(6 Des): Presiden terpilih Donald Trump telah berjanji untuk mengenakan tarif 10% pada semua impor dari China segera setelah ia menjabat bulan depan.

Tetapi hal itu mungkin sulit dicapai sepenuhnya karena barang-barang senilai puluhan miliar dolar kemungkinan akan terhindar dari pajak impor tersebut akibat celah hukum dan kurangnya penghitungan mengenai berapa banyak barang yang sebenarnya datang dari China.

Dalam beberapa tahun terakhir, sejumlah pakar telah menunjukkan kesenjangan yang makin lebar antara data perdagangan AS dan Tiongkok yang menurut mereka disebabkan oleh tiga faktor: celah tarif “de minimis”, kurangnya pelaporan nilai impor oleh importir AS yang ingin mengurangi biaya tarif, dan pelaporan berlebihan oleh eksportir Tiongkok yang ingin memaksimalkan potongan pajak.

Kejanggalan ini muncul dalam data perdagangan global sejak awal tahun 2020, ketika China mulai mengatakan bahwa mereka menjual lebih banyak barang ke AS daripada yang dilaporkan Amerika dari raksasa manufaktur Asia tersebut. Kesenjangan ini terus bertambah sejak saat itu dan mencapai US$64 miliar (RM282,83 miliar) dalam 10 bulan pertama tahun ini, dan diperkirakan akan melampaui rekor yang dibuat tahun lalu.

Hasilnya: Tidak hanya pengiriman senilai puluhan miliar dolar kemungkinan besar akan terhindar dari tarif Trump, tetapi data AS juga meremehkan seberapa besar ketergantungan bisnis dan konsumen AS terhadap perdagangan dengan China.

“Data perdagangan yang terdistorsi dapat mencegah para pembuat kebijakan AS merancang kebijakan perdagangan dan rantai pasokan yang efektif,” menurut laporan terbaru kepada Kongres dari Komisi Tinjauan Ekonomi dan Keamanan AS-Tiongkok.

Menurut Adam Wolfe dari Absolute Strategy Research, yang memberikan kesaksian kepada Komisi, AS tidak melaporkan impor dari China sekitar 20%-25% tahun lalu. Ia memperkirakan bahwa impor dari China senilai US$160 miliar tidak dihitung tahun lalu, sebagian besar karena importir AS menghindari tarif dengan tidak melaporkan atau salah melaporkan pembelian mereka.

Celah de minimis

Faktor lain yang menyebabkan kesenjangan data adalah aturan "de minimis", yang berarti bahwa paket kecil yang nilainya kurang dari US$800 tidak dihitung atau dikenakan tarif oleh AS. Pembeli dan perusahaan Amerika mengimpor barang senilai sekitar US$48 miliar dari seluruh dunia melalui celah tersebut dalam sembilan bulan pertama tahun ini, menurut perkiraan Bea Cukai dan Patroli Perbatasan AS.

Sebagian besarnya kemungkinan berasal dari China, dengan aplikasi belanja berbiaya rendah seperti Shein dan Temu mengalami pertumbuhan pesat di AS dalam dua tahun terakhir.

Data Tiongkok menunjukkan pengiriman senilai lebih dari US$17 miliar ke AS berupa 'barang-barang bernilai rendah dengan prosedur bea cukai yang disederhanakan' dalam 10 bulan pertama tahun ini, di atas total untuk keseluruhan tahun 2023. Jumlah tersebut akan meningkat, dengan Shein dan Temu melihat penjualan dan pelanggan AS mencapai rekor tertinggi pada bulan November, bulan yang didorong oleh pesta belanja Black Friday.

Penjualan pada platform Temu di AS pada bulan November melonjak 31% dari tahun lalu, sementara Shein mengalami ekspansi 20% dari tahun ke tahun dalam penjualan di AS, menurut data dari Bloomberg Second Measure, yang menganalisis transaksi kartu konsumen.

Pemerintahan Presiden Joe Biden mengatakan pada bulan September bahwa mereka akan mempersempit celah itu, tetapi belum merilis rincian tentang bagaimana atau kapan, dan tidak jelas apakah itu akan berlanjut di bawah Trump.

Pengiriman de minimis menyumbang 11% dari ekspor China ke AS, menurut penelitian dari para ekonom di Nomura Holdings Inc, yang minggu ini memperkirakan dampak 1,3 poin persentase terhadap pertumbuhan ekspor dan sedikit penurunan dalam ekspansi produk domestik bruto China jika pengiriman ini dilarang sepenuhnya.

Penjelasan lain mengenai sebagian kesenjangan data perdagangan datang dari sisi lain Pasifik. Ekonom Federal Reserve mencatat dalam laporan tahun 2021 bahwa perusahaan-perusahaan Tiongkok telah melaporkan ekspor secara berlebihan untuk mendapatkan potongan pajak yang lebih besar.

Menurut media pemerintah, antara Maret 2020 hingga akhir 2021, lebih dari 90.000 perusahaan di negara itu menikmati potongan pajak ekspor senilai hampir 38 miliar yuan (US$5,2 miliar atau RM23,13 miliar). Beijing memutuskan untuk membatasinya bulan lalu, dengan membatalkan potongan pajak untuk tembaga dan aluminium serta menurunkannya untuk beberapa minyak olahan, solar, baterai, dan produk mineral non-logam.

Sulit untuk menentukan kontribusi pasti dari masing-masing faktor ini, tetapi "kesenjangan yang semakin besar dan signifikan antara data perdagangan AS dan Tiongkok memiliki implikasi penting bagi pemahaman kita tentang apa yang dicapai perang dagang pertama Trump dalam hal mengurangi ketergantungan AS pada Tiongkok," kata Nicole Gorton-Caratelli dari Bloomberg Economics.

Pengalihan perdagangan

Pemerintahan Trump juga harus mengatasi peningkatan barang-barang China yang secara tidak langsung masuk ke AS melalui pusat-pusat manufaktur lain seperti Vietnam atau Meksiko.

Riset baru dari Bloomberg Economics menunjukkan bahwa meskipun AS dan China melaporkan telah melakukan diversifikasi perdagangan satu sama lain, AS terus menjadi tujuan tunggal terbesar untuk nilai tambah manufaktur China.

“Nilai tambah Tiongkok masih memasuki AS — hanya saja masuk melalui negara lain,” tulis Gorton-Caratelli dan Gerard DiPippo dari Bloomberg Economics.

Jika digabungkan, data tersebut menunjukkan bahwa klaim AS telah mengurangi ketergantungan perdagangannya pada China adalah terlalu dini.

"AS belum melepaskan diri dari Tiongkok secara signifikan," menurut Wolfe dari Absolute Strategy Research. "Tarif yang lebih tinggi kemungkinan besar akan mengarah pada penghindaran tarif yang lebih besar, bukan pelepasan hubungan."

Sumber: Theedgemarkets

Sumber: Alat CME FedWatch

Pasangan EUR/USD melemah mendekati 1,0575 selama sesi Eropa awal pada hari Jumat. Kekhawatiran meningkat tentang tarif AS atas barang-barang Eropa, dan meningkatnya taruhan pemotongan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa (ECB) membebani Euro (EUR) terhadap Greenback. Pada hari Jumat, Nonfarm Payrolls (NFP) AS akan menjadi pusat perhatian.

Mata uang bersama tetap dalam posisi defensif karena para pedagang khawatir tentang potensi kebijakan tarif pada semua barang yang masuk ke AS, yang dapat merusak ekonomi Zona Euro. Lebih jauh, ECB secara luas diperkirakan akan memangkas suku bunga dalam pertemuan kebijakan moneter terakhir tahun ini. ECB diantisipasi akan memangkas suku bunga simpanannya sebesar 25 basis poin (bps) pada tanggal 12 Desember, menurut semua kecuali dua dari 75 ekonom yang disurvei oleh Reuters.

Di tempat lain, Presiden Prancis Emmanuel Macron mengatakan pada hari Kamis bahwa ia akan menunjuk Perdana Menteri baru dalam beberapa hari mendatang yang prioritas utamanya adalah mendapatkan anggaran 2025 yang disetujui oleh parlemen, menurut Reuters. Tanda-tanda ketidakpastian politik di Prancis dapat berkontribusi pada penurunan EUR.

Di seberang lautan, ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan menurunkan biaya pinjaman pada pertemuan kebijakan Desember mungkin akan menyeret Greenback dan membatasi penurunan EUR/USD. Pasar sekarang memperkirakan peluang 70,1% bahwa bank sentral akan memangkas suku bunga seperempat poin pada pertemuan 17-18 Desember, menurut alat CME FedWatch.

Sumber: FXSTREET