[Fakta Singkat]

[Rincian Berita]

[Fokus Hari Ini]

Upah dan gaji rata-rata di sektor perusahaan Polandia meningkat sebesar 10,2% tahun-ke-tahun pada bulan Oktober (ING: 10,5%; konsensus: 10,0%) setelah pertumbuhan 10,3% tahun-ke-tahun pada bulan September, mencapai PLN 8.317 per bulan. Dinamika upah didukung oleh efek kalender yang menguntungkan, sementara basis referensi yang tinggi di bidang pertambangan – di mana bonus dibayarkan pada bulan Oktober 2023 – menahan pertumbuhan.

Secara riil (disesuaikan dengan inflasi), pertumbuhan upah di berbagai bisnis melambat menjadi 5,0% YoY dari 5,2% YoY pada bulan September dan hampir 10% YoY pada kuartal pertama tahun 2024. Pertumbuhan upah riil telah menurun secara sistematis sejak awal tahun, dan melambat setelah inflasi kembali meningkat pada bulan Juli karena harga energi yang lebih tinggi.

Pertumbuhan konsumsi rumah tangga lebih lambat dibandingkan peningkatan pendapatan riil yang dapat dibelanjakan pada paruh pertama tahun ini, yang menunjukkan peningkatan kecenderungan untuk menabung. Pada paruh kedua, pertumbuhan pendapatan yang lebih lambat disertai dengan kecenderungan untuk berbelanja yang masih terbatas, dan survei Bank Nasional Polandia (NBP) menunjukkan bahwa rumah tangga khawatir tentang kenaikan biaya hidup di masa mendatang dan meningkatkan tabungan mereka. Hal ini mungkin disebabkan oleh tagihan energi yang lebih tinggi dan pengalaman negatif dari tahun 2023, ketika inflasi secara signifikan mempengaruhi pendapatan riil.

Pertumbuhan upah melambat dari puncaknya pada triwulan 1 tahun 2024

Upah dan gaji riil di perusahaan, %YoY

Sumber: GUS, ING

Rata-rata lapangan kerja di sektor bisnis menurun sebesar 0,5% YoY bulan lalu (ING dan konsensus: -0,5%), sama dengan bulan September. Dibandingkan dengan September, sektor perusahaan kehilangan 4.000 lapangan kerja. Selain Juli, semua bulan lainnya di tahun ini mengalami penurunan jumlah lapangan kerja dari bulan ke bulan.

Di beberapa sektor, terjadi PHK berkelompok (misalnya, otomotif, peralatan rumah tangga) tetapi secara umum, perekonomian masih berjuang dengan kekurangan tenaga kerja karena tren demografi yang tidak menguntungkan dan penurunan migrasi bersih. StatOffice mengindikasikan bahwa faktor-faktor yang mendorong upah termasuk pembayaran lembur, yang menunjukkan bahwa permintaan tenaga kerja tetap tinggi sementara hambatan utamanya adalah terbatasnya pasokan.

Ketenagakerjaan terus menurun sedikit

Rata-rata lapangan pekerjaan yang dibayar di sektor perusahaan, %YoY

Sumber: GUS

Kondisi pasar tenaga kerja Polandia secara keseluruhan tetap solid dan pengangguran masih mendekati rekor terendah. Melemahnya konsumsi yang terlihat dalam beberapa bulan terakhir terutama disebabkan oleh faktor perilaku (yaitu, meningkatnya kecenderungan menabung) daripada perubahan dalam situasi pendapatan rumah tangga.

Kami perkirakan pertumbuhan konsumsi akan lebih lambat pada tahun 2025 dibandingkan tahun 2024, dan untuk mencapai pertumbuhan ekonomi lebih dari 3%, diperlukan pemulihan investasi. Ini memang skenario dasar kami karena kami melihat pertumbuhan PDB sebesar 3,5% pada tahun 2025. Kami mengantisipasi bahwa proyek-proyek yang dibiayai bersama oleh dana struktural dan berdasarkan Fasilitas Pemulihan dan Ketahanan UE akan dimulai.