Lima Hal yang Perlu Diperhatikan di Tahun 2025 yang Mungkin Liar

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Tetaplah fleksibel. Jangan berasumsi Anda memiliki jawabannya. Pertanyaan-pertanyaan besar adalah yang terpenting, dan tahun 2025 akan menghadirkan banyak pertanyaan.

Dalam episode terakhir panggilan Saxo Market tahun ini, John J. Hardy, kepala strategi makro, dan Ole S. Hansen, kepala strategi komoditas, membahas apa yang akan terjadi pada tahun 2025 – tahun yang sudah mulai menjadi tahun yang menarik. Seperti yang disimpulkan Hardy: “Tetaplah fleksibel. Jangan berasumsi Anda memiliki jawabannya. Pertanyaan besar adalah yang paling penting, dan tahun 2025 akan menghadirkan banyak pertanyaan”.

Berikut adalah lima tema keseluruhan yang mereka bahas.

1. Pasar pada titik poros

Hardy menandai meningkatnya divergensi pasar sebagai kekhawatiran utama: "Saham AI dan teknologi sedang naik daun, sementara indeks yang lebih luas seperti Dow dan SP 500 menunjukkan kehati-hatian. Ketika sektor-sektor mengalami divergensi seperti ini, sering kali itu merupakan tanda bahwa volatilitas sedang meningkat," katanya, seraya mencatat bahwa investor harus mewaspadai pergeseran tajam saat pasar memasuki tahun 2025 dengan kondisi yang tidak merata.

2. Politik akan mendominasi

Hardy melihat kembalinya Trump sebagai pengubah permainan untuk perdagangan global: "Tarif yang ditujukan untuk membawa manufaktur kembali ke AS dapat memicu inflasi," katanya dan mencatat bahwa fokus Trump pada pengurangan inflasi menghadirkan kontradiksi yang dapat mengganggu pasar pada saat yang sama. Untuk Eropa, Hansen menyoroti kebutuhan penting Jerman untuk beradaptasi: "Mereka telah kehilangan energi Rusia yang murah dan menghadapi tekanan dari Tiongkok dalam industri-industri utama seperti otomotif. Mereka harus berinvestasi untuk membangun kembali model ekonominya. Potensinya ada di sana—pertanyaannya adalah kemauan politik." Tiongkok tetap menjadi kartu liar: "Mereka mencoba mengekspor jalan keluar dari masalah dalam negeri, tetapi itu akan berbenturan dengan kebijakan perdagangan Trump." Kata Hardy.

3. Komoditas yang menjadi fokus

Hansen melihat komoditas sebagai titik terang yang potensial pada tahun 2025, didorong oleh ketakutan inflasi dan kendala pasokan: "Aset berwujud seperti emas menarik ketika inflasi dan utang tampak besar," katanya. Elektrifikasi akan terus mendorong permintaan logam, terutama untuk tembaga dan aluminium: "Karena AI dan teknologi membutuhkan lebih banyak daya, kebutuhan akan logam ini akan meningkat," kata Hansen. Ia juga menandai pasar makanan sebagai pasar yang rentan: "Cuaca yang tidak menentu merupakan risiko besar. Lihat kakao dan kopi tahun ini—tema ini tidak akan hilang begitu saja."

4. Kekhawatiran inflasi dan pertumbuhan

Hardy menyoroti kontradiksi dalam kebijakan fiskal AS: "Trump menginginkan pertumbuhan, pemotongan pajak, dan pengurangan defisit—tetapi sesuatu harus dilakukan," katanya. Tarif dan pembatasan tenaga kerja juga dapat mendorong inflasi: "Jika imigrasi dibatasi, biaya tenaga kerja dapat melonjak, sehingga menambah tekanan," katanya.

5. Peluang di tengah ketidakpastian

Meskipun ada risiko, Hardy tetap optimis: “Kita memasuki era baru. Model ekonomi lama mulai runtuh, tetapi hal itu menciptakan peluang. Akan sangat menarik untuk melihat bagaimana negara-negara beradaptasi,” katanya. Hansen menambahkan bahwa Jerman dan Eropa memiliki potensi untuk mengubah keadaan jika mereka menerima perubahan: “Sumber dayanya ada—ini tentang kemauan politik.”

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Bagaimana Perubahan Kebijakan Dapat Mempengaruhi Investasi Alternatif?

JPMorgan

Tren Ekonomi

Lanskap investasi alternatif sering kali berkembang secara bertahap. Aset mungkin jarang dihargai dan karenanya kurang sensitif terhadap pergerakan pasar sehari-hari. Jangka waktu investasi pada dasarnya panjang. Meskipun hal ini menjadikan aset sebagai diversifikasi portofolio yang hebat, hal itu tidak membuat aset kebal terhadap perubahan latar belakang yang lebih luas yang dapat memengaruhi aset selama masa investasi. Salah satu perubahan besar yang sedang terjadi adalah pemerintahan baru dan potensi perubahan kebijakan yang mungkin ditimbulkannya. Perubahan kebijakan ini pada gilirannya dapat memengaruhi kebijakan moneter juga, yang mengakibatkan lingkungan suku bunga tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama.

Ada banyak sekali perubahan kebijakan yang berpotensi terjadi, dan banyak yang mungkin tidak membuahkan hasil sama sekali, tetapi di bawah ini kami menyoroti beberapa peluang dan risiko terkait kebijakan dari Panduan Alternatif Q4 kami:

Pemotongan pajak meningkatkan penjualan dan belanja modal – Kombinasi pemotongan pajak perusahaan, deregulasi, dan berkurangnya ketidakpastian politik dapat membangkitkan pasar penjualan yang lesu dalam ekuitas swasta, yang akan menghidupkan kembali aktivitas IPO dan MA. Pemotongan pajak juga dapat mendukung laba dan pendapatan perusahaan target ekuitas swasta. Pemotongan pajak perusahaan yang ditujukan pada produksi dalam negeri dapat memacu lebih banyak aktivitas industri, yang akan meningkatkan permintaan infrastruktur .

Infrastruktur publik ke swasta – Meningkatnya utang dan defisit dapat membatasi investasi infrastruktur lebih lanjut dari pemerintah, sehingga meningkatkan permintaan terhadap proyek infrastruktur swasta.

Deregulasi menyeimbangkan kembali pinjaman – Regulasi telah membuat pinjaman menjadi mahal dan lebih ketat bagi pemberi pinjaman tradisional, sehingga pangsa pasar condong ke pemberi pinjaman nonbank. Deregulasi dapat mengurangi sebagian beban regulasi tersebut, sehingga mendukung pinjaman bank. Namun, berkurangnya regulasi bagi bank juga kemungkinan berarti berkurangnya regulasi bagi kredit swasta, sehingga mengurangi masalah di masa mendatang.

Tarif mengubah transportasi – Usulan tarif yang agresif dapat mengubah perdagangan global. Namun, aset transportasi dapat diuntungkan dari rute pengiriman yang lebih panjang karena rantai pasokan ditata ulang. Namun, perang dagang yang berlarut-larut dapat menurunkan volume perdagangan global, seperti yang kita lihat pada tahun 2019, yang dapat menjadi hambatan jangka panjang.

Dana lindung nilai menghadapi peningkatan volatilitas – Volatilitas nilai tukar dan suku bunga dapat terus berlanjut jika dihadapkan pada tarif dan kebijakan yang dianggap inflasioner. Hal ini dapat menguntungkan kinerja dana lindung nilai makro, yang secara historis mengikuti volatilitas.

Penghentian pelonggaran lebih awal – Banyak kebijakan yang diusulkan dapat bersifat pro-pertumbuhan, tetapi juga inflasioner. Jika demikian halnya, Fed dapat mengakhiri siklus pelonggarannya lebih awal, sehingga suku bunga dana federal tetap pada tingkat terminal yang lebih tinggi. Hal ini dapat membuat pembiayaan menjadi lebih mahal dan menantang hipotek real estat komersial atau pinjaman kredit swasta yang diubah atau diperpanjang dengan mengantisipasi lingkungan suku bunga yang lebih menguntungkan.

Masih terlalu dini untuk berspekulasi tentang kebijakan pemerintah apa yang mungkin berubah dan bagaimana hal itu dapat mengubah kalkulasi Fed, tetapi investor harus memperhatikan dampak potensial terhadap aset alternatif. Namun, terlepas dari bagaimana lanskap kebijakan berubah, investor akan terus mencari alfa, pendapatan, dan diversifikasi, yang dapat disediakan oleh alternatif.

Source: PitchBook, J.P. Morgan Asset Management. *Data for the year 2024 is through 3Q24. Data are based on availability as of November 30, 2024.

\r\n","chartData":null,"imageId":"-783485783","i18nKeysJson":"{\"jpm.am.general.wmr.disclosure\":\"Disclosures\",\"jpm.am.aem.form.modal.close\":\"Close\",\"jpm.am.general.editorial.downloadchart\":\"Download chart data\",\"jpm.am.general.editorial.dismiss\":\"Dismiss\",\"jpm.am.general.editorial.tapforfullscreenview\":\"Tap for full screen view\"}"}">

Perubahan kebijakan dapat meningkatkan aktivitas MA dan IPO

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Mengapa Pemulihan Transportasi Jalan Raya di Eropa Terhambat

ING

Tren Ekonomi

Dampak negatif Covid sudah berakhir, kini sisi positifnya datang dari sisi konsumen

Sektor transportasi jalan raya telah menghadapi tantangan yang signifikan selama beberapa tahun terakhir. Pada tahun 2023, konsumen beralih kembali ke belanja untuk layanan, yang menyebabkan berkurangnya permintaan barang. Untuk menyesuaikan diri, pengirim mengurangi kelebihan stok, dan hal itu menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam transportasi. Koreksi terkait pandemi dan masalah rantai pasokan ini kini telah mereda, dan tingkat inventaris sebagian besar telah normal.

Misalnya, survei Eropa yang dilakukan sebelum musim panas* mengungkapkan bahwa 90% pengirim barang konsumen melaporkan bahwa tingkat stok mereka berada pada tingkat yang diinginkan atau terlalu rendah. Normalisasi ini telah menghasilkan peningkatan arus peti kemas di pelabuhan-pelabuhan utama Eropa, dengan Rotterdam mengalami peningkatan 3% dari tahun ke tahun dan Antwerp-Bruges mengalami peningkatan 9% pada tiga kuartal pertama tahun 2024. Ini merupakan kabar baik bagi transportasi darat, yang masih menangani hampir 60% peti kemas yang diangkut melalui laut ke pedalaman.

Konsumen mulai melihat daya beli mereka membaik seiring dengan menurunnya inflasi dan kenaikan upah yang melampaui inflasi, sementara pasar tenaga kerja tetap kuat. Hal ini merupakan hal yang positif bagi konsumsi dan permintaan transportasi. Namun, permintaan dari sektor konstruksi masih berada pada titik terendah menjelang tahun 2025, dan industri manufaktur terus berjuang dengan biaya energi yang tinggi dan kesulitan untuk tetap kompetitif.

*Sumber: Drewry

Volume transportasi jalan raya di Eropa melambat, namun sedikit membaik

Perkembangan volume transportasi jalan raya Eropa dalam juta ton/km

Mengapa Pemulihan Transportasi Jalan Raya di Eropa Masih Terhambat_1

Sumber: Eurostat, ING Research *perkiraan

Industri yang sedang terpuruk terus membebani transportasi Eropa

Permintaan transportasi Eropa yang lesu tercermin dalam volume jarak tempuh truk Jerman, yang turun 3% pada tahun 2023 dan berkontraksi sebesar 0,7% hingga Oktober 2024. Sebagai ekonomi terbesar dan negara transit utama di Eropa, Jerman biasanya memberikan indikator yang baik untuk aktivitas transportasi jalan di Eropa. Namun, pada tahun 2024, perusahaan angkutan truk melaporkan upaya untuk menghindari Jerman karena kenaikan MAUT (tol) yang tajam. Dikombinasikan dengan kinerja industri manufaktur yang relatif buruk, hal ini telah menyebabkan deviasi negatif dibandingkan dengan Eropa secara keseluruhan.

Pemulihan sektor transportasi jalan raya yang lambat (dan tidak lancar) diperkirakan akan terus berlanjut hingga tahun 2025

Pemulihan sektor transportasi jalan raya diperkirakan akan terus berlangsung lambat (dan tidak mulus) hingga tahun 2025

Menjelang tahun 2025, Indeks Manajer Pembelian (PMI) Eropa untuk manufaktur masih menunjukkan kontraksi. Industri Jerman – khususnya sektor yang menggunakan banyak energi serta sektor otomotif – telah berjuang untuk mendapatkan posisi yang berkelanjutan setelah kemunduran yang dihadapinya.

Sebaliknya, perekonomian di beberapa negara Eropa lainnya, seperti Spanyol dan Polandia, menunjukkan kinerja yang lebih baik. Secara keseluruhan, peningkatan permintaan konsumen dan kembalinya kekurangan pengemudi menandakan adanya perbaikan di pasar. Kami memperkirakan volume transportasi jalan akan sedikit pulih sebesar 0,5%, dengan pertumbuhan yang diharapkan meningkat menjadi 1% pada tahun 2025. Meskipun demikian, pemulihan akan terus tertinggal dari tingkat pertumbuhan rata-rata jangka panjang.

Transportasi jalan di Jerman meninggalkan situasi terburuk, namun pemulihan masih akan segera terjadi

Total jarak tempuh truk di jalan tol Jerman (MAUT) YoY (disesuaikan dengan hari kerja)

Mengapa Pemulihan Transportasi Jalan Raya di Eropa Terhenti di Jalur Lambat_2

Sumber: BAG, Penelitian ING

Bantuan untuk mengatasi kekurangan pengemudi truk terbukti tidak bertahan lama

Kekurangan pengemudi truk di sektor transportasi jalan raya telah menjadi kendala pasokan yang serius selama beberapa tahun terakhir. Penurunan permintaan sempat membawa kelegaan jangka pendek pada tahun 2023, tetapi seperti yang kami prediksi, kekurangan ini kembali terjadi saat pasar mulai pulih. Uni Eropa kini dilaporkan menghadapi kekurangan 500.000 pengemudi. Inilah sebabnya perusahaan-perusahaan yang berpandangan ke depan (yang lebih besar) secara permanen mempekerjakan pengemudi selama siklus ekonomi.

Berikut adalah beberapa alasan utama mengapa kami yakin kelangkaan akan terus ada:

Pekerja dari Eropa Barat kini tidak lagi tertarik untuk mengemudikan truk internasional karena mereka bisa mendapatkan upah yang sama di pekerjaan lain. Pengemudi truk generasi baru juga lebih menyukai jam kerja dan minggu kerja yang lebih pendek; banyak yang enggan menghabiskan waktu berminggu-minggu di jalan dan jauh dari keluarga.

Ketersediaan pekerja potensial di negara-negara Uni Eropa (dan Eropa Tengah dan Timur) semakin terbatas karena alasan demografi, dan pekerja memiliki pilihan alternatif untuk mendapatkan upah yang sama.

Tenaga kerja menua, yang mendorong peningkatan arus keluar. Pengemudi truk Eropa saat ini berusia 44 tahun, dengan 21% di antaranya berusia lebih dari 55 tahun.

Representasi perempuan yang relatif rendah juga menjadi kendala yang terus berlanjut dalam sektor ini. Untuk menarik pengemudi, perusahaan transportasi yang lebih besar telah beralih ke wilayah di luar Eropa, seperti Asia. Banyak perusahaan besar yang berpandangan ke depan terus merekrut dan mendidik pengemudi truk secara terus-menerus melalui siklus tersebut.

Tarif angkutan truk di Eropa masih rapuh di tengah meningkatnya biaya

Perkembangan tarif angkutan jalan raya Eropa (01/01/17 = 100

Mengapa Pemulihan Transportasi Jalan Raya di Eropa Terhenti di Jalur Lambat_3

Sumber: Upply/IRU, Riset ING

Tarif angkutan kontrak stabil, sedangkan tarif spot masih menunjukkan volatilitas yang berkelanjutan

Pasar transportasi jalan raya Eropa didominasi oleh kontrak transportasi tetap, dengan pengirim yang mencakup sebagian besar lalu lintas. Tarif spot – yang mencakup sekitar 20% pasar – memberikan panduan pasar jangka pendek. Tarif harian ini turun di bawah tarif kontrak pada awal tahun 2023, yang menunjukkan kelemahan pasar dan kelebihan kapasitas.

However, signs of a market recovery appeared in 2024 as several large fleet owners reduced their (idled) fleet capacity. The newest setback seen in the third quarter is likely linked to significantly lower diesel prices. Freight rates remain fragile in the current environment, and given ongoing wage cost pressures, haulage companies are still challenged to pass on higher costs in 2025.

Diesel prices in 2024 lower than in 2023 despite geopolitical tensions

Diesel spot market prices (MT) in EUR per day

Mengapa Pemulihan Transportasi Jalan Raya di Eropa Terhenti di Jalur Lambat_4

Source: Refinitiv, ING Research, last datapoint 11/29/24

Growth potential in (European) road transport

Why has the growth potential in European road transport been dampened?

Consumers are gradually spending a larger share of their additional income on services that involve little freight transport – digital services and holidays, for example.

Europe's population growth is stagnating and immigrants, in particular, are driving growth.

Europe's global competitiveness is under pressure, and this has a notable impact on energy-intensive industries. Trade tensions and import tariff increases could also affect export and import flows negatively.

Are there any signs of new opportunities?

Nearshoring may offer new opportunities for continental road transportation in the coming years. As a result of increased supply risks and geopolitical tensions across the globe, a growing number of companies are considering diversification and possibilities to source closer to the end market, potentially supporting production in countries such as Poland, Romania or Turkey in the medium term.

More consolidation is needed to remain competitive and meet requirements

The European road haulage sector includes several large international trucking companies such as Girteka, Warberer’s, Primafrio, Raben and Vos Logistics, but the far majority are still small and medium-sized companies. Larger trucking companies are generally getting bigger, and more drivers are also starting their own companies. In 2024, we've seen an increased number of bankruptcies amid continued cost pressure alongside disappointing demand in some segments.

However, several companies still lean on their strengthened financial positions from the years before 2023. Given lower borrowing rates, we may see a bolstered flow of acquisitions. Scale is also becoming increasingly important for effectively keeping up with and progressing in digitalisation and sustainability (fleet and reporting).

Investors in trucks and trailers are awaiting the right time to catch up

The investment climate in road transportation has cooled after overheating, and 2024 was mainly a year of 'wait and see'.

For 2025, we see more of a mixed bag:

Downside risks

Slightly improving, but still sluggish international transport demand.

Available capacity exceeding demand.

Remaining uncertainty about how difficult the sustainability path will be in Europe and several countries, also looking at the infrastructure. Together with much higher purchase prices, this may still make companies decide to wait.

Areas of uncertainty

Prices of new equipment have come down, but fleet owners seem to await further improvements in their negotiating positions.

Slowing investments following a sharp increase in interest rates (Euribor) from -0.5% to almost 4% in the autumn of 2023. Rates are, however, on a downward trajectory and there should be more to follow through 2025. This could support investment activity again.

Upside risks

Efficiency improvement is an incentive for carriers to invest. New generation models of trucks, such as DAF XF/XG, are typically 10-15% more fuel efficient than the previous generation.

On balance, there is still deferred replacement demand (even though some companies have renewed a significant portion of their fleets). In turn, there still remains a catch-up effect in the pipeline, which is positive for the longer term.

CO2-linked mileage charging in several countries including Germany*, as well as increasing policy pressure on clients (CSRD) and manufacturers (CO2-targets) to become more sustainable supports demand for new equipment.

*As the first country in Europe Germany introduced a price on emissions for road transportation in 2024 by including a CO2-differential in the road mileage charging (MAUT). This pushed up transport rates for EURO VI for conventional heavy-duty 5-axle truck and trailer combinations with almost 16 cents per kilometre to just under 35 cents per km, resulting in an increase of over 80%. Other countries including Austria, Denmark, Czech Republic and Hungary have introduced similar systems (replacing the Eurovignet) or are just about to do so.

Multiple regulatory focus points for road haulage by 2030

On the road to 2030, a range of new regulations will be enforced and will sharpen the focus on sustainability for investments in transport equipment. CO2 pricing will be introduced for the first time, CO2 reporting will be required from large corporates, and manufacturers will be pushed to produce zero-emission vehicles:

Multiple new sustainability linked European regulations upcoming for truck manufacturers, hauliers and shippers

Mengapa Pemulihan Transportasi Jalan Raya di Eropa Terhenti di Jalur Lambat_5

Source: ING Research

Europe's Mobility Package storm has calmed

Paket Mobilitas Eropa dan aturan 'pulang kampung' untuk kendaraan – yang mengharuskan truk yang digunakan untuk transportasi internasional untuk kembali ke negara asal mereka setidaknya sekali setiap delapan minggu – telah menimbulkan banyak diskusi dan menimbulkan banyak pertanyaan tentang efisiensi. Itu sebagian besar sudah berakhir sekarang. Persyaratan kendaraan pulang kampung telah dibatalkan oleh Pengadilan Eropa (CJEU), menghemat banyak mil yang tidak efisien (kosong) dan emisi yang tidak perlu. Pencabutan ini menawarkan perusahaan truk lebih banyak fleksibilitas untuk mengoptimalkan penyebaran truk yang dioperasikan secara internasional (sering terdaftar di negara-negara Eropa Tengah dan Timur), yang pada gilirannya menghasilkan beberapa keuntungan efisiensi.

Aturan cabotage juga lebih ketat berdasarkan Paket Mobilitas, dan ini terlihat dalam aktivitas transportasi. Periode tenang selama empat hari (maks. tiga perjalanan domestik dalam jangka waktu tujuh hari setelah perjalanan internasional) membuat cabotage kurang menarik. Akibatnya, total cabotage di UE turun menjadi 4,5% pada tahun 2023 dari 4,9% pada tahun 2022. Aturan baru ini khususnya relevan untuk Jerman dan Belgia, di mana tingkat cabotage dua kali lipat dari rata-rata Eropa.

Pusat gravitasi transportasi internasional bergeser ke timur

Sejak perluasan keanggotaan UE oleh 10 negara di Timur pada tahun 2004, telah terjadi pergeseran besar ke arah transportasi internasional dari negara-negara seperti Polandia, Lithuania, Hungaria, dan Rumania, untuk mencapai biaya tenaga kerja yang lebih rendah. Hal ini secara struktural telah mengurangi transportasi jalan dari Belanda dan Belgia, tetapi juga dari Jerman dan Prancis.

Sejak saat itu, pangsa kilometer internasional dari armada Belanda, misalnya, turun dari 60% menjadi hanya sepertiganya. Jarak tempuh yang lebih rendah di antara traktor yang terdaftar di Belanda menunjukkan bahwa tren tersebut masih berlaku. Tidak semua perusahaan Barat mengalami hal ini karena banyak yang telah mendirikan anak perusahaan.

Meskipun truk internasional sering kali terdaftar dengan pelat nomor Eropa Timur dan Polandia telah menjadi pemimpin pasar Eropa selama beberapa tahun terakhir, sebagian besar aktivitas transportasi masih berlangsung di Eropa Barat. Perluasan pasar internal telah merangsang persaingan dan mengurangi biaya transportasi internasional bagi pengirim barang – dan akhirnya bagi konsumen.

Dengan pembatalan peraturan 'kendaraan pulang kampung', salah satu pendorong utama pembalikan tren ini telah dihapus. Persyaratan 'pengemudi pulang kampung' setiap empat minggu tetap berlaku – tetapi pengemudi dapat memilih untuk menolaknya. Karena kesenjangan upah masih cukup besar, kami yakin tren ini dapat berlanjut, meskipun negara-negara selain Polandia (seperti Rumania dan negara-negara Baltik) kini semakin populer.

Perluasan besar-besaran Uni Eropa ke wilayah Timur merupakan kisah sukses bagi Polandia dalam dua dekade terakhir

Perkembangan km kendaraan dalam juta per negara, per tahun

Mengapa Pemulihan Transportasi Jalan Raya di Eropa Terhenti di Jalur Lambat_6

Sumber: Eurostat, Riset ING

Sumber: ING

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Perekonomian India Mungkin Tetap Kokoh di Tengah Dunia yang Penuh Ketidakpastian

Goldman Sachs

Tren Ekonomi

PDB India akan terus tumbuh kuat dalam jangka panjang — tetapi dengan hambatan kecepatan tahun depan karena belanja pemerintah dan pertumbuhan kredit melambat, menurut perkiraan ekonom kami.

“Kisah pertumbuhan jangka panjang struktural untuk India tetap utuh didorong oleh demografi yang menguntungkan dan tata kelola yang stabil,” tulis Santanu Sengupta, kepala ekonom India di Goldman Sachs Research, dalam laporan timnya.

Para ekonom kami memperkirakan ekonomi India tumbuh rata-rata 6,5% antara tahun 2025 dan 2030. Prakiraan mereka sebesar 6,3% untuk tahun 2025 adalah 40 basis poin di bawah konsensus para ekonom yang disurvei oleh Bloomberg.

Laju pertumbuhan yang melambat ini sebagian disebabkan oleh menurunnya pertumbuhan belanja modal publik. Pertumbuhan belanja modal pemerintah pusat India menurun dari 30% CAGR tahun-ke-tahun antara tahun 2021 dan 2024 menjadi pertumbuhan satu digit menengah secara nominal pada tahun 2025, menurut estimasi anggaran.

Ekonomi India Mungkin Tetap Kokoh di Tengah Dunia yang Penuh Ketidakpastian_1

Kredit juga semakin ketat. Total pertumbuhan kredit sektor swasta di India mencapai puncaknya pada kuartal pertama tahun kalender 2024 dan melambat selama dua kuartal terakhir. Perlambatan ini terutama disebabkan oleh pertumbuhan kredit bank yang menurun menjadi sekitar 12,8% per Oktober, dari lebih dari 16% pada kuartal pertama tahun kalender ini. Secara khusus, terjadi perlambatan pertumbuhan kredit rumah tangga dalam pinjaman pribadi tanpa jaminan, menyusul pengetatan pinjaman ritel oleh Reserve Bank of India pada November 2023.

Bagaimana prospek inflasi India?

Inflasi utama di India diperkirakan mencapai rata-rata 4,2% tahun ke tahun pada tahun kalender 2025, dengan inflasi pangan sebesar 4,6% — jauh lebih rendah dari estimasi analis kami sebesar 7% lebih untuk tahun 2024, berkat curah hujan yang cukup, dan penanaman tanaman musim panas yang baik. Guncangan pasokan pangan akibat gangguan terkait cuaca tetap menjadi risiko utama terhadap prakiraan ini. Sejauh ini, inflasi pangan yang tinggi dan tidak stabil, yang terutama didorong oleh harga sayur-sayuran akibat guncangan cuaca, telah membuat RBI tidak melonggarkan kebijakan moneter.

Ekonomi India Mungkin Tetap Kokoh di Tengah Dunia yang Penuh Ketidakpastian_2

Inflasi inti harus berada di sekitar target RBI sebesar 4% tahun-ke-tahun pada tahun 2025, dengan beberapa kemungkinan bahwa inflasi akan menurun jika tarif AS memaksa produsen China untuk mengalokasikan kembali produk mereka ke pasar regional.

"Siklus pelonggaran dari RBI kemungkinan akan berhati-hati, mengingat ketidakpastian pada kebijakan perdagangan global dan dampaknya pada pasar keuangan," tulis Sengupta. Timnya memperkirakan suku bunga netral nominal sebesar 6% untuk India, sehingga pemotongan suku bunga RBI kemungkinan akan dangkal. Goldman Sachs Research memperkirakan RBI akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Februari, dan kemudian 25 basis poin lagi pada bulan April.

“Preferensi umum para pembuat kebijakan India dalam beberapa tahun terakhir adalah ketahanan ekonomi makro daripada mengejar lonjakan pertumbuhan jangka pendek,” tulis Sengupta, seraya menambahkan bahwa penguatan neraca publik dan swasta akan terus menjadi prioritas. “Risiko utama bagi kisah pertumbuhan India berasal dari guncangan eksogen — sementara sebagian besar pengamat tidak memperkirakan India akan menjadi target langsung kebijakan tarif Trump, peningkatan surplus perdagangan bilateral dengan AS dapat menimbulkan perhatian yang tidak diinginkan.”

Bagaimana nasib pasar saham India pada tahun 2025?

Menurut laporan terpisah dari Goldman Sachs Research, saham-saham India kemungkinan akan berkinerja kuat dalam jangka menengah. Namun, dalam jangka pendek, pertumbuhan ekonomi yang melambat, valuasi awal yang tinggi, dan revisi laba per saham yang lemah dapat membuat pasar tetap bergerak dalam kisaran tertentu.

Ahli strategi ekuitas kami memperkirakan indeks acuan NIFTY akan mencapai 27.000 pada akhir tahun 2025. Mereka juga memperkirakan pertumbuhan laba MSCI India masing-masing sebesar 12% dan 13% untuk tahun kalender 2024 dan 2025 — lebih rendah dari ekspektasi konsensus sebesar 13% dan 16%.

Ekonomi India Mungkin Tetap Kokoh di Tengah Dunia yang Penuh Ketidakpastian_3

Indeks saham MSCI India diperdagangkan pada kelipatan P/E berjangka 23x, yang jauh di atas rata-rata 10 tahun dan di atas estimasi nilai wajar top-down para ahli strategi kami sebesar 21x, yang menunjukkan risiko penurunan peringkat lebih lanjut.

"Sejarah menunjukkan imbal hasil jangka pendek yang tidak terlalu besar ketika valuasi awal tinggi dan laba mengalami penurunan," tulis Sunil Koul, ahli strategi ekuitas pasar berkembang Goldman Sachs Research, dalam laporan timnya. "Kami memperkirakan pasar akan tetap dalam kisaran selama tiga bulan ke depan." Timnya memperkirakan target NIFTY tiga bulan sebesar 24.000, tetapi mengharapkan pemulihan yang lebih lambat dari target 12 bulan mereka sebesar 27.000, didorong oleh pertumbuhan laba yang mendasarinya.

Tim Koul tetap netral terhadap saham India dalam jangka pendek tetapi melihat peluang di beberapa sektor domestik seperti otomotif, telekomunikasi, asuransi, real estate, dan e-commerce, yang mungkin memiliki jalur yang lebih jelas menuju pendapatan yang lebih kuat, katanya.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Tren Mata Uang Global: Apa yang Diungkapkannya Mengenai Perekonomian Dunia

ACY

Tren Ekonomi

EUR - Mata Uang yang Tertekan

EUR , salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan secara global, mengalami masa sulit EUR kini menghadapi posisi short terbesarnya dalam lima tahun, sebuah tanda yang jelas bahwa sentimen investor sedang goyah. Namun mengapa ini terjadi ?

Kombinasi berbagai faktor berperan. Di satu sisi, dana lindung nilai dan investor institusional menarik diri, yang mendorong arus keluar. Di sisi lain, perkembangan politik terkini di Eropa, khususnya Prancis, menambah ketidakpastian. Penurunan peringkat kredit negara Prancis oleh Moody's baru-baru ini merupakan pengingat nyata akan tantangan fiskal yang dihadapi Zona Euro. Lembaga pemeringkat tersebut menunjukkan kekhawatiran atas fragmentasi politik, yang dapat menghambat reformasi yang berarti dan memperburuk tekanan utang.

Bagi Zona Euro, tantangan ini melampaui pasar keuangan. Euro yang lebih lemah dapat membuat ekspor Eropa lebih kompetitif secara global, tetapi juga meningkatkan biaya impor, yang berpotensi memicu inflasi—keseimbangan yang rumit bagi para pembuat kebijakan.

Tren Mata Uang Global: Apa yang Mereka Ungkapkan Tentang Ekonomi Dunia_1

Dolar AS: Menguat di Tengah Ketidakpastian

USD terus menunjukkan ketahanannya, mempertahankan posisinya sebagai mata uang yang paling diminati di pasar valas. Beberapa faktor mendukungnya.

Salah satu pendorong utamanya adalah melebarnya selisih imbal hasil antara obligasi AS dan China. Sementara imbal hasil China telah jatuh ke titik terendah baru, yang mencerminkan pelemahan ekonomi, imbal hasil Treasury AS telah bangkit kembali. Perbedaan ini telah membuat USD lebih menarik bagi investor, terutama karena spekulasi berkembang bahwa Federal Reserve mungkin mengambil pendekatan yang lebih hati-hati terhadap pemangkasan suku bunga di masa mendatang.

Pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mendatang akan menjadi sangat penting. Investor sangat menantikan arahan terbaru dari Fed, terutama setelah data inflasi terkini menunjukkan tekanan harga yang mereda. Namun, dengan Ketua Fed Jerome Powell yang mengisyaratkan kehati-hatian, pasar mungkin perlu meredam ekspektasi untuk pemangkasan suku bunga yang agresif pada tahun 2024.

Tren Mata Uang Global: Apa yang Mereka Ungkapkan Tentang Ekonomi Dunia_2

Poundsterling Inggris Terjebak dalam Angin Kencang

Poundsterling Inggris ( GBP ) sedang mengalami masa sulit, terjebak di antara tantangan ekonomi domestik dan tren global yang lebih luas. Minggu lalu, Poundsterling mengalami penurunan tajam terhadap USD dan EUR. Hal ini terjadi setelah data PDB Inggris yang mengecewakan, yang menunjukkan ekonomi mengalami kontraksi untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan Oktober.

Penurunan ini telah menambah kekhawatiran tentang perlambatan yang lebih tajam dari yang diperkirakan pada paruh kedua tahun ini. Bank of England (BoE) telah mempertahankan pendekatan bertahap terhadap pelonggaran moneter, tetapi inflasi yang lebih lemah dan data pasar tenaga kerja dapat mendorongnya ke arah pemotongan suku bunga yang lebih agresif dalam beberapa bulan mendatang.

Bagi pelaku bisnis dan konsumen di Inggris, pelemahan Pound memiliki implikasi yang beragam. Meskipun dapat membuat ekspor Inggris lebih kompetitif, pelemahan Pound juga meningkatkan biaya impor, yang berpotensi semakin menekan anggaran rumah tangga.

Mata Uang Komoditas: Jalur yang Berbeda

Mata uang yang terkait komoditas seperti Dolar Australia ( AUD ), Dolar Kanada ( CAD ), dan Dolar Selandia Baru ( NZD ) sering kali dipengaruhi oleh prospek pertumbuhan global dan sentimen risiko. Baru-baru ini, mata uang ini menunjukkan kinerja yang bervariasi, yang mencerminkan konteks ekonominya yang unik.

AUD telah melihat minat beli baru, menandakan optimisme tentang prospek ekonomi Australia. Sebaliknya, CAD tetap menjadi mata uang yang paling banyak di-short di antara kelompok G10, meskipun ada beberapa arus masuk baru-baru ini. Sementara itu, NZD sangat oversold, menciptakan potensi rebound jika kondisi pasar global membaik.

Pergerakan ini menyoroti keterkaitan ekonomi global. Misalnya, pergeseran harga komoditas, arus perdagangan, dan sentimen investor dapat berdampak luas pada berbagai mata uang, membentuk nasib negara-negara yang bergantung pada ekspor bahan mentah.

Tren Mata Uang Global: Apa yang Mereka Ungkapkan Tentang Ekonomi Dunia_3

Lanskap Mata Uang Asia: Tantangan dan Peluang

China, ekonomi terbesar kedua di dunia, terus menghadapi tantangan ekonomi yang signifikan. Data terbaru mengungkapkan perlambatan pertumbuhan penjualan ritel dan pemulihan yang rapuh di pasar perumahan. Hal ini telah menekan Yuan China ( CNY ), dengan mata uang tersebut semakin melemah terhadap USD.

Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) berada di bawah tekanan yang semakin besar untuk menerapkan langkah-langkah pelonggaran moneter tambahan, seperti memangkas persyaratan cadangan untuk bank. Namun, pertanyaan yang lebih luas tetap ada: Dapatkah para pembuat kebijakan Tiongkok menghidupkan kembali pertumbuhan dalam menghadapi tantangan struktural dan melambatnya permintaan global?

Perkembangan di Tiongkok ini diawasi secara ketat oleh negara-negara tetangganya, karena kesehatan ekonomi negara tersebut memiliki dampak langsung pada arus perdagangan dan investasi di seluruh Asia.

Mengapa Semua Itu Penting

Bagi investor, tren mata uang ini lebih dari sekadar angka di layar. Tren ini mencerminkan narasi ekonomi yang lebih dalam yang dapat memengaruhi segala hal mulai dari pasar saham hingga harga komoditas. USD yang kuat, misalnya, dapat membuat impor lebih murah bagi konsumen Amerika tetapi mungkin membebani pasar negara berkembang dengan utang berdenominasi dolar.

Bagi bisnis, volatilitas mata uang menghadirkan tantangan sekaligus peluang. Perusahaan dengan operasi internasional atau eksposur perdagangan harus tetap tangkas, menggunakan alat seperti lindung nilai untuk mengurangi risiko dan memanfaatkan pergerakan nilai tukar yang menguntungkan.

Terakhir, bagi para pembuat kebijakan, tren ini menggarisbawahi perlunya tindakan terkoordinasi untuk mengatasi ketidakseimbangan ekonomi global. Baik itu mengatasi inflasi, mendukung pertumbuhan, atau menstabilkan pasar keuangan, taruhannya tinggi.

Dengan memahami kekuatan yang mendorong pergerakan mata uang, kita memperoleh wawasan berharga tentang dinamika ekonomi yang lebih luas. Apakah Anda seorang investor, pemimpin bisnis, atau sekadar pengamat urusan global, tetap mendapatkan informasi tentang tren ini sangat penting dalam menavigasi dunia yang saling terhubung saat ini.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Seberapa Rendah Harga Bitcoin Bisa Turun?

Warren Takunda

Mata uang kripto

Harga Bitcoin telah turun lebih dari 11% selama empat hari terakhir setelah mencapai titik tertinggi sepanjang masa di atas $108.360 pada tanggal 17 Desember. Seberapa Rendah Harga Bitcoin Bisa Turun?_1

Seberapa Rendah Harga Bitcoin Bisa Turun?_1

Grafik harga harian BTC/USD. Sumber: TradingView

Penurunan ini menimbulkan pertanyaan apakah level ini merupakan puncak lokal untuk harga BTC dan, jika demikian, seberapa rendah harga Bitcoin dapat turun dalam beberapa hari ke depan.

Fraktal Bitcoin Desember 2023 mengisyaratkan $88.000

Antara Desember 2023 dan Januari 2024, pasangan perdagangan BTC/USD menunjukkan pola akumulasi membulat, berkonsolidasi dalam kisaran persegi panjang ($39.000–$46.000).

Setelah koreksi singkat menyusul titik tertinggi lokal, Bitcoin keluar dari kisaran dan melonjak tajam ke $66.000 pada Maret 2024. Seberapa Rendah Harga Bitcoin Bisa Turun?_2

Seberapa Rendah Harga Bitcoin Bisa Turun?_2

Bitcoin Desember 2023 vs Bitcoin Tren Pasar Desember 2024. Sumber: Follis

Pola saat ini menunjukkan pergerakan harga yang serupa, dengan Bitcoin berkonsolidasi antara $88.000 dan $102.000. Pada tanggal 20 Desember, harga BTC dapat mengalami koreksi menuju zona batas bawah saluran yang ditentukan oleh kisaran $88.000–$90.000.

Jika sejarah terulang, Bitcoin mungkin awalnya merosot ke arah $88.000 pada bulan Desember, hanya untuk bangkit kembali menuju resistensi $102.000 dan seterusnya.

Pedagang populer Follis mengatakan $120.000 adalah target terobosan jika ini terjadi. Seberapa Rendah Harga Bitcoin Bisa Turun?_3

Sumber: Don Alt

Akankah Bitcoin meniru kejatuhan 30% pada November '21?

Namun, fraktal Bitcoin pada jangka waktu mingguan menunjukkan bahwa koreksi harga yang lebih luas dapat terjadi. Harga BTC sekarang menunjukkan tanda-tanda divergensi bearish, mengingatkan pada puncak pasarnya pada tahun 2021.

Divergensi ini disorot oleh indeks kekuatan relatif (RSI) yang membentuk titik tertinggi yang lebih rendah meskipun BTC/USD mencapai titik tertinggi yang lebih tinggi, menandakan melemahnya momentum bullish dan potensi koreksi harga di masa mendatang. Seberapa Rendah Harga Bitcoin Bisa Turun?_4

Seberapa Rendah Harga Bitcoin Bisa Turun?_4

Grafik harga mingguan BTC/USD. Sumber: TradingView

Divergensi bearish tahun 2021 mendahului penurunan signifikan dari harga tertinggi Bitcoin sepanjang masa saat itu di dekat $69.000, dengan harga akhirnya mencapai titik terendah di dekat $15.000 di akhir tahun 2022.

Perbedaan serupa muncul sekarang karena BTC gagal mempertahankan posisinya di atas $100.000.

Dengan demikian, pada kerangka waktu yang lebih panjang, support utama yang perlu diperhatikan terletak pada EMA 50 minggu, yang akan berada di sekitar $66.600 pada Januari 2025. Jika itu gagal bertahan, support berikutnya berada di $57.000, yang merupakan level Fibonacci retracement 0,786.

Harga BTC mengincar titik terendah lokal di sekitar $97K

Jika Bitcoin berhasil menembus support segitiga menaik mendekati $97.000 yang terlihat pada grafik, itu bisa berarti mata uang kripto tersebut sudah mencapai titik terendah.

Resistensi horizontal segitiga di dekat $102.000 dan dukungan garis tren naik di sekitar $97.000 menunjukkan pembeli mempertahankan posisi terendah yang lebih tinggi, tanda kekuatan yang mendasarinya. Jika BTC bangkit dari dukungan ini, hal itu dapat menjadi awal bagi penembusan di atas $102.000. Seberapa Rendah Harga Bitcoin Bisa Turun?_5

Seberapa Rendah Harga Bitcoin Bisa Turun?_5

Grafik harga harian BTC/USD. Sumber: TradingView

Penembusan yang dikonfirmasi dari segitiga tersebut memproyeksikan target kenaikan mendekati $114.650, diukur dengan menambahkan tinggi segitiga (~$12.000) ke level penembusan. Pergerakan seperti itu akan membatalkan narasi divergensi bearish langsung dan menegaskan kembali momentum bullish.

Namun, kegagalan mempertahankan dukungan akan memperkuat divergensi bearish dan membuka pintu bagi koreksi lebih dalam di bawah $90.000 menuju level yang disebutkan di atas.

Sumber: Cointelegraph

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Kontrak Berjangka S&P Turun Tajam Seiring Ancaman Penutupan Pemerintah AS, Data Inflasi PCE Menjadi Sorotan

Warren Takunda

Pasar Saham Global

Kontrak berjangka SP 500 E-Mini bulan Desember mengalami tren turun -0,80% pagi ini karena sentimen risiko terpukul akibat kekhawatiran mengenai kemungkinan penutupan pemerintah AS, sementara investor menantikan pengukur inflasi lini pertama Federal Reserve untuk petunjuk baru tentang prospek kebijakannya.

Amerika Serikat menghadapi ketidakpastian politik baru pada Kamis malam setelah DPR yang dipimpin Partai Republik menolak rencana pendanaan sementara yang didukung oleh Presiden terpilih Donald Trump. Puluhan anggota parlemen dari Partai Republik menentang kesepakatan untuk mendanai pemerintah selama tiga bulan dan menangguhkan pagu utang AS selama dua tahun, dengan waktu kurang dari 24 jam tersisa sebelum penutupan pemerintah AS.

Dalam sesi perdagangan kemarin, indeks utama Wall Street berakhir beragam. Lamb Weston Holdings anjlok lebih dari -20% dan menjadi yang paling banyak merugi di SP 500 setelah perusahaan itu membukukan hasil FQ2 yang mengecewakan dan memangkas panduan laba per saham tahunannya yang disesuaikan. Selain itu, Micron Technology anjlok lebih dari -16% dan menjadi yang paling banyak merugi di Nasdaq 100 setelah perusahaan pembuat memori itu menerbitkan panduan FQ2 yang di bawah konsensus.

Selain itu, Lennar merosot lebih dari -5% setelah perusahaan pengembang perumahan itu melaporkan hasil FQ4 yang lebih lemah dari perkiraan dan menawarkan prakiraan pesanan baru FQ1 yang lemah. Di sisi positif, Darden Restaurants melonjak lebih dari +14% dan menjadi peraih persentase tertinggi di SP 500 setelah membukukan hasil FQ2 yang optimis dan meningkatkan panduan penjualannya untuk tahun 2025.

Departemen Perdagangan AS mengatakan pada hari Kamis bahwa estimasi pertumbuhan PDB Q3 direvisi naik menjadi 3,1% (q/q tahunan) dalam cetakan terakhirnya, lebih kuat dari ekspektasi tidak ada perubahan pada 2,8%.

Penjualan rumah yang sudah ada di bulan November naik +4,8% m/m ke level tertinggi dalam 8 bulan sebesar 4,15 juta, lebih kuat dari ekspektasi sebesar 4,09 juta. Selain itu, indeks ekonomi utama Conference Board untuk AS secara tak terduga naik +0,3% m/m di bulan November, lebih kuat dari ekspektasi sebesar -0,1% m/m dan kenaikan terbesar dalam 2-3/4 tahun.

Pada saat yang sama, indeks manufaktur AS Philadelphia Fed secara tak terduga turun ke level terendah dalam 20 bulan sebesar -16,4 pada bulan Desember, lebih rendah dari ekspektasi sebesar 2,9. Terakhir, jumlah warga Amerika yang mengajukan klaim pengangguran awal dalam seminggu terakhir turun sebesar -22 ribu menjadi 220 ribu, dibandingkan dengan konsensus sebesar 229 ribu.

"Data minggu ini menunjukkan perekonomian akan mengakhiri tahun 2024 dengan catatan yang solid, yang merupakan hal yang baik karena kita harus menghadapi ketidakpastian kebijakan yang meningkat dan kemungkinan tantangan yang lebih besar pada tahun 2025. Kami pikir Fed mempertahankan bias pelonggaran, tetapi standar untuk penurunan suku bunga semakin tinggi," kata Oren Klachkin, ekonom di Nationwide, dalam sebuah catatan.

Suku bunga berjangka AS telah memperkirakan kemungkinan tidak adanya perubahan suku bunga sebesar 89,3% dan kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin sebesar 10,7% pada akhir pertemuan Fed di bulan Januari.

Sementara itu, Wall Street tengah bersiap menghadapi peristiwa triwulanan yang dikenal sebagai triple witching, di mana kontrak derivatif yang terkait dengan ekuitas, opsi indeks, dan futures berakhir, yang mendorong para pedagang secara kolektif untuk memperpanjang posisi mereka saat ini atau memulai posisi baru.

Opsi senilai sekitar $6,5 triliun yang terkait dengan saham individu, indeks, dan dana yang diperdagangkan di bursa akan berakhir hari ini, menurut perkiraan dari firma analisis derivatif Asym 500.

Hari ini, semua mata tertuju pada indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti AS, tolok ukur harga pilihan Fed, yang akan dirilis dalam beberapa jam lagi. Rata-rata, para ekonom memperkirakan bahwa indeks harga PCE inti akan berada pada +0,2% m/m dan +2,9% y/y pada bulan November, dibandingkan dengan angka sebelumnya sebesar +0,3% m/m dan +2,8% y/y.

Data Pengeluaran Pribadi dan Pendapatan Pribadi AS juga akan dipantau secara ketat hari ini. Para ekonom memperkirakan Pengeluaran Pribadi November akan mencapai +0,5% b/b dan Pendapatan Pribadi akan mencapai +0,4% b/b, dibandingkan dengan angka Oktober yang masing-masing mencapai +0,4% b/b dan +0,6% b/b.

Indeks Sentimen Konsumen AS dari Universitas Michigan juga akan dirilis hari ini. Para ekonom memperkirakan angka ini akan mencapai 74,1 pada bulan Desember, dibandingkan dengan 71,8 pada bulan November.

Selain itu, pelaku pasar akan menantikan pidato dari Presiden Fed San Francisco Mary Daly.

Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi acuan US Treasury 10 tahun berada pada 4,547%, turun -0,50%.

Kontrak berjangka Euro Stoxx 50 turun -1,24% pagi ini karena ancaman tarif Presiden terpilih AS Donald Trump terhadap Uni Eropa meredam sentimen di kawasan tersebut. Saham perbankan dan pertambangan memimpin penurunan pada hari Jumat. Data dari Kantor Statistik Nasional yang dirilis hari Jumat menunjukkan bahwa penjualan ritel bulanan Inggris meningkat pada bulan November, meskipun pada tingkat yang lebih lambat dari yang diantisipasi.

Secara terpisah, Kantor Statistik Federal melaporkan bahwa harga produsen tahunan Jerman naik pada bulan November untuk pertama kalinya sejak Juni 2023. Sementara itu, Presiden terpilih AS Donald Trump mengeluarkan peringatan perdagangan baru kepada UE, dengan mengisyaratkan di media sosial bahwa ia mungkin akan mengenakan tarif tambahan pada blok tersebut kecuali jika blok tersebut meningkatkan pembelian minyak dan gas dari Amerika Serikat.

Para investor kini tengah menunggu data kepercayaan konsumen Zona Euro untuk bulan Desember yang akan dirilis hari ini. Dalam berita perusahaan, Zealand Pharma A/S merosot lebih dari -10% setelah Badan Pengawas Obat dan Makanan AS menolak menyetujui obat glepaglutide dari perusahaan farmasi Denmark tersebut untuk mengobati penyakit usus.

Data Penjualan Ritel Inggris, Penjualan Ritel Inti Inggris, dan PPI Jerman dirilis hari ini.

Penjualan Ritel Inggris bulan November mencapai +0,2% m/m dan +0,5% t/t, lebih lemah dari ekspektasi +0,5% m/m dan +0,8% t/t.

Penjualan Ritel Inti Inggris bulan November mencapai +0,3% m/m dan +0,1% t/t, dibandingkan dengan ekspektasi sebesar 0,0% m/m dan +0,7% t/t.

PPI Jerman bulan November dilaporkan sebesar +0,5% m/m dan +0,1% t/t, lebih kuat dari ekspektasi +0,3% m/m dan -0,3% t/t.

Pasar saham Asia hari ini ditutup di zona merah. Indeks Komposit Shanghai Tiongkok (SHCOMP) ditutup turun -0,06%, dan Indeks Saham Nikkei 225 Jepang (NIK) ditutup turun -0,29%.

Indeks Komposit Shanghai Tiongkok ditutup sedikit lebih rendah hari ini karena investor menunggu langkah selanjutnya dari Beijing untuk memperkuat ekonomi. Indeks acuan mengalami kerugian mingguan. Saham telekomunikasi dan konsumen melemah pada hari Jumat. Pada saat yang sama, saham semikonduktor berkinerja lebih baik karena tanda-tanda ketegangan baru Tiongkok-AS dalam teknologi memicu taruhan pada produsen chip domestik.

Hal ini menyusul laporan The Information yang menyatakan bahwa Departemen Perdagangan AS baru-baru ini meminta Nvidia untuk menyelidiki bagaimana produknya berakhir di China selama setahun terakhir. Sementara itu, China mempertahankan suku bunga acuan pinjamannya tetap pada penetapan bulanan pada hari Jumat, sesuai dengan ekspektasi.

Suku bunga acuan pinjaman satu tahun dipertahankan pada 3,1%, dan suku bunga lima tahun tetap pada 3,6%, menurut Bank Rakyat Tiongkok. Meskipun demikian, investor terus mengharapkan lebih banyak dukungan kebijakan pada tahun 2025, termasuk pemangkasan suku bunga tambahan, pengurangan persyaratan cadangan untuk bank, dan langkah-langkah fiskal yang lebih kuat.

n berita lainnya, media lokal melaporkan bahwa bank-bank di beberapa kota di China tiba-tiba menaikkan suku bunga hipotek, yang menandakan bahwa margin bunga bersih industri tersebut mungkin mendekati titik terendah. Dalam berita perusahaan, Tencent naik lebih dari +2% di Hong Kong setelah raksasa teknologi itu mengumumkan rencana untuk meluncurkan fitur hadiah pada platform WeChat-nya.

Indeks Saham Nikkei 225 Jepang ditutup melemah hari ini karena investor mencerna data inflasi yang lebih kuat dari perkiraan dari negara tersebut. Saham bank memimpin penurunan pada hari Jumat karena imbal hasil obligasi domestik turun di seluruh kurva imbal hasil. Indeks acuan membukukan penurunan mingguan tertajam sejak awal November.

Data pemerintah yang dirilis hari Jumat menunjukkan bahwa inflasi inti Jepang meningkat untuk pertama kalinya dalam tiga bulan pada bulan November, didorong oleh kenaikan harga pangan dan bahan bakar, sehingga meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga. Namun, Bank Jepang memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuannya pada hari Kamis, dengan alasan perlunya memantau tren upah dan ketidakpastian di luar negeri serta mengumpulkan bukti lebih lanjut tentang pemulihan ekonomi domestik.

Sementara itu, yen menguat terhadap dolar pada hari Jumat menyusul pernyataan Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato, yang menyatakan kekhawatiran atas fluktuasi mata uang baru-baru ini dan memperingatkan potensi intervensi jika perdagangan spekulatif dianggap berlebihan. Dalam berita lain, SP Global Ratings mencatat dalam rilisnya pada hari Kamis bahwa potensi tarif AS yang lebih tinggi atas impor Jepang dapat melemahkan prospek pendapatan bagi perusahaan-perusahaan negara tersebut.

Dalam berita perusahaan, Kadokawa anjlok sekitar -16% setelah rencana Sony Group untuk menambah kepemilikannya memupus harapan pasar akan potensi pembelian. Volatilitas Nikkei, yang memperhitungkan volatilitas tersirat dari opsi Nikkei 225, ditutup turun -3,01% menjadi 23,18.

CPI Inti Nasional Jepang bulan November berada pada +2,7% thn/thn, lebih kuat dari ekspektasi sebesar +2,6% thn/thn.

Pergerakan Saham AS Sebelum Pasar

FedEx naik lebih dari +7% dalam perdagangan pra-pasar setelah raksasa layanan pengiriman itu melaporkan EPS yang disesuaikan FQ2 yang lebih baik dari perkiraan dan mengumumkan rencana untuk memisahkan divisi pengangkutannya menjadi perusahaan publik yang terpisah.

Nike merosot lebih dari -3% dalam perdagangan pra-pasar karena panduan pendapatan FQ3 yang hati-hati membayangi hasil FQ2 yang lebih kuat dari yang diharapkan.

US Steel merosot lebih dari -4% dalam perdagangan pra-pasar setelah memangkas panduan EBITDA yang disesuaikan untuk Q4.

Sumber: Bagan Batang

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Berita harian

Keterangan Pejabat

Bank pusat

Valas

FastBull Events

Fitur FastBull

Devin

Damon

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Lima Hal yang Perlu Diperhatikan di Tahun 2025 yang Mungkin Liar

1. Pasar pada titik poros

2. Politik akan mendominasi

3. Komoditas yang menjadi fokus

4. Kekhawatiran inflasi dan pertumbuhan

5. Peluang di tengah ketidakpastian

Bagaimana Perubahan Kebijakan Dapat Mempengaruhi Investasi Alternatif?

Perubahan kebijakan dapat meningkatkan aktivitas MA dan IPO

Mengapa Pemulihan Transportasi Jalan Raya di Eropa Terhambat

Dampak negatif Covid sudah berakhir, kini sisi positifnya datang dari sisi konsumen

*Sumber: Drewry

Perkembangan volume transportasi jalan raya Eropa dalam juta ton/km

Sumber: Eurostat, ING Research *perkiraan

Industri yang sedang terpuruk terus membebani transportasi Eropa

Pemulihan sektor transportasi jalan raya yang lambat (dan tidak lancar) diperkirakan akan terus berlanjut hingga tahun 2025

Total jarak tempuh truk di jalan tol Jerman (MAUT) YoY (disesuaikan dengan hari kerja)

Sumber: BAG, Penelitian ING

Bantuan untuk mengatasi kekurangan pengemudi truk terbukti tidak bertahan lama

Perkembangan tarif angkutan jalan raya Eropa (01/01/17 = 100

Sumber: Upply/IRU, Riset ING

Tarif angkutan kontrak stabil, sedangkan tarif spot masih menunjukkan volatilitas yang berkelanjutan

Diesel spot market prices (MT) in EUR per day

Source: Refinitiv, ING Research, last datapoint 11/29/24

Growth potential in (European) road transport

More consolidation is needed to remain competitive and meet requirements

Investors in trucks and trailers are awaiting the right time to catch up

Multiple regulatory focus points for road haulage by 2030

Source: ING Research

Europe's Mobility Package storm has calmed

Pusat gravitasi transportasi internasional bergeser ke timur

Perluasan besar-besaran Uni Eropa ke wilayah Timur merupakan kisah sukses bagi Polandia dalam dua dekade terakhir

Perkembangan km kendaraan dalam juta per negara, per tahun

Sumber: Eurostat, Riset ING

Sumber: ING

Perekonomian India Mungkin Tetap Kokoh di Tengah Dunia yang Penuh Ketidakpastian

Bagaimana prospek inflasi India?

Bagaimana nasib pasar saham India pada tahun 2025?

Tren Mata Uang Global: Apa yang Diungkapkannya Mengenai Perekonomian Dunia

EUR - Mata Uang yang Tertekan

Dolar AS: Menguat di Tengah Ketidakpastian

Poundsterling Inggris Terjebak dalam Angin Kencang

Mata Uang Komoditas: Jalur yang Berbeda

Lanskap Mata Uang Asia: Tantangan dan Peluang

Mengapa Semua Itu Penting

Seberapa Rendah Harga Bitcoin Bisa Turun?

Grafik harga harian BTC/USD. Sumber: TradingView

Fraktal Bitcoin Desember 2023 mengisyaratkan $88.000

Bitcoin Desember 2023 vs Bitcoin Tren Pasar Desember 2024. Sumber: Follis

Sumber: Don Alt

Akankah Bitcoin meniru kejatuhan 30% pada November '21?

Grafik harga mingguan BTC/USD. Sumber: TradingView

Harga BTC mengincar titik terendah lokal di sekitar $97K

Grafik harga harian BTC/USD. Sumber: TradingView

Sumber: Cointelegraph

Kontrak Berjangka S&P Turun Tajam Seiring Ancaman Penutupan Pemerintah AS, Data Inflasi PCE Menjadi Sorotan

Sumber: Bagan Batang

Pemberitahuan Risiko