memicu reli short-covering menuju zona kemacetan $2.655-2.657 dalam perjalanan ke area $2.664-2.665.

Di sisi lain, level $2.600, yang bertepatan dengan level Fibo. 23,6%, kini tampaknya melindungi penurunan langsung. Penembusan yang meyakinkan mungkin akan mengungkap support relevan berikutnya di dekat wilayah $2.569-2.568 dan akhirnya menyeret harga Emas ke SMA 100 hari, yang saat ini dipatok di dekat area $2.551-2.550. Beberapa tindak lanjut penjualan di bawah swing low minggu lalu, di sekitar zona $2.536, akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang yang bersikap bearish dan membuka jalan bagi penurunan menuju level psikologis $2.500.

Tanya Jawab Emas

Mengapa orang berinvestasi pada Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset yang aman, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang membeli Emas paling banyak?

Bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara ekonomi berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emas mereka.

Bagaimana Emas berkorelasi dengan aset lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset berisiko. Reli di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia.

Harga Emas bergantung pada apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset yang aman. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.

Sumber: FXSTREET

Saham Teknologi Menguat karena Tesla dan Mengungguli Nvidia – Nasdaq Naik 0,5%

Dolar Beristirahat Sejenak – Tapi Sampai Kapan?

Kalender Acara Dibuka untuk Para Pedagang Hari Ini

[Fakta Singkat]

[Rincian Berita]

[Fokus Hari Ini]

Para Pengambil Kebijakan ECB Mengirim Sinyal Campuran

Pemilu AS telah meningkatkan kekhawatiran bagi Uni Eropa terkait potensi perang dagang, dan dampaknya terhadap Zona Euro. Pesan yang beragam dari para pembuat kebijakan ECB pagi ini telah membuat EUR/USD tetap tertekan menyusul upaya reli pada awal sesi Eropa. Pasar tidak diragukan lagi akan mengamati pidato Presiden ECB Christine Lagarede malam ini di Paris untuk mendapatkan petunjuk tentang bagaimana ECB memandang potensi dampak dari Kepresidenan Trump.

Sebelumnya, Wakil Presiden ECB Luis de Guindos mengatakan bahwa kekhawatiran utama telah beralih dari inflasi tinggi ke kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi. Konflik perdagangan antara Zona Euro dan AS dapat dimulai setelah Trump mengatakan dalam kampanyenya bahwa Zona Euro akan menghadapi konsekuensi serius karena tidak membeli cukup banyak barang Amerika.

Kekhawatiran Perbedaan Suku Bunga Meningkat

Menyusul data AS yang kuat minggu lalu dan kenaikan angka PPI AS, pasar terus memperkirakan pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve. Hal ini membuat USD tetap kuat di saat ECB menghadapi pertumbuhan yang mengecewakan dan kemungkinan pemangkasan suku bunga yang lebih agresif.

Berdasarkan kondisi saat ini, ECB dijadwalkan memangkas suku bunga hingga 140+ bps hingga Desember 2025, sedangkan Fed diperkirakan hanya memangkas sekitar 70+ bps. Ini adalah perbedaan yang sangat besar dan jika kesenjangan ini terus melebar, peluang penurunan lebih lanjut untuk EUR/USD akan meningkat.

Suku Bunga Tersirat ECB dan Federal Reserve – Desember 2025

Bank Sentral Eropa

diberi makan

Sumber: LSEG

Melihat ke depan untuk sisa minggu ini, data PMI AS dan UE akan menjadi kunci. Untuk Zona Euro lebih dari AS karena kekhawatiran masih ada seputar pertumbuhan yang akan datang. Hasil PMI yang mengecewakan untuk UE akan membuat Euro tetap melemah.

Data PMI AS juga akan membuat pasar fokus pada kinerja, terutama untuk melihat apakah ekonomi AS sekuat yang ditunjukkan data terkini. Penciptaan lapangan kerja di sektor ini mungkin juga menarik mengingat angka penggajian naik turun dan penurunan peringkat di AS.

Analisis Teknis EUR/USD

Dari sudut pandang teknis, EUR/USD bertahan di atas level psikologis utama di 1,0500. Penutupan candle hammer terbalik pada hari Jumat mengisyaratkan kenaikan lebih lanjut hari ini, tetapi masih ada tekanan turun yang signifikan pada pasangan ini.

Hal ini dibuktikan dengan kegagalan pasangan ini untuk mempertahankan keuntungannya karena sesi Eropa awal sebagian besar telah berakhir dengan hasil yang sama seperti hari Jumat.

Hal positifnya adalah EUR/USD terus bertahan di sekitar wilayah jenuh jual pada periode RSI 14. Ini tentu saja tidak menjamin pergerakan lebih tinggi, tetapi merupakan tanda bahwa perhatian harus diberikan pada potensi pembalikan.

Resistensi langsung berada di level 1,0600 dan 1,0700 sebelum pengujian ulang potensial garis tren menurun di sekitar level 1,0755 menjadi fokus.

Pergerakan lebih rendah di sini dan penembusan level 1,0500 menghadapi support di 1,0450 sebelum support di 1,0366 menjadi suatu kemungkinan.

Grafik Harian EUR/USD, 18 November 2024

Sumber: TradingView.com

Mendukung

1.0500

1.0450

1.0366

Perlawanan

1.0600

1.0700

1.0755

Sumber: ACTIONFOREX

Pasar

Minggu ini diawali dengan kinerja buruk Bund, baik terhadap US Treasuries maupun UK gilts. Dengan kenaikan awal hingga 7 bps, pasar uang Eropa sedikit memangkas taruhan pada pemangkasan suku bunga ECB. Suku bunga terminal dalam penyesuaian harga baru-baru ini diturunkan menjadi kurang dari 2%. Sikap kebijakan moneter yang mendukung seperti itu bukanlah sesuatu yang kami anggap perlu berdasarkan data ekonomi saat ini, meskipun gambarannya tidak terlalu cerah.

PMI (Jerman) minggu ini (pada hari Jumat) berfungsi sebagai pemeriksaan realitas dan akan diawasi dengan ketat untuk tanda-tanda ekonomi semakin mencapai titik terendah. Anggota Dewan Pemerintahan Yunani Stournaras mengatakan dalam hal apa pun "akan ada sejumlah pemotongan" dan menganjurkan untuk melakukannya secara bertahap sebesar 25 bps, yang berikutnya hampir pasti akan terjadi pada bulan Desember. Stournaras mengatakan biaya pinjaman bisa mendekati 2% menjelang akhir tahun depan. Kurva Inggris mengikuti pergerakan bearish di Eropa tetapi AS berpisah. Suku bunga AS datar (3 tahun) hingga 4 bps (30 tahun) lebih tinggi dalam pergerakan yang semakin curam. Saham diperdagangkan dalam posisi yang tidak menguntungkan di Eropa dan dibuka beragam di Wall Street. Nasdaq memperoleh sedikit keuntungan. Raksasa teknologi Tesla dan Nvidia kurang lebih saling meniadakan dengan yang pertama naik karena spekulasi presiden terpilih Trump akan melonggarkan aturan mobil tanpa pengemudi. Yang terakhir meluncur karena masalah panas berlebih dengan chip terbarunya menjelang rilis pendapatan hari Rabu.

Pasar mata uang tidak bersemangat. Yen Jepang berkinerja buruk setelah pidato Ueda. Gubernur Bank Jepang merahasiakan rencananya, tidak memberikan petunjuk khusus tentang potensi kenaikan suku bunga pada pertemuan bulan Desember. USD/JPY memulihkan sebagian kenaikan hari Jumat tetapi tetap di bawah 155. Euro secara umum lebih baik setelah dua minggu pertama yang mengerikan di bulan November, meskipun kami tetap berhati-hati terhadap potensi kenaikannya. EUR/USD naik ke 1,057. EUR/GBP membangun momentum hari Jumat untuk diperdagangkan di sekitar 0,837 menjelang angka inflasi Inggris pada hari Rabu dan penjualan ritel serta PMI pada hari Jumat. Dolar AS berdasarkan perdagangan tertimbang berada di jalur untuk penurunan berturut-turut ke 106,5.

Pasar kripto menjadi berita utama dengan Bitcoin yang diperdagangkan kembali di atas batas 90 ribu. Harga gas di pasar komoditas mencapai titik tertinggi baru dalam satu tahun karena kekhawatiran pasokan menambah permintaan yang lebih tinggi. Harga minyak juga bangkit dari posisi terendah baru-baru ini tepat di atas $70/b (Brent).

Pandangan Berita

Perdana Menteri Yunani Mitsotakis mengatakan di sebuah acara Bloomberg bahwa Athena berencana untuk membayar kembali tahun depan setidaknya €5 miliar utang yang belum dilunasi berdasarkan fasilitas pinjaman Yunani dengan jatuh tempo mulai dari tahun 2033 hingga 2043. Sebelum akhir tahun, pemerintah Yunani masih akan menyelesaikan pembayaran kembali utang suku bunga mengambang sebesar €7,9 miliar (juga berdasarkan GLF) yang jatuh tempo pada tahun 2026, 2027 dan 2028. Yunani telah membayar kembali pinjaman senilai €5,3 miliar pada bulan Desember 2023 dan €2,65 miliar pada bulan Desember 2022 berkat pertumbuhan yang baik dan surplus primer yang tinggi yang sedang berjalan. Rasio utang Yunani berada pada jalur menurun sejak mencapai puncaknya pada 207% dari PDB pada tahun 2020. Tahun depan, rasio tersebut diperkirakan akan turun di bawah 150% dari PDB. Perbaikan keuangan publik membantu negara itu mendapatkan kembali status investasi berperingkat tinggi di SP dan Fitch pada akhir tahun lalu setelah kehilangannya pada awal krisis utang negara EMU.

Bank Nasional Ceko menerbitkan pernyataan pada diskusi panel yang dihadiri oleh Gubernur CNB Michl pada Kamis lalu. Ia menegaskan kembali pandangannya bahwa kita sekarang memasuki fase volatilitas inflasi yang lebih tinggi di sekitar target bank sentral, dengan risiko kenaikan. Beberapa tingkat pembatasan diperlukan untuk memastikan inflasi inti yang rendah. Ke depannya, inflasi inti mungkin perlu sedikit di bawah 2%. Karena hal ini tidak tercermin dalam prospek CNB saat ini, mereka sudah membahas waktu yang tepat untuk menghentikan sementara pemotongan suku bunga, kemungkinan pada pertemuan kebijakan berikutnya di bulan Desember. CNB memangkas suku bunga kebijakannya sebesar 25 bps menjadi 4% pada bulan November dengan suku bunga netral diperkirakan setidaknya 3,5%. EUR/CZK diperdagangkan sedikit lebih lemah hari ini, pada 25,30.

Sumber: Bank KBC